公司基本信息 - 公司于2020年7月27日在深交所上市，首次发行人民币普通股51,639,446股[7] - 公司经营范围包括非居住房地产租赁等一般经营项目及第二类医疗器械生产等许可经营项目[12][13] - 公司注册名称为协创数据技术股份有限公司，住所为深圳市福田区中康路136号新一代产业园3栋17层01房[4][5] 股份认购情况 - 协创智慧科技有限公司认购股份64,819,000股，占比61.15%[16] - POWER CHANNEL LIMITED认购股份41,181,000股，占比38.85%[16] - 公司发起人合计认购股份106,000,000股，占比100%[16] 股份相关规定 - 公司为他人取得股份提供财务资助累计总额不得超已发行股本总额10%[17] - 董事会三年内可决定发行不超已发行股份50%的股份[19] - 公司因特定情形回购股份，合计持有的本公司股份数不超已发行股份总数的10%[22] 人员股份转让规定 - 公司董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持同一类别股份总数的25%[26] - 公司董事、高级管理人员所持本公司股份自上市交易之日起1年内不得转让[26] - 公司董事等人员离职后半年内不得转让所持公司股份[26] 股东相关规定 - 连续180日以上单独或合计持有公司3%以上股份的股东可要求查阅公司会计账簿、会计凭证[34] - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东，可就董高人员违规致损请求审计委员会或董事会起诉，紧急情况可自行起诉[38] - 通过接受委托或信托等方式持有或实际控制股份达5%以上的股东或实控人，应告知公司委托人情况[41] 审议事项规定 - 股东会审议公司一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%的事项[47] - 公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50%后提供的担保须经股东会审议[51] - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产50%以上，董事会审议后应提交股东会审议[53] 会议相关规定 - 年度股东会每年召开一次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[57] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东可请求召开临时股东会[61][62] - 董事会收到独立董事、审计委员会、股东召开临时股东会提议后，需在10日内书面反馈[60][62] 利润分配规定 - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本50%以上可不再提取[162] - 现金方式分配的利润应不低于当年可分配利润的10%[168] - 利润分配方案由董事会提出，经全体董事过半数以上表决通过，审计委员会审议且全体成员过半数以上表决通过，再提交股东会，由出席股东会股东所持表决权过半数通过[171] 其他规定 - 公司在会计年度结束后四个月内披露年报，前六个月结束后两个月内披露中期报告[161][162] - 公司聘用会计师事务所聘期一年，可续聘，聘用、解聘由股东会决定，审计费用也由股东会决定[183] - 公司与其持股90%以上的公司合并，被合并公司不需经股东会决议，但应通知其他股东[194]

会议相关 - 第四届董事会第十次会议于2026年1月28日通讯表决召开，7名董事全出席[2] - 同意2026年2月12日召开2026年第二次临时股东会[8] 公司变更 - 公司拟变更住所，议案需2026年第二次临时股东会2/3以上表决权通过[4][6] 资金借款 - 公司及子公司拟向控股股东新增借款不超100,000万元，期限三年[7]

借款情况 - 公司及子公司拟向控股股东新增借款不超10亿，累计不超30亿，期限三年[2][3] - 2025年3月7日，控股股东拟提供不超15亿借款[12] - 截至披露日，控股股东已提供借款16.8亿[14] 担保情况 - 2025年3月28日，预计授信担保不超35亿[13] - 2025年5月27日，预计授信担保不超80亿[14] - 截至披露日，为子公司提供不超20亿担保[14] 股权及股东情况 - 截至披露日，控股股东持股20.30%，股份70277829股[3][7] - 控股股东协创智慧注册资本28500万元，耿康铭持股100%[5] 股东财务数据 - 2024年12月31日，协创智慧总资产28426.63万元，净资产23988.07万元[7] - 2024年度，协创智慧营收0万元，净利润16895.13万元[7] 议案审议 - 2026年1月28日，董事会6票赞成通过借款议案，独立董事全票通过[3][15]

公司基本信息 - 公司于2020年6月7日核准首次发行51,639,446股普通股，7月27日在深交所上市[7] - 公司注册资本为346,120,769元[9] - 已发行股份总数为346,120,769股，每股面值1元[20] 股东信息 - 协创智慧科技有限公司认购64,819,000股，占比61.15%，出资于2016.07.13[19] - POWER LIMITED CHANNEL认购41,181,000股，占比38.85%，出资于2016.07.13[19] 股份相关规定 - 为他人取得股份提供财务资助累计不超已发行股本总额10%，董事会决议需全体董事三分之二以上通过[20] - 董事会三年内可决定发行不超已发行股份50%的股份[22] - 回购股份后特定情形合计持股不超已发行股份总数10%，并在三年内转让或注销[25] - 公开发行股份前已发行股份上市交易起1年内不得转让[28] - 董事、高管任职期间每年转让股份不超所持同类股份总数25%，上市1年内及离职半年内不得转让[30] 股东权利与义务 - 连续180日以上单独或合计持有3%以上股份股东可查阅会计账簿、凭证[35] - 股东对违规决议60日内可请求法院撤销，1年内未行使则消灭[38] - 连续180日以上单独或合计持有1%以上股份股东可请求对违规董事、高管诉讼[39] - 连续180日以上单独或合计持有1%以上股份股东可就全资子公司权益受损维权[41] 股东会相关 - 审议一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%事项[50] - 对外担保总额超最近一期经审计净资产50%、总资产30%等情形须经股东会审议[52] - 一年内向他人提供担保金额超最近一期经审计总资产30%须经股东会且三分之二以上表决通过[52] - 为资产负债率超70%对象担保、单笔担保额超最近一期经审计净资产10%须经股东会审议[52] - 交易涉及资产总额占最近一期经审计总资产50%以上等情况董事会审议后提交股东会[54] - 被资助对象资产负债率超70%，财务资助事项董事会审议后提交股东会[56] - 交易金额超3000万元且占最近一期经审计净资产绝对值5%以上关联交易须经股东会通过[57] - 年度股东会每年1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[57] - 特定情形下公司需在2个月内召开临时股东会[58] - 单独或合计持有10%以上股份股东有权请求召开临时股东会[58] - 董事会收到提议后10日内反馈，同意后5日内发通知[60][61] - 单独或合计持有1%以上股份股东可在股东会召开10日前提临时提案[67] - 召集人收到提案后2日内发补充通知[67] - 年度股东会20日前、临时股东会15日前公告通知股东[67] - 股东会延期或取消应提前至少2个交易日公告并说明原因[71] - 普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[85] - 连续十二个月内相关金额超最近一期经审计总资产30%需股东会特别决议[87] - 单独或合计持有3%以上表决权股份股东有权提名非独立董事候选人[93] - 董事会、单独或合计持有1%以上已发行股份股东有权提名独立董事候选人[93] - 股东买入违规股份，超部分36个月内不得行使表决权[89] - 董事会等可公开征集股东投票权[89] - 单一股东及其一致行动人持股达30%及以上，选举董事采用累积投票制[90] - 股东会选举两名以上独立董事实行累积投票制[93] - 职工代表董事由职工民主选举后进入董事会[93] - 股东会通过利润分配提案，公司2个月内实施[97] 董事相关 - 董事任期三年，可连选连任[100] - 兼任高管及职工代表董事总计不超董事总数1/2[100] - 职工人数三百人以上，董事会应有1名职工代表[100] - 董事连续两次未出席会议视为不能履职[105] - 董事辞职提交书面报告，董事会2日内披露[106] - 特定辞职情形下原董事仍需履职[106] - 有犯罪等情况人员不能担任董事[99] - 董事会由7名董事组成，含3名独立董事和1名职工代表董事[109] 交易关注标准 - 交易涉及资产总额占最近一期经审计总资产10%以上需关注[114] - 交易标的营收、净利润等占比及金额达一定标准需关注[114] 其他委员会相关 - 审计委员会由3名成员组成，2名为独立董事[137] - 审计委员会每季度至少召开一次会议，三分之二以上成员出席方可举行[137] - 审计委员会决议经成员过半数通过[138] 公司运营相关 - 经理每届任期3年，连聘可连任[146] - 会计年度结束4个月内披露年报，上半年结束2个月内披露中报[155] - 分配税后利润时提取10%列入法定公积金，累计达注册资本50%以上可不提取[155] - 法定公积金转增资本时留存不少于转增前注册资本25%[157] - 现金分红不低于当年可分配利润10%[161] - 未来十二个月内外投等支出达一定标准可不现金分红[161][162] - 不同发展阶段有不同现金分红比例要求[162] - 利润分配方案经董事会、审计委员会审议后提交股东会[164] - 利润分配政策调整需经股东会三分之二以上表决通过[167] - 聘用会计师事务所聘期1年，可续聘，由股东会决定[174][175] - 公司在特定合并、分立、减资等情况的通知及债权人要求规定[183][185][186][187] - 清算组相关通知及债权申报规定[194] - 股东会决议修改章程须经出席股东所持表决权三分之二以上通过[191]

股东会信息 - 2026年2月12日14:30召开2026年第二次临时股东会[3] - 股权登记日为2026年2月9日[5] - 会议登记时间为2026年2月10 - 11日（9:00 - 12:00，13:00 - 17:00）[13] 投票信息 - 网络投票起止日期为2026年2月12日，交易系统9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00，互联网9:15至15:00[3] - 网络投票代码为350857，投票简称为协创投票[25][26] 提案信息 - 《关于变更公司住所等议案》为特别决议，需三分之二以上表决权通过[12] 其他信息 - 现场和信函登记地点为深圳福田区中康路136号[10][11][15] - 传真号码为0755 - 33098508[16] - 授权委托有效期自签署日至股东会结束[37]

纪要涉及的行业或公司 * **公司：协创数据** [1][2] * **行业：算力租赁（云计算/AI算力）、存储（NAND闪存）** [1][2] 核心观点和论据 * **算力租赁赛道景气度加速抬升** [1] * 英伟达扩大与CoreWeave合作，助其加速建设超5GW的AI工厂，并以每股87.20美元投资20亿美元购买CoreWeave股份 [1] * AWS宣布对其AI专用算力服务实施约15%的涨价，打破20年来全球云计算“只降不涨”的规律 [1] * **公司作为国内算力租赁龙头，收入将迎来爆发式增长** [2] * 公司2025年累计发布212亿服务器采购合同 [2] * 随着多个万卡集群开始租赁，公司算租收入较25年将迎来爆发式增长，有望成为2026年第一大收入来源 [2] * 下游需求景气度急速抬升，公司今年有望进一步扩大投资规模 [2] * **公司算力资源有望在未来推理需求爆发时持续贡献超额收益** [2] * 目前先进万卡集群主要用于模型训练，5年折旧期后会计价值消失，但仍能满足未来巨大的推理需求持续创造收益 [2] * 例如，四五年前的A100和H100现今保值能力极好 [2] * **存储价格持续暴涨，公司存储业务利润弹性巨大** [2] * 据消息，三星电子计划在2026年第一季度将NAND闪存供应价格上调100%以上，涨幅远超市场预期 [2] * 公司业务模式为从存储大厂原厂拿颗粒做成模组、回收海外服务器的存储模组，下游服务头部终端大厂和云大厂 [2] * 在存储价格水涨船高态势下，公司利润弹性极大 [2] 其他重要内容 * **公司存储业务已实现高速增长** [2] * 2024年公司存储收入44.57亿元，同比增长92.4% [2] * **公司未来业绩展望** [2] * 在存储涨价趋势带动下，公司存储业务在2025和2026年有望进一步高速增长 [2] * 在涨价周期中，公司囤货带来的利润弹性极大 [2]

纪要涉及的行业或公司 * **行业**: 人工智能（AI）产业链，特别是上游算力（CPU、GPU、云服务、CDN）及下游应用（Agent、SaaS）[1] * **公司**: 海光信息、协创数据、金山云、网宿科技、云天励飞[1] 核心观点和论据 * **核心观点**: AI产业链正经历全面的“涨价潮”，这一趋势从上游核心部件开始蔓延，并可能传导至更广泛的领域[1] * **核心论据**: 涨价由两方面叙事驱动，一是下游Agent侧的健康需求，二是上游核心部件侧的供给紧张[1] * **具体涨价环节与对应公司**: * **CPU涨价**: 涉及海光信息等公司[1] * **GPU租金涨价**: 涉及协创数据等公司[1] * **云服务涨价**: 涉及金山云等公司[1] * **CDN涨价**: 涉及网宿科技等公司[1] * **投资建议**: 持续看好并建议顺势而为[1] * **后续蔓延方向**: 涨价趋势可能进一步蔓延至供电和SaaS领域[1] * **根源分析**: 本轮涨价的根源在于Agent的火爆，最终将传导至应用软件[1] 其他重要内容 * **对特定公司的提示关注**: 重点关注云天励飞[1] * **供给端**: 公司自去年起已全面转向自研推理芯片[1] * **需求端**: 在计算资源涨价周期中，长尾需求有望部分向二线厂商转移[1] * **潜在催化剂**: 近期可期待其自研推理芯片的产业落地[1] * **关联推荐**: 全面推荐逻辑可参考过往关于“国产AI”的论述[1]

消费电子板块市场表现 - 2025年1月27日，消费电子板块整体上涨1.56%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.18%，深证成指上涨0.09% [1] - 板块内领涨个股为绿联科技，当日涨幅达11.77%，收盘价为70.00元，成交量为7.84万手，成交额为5.36亿元 [1] - 涨幅居前的个股还包括可川科技（涨10.00%）、协创数据（涨9.13%）、苏州天脉（涨7.01%）和捷邦科技（涨6.79%） [1] 板块内个股涨跌情况 - 部分个股出现下跌，其中泓禧科技跌幅最大，为-9.53%，福蓉科技下跌-2.46%，影石创新下跌-2.18% [2] - 下跌个股的成交额规模不一，例如华勤技术成交额为9.73亿元，ST得润成交额为1.77亿元 [2] 板块资金流向 - 当日消费电子板块整体呈现主力资金净流入，净流入额为4.66亿元，同时散户资金净流入2.95亿元 [2] - 游资资金则呈现净流出状态，净流出额为7.60亿元 [2] - 个股方面，工业富联主力资金净流入额最高，达20.56亿元，主力净占比为15.93%，但其游资和散户资金均为净流出 [3] - 深科技、环旭电子、电连技术也录得显著的主力资金净流入，分别为2.73亿元、1.85亿元和1.41亿元 [3]

公司业务与资本开支 - 2025年以来，公司累计发布5次采购算力服务器公告，采购总金额达212亿元人民币 [1] - 公司2024年年报显示总资产为73.05亿元，2025年服务器采购金额是其总资产的3倍 [6] - 公司表示采购服务器主要用于为客户提供算力租赁及云算力服务 [2][3][5] 融资活动与财务状况 - 公司通过多种渠道融资，包括与工银金租签订5亿元融资租赁合同、新增银行及其他机构授信额度至405亿元、以及向控股股东新增不超过5亿元借款 [1][8] - 截至2025年三季度末，公司经营现金流净额为-13.74亿元，同比下降1270.05%，货币资金余额为14.55亿元 [7] - 公司表示融资旨在盘活资产、拓宽渠道、优化财务结构，并满足中长期资金需求，控股股东提供了不超过20亿元的借款支持 [1][9] 股东与高管减持 - 2025年，公司控股股东协创智慧科技通过集中竞价和大宗交易合计减持3%股份，套现约6亿元 [3] - 2025年7月，公司董事、总经理等6名高管通过集中竞价合计减持30.56万股，套现约2474万元 [3] - 2025年9月，股东富港电子及其一致行动人减持0.41%股份，持股比例由17.07%降至16.66%，累计套现1.7亿元 [4] 经营业绩与业务构成 - 2025年三季报显示，公司实现营业收入83.31亿元，同比增长54.43%；归母净利润为6.98亿元，同比增长25.30% [7] - 2025年上半年，公司智能算力产品及服务营收1.22亿元，同比增长100%，毛利率同比增加20.6个百分点；服务器及周边再制造营收8.34亿元，同比增长119.49% [7] - 公司传统业务物联网智能终端在2025年上半年营收为8.75亿元，毛利率为35.45%，仍是营收占比最大、毛利率增长最快的业务 [7] 市场表现与行业动态 - 公司在发布采购服务器公告后股价多次上涨，例如5月27日公告后至7月23日，股价从71.28元/股涨至80.5元/股，涨幅12.9%；8月15日公告后至9月12日，股价从89.24元/股涨至138.3元/股，涨幅54.9% [3][4] - 行业内多家上市公司如海南华铁、飞利信、莲花控股、锦鸡股份等存在终止算力租赁合同的情况，有业内人士认为可能与利用率低迷、租赁价格下行有关 [9][10]

公司股价与市场表现 - 2025年1月21日，协创数据股价上涨5.11%，报收196.73元/股，成交额达15.48亿元，换手率为2.37%，总市值为680.92亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为协创数据技术股份有限公司，成立于2005年11月18日，于2020年7月27日上市，总部位于广东省深圳市，在香港设有办公地点 [1] - 公司主营业务为消费电子领域的物联网智能终端和数据存储设备等产品的研发、生产和销售 [1] - 公司主营业务收入具体构成为：数据存储设备占37.11%，智能算力产品及服务占24.69%，物联网智能终端占17.70%，服务器及周边再制造占16.88%，其他类占3.62% [1] 基金持仓情况 - 瑞达基金旗下的瑞达先进制造混合型发起式A（018226）基金重仓持有协创数据，该基金成立于2023年4月14日，最新规模为1430.63万元 [2] - 截至2025年第三季度末，该基金持有协创数据1.08万股，与上期持股数量不变，持仓占基金净值比例高达5.8%，为基金第一大重仓股 [2] - 基于1月21日股价涨幅测算，该基金当日持仓浮盈约为10.34万元 [2] 相关基金业绩表现 - 瑞达先进制造混合型发起式A基金今年以来收益率为3.98%，在同类8844只基金中排名第4728位 [2] - 该基金近一年收益率达51.4%，在同类8091只基金中排名第1725位 [2] - 该基金自成立以来累计收益率为46.98% [2] - 该基金的基金经理为张锡莹，其累计任职时间为1年254天，现任基金资产总规模为8997.34万元，任职期间最佳基金回报为107.13% [3]