文章核心观点 - 虎牙公司将于2024年3月19日美国市场开盘前公布2023年第四季度和全年未经审计财务业绩，同日上午8点（北京时间晚上8点）管理层将举办网络研讨会回顾和讨论业务及财务表现 [1] 财务业绩公布 - 虎牙公司将在2024年3月19日美国市场开盘前公布2023年第四季度和全年未经审计财务结果 [1] 网络研讨会安排 - 公司管理层将于2024年3月19日美国东部时间上午8点（北京时间晚上8点）举办腾讯会议网络研讨会，回顾和讨论公司业务及财务表现 [1] - 参与者需提前通过指定链接完成在线注册，注册后将收到包含会议ID、链接、拨号号码和参会者ID的邮件 [1] - 中国大陆注册链接为https://meeting.tencent.com/dw/oiEb0h3kjllr，国际注册链接为https://voovmeeting.com/dw/oiEb0h3kjllr [2] - 网络研讨会直播可在https://ir.huya.com观看，会后可查看回放 [2] 公司介绍 - 虎牙是中国领先的游戏直播平台，作为科技驱动型公司，提供丰富多元的游戏、电竞及其他娱乐内容，拥有庞大、高参与度的游戏爱好者社区 [3] - 公司通过与游戏公司、电竞赛事组织者等密切合作，在国内外游戏行业拓展业务，致力于提供创新游戏相关服务，满足各方需求 [3] 联系方式 - 中国投资者和媒体咨询可联系虎牙投资者关系部，电话+86 - 20 - 2290 - 7829，邮箱[email protected] [3] - 中国投资者和媒体咨询也可联系Piacente Financial Communications的Jenny Cai，电话+86 - 10 - 6508 - 0677，邮箱[email protected] [3] - 美国投资者和媒体咨询可联系Piacente Financial Communications的Brandi Piacente，电话+1 - 212 - 481 - 2050，邮箱[email protected] [3]

Twitch的用户和收入情况 - Twitch在2023年开始出现用户量和收入下降的趋势[1] - Twitch运营成本高昂，长期未实现盈利[17] - Twitch用户基数不如其他平台，加上主播出走，使得Twitch的竞争力下降[29] Twitch的管理和政策调整 - Twitch的管理层频繁变动，高管离职现象严重[2] - Twitch选择将重心放在广告业务上，而非社区和原创内容[21] - Twitch对主播的分成比例和合作伙伴计划进行了调整，推出了Partner Plus计划，建立了积分制度来区分主播的分成比例[25] Twitch社区和文化问题 - Twitch社区文化独特，用户更关注社区互动而非游戏内容[19] - Twitch社区出现了仇恨突袭现象，导致主播受到歧视和仇恨言论的困扰[32][33][34] - 主播们在社交媒体上发起了TwitchDoBetter和SubOffTwitch的抗议活动，要求Twitch改善现状[34] Twitch的发展和挑战 - Twitch在直播业务之外的发展受到亚马逊的干预和限制[16] - Twitch员工与主播的互动逐渐减少，但对主播投放广告的需求增加，导致主播感到被边缘化[28] - Twitch的用户画像保守倾向明显，难以吸引小众和边缘文化群体，使得平台生命力受到挑战[37]

虎牙直播V12.0版本升级 - 虎牙直播推出全新V12.0版本，主要升级包括直播间体验、赛事体系、社区内容与游戏服务等[1] - APP架构设计优化，用户可以更方便快速找到游戏相关内容，底部导航栏调整为“首页-社区-赛事-福利-我的”[3] - 赛事内容升级，新增赛事导航页面，包括各类专业游戏赛事，强化传统电竞和体育赛事的实况战报[4] - 新版本提出“游戏风格化直播间”概念，新增AI趣味播报、对局数据统计与展示、高光回放等功能，提升用户互动体验[7] 电竞百科和社区内容增加 - 新增电竞百科，涵盖赛事、战队、选手等全方位数据，通过数据量化的方式形成各类榜单，满足用户找赛事、找赛程、找选手、找专业数据等需求[5] - 社区内容增加热点、攻略、赛事选手评分等功能，提升用户体验和内容生产，增加热点讨论话题和用户参与度[6] - 主播对战中的信息、装备情况等会被AI识别并生成各种风格的解说播报，同时主播高光时刻会被AI抓取并自动剪辑，提升观众互动性和参与感[8] 用户参与性和服务优化 - 新版本考虑用户参与性，新增娱乐挑战赛让用户参与各类赛事，提供奖励和机会瓜分万元奖金[10] - 推出游戏道具折扣福利、专业陪练等服务，注重游戏专业卖点，提供一键组队、人工派单、上分大神等功能[11] - 虎牙V12.0版本更新带来专业、有趣的内容消费体验，符合公司战略转型和商业化重点转变，展示公司在内容优化迭代方面的努力和成果[12]

业绩总结 - HUYA 第三季度总净收入为人民币 16.5 亿[7] - HUYA的第三季度2023年度活跃移动月活跃用户达到8600万，较上一季度的8290万增长3.7%[27] - 第三季度毛利率表现韧性，达到13.9%[82] - 预计2023年非通用会计净利润将转为盈利[84] 用户数据 - Huya的第三季度广播了约80个第三方专业电子竞技频道，总销售额约为4.8亿[29] 新产品和新技术研发 - HUYA 计划提供更多游戏相关服务，包括游戏分发、游戏道具销售和游戏广告[9] - HUYA 正在积极探索人工智能在主播内容生产链上的应用，以提高内容创作质量和效率[20] - HUYA 最近开发的 AI 助手功能提供了智能聊天和游戏分析等功能，以及一系列内容创作工具[21][22] 市场扩张和并购 - 公司宣布了高达1亿美元的股份回购计划，截至第三季度结束时已回购了总额达900万美元的股份[49] - 公司在战略转型方面的主要目标是建立新业务的基础设施，包括开发相关功能和产品，以及用户HUYA账户和游戏账户的连接[56] 其他新策略 - 公司将继续实施回购计划以提高股东价值[87] - 公司将持续投资于内容技术产品和海外市场[88] - 公司将认真考虑各种形式的回报股东，包括回购或股息[89]

财务数据 - 2023年第三季度总净收入为16.478亿元人民币（2.258亿美元）[2] - HUYA Inc.归属于公司的净利润为1.21亿元人民币（170万美元）[2] - 2023年第三季度，虎牙公司净利润为人民币12.1百万元（美元1.7百万元）[18] - 2023年第三季度，虎牙公司非GAAP净利润为人民币103.3百万元（美元14.2百万元）[19] - 2023年第三季度，每个美国存托股份净收入为人民币0.05元（美元0.01元）[20] - 截至2023年9月30日，虎牙公司现金及现金等价物、短期存款和长期存款为人民币10601.1百万元（美元1453.0百万元）[22] - 截至2023年9月，虎牙公司总资产为130.6亿人民币[36] - 截至2023年9月，虎牙公司的现金及现金等价物为82.6亿人民币[36] - 截至2023年9月，虎牙公司的短期存款为76.6亿人民币[36] - 截至2023年9月，虎牙公司的总负债为189.1亿人民币[36] 业务数据 - Huya Live的平均移动月活跃用户数为8600万，与2022年同期持平[3] - 2023年第三季度，虎牙公司直播业务收入为15.32亿人民币，同比下降23.9%[37] - 2023年前三季度，虎牙公司广告及其他业务收入为4.27亿人民币，同比下降65.3%[37] 公司策略 - 公司董事会授权回购高达1亿美元的ADS或普通股[23] - 虎牙公司将于2023年11月14日美国东部时间上午7:00举行腾讯会议网络研讨会[25] - 虎牙公司是中国领先的游戏直播平台，与电竞赛事组织者、主要游戏开发商和发行商合作[28] - 虎牙公司使用非GAAP财务指标，如非GAAP净利润、非GAAP基本和稀释每ADS净利润等[29] - 虎牙公司将人民币金额转换为美元的汇率为1美元兑换7.2960人民币[31]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度总净收入为18.2亿人民币，同比下降20%，主要由于直播收入下降至17.2亿人民币，同比下降16% [20] - 季度付费用户数从2022年同期的560万下降至460万，主要受宏观经济环境和线下娱乐活动增加的影响 [20] - 广告及其他收入为1.06亿人民币，同比下降52%，主要由于内容授权收入减少 [21] - 毛利率为15%，同比和环比均有所提升，主要得益于内容成本的节约 [19] - 非GAAP净利润为1.15亿人民币，同比增长1816%，非GAAP净利润率为6.3% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直播业务收入为17.2亿人民币，同比下降16%，主要由于付费用户数减少 [20] - 广告及其他业务收入为1.06亿人民币，同比下降52%，主要由于内容授权收入减少 [21] - 游戏相关服务收入计划在未来三年内占总收入的30%，以推动收入结构更加平衡 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 移动端月活跃用户数（MAU）为8290万，环比增长1%，同比下降1% [14] - 第二季度共转播了约75场职业电竞赛事，吸引了约4.9亿观众 [15] - 自办电竞赛事和PGC节目吸引了约1亿观众 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将商业化重点转向游戏相关服务，包括游戏分发、游戏内物品销售和游戏广告，以深入挖掘游戏用户的商业价值 [28] - 计划通过技术升级和AI应用提升用户体验，并优化内容创作者的收入结构 [10][11] - 目标在未来三年内将游戏相关服务收入占比提升至30%，以实现更平衡的收入结构 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前宏观经济和行业环境充满挑战，但公司通过成本优化和效率提升，逐步缩小了运营亏损 [19] - 预计下半年直播业务收入同比降幅可能更大，但全年毛利率有望提升，非GAAP净亏损将收窄 [33][34] - 长期来看，游戏相关业务的毛利率预计高于现有直播业务，整体盈利能力将得到改善 [35] 其他重要信息 - 公司董事会批准了一项股票回购计划，未来12个月内可回购最多1亿美元的ADS或普通股 [25] - 公司已完成游戏内物品销售功能的开发，并计划在今年内小规模实施 [9][30] 问答环节所有的提问和回答 问题: 新战略的实施细节和目标 - 公司计划通过加强与上游游戏工作室和主播的合作，提供更多游戏相关服务，如游戏内物品销售和游戏分发，以提升商业化效率 [28][29] - 目标在未来三年内将游戏相关服务收入占比提升至30% [31] 问题: 下半年收入和利润展望 - 预计下半年直播业务收入同比降幅可能更大，但全年毛利率有望提升，非GAAP净亏损将收窄 [33][34] - 长期来看，游戏相关业务的毛利率预计高于现有直播业务，整体盈利能力将得到改善 [35] 问题: 监管环境和Valorant的表现 - 公司积极应对监管要求，优化平台内容和功能，提升合规能力 [38] - Valorant在平台上的表现稳定，公司计划通过自办赛事和活动进一步提升其内容生态 [40] 问题: 内容策略的变化 - 公司将继续优化内容生态，重点关注高ROI的自制内容，并通过技术手段提升内容多样性 [42][43]

总净收入 - 2023年第二季度总净收入为18.214亿元人民币（2.512亿美元），2022年同期为22.752亿元人民币[2][4] - 2023年第二季度，公司总净收入为2.51189亿美元，其中直播收入2.36604亿美元，广告及其他收入1458.5万美元[26] - 2023年上半年，公司总净收入为5.20001亿美元，净利润为938万美元[26] 净利润 - 2023年第二季度归属公司的净利润为2320万元人民币（320万美元），2022年同期净亏损1940万元人民币[2][9] - 2023年第二季度非美国通用会计准则下归属公司的净利润为1.151亿元人民币（1590万美元），2022年同期为590万元人民币[2][9] - 2023年第二季度非美国通用会计准则下归属于公司的净收入为1.15068亿元人民币（1586.9万美元）[31] - 2023年上半年非美国通用会计准则下归属于公司的净收入为2.00589亿元人民币（2766.3万美元）[31] 平均移动月活用户 - 2023年第二季度虎牙直播平均移动月活用户为8290万，2022年同期为8360万[2][3] 直播收入 - 2023年第二季度直播收入为17.157亿元人民币（2.366亿美元），2022年同期为20.519亿元人民币[4] 广告及其他收入 - 2023年第二季度广告及其他收入为10580万元人民币（1460万美元），2022年同期为2.233亿元人民币[5] 营收成本 - 2023年第二季度营收成本同比下降24.7%至15.484亿元人民币（2.135亿美元）[5] 毛利润与毛利率 - 2023年第二季度毛利润为2.73亿元人民币（3770万美元），毛利率为15.0%，2022年同期毛利润为2.191亿元人民币，毛利率为9.6%[6] - 2023年第二季度，公司毛利润为3765.4万美元，运营亏损396.9万美元[26] - 2023年第二季度非美国通用会计准则下毛利润为2.78381亿元人民币（3839.1万美元）[31] - 2023年上半年非美国通用会计准则下毛利润为5.43122亿元人民币（7490万美元）[31] 现金及存款情况 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物、短期存款和长期存款为108.464亿元人民币（14.958亿美元）[10] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为9544.3万美元，短期存款为11.48843亿美元[22] 股票回购计划 - 2023年8月15日，公司董事会授权一项股票回购计划，未来12个月内可回购至多1亿美元的美国存托股份或普通股[11] 总资产 - 截至2023年6月30日，公司总资产为18.27045亿美元，较2022年12月31日的131.47007亿人民币有所增长[22] 应付账款与客户预付款和递延收入 - 截至2023年6月30日，公司应付账款为764.3万美元，客户预付款和递延收入为5451.7万美元[22] 费用情况 - 2023年第二季度，公司研发费用为1990.5万美元，销售和营销费用为1467.5万美元[26] - 2023年第二季度成本收入为534.7万元人民币（73.7万美元），研发费用为1289.7万元人民币（177.9万美元）[29] - 2023年上半年成本收入为1361.1万元人民币（187.7万美元），研发费用为3283.7万元人民币（452.8万美元）[29] 收入与收益情况 - 2023年第二季度，公司利息和短期投资收入为1728.1万美元，投资公允价值变动收益为0[26] 损失情况 - 2023年第二季度，公司投资减值损失为898万美元，外汇兑换净损失为36.3万美元[26] 股东权益 - 截至2023年6月30日，公司股东权益为15.52635亿美元，较2022年12月31日的108.43372亿人民币有所增长[24] 每股净收入 - 2023年第二季度基本每股美国存托股份净收入为0.10元人民币（0.01美元），摊薄后为0.09元人民币（0.01美元）[28] - 2023年上半年基本每股美国存托股份净收入为0.28元人民币（0.04美元），摊薄后为0.28元人民币（0.04美元）[28] 非美国通用会计准则下运营亏损 - 2023年第二季度非美国通用会计准则下运营亏损为20.22万元人民币（2.78万美元）[31] - 2023年上半年非美国通用会计准则下运营亏损为120.38万元人民币（16.6万美元）[31]

财务数据和关键指标变化 - 总营收为19.5亿元人民币,同比下降9.3%,主要由于付费用户数量下降 [11][25] - 广告及其他收入为8930万元人民币,同比下降71.5%,主要由于内容分许可收入大幅下降以及广告需求疲软 [26] - 毛利为2.56亿元人民币,毛利率为13.2%,剔除股份支付后的非GAAP毛利为2.65亿元,毛利率为14.6% [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 虎牙直播移动端月活用户达8210万,同比略有增长 [12] - 自制电竞赛事和娱乐节目的总观看人次约7700万 [21][22] - 重点自制赛事包括虎牙Boom Night年度盛典、虎牙战神杯和CF手游联赛等 [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及具体市场数据和指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续优化内容供给、产品技术和商业化探索,为长期发展奠定基础 [19] - 计划进一步丰富互动游戏内容,为主播带来更多变现机会 [16][17] - 将与腾讯加强合作,发挥协同效应 [19] - 行业监管环境未发生重大变化,公司将继续加强内容审核和合规管理 [66][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期内面临一些外部不确定性,但对整体市场复苏保持乐观 [19] - 预计全年毛利率将优于2022年,并将进一步提升盈利能力 [58][59][61] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ritchie Sun 提问** 疫情后线下娱乐活动恢复对平台用户行为和消费的影响 [34] **Rongjie Dong 回答** - 春节期间直播活跃度和观看时长有所下降,但影响较为短期 [35][36][37] - 公司通过优化内容和产品功能,如虚拟舞台等,提升用户参与度 [38][39] 问题2 **Yiwen Zhang 提问** 今年收入趋势,包括直播和非直播业务 [41] **Ashley Wu 回答** - 上半年直播收入同比仍有下降,但下降幅度收窄 [42][43] - 广告等非直播收入受版权收入下降影响,但有望随市场回暖而逐步恢复 [45] 问题3 **Lei Zhang 提问** 新游戏供给对直播业务的影响,以及与腾讯的合作进展 [48] **Rongjie Dong 回答** - 新游戏上线有利于吸引用户和促进内容丰富,公司将采取多种方式推广 [49][50][51] - 与腾讯在游戏、电竞赛事等方面保持密切合作,发挥协同效应 [52][53]

财务数据 - 2023年第二季度总净收入为人民币18.21亿，较2022年同期下降[2] - 直播收入为17.15亿人民币，较2022年同期下降[6] - 毛利润为2.73亿人民币，较2022年同期增加[10] - 研发费用为1.44亿人民币，较2022年同期下降[12] - 利息和短期投资收入为1.25亿人民币，较2022年同期增加[16] - 虎牙公司投资减值损失为人民币6,510万[17] - 虎牙公司净收入为人民币2,320万，相比2022年同期净亏损[18] - 虎牙公司非通用会计净收入为人民币1,1510万，相比2022年同期增加[19] - 每个美国存托股份净收入为人民币0.10，净亏损为人民币0.08[20] - 虎牙公司现金及现金等价物、短期存款和长期存款为人民币108,464百万，相比2023年3月31日增加[21] 公司运营 - 虎牙公司是中国领先的游戏直播平台，与电子竞技赛事组织者、主要游戏开发商和发行商合作[26] - 公司董事会授权了股份回购计划，将在未来12个月内回购高达1亿美元的美国存托股份或普通股[22] - 虎牙公司管理层将于2023年8月15日美国东部时间上午8:00举行盈利电话会议[23] 财务指标 - 毛利率为15.0%，较2022年同期提高[11] - 公司使用非通用财务指标，如非通用净利润、非通用基本和稀释每ADS净利润等，以更好地了解其运营绩效[27] 公司财务状况 - 截至2023年6月30日，虎牙公司总资产达到182.7亿美元[32] - 截至2023年6月30日，虎牙公司总负债为27.44亿美元[32] - 截至2023年6月30日，虎牙公司股东权益为155.26亿美元[33] 业绩数据 - HUYA INC. 2023年第二季度净营收为18.21亿人民币，同比下降19.9%[34] - HUYA INC. 2023年第二季度净利润为2.32亿人民币，同比下降32.6%[34] - HUYA INC. 2023年第二季度直播流媒体收入为17.16亿人民币，占总净营收的94.3%[34] - HUYA INC. 2023年第二季度广告及其他收入为1.06亿人民币，占总净营收的5.7%[34] - HUYA INC. 2023年第二季度研发费用为1.44亿人民币，占总营收的7.9%[34] - HUYA INC. 2023年第二季度销售和营销费用为1.06亿人民币，占总营收的5.8%[34] - HUYA INC. 2023年第二季度总营收毛利为2.73亿人民币，毛利率为15%[34] - HUYA INC. 2023年第二季度每股基本收益为0.10人民币[35] - HUYA INC. 2023年第二季度每股稀释收益为0.09人民币[35]

公司财务状况 - 2022年12月31日，虎牙公司的第三方收入为113,514.46亿元人民币[30] - 2022年12月31日，虎牙公司的净利润为58.3499亿元人民币[30] - 2022年12月31日，虎牙公司的总资产为131.47007亿元人民币[31] - 2022年12月31日，虎牙公司的应收款项来自集团公司为701.524亿元人民币[31] - 2022年12月31日，虎牙公司的长期存款为107.2548亿元人民币[31] - 2022年12月31日，虎牙公司的投资为90.6215亿元人民币[31] - 2022年12月31日，虎牙公司的总负债为23.03635亿元人民币[31] - 2022年12月31日，虎牙公司的股东权益为108.43372亿元人民币[31] 竞争和风险 - 公司面临多方面竞争，竞争不力可能对业务、运营和财务状况产生负面影响[40] - 未来可能面临政府监管加强，可能限制用户流量和支出，对业务、运营或财务状况产生负面影响[40] - 公司合作伙伴关系可能影响运营，特别是与具有生产高质量内容和管理大量人才能力的合作伙伴的关系[40] - 公司的收入模式可能不再有效，未来变现策略的成功实施和可持续收入和利润的生成不能保证[40] - 公司的股权结构可能面临风险，如果与主要股东存在利益冲突，可能无法有利地解决[41] - 公司的企业结构可能面临风险，如果公司的业务运营结构不符合中国大陆的法律法规，可能面临严重处罚[42] - 公司可能面临中国大陆经营的相关风险，包括审计机构无法对公司进行审计等问题[43] - 公司的ADS可能面临未来在美国交易受限的风险，可能会对投资价值产生重大不利影响[44] - 公司的双重类股结构可能限制股东影响公司事务的能力，可能影响ADS的交易市场[45] - 公司的业务和行业可能面临风险，如果无法保持现有用户的高度参与，吸引新用户或增加付费用户比例，业务和前景可能受到不利影响[46] 战略调整和运营 - 公司在2022年第二季度开始调整战略重点至关键地理市场，海外直播收入和对总净收入的贡献在2022年下降[68] - 公司在2020年和2021年实现净收入，但在2022年出现净亏损[66] - 公司需要继续提供受欢迎和吸引人的内容，以吸引和留住广播员和人才机构[65] - 公司未来的成功在很大程度上取决于高管、关键员工和合格人员的持续努力[69] 法律合规和监管 - 公司受到不断变化的法律和法规的监管，这增加了公司的成本和不合规风险[98] - 公司必须遵守与隐私和网络安全相关的中国大陆和其他适用法律，否则可能会对公司业务和前景产生重大不利影响[99] - 数据安全和数据保护合规将受到监管机构更多关注，可能增加合规成本并面临与数据安全和保护相关的风险和挑战[101] - 中国大陆关于数据安全和数据保护的监管制度正在发展，可能会出现不同解释或重大变化[101] - 公司必须遵守中国大陆现行法律和法规，以及未来可能颁布的与数据安全和个人信息保护相关的法律和法规，否则可能会面临额外费用和负面影响[105] 技术和运营风险 - 公司高度依赖信息技术系统和基础设施的正常运作，若出现服务中断、网络安全威胁或未能及时有效扩展和调整技术和基础设施可能损害业务和运营结果[80] - 服务中断可能损害公司声誉，导致用户、内容提供商和广告商转移到竞争对手平台[82] - 公司依赖第三方服务和技术，任何对这些服务和技术的中断可能会对业务造成负面影响[83] - 公司依赖中国大陆的互联网基础设施和固定电信网络，如果无法满足持续增长的互联网使用需求，可能会影响在线服务的交付能力[84] - 用户增长和参与度取决于与公司无控制权的移动操作系统、网络、设备和标准的有效互操作性[85] - 垃圾邮件和恶意软件可能影响用户体验，减少吸引用户和广告商的能力[86] - 第三方在线支付平台的安全性和收费可能对公司业务和运营结果产生重大不利影响[87] 股权结构和公司治理 - 腾讯拥有公司70.3%的投票权，可能影响需要股东批准的行动[114] - 腾讯未禁止将公司控制权出售给第三方，可能导致股东利益冲突[115] - 与腾讯的合作关系可能存在利益冲突，可能无法以有利于公司的条款解决[116] - 公司是一家“受控公司”，因为腾讯拥有公司超过50%的总投票权[124] - 公司通过与变量利益实体及其股东的合同安排进行业务运营，但如果这些合同安排不符合中国大陆的监管限制，公司可能面临严重处罚[125]