已披露半年报公司整体业绩表现 - 截至8月25日，1687家公司公布2025年半年报，其中977家净利润同比增长，710家同比下降，1039家营业收入同比增长，648家同比下降 [1] - 净利润和营业收入同时增长的公司有771家，利润收入均下降的公司有442家 [1] - 业绩增幅翻倍的公司达228家，其中新特电气净利润增幅最大，达49775.01% [1] 高增长企业净利润变动情况 - 新特电气（301120）净利润532.87万元，同比增长49775.01% [1] - 富士莱（301258）净利润4307.66万元，同比增长12430.96% [1] - 台基股份（300046）净利润3972.84万元，同比增长3789.41% [1] - 联迪信息（839790）净利润1012.23万元，同比增长3149.79% [1] - 数码视讯（300079）净利润1670.03万元，同比增长2747.64% [1] - 先达股份（603086）净利润13603.97万元，同比增长2561.58% [1] - 智明达（688636）净利润3829.80万元，同比增长2147.93% [1] - 容知日新（688768）净利润1423.55万元，同比增长2063.42% [1] - 仕佳光子（688313）净利润21664.75万元，同比增长1712.00% [1] - 索通发展（603612）净利润52309.24万元，同比增长1568.52% [1] 高增长企业营业收入表现 - 仕佳光子（688313）营业收入99262.53万元，同比增长121.12% [1] - 翰宇药业（300199）营业收入54944.21万元，同比增长114.86% [1] - 智明达（688636）营业收入29475.64万元，同比增长84.83% [1] - 南极光（300940）营业收入39750.85万元，同比增长244.67% [2] - 神工股份（688233）营业收入20852.77万元，同比增长66.53% [2] - 牧原股份（002714）营业收入7646275.27万元，同比增长34.46% [1] - 索通发展（603612）营业收入830642.15万元，同比增长28.28% [1] - 士兰微（600460）营业收入633576.61万元，同比增长20.14% [2] 其他显著业绩变动企业 - 牧原股份（002714）净利润1053005.11万元，同比增长1169.77% [1] - 圣农发展（002299）净利润91024.96万元，同比增长791.93% [2] - 禾丰股份（603609）净利润23306.92万元，同比增长784.44% [2] - 恒生电子（600570）净利润26051.31万元，同比增长771.57% [2] - 利民股份（002734）净利润26884.66万元，同比增长747.13% [2]

财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入7.68亿元，同比增长10.68%，归母净利润6975.35万元，同比增长1501.66% [1] - 第二季度营业总收入3.98亿元，同比增长9.33%，归母净利润2625.09万元，同比增长548.79% [1] - 毛利率24.47%，同比增长32.59%，净利率12.56%，同比增长716.05% [1] - 每股收益0.07元，同比增长1470.83%，每股经营性现金流0.16元，同比增长44.47% [1] - 营业利润同比增长852.55%，利润总额同比增长839.4%，净利润同比增长781.89%，主要驱动因素为产品毛利上涨和交易性金融资产价格波动 [2] 资产负债结构变动 - 货币资金同比减少42.18%，原因为购买理财产品支出 [2] - 交易性金融资产同比增长56.04%，原因为购买增加及市场价值波动 [2] - 应收票据同比增长598.95%，原因为本期票据收款增加 [2] - 应付票据同比减少100%，原因为上期承兑汇票到期支付 [2] - 一年内到期的非流动负债同比增长35.26%，原因为长期借款到期额增加 [2] 现金流状况 - 经营活动现金流量净额同比增长44.48%，主要受益于销售回款增加 [2] - 投资活动现金流量净额同比增长59.61%，原因为赎回银行理财增加及固定资产投入下降 [2] - 筹资活动现金流量净额同比减少116.61%，原因为吸收投资减少 [2] - 现金及现金等价物净增加额同比增长51.68%，原因为银行理财赎回增加 [2] 费用与收益项目 - 三费总额（销售/管理/财务费用）9482.81万元，占营收比例12.35%，同比增长1.44% [1] - 财务费用同比增长54.22%，原因为理财产品收益重分类至投资收益且借款利息停止资本化 [2] - 投资收益同比增长1605.39%，公允价值变动损益同比增长500.78%，均因理财产品收益及金融资产价格波动 [2] - 其他收益同比增长30.75%，原因为增值税加计抵减增加 [2] 历史业绩对比 - 公司上市以来ROIC中位数为10.07%，但2024年ROIC为-3.51%，为历史最低水平 [3] - 上市以来共发布7份年报，其中1次出现亏损 [3] - 净利率从去年同期的-13.34%提升至本报告期的12.56% [1][3] 业务模式特点 - 公司业绩主要依赖资本开支驱动，需关注资本开支项目的经济性及资金压力风险 [3] - 现金资产状况被评价为"非常健康" [3]

核心观点 - 晶瑞电材及下属子公司拟开展外汇衍生品交易业务 以应对汇率波动风险 额度为650万美元 期限为董事会审议通过后12个月内 [1][2] 交易基本情况 - 交易背景涉及原材料进口和产品出口的外币结算 主要币种为美元、日元和港币 [2] - 交易额度为任一交易日最高合约价值不超过650万美元或其他等值外币 交易保证金和权利金上限不超过65万美元或其他等值外币 [2] - 交易期限自董事会审议通过后12个月内 额度可滚动使用 [2] - 交易品种包括远期结售汇、外汇掉期、外汇期权、利率互换、利率掉期、利率期权及组合产品 [2] - 交易对手方为具有业务资格的境内外银行等金融机构 不涉及关联方 [2] 风险分析 - 市场风险源于合约汇率利率与到期实际值的差异 可能导致公允价值变动亏损 [3] - 流动性风险指市场流动性不足导致无法完成交易 [3] - 履约风险因交易对方信用问题产生 但公司选择信用良好的金融机构 风险较低 [3] - 政策风险来自国家宏观政策或监管变化 可能影响交易正常进行 [3] - 操作风险包括信息泄露或操作失误造成的损失 [3] - 回款预测风险因供应商或客户订单调整导致预测不准 引发延期交割风险 [3] - 其他风险涉及操作记录不准确或不完整 或对合同条款理解不足 可能导致损失或法律风险 [3] 风险控制措施 - 业务以锁定成本和规避风险为目的 禁止投机行为 [4] - 公司制定《外汇衍生品交易业务管理制度》 明确操作原则和审批权限 [4] - 与有资质金融机构合作 审慎审查合约条款 严格执行风险管理制度 [4] - 财务部门持续跟踪价格变动 评估风险敞口 及时报告异常情况 [4] - 审计部门对交易决策、管理和执行进行合规监督检查 [4] 审核批准情况 - 董事会认为交易在审批权限内 无需提交股东大会审议 同意按额度和期限开展业务 [4] - 监事会认为业务符合实际经营需要 有利于防范风险 不损害股东利益 [4] - 保荐人国信证券认为公司已制定制度并采取控制措施 履行审批程序 有利于提高财务稳定性 对开展无异议 但提示关注风险 不得使用募集资金 [4]

机构持股情况 - 截至2025年8月22日，共有8家机构投资者合计持有晶瑞电材1.90亿股，占总股本比例达17.93% [1] - 机构投资者包括新银国际、南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF、香港中央结算、上海江右私募、国泰半导体ETF、广发鑫源混合A及天弘国证2000指数增强A [1] - 机构持股比例较上一季度上升0.12个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 南方中证1000ETF持股增加0.22% [2] - 本期新增4只公募基金持仓披露，包括华夏中证1000ETF、国泰半导体ETF、广发鑫源混合A和天弘国证2000指数增强A [2] - 国联安半导体ETF与诺安成长混合未在本期持仓披露中出现 [2] 外资机构动向 - 香港中央结算有限公司作为新披露的外资机构出现在本期持股名单中 [2]

股价表现 - 截至2025年8月22日15时18分最新股价11.84元 较前一交易日上涨0.47元 [1] - 当日开盘价11.38元 最高价11.86元 最低价11.33元 [1] - 成交量854827手 成交金额9.99亿元 [1] 主营业务与产能布局 - 主营业务涵盖高纯湿化学品、光刻胶、功能性材料及锂电池材料研发生产 [1] - 产品应用于半导体、面板显示、LED及新能源领域 [1] - 半导体高纯湿化学品四个基地已完成投资建设 主要产品实现国产替代 [1] - 产品供应国内二十余家半导体芯片制造厂 [1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入7.68亿元 同比增长10.68% [1] - 归母净利润6975.35万元 同比实现扭亏为盈 [1] - 拟每10股派发现金红利0.1元 预计派现总额1057.69万元 [1] 产品市场表现 - 高纯双氧水市占率超40% 出货量显著增长 [1] - 高纯硫酸销量同比增长86.2% [1] 资金流向 - 8月22日主力资金净流入5815.39万元 [1] - 近五日主力资金净流出1.67亿元 [1]

监事会会议召开情况 - 会议于2025年8月22日以现场方式召开 符合法律法规和公司章程要求 [1] - 应参与表决监事3人 实际参与表决监事3人 董事会秘书列席会议 [1] - 会议通知已于2025年8月12日通过书面及电子邮件方式送达全体监事 [1] 2025年半年度报告审议 - 监事会确认半年度报告编制程序合法合规 内容真实准确完整反映公司经营状况 [1][2] - 报告于2025年8月23日刊登于巨潮资讯网 表决结果为3票同意0票反对0票弃权 [2] 募集资金管理情况 - 2025年半年度募集资金存放与使用符合监管规定 未出现违规使用或改变资金投向行为 [2] - 专项报告于2025年8月23日披露于巨潮资讯网 表决结果全体监事一致同意 [2] 利润分配方案 - 半年度利润分配预案符合《公司法》《证券法》及分红回报规划要求 具备合法合规性 [2] - 分配方案体现对投资者的积极回报 具体内容于2025年8月23日在巨潮资讯网披露 [2][3] 募投项目结项安排 - 部分募投项目结项后节余募集资金将永久补充流动资金 符合监管规则及公司发展规划 [3][4] - 该安排有利于支持子公司经营发展 提高资金使用效益并降低资金成本 [3][4] - 决策程序符合法律法规 详细公告于2025年8月23日在巨潮资讯网发布 [4] 外汇衍生品交易 - 公司及子公司开展外汇衍生品交易业务符合实际经营需要 可防范外汇变动风险 [4][5] - 交易使用自有资金 不会影响正常经营 且有利于提升风险防范能力 [4][5] - 可行性分析报告符合监管要求 具体公告于2025年8月23日在巨潮资讯网披露 [5] 资产池业务开展 - 公司及子公司与合作银行开展资产池业务 即期质押票据等余额不超过2亿元人民币 [5] - 业务额度在期限内可循环使用 有利于提高票据资产使用效率和收益 [5] - 业务不影响主营业务正常开展 相关公告于2025年8月23日在巨潮资讯网披露 [5]

募集资金基本情况 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额为人民币5.23亿元，扣除发行费用后实际募集资金净额为人民币5.147亿元，资金于2021年8月20日到位 [1] - 募集资金专项账户管理规范，公司与子公司、专户银行及保荐机构签署三方监管协议，确保专款专用 [2] 募投项目基本情况 - 募集资金原计划用于集成电路制造用高端光刻胶研发项目、阳恒化工高纯硫酸技改项目及补充流动资金 [2] - 公司变更光刻胶研发项目实施主体为全资子公司瑞红苏州，并调整内部投资结构，使用募集资金1.4049亿元向子公司增资 [2] - 截至核查意见出具日，募集资金累计投入3.9837亿元，未使用金额为1.2476亿元（含利息收入） [2][3] 部分募投项目结项及节余情况 - 集成电路制造用高端光刻胶研发项目已购买设备并调试完毕，ArF光刻胶实现小批量出货，项目达到可使用状态 [3] - 该项目承诺投资总额3.047亿元，累计投入1.8834亿元，节余募集资金1.2476亿元（含存款利息） [3] - 节余资金中75.75万元存储于专户，其余部分存储于其他账户 [3] 节余资金使用计划 - 公司拟将节余募集资金1.2476亿元永久补充流动资金，用于子公司瑞红苏州日常生产经营 [4] - 资金转出后相关专户将注销 [4] - 该举措旨在提高资金使用效率，支持子公司业务发展，降低资金成本 [4] 审批程序履行情况 - 公司董事会及监事会审议通过项目结项及节余资金补充流动资金的议案，尚需股东大会批准 [5][6] - 保荐机构国信证券认为该事项符合监管规定，无异议 [6][7][8]

开展外汇衍生品交易业务的基本情况 - 公司及下属子公司开展外汇衍生品交易业务旨在防范和规避汇率波动风险 因原材料进口和产品出口涉及美元、日元、港币等外币结算 外汇环境不稳定且汇率波动频繁 [2] - 预计任一交易日持有的最高合约价值不超过650万美元或其他等值外币 交易保证金和权利金上限不超过最高合约价值的10% 总金额不超过65万美元或其他等值外币 [2] - 交易期限为自董事会审议通过后12个月内 交易额度可滚动使用 主要交易品种包括远期结售汇、外汇期权、利率互换等 交易对手方为境内外银行等金融机构 不涉及关联方 [2][3] 风险分析及控制措施 - 外汇衍生品交易存在市场风险 合约公允价值变动可能产生重估损益 虽遵循套期保值原则 但仍存在亏损可能性 [3] - 其他风险包括流动性风险、履约风险、政策法规风险、操作风险及客户回款预测不准导致的延期交割风险 [3][4] - 公司已制定《外汇衍生品交易业务管理制度》 明确审批权限和操作流程 禁止投机行为 并设立专门团队持续监控风险敞口 [4] 会计政策及审核程序 - 公司根据《企业会计准则》第22号、24号及37号对外汇衍生品交易进行核算处理 具体结果以审计报告为准 [5] - 董事会及监事会审议通过相关议案 认为该业务符合经营需要 能提升风险防范能力 且未损害股东利益 该事项在董事会权限内 无需提交股东大会 [5][6] 保荐人核查意见 - 保荐人认为公司已制定管理制度并采取风控措施 履行必要审批程序 该业务基于实际经营需要 有利于提高财务稳定性 且未损害股东利益 [7] - 保荐人提示公司不得使用募集资金进行外汇衍生品交易 [7]

股东大会基本信息 - 公司将于2025年9月16日14:30召开2025年第四次临时股东大会 [1] - 网络投票通过深交所交易系统进行，时间为2025年9月16日9:15-9:25、9:30-11:30及13:00-15:00 [2] - 互联网投票系统开放时间为2025年9月16日9:15至15:00 [2] 投票方式与资格 - 股东可选择现场投票或网络投票方式，重复投票以第一次结果为准 [2] - 股权登记日为2025年9月10日15:00收市时，在册普通股股东均享有表决权 [2] - 出席会议人员包括公司董事、监事、高级管理人员及聘请律师 [2][3] 会议审议事项 - 唯一审议议案为《关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》 [3][10] - 该议案需对中小投资者（除董监高及持股5%以上股东外）单独计票并披露 [3] - 议案已获第四届董事会第八次会议及第四届监事会第四次会议审议通过 [3] 会议登记方式 - 法人股东需提供营业执照复印件、法定代表人身份证及股东账户卡等材料 [3] - 自然人股东需持本人身份证及股东账户卡，委托代理人需额外提供授权委托书 [4] - 接受信函或传真登记，截止日期为2025年9月12日17:00，不接受电话登记 [4] 网络投票操作流程 - 股东可通过深交所交易系统或互联网投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn）参与投票 [4][6] - 对总议案投票视为对所有议案表达相同意见，重复投票以第一次有效投票为准 [6] - 互联网投票需提前办理深交所数字证书或投资者服务密码完成身份认证 [6]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入达到7.68亿元，同比增长10.68% [3] - 归属于上市公司股东的净利润为6975万元，同比大幅增长1501.66% [3] - 经营活动产生的现金流量净额为1.73亿元，同比增长44.48% [3] - 基本每股收益为0.0658元/股，同比增长1470.83% [3] 主营业务分析 - 半导体行业业务收入5.20亿元，同比增长29.00%，毛利率33.97% [21] - 新能源行业业务收入8514万元，同比下降16.12%，毛利率为负1.95% [21] - 高纯化学品收入4.51亿元，同比增长22.49%，毛利率提升13.43个百分点至24.58% [21] - 光刻胶产品收入1.06亿元，同比增长12.36%，毛利率44.22% [21] - 锂电池材料收入1.05亿元，同比下降15.71%，毛利率10.93% [21] 产能建设进展 - 高纯化学品产能近30万吨，位居国内同行业第一 [13][17] - 年产2万吨γ-丁内酯、10万吨电子级NMP项目在建，进度45.75% [23] - 年产18.5万吨电子级微电子材料项目在建，进度45.73% [23] - 年产3万吨半导体用G5级双氧水项目进度73.82% [23] 技术优势与市场地位 - 掌握半导体G5级高纯双氧水、高纯硫酸等产品技术，金属杂质含量低于1ppt [16][19] - 高纯双氧水国内市占率超40%，供应20多家头部半导体芯片制造厂 [13][16] - 光刻胶产品涵盖紫外宽谱、g线、i线、KrF、ArF全系列 [5][14] - i线光刻胶供应中芯国际、长鑫存储等头部客户，销量同比增长超22% [18] - KrF光刻胶销量实现数倍增长，ArF光刻胶已小批量出货 [18] 行业发展情况 - 2025年全球半导体市场规模预计7009亿美元，同比增长11.2% [6] - 2025年全球半导体材料市场预计700亿美元，同比增长6% [7] - 中国2025年1-6月集成电路产量2395亿块，同比增长8.7% [8] - 2024年中国湿电子化学品需求量450.97万吨，同比增长22.3% [9] - 2025年上半年中国锂电池出货量776GWh，同比增长68% [11] 研发投入与创新 - 2025年上半年研发投入3858万元 [21] - 拥有江苏省集成电路专用精细化学品工程技术研究中心 [19] - 被评为国家级专精特新小巨人企业 [19] - 主持国家、省、市科技项目20余项，参与起草多项国家和行业标准 [19] 投资与资产状况 - 交易性金融资产期末余额11.52亿元，较期初增长56.04% [22] - 货币资金余额4.73亿元，较期初下降42.18% [22] - 在建工程余额6.44亿元，较期初增长9.41% [22] - 投资收益2152万元，主要来自理财产品收益 [21]