美股涨势延续 - 摩根大通交易部门预计美股涨势将延续 关键驱动因素包括贸易协议进展 积极经济数据和并购活动重燃 [1] - 技术面显示动量交易反转叠加Meme股重现疫情期间狂热 使交易员难以维持空头头寸 为涨势提供支撑 [1] - 市场投机性资金火爆 方舟创新科技ETF过去三个月涨幅近100% 该ETF主要跟踪利润表现不佳的科技股 [1] 经济基本面稳固 - 美国失业救济申请连续第六周下降 显示劳动力市场韧性 [3] - 谷歌财报显示AI需求强劲 推动科技股走高 [3] 投资策略建议 - 摩根大通建议买入大型科技股 周期性股票和高贝塔标的 同时通过标普500看跌期权和VIX相关产品对冲 [4] - Citadel策略主管预期股市将涨至9月 建议交易员在秋季转向对冲前把握上涨机会 [4] - 巴克莱衍生品主管提示市场过度狂热风险 但认为热情可能持续超预期 建议使用期权应对市场波动 [4] 市场情绪与风险 - 策略师认为当前市场存在"非理性繁荣" 但技术面和基本面仍为看涨论调提供支撑 [4] - 泡沫时机难以把握 不能假设市场板块潜在平仓会蔓延至整个市场 [4] - 从关税到经济不确定性 市场风险依然存在 但关键因素仍支撑看涨观点 [4]

市场趋势变化 - 特朗普政策导致增长萎缩和贸易不确定性上升，引发市场担忧 [2] - 动量交易策略失效，科技、通信和可支配消费品行业从领涨转为表现最差 [2] - 医疗保健和大宗消费品等防御性板块在2025年表现领先 [2] 指数表现 - 2025年标普500指数累计下跌0.3%，表现逊于欧洲和加拿大基准指数 [3] - 标普500指数本周下跌2.5%，本月下跌3%，再跌1.4%将抹去特朗普当选以来的所有涨幅 [3] - 纳斯达克综合指数收跌2.78%，道琼斯工业平均指数收跌0.45% [2] 个股及行业动态 - 美股"七巨头"集体跳水，市值整体蒸发近5500亿美元 [2] - 英伟达（NVDA）从开盘涨2%到收盘跌超8%，市值蒸发超2700亿美元 [2] - 高盛一篮子无利可图的科技股接近抹去大选后投机狂潮带来的所有收益 [4] - 被大量做空的公司指数已跌至去年10月份的水平 [4] 投资者行为 - 散户周一开盘后两小时内抛售11亿美元股票，为2020年3月以来最大单日流出 [5] - 美国个人投资者协会情绪调查显示，对未来六个月股价下跌的预期飙升20多个百分点至61% [5] - 美国银行全球基金经理调查显示，投资者仍继续看多股票 [5] 技术分析与机构观点 - 标普500指数跌破重要CTA清算触发水平5887，可能引发126亿至580亿美元的抛售 [5] - 摩根士丹利预测下周宏观系统性策略需抛售超过400亿美元股票，主要来自CTA [6] - 债券交易商追捧美国国债，押注美联储将转向应对经济放缓 [3]