业绩总结 - 2024年公司规范运作，财务状况良好，关联交易合规，内控有效[6][7][8][10] 会议情况 - 2024年监事会共召开6次会议[3] - 各次会议审议多项议案，如年报、季报等[3][4] 未来展望 - 2025年监事会将加强学习，监督公司规范运作[11]

内部控制评价 - 2025年4月17日对2024年12月31日内部控制有效性评价[2] - 评价基准日无财务与非财务报告内部控制重大缺陷[4] - 评价基准日至报告发出日无影响评价结论因素[5] 评价范围与标准 - 纳入评价范围业务事项含组织架构、发展战略等[6] - 重点关注资金活动、销售业务、重大投资等领域[6] - 明确财务与非财务报告内控缺陷定量标准[7] 公司治理结构 - 董事会九名董事，三名独立董事[12] - 监事会三名监事，一名职工监事[12] 公司策略措施 - 完善战略目标，建立风险评估过程[13] - 对货币资金业务建授权批准程序，分离岗位[13] - 形成筹资业务管理制度，控财务风险[14] - 建实物资产管理岗位责任制，防资产流失[15] - 建成本费用控制系统及全面预算体系[15] - 制定销售政策，实行催款回笼责任制[15] - 建对外投资决策程序，集中投资权限[17] 管理层观点 - 管理层认为2024年12月31日财务报告内控有效[18]

审计机构续聘 - 公司拟续聘天健为2025年度审计机构，费用150万元[1] - 续聘议案已通过会议审议，待股东大会审议[11] - 独立董事同意续聘天健为2025年度审计机构[10] 审计机构情况 - 天健上年末合伙人241人，注会2356人，签过报告注会904人[2] - 2023年业务收入34.83亿，审计收入30.99亿，证券收入18.40亿[3] - 2023年客户707家，审计收费7.20亿，同行业审计客户544家[3] - 截至2024年末，职业风险基金和保险赔偿限额超2亿[4] - 天健需在华仪电气案5%范围内担责[4] - 天健近三年受行政处罚4次等，67名人员受罚多次[6]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入271,663.42万元，较2023年度30.47亿元下降10.85%[5][26] - 2024年度营业总成本24.03亿元，较2023年度26.78亿元下降10.26%[27] - 2024年度营业利润亏损2702.97万元，2023年度盈利4.32亿元[28] - 2024年度净利润亏损8221.29万元，2023年度盈利3.49亿元[28] - 2024年末资产总计45.42亿元，较期初54.16亿元下降[19] - 2024年末负债合计14.98亿元，较期初22.27亿元下降[20] 财务数据 - 截至2024年12月31日，应收账款账面余额76,288.09万元，账面价值61,024.78万元[8] - 截至2024年12月31日，商誉账面余额45,098.92万元，账面价值12,472.86万元[10] - 2024年末流动资产合计24.85亿元，期初为30.89亿元[18][19] - 2024年末非流动资产合计20.57亿元，期初为23.27亿元[19] - 2024年末归属于母公司所有者权益合计29.78亿元，期初为31.67亿元[21] - 2024年末少数股东权益6612.99万元，期初为2165.68万元[21] 审计相关 - 审计意见类型为标准的无保留意见[2] - 审计报告签署日期为2025年04月17日[2] - 审计机构为天健会计师事务所（特殊普通合伙）[2] - 注册会计师为费方华、张晓燕[2] 收入来源 - 公司营业收入主要来自设备销售、燃气运营[5] 会计政策 - 公司自2024年1月1日起执行多项会计准则规定[191][192] - 增值税税率为6%、9%、13%等，企业所得税税率有多种[194] 现金流量 - 2024年经营活动产生的现金流量净额为325,063,060.35元，2023年为397,877,278.73元[33] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为 - 254,266,789.42元，2023年为 - 343,507,518.09元[34] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额为 - 945,029,459.58元，2023年为291,318,327.66元[34] 所有者权益 - 归属于母公司所有者权益的股本为3.83194亿元，资本公积为1.24588亿元等[40] - 本期归属于母公司所有者权益的增减变动金额为 - 1.39469亿元[40] 专项储备 - 本期专项储备提取256990.55元，使用19358758.72元[43]

业绩总结 - 2024年营业收入27.17亿元，较上年降10.86%[2] - 2024年计提商誉减值3.24亿元，净利润 - 7796.01万元，降122.27%[2] - 2024年深冷板块营收13.16亿元，增23.34%，净利润2.14亿元，降4.80%[3] - 2024年城燃板块营收14.00亿元，净利润4995.22万元，分别降29.30%、66.02%[3] 业务数据 - 2024年新签订单约18亿元，较上年增25%以上，国内增20%以上[4] - 2024年海外新签订单约6亿元[4] - 2024年换热器产量较上年增10%以上[5] 未来展望 - 2025年董事会加强自身建设，发挥中心作用[15] - 2025年加强董事履职能力培训[15] - 2025年加强内控体系建设，优化战略规划[15]

纪要涉及的行业或者公司 未明确提及具体公司名称，但从内容推测涉及化工设备制造行业及相关公司 纪要提到的核心观点和论据 - **业绩情况** - 一季度是全年业绩基数最低季度，国内发货量减少，成南业务下滑2000多万影响整体业绩，不过海外发货可弥补部分，且更多集中在二、三季度 [1] - 一季度成员贡献3000万，设备端订阅4000万，全年设备端订阅预计2.1 - 2.2亿，一季度数据乘以4不能代表全年水平 [2] - 若海外第一客户船能到，今年海外收入最少5亿，24年约1亿，对毛利率和利润率提升明显，全年预计收入15亿左右 [3] - **订单情况** - 209订单最终客户在俄语区，收入约1.5亿，海外订单毛利40%以上甚至达50%，能提升整体毛利率 [4] - 中东和欧益区订单占比各约30%多，东南亚、中亚、非洲等占剩余部分，北美在接洽合同，尚未签到 [8] - 24年俄罗斯约有百亿订单，23年部分项目被国内企业接管，新项目较少 [9] - **海外市场拓展** - 重点开拓中东、欧益区和北美市场，中东地区大化工建设项目规划多，25年可能释放供应单，北美待关税落地后有望突破 [7] - 目前多与海外工程公司合作，与中国工程公司合作毛利大幅下滑 [9] - **新业务情况** - 新业务处于前期阶段，数据中心内容环节美国阿法拉法市场份额达90%以上且拟收购最大竞争对手反福，公司内部已做技术论证，现有设备可进入 [12] - **项目进展** - 新疆项目在设计院研究报告制作过程中，部分在公示环节，最快项目预计25年中甚至26年落地，目前处于技术交流阶段，不纳入25年销售目标 [13] - **发货节奏与毛利率** - 二、三季度海外和国内发货都会增多，一季度国内外发货均少 [16] - 23年国内毛利率36%是因打原材料时间差，24年国内预计恢复到31 - 32%，同行恢复到20 - 22%，今年国内约20% [17] - 海外毛利率整体常达50%，费用扣除后与国内费用情况相近，公司期间费用统一核算 [18] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 唐山电子企业今年要求盈亏平衡，一季度因设备检修业绩不佳，预计全年利润2000万上下 [5] - 设备业务全年利润至少3.5亿问题不大 [5] - 海外订单存在船期延误风险，二三季度气候因素影响较小，四季度或一季度海面可能有结冰等情况 [6] - 中东是全球化工投资最活跃地区，有“沙克2030”等计划推动 [10][11]

股份数据 - 公司有表决权股份总数为380,335,350股[4] - 出席会议股东及代理人代表股份162,121,717股，占比42.6260%[4] - 参加表决股东及代理人代表股份18,854,190股，占比4.9573%[4] 投票情况 - 现场投票股东及代理人代表股份1,234,861股，占比0.3247%[4] - 网络投票股东代表股份17,619,329股，占比4.6326%[4] 中小投资者 - 中小投资者及代理人持股18,476,729股，占比4.8580%[5] 议案表决 - 《2025年员工持股计划（草案）》同意18,570,990股，占比98.4979％[6] - 《2025年员工持股计划管理办法》同意18,570,790股，占比98.4969％[9] - 《授权董事会办理2025年员工持股计划事宜》同意18,570,090股，占比98.4932％[10] - 各议案反对股数均为219,800股，占比约1.1658％[6][9][10]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会于3月31日15:00召开，网络投票9:15 - 15:00[6][8] - 股权登记日为2025年3月26日[10] - 出席会议股东及委托代理人196人，代表股份162,121,717股，占比42.6260%[11] 议案表决情况 - 员工持股计划相关议案同意率超98%，反对和弃权占比小[16][17][18] - 中小股东对员工持股计划相关议案同意率超98%[16][18] 合规情况 - 股东大会召集、召开及表决程序合法有效[19][20]

文章核心观点 公司凭借技术优势构建“装备制造 + 气体运营”双轮驱动格局，国际化战略成效显著，受益于新疆煤化工扩容，业绩有望持续增长，首次覆盖给予“买入”投资评级 [1][2][3][4] 分组1：业务模式与技术优势 - 公司以深冷技术为根基构建“装备制造 + 气体运营”双轮驱动战略格局，巩固行业领先地位 [1] - 装备制造端产品技术壁垒显著，形成全球竞争力；气体运营领域，2023 年山东章丘首套自主空分装置稳定供气，2022 年唐山精制氪氙气体装置投产切入高附加值稀有气体赛道 [1] - 2023 年研发费用达 0.64 亿元（同比 +7.20%），研发费用率提升 0.26pct 至 2.10%，截至 2024H1 累计获授权专利 75 项，储备前瞻性技术专利 26 项，形成多层次技术护城河 [1] 分组2：国际化战略 - 公司全球化布局与渠道深耕，产品覆盖美欧亚非四大洲 52 个国家和地区，获海外大客户认可，进入国际知名工程公司合格供应商名单 [2] - 2024 年新签设备订单超 19 亿元中海外占比超 30%，截至 10 月末，在手订单 24.76 亿元中出口订单占比超 46% [2] - 2024 年 H1 海外业务毛利率高达 58.42%，较国内业务 16.88% 呈显著溢价，海外业务有望驱动盈利能力跃升，构筑第二增长曲线 [2] 分组3：新疆煤化工业务 - 新疆依托低成本煤炭资源及优化的基础设施，成为国内煤化工产业战略升级核心区域，2024 年大型项目密集落地 [3] - 公司凭借深冷装备先发优势参与新疆煤化工建设，重点跟踪十余个大型项目，首个新疆煤制气项目中标并进入合同谈判阶段，2024 年新疆区域订单贡献初步兑现 [3] - 随着新疆规划项目转化为实质订单，公司订单落地节奏有望提速，业绩确定性增强 [3] 分组4：盈利预测 - 预测公司 2024 - 2026 年收入分别为 28.14、32.77、38.66 亿元，EPS 分别为 0.13、1.06、1.31 元，当前股价对应 PE 分别为 108.9、12.8、10.4 倍 [4] - 公司主营化工能源领域深冷技术装置，多因素叠加业绩有望持续增长，首次覆盖给予“买入”投资评级 [4]

市场扩张和并购 - 公司与港务集团、富阳交投签订东洲港1泊位改造工程合作框架协议[3] 数据相关 - 项目投资规模约为8000万元[3] - 改造后泊位靠泊能力为2000吨级[8] - 改建码头将配套近2万方组装厂房及装卸作业区等配套设施[10] 未来展望 - 协议签订预计对公司2025年度业绩无重大影响[2] - 协议为指导性文件，项目实施存在不确定性[12] 其他新策略 - 项目建成后转租给公司实际使用[3] - 甲方负责立项、审批及建设，乙方承租，丙方负责设备采购等[8]