业绩情况 - 2024年公司业绩亏损，子公司存货计提减值损失约800万元[6] - 2024年预计非经常损益对净利润的影响额为3100万元至4200万元，政府补助计入其他收益约2858万元[6] 公司治理 - 2024年1月公司控股股东存续分立，陈亚增资后取得存续公司控制权，实际控制人变更为陈亚[7] - 2024年12月10日公司召开第一次临时股东大会，选举产生第九届董事会成员[6] - 公司聘任陈亚为总经理，陈煌、李胜强为副总经理，羡雯为财务总监，杨坤为董事会秘书[7] 现场检查 - 国投证券2025年4月21 - 22日对海特生物2024年下半年进行持续督导现场检查[2] - 现场检查未发现公司在治理、内控、信披等方面问题[5] 项目进展 - 高端原料药研发中试项目预计可使用状态日期从2025年2月15日延至2026年2月15日[7]

会议基本信息 - 会议类型为 2024 年度业绩说明会，于 2025 年 4 月 24 日 15:00 - 17:00 通过全景网“投资者关系互动平台”以网络远程方式召开 [1] - 参与人员包括公司董事长兼总经理陈亚先生等多位人员以及通过平台参与的投资者 [1] 研发相关 - 公司通过早期严格筛选靶点、建立选题立项机制、优化研发格局、推进重点项目、开展新品种研发与探索性研究、技术转让与合作开发、加强对外交流合作等方式降低研发风险，推进研发项目 [2] 财务状况 - 2025 年第一季度营收 1.57 亿元，同比上升 18.79%；归母净利润 -1393.04 万元，同比上升 15.81%，主要亏损来自原料药及中间体板块及北京沙东 [2][3] - 经营活动产生的现金流量净额同比暴跌 644.52 [2] 行业前景 - 生物医药行业为全球新兴产业，是战略性新兴产业之一，全球及国内近年来持续增长，不存在产能过剩、技术衰退情况 [2] 产品情况 - 国家一类新药埃普奈明 2024 年 5 月上市销售并进入国家医保目录，未来是新的利润增长点，公司会积极推进其进院工作，有部分海外病人办理紧急使用许可，公司办理了销售出口证明，可能少量出口，围绕多发性骨髓瘤和软骨肉瘤有 IIT 研究，暂未开展注册临床研究 [2][3] - 金路捷销售采用直销与专业推广商合作推广相结合方式，市场份额趋于稳定，公司会沿用原销售模式，做好销售和学术推广活动，新产品 HT006.2.2 滴眼液项目处于临床一期阶段，用于中、重度神经营养性角膜炎 [5] 盈利增长点 - 公司在药品制造和研发服务两方面发展，母公司以注射用鼠神经生长因子、注射用埃普奈明为主要产品实现业绩增长，全资子公司天津汉康开展 CRO 服务，拓展新客户实现业绩增长 [4] 竞争力策略 - 公司秉承持续创新宗旨发展创新药，同时积极进行成本控制，提高产品毛利润 [5] 投资者关系管理 - 公司通过与投资者交流及时传递公司动态和价值 [5] 利润分配 - 2024 年进行中期分红，金额约 1700 万元，2024 年度合并报表净利润亏损约 6900 万元，为保证中长远发展制定分红计划 [6]

文章核心观点 2025年4月24日海特生物举行2024年度网上业绩说明会，公司嘉宾对投资者提出的14个问题进行了答复，涉及利润分配、营销策略、产品升级、盈利增长点、财务状况、研发风险等方面内容 [1] 分组1：业绩说明会基本情况 - 2025年4月24日海特生物2024年度网上业绩说明会在全景网举行，出席人员有董事长陈亚等 [1] - 投资者共提问14个，公司嘉宾答复14个，答复率100% [1] 分组2：利润分配相关 - 公司2024年进行了中期分红，金额约1700万元，2024年度合并报表净利润亏损约6900万元，为保证中长远发展制定本次分红计划 [1] - 对于更改分配预案建议，公司管理层会以股东利益最大化为目标做好各项工作 [2] 分组3：产品市场与策略相关 - 金路捷销售采用直销与和专业推广商合作相结合方式，市场份额趋于稳定，公司会沿用原销售模式，做好销售和学术推广活动，新产品HT006.2.2滴眼液项目处于临床一期阶段 [1] - 公司会在创新药方面发展，提升竞争力，也会积极进行成本控制，提高产品毛利润 [4] 分组4：盈利增长点相关 - 公司会在药品制造和研发服务两方面持续发展，母公司以注射用鼠神经生长因子、注射用埃普奈明为主要产品实现业绩增长，全资子公司天津汉康开展CRO服务，拓展新客户实现业绩增长 [5] 分组5：埃普奈明相关 - 有部分海外病人在国内使用过埃普奈明并在所在国办理紧急使用许可，公司办理销售出口证明，如有订单需求可能少量出口 [6] - 公司围绕多发性骨髓瘤和软骨肉瘤有IIT研究，暂未开展注册临床研究，销量情况关注定期报告 [6] - 公司积极推进埃普奈明进院工作，进院由医院药事会决定，销量情况关注定期报告 [6] 分组6：行业与公司财务相关 - 公司2025年第一季度营收1.57亿元，同比上升18.79%；归母净利润 -1393.04万元，同比上升15.81% [7] - 生物医药行业是全球新兴产业，近年来持续增长，不存在产能过剩、技术衰退情况 [7] - 公司一季度归母净利润约 -1400万元，同比增加15.81%，主要亏损为原料药及中间体板块及北京沙东，未来埃普奈明会成新利润增长点，公司会加强研发创新等促进发展 [7] 分组7：研发相关 - 公司早期严格筛选靶点，建立选题立项机制，优化研发格局和层次，推进重点项目，开展战略性和探索性研究，通过技术转让等加速项目推进，加强对外交流合作提升研发实力 [7]

文章核心观点 介绍武汉海特生物制药股份有限公司2025年年度报告摘要，涵盖公司所处行业情况、主要业务与产品、财务指标、重要事项及药品进展等内容，展示公司在生物制药和研发服务领域的发展状况与成果[5][13]。 报告期主要业务或产品简介 公司所处行业情况 生物制药行业 - 生物医药产业是全球新兴战略性产业，各国政府扶持创新型生物技术企业，全球医药市场收入增长迅速，2018 - 2022年全球生物药市场从2611亿美元增至3638亿美元，年复合增速8.6%，预计至2030年将达7832亿美元，2022 - 2030年复合增长率约10.1% [5]。 - 生物药是新药研发主要方向，中国生物药起步晚但市场规模近年迅速扩大，政府出台政策支持，预计市场规模将持续快速增长，2019 - 2023年中国生物药市场规模从452亿美元增至665亿美元，年复合增长率10.13%，预计至2030年将达1628亿美元，2023 - 2030年复合增长率约13.64% [7]。 - 中国是首个批准注射用鼠神经生长因子上市的国家，该药物作用特殊、刚需性强且无替代品，市场呈寡头竞争格局，自2013年市场规模先扩大后受医保政策影响萎缩，未来降幅将放缓趋于稳定 [8]。 研发服务行业 - CRO行业因医药研发特征兴起，全球CRO市场规模持续增长，2023年约821.1亿美元，预计2026年将达1064.5亿美元，2023 - 2026年复合增长率约9% [9]。 - 中国CRO行业是新兴行业，格局多、小、散，行业集中度低，近年来市场规模迅速扩大，2023年约848.2亿人民币，预计2026年将达1126.5亿人民币，2023 - 2026年复合增长率约10% [10]。 公司从事的主要业务 药品制造 - 母公司是高新技术生物制药企业，主营生物制品和化学药品研发、生产和销售 [14]。 - 主要产品包括金路捷（注射用鼠神经生长因子）、注射用埃普奈明、磷酸特地唑胺、注射用盐酸罗沙替丁醋酸酯、注射用艾司奥美拉唑钠、己酮可可碱注射液等，各产品有不同的作用机制和适用范围 [15][17][18]。 医药研发服务 - 全资子公司天津汉康是CRO - CDMO一体化服务企业，提供一站式药物研发服务，业务包括仿制药研发和产业化等多项内容，已搭建多个平台，具备多种剂型开发能力，获得多项荣誉 [11][12][13]。 - 全资子公司荆门汉瑞是API和原料药CDMO解决方案提供商，天津汉康和荆门汉瑞可为制药和新药研发公司提供研发生产一体化服务 [23]。 - 药学研究包括原料药研究服务和制剂工艺开发，原料药研究服务涵盖开发、质量分析及稳定性研究，制剂工艺开发包括工艺、质量及稳定性研究等 [24]。 - CRO临床业务由天津汉康及其子公司天津汉一开展，接受申办方委托，提供临床试验技术服务等多项服务，天津汉康建立药物临床试验机构数据档案，筛选研究机构，收取研究开发经费并支付相关费用 [25]。 重要事项 控股股东存续分立事项 - 控股股东三江源拟存续分立为存续公司和伯瑞乐，2024年1月17日签订股份转让协议，2月20日完成过户登记，权益变动后三江源持股19.26%仍为控股股东，伯瑞乐持股11.30% [27][28]。 控股股东上层股权结构变动暨实际控制人发生变更事项 - 2024年3月8日三江源股东会审议通过陈亚增资议案，增资后陈亚成为控股股东，同日解除一致行动协议，陈亚继续为公司实际控制人 [28]。 对外投资事项 - 公司按协议收购北京沙东部分股权，2024年完成多笔交易，最终将持有北京沙东75.7604%的股权 [29][30]。 控股股东股份质押及控股股东、实际控制人股份解除质押事项 - 报告期内实际控制人陈亚解除部分股份质押，控股股东三江源办理部分股份质押式回购交易 [31]。 全资子公司拟引入外部投资者增资事项 - 2024年7月2日公司审议通过全资子公司经开海特引入经开科创增资4600万元的议案，同时转让未实缴认缴出资额，增资及转让完成后公司持股34%，经开科创持股66% [32][33]。 董事会、监事会换届选举事项 - 2024年完成董事会、监事会换届选举及高级管理人员和证券事务代表聘任 [34][35]。 2024年前三季度权益分派事项 - 2024年审议通过利润分配预案，以总股本为基数每10股派发现金股利1.30元，共计分配现金股利17016270.83元，不转增股本、不送红股 [36]。 公司药品进展情况 - 报告期内子公司收到HKG - 320注射液临床试验批准通知书，公司收到多种药品注册证书，注射用埃普奈明首次被纳入国家医保目录 [37]。

文章核心观点 - 海特生物2024年虽仍亏损但多项指标积极变化，经营活动现金流量净额大幅增长、净利润亏损幅度收窄，不过面临市场竞争、研发等挑战，未来需加强研发创新和优化管理提升竞争力与盈利能力 [1][7] 关键财务指标解读 - 2024年营业收入648,974,123.98元，较2023年增长7.75%，业务规模扩大市场拓展有成效，技术服务收入成营收增长重要驱动力，金路捷收入同比下降 [2] - 归属于上市公司股东的净利润为 -69,348,658.66元，仍亏损但较2023年亏损幅度大幅收窄，同比增长42.60%，得益于成本控制、业务调整及非经常性损益影响 [2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -103,726,470.25元，较2023年亏损减少，同比增长29.11%，主营业务经营状况逐步改善 [2] - 基本每股收益为 -0.53元/股，相比2023年增长43.01%，每股亏损程度减轻 [2] - 扣非每股收益为 -0.79元/股，较2023年增长29.46%，印证核心业务盈利能力提升 [2] 费用分析 - 2024年销售费用126,606,515.33元，较2023年下降1.60%，市场推广策略可能调整优化了费用支出结构 [3] - 管理费用为119,255,330.26元，比2023年增长5.23%，因业务规模扩大管理成本增加 [3] - 财务费用为 -5,133,800.20元，2023年为 -7,141,082.81元，同比增长28.11%，收益与费用差距缩小 [3] - 研发费用为121,745,047.20元，较2023年下降5.55%，仍推进多个研发项目 [3] 研发情况 - 2024年研发投入金额127,890,613.78元，占营业收入比例19.71%，2023年为24.85%，投入绝对值高仍关注创新 [4] - 研发支出资本化金额为6,145,566.58元，资本化研发支出占研发投入比例4.81%，较2023年大幅下降 [4] - 研发人员数量537人，较2023年减少22.29%，占比41.02%，相比2023年下降，可能与研发策略调整或人员结构优化有关 [4] 现金流分析 - 经营活动产生的现金流量净额为22,685,841.71元，较2023年大幅增长326.89%，经营活动现金创造能力显著增强 [5] - 投资活动产生的现金流量净额为 -100,345,284.93元，2023年为 -491,929,674.80元，同比增长79.60%，投资流出规模减少 [5] - 筹资活动产生的现金流量净额为 -13,428,548.24元，2023年为248,290,642.04元，同比下降105.41%，因2024年资金流入减少 [5] 高管报酬情况 - 董事长及总经理陈亚税前报酬总额为94.58万元 [7] - 副总经理兼董事陈煌税前报酬总额为68.95万元，副总经理李胜强为64.83万元 [7] - 财务总监兼董事羡雯税前报酬总额为16.29万元 [7]

主要会计数据和财务指标 - 2025年一季报基本每股收益为 -0.1100元，较2024年一季报的 -0.1300元增长15.38%，2023年一季报为 -0.0200元 [1] - 2025年一季报每股净资产为18.17元，较2024年一季报的18.81元下降3.4%，2023年一季报为19.84元 [1] - 2025年一季报每股公积金为14.03元，与2024年和2023年一季报持平 [1] - 2025年一季报每股未分配利润为2.72元，较2024年一季报的3.37元下降19.29%，2023年一季报为4.40元 [1] - 2025年一季报营业收入为1.57亿元，较2024年一季报的1.32亿元增长18.94%，2023年一季报为1.39亿元 [1] - 2025年一季报净利润为 -0.14亿元，较2024年一季报的 -0.17亿元增长17.65%，2023年一季报为 -0.01亿元 [1] - 2025年一季报净资产收益率为 -0.58%，较2024年一季报的 -0.67%增长13.43%，2023年一季报为 -0.06% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有6222.89万股，累计占流通股比50.98%，较上期变化245.69万股 [2] - 武汉三江源投资发展有限公司持有2520.94万股，占总股本比例20.65%，持股数量不变 [3] - 武汉伯瑞乐企业管理有限公司持有1479.06万股，占总股本比例12.12%，持股数量不变 [3] - 袁吉明持有334.99万股，占总股本比例2.74%，较上期增加18.69万股 [3] - 高雅萍持有305.86万股，占总股本比例2.51%，较上期增加197.25万股 [3] - 蒋仕波持有304.30万股，占总股本比例2.49%，持股数量不变 [3] - 吴洪新持有300.00万股，占总股本比例2.46%，持股数量不变 [3] - 武汉博肽企业发展有限公司持有300.00万股，占总股本比例2.46%，持股数量不变 [3] - 沈祥龙持有277.99万股，占总股本比例2.28%，持股数量不变 [3] - 陈亚持有276.25万股，占总股本比例2.26%，持股数量不变 [3] - 招商基金管理有限公司 - 社保基金1903组合持有123.50万股，占总股本比例1.01%，为新进股东 [3] - 荆门高新技术产业投资有限公司上期持有93.75万股，占总股本比例0.77%，本期退出前十大股东 [3] 分红送配方案情况 - 公司本次不分配不转赠 [4]

内部控制责任 - 建立健全和评价内部控制有效性是公司董事会责任[2] - 注册会计师对财务报告内部控制有效性发表审计意见并披露非财务报告重大缺陷[3] 内部控制情况 - 公司2024年12月31日在重大方面保持有效财务报告内部控制[5] - 内部控制有固有局限性，推测未来有效性有风险[4] 审计事项 - 审计公司2024年12月31日财务报告内部控制有效性[1]

资金占用情况 - 2024年初占用资金总计1.9552793691亿元，年末2.2542780298亿元[5] - 年度占用累计发生金额3532.96万元，偿还542.973393万元[5] - 占用资金利息751.640679万元[5] 审核相关 - 审核报告针对2024年度关联资金往来汇总表[1] - 审核认为汇总表与财报重大方面无不一致[2] - 报告2025年4月17日出具，供年报披露用[3][4]

保荐机构情况 - 保荐机构未及时审阅公司信息披露文件次数为0次[3] - 保荐机构查询公司募集资金专户次数为2次[3] - 保荐代表人列席三会次数均为1次[3][4] - 保荐机构现场检查2次，发表独立意见5次，报告0次[3][4] - 保荐机构对公司培训1次，日期为2024年12月26日[4] 项目与控制人变更 - 高端原料药研发中试项目预计可使用状态日期延至2026年2月15日[6] - 2024年1月公司实际控制人变更为陈亚[6] 其他情况 - 公司各项承诺均已履行[7] - 报告期内保荐代表人未变更，无监管措施[8] - 报告期内无其他重大事项[9]

业绩数据 - 2024年度公司营业收入为64,897.41万元[4] - 2024年12月31日资产总计为293.66亿元，2023年为297.13亿元[17] - 2024年营业总收入为648,974,123.98元，2023年为740,494,897.94元[21] - 2024年净利润为 - 128,243,404.17元，与2023年持平[21] - 2024年度营业收入168,142,464.04元，较2023年度增长6.37%[30] - 2024年度净利润6,155,075.98元，较2023年度扭亏为盈[30] 财务状况 - 截至2024年12月31日，商誉账面净值为26,359.12万元[7] - 2024年12月31日流动负债合计为36.33亿元，2023年为34.61亿元[19] - 2024年应付账款为6.44亿元，2023年为5.21亿元[19] - 2024年合同负债为7.75亿元，2023年为11.60亿元[19] - 2024年末股东权益合计391,670,871.37元，较2023年末下降2.84%[27] 现金流量 - 2024年经营活动产生的现金流量净额为22,685,841.71元，2023年为5,314,257.07元[22] - 2024年投资活动现金流入小计为1,873,574,225.54元，2023年为1,484,802,513.91元[22] - 2024年筹资活动现金流出小计为1,973,919,510.47元，2023年为1,976,732,188.71元[22] - 2024年末现金及现金等价物余额为510,165,042.35元，2023年为748,476,860.28元[22] 股权结构 - 三江源公司持有公司19.26%股权，为公司母公司[44] - 陈亚直接和间接持有公司29.99%的表决权股份，为公司实际控制人[45] 子公司情况 - 截至2024年12月31日，集团纳入合并范围的子公司共19户，较上年增加2户[45] 业务范围 - 公司主要从事生物工程产品、冻干粉针生产销售等业务[44] 会计政策与估计 - 审计将收入确认识别为关键审计事项，存在管理层不恰当确认收入风险[4][6] - 审计将商誉减值作为关键审计事项，减值测试涉及管理层重大会计估计和判断[7] - 公司以预期信用损失为基础对相关项目计提减值准备并确认信用减值损失[91] 准则影响 - 2024年实施《企业会计准则解释第17号》，对公司报告期内报表无影响[184] - 公司2024年度提前执行《企业会计准则解释第18号》，对报告期内报表无影响[184]