股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会于9月19日14:00召开[4] - 会议地点为浙江省新昌县澄潭街道江东路3号公司三楼会议室[4] - 采用现场与网络投票结合方式召开[4] 参会股东情况 - 参加股东大会股东及代理人共126人，代表股份42,386,707股，占比38.5334%[5] - 现场投票股东10人，代表股份42,143,800股，占比38.3125%；网络投票股东116人，代表股份242,907股，占比0.2208%[6] - 中小股东及代理人共116人，代表股份242,907股，占比0.2208%[7] 议案表决情况 - 《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理和部分闲置自有资金进行委托理财的议案》总表决：同意42,333,107股，占比99.8735%；反对42,500股，占比0.1003%；弃权11,100股，占比0.0262%[8] - 中小股东对该议案表决：同意189,307股，占比77.9339%；反对42,500股，占比17.4964%；弃权11,100股，占比4.5697%[8] 其他 - 公司有表决权股份总数为110,000,000股[6] - 北京金杜（杭州）律师事务所认为股东大会程序合法有效[10]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会9月19日召开，8月28日董事会决定，8月30日公告[6] - 现场会议9月19日14:00在浙江新昌召开，董事长主持，网络投票同日进行[7] 股东出席情况 - 现场出席10人，代表股份42,143,800股，占比38.3125%[8] - 网络投票116人，代表股份242,907股，占比0.2208%[8] - 共126人出席，代表股份42,386,707股，占比38.5334%[9] 议案审议结果 - 审议通过闲置资金理财议案，同意42,333,107股，占比99.8735%[13] - 反对42,500股，占比0.1003%；弃权11,100股，占比0.0262%[13]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"推荐"评级 [3] 报告核心观点 - 公司产品产销量有望持续走高,汽车零部件产品矩阵+机器人相关产品发展有望助力公司多元化发展 [3] - 制动类系统轴承营收占比大,未来预计继续增长 [3] - 稳步推进机器人零部件业务,正在投资建设"机器人零部件智能化技术改造项目" [3] - 海外工厂建设提升产能和海外竞争力,斯菱泰国工厂已获得美国海关认可的原产地证书 [3] 财务数据总结 - 2024年上半年实现营业收入3.60亿元,同比增长8.71%;归母净利润0.94亿元,同比增长43.55% [2] - 预测2024-2026年营业收入分别为9.65/11.61/12.74亿元,归母净利润分别为2.03/2.34/2.56亿元 [4] - 2024年预计毛利率32.6%,净利率21.1%,ROE 11.6% [9]

股本信息 - 公司于2023年9月15日上市，发行后总股本为1.1亿股[3] - 首次发行后限售股占比76.29%，无限售股占比23.71%[3] - 截至公告日，限售股占比75%，无限售股占比25%[4] 解除限售情况 - 29户股东解除限售2743.17万股，占比24.9379%[2][15] - 解除限售股份9月18日上市流通[2][13] 变动后股本结构 - 变动后限售股占比50.06%，无限售股占比49.94%[19]

财通证券股份有限公司 关于浙江斯菱汽车轴承股份有限公司 部分首次公开发行前已发行股份上市流通的核查意见 财通证券股份有限公司（以下简称"财通证券"或"保荐人"）作为浙江斯 菱汽车轴承股份有限公司（以下简称"斯菱股份"或"公司"）首次公开发行股 票并在创业板上市的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证 券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号 ——创业板上市公司规范运作》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》等相关法律、法规和规范性文件的规定，对公司部分首次公开 发行前已发行股份上市流通事项进行了核查，具体核查情况如下： 本次申请解除股份限售的股东在公司《首次公开发行股票并在创业板上市招 股说明书》及《首次公开发行股票并在创业板上市之上市公告书》中作出的承诺 具体内容如下： （一）股份锁定承诺 1、股东南京瑞亦创业投资合伙企业（有限合伙）（曾用名安吉瑞亦企业管理 合伙企业（有限合伙））、嘉兴轩菱股权投资合伙企业（有限合伙）、杭州城卓创 业投资合伙企业（有限合伙）、杭州城田创业投资合伙企业（有限合伙）、杭州城 霖股权投资合伙企业（有限合伙）、 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 营收保持增长，利润率维持较高水平 - 分产品来看,上半年制动系统类轴承/传动系统类轴承营收同比增速分别为7.8%/17.5%,其合计营收占比为89.1% [3] - 公司核心产品制动系统轴承(主要为汽车轮毂轴承)对应的市场天花板较高,2021年度全球汽车轮毂单元后市场的市场规模约538.8亿元,公司市占率不足2% [3] - 公司已与下游客户建立充分联系,并着手进一步建立北美市场的本地服务能力,未来渗透率有望持续提升 [3] - 24Q2公司毛利率为32.4%,较23Q2/24Q1分别变化+3.4pct/-1.1pct;净利率为24.2%,较23Q2/24Q1分别变化+1.2pct/-4.6pct,净利率环比下滑主要受销售费用/管理费用/研发费用环比变动影响 [3] - 上半年,公司销售费用/管理费用/研发费用分别为1.5%/4.3%/4.4%,分别同比变化-0.1pct/0pct/-0.2pct,基本同比持平 [3] 深耕海外市场，持续加快全球化布局 - 海外市场是公司主要收入来源,2021-2023年、2024年上半年海外收入占比分别为64.9%/70.1%/69.2%/65.9% [1] - 2019年,公司在泰国成立斯菱泰国,随后公司出口美国的产品主要通过其进行生产和销售 [1] - 2022年公司向美国市场销售金额按原产地划分,由斯菱泰国生产及销售的比重为87.9%,有助于对冲美国关税壁垒的负面影响 [1] - 2023年以来,公司加大海外工厂建设力度,对斯菱泰国进行了第二期投资建设,今年一季度全产业链工序建设已基本完成,逐步进入量产阶段;并于2024年4月启动第三期投资,持续完善全产业链配套工序 [1] - 斯菱泰国工厂已获得美国海关认可的原产地证书,有助于提升公司海外业务竞争力及市场占有率,进一步扩大出口业务 [1] 稳步推进机器人核心零部件业务 - 机器人核心零部件作为战略业务,公司已进行了充分调研及技术准备,对谐波减速器生产及检测精密程度的要求进行了科学严谨的梳理,并已建立了包括车加工、热处理、磨加工、装配等轴承加工全产业链的先进智造系统 [5] - 公司谐波减速器/执行器模组已处于量产前期筹备阶段,今年有望达成小批量订单;考虑到公司开发丝杠产品主要适配于人形机器人产业,批量化生产预计随海内外主机厂量产节奏同步推进,目前已完成样品打造 [5] 盈利预测 - 公司是汽车轮毂轴承单元后市场领先企业,盈利能力优异,同时积极布局机器人核心零部件 [5] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.25/2.51/2.88亿元,对应PE分别为20/18/16倍 [5]

订单情况 - 海外整体市场需求逐步恢复，接到的订单预告显示订单有所增长 [1] 海外业务影响因素 - 公司海外出口业务主要采用 FOB 贸易模式，海运物流费用由客户承担，海运费影响较小 [1] 业务拓展计划 - 目前主要和国内公司合作开发新产品，海外市场正在积极开拓中 [2] 北美市场服务与拓展 - 在北美有合作的进口商保障本地服务能力，北美区域战略规划正在进行中 [3] - 泰国工厂已获得美国海关认可的原产地证，有助于提升海外业务竞争力和市场占有率，争取更多客户新项目，扩大出口业务 [4]

人事变动 - 2024年8月28日公司同意聘任蔡航丽为证券事务代表[1] 人员信息 - 蔡航丽1997年出生，2023年1月加入公司[3] - 蔡航丽历任企宣专员等职，现任职证券事务代表[3] 联系方式 - 公司证券事务代表联系电话为0575 - 86031996[2] - 公司证券事务代表邮箱为stock@bbsbearing.com[2]

股东大会信息 - 2024年9月19日14:00召开第三次临时股东大会[1] - 股权登记日为2024年9月10日[3] - 登记时间为2024年9月11日9:00 - 11:30、14:00 - 17:00[7] 投票信息 - 网络投票代码为351550，投票简称为“斯菱投票”[16] - 深交所交易系统投票时间为2024年9月19日9:15 - 9:25，9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[18] - 深交所互联网投票系统投票时间为2024年9月19日9:15 - 15:00[20] 提案与委托信息 - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东可提临时提案[12] - 非累积投票提案为使用资金进行现金管理和委托理财议案[25] - 授权委托有效期自签署至本次股东大会结束[26]

募资情况 - 公司首次公开发行2750万股A股，每股发行价37.56元，募集资金总额103290万元，净额92655.29万元[1] - 公司超募资金为52024.40万元[5] 项目投入 - 截至2024年6月30日，年产629万套高端汽车轴承智能化建设项目累计投入4043.23万元[5] - 截至2024年6月30日，斯菱股份技术研发中心升级项目累计投入123.17万元[5] - 截至2024年6月30日，补充流动资金项目累计投入12024.34万元[5] - 截至2024年6月30日，超募资金永久补充流动资金项目累计投入8169.62万元[5] 资金理财 - 公司拟使用不超过6.2亿元闲置募集资金进行现金管理[10][21] - 公司拟使用不超过7.8亿元闲置自有资金进行委托理财[10][21] - 最高额度使用期限为自股东大会审议通过之日起12个月内有效[10][21] - 公司本次使用资金理财事项已通过董事会、监事会审议，尚需股东大会审议[22] - 保荐人对公司本次使用资金理财事项无异议[23]