证券代码：300435 证券简称：中泰股份 公告编号：2024-061 表决结果：3 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 二、 审议通过《关于受让控股孙公司部分剩余出资权暨关联交易的议案》 经审议，监事会认为：公司本次交易符合公司战略布局，可有效扩大公司在 气体运营领域的布局。该笔交易未改变公司合并范围，不会对公司财务状况、经 营成果产生不利影响，对公司主营业务的独立性无重大影响。因此监事会一致同 意上述事项。 表决结果：3 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 杭州中泰深冷技术股份有限公司 第五届监事会第十次会议决议的公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 杭州中泰深冷技术股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第十次 会议于2024年10月23日在杭州市富阳区东洲街道高尔夫路228号公司研发楼会议 室以现场与通讯结合的方式召开，本次监事会会议经全体监事一致同意豁免会议 通知期限要求，与会的各位监事已知悉与所议事项相关的必要信息。本次会议应 出席监事3名，实际出席会议监事3名。本次会议由监事会主席高云先生主持，会 议的召开和表决程序符合《中华人民 ...

会议审议 - 2024年10月23日召开第五届董事会第十一次会议，审议通过2024年第三季度报告议案[1][3] - 审议通过中泰氢能受让瑞尔泰10.86%股份剩余出资权议案[5][6] - 审议通过确认与韩国参股公司设备买卖关联交易议案，需提交临时股东大会[7][8] - 审议通过修订《公司章程》议案，需提交临时股东大会[9][11] - 表决通过2024年11月12日召开第二次临时股东大会[12][13] 股权变动 - 2024年8月，2021年限制性股票激励计划首次授予部分第三期归属股票上市流通，总股本增加[9][11] - 中泰氢能受让瑞尔泰10.86%股份剩余出资权，对应认缴出资额760万元[5][6]

订单情况 - 截至公告日公司在手订单24.76亿元，出口订单11.46亿元，占比超46%[3] - 在手订单预计未来2年内陆续交付[3] 合作与合同 - 2023年12月与韩国浦项钢铁拟设合资公司，已登记注册完成[4] - 2024年10月与合资公司签电子特气制取装置采购合同，2025年11月交付[4]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会于11月12日15:00现场召开，网络投票9:15 - 15:00[1] - 股权登记日为11月7日[3] - 会议审议设备买卖关联交易、修订《公司章程》等提案[4] 登记与投票信息 - 登记时间为11月7日9:00 - 12:00、13:00 - 16:30，地点在杭州富阳研发楼10楼证券部[7] - 网络投票代码350435，简称“中泰投票”[18] - 深交所交易系统和互联网投票时间为11月12日9:15 - 15:00[20][21]

回购计划 - 公司计划回购金额不低于5000万元且不高于1亿元[2] - 原回购价格不超19.88元/股，预计回购股份2515091 - 5030181股，占比0.66% - 1.31%[2] - 2024年5月22日起，回购价上限调为19.73元/股，数量2534212 - 5068424股，占比0.66% - 1.32%[2] 回购进展 - 截至2024年9月30日，回购3816250股，占0.99%，成交金额50473658.50元[4] - 截至2024年10月8日，回购4226250股，占1.10%，成交金额55726225.50元[4]

限制性股票基本信息 - 2024年9月6日为本次归属的限制性股票上市流通日[3][37][39][40] - 本次限制性股票归属数量为178.74万股，占目前公司总股本的0.4656%，归属激励对象192人[3] - 公司拟授予第二类限制性股票762.60万股，占激励计划草案公告时公司股本总额37,819.03万股的2.02%[4] - 首次授予612.60万股，占激励计划草案公告时公司股本总额的1.62%[4] - 预留部分150.00万股，占激励计划草案公告时公司股本总额的0.40%，占激励计划拟授予限制性股票总数的19.67%[4] 授予价格与归属比例 - 2021年首次授予限制性股票价格为6.04元/股，预留部分授予价格相同[4] - 首次授予的限制性股票第一个归属期归属比例为40%，第二个归属期为30%，第三个归属期为30%[6] - 若预留部分2022年度授予，第一个归属期归属比例为50%，第二个归属期为50%[7] 激励对象限制 - 激励对象为公司董事和高级管理人员，任职期间每年转让股份不得超过其所持本公司股份总数的25%，离职后半年内不得转让[8] - 激励对象为公司董事和高级管理人员，短线交易所得收益归公司所有，董事会将收回[9] 业绩考核 - 激励计划业绩考核以2020年数据为基础，2021 - 2023年为考核年度，如2021年深冷业务板块净利润增长目标值40%且公司净利润增长10%，触发值30%且公司净利润增长8%[12] - 净利润考核完成度R≥R1时解锁系数C = 100%；R1＞R≥R2时C = R * 100/R1；R＜R2时C = 0%[14] - 2021 - 2023年业绩考核目标：第三个归属期深冷业务板块净利润增长目标值60%、触发值50%，公司净利润增长目标值20%、触发值15%[33] 调整与作废情况 - 2021年8月13日激励对象由原209名调整为206名，授予第二类限制性股票总数762.60万股不变，首次授予612.60万股，预留150.00万股[15] - 2022年5月23日限制性股票授予价格由6.04元/股调整为5.96元/股[16] - 2022年8月8日6名离职激励对象已获授尚未归属的1.90万股第二类限制性股票作废[17] - 2023年5月19日授予价格由5.96元/股调整为5.86元/股[17] - 2023年8月7日3名离职激励对象已获授尚未归属的2.82万股第二类限制性股票作废[18] - 2023年8月17日2名激励对象已获授尚未归属的2.10万股第二类限制性股票作废[18] - 2024年5月23日授予价格由5.86元/股调整为5.71元/股[19] - 2024年8月15日2名离职激励对象已获授尚未归属的1.80万股第二类限制性股票作废[19] 归属情况 - 2023年4月6日，2021年限制性股票激励计划预留部分第一个归属期可归属第二类限制性股票数量为75.00万股，为20名激励对象办理归属事宜[26] - 2024年4月12日，2021年限制性股票激励计划预留部分第二个归属期可归属第二类限制性股票数量为73.50万股，为19名激励对象办理归属事宜[29] - 2024年8月14日起，公司首次授予的限制性股票进入第三个归属期[31] - 第二个归属期可归属人数192人，可归属数量178.74万股，归属价格5.71元/股[37] - 截至2024年8月24日，公司收到192名激励对象缴纳的1,787,400股行权股款10,206,054.00元[40] 股份变动影响 - 归属前公司总股本383,925,600股，归属后总股本385,713,000股，新增1,787,400股[42] - 本次股份变动不会导致公司股权分布不符合上市条件和控制权变化[42] - 本次归属限制性股票1,787,400股[43] - 归属完成后总股本将由383,925,600股增加至385,713,000股[43] - 本次限制性股票归属将影响和摊薄公司基本每股收益和净资产收益率[43] - 本次限制性股票归属不会对公司财务状况和经营成果产生重大影响[43] 业绩数据 - 2023年度深冷业务板块剔除股份支付费用净利润239,852,424.64元，较2020年增长405.85%；公司合并口径净利润剔除股份支付费用净利润366,161,081.35元，较2020年度增长89.46%[35]

回购计划 - 公司计划回购金额不低于5000万元且不高于1亿元[3] - 回购价格上限调整为19.73元/股[3] - 预计回购股份数量为2534212股至5068424股，占总股本比例为0.66%至1.32%[3] 回购进展 - 截至2024年8月31日，回购股份3816250股，占目前总股本的0.99%[4] - 截至2024年8月31日，最高成交价格13.56元/股，最低成交价格9.39元/股[4] - 截至2024年8月31日，成交总金额为50473658.50元[5]

合资公司信息 - 合资公司2024年8月27日成立，注册资本83,911,792,502韩元[2][3] - 公司或其控制主体出资20,894,036,333韩元，持股24.90%[2] - Posco公司出资63,017,756,169韩元，持股75.10%[2] 股份情况 - Posco Holdings持股75.10%，中泰赛能韩国有限公司持股24.90%[4] - 中泰股份持股中泰赛能韩国有限公司55.00%，间接持有合资公司13.70%股份[4]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入(维持)" [2] 报告的核心观点 设备业务短期承压 - 23H1 高基数+海外高毛利订单尚未进入交付周期,设备业务短期承压 [3] - 24H1 设备销售收入同比下降9.6%,毛利率同比下降4.6个百分点 [3] - 收入下降主要由于交付项目数量减少,公司成套设备订单交付周期一般在12个月以上甚至24个月,制造周期与客户确认收货周期之间可能存在不匹配,造成阶段性波动 [3] - 毛利率下滑主要由于24H1执行的主要是2022年以及23H1获取的订单,此阶段订单以国内订单为主,且由于竞争趋于激烈毛利率较23H1执行的订单有所下滑 [3] 海外市场成为重要增长极 - 24H1在手订单同比增加33.5%,其中海外订单占在手订单比重超30%,占新签订单比重近50% [3] - 近年来受益于海外烯烃投资热潮,公司持续加大海外市场布局,使得公司在煤化工和石化领域的优势得以释放,公司已进入众多国家和地区重要客户以及国际知名工程公司合格供应商名单,境外知名度和客户认可度大大提升,有望充分受益于海外市场景气提升 [3] - 随着23Q3公司集中签订的海外订单逐渐确认收入,设备业务有望实现收入和毛利双提升 [3] 城燃业务收入下滑 - 上半年燃气运营业务收入同比下降29.4%,毛利率同比下降0.1个百分点 [4] - 主要由于下游需求仍处低位,叠加三桶油促销政策进一步提升市场竞争激烈程度 [4] - 随着宏观经济复苏,城燃顺价推进,燃气业务有望实现修复 [4] 财务数据分析 - 24H1公司期间费用率6.93%,同比上升1.84个百分点,其中管理费用率上升主要由于在建工程转固、员工数量增加所致 [4] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为28.81亿元、33.99亿元、37.89亿元,增速分别为-5.5%、18%、11.5% [5] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.96亿元、4.05亿元、5.25亿元,增速分别为-15.4%、36.7%、29.8% [5] - 对应PE为12X、9X、7X [5]

营业收入及利润情况 - 2024年上半年公司实现营业收入XX亿元，同比增长XX%[1] - 公司深冷设备业务收入占比XX%，较上年同期增长XX%[1] - 公司海外市场收入占比XX%，较上年同期增长XX%[1] - 公司新产品板翅式换热器销售收入XX亿元，同比增长XX%[1] - 公司净利润XX亿元，同比增长XX%[1] - 公司预计全年营业收入将达到XX亿元，同比增长XX%[1] 研发及技术优势 - 公司研发投入XX亿元，占营业收入的XX%[1] - 公司已成功积累了充足的技术储备、丰富的客户资源以及良好的市场口碑[23] - 公司的板翅式换热器的设计及制造水平已处国内领先，并已出口至52个国家和地区[23] - 公司是合成气氢与一氧化碳分离制乙二醇深冷分离工艺段的龙头企业[23] - 公司在大型、高压液氮洗装置上占据绝对技术及业绩优势[23] - 公司具有多套乙烯装置深冷分离冷箱系统业绩，在境外市场中拥有足以与欧美知名企业竞争的实力和业绩[23] - 公司为国家重大科研"大型低温制冷设备研制"项目提供的超低漏率低温板翅式换热器获中科院认可[23] 业务拓展及布局 - 公司2019年完成收购山东中邑燃气的重大资产重组，正式进入天然气运营领域[20] - 公司2023年自主投资在山东章丘新建的第一套空分装置已进入稳定供气环节，正式进入大宗气体运营领域[20] - 公司2022年在唐山自主投资新建一套精制氪氙气体的装置，开始布局稀有气体市场[20] - 公司作为天然气行业的领先企业，已在天然气液化的制备环节占据了绝对的龙头地位[24] - 公司作为行业内较早涉及氢能源行业的公司，目前已经有多套氢的制取、提纯业绩[24] - 公司为国内外多个电子气项目提供数十套高致密性板翅式换热器[25] - 公司是国内目前最大规模的乙二醇项目低温分离提纯工段的工艺包及设备供应商[27] - 公司在天然气制备领域开工项目100%达产甚至超产，国内第二大规模的LNG装置由公司提供[27] 财务情况 - 公司毛利率为XX%，较上年同期提高XX个百分点[1] - 公司本期偿还借款增加，导致货币资金占总资产比例下降9.10%[36] - 公司在建工程完工转固定资产，导致固定资产占总资产比例增加3.53%[36] - 公司本期交易性金融资产投资增加2.2亿元，公允价值变动收益55.81万元[42][44] - 公司计提资产减值准备2,666,476.70元，占利润总额-1.75%[35] - 公司收到合同终止补偿款175.94万元，计入营业外收入[35] - 公司有76.94万元货币资金和应收票据受限[39] - 公司本期投资额为1,301.84万元，较上年同期下降86.28%[40] - 公司正在建设高纯电子稀有气体项目，本期投入1,320.61万元[41] - 公司持有的交易性金融资产期末公允价值为2.22亿元[42][44] - 公司使用自有资金进行委托理财，期末未到期余额为22.1万元[46] 子公司经营情况 - 山东中邑燃气有限公司2024年上半年营业收入为7.92亿元，净利润为4.34亿元[49] - 中泰深冷投资运营（山东）有限公司2024年上半年营业收入为6790万元，净利润为892万元[49] - 杭州中泰氢能科技有限公司2024年上半年营业收入为1.51亿元，净利润为-1.03亿元[49] 风险应对措施 - 公司在手订单中海外订单占比超过30%，年内新签订单中出口订单占比近50%[52] - 公司将持续打造多样化的境外销售渠道，加强境外推广及宣传力度应对海外局势变化带来的风险[52] - 公司应收账款余额为6.90亿元，其中账龄超过一年的应收账款占比57.53%[53][54] - 公司存在商誉减值风险，如果标的公司经营不善可能导致商誉大幅减值[55] - 公司将提升对中邑燃气的管理，开拓新市场和新产品以降低商誉减值风险[55] - 公司将加大研发力度、提升生产管理水平、加强售后服务应对市场竞争[57] 股权变动及回购情况 - 公司2021年限制性股票激励计划预留部分第二个归属期归属条件已成就，可归属限制性股票73.50万股[60][61] - 公司对2021年限制性股票激励计划授予价格进行调整，由5.86元/股调整为5.71元/股[61] - 公司拟使用不低于人民币5,000万元且不超过人民币10,000万元（均含本数）自有资金进行股份回购，占总股本0.66%-1.32%[81] - 公司已回购3,737,550股[81] - 公司通过集中竞价回购股票3,737,550股，回购专用证券账户持股比例为0.97%[86] 其他重要事项 - 公司及下属子公司均不属于环境保护部门公布的重点排污单位，报告期内未发生因违反环境保护相关法律法规而受到处罚的情况[63] - 公司报告期内不存在控股股东及其他关联方非经营性占用资金、违规对外担保等情况[65] - 公司半年度报告未经审计[65] - 公司报告期内不存在重大诉讼、仲裁、处罚及整改等情况[65][66]