公司业务影响 - 美国加征关税对公司业务产生的影响有限 [2] - 公司主要为客户提供研发服务，CMC涉及的商业化货物出口业务占比较小 [2] - 目前未收到客户或合作伙伴反馈关税问题对业务合作造成影响 [2] 宏观政策关注 - 公司会密切关注宏观不确定性风险及相关政策动向 [2]

公司信息 - 公司为康龙化成（北京）新药技术股份有限公司，股份代号3759[2] 董事会会议 - 董事会会议将于2025年8月21日举行[3] - 会议将审议及批准公司及其附属公司截至2025年6月30日止六个月的中期业绩[3] 董事会构成 - 截至公告日期，董事会包括3名执行董事、2名非执行董事和3名独立非执行董事[3]

公司公告 - 康龙化成董事会会议将于2025年8月21日举行 [1] - 会议将审议批准公司及附属公司截至2025年6月30日止六个月的中期业绩 [1]

CRO概念板块市场表现 - 截至8月7日收盘 CRO概念板块整体下跌1.66% 位居概念板块跌幅榜前列[1] - 板块内仅7只个股上涨 涨幅居前的包括英诺激光(1.28%)、河化股份(1.00%)和益诺思(0.94%)[1] - 跌幅居前的个股包括美诺华、美迪西和东诚药业[1] 资金流向情况 - 当日CRO概念板块遭遇主力资金净流出29.14亿元[2] - 60只个股出现主力资金净流出 其中7只个股净流出超亿元[2] - 药明康德净流出6.33亿元居首 翰宇药业(2.09亿元)、联化科技(1.83亿元)和康龙化成(1.47亿元)紧随其后[2] - 仅有少数个股获得主力资金净流入 迪安诊断(2003.66万元)、英诺激光(829.33万元)和ST未名(725.48万元)位列前三[2] 个股表现详情 - 药明康德股价下跌2.53% 换手率2.35% 主力资金净流出6.33亿元[3] - 美迪西股价下跌4.41% 换手率5.72% 主力资金净流出7684.27万元[3] - 美诺华股价下跌5.28% 换手率13.44% 主力资金净流出7141.76万元[4] - 河化股份虽然股价上涨1.00% 但主力资金仍净流出6783.63万元 换手率达21.58%[4] - 益诺思股价上涨0.94% 但主力资金净流出218.81万元 换手率9.26%[5]

公司公告 - 康龙化成董事会会议将于2025年8月21日举行 [1] - 会议将审议批准公司及附属公司截至2025年6月30日止六个月的中期业绩 [1]

公司信息 - 公司为康龙化成（北京）新药技术股份有限公司，股份代号3759[2] 董事会会议 - 董事会会议将于2025年8月21日举行[3] - 会议将审议及批准公司及其附属公司截至2025年6月30日止六个月的中期业绩[3] 董事会构成 - 董事会包括3名执行董事、2名非执行董事和3名独立非执行董事[3] 公告日期 - 公告日期为2025年8月7日[3]

股本情况 - 截至2025年7月底，公司法定/注册股本总额为1,778,195,525元[1] - 2025年7月，公司H股法定/注册股本为301,537,125元，A股为1,476,658,400元[1] 股份发行 - 截至2025年7月底，公司H股已发行股份总数为301,537,125股，A股为1,476,658,400股[2] 股份回购 - 2024年12月和2025年1月，公司共购回7,263,300股H股作库存股份[2] 激励计划 - 2021 - 2023年A股激励计划本月底可能发行或转让股份分别为371,520股等[4] - 2025年H股奖励信托计划本月底可能发行或转让股份为7,263,300股[4] 7月变动 - 2025年7月，公司普通股A和H相关股份增减均为0股[4][5]

股本与股份数据 - 本月底法定/注册股本总额为17.78195525亿元人民币[1] - H股上月底和本月底已发行股份（不含库存）等数目情况[2] - A股上月底和本月底已发行股份（不含库存）等数目情况[2] 股份回购与激励 - 2024 - 2025年公司回购H股共726.33万股用于《2025年H股奖励信托计划》[2] - 2021 - 2023年A股限制性股票激励计划本月底可能发行或转让股份数目[4] - 《2025年H股奖励信托计划》本月底可能发行或转让股份数目为726.33万股[4] 股份变动 - 本月内普通股A和H增加已发行股份（不含库存）均为0[4] - 本月内普通股A和H减少库存股份均为0[4] - 本月内普通股A和H合共增加/减少已发行股份（不含库存）总额均为0[5] - 本月内普通股A和H合共增加/减少库存股份总额均为0[5]

行业投资评级 - 投资评级：优于大市（维持评级）[1] 核心观点 - CXO指数过去一年涨幅超50%，表现亮眼，主要受益于地缘政治风险缓和、投融资回暖及疫情高基数消化[2] - 从短期、中期、长期维度分析中国CXO企业的全球竞争力，细分领域包括大分子CDMO、小分子CDMO、临床CRO、临床前CRO[2] - 投融资整体呈现回暖趋势，国内临床前CRO、临床CRO、CDMO业务价格止跌回稳，国际CDMO业务定价体系维持合理水平[3] 大分子CDMO分析 - 国内主要上市公司：药明生物、药明合联，海外主要上市公司：Lonza、三星生物、富士胶片[2] - 短期业绩：行业高增长，日韩企业增速超国内龙头，三星生物2025年收入增速指引19~25% vs 药明生物12~15%[2] - 中期订单：日韩企业订单增长超中国，药明合联2024年末在手订单9.91亿美元（同比+71%）[2] - 长期资本开支：海内外玩家资本开支维持高位，药明生物2024年资本开支39.3亿元，三星生物10亿美元[71][72] 小分子CDMO分析 - 国内主要上市公司：药明康德、凯莱英、博腾股份等，海外主要上市公司：Divi's、Siegfried、Piramal[2] - 短期业绩：2025年一季度恢复正增长，整体增速优于海外企业[2] - 中期订单：药明康德2024年末在手订单同比增长47.0%[2] - 长期资本开支：国内高峰期已过，药明康德预计2025年资本开支70-80亿元[79] 临床/临床前CRO分析 - 国内主要上市公司：泰格医药、普蕊斯、诺思格等，海外主要上市公司：Fortrea、ICON、IQVIA[2] - 短期业绩：处于调整期，2024年业绩受2022-2023年投融资遇冷影响[2] - 中期订单：国内订单价格触底但量增，泰格医药2024年新增合同101.2亿元（同比+7.3%）[64] - 长期资本开支：行业供需短期存在错配，百诚医药资本开支维持高位[80][82] 新兴领域布局 - 多肽、寡核苷酸、CGT等新分子业务快速发展，药明康德TIDES业务2024年收入58.0亿元（同比+70.1%）[88] - 仿制药CRO企业创新转型，百诚医药1类新药BIOS-0618处于Ⅱ期临床[90][91] 重点公司推荐 - 小分子领域：药明康德、凯莱英、康龙化成[3] - 大分子领域：药明合联、药明生物[3] - 新兴业务：关注多肽、寡核苷酸、CGT产业链[3] 市场表现 - 2024年7月1日至2025年7月18日，中证CXO指数成分公司平均涨幅57.59%，皓元医药涨幅197.03%领先[13][14]

公司股份变动 - 公司实际控制人之一郑北女士近期对所持股份进行了质押和解除质押操作 [1] - 2025年7月30日郑北质押735万股公司股份 [1] - 2025年7月31日郑北解除质押761万股公司股份 [1]