格隆汇12月11日丨中泰股份(300435.SZ)在投资者互动平台表示，公司设计和制造的深冷装备及独立运 营的特种气体已应用于航空航天领域，公司将积极参与商业航天领域，助力建设航天强国。 ...

中泰股份12月11日在互动平台表示，公司设计和制造的深冷装备及独立运营的特种气体已应用于航空航 天领域。 ...

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：目前公司两大业务，燃气和深冷设备的产能利用率有 没有提升？ 中泰股份（300435.SZ）12月10日在投资者互动平台表示，2023年公司设备板块新产能投放后，产能利 用率逐步攀升，目前已达50%~60%。 （记者 王晓波） ...

文章核心观点 - 中东地区天然气产业正迎来高景气周期，沙特和卡塔尔计划大幅提升天然气产量，内需与出口共振将驱动全产业链投资增长 [1] - 天然气产业链从“开采-处理-储运-应用”各环节均存在投资机会，涉及EPC工程及多种核心设备 [2] - 报告建议关注在相关领域渠道布局完善、产能存在短缺环节的受益公司 [3] 中东天然气供需前景 - **产量大幅提升计划**：沙特和卡塔尔计划到2030年将天然气产量分别提升60%和44%，Jafurah、North field等大型气田正在开发中 [1] - **内需结构强劲**：中东天然气下游80%供给区域经济内需，20%用于净出口 [1] 内需中45%用于发电（中东七成电力来自天然气发电），其余用于工业、氢能等 [1] - **经济增长拉动需求**：中东核心国家未来几年经济增长有望保持在3%以上，非石油产业和基础设施投资建设将提升电力需求，进而拉动天然气需求 [1] - **出口市场潜力巨大**：中东天然气主要出口亚太地区，该地区2030年天然气年需求量预计达到1186bcm，相比2023年增长32%，其中中国和印度需求预计分别增长47%和60% [1] 亚太地区81%的天然气进口以LNG形式进行 [1] - **卡塔尔扩产动力**：LNG出口是卡塔尔经济命脉，其拥有全球最低的LNG生产成本，正在大幅扩张产量和液化产能 [1] 产业链投资机会分析 - **EPC工程市场高增长**：2024年中东&北非石油天然气、化工项目合同金额达1012亿美元，相对2022年提升112% [2] 中资企业2024年在中东能源项目承包金额同比增长116.7% [2] 市场目前主要由头部油服公司占据，国产厂商提升空间大 [2] - **天然气压缩机需求旺盛**：1亿立方米/年的天然气压缩量需要价值1731.6万元人民币的压缩机组 [2] 海外头部成撬商如Enerflex的ES板块2024年收入达12.4亿美元，国产厂商包括杰瑞股份等 [2] - **阀门行业持续成长**：全球阀门市场2025-2033年复合年增长率预计为6%，其中油气市场占比约14% [2] 全球竞争格局分散，龙头艾默生市占率仅6.8%，国产厂商正逐步渗透高端市场 [2] - **深冷装置市场空间广阔**：预计2026年天然气液化领域深冷工艺系统海外市场空间约为50亿美元 [2] 全球龙头查特工业热交换部门2024年末在手订单达到当年收入的2倍，2025年第三季度该部门经营利润率同比增长9.8个百分点 [2] - **燃气轮机需求增加**：全球龙头西门子能源、GEV等与沙特签署大量燃气轮机供货协议，在EMEA地区收入明显提升，国产供应链企业正加紧开拓中东市场 [2] 相关公司关注建议 - 报告建议关注在中东天然气产业链中渠道布局完善、产能存在短缺环节的受益公司，具体提及杰瑞股份、中泰股份、应流股份 [3]

核心观点 - AI技术正驱动制造业进入新周期，装备行业投资逻辑从周期波动转向聚焦定义未来的“新硬核”资产[5] - 人形机器人作为AI具身智能终极形态，将率先在解放劳动力领域引爆变革[5] - AI算力增长带动PCB设备及耗材刚性需求，固态电池技术突破将解锁人形机器人和电动汽车性能天花板[5] - 可控核聚变产业化加速，工程机械呈现国内外需求共振态势[5][6] 人形机器人 - 产业从概念验证迈向商业化落地，具备产品化能力的企业或迎来戴维斯双击[13] - 市场审美偏好排序为：增量零部件＞特斯拉供应链＞国产机器人供应链＞丝杠＞其他零部件＞设备＞场景[21] - 设计方案未收敛带来独特投资机会，重点关注轴向磁通电机、MIM、新型减速器等边际增量零部件[25][28][30] - 小鹏提出2030年人形机器人销量超100万台目标，国产供应链迎来新机遇[24] AI设备及耗材 - 2020-2024年全球PCB专用设备市场规模从58.40亿美元增至70.85亿美元，CAGR达4.95%[32] - AI推动PCB向高多层、高阶HDI发展，14层以上高多层PCB需求增长，线宽/线距缩小至50/50μm[44] - 钻针作为重要耗材，2023年鼎泰高科全球市占率约26.5%，高长径比、小孔径钻针需求提升[43] - 新材料迭代（M7→M8→M9板材、石英布）和正交背板等新方案对设备和耗材提出更高要求[46] 固态电池 - 宁德时代、中创新航等头部厂商规划2027年实现全固态电池小批量装车[49] - 预计2030年全球固态电池设备市场规模达1079.4亿元，2024年市场规模为40亿元[55] - 前道工序核心设备包括干法混料、纤维化、辊压设备；中道工序新增等静压设备；后道工序升级高压化成分容设备[59] - 干法电极工艺可降低总成本15%，生产时间减少16.2%-21.4%，能耗降低38%-40%[60] 可控核聚变 - 全球核聚变项目达174个，其中托卡马克方案79个，美国（52个）、日本（28个）项目数量领先[78][79] - ITER项目磁体系统成本占比28%，远期DEMO项目低温系统成本占比将提升至16%[85] - 氘氚聚变能量密度极高，1克燃料能量相当于8吨汽油，海水氘储量超40万亿吨[74] - 产业化初期关注低温系统、真空室、堆内结构件和超导磁体等核心环节[86] 工程机械 - 2025年前10月国内挖机销量98,345台，同比增长19.6%；出口93,790台，同比增长14.4%[93][99] - 雅下水电站、新藏铁路等大型项目落地提振需求，挖机6-8年更新周期为销量提供支撑[93] - 几内亚因西芒杜铁矿投产，2025年前10月中国工程机械出口额达5.9亿美元，同比增长120.8%[98] - 2025年前10月装载机内销55,368台，同比增长21.8%，电动化渗透率快速提升[102]

公司经营状况 - 截至三季度公司在手订单与去年同期基本持平[2] - 海外订单占比超过三成[2] - 设备交付按合同约定与生产排期情况有序进行[2]

公司技术能力 - 公司拥有国际先进的板翅式换热器设备制造能力 [2] - 公司拥有深冷工艺流程设计能力 [2] - 跨领域技术迁移为进入液冷等热管理领域提供重要技术支撑 [2] 液冷领域进展 - 液冷领域已完成内部技术讨论 [2] - 液冷领域已推进研发立项 [2] - 液冷领域团队组建正在进行中 [2] 市场拓展计划 - 将在公司技术、制造及销售基础框架完善后积极拓展市场布局 [2]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好” [2] 报告核心观点 - 10月全社会用电量同比增长10.4%，第三产业和城乡居民生活用电量是主要增长动力，增速分别达17.1%和23.9% [5][10] - 全球天然气市场呈现区域分化，美国及亚洲气价上涨，欧洲气价震荡回落 [5][22] - 投资建议覆盖水电、绿电、核电、火电、电源装备、气电、天然气及环保等多个细分领域，并列出具体关注公司 [5][20][21] 电力行业总结 - 10月单月全社会用电量8572亿千瓦时，同比增长10.4% [5][10] - 1-10月全社会用电量累计86246亿千瓦时，同比增长5.1% [10] - 10月用电增长主要由第三产业（贡献度29%）和城乡居民生活（贡献度28%）拉动，第二产业贡献度为41% [5][12] - 高技术及装备制造业用电量同比增长11.0%，其中电气机械和器材制造业、汽车制造业增速分别达19.8%和17.6% [11] - 互联网数据服务业用电量同比增长46%，充换电服务业用电量同比增长61.8% [5][11] - 10月住宿和餐饮业用电量受假期带动同比增长18.4% [5][11] - 江西、浙江等地因“秋老虎”高温过程，10月居民生活用电量同比增速超过60% [5][11] 燃气行业总结 - 截至11月21日，美国Henry Hub现货价格为$4.13/mmBtu，周度环比上涨18.33% [5][22][23] - 荷兰TTF现货价格为€30.38/MWh，周度环比下跌1.36%；英国NBP现货价格为79.00 pence/therm，周度下跌2.17% [5][22][23] - 东北亚LNG现货价格为$11.66/mmBtu，周度环比上涨5.05% [5][22][23] - 中国LNG全国出厂价4351元/吨，周度环比微跌0.14% [5][22][42] - 美国天然气供需高景气，LNG原料气需求回升叠加季节性消费需求攀升推动气价上涨 [5][22][24] - 欧洲寒潮结束叠加风力发电出力提升，天然气价格震荡下跌 [5][22][30] - 东北亚地区受季节性需求支撑LNG价格回升，但整体供给充足库存高位 [5][22][38] 一周行情回顾 - 本期（2025/11/17~2025/11/21）公用事业板块、燃气板块、电力设备板块以及环保板、电力板块相对沪深300均跑输 [47][48] 公司及行业动态 - 国内海拔最高风电项目——西藏华电山南琼结60兆瓦风电项目首批风机并网发电，最高机位海拔5370米 [50][53] - 盐城市大丰区发布《大丰港经开区绿电直连工作实施方案（征求意见稿）》，目标“十五五”末新能源装机达1250万千瓦 [54] - 内蒙古自治区能源局发布《绿电直连项目开发建设实施方案（试行）》征求意见稿，要求新能源自发自用电量占比不低于30% [55] - 新能源云公布《2025年第十一批可再生能源发电补贴项目清单》，新增核准/备案容量558.86MW [56][57] - 成都市政府发布《国家碳达峰试点（成都）实施方案》，目标到2030年电能占终端能源55% [58] - 黔南州发布国家碳达峰试点实施方案，力争2030年可再生能源装机达400MW [59] - 河北张家口市公示拟调整风电、光伏项目，涉及规模864.2万千瓦 [60] - 多家上市公司发布重要公告，包括湖北能源定增募资29亿元、中国广核招远1号机组全面建设等 [61][64] 重点公司估值 - 报告列出了公用事业、环保及电力设备板块重点公司的估值表，包含代码、简称、评级、收盘价及未来三年EPS和PE预测 [66][68][69]

公司技术应用领域 - 公司深冷技术可应用于众多低温环境 [1] - 公司深冷技术应用领域包括量子计算 [1]

公司订单情况 - 截至今年三季度公司在手订单与去年同期基本持平 [1] - 公司海外订单占比超过30% [1] - 设备交付按合同约定与生产排期有序进行 [1]