核心观点 - AI在企业中的地位发生根本性转变，从试验项目转变为战略行动，成为IT和经营预算中不可或缺的一部分[2][4] - 企业AI部署呈现预算常态化、模型选择多元化、采购流程标准化、应用系统落地的特点[2][8] - AI市场形态接近传统软件，但变化节奏与复杂性完全不同[2][52] 预算趋势 - AI预算增长远超预期，平均增幅达75%，且持续增长毫无放缓迹象[10] - AI支出从创新专项预算(25%)转向常规IT与业务部门预算(93%)，结束"试验期"[13] - 预算增长驱动因素：内部用例持续发掘(如效率提升)和面向客户AI应用(如科技公司)的指数级扩展[11] 模型选择 - 多模型策略成为主流，37%企业使用5种及以上模型(去年29%)，注重差异化性能而非同质化[15] - 三大厂商确立领先地位：OpenAI(67%生产部署率)、谷歌(Gemini 2.5性价比优势)、Anthropic(代码任务突出)[17] - 闭源中小型模型性价比优势明显，如xAI Grok 3 mini和Gemini 2.5 Flash(0.26美元/百万Token)[20] - 微调重要性下降，Prompt工程成本更低且迁移性更好，但特定领域(如视频搜索)仍需微调[22] 采购流程 - 采购流程趋近传统软件，形成系统性评估框架，安全性和成本成为核心考量[27] - 企业信任度提升，托管策略多元化，直接与模型厂商合作趋势增强[29] - 模型切换成本快速上升，代理工作流设计导致替换模型影响整体稳定性[31] - 外部评估基准(如LM Arena)成为第一道筛选门槛，但实际试用仍是决定因素[33] 应用落地 - 企业从自建转向采购成品应用，如90%CIO测试第三方客户支持应用[35] - 软件开发成为首个杀手级场景，某SaaS公司90%代码由AI生成(去年仅10-15%)[43][47] - Prosumer市场拉动增长，如ChatGPT企业版因员工习惯驱动采购[45] - AI原生公司(如Cursor)在产品质量和迭代速度上超越传统厂商(如GitHub Copilot)[48]

Alphabet (GOOG -1.74%) (GOOGL -1.51%) doesn't get the same respect as its big tech peers. These stocks all trade at a premium to the market, as measured by the S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), while Alphabet does not. There is a lot of pessimism that Alphabet's primary cash cow, the Google search engine, could be losing its dominance, threatening the company as we know it today.However, the numbers don't back this up. Google Search is still dominant and making a ton of money. Because of Alphabet's strong financia ...

"2025年将是智能体之年"几乎已经成为科技圈的共识。 Andrej Karpathy却对这股热潮提出了截然不同的看法。 在最近的旧金山AI Startup School主题演讲中，这位OpenAI创始成员、曾领导特斯拉Autopilot视觉团队的AI专家，对当前AI创业路径提出了两个核心看法： 第一，我们应对AI的未来抱有"十年的耐心"。他直言，每当看到"2025年将是智能体之年"这样的炒作时都会感到担忧，并强调这更将是一场需要"十年的长跑"。自 动驾驶就是例证：2013年的完美演示，12年后仍是未竟之业。一个惊艳的技术演示与一个能在现实世界中达到极致可靠性的产品之间，存在着极其漫长的鸿沟。 第二，当下应专注于打造"钢铁侠战衣"式的增强工具，而非追求全自动化的"机器人"。考虑到LLM仍然"易于犯错"的现实，更明智的做法是开发能让人类高效监督 和验证AI工作的部分自治产品。 为了说明当前我们面临的巨大变革，Karpathy系统性地提出了软件演进的三阶段理论——从人类编写代码的1.0时代，到神经网络权重的2.0时代，再到以自然语言为 编程接口的3.0时代。 他将大语言模型比作一种全新的操作系统：LLM充当"CP ...

土耳其启动对谷歌的反垄断调查。 ...

智通财经6月20日电，土耳其启动对谷歌的反垄断调查。 ...

欧盟对谷歌的反垄断罚款案件 - 欧盟最高法院高级顾问建议驳回谷歌上诉并落实41.2亿欧元（约合47.4亿美元）罚款 [1] - 2022年欧盟普通法院将罚款从43.4亿欧元降至41.25亿欧元，认定谷歌在移动搜索市场滥用主导地位 [3] - 罚款源于2018年7月欧盟委员会对谷歌Android操作系统反垄断案件的裁决，谷歌随后上诉 [3] 谷歌的垄断行为 - 谷歌通过预装协议为自家应用提供不公平优势，要求手机制造商预装谷歌搜索等应用 [3] - 谷歌付钱让手机制造商只预装谷歌搜索引擎，并禁止使用竞争对手的Android分支系统 [3] - 谷歌多年在Android系统多领域占据主导地位，通过确保用户使用谷歌搜索等服务获利 [3] 谷歌的回应 - 谷歌发言人表示失望，称若法院采纳建议可能打击开放平台投资，损害用户、开发者和商业伙伴利益 [3] - 谷歌声称Android为每个人创造更多选择，支持众多企业 [3] 案件进展与历史罚款 - 科科特的建议虽无强制性，但法官多数会据此判决，欧洲法院预计未来几个月内作出最终裁决 [3] - 过去十年谷歌累计被欧盟处以约82.5亿欧元反竞争罚款，去年未能撤销24亿欧元购物搜索相关罚款 [3]

工业富联 - 工业富联正式实施轮值CEO制度 首席数据官刘宗长获聘为首任轮值CEO 任期一年 [1][3] 阿里云 - 阿里云将在韩国启动第二个数据中心 作为530亿美元全球投资计划的一部分 旨在满足云计算和AI服务需求 该数据中心将于6月底前准备就绪 [4] 小红书 - 小红书商业化互联网行业负责人赵维晨离职 将转向AI和机器人领域创业 [5] 小米 - 小米以约6.35亿元竞得北京亦庄新城48.51万平方米工业用地 出让年限50年 [5] 苹果 - 苹果寻求利用生成式AI加速定制芯片设计进程 高级副总裁表示该技术可大幅提升生产力 [6] 谷歌 - 欧盟最高法院顾问支持对谷歌处以41.2亿欧元罚款 涉及Android操作系统反垄断案件 谷歌过去十年累计被欧盟罚款约82.5亿欧元 [7] Temu - Temu与甲骨文达成数据存储协议 该中国电商平台因数据隐私问题受到美国议员关注 [8][10] xAI - 马斯克否认xAI每月消耗10亿美元的说法 称报道"胡说八道" [11] X平台 - X平台计划推出投资交易功能 探索X信用卡/借记卡 并与Visa合作开发数字钱包和支付服务X Money [11] 核能投资 - 盖茨的TerraPower融资6.5亿美元 奥尔特曼支持的Oklo融资4.6亿美元 两家公司合计融资超10亿美元 瞄准AI革命带来的电力需求 [12] 亚马逊 - 亚马逊2025年将在印度追加2.33亿美元投资 用于扩展基础设施和物流技术 [13] - 亚马逊旗下Zoox在加州开设工厂 年产能超1万辆无人驾驶出租车 [14] 福克斯 - 福克斯收购墨西哥体育直播平台Caliente TV 以扩展体育内容和流媒体服务 [15] Wolfspeed - 半导体制造商Wolfspeed预计将申请破产 计划削减数十亿美元债务 [16][17] 沃达丰 - 沃达丰任命微软前高管皮拉尔·洛佩兹为新任首席财务官 将于2025年12月上任 [18] NTT - 日本电信电话公司更名为"NTT" 7月1日起生效 保留原有企业标志 [19] TDK - 日本TDK收购美国智能眼镜制造商SoftEye 交易价值低于1亿美元 [20] 职场趋势 - 微软报告显示全球职场面临"无限工作日"困境 员工日均接收117封邮件和153条Teams消息 工作被打断频率高达每2分钟一次 [21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - AI科技巨头调整数据中心投资节奏，美国机械制造工业品价格指数环比微增，工业机器人板块全球安装量预计维持稳定，ABB与梅特勒 - 托利多合作，三菱电机开发边缘设备语言模型 [2] - 美国燃气轮机、电力及特种变压器等价格指数有不同表现，欧洲电动机等生产价格指数环比微增，亚洲韩国和中国变压器出口有增长，TVA为GE Vernova申请许可证，西门子能源签署合作协议 [3] - 美国密歇根州要求提高电网可靠性，支持SPP快速互联计划，亚洲国网、南网电网投资保持高景气度，三菱重工推出氢发动机发电机 [4] - 美国天然气现货和期货价格下跌，供给增加，消费量增长，库存高于五年平均，原油期货价格上升，电力平均现货价格上升，欧洲电力市场日前交易价格整体上升 [4] 根据相关目录分别进行总结 全球市场回顾 - 美股标普500指数与道琼斯工业指数呈震荡整理格局，多空双方在高位拉锯，标普500各行业板块分化震荡，全球主要股指普遍震荡整理 [9][11][14] 基础建设 数据中心 - 云服务三大巨头调整投资节奏，微软部分项目延期后或恢复建设，亚马逊加快采购，谷歌托管支出创新高，生成式AI拉动算力需求 [15] 能源建设 - 密歇根州要求公用事业公司提高可靠性，州监管机构和部分公司支持SPP快速互联计划，NRG和LS Power申请120亿美元交易，英国投资建核电站，芬兰数据中心电力需求增长 [19][20][21][22] 航空航天 - 第55届巴黎航展开幕，日本本田火箭起降实验成功，联合发射联盟推迟发射，行业呈现商用航空复苏、可持续发展受关注、近地轨道竞争激烈趋势 [23][24] - 美国飞机发动机和发动机部件、零部件制造价格指数环比稳定，同比增长 [25][28] - 2025年4月全球总收益客公里和可用座位公里同比增长 [32] 国防 - 洛克希德·马丁和波音争取“黄金穹顶”项目，法国计划采购萨博“全球眼”，欧盟提出“国防准备综合方案” [33] - 美国政府支出国防价格指数季度环比稳定，同比增长 [34] 机器人 - 2023年机器人安装量下降2%，运行存量突破400万台，预计2024年全球安装量维持在54.1万台，各地区需求有不同表现 [36][42] - 美国机械制造工业品价格指数环比微增，同比增长 [37] 工业设备 工业设备相关指数 - 美国电机和发电机制造零部件用品价格指数环比上升，电力及特种变压器、变压器和电力调节器价格指数环比持平，欧洲电动机等生产价格指数环比微增 [43][47][50][55] - 燃气轮机价格指数持续上升，预计美国市场增长由数据中心推动，热管理系统核心零部件PPI持续上升 [56][58][64] - 中国2025年4月变压器出口保持高增，韩国5月出口同比增加，环比下降 [65][66] 工业设备公司动态 - GE Vernova扩建工厂，西门子能源与EnPot合作，伊顿收购Ultra PCS公司，ABB机器人与梅特勒 - 托利多合作，日立能源开工建设新园区，三菱重工推出氢动力发电机，三菱电机开发语言模型 [70] SMR - SMR是2030年后AI数据中心最佳能源解决方案，特朗普政府或推动其上涨，美国打破核电部署“审批瓶颈”，多家数据中心公司支持SMR [72][73] 全球能源 - Talen与亚马逊签署购电协议并探索SMR技术，特朗普政府人事任命和部门调整促进能源发展，美国电力需求将创新高，天然气发电短期内增加 [75][76][77] - 3月全球铀实际市场价格环比上升，同比下降，俄罗斯限制对美出口浓缩铀利好美国核电产业链 [85] 美国电力市场 - 美国电力消耗上升，预计2025和2026年超过2024年，大部分地区批发电价平均略高于去年，零售价格中枢抬高，现货价格环比上升 [88][90][93][95] - 极端天气和老化基础设施给电网带来压力，部分地区受停电影响 [96] - 2025年3月新增装机以清洁能源为主，退役装机以传统能源为主 [101] - CAISO电力负载、可再生能源发电等创下纪录，“弃风弃光”问题突出，区域电力流动有波动 [111][112] 欧洲电力市场 - 欧洲地区电力市场日前交易价格整体走势上升 [118] 石油天然气市场 - 美国天然气现货和期货价格周环比下行，供给增加，消费量增长，库存高于五年平均 [119][123] - 地缘政治和高温天气推高西北欧气价和NYMEX LNG JKM期价，东北亚LNG市场供应波动、需求疲软 [126][129][130] 投资建议 - 关注高性能结构部件制造商Howmet Aerospace、航空航天零部件制造商Loar Holdings、法国航空发动机巨头赛峰、领先国防承包商雷神技术、VSE技术服务公司 [5] - 关注GE Vernova、Siemens Energy、三菱重工、日立、三菱电机、Schneider Electric [5] - 关注ABB [5] - 关注Entergy、Talen Energy、Constellation Energy、NuScale Power、Oklo、Centrus Energy [5] - 关注中游能源基础设施公司WMB、KMI [5]

全球富豪榜排名及财富变化 - 埃隆·马斯克以4090亿美元身价位居榜首，财富较上期无变化（0%），主要关联公司为特斯拉和SpaceX [1] - 拉里·埃里森（甲骨文）和马克·扎克伯格（Meta）分别以2540亿、2401亿美元位列第二、三名，财富均无波动 [1] - 杰夫·贝佐斯（亚马逊）和沃伦·巴菲特（伯克希尔哈撒韦）身价分别为2272亿、1514亿美元，财富保持稳定 [1] 科技行业富豪表现 - 谷歌联合创始人拉里·佩奇（1434亿）和谢尔盖·布林（1372亿）分列第六、九名，财富无变化 [1] - 英伟达CEO黄仁勋以1269亿美元身价排名第十，字节跳动创始人张一鸣以655亿美元位列第23 [1][3] - 微软关联富豪史蒂夫·鲍尔默（1374亿）和比尔·盖茨（1165亿）分别排名第八、十三，后者财富微降0.1%（减少1.12亿） [1][3] 奢侈品与零售业财富变动 - LVMH集团贝尔纳·阿尔诺家族财富缩水2.34%（减少33亿）至1380亿美元 [1] - 沃尔玛家族成员Rob Walton（1133亿）、Jim Walton（1121亿）和爱丽丝·沃尔顿（1043亿）财富均未波动 [3] - 欧莱雅弗朗索瓦·迈耶家族财富下降1.54%（减少14亿）至873亿美元 [3] 亚洲富豪动态 - 印度信实工业穆克什·安巴尼财富增长0.11%（增加1.2亿）至1072亿美元 [3] - 阿达尼集团高塔姆·阿达尼财富缩水2.5%（减少16亿）至622亿美元 [3] - 农夫山泉钟睒睒财富下降2.23%（减少13亿）至576亿美元，腾讯马化腾财富减少1.37%（减少7.22亿）至519亿美元 [3] 其他行业重点 - 加密货币交易所创始人Changpeng Zhao以652亿美元身价排名第24 [3] - 科氏工业Charles Koch家族（675亿）和朱莉娅·科赫家族（742亿）财富保持稳定 [3] - 盈透证券创始人托马斯·彼得菲以623亿美元位列第25 [3]

Token作为AI商业化核心指标 - Token成为衡量AI公司实际采用规模与增长潜力的核心标尺，类比互联网时代的"用户数"[1] - 管理540亿美元资产的Coatue Management创始人将AI Token视为"AI的原子单位"，并认为其增长比美国赤字和关税更影响股市[1] - AI模型制造商按Token数量向开发者收费，Token是AI处理文本的最小单位[1] 科技巨头Token竞赛格局 - 谷歌2025年Q1处理634万亿Token，微软同期处理100万亿Token，谷歌规模达微软6倍[2] - 截至2025年4月，谷歌月度推理量480万亿Token，较一年前9.7万亿激增50倍[2][4] - 企业财报提及AI Token的次数同比增长超两倍，反映指标重要性提升[2] Token增长驱动的投资逻辑 - 谷歌"抛物线式"Token增长被视为AI采用看涨信号[3] - Token增长引领"计算需求新拐点"，利好博通、台积电等供应链企业[3] - Together AI年处理Token量达24万亿，较去年Q3增长6倍，获Coatue投资[3] 谷歌的Token规模与成本优势 - 谷歌AI推理成本仅占搜索收入1%（7.5亿美元），远低于核心基础设施成本占比18%[7] - 免费场景（如Search AI Overviews）推动Token增速达50倍，远超付费模型收入增速（3-4倍）[7] - 谷歌用户基数约为ChatGPT的5-6倍，但两者单用户Token消耗量持平（56,250/MAU）[8]