机器之心报道 机器之心编辑部 您的 AI 伙伴「游戏陪玩」版已上线。 今天，Google DeepMind 发布了 SIMA 2 ，一个在虚拟 3D 世界中能自主游戏、推理并持续学习的通用 AI 智能体。 DeepMind 创始人哈萨比斯将其定义为 通往通用人工智能的关键一步 。 去年，谷歌 DeepMind 推出了 SIMA （Scalable Instructable Multiworld Agent，可扩展、可指导的多世界智能体），这是一个能够跨越多种虚拟环境、遵循基本指令 的通才 AI，标志着 AI 在 3D 世界中将语言转化为行动的初步探索。 SIMA 2 则代表了这一研究的重大飞跃，是创建通用和有益 AI 智能体研究的下一个里程碑。通过 集成 Gemini 模型 的先进能力，SIMA 正在从一个被动的、模仿 人类操作的指令遵循者进化为一个 交互式的游戏伴侣 。 SIMA 2 不仅能遵循人类指令，还能在未见过的复杂环境中（如各种开放世界游戏）进行自主规划、解释行动步骤、与用户实时对话（支持文本、语音或图像输 入），并通过试错与 Gemini 反馈的闭环机制自我迭代，提升技能。 这对机器人技术和人工智 ...

美股市场表现 - 美股主要指数小幅收高，道指涨47.03点，涨幅0.10%，报46138.77点，纳指涨0.59%，报22564.23点，标普500指数涨0.38%，报6642.16点，道指和标普500指数结束日线四连阴 [1] - 明星科技股普遍上涨，谷歌涨2.8%创历史新高，得益于市场对其新一代人工智能模型Gemini 3的乐观预期 [1] - 芯片巨头英伟达股价涨2.8%，盘后发布的财报显示营收和盈利均超预期，并给出强劲四季度营收指引，盘后股价大涨超5% [2] - 甲骨文涨2.3%，特斯拉涨0.7%，苹果涨0.4%，亚马逊涨0.1%，Meta跌1.2%，微软跌1.3% [2] - 纳斯达克中国金龙指数跌1.5%，阿里巴巴跌0.5%，拼多多跌1.3%，百度跌1.4%，京东跌1.9%，网易跌4.1% [2] 宏观经济与政策 - 美联储10月会议纪要显示，联邦公开市场委员会内部对12月是否进一步降息存在较大分歧 [3][7] - 中长期美债收益率上扬，2年期美债收益率涨1.6个基点至3.596%，10年期美债收益率涨1.2个基点至4.132% [3] - 美国8月贸易逆差因进口下滑收窄23.8%，至596亿美元，当月进口额下降5.1%至3404亿美元，出口额微升0.1%至2808亿美元 [3] - 贸易对GDP影响波动剧烈，一季度拖累GDP达创纪录的4.68个百分点，二季度则完全抵消拖累，三季度GDP年化增长率预期远高于3.0% [4] - 美国二季度经济增速为3.8%，贸易逆差收窄是主要推动因素 [4] 大宗商品市场 - 国际油价下挫，美国原油库存增加加剧供应过剩担忧，纽约轻质原油期货价格下跌1.30美元，收于59.44美元/桶，跌幅2.14%，伦敦布伦特原油期货价格下跌1.38美元，收于63.51美元/桶，跌幅2.13% [5] - 国际金价收高，纽约商品交易所11月交割的COMEX黄金期货涨0.40%，报4077.70美元/盎司 [6] 半导体行业动态 - 中荷双方政府部门在北京就安世半导体问题举行两轮面对面磋商，中方强调造成全球半导体产供链混乱的源头和责任在荷方，敦促荷方迅速有效推动问题解决 [8] - 荷方主动提出暂停其经济大臣根据《货物可用性法案》签发的行政令，中方对此表示欢迎但认为距离撤销行政令还有差距 [8] 汽车行业展望 - 根据《节能与新能源汽车技术路线图3.0》预测，到2035年可能仍有52%的汽车将"携带油箱"，内燃机仍是重要动力来源 [10] - 到2035年，新能源乘用车销量占新车年销量80%以上，纯电动车和插电式混合动力车之比为6:4，纯电动车在整个新车销量占比约48% [10] 公司特定信息 - 家居装修零售商劳氏第三财季收益超出市场预期，并上调全年销售额指引，股价涨近6% [5] - 中金公司披露正在筹划重大资产重组，拟换股吸收合并东兴证券和信达证券，三方已签署原则性协议，股票自20日起停牌 [15] - 广汽丰田表示没有在2026年停产其主力燃油车的计划，并于11月20日发布新款威兰达 [14] - 乐视创始人贾跃亭表示第二个还债信托已成立，首笔资产一周内注入，资产来源为FF授予其股权激励股份的50%及其投资AIxC约7%股份的50% [14]

人类大脑中未被破译的进化密码，AI的未来或许正系于此。 近日，图灵奖得主、Meta首席AI科学家杨立昆（Yann LeCun）被曝将离职创业，将以"世界模型"（World Models）为技术核心，延续其深耕多年的探索方 向，这一动作迅速引发全球AI圈的关注。 "AI教母"李飞飞在自己的社交平台发布万字长文，直指当下大语言模型（LLM）的算力穹顶与认知局限。她提出，AI 的未来不在于模型参数的无限扩 容，而在于植入 "空间智能"（Spatial Intelligence）—— 这种人类先天具备、婴儿阶段即觉醒的基础认知能力，才是通往通用人工智能（AGI）的必经之 路。 与此同时，李飞飞创立的 World Labs于11月13日推出首款产品Marble，以多模态世界模型为核心引擎，可从单张图像、视频片段或文本描述中，生成具备 持久性的三维数字孪生空间，为空间智能搭建起关键的三维认知基座。 当AI从纯虚拟语境切入物理现实维度，现实世界的复杂约束与动态交互，正呼唤一套颠覆性的认知模型破局。 一场关于AI本质的路线分歧 Yann LeCun在Meta任职12年，其技术愿景与扎克伯格主导的大语言模型路径存在分歧已不是秘 ...

Gemini 3 AI模型发布 - 谷歌正式发布最新AI模型Gemini 3，并在发布首日立即于谷歌搜索、Gemini应用程序App及多个开发者平台同步上线，在多个盈利产品中投入使用 [3] - Gemini 3是谷歌在约八个月前发布Gemini 2.5后推出的升级版本，能够为更复杂的问题提供更优质的答案，且无需过多提示即可判断用户请求背后的上下文和意图 [3] 模型性能与竞争力 - D.A. Davidson分析师称Gemini 3是真正强大的AI模型，在初步测试和AI基准评分中表现出色，足以与OpenAI和Anthropic发布的竞品展开竞争 [2][3] - 基于初步测试和基准评分，该模型实质性地推动了前沿技术的发展，在某些领域的能力远超通常对这一代前沿模型的预期 [4] - 美国银行证券分析师指出，Gemini 3代表谷歌在缩小与AI竞争对手之间"感知中的大语言模型性能差距"方面迈出的又一积极步伐 [2][7] 市场反应与股价表现 - Alphabet股价周三飙升5%，一度涨超6.6%创新高，随后涨幅收窄，截至发稿股价回落至293.76美元，涨幅逾3% [3][5] - 今年以来，Alphabet股价累计涨幅已超过55%，市场对其AI产品线的持续优化和竞争力提升反应积极 [10] 业务影响与采用情况 - AI Overviews和Gemini的健康采用指标表明，尽管竞争加剧，谷歌仍成功将用户引导至其AI界面，这有助于缓解对搜索业务可能受到冲击的担忧 [9] - 自OpenAI于2022年推出ChatGPT并引发生成式AI热潮以来，谷歌一直面临追赶压力 [8]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1] 报告的核心观点 - Gemini 3的发布是谷歌迄今最强的AI模型，标志着其AI战略从“工具输出”转向“生态嵌入”，旨在加速通用人工智能（AGI）的落地进程 [1][5] - 该模型在通用推理、多模态理解、编程开发与任务执行四大核心维度实现全面升级，并在多项高端基准测试中刷新纪录，构建起相对于主流旗舰模型的断层式领先优势 [1][4] - 通过“自研TPU算力+海量数据闭环+全产品矩阵分发”的全栈模式，谷歌构建了生态护城河，其发布首日即实现亿级用户覆盖，创下行业最快分发纪录 [1][5] 技术突破与核心能力 - Gemini 3首创Deep Think深度思考模式，通过“慢思考”机制进行思维链拆解与多路径验证，在Humanity's Last Exam测试中得分达41.0%，较标准版提升9.9个百分点 [2] - 模型配套Antigravity开发平台，以“代理优先”为核心，支持自主操控代码库、终端与浏览器，结合Vibe Coding技术实现自然语言到全栈代码的直接转化 [2] - 生成式UI技术可动态生成交互式可视化工具（如3D分子模型），Nano Banana图像模型以0.039美元/次的低成本实现高精度图像编辑 [2] - 与上一代Gemini 2.5相比，Gemini 3在通用推理（Humanity's Last Exam得分从21.6%跃升至37.5%）、代码能力（SWE-bench Verified修复率提升至76.2%）和视觉推理（ARC-AGI-2得分从4.9%暴涨至31.1%）上实现近乎翻倍的提升 [3] - 模型迭代周期从11个月缩短至7个月，首次实现“发布即落地”的产品化节奏，任务执行能力升级为多步骤全流程闭环 [3] 市场竞争优势 - 在通用推理领域，Gemini 3的Deep Think模式在Humanity's Last Exam中得分41.0%，远超GPT-5.1的26.5%与Claude Sonnet 4.5的13.7% [4] - 视觉推理方面，其ARC-AGI-2测试成绩45.1%是GPT-5.1（17.6%）的2.5倍，ScreenSpot-Pro截图理解得分72.7%是GPT-5.1的20倍 [4] - 在代码领域，Gemini 3在LiveCodeBench与Design Arena排行榜均位列第一，仅SWE-bench Verified（76.2%）略低于Claude的77.2% [4] - 长周期任务执行上，Vending-Bench 2模拟业务运营测试中，其平均净值5478.16美元远超GPT-5.1的1473.43美元 [4] 战略意义与应用场景 - Gemini 3的发布推动AI从“对话响应”向“自主行动”的范式转移，巩固了谷歌在AI赛道的领导地位 [5] - 企业端可依托其智能体能力实现复杂流程自动化（如客户服务、研发辅助），开发者端通过Vibe Coding与生成式UI降低创新门槛 [5] - 消费端在搜索、办公、教育等场景实现无缝智能升级，例如交互式学习工具、自动化生活服务等 [5] - Antigravity平台兼容竞品模型的开放策略，意在抢占开发者生态主导权 [5]

市场回顾 - 日经225指数11月20日开盘上涨591.59点，涨幅1.22%，报49129.29点 [5] - 韩国KOSPI指数11月20日开盘上涨101.46点，涨幅2.58%，报4030.97点 [5] - 美股三大指数11月19日集体收涨，道琼斯指数涨0.10%报46138.77点，纳斯达克指数涨0.59%报22564.23点，标普500指数涨0.38%报6642.16点 [5] - 欧洲三大股指11月19日全线收跌，英国富时100指数跌0.47%，法国CAC40指数跌0.18%，德国DAX指数跌0.08% [5] - 美元指数11月19日盘中升破100大关，日元对美元盘中失守157关口，为今年1月以来首次 [5] 国际宏观 - 美联储10月FOMC会议纪要显示，与会者对12月是否继续降息存在较大分歧 [6] - 多位与会者评估认为，若经济如预期发展，12月进一步降息可能合适，但许多与会者表示维持利率不变或许更合适 [6] - 美国劳工统计局将不单独发布10月非农就业报告，相关数据将纳入11月报告并于12月16日发布 [6] - 据芝商所美联储观察工具，美联储12月降息25个基点的概率为32.8%，维持利率不变的概率为67.2% [6] 企业资讯 - 英伟达2026财年第三财季营收570亿美元，同比增长62%，净利润319亿美元，同比大涨65% [7] - 英伟达第三财季数据中心收入512亿美元，同比增长66%，公司预计第四季度营收将达到650亿美元，上下浮动2% [7] - 谷歌股价11月19日盘中一度大涨近7%，达到303.68美元创历史新高，最终收涨3% [7] - 谷歌于11月18日推出Gemini 3模型，公司首席执行官称其为迄今为止最智能的模型，集成了Gemini系列所有强大功能 [7]

文章核心观点 - Google发布最新基座模型Gemini 3 Pro，其多模态理解和逻辑推理两大关键能力显著提升，多模态性能表现达到领先水平 [1] - 模型围绕Agent开发、代码生成、用户交互等关键能力持续升级，在主流测试集上达到领先水平，目前已全面向Search、Gemini app、AI Studio、Vertex AI、Google Antigravity等渠道开放 [1] - 建议关注以多模态为代表的应用机会，同步关注模型发展带来的算力新需求 [1][8] 多模态能力 - Google将Gemini 3 Pro定位为"世界最好的多模态理解模型"，强调其综合利用多种模态信息进行推理思考的能力 [2] - 在理解+推理测试集MMMU-Pro/Video-MMMU上分别得分81.0%/87.6%，较GPT-5.1的76.0%/80.4%有明显提升 [2] - 在测试GUI交互能力的ScreenSpot-Pro测试集上正确率达到72.7%，大幅超越Claude Sonnet 4.5的36.2% [2] - 模型多模态能力是从最初开始构建，原生多模态架构创新带来性能显著领先 [1][2] 推理能力 - Gemini 3 Pro在主流推理测试集上性能优异，GPQA Diamond测试集上得分91.9%，略微领先于GPT-5.1 [3] - HLE测试集上无工具调用正确率达到37.5%，较GPT-5.1的26.5%有明显提升 [3] - 深度思考模式下模型在HLE测试集上正确率进一步提升到41%，ARC-AGI-2成绩为45.1%，大幅超越GPT-5.1的17.6% [3] - SimpleQA Verified测试集上正确率达到72.1%，较GPT-5.1的34.9%有大幅领先，反映模型知识丰富度和信息准确性提升 [3] Agent能力 - 模型工具调用能力与GPT-5.1、Claude 4.5 Sonnet相比有小幅领先，任务规划能力表现更好，支持100万Tokens上下文窗口长度 [4] - 长上下文精确检索测试集性能大幅领先，结合推理和多模态理解能力升级，展示更丰富的Agent开发潜力 [4] - 发布全新Agent开发平台Google Antigravity，整合模型、代码助手、外部工具、可视化开发环境等，覆盖完整端到端开发工作流 [6] 编程能力 - 在swe-bench verified等关键测试集上与Claude 4.5 Sonnet能力相近，更多侧重网页UI为代表的前端开发能力 [4] - WebDev Arena上得分达到1487，超越GPT-5.1和Claude 4.5 Sonnet等模型 [5] - 通过实时的用户界面改造能力，Google Search可以用视觉结合文本的方式更有效阐述结论 [5] 生态系统 - To C端将Gemini App作为统一入口，当前Gemini app MAU超6.5亿，超过70%的Google Cloud用户使用Google的AI服务 [6] - 超过1300万开发者使用Gemini模型进行应用开发，通过丰富的Agent工具提升用户粘性 [6] - To D端通过Google Antigravity平台培育丰富Agent生态，将开发者思路快速转化成可落地的Agent产品 [6]

文章核心观点 - 尽管量子计算纯业务公司（如IonQ、Rigetti Computing、D-Wave Quantum）在过去一年回报率远超标普500和纳斯达克综合指数，但它们仍主要处于探索阶段，并投入数十亿美元研发以期实现商业突破 [1][3] - 相较于量子计算纯业务公司，更多元化的人工智能股票是更好的长期投资选择，文章推荐了四家可投资的公司 [1][3] 推荐公司及其量子计算布局 英伟达 (Nvidia) - 公司核心增长来源是图形处理器及配套的数据中心服务，正将现有CUDA软件架构应用于经典与量子系统的混合计算环境 [4][6] - 推出NVQLink平台，提供高带宽互连，以支持连接量子处理单元和经典计算架构的复杂工作负载，解决量子比特基础架构脆弱的问题 [7] - 公司在硬件和软件方面的现有优势使其在人工智能领域具备全频谱类别领导者的潜力 [8] - 当前股价为186.66美元，单日上涨2.92%或5.30美元，市值达44070亿美元，毛利率为69.85% [5][6] Alphabet - 公司通过谷歌云平台为OpenAI和Meta Platforms等知名客户提供服务，并设计定制张量处理单元芯片，进入新兴半导体市场，与英伟达等公司竞争 [11][12] - 旗下研究实验室DeepMind开发的Willow处理器在多项模拟中超越了全球最快、最强大的超级计算机 [13] - 公司建立了垂直整合的业务模式，其产品和服务通过更广泛的自我强化结构结合在一起，量子计算系统的进展支撑着其更广泛的人工智能基础 [13][14] - 当前股价为292.87美元，单日上涨3.02%或8.59美元，市值达34300亿美元，毛利率为59.18% [10][11] 亚马逊 (Amazon) - 公司对15.7万亿美元人工智能机遇的直接追求围绕基础设施展开，投入数十亿美元资本支出建设数据中心，并通过AWS达成数十亿美元的GPU租赁协议 [15][16] - 公司设计了名为Trainium和Inferentia的定制芯片系列，并悄然开发了名为Ocelot的自有量子处理器 [16][18] - 鉴于AWS目前在云计算市场份额居首，推出Ocelot及现有定制芯片被视为明智的产品开发决策，可能带来 lucrative 的交叉销售机会并增强客户粘性 [19] 国际商业机器公司 (IBM) - 公司早在三年前人工智能革命开始之前就已大力投资量子计算，今年与AMD合作将其以量子为中心的超计算芯片商业化 [20][22] - 通过合作，公司有机会在量子计算硬件的商业应用上成为先行者，从而在人工智能基础设施时代重塑自身 [23] - 当前股价为288.53美元，单日下跌0.49%或1.42美元，市值为2710亿美元，毛利率为57.22% [21]

英伟达财报与业务表现 - 第三财季营收为570.1亿美元，数据中心营收为512亿美元，均超出市场预期 [1] - 预计第四季度营收约为650亿美元，超出市场预期 [1] - 股价盘后进一步上涨超6% [1] - 公司最新一代Blackwell架构芯片销量远超预期，云端GPU已售罄 [1] 证券业重大重组 - 中金公司拟收购东兴证券与信达证券，发布筹划重大资产重组公告 [2] - 整合基于三家机构实控人均为中央汇金的背景 [2] - 收购若成行，总资产有望突破1万亿元，净资产接近1800亿元，将改写头部券商竞争格局 [2] 机构市场观点 - 申万宏源认为当前处"牛市1.0"行情高位区域，2026年春季前科技成长还有反弹机会 [7] - 银河证券认为市场中长期向好趋势不改，科技主题关注补涨细分及产业趋势的催化 [8] - 华泰证券认为突破合力仍需累积，AI产业拥挤度回落低位，关注国产算力等低位标的 [9] AI玩具产业政策与前景 - 工信部引导玩具企业应用AI技术创造更多新需求 [10] - AI玩具市场规模2023年达一百亿元以上，预计到2030年市场规模破千亿量级 [10] - 预计年复合增长率CAGR超过50%以上 [10] 谷歌AI进展与市场表现 - Gemini 3获盛赞，谷歌股价一度涨近7%，创历史新高 [11] - 谷歌核心业务稳健增长，AI推动盈利能力持续释放 [11] - AI功能在搜索广告与Cloud客户中深度集成，公司具备持续提升营收效率与用户体验的能力 [11] 房地产市场政策与动态 - 财政部提前下达566亿中央财政城镇保障性安居工程补助资金预算 [12] - 10月份70个大中城市商品住宅销售价格环比和同比均下降，需求端仍疲软 [12] - 投资端房企拿地更加谨慎，政策放松预期再升温 [12] 公司资本运作与业务动态 - 海大集团首次以集中竞价方式回购799.41万元股份 [14] - 广宇集团完成2999.55万元股份回购，占总股本1.31% [14] - 韩建河山中标3.88亿元供水工程管材采购项目 [14] - 燕东微遭国家集成电路基金和京国瑞基金拟合计减持不超2.5%股份 [14] - 金凯生科遭启鹭投资、青松投资、蓝区基金拟合计减持不超5.94%股份 [14] - 康隆达遭合林基金计划减持不超3%股份 [14]

行业投资评级 - 报告对电子行业给予“推荐”评级 [8] 核心观点 - 谷歌发布新一代原生多模态模型Gemini 3 Pro，在推理、多模态、长文本处理等关键能力上显著领先于Gemini 2 5 Pro、Claude Sonnet 4 5与GPT-5 1 [1] - 谷歌通过自研TPU等软硬一体技术体系，大幅降低大模型训练成本，提升算力利用率，为快速迭代与商业化奠定基础 [4] - 谷歌有望成为本轮AI革命的领军企业，其AI平台商业价值获得市场认可，建议关注其相关的OCS产业链投资机会 [5] 模型性能优势 - **多模态视频理解**：Gemini 3 Pro支持全链路多模态输入，在截图理解任务中达到72 7%，大幅超越其它旗舰模型的36 2%；在Video-MMU等长视频推理任务中表现普遍高于GPT-5 1与Claude 4 5 [2] - **逻辑推理能力**：在GPQA Diamond（91 9%超越GPT-5 1的88 1%）、AIME 2025（95 0%/100%领先）、MMLU（91 8%领先）等强调数学与多步逻辑推理的基准任务上超越GPT-5 1 [2] - **长文本处理能力**：上下文窗口扩展至1M token，在SimpleQA Verified测试中以超过72%的得分领先于Claude Sonnet 4 5（29%）与GPT-5 1（35%），并大幅降低幻觉率 [3] 公司基本面与技术实力 - 谷歌3Q25业绩亮眼，营收1023 5亿美元（yoy+16%），净利润349 8亿美元（yoy+33%），均超市场预期 [4] - 自研TPU具备高带宽内存与可扩展TPU Pod，可显著提升大模型训练速度并支持更大模型规模 [4] - 基于JAX与ML Pathways架构构建训练流程，Pathways在多任务调度与跨设备并行方面效率突出，进一步提高算力利用率 [4] 投资建议与关注公司 - 投资建议关注谷歌和OCS产业链，重点公司包括工业富联、胜宏科技、腾景科技、长芯博创 [5] - 工业富联2025年预测PE为36倍，2026年预测PE为20倍，评级“推荐” [6] - 腾景科技2025年预测PE为178倍，2026年预测PE为132倍，评级“推荐” [6] - 长芯博创2025年预测PE为76倍，2026年预测PE为60倍，评级“推荐” [6]