第一条 为规范佩蒂动物营养科技股份有限公司（以下简称公司）及控股子公司 的证券投资、期货与衍生品交易行为，防范投资风险，强化风险控制， 保障公司资金和财产的安全，维护公司及股东利益，根据《深圳证券交 易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第 7 号——交易与关联交易》等法律法规、业务规则以及《佩蒂动 物营养科技股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）等规定，结合 公司实际情况，特制定本管理制度。 佩蒂动物营养科技股份有限公司 证券投资、期货与衍生品交易管理制度 佩蒂动物营养科技股份有限公司 证券投资、期货与衍生品交易管理制度 第一章 总则 第二条 本管理制度所称证券投资，包括新股配售或者申购、证券回购、股票及 存托凭证投资、债券投资以及深圳证券交易所认定的其他投资行为。 本管理制度所称期货交易是指以期货合约或者标准化期权合约为交易 标的的交易活动。 本管理制度所称衍生品交易，是指期货交易以外的，以互换合约、远期 合约和非标准化期权合约及其组合为交易标的的交易活动。 期货与衍生品的基础资产既可以是证券、指数、利率 ...

佩蒂动物营养科技股份有限公司 总经理工作制度 佩蒂动物营养科技股份有限公司 总经理工作制度 （2025年10月） 第一章 总则 第一条 为了规范佩蒂动物营养科技股份有限公司（以下简称公司）经营管理行 为，保障经营管理层依法行使职权，提高决策效率，根据《中华人民共和国公司法》《中 华人民共和国证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市 公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等法律、行政法规、规范性文 件和《佩蒂动物营养科技股份有限公司章程》（以下简称公司章程）等相关规定，制定 本制度。 第二条 总经理是董事会领导下的公司日常经营管理负责人，负责贯彻落实董事 会决议，主持公司的生产经营和日常管理工作，并对董事会负责。 第三条 本制度所适用的人员范围为总经理、副总经理、财务负责人以及公司章 程规定的相关高级管理人员，但不含董事会秘书，其工作制度另行规定。 第二章 人员组成与任免程序 第四条 公司设总经理一名，由董事会聘任或者解聘。 第五条 公司设副总经理五至七名、财务负责人一名，由总经理提名，董事会聘 任或者解聘。总经理领导下的高级管理人员团队是公司日常经营管理的指挥和运作中 心。 ...

证券代码：300673 证券简称：佩蒂股份 公告编号：2025-051 债券代码：123133 债券简称：佩蒂转债 五是根据中国证监会和深圳证券交易所发布的最新规定，完善部分管理制度的条 款，使公司管理制度与上位法律法规保持一致。 佩蒂动物营养科技股份有限公司 关于制订和修订部分管理制度的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。 2025 年 10 月 27 日，佩蒂动物营养科技股份有限公司（以下简称公司）召开第 四届董事会第十五次会议，审议通过了《关于制订和修订部分管理制度的议案》，为 进一步完善公司法人治理结构，根据《中华人民共和国公司法》（2023 年修订）、《中 华人民共和国证券法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市 公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作（2025 年修订）》等法律、行 政法规、部门规章、中国证监会和深圳证券交易所的相关规定，结合《公司章程》的 修订和公司实际情况，公司对部分管理制度进行了同步修订。 公司本次制订以及修订部分管理制度的主要变化，一是积极落实新《公司法》和 中国证监会的有关要 ...

佩蒂动物营养科技股份有限公司 关于调整治理架构和修订《公司章程》及其附件的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。 | 证券代码：300673 | 证券简称：佩蒂股份 | 公告编号：2025-050 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123133 | 债券简称：佩蒂转债 | | 2025年10月27日，佩蒂动物营养科技股份有限公司（以下简称公司）召开第四 届董事会第十五次会议，审议通过了《关于取消监事会、增设职工代表董事的议案》 《关于修订<公司章程>及其附件的议案》，现将有关情况公告如下： 一、调整治理架构情况 根据《中华人民共和国公司法》（2023年修订）、《国务院关于实施<中华人民共和 国公司法>注册资本登记管理制度的规定》、中国证监会《关于新<公司法>配套制度规 则实施相关过渡期安排》《上市公司治理准则》和《深圳证券交易所创业板股票上市 规则》等相关法律法规、部门规章和规范性文件的规定，结合公司实际情况，公司将 不再设置监事会，由董事会审计委员会行使《公司法》规定的监事会职权。 公司不再设置监事会及相关事项尚需提请公司 ...

板块整体表现 - 饲料板块在10月27日整体上涨1.16%，表现优于大盘，当日上证指数上涨1.18%，深证成指上涨1.51% [1] - 板块内个股普遍上涨，领涨股为金新农，涨幅达5.49% [1] - 从资金流向看，板块主力资金净流入1.32亿元，游资资金净流入1586.48万元，而散户资金净流出1.48亿元 [2] 领涨个股表现 - 金新农收盘价为4.80元，涨幅5.49%，成交量为36.90万手，成交额为1.73亿元 [1] - 天康生物涨幅为5.34%，收盘价7.89元，成交量为50.66万手 [1] - 天马科技上涨4.15%，收盘价14.06元，成交额为3.02亿元 [1] - 傲农生物上涨4.03%，收盘价5.16元，成交额高达4.51亿元 [1] 资金流向分析 - 天马科技获得主力资金净流入3481.49万元，主力净占比为11.54% [3] - 天康生物主力资金净流入3278.28万元，主力净占比8.30% [3] - 海大集团主力资金净流入3037.89万元，主力净占比6.63% [3] - 粤海饲料主力净流入741.23万元，但其主力净占比最高，达到16.59% [3] 下跌及平盘个股 - 乖宝宠物当日下跌2.04%，收盘价70.48元，成交额4.56亿元 [2] - 佩蒂股份下跌1.89%，收盘价17.09元 [2] - 路德环境微跌0.05%，收盘价19.36元 [2]

行业投资评级 - 报告对农业行业维持“看好”评级 [5] 核心观点 - 报告认为在二次育肥及需求传导下，生猪价格已企稳，但反弹力度可能有限 [2] - 政策与市场合力正推动生猪养殖行业产能去化，有助于未来板块业绩长期提升 [3] - 生猪存栏量回升有望提振饲料、动保等后周期板块需求 [3] - 种植链方面，粮价上行趋势已确立，种植及种业基本面向好 [3] - 宠物食品行业处于增量、提价逻辑持续落地阶段，海外市场增长强劲，国产品牌认可度提升 [3] 行业基本面情况总结 生猪市场 - 10月24日全国外三元生猪均价为11.82元/公斤，周环比上涨5.82% [10] - 15公斤仔猪均价17.66元/公斤，周环比下跌1.83% [10] - 商品猪出栏均重为127.9公斤，周环比下跌0.35公斤 [10] - 全国冻品库容率为17.26%，环比上升0.24个百分点 [10] - 肥猪价格逼近11元/公斤，7kg断奶仔猪价格下跌至150元/头左右，行业陷入全面亏损 [7] - 猪价持续下跌后，部分养殖户入场二次育肥带动价格企稳，但供给压力未发生本质好转，北方需求回升有限，南方腌腊消费尚未启动，供强需弱格局延续 [10] 白羽肉鸡市场 - 截至10月24日，白羽肉毛鸡价格为6.88元/公斤，周环比上升0.15% [13] - 鸡苗价格3.32元/羽，周环比上涨0.91% [13] - 毛鸡供应充足，但部分地区社会鸡源有限，养殖户有挺价惜售现象；鸡苗订单尚可，规模场积极挺价支撑苗价 [13] 黄羽肉鸡市场 - 黄羽肉鸡价格持续偏强，其中快大鸡价格6.36元/斤，中速鸡价格7.09元/斤，慢速鸡价格8.29元/斤 [21] 饲料原料市场 - 截至10月24日，玉米现货均价为2,248.63元/吨，环比下跌0.64% [23] - 小麦现货均价为2,466.17元/吨，环比上涨0.58% [23] - 豆粕现货均价为3,034.29元/吨，环比上涨1.36% [23] - 玉米市场处于新粮集中上量阶段，华北及东北产区收割进入尾声，丰产压力持续释放，深加工企业压价策略延续 [23] 大宗农产品市场 - 截至10月24日，国内天然橡胶期货价格为15,335元/吨，周环比上涨4.36% [30] - 青岛地区橡胶库存43.41万吨，周环比减少1.84万吨，其中一般贸易库存36.34万吨，周环比减少1.72万吨，保税区库存7.07万吨，周环比减少0.12万吨 [30] - 主产区进入产胶旺季，但补库周期启动存在滞后性，当前库存绝对水平不高，预计本轮补库力度有限 [30] 投资建议 - 看好生猪养殖板块，相关标的包括牧原股份、温氏股份、神农集团、巨星农牧等 [3] - 关注后周期板块，生猪存栏量回升提振饲料、动保需求，相关标的包括海大集团、瑞普生物等 [3] - 种植链方面，粮价上行趋势确立，大种植投资机会凸显，相关标的包括苏垦农发、北大荒、海南橡胶、隆平高科等 [3] - 宠物板块成长持续兑现，相关标的包括乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份等 [3] 市场表现 - 本周（2025/10/20-2025/10/24）申万农林牧渔指数收于2,889.08，周下跌1.36%，跑输上证综指4.24个百分点，跑输沪深300指数4.6个百分点 [38] - 子板块中，渔业周涨跌幅2.62%，农产品加工1.04%，种植业0.80%，动物保健-0.39%，畜禽养殖-2.15%，饲料-4.57% [38] - 个股市值70亿元以上公司中，周涨幅前5名分别为益生股份（6.12%）、深粮控股（4.23%）、安德利（4.20%）、新五丰（1.75%）及罗牛山（1.51%） [40]

投资评级 - 行业投资评级为看好（维持）[1] 核心观点 - 生猪养殖亏损叠加政策、疫病等多因素催化，能繁母猪存栏去化进程或加速，生猪板块进入黄金布局时点 [31] - 肉牛养殖端补栏谨慎，存栏环比下降或拉长行业景气上行周期 [4][28] - 宠物板块受益于消费升级与关税壁垒，国货崛起逻辑持续强化 [32][34] - 饲料板块国内受益于禽畜后周期，海外强劲需求对价格形成支撑 [31] - 转基因产业化扩面提速，行业龙头企业有望率先受益 [32] - 白羽肉鸡需求趋势向上，但供给端受海外禽流感及关税政策扰动，存在不确定性 [32] 周观察：生猪与肉牛产业动态 - 截至2025年10月24日，全国生猪均价为11.81元/公斤，周环比上涨0.63元/公斤，但同比下跌5.74元/公斤 [3][12] - 生猪出栏均重为127.90公斤/头，周环比下降0.35公斤/头，150kg肥猪较120kg标猪溢价0.78元/公斤 [3][12] - 2025年10月10-20日，行业二次育肥占实际销量比重为2.09%，环比提升1.07个百分点，二育栏舍利用率为44.8%，环比提升12.8个百分点 [3][17] - 2025年9月能繁母猪存栏量为4035万头，环比下降0.07%，同比下降0.66% [3][17][21] - 截至2025年10月24日，牛肉批发价为66.61元/公斤，月环比上涨0.68%，同比上涨9.14% [4][28] - 2025年第三季度肉牛存栏量为9932万头，环比下降0.6%，同比下降2.4% [4][28] 周观点：细分板块投资逻辑 - **生猪养殖**：生猪及仔猪均陷入亏损，仔猪价格跌破成本线，叠加去产能调控政策、环保监管趋严及冬季疫病高发，主被动去化有望加速 [31] - **饲料**：2010-2024年，中国饲料产量由1.62亿吨提升至3.15亿吨，复合年增长率为4.86%，总产值由0.49万亿元提升至1.26万亿元，复合年增长率为6.94% [31] - **宠物**：2024年城镇犬猫消费市场规模为3002亿元，同比增长7.5%，预计2025-2027年增速保持在10%以上 [32] - **转基因**：2024年1月多项转基因玉米、大豆作物首次获发生产应用安全证书，种业振兴配套政策不断完善 [32] - **白羽肉鸡**：2014-2024年，中国畜禽肉类中禽肉消费占比由19.6%提升至26.3%，2024年白羽肉鸡屠宰量为86.46亿只，同比增长2.57% [32] 本周市场表现 - 报告期内（2025年10月20日至10月24日），上证指数上涨2.88%，农业指数下跌1.36%，跑输大盘4.24个百分点 [5][35] - 子板块中渔业板块领涨 [5][35] - 个股方面，*ST佳沃（+11.02%）、众兴菌业（+9.20%）、粤桂股份（+8.36%）涨幅居前 [5][40] 本周价格跟踪 - **生猪**：10月24日全国外三元生猪均价11.82元/公斤，周环比上涨5.82%；仔猪均价17.66元/公斤，周环比下跌1.83%；自繁自养头均利润为-185.68元，周环比改善24.12% [43] - **白羽鸡**：鸡苗价格3.32元/羽，周环比上涨0.91%；毛鸡价格6.88元/公斤，周环比上涨0.15% [43] - **牛肉**：批发价66.21元/公斤，周环比上涨0.21% [43] - **大宗农产品**：玉米期货结算价2134.00元/吨，周环比上涨0.28%；豆粕期货结算价2339.00元/吨，周环比上涨0.04% [43][56] 行业数据与新闻 - **肉类进口**：2025年9月猪肉进口量为8.00万吨，同比下降22.5%；鸡肉进口量为0.71万吨，同比下降75.2% [59][60][63] - **饲料产量**：2025年9月全国工业饲料总产量为3036万吨，环比增长3.4%，同比增长5.0% [41][61][65] - **政策动态**：农业农村部预计生猪及猪肉价格在四季度中后期有望止跌回升、窄幅波动 [41]

板块整体表现 - 饲料板块在10月24日整体下跌0.17%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.71%，深证成指上涨2.02% [1] - 板块内个股表现分化，天马科技领跌，跌幅为4.66% [1][2] - 板块资金面呈现主力资金净流出1.54亿元，而游资和散户资金分别净流入5579.44万元和9774.24万元 [2] 领涨个股表现 - 中宠股份涨幅最大，为3.74%，收盘价54.36元，成交额5.26亿元，主力资金净流入1227.59万元，净占比2.33% [1][3] - 播恩集团上涨0.77%，收盘价13.03元，成交额3130.59万元，主力资金净流入204.14万元，净占比6.52% [1][3] - 佩蒂股份微涨0.40%，收盘价17.42元，成交额9174.80万元，主力资金净流入15.65万元 [1][3] 领跌个股表现 - 天马科技跌幅最深，达4.66%，收盘价13.50元，成交额3.09亿元 [2] - 乖宝宠物下跌1.77%，收盘价71.95元，成交额5.29亿元 [2] - 金新农下跌1.73%，收盘价4.55元，成交额9197.10万元 [2] 个股资金流向 - 禾丰股份获得主力资金净流入553.30万元，净占比高达12.23% [3] - 百洋股份遭遇主力资金净流出258.27万元，同时游资净流出1494.92万元，净占比-13.92% [3] - 海大集团主力资金净流出298.29万元，游资净流出2373.57万元，但散户资金净流入2671.86万元 [3]

股价表现与资金流向 - 10月22日盘中股价下跌2.10%，报18.18元/股，成交金额2289.22万元，换手率0.77%，总市值45.24亿元 [1] - 当日主力资金净流出174.35万元，特大单买入167.90万元（占比7.33%），大单卖出552.88万元（占比24.15%） [1] - 今年以来股价累计上涨4.55%，近5个交易日下跌3.30%，近20日下跌1.46%，近60日上涨13.98% [2] 公司基本情况 - 公司全称为佩蒂动物营养科技股份有限公司，位于浙江省温州市，成立于2002年10月21日，于2017年7月11日上市 [2] - 主营业务为宠物食品的研发、生产和销售，主营业务收入构成为宠物食品98.05%，其他1.95% [2] - 公司所属申万行业为农林牧渔-饲料-宠物食品，概念板块包括宠物经济、小盘、小红书概念、出海概念等 [2] 股东结构与财务数据 - 截至10月10日，股东户数为1.78万户，较上期减少0.88%，人均流通股为9119股，较上期增加0.88% [2] - 2025年1月至6月，公司实现营业收入7.28亿元，同比减少13.94%，归母净利润7910.26万元，同比减少19.23% [2] - A股上市后累计派现2.10亿元，近三年累计派现8473.18万元 [2]

行业投资评级 - 维持农林牧渔行业“推荐”评级 [1][9] 核心观点 - 生猪行业进入调控期，政策具有持续性，看好低成本头部猪企的价值重估机会 [1][16] - 家禽板块基本面有望改善，需关注周期边际变化 [2][27] - 动保行业竞争格局有望优化，非洲猪瘟疫苗临床试验推进是关键进展 [3][35] - 宠物经济持续火热，国产品牌处于快速发展阶段 [9][55] - 转基因种子商业化进程持续推进，饲料行业集中度有望提升 [7][8][46] 生猪板块 - 政策调控持续深化，旨在使猪价恢复合理区间，调控模式预计为“调控-加码-修正” [1][16] - 短期猪价仍面临下行压力，因下半年出栏量可能增加及大猪库存有待消化 [1][16] - 2025年8月末能繁母猪存栏4038万头，环比下降0.1% [15] - 2025年8月规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量3350万头，同比增加29.6% [15] - 投资机会主要来自低成本企业的业绩兑现和分红提升带来的价值重估，首推牧原股份、温氏股份 [1][16] 家禽板块 - 2025年9月白羽鸡祖代更新量为13.68万套，2025年1-9月累计祖代更新80.33万套 [2][27] - 2024年祖代雏鸡更新150.07万套，其中进口占比45%，自繁占比55%；2025年前三季度进口占比下降至41%，自繁占比升至59% [2][27] - 进口种源来自法国，品种包括哈伯德、AA、罗斯祖代 [2][27] - 2025年10月18日白羽鸡商品代鸡苗价格3.40元/只，毛鸡价格3.40元/斤，鸡肉综合售价8572元/吨 [25] - 推荐圣农发展、立华股份 [2][27] 动保板块 - 行业竞争格局有望改善，农业农村部支持优化兽药产业结构，鼓励创新与淘汰落后产能 [3][35] - 非洲猪瘟亚单位疫苗取得临床批件，临床试验时间约5-6个月，是商业化进程的关键环节 [3][35] - 基于格局改善和疫苗进展，推荐科前生物、瑞普生物 [3][35] 种植板块 - 2025年10月17日全国玉米现货价2181元/吨，周环比下降1.5%；全国小麦现货均价2452元/吨，周环比上升0.3% [39] - 2025年10月17日全国猪粮比价为4.95 [39] - 2025年8月进口谷物及谷物粉160万吨，同比下降41.4%，其中玉米进口量同比下降90.7% [39] - 转基因种子商业化利好研发领先企业，建议关注苏垦农发、隆平高科、登海种业 [7][44] 饲料板块 - 2025年10月17日育肥猪配合饲料价格3.34元/公斤，月环比下降10元/吨 [45] - 2025年8月全国工业饲料产量2936万吨，环比增长3.7%，同比增长3.8% [45] - 饲料中玉米用量占比32.9%，豆粕用量占比14.3% [45] - 行业集中度有望持续提升，推荐海大集团 [8][46] 宠物板块 - 2024年中国城镇宠物（犬猫）消费市场规模达3002亿元，同比增长7.5% [55] - 宠物猫消费市场规模1445亿元，同比增长10.7%，增速高于宠物犬市场 [55] - 2024年宠物犬猫数量1.24亿只，单只犬年消费2961元，单只猫年消费2020元 [55] - 2025年9月部分国产品牌增长强劲，如乖宝宠物旗下弗列加特同比增85% [55] - 推荐宠物食品板块的乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份，以及宠物医疗板块的瑞普生物 [9][56] 行业表现与重点公司 - 截至2025年10月17日，农林牧渔行业近1月表现-5.1%，近3月表现6.7%，近12月表现19.7% [4] - 报告列出了12家重点公司的盈利预测与估值，投资评级均为“买入” [10][64]