财务表现 - 2025H1收入13.02亿元，同比下滑4.79% [2] - 2025H1净利润1.35亿元，同比增长9.14% [3] - 设备销售板块收入5.83亿元，占比44.74%，同比增长7.52% [2] - 城燃板块收入6.44亿元，占比49.43%，同比下滑18.64% [3] - 气体运营板块收入7603.25万元，占比5.84%，同比下滑8.37% [3] - 设备销售板块利润1.2亿元，占比超90% [3] - 城燃板块利润约2280万元，同比下滑超50% [3] - 设备板块毛利率42.28%，同比提升12.83个百分点 [3] - 城燃板块毛利率5.06%，同比减少4.53个百分点 [3] 订单情况 - 2025H1在手订单24.42亿元 [3] - 新签订单中海外订单占比超50% [3] - 在手订单中海外订单占比近40% [3] - 全年销售目标23亿元 [4] 海外业务 - 海外销售占比超30% [3] - 重点开拓区域：中东、中亚、欧美 [6] - 主要出口产品：冷箱及少量成套装置 [6] - 海外团队规模持续扩大 [7] - 通过分公司、子公司及代理商完善渠道建设 [8] - 海外竞争环境较国内友好 [8] 国内市场 - 国内新签订单增速平平 [3] - 新疆煤化工项目已取得第一套煤制气项目 [9] - 国内市场需求不理想、资金紧张、价格竞争激烈 [9] 业务规划 - 设备销售板块为公司重点发展方向 [3] - 城燃板块积极推动民用气顺价及政府欠款回收 [4] - 通过投资、自主研发、外部合作布局新技术 [4] - 可控核聚变领域已有氦制冷机业绩，考虑进一步布局 [9] - 机器人领域优先考虑财务投资，不作为主业发展 [9] 风险与挑战 - 城燃板块因用气量下滑及顺价不畅持续承压 [2][3] - 气体运营板块因市场价格低迷及设备检修气量减少 [3] - 2024年城燃公司计提商誉减值3.13亿元 [11] - 2025年预计不会触发商誉减值 [11] - 俄罗斯氦气工厂被炸未对公司业务产生直接影响 [10]

市场表现 - 沪深两市全天成交额3.17万亿元 较上个交易日放量4865亿元 [1] - 三大指数均以光脚阴线报收 沪指和深成指双双跌超1% [1] - 全市场超4700只个股下跌 小微盘股成为杀跌重灾区 [1] 板块热点 - 市场热点集中在算力和芯片方向 CPO、稀土、半导体等板块涨幅居前 [1] - 天普股份4连板 开普云20cm3连板 天融信5天4板 [1] 公司业绩 - 宏和科技上半年营业收入5.50亿元 同比增长35% 净利润8737.51万元 同比增长10587.74% [2] - 中泰股份预计前三季度净利润3.25亿元-3.55亿元 同比增长71.36%-87.19% 第三季度净利润1.9亿元-2.2亿元 同比增长187.60%-233.01% [3] 产能扩张 - 广合科技拟投资26亿元建设云擎智造基地项目 用地面积27452.5平方米 项目周期2025年下半年至2027年 预计税后回收期约6.5年 [3] 海外市场 - 美股三大指数小幅收涨 道指涨0.32% 标普500指数涨0.24% 纳指涨0.21% [4] - 大型科技股多数上涨 英特尔涨超2% 苹果、谷歌、微软、亚马逊小幅上涨 [4]

核心财务表现 - 预计前三季度归母净利润3.25-3.55亿元 同比增长71.36%-87.19% [2][3] - 第三季度归母净利润1.9-2.2亿元 同比增长187.60%-233.01% [2][3] - 扣非后前三季度净利润3.06-3.36亿元 同比增长67.16%-83.58% [3] - 第三季度扣非净利润1.8-2.1亿元 同比增长179.61%-226.21% [3] - 非经常性损益影响净利润约1000万元 [3] 业务结构分析 - 采用"装备制造+气体运营"双引擎模式 [6] - 深冷设备制造为核心利润来源 毛利率达42.28% [6][7] - 设备销售分部上半年营收5.83亿元 同比增长12.83% [7][8] - 燃气运营分部营收6.44亿元 同比下降18.64% 毛利率5.06% [8] - 气体运营分部营收0.76亿元 同比下降8.37% 毛利率15.78% [8] 订单与市场表现 - 设备销售在手订单24.42亿元 [9] - 海外订单占比接近40% 创历史新高 [9] - 产品出口至53个国家和地区 [6] - 海外收入占比增加带动利润上升 [3] 同业比较 - 立讯精密预计前三季度净利润108.9-113.44亿元 同比增长20%-25% [12] - 立讯精密第三季度净利润42.46-46.99亿元 同比增长15.41%-27.74% [13] - 11家北交所公司发布业绩预告 包括志高机械预计净利润8095.9-8948.1万元 [14]

业绩预告 - 中泰股份预计前三季度归母净利润3.25亿元至3.55亿元 同比增长71.36%至87.19% [3][4] - 第三季度归母净利润1.9亿元至2.2亿元 同比增长187.60%至233.01% [2][3][4] - 扣非后第三季度净利润1.8亿元至2.1亿元 同比增长179.61%至226.21% [4] 业绩驱动因素 - 国内外订单进入正常发货流程 海外收入占比提升带动利润增长 [4] - 非经常性损益对净利润影响约1000万元 [4] - 设备销售分部毛利率达42.28% 同比提升12.83个百分点 [7][8] 业务结构 - 深冷设备制造业务营收5.83亿元 同比增长12.83% 占总营收45% [7] - 燃气运营分部营收6.44亿元 同比下降18.64% 毛利率5.06% [8] - 气体运营分部营收0.76亿元 毛利率15.78% [8] 订单情况 - 设备销售在手订单24.42亿元 海外订单占比近40%创历史新高 [9] - 板翅式换热器出口至53个国家和地区 [6] 同业对比 - 立讯精密预计前三季度归母净利润108.90亿元至113.44亿元 同比增长20%至25% [10][11] - 第三季度净利润42.46亿元至46.99亿元 同比增长15.41%至27.74% [11][12] - 志高机械预计前三季度净利润8095.9万元至8948.1万元 同比增长11.5%至23.23% [13]

停复牌 - 永吉股份终止发行股份购买资产并复牌 [1] 并购重组 - 华域汽车拟以2.06亿元收购上汽清陶49%股权，首次进入固态电池领域 [2] - 得邦照明拟收购嘉利股份控制权，预计构成重大资产重组，嘉利股份主营汽车灯具研发制造及销售 [2] 投资合作与经营状况 - 宏景科技拟定增募资不超过13.5亿元，用于智能算力集群建设及运营项目 [3] - 广合科技拟投资26亿元建设云擎智造基地项目，扩大高端印制电路板生产能力 [3] - 航天电子飞鸿测试公司拟投资1.99亿元建设达茂旗基地一期项目，提升低空技术验证试验能力 [3] - 生益科技极低损耗产品通过多家国内外终端客户认证并批量供应，与国内外终端就AI应用开展合作 [3] - 珠海冠宇固态电池样品具备良好安全性能及循环寿命，已向多家头部厂商送样 [3] - 华丰科技224G高速背板连接器完成客户验证测试并已有样品 [4] - 兴森科技FCBGA封装基板项目投资超38亿元，样品订单数量超过去年全年 [5] - 信捷电气拟投资8亿元建设机器人智能驱控系统生产项目 [6] - 贝达药业盐酸恩沙替尼胶囊在美国开出首张处方单 [7] 业绩变动 - 中邮科技上半年净利润6.95亿元，同比扭亏 [8] - 锦龙股份上半年净利润1.25亿元，同比扭亏 [9] - 宏和科技上半年净利润8737.51万元，同比增长10587.74%，因电子级玻璃纤维布价格上涨及高性能产品批量生产 [9] - 深深房Ａ上半年净利润1.03亿元，同比增长1732.32% [10] - 亚钾国际上半年净利润8.55亿元，同比增长216.64% [11] - 美格智能上半年净利润8416.68万元，同比增长151.38%，因与头部芯片厂商合作及5G-A等技术投入 [11] - 巨化股份上半年净利润20.51亿元，同比增长146.97%，因氟制冷剂价格上涨及产销量增长 [12] - 西部黄金上半年净利润1.54亿元，同比增长131.94% [13] - 山东黄金上半年净利润28.08亿元，同比增长102.98%，矿产金产量24.71吨，自产金销量23.60吨 [13] - 飞凯材料上半年净利润2.17亿元，同比增长80.45% [14] - 四川长虹上半年净利润5.01亿元，同比增长78.6%，因华丰科技公允价值增加 [14] - 达梦数据上半年净利润2.05亿元，同比增长98.36% [15] - 兴齐眼药上半年净利润3.35亿元，同比增长97.75% [15] - 中国巨石上半年净利润16.87亿元，同比增长75.51% [15] - 信达证券上半年净利润10.24亿元，同比增长66.78% [15] - 东吴证券上半年净利润19.32亿元，同比增长65.76% [15] - 华勤技术上半年净利润18.89亿元，同比增长46.3% [15] - 深南电路上半年净利润13.6亿元，同比增长37.75% [15] - 明阳电气上半年净利润3.06亿元，同比增长24.38% [15] - 水晶光电上半年净利润5.01亿元，同比增长17.35% [15] - 中国人寿上半年归母净利润409.31亿元，同比增长6.9% [15] - 中泰股份预计第三季度净利润1.9亿元-2.2亿元，同比增长187.60%-233.01% [15]

经营业绩 - 山东黄金2025年上半年营业收入567.66亿元同比增长24.01% 归母净利润28.08亿元同比增长102.98% 矿产金产量24.71吨 自产金销量23.60吨 拟每10股派发现金红利1.8元[1] - 巨化股份2025年上半年营业收入133.31亿元同比增长10.36% 净利润20.51亿元同比增长146.97% 主要因氟制冷剂价格恢复性上涨及产销量稳定增长[2] - 中国铝业2025年上半年营业收入1163.92亿元同比增长5.12% 净利润70.71亿元同比增长0.81% 拟派发中期股息每股0.123元总计21.1亿元约占净利润30%[5] - 中国卫通2025年上半年营业收入12.21亿元同比增长6.33% 净利润1.81亿元同比下降55.59%[7] - 华勤技术2025年上半年营业收入839.39亿元同比增长113.06% 净利润18.89亿元同比增长46.3% 各产品出货量大幅增加[8] - 传音控股2025年上半年营业收入290.77亿元同比下降15.86% 净利润12.13亿元同比下降57.48%[9] - 宏和科技2025年上半年营业收入5.50亿元同比增长35% 净利润8737.51万元同比增长10587.74% 主要因电子级玻璃纤维布价格上涨及高性能产品批量交付[12] - 中国人保2025年上半年营业总收入3240.14亿元同比增长10.8% 归母净利润265.3亿元同比增长16.9%[14] - 中国人寿2025年上半年营业收入2392.35亿元同比增长2.1% 净利润409.31亿元同比增长6.9%[15] - 中泰股份预计2025年前三季度净利润3.25-3.55亿元同比增长71.36%-87.19% 其中第三季度净利润1.9-2.2亿元同比增长187.60%-233.01% 因海外订单增加及收入占比提升[11] 战略投资 - 华域汽车拟以2.06亿元收购上汽清陶49%股权 首次进入固态电池领域 补全智能动力平台产品矩阵[4] - 得邦照明拟通过受让股份及增资方式取得嘉利股份不少于51%股份并取得控制权 预计构成重大资产重组 目标公司主营汽车灯具制造[6] - 信捷电气拟投资8亿元建设机器人智能驱控系统生产项目 项目用地5.5万平方米 资金来源于自有资金或融资[13] 监管事项 - 朗进科技及实际控制人李敬茂因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 目前生产经营正常[3] 股东行动 - 和辉光电股东上海集成电路产业投资基金拟通过大宗交易减持不超过2.76亿股（占总股本2%）减持期间为2025年9月18日至12月17日[10][16] - 剑桥科技控股股东通过大宗交易减持180万股公司股份[17][18]

公司业绩预测 - 前三季度归属母公司净利润预计3.25亿元至3.55亿元 同比增长71.36%至87.19% [1] - 第三季度归属母公司净利润预计1.9亿元至2.2亿元 同比增长187.60%至233.01% [1]

业绩预告核心数据 - 公司预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为3.25亿元至3.55亿元 较上年同期的1.89亿元增长71.36%至87.19% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为3.06亿元至3.36亿元 较上年同期的1.83亿元增长67.16%至83.58% [1] - 第三季度单季预计净利润为1.9亿元至2.2亿元 较上年同期的6606.48万元大幅增长187.60%至233.01% [1] 非经常性损益影响 - 非经常性损益对净利润的影响金额约为1000万元 [1]

财务数据关键指标变化（净利润） - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润预计为32,469.97万元至35,469.97万元，同比增长71.36%至87.19%[3] - 2025年前三季度扣除非经常性损益后的净利润预计为30,550.38万元至33,550.38万元，同比增长67.16%至83.58%[3] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润预计为19,000.00万元至22,000.00万元，同比增长187.60%至233.01%[3] - 2025年第三季度扣除非经常性损益后的净利润预计为18,000.00万元至21,000.00万元，同比增长179.61%至226.21%[3] - 公司上年同期归属于上市公司股东的净利润为18,948.34万元[3] - 公司上年同期扣除非经常性损益后的净利润为18,275.72万元[3] - 2025年第三季度非经常性损益对净利润的影响金额约为1,000万元[6] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要由于国内外订单进入正常发货流程及海外收入占比增加[6] 财务数据披露状态 - 本业绩预告相关财务数据未经注册会计师审计[5] - 具体财务数据将在2025年第三季度报告中详细披露[7]

投资评级 - 报告未明确给出投资评级 [1] 核心观点 - 公司采用"装备制造+气体运营"双引擎发展模式 海外订单占比创新高达到近40% 技术实力领先 产品出口至53个国家和地区 [4] - 2025H1设备销售收入5.83亿元 同比增长7.52% 毛利率42.28% 同比提升12.83个百分点 [4] - 燃气板块受销气量下滑影响 2025H1收入6.44亿元 同比减少18.64% 但天然气价格联动机制有望带动业绩修复 [4] - 气体运营收入0.76亿元 同比下降8.37% 公司已具备氪氖氙氦等稀有气体制取技术 成为国内少数具备该能力的公司之一 [4] - 公司积极布局新兴领域包括氦气 氢气液化 LNG船 储能和航空航天等 [5] 财务表现 - 2025H1实现总营业收入13.02亿元 同比减少4.79% 归母净利润1.35亿元 同比增长9.14% [1] - 预计2025-2027年营业收入分别为27.94亿元 32.96亿元 39.29亿元 增速分别为2.9% 17.9% 19.2% [7] - 预计2025-2027年归母净利润分别为4.13亿元 5.11亿元 6.09亿元 增速分别为629.8% 23.7% 19.3% [7] - 2025-2027年预测毛利率分别为23.5% 24.6% 24.8% ROE分别为12.4% 13.5% 14.2% [6] 业务发展 - 设备销售在手订单共24.42亿元 海外订单创历史新高 [4] - 核心产品板翅式换热器设计制造水平国内领先 已为国内外多套高纯氮项目提供数十套产品 [4] - 成功研制绕管式换热器 可应用于海上浮式LNG及大型高压深冷技术装置 [4] - 2023年在山东章丘新建的空分装置已稳定供气 正式进入大宗气体运营领域 [4] - 2024年在唐山新建的精制氪氙气体装置开始试生产 主要应用于半导体 航空航天等领域 [4]