文章核心观点 - 吉利德科学公司虽在收购上有失误致股价年初至今下跌15%表现逊于市场，但资产能产生强劲回报且股息率超4%，预计未来持续实现营收增长并为股东带来强劲回报，是有价值的长期投资 [1][14] 2024年第一季度要点 财务结果 - 非Veklury产品销售额同比增长6%至61亿美元，由HIV、肿瘤学和肝病业务推动；肿瘤学业务同比增长18% [2] - 收购CymaBay产生的39.8亿美元在研项目使摊薄后每股收益降低3.14美元，调整后摊薄每股收益为-1.32美元，剔除CymaBay后为1.82美元 [2] 研发进展 - Seladelpar治疗PBC的美国监管决定预计于2024年8月作出 [2] - 多项临床试验有进展，如2024年将LEN/ISL推进至3期试验，2024年下半年有多项试验数据更新 [2] 各业务板块表现 HIV业务 - 是全球最强的HIV业务，为公司业绩提供支撑，主要收入来自美国，欧洲和其他国际市场也有数十亿美元年收入 [7][8] - Biktarvy年营收超11亿美元，市场份额49%且同比增长3%；Descovy美国市场份额超40%，年营收近20亿美元 [9] 丙型肝炎业务 - 曾是公司基石业务，随患者数量减少而下滑，但年营收仍近20亿美元，市场份额超50% [9] 乙型肝炎业务 - 年营收接近10亿美元，行业竞争激烈，是稳定现金流来源 [9] 肿瘤业务 - 年产品销售额超30亿美元，在Trodelvy推动下实现两位数增长，但细胞疗法业务较弱 [10] - 公司为肿瘤业务投入超400亿美元收购，需销售额翻倍才能长期证明投资合理性 [10] 财务表现 - 季度营收超66亿美元，支持2024年强劲业绩指引，预计全年季度营收大致稳定，下半年改善程度不如2023年 [11] - 预计总产品销售额273亿美元，其中Veklury销售额13亿美元，其他产品销售额260亿美元，预计有较高毛利率 [11] 股东回报 - 公司致力于股东回报，净债务250亿美元保持稳定，股息提高2.7%使当前股息率超4% [12] - 同比减少流通股数量，以每股近77美元回购520万股，占流通股近2% [12] 2024年里程碑 - 公司2024年有多个重要里程碑，多个项目处于不同试验阶段 [4][5] 风险与挑战 - 公司自丙型肝炎业务辉煌后在肿瘤等领域多次高价收购但回报不佳，需管理层找到长期发展路径 [13]

文章核心观点 - 吉利德科学公司(GILD)股价在最新的市场收盘中达到72.41美元,较前一交易日下跌0.21% [1] - 该公司股价表现低于标普500指数,后者当日上涨1.08% [1] - 分析师和投资者将密切关注吉利德科学公司即将公布的财报业绩 [3] - 公司预计将报告每股收益1.58美元,同比增长17.91%;营收66.5亿美元,同比增长0.84% [3] - 全年来看,公司预计每股收益3.73美元,同比下降44.49%;营收274.4亿美元,同比增长1.17% [4] 公司相关 - 过去一个月内,公司股价上涨2.67%,超过医疗板块0.31%和标普500指数0.43%的涨幅 [2] - 公司当前市盈率为19.47倍,低于行业平均24.36倍 [8] - 公司PEG率为3.1,高于行业平均2.27 [9] - 公司目前被评为"持有"评级,即Zacks Rank 3 [7] 行业相关 - 公司所在的医疗-生物医药和遗传学行业目前在250多个行业中排名第71位,位于前29% [10] - 该行业的平均Zacks Rank在前50%的行业中表现优于后50%的行业2倍 [11]

行业情况 - 生物技术股票价格波动大，行业赢家能为股东带来高额回报，但彭博亿万富翁指数前100名中没有生物技术公司 [1] - 2024年纳斯达克生物技术指数表现尚可，年初至今上涨近8%，但不到纳斯达克100指数涨幅的一半，且五年差距更大 [1] - 该指数往往会经历长期上涨周期，2011年8月至2015年7月上涨341%，最新一轮上涨可能始于去年10月，自10月下旬以来已上涨33% [1] 吉利德科学公司（Gilead Sciences） - 市值916亿美元，是三家公司中最大的，2024年股价下跌超9%，过去五年仅上涨13% [2] - 公司成立于1987年，以治愈丙型肝炎和预防艾滋病闻名，目前正针对肿瘤治疗开展20多种不同适应症的研究，计划到2030年成为肿瘤领域前十的公司，并在六年内推出10种或更多变革性疗法 [2] - 畅销药Biktarvy 2024年第一季度销售额29亿美元，占收入的43%，同比增长10% [2] - 其他畅销药包括用于治疗丙型肝炎的Sofosbuvir和Velpatasvir（销售额4.05亿美元），以及用于治疗轻度至中度新冠肺炎的Veklury（销售额5.55亿美元），第一季度肿瘤业务收入7.89亿美元，同比增长18% [3] - 尽管股价未上涨，但其4.1%的股息收益率具有吸引力 [3] 爵士制药公司（Jazz Pharmaceuticals） - 市值68.6亿美元，2024年股价下跌11%，过去五年下跌20% [4] - 2021年以72亿美元收购GW制药公司，其基于CBD的药物Epidiolex在2024年第一季度收入同比增长5%至1.987亿美元，是公司第二畅销药物，仅次于治疗发作性睡病和特发性嗜睡症的Xywav（第一季度收入3.153亿美元），这两种药物占公司收入的57% [4] - 2024年公司预计收入中值为41亿美元，调整后每股收益为18.75美元，基于此估计，其股价仅为2024年每股收益的5.8倍 [4] - 截至3月31日的过去12个月自由现金流为9.835亿美元，基于108亿美元的企业价值，自由现金流收益率为9.1%，超过8%属于价值区间 [5] 苏帕努斯制药公司（Supernus Pharmaceuticals） - 市值16亿美元，是三家公司中最小的，2024年股价上涨近5%，过去五年下跌9% [6] - 公司在中枢神经系统药物方面有30多年经验，有四种治疗多动症的产品，第一季度畅销药Qelbree销售额4510万美元，同比增长75%，用于治疗6岁及以上成人和儿童的多动症 [6] - 用于预防偏头痛的药物Trokendi XR在2023年失去独家经营权，销售额同比下降54%至1600万美元，用于治疗部分性癫痫发作的药物Oxtellar XR在2024年失去独家经营权，第一季度销售额下降7%至2690万美元，排除这两种药物，第一季度销售额增长12%至1.007亿美元 [7] - 只有四位分析师覆盖其股票，其中三位给予买入评级，目标价40.50美元，远高于当前股价 [7]

文章核心观点 - 文章介绍了3种可以提供可靠被动收入的股息工具 [1][2][3] - 这3种股息工具分别是:AT&T、Gilead Sciences和JPMorgan Equity Premium Income ETF [3] AT&T - AT&T是一家电信巨头,股息收益率高达5.9%,是标普500指数中收益率最高的股票之一 [4] - AT&T的派息率为59.6%,市盈率为8.4,对于注重价值的收益型投资者来说是一个有吸引力的选择 [4][5] - AT&T未来前景看好,因为公司正在积极扩张5G网络和光纤服务,同时行业定价也趋于平衡,有利于利润率提升 [6] - 尽管AT&T在无线市场面临激烈竞争,但凭借其强大的品牌知名度、广泛的基础设施和重新聚焦核心业务,仍有望实现长期成功 [7] Gilead Sciences - Gilead Sciences是一家领先的生物技术公司,股息收益率为4.35% [8] - Gilead在HIV、丙肝和肿瘤领域拥有创新药物,持续大量投资管线以满足未被满足的医疗需求,为股东创造价值 [9] - 不过Gilead过去10年在临床试验中遭遇一些挫折,拖累了股价表现 [9] - 目前Gilead股价仅为18倍前瞻性市盈率,对于一家大型成长股来说很便宜 [10] - 尽管Gilead的HIV业务将在未来10年面临严峻的仿制药竞争,但凭借其长期作为行业创新者的地位,仍值得给予信任 [10] JPMorgan Equity Premium Income ETF - 这是一只由摩根大通管理的主动型衍生收益基金,于2020年推出,向收益型投资者提供近8%的高股息收益率 [11] - 该基金旨在提供稳定收益,同时波动性低于整体股市,这在当前不确定的经济环境下尤为吸引人 [12] - 该基金采用独特的收益生成策略,结合投资于美国大盘股和股票挂钩票据,以获得收益并管理风险 [13] - 该基金的主动管理方法使其能够根据市场趋势调整投资组合,在波动时期提供稳定性,在上涨时期获得参与收益 [14]

文章核心观点 - 公司股价在最近一个交易日上涨1.17%,超过了标普500指数0.64%的涨幅 [1] - 公司股价在过去一个月内上涨10.18%,超过了医疗行业0.71%和标普500指数3.82%的涨幅 [2] - 公司预计在2024年8月8日公布的季度财报中,每股收益将同比增长17.91%,达到1.58美元,收入将同比增长0.99%,达到66.6亿美元 [3] - 全年来看,公司每股收益和收入分别预计下降44.49%和增长1.21% [4] - 分析师对公司的预测数据有所上调,反映了对公司业务健康状况和盈利能力的乐观预期 [5][6] 行业分析 - 公司所属的医疗-生物医药和遗传学行业目前在250多个行业中排名前33% [10] - 该行业的平均PEG比率为2.25,而公司的PEG比率为3.03,略高于行业平均水平 [9] - 该行业的平均市盈率为23.93,而公司的市盈率为19,低于行业平均水平 [8]

文章核心观点 - 除科技巨头外存在其他成长型投资机会，3只被低估股票因创新、营收增长和市场地位或在未来数月实现两位数增长，虽有风险但回报值得关注 [1] 公司情况 Intuit (INTU) - 全球金融管理和合规解决方案提供商，旗下有QuickBooks、Credit Karma和TurboTax Live等知名产品，市值1821.3亿美元，今年股价上涨10.76% [2] - 2024财年第三季度营收67亿美元，同比增长12%，全年预计营收增长约13%，高于此前指引 [2] - 主要营收来源的小企业和个体经营部门预计增长约18%，达94.67 - 94.81亿美元，高于此前预测 [2] - 第三季度净利润从去年的21亿美元增至24亿美元，分析师因盈利增长、营收预期和现金状况乐观，且公司将AI融入服务使其具有优势 [3] - 分析师平均目标价706.09美元，较最新股价有7.60%上涨空间，最乐观目标价770美元，有17.34%上涨空间 [3] Palantir Technologies (PLTR) - 数据分析行业新兴力量，为政府机构和大公司提供解决方案 [4] - 2024财年第一季度营收同比增长21%至6.34亿美元，政府机构营收同比增长16%至3.35亿美元，商业公司营收同比增长27%至2.99亿美元 [4] - 剩余交易价值（RDV）同比增长74%，客户数量同比增加42%，现金状况良好，商业和政府业务势头强劲，有望通过新AI产品实现增长 [4][5] Gilead Sciences (GILD) - 生物制药行业领导者，专注创新治疗药物研发和商业化，产品涵盖炎症疾病到癌症，在HIV治疗领域居领先地位 [6] - 2024财年第一季度营收同比增长5%至67亿美元，一季度运营现金流22亿美元，通过股息和股票回购向投资者返还13.9亿美元，全年预计销售额271 - 275亿美元 [7] - 分析师目标价82.68美元，较最新股价有20.88%上涨空间，最乐观目标价105美元，有53.51%上涨空间 [8]

文章核心观点 - Raymond James分析师将吉利德科学公司股票评级从“与市场表现一致”上调至“跑赢大盘”，主要因该公司药物lenacapavir在预防女性HIV感染方面有效率达100%，且Raymond James模型显示lenacapavir和PBC治疗药物seladelpar到2030年的年销售总额可达37亿美元 [1][2] 评级调整 - Raymond James分析师将吉利德科学公司评级从“与市场表现一致”上调至“跑赢大盘” [1] - 该公司给出93美元的目标价，较上周五收盘价66.69美元高出近40% [1] 股价表现 - 周一盘中交易时吉利德科学公司股价攀升，周一中午左右上涨0.6%，但今年以来下跌约15% [1] 药物情况 - Gilead的注射用HIV治疗药物lenacapavir的3期试验数据出色，在预防女性HIV感染方面有效率达100%，若下一次研究成功，预计2025年末推出该药物 [2] - 该公司还提及seladelpar治疗原发性胆汁性胆管炎（PBC）可能获得美国食品药品监督管理局（FDA）批准 [2] - 根据Raymond James模型，这两种治疗药物到2030年的年销售总额可达37亿美元 [1][2]

文章核心观点 - 生物科技公司吉利德科学公司(GILD)在HIV药物领域处于领先地位,但最近管线的挫折和收购相关费用的影响导致业绩受挫,股价承压 [1][2][3] - 公司的领先HIV业务保持良好势头,努力建立肿瘤业务以实现多元化也令人鼓舞,但晚期试验失败是一大打击,影响了投资者情绪 [4][5][6][10][11][12] - 公司通过收购和合作拓展管线,有利于业务多元化发展,但近期管线挫折仍是一大隐忧 [7][8] 根据目录分别总结 公司概况 - 吉利德科学公司是HIV药物领域的领导者,但近期管线挫折和收购费用影响了业绩和股价表现 [1][2][3] - 公司的HIV业务保持强劲增长,主导产品Biktarvy市占率达49%,预计2024年HIV药物销售将增长4% [4] - 公司通过收购和合作拓展管线,如收购CymaBay公司获得肝病候选药物,与Merus公司合作开发双靶点三元抗体 [7][8] 管线进展 - 公司的肿瘤业务包括CAR-T疗法和乳腺癌药物Trodelvy,Trodelvy表现强劲,有助于公司建立肿瘤业务 [10][11] - 但Trodelvy在尿路上皮癌和非小细胞肺癌适应症的晚期试验失败,对公司肿瘤业务拓展造成打击 [12] - 公司新药lenacapavir用于艾滋病预防的临床试验取得100%疗效,有望进一步巩固公司在HIV领域的地位 [5][6] 估值与财务 - 公司股价目前处于52周低位,2024年每股收益预测受收购费用影响有所下调 [13][15] - 公司估值指标如市销率等处于行业平均水平,长期每股收益预测呈上升趋势 [14][15] - 公司现金充裕,股息率4.6%,为长期投资者提供吸引力 [18]

文章核心观点 - 吉利德科学公司(GILD)股价在盘前交易中上涨2%,原因是雷蒙德詹姆斯券商将其评级从"市场执行"上调至"跑赢大盘" [1] - 券商认为,GILD未来5年将受益于两个关键药品候选物的支持,有望提高收入增长 [1] - 分析师对该股普遍持悲观态度,有14家券商给予"持有"评级,平均目标价为81.93美元,较上一交易日收盘价有22.9%的溢价空间 [2] - GILD今年在股市表现平平,年初至今下跌17.7%,但在5月底触及2022年10月以来的最低点后得到了62美元附近的支撑 [3] 行业分析 - 吉利德科学公司是一家制药公司,主要从事药品研发和销售 [1] - 公司目前有两个关键药品候选物,有望在未来5年内提高公司的收入增长 [1] - 分析师普遍对该公司持悲观态度,但也有券商看好其未来表现 [2] - 公司今年股价表现较弱,但在5月底触及低点后得到了一定支撑 [3]

文章核心观点 - 吉利德科学公司（Gilead Sciences）公布的lenacapavir III期试验结果积极，有望扩大HIV市场，公司业务多元化，在HIV和肿瘤学领域有增长机会，当前估值相对便宜，未来股价可能上涨，股息收益率有竞争力 [1][9] 试验结果 - 吉利德公布lenacapavir III期PURPOSE 1试验中期分析积极结果，在南非和乌干达约5300名有感染HIV风险的女性中，每半年注射一次lenacapavir组无HIV感染病例，每日一次服用Truvada组有16例，服用Descovy组有39例 [1] - lenacapavir组2124名女性HIV感染率为0，Truvada组1068名参与者感染率为每100人年1.69例，Descovy组2136名参与者感染率为每100人年2.02例 [1] 业务多元化 - 公司业务比过去更多元化，收入来自HIV、肝病、COVID - 19和肿瘤学等领域 [2] - 2024年第一季度HIV销售额43亿美元，占收入65%，由Biktarvy和Descovy引领，同比增长4% [3] - 2024年第一季度肝病销售额7.37亿美元，占收入11%，由Epclusa（Sofosbuvir/Velpatasvir）引领 [3] - 2024年第一季度COVID - 19销售额5.55亿美元，占收入8.4%，由Veklury引领，同比下降3% [3] - 2024年第一季度肿瘤学销售额7.89亿美元，占收入12%，由Trodelvy驱动增长，同比增长39% [3] - 2024年第一季度细胞疗法销售额4.8亿美元，由Yescarta和Tecartus引领 [3] 主要产品 - Biktarvy是公司最大销售药物，2024年第一季度销售额29.5亿美元，占收入44%，其主要专利2033年到期 [4] 增长催化剂 - HIV方面，lenacapavir试验结果积极，有望扩大市场 [1] - 肿瘤学方面，Trodelvy有七项针对乳腺癌、膀胱癌、肺癌和子宫内膜癌的III期研究正在进行 [4] - 公司在2020年收购Immunomedics后，积极拓展Trodelvy市场 [4] - 公司2017年收购Kite Therapeutics后，积极推进CAR - T细胞疗法发展，Yescarta是首个获FDA批准用于复发或难治性大B细胞淋巴瘤的CAR - T疗法 [4] 估值分析 - Valuentum的贴现现金流分析显示，基于过去增长和预测，公司相对便宜 [6] - 模型预计未来5年公司收入增长有限，2024财年产品销售指引为271 - 275亿美元，5年后低增长至293亿美元，高增长至329亿美元，中点增长13.9% [6] - 公司管理层指引2024年每股收益5.15 - 5.55美元 [6] - 公司过去几年因收购增加了财务杠杆，但带来了新产品，目前正常化债务/EBITDA比率为1.92，资本结构中债务占23.6% [7] - 模型应用加权平均资本成本10.2%，股权价值分三个阶段，第一阶段5年收入增长2.8%，第二阶段降至1.4%，第三阶段为3% [7] - 基于上述假设，基本情况下公司估值为每股85美元，较低情况下为每股64美元，乐观情况下为每股106美元 [8] - 公司股息收益率4.5%，由自由现金流良好覆盖 [8] 结论 - 公司在HIV和肿瘤学等关键领域的增长机会比市场当前预期更乐观，HIV PrEP市场份额可能增加，肿瘤学业务带来多元化增长 [9] - 未来一年，随着增长趋势被认可，公司股价可能涨至每股84美元，即2024年预期收益的15.7倍，同时4.5%的股息收益率有竞争力 [9] - lenacapavir的PURPOSE 1试验数据是HIV预防的里程碑，对公司持续成功有利 [9]