公司战略与竞争立场 - 公司坚决反对外卖行业的价格战，认为其是低质低价的“内卷式”竞争，不可持续且未为行业创造价值 [1] - 公司将继续加大在骑手权益保障和中小商户帮扶上的投入，以促进行业长期健康发展 [1] - 公司专注于做正确的事，服务好消费者、商家和骑手，并有意投入必要资源以确保规模优势及服务体验与运营效率上的优势 [1] 市场地位与用户表现 - 公司餐饮外卖订单市占率近期稳步回升 [1] - 公司在中高价订单市场GTV保持领先，在实付超过15元的订单中占据三分之二以上份额，在实付超过30元以上的订单中占据70%以上份额 [1] - 平台核心用户留存率持续保持高位，用户消费频次及黏性均稳步提升，是数亿用户满足餐饮需求的首选平台 [1] 行业展望与公司承诺 - 公司认为当前非理性的行业竞争只是暂时性的，兼具深厚行业积累、运营效率并能引领高质量发展的平台将成为行业领跑者 [1] - 公司承诺将继续拓展优质商品选择，确保快速可靠的配送服务，并保持价格实惠 [1] - 公司将着眼长远、坚定投入，以捍卫市场地位并继续专注为行业创造更多价值 [1]

公司市场表现 - 美团餐饮外卖订单市场份额近期稳步回升 [1] - 公司在中高价订单市场GTV保持领先地位，在实付超过15元的订单中占据三分之二以上份额，在实付超过30元的订单中占据70%以上份额 [1] 行业竞争观点 - 公司CEO重申外卖价格战是低质低价的“内卷式”竞争，公司坚决反对此类竞争 [3] - 近半年的市场结果证明，外卖价格战未能为行业创造价值且不可持续 [3] - 公司对捍卫其在即时零售市场的地位有信心，并致力于创造长期价值 [3]

美团餐饮外卖业务市场表现 - 公司近期餐饮外卖订单市场占有率呈现稳步回升态势 [1] - 公司在中高价订单市场的商品交易总额保持领先地位 [1] - 在实付15元以上订单的市场份额中，公司占比超过三分之二 [1] - 在实付30元以上订单的市场份额中，公司占比超过70% [1]

财务业绩 - 第三季度营收955亿元，同比增长2% [2] - 核心本地商业经营利润转负，亏损141亿元 [2] - 过去12个月交易用户数突破8亿大关 [2] - 研发投入69亿元，同比增长31% [3] 运营指标与用户增长 - APP日活跃用户数同比增长超过20% [2] - 餐饮外卖月交易用户数创下历史新高 [2] - 即时零售日订单峰值超过1.5亿单，平均送达时间34分钟 [2] 业务发展举措 - 为应对行业竞争加大资金投入，提升服务质量 [2] - 美团闪购推出"品牌官旗闪电仓"，双11首日数百个仓销售额涨幅300% [2] - 未来预计将"品牌官旗闪电仓"拓展至上万个品牌，覆盖多个品类 [2] - 食杂零售业务强劲增长 [3] - 国际业务Keeta相继在中东和巴西落地运营 [3] 技术与创新 - 发布LongCat-Flash系列多款开源模型 [3] - 迭代"袋鼠参谋"、"智能掌柜"等AI工具为商户提供智能服务 [3] - 智能生活助理"小美"进入规模化测试阶段 [3] 骑手保障与公司战略 - 骑手养老保险补贴正式覆盖全国并向全部骑手开放 [3] - 构建多层次福利保障体系，启动建设"骑手公寓"并提供租房补贴 [3] - 公司围绕"零售+科技"战略迭代产品与服务 [2]

11月28日，美团（股票代码：3690.HK）发布2025年第三季度业绩报告。本季度，美团实现营收955亿 元（人民币，下同），同比增长2%。由于行业竞争加剧，核心本地商业经营利润转负，亏损141亿元， 过去12个月的交易用户数突破8亿大关。 三季度，为应对行业"内卷式"竞争，美团加大资金投入，提升服务质量并推动行业健康发展。在此带动 下，美团APP的DAU（日活跃用户数）同比增长超过20%，餐饮外卖月交易用户数也创下历史新高。 "面对行业竞争变化，我们持续巩固核心竞争力，保持行业优势地位。"美团CEO王兴表示，"美团将继 续围绕'零售+科技'战略，不断迭代产品与服务，更好满足用户需求，引领行业可持续增长。" 本季度，美团到店业务商户数和用户数再创新高，用户交易频次保持快速增长。平台已积累超过250亿 条真实用户评价，过去12个月内新增35亿条，继续成为消费者本地生活服务的首选平台。经过六个月的 迭代，美团会员体系持续完善，会员用户黏性和交易频次大幅提升，并有效促进了不同业务和消费场景 之间的协同增长。 新业务板块，食杂零售业务强劲增长，Keeta加速全球布局。本季度，Keeta相继落地中东卡塔尔、科威 特、 ...

业绩核心数据 - 第三季度公司实现营收955亿元，同比增长2% [1][3] - 整体经调整净亏损达160亿元，核心本地商业板块经营亏损141亿元，为三年来首次 [1][3] - 经营亏损为197.59亿元，占收入的20.7%，去年同期为经营利润136.85亿元，占收入的14.6% [3] - 期内亏损为186.32亿元，占收入的19.5%，去年同期为利润128.65亿元，占收入的13.7% [3] 成本与支出 - 销售成本激增23.7%，从去年同期568亿元攀升至703亿元，占收入比重从60.7%飙升至73.6% [1] - 成本增长主要源于为稳住市场份额而加大对外卖行业的直接补贴，持续加码骑手激励与商家支持 [1] - 即时配送订单增长、海外业务扩张等因素进一步推高了成本支出 [1] 用户与运营指标 - 过去12个月交易用户数突破8亿大关，美团APP日活跃用户数同比增长超过20% [1] - 餐饮外卖月交易用户数创下历史新高，表明用户端吸引力依然强劲 [1] - 即时零售7月份日订单峰值超过1.5亿单，平均送达时间缩短至34分钟 [2] - 用户消费频次和黏性显著提升，中低频用户向高频跃迁的趋势明显 [2] 行业竞争格局 - 本地生活赛道竞争加剧，阿里旗下高德地图推出"高德扫街榜"并计划投入超10亿元补贴 [5] - 京东正式上线京东点评及"京东真榜"，小红书上线"小红卡"，抖音推出"烟火榜"，各大平台纷纷卡位 [5] - 外卖领域价格战出现降温迹象，淘宝闪购进入"效率优化"期，10月以来单均亏损较七八月份减半 [5] 市场表现 - 受业绩承压影响，美团港股年内下跌32.42% [5]

公司财务表现 - 三季度收入为954.9亿元，同比增长2% [1] - 三季度经调整净亏损达160亿元，去年同期净利润为128.3亿元 [1] - 核心本地商业业务收入同比减少2.8%至674亿元，经营亏损达141亿元，经营亏损率为20.9% [3] - 新业务板块实现营收280亿元，同比增长15.9%，亏损环比收窄至13亿元 [4] 市场竞争与补贴策略 - 为应对外卖行业非理性竞争，核心本地商业持续加大针对餐饮行业的直接补贴力度 [2] - 配送服务收入同比下降17.1%，主要因补贴大幅增加 [3] - 营销支出同比增加90.9%至343亿元，占收入百分比由19.2%增加至35.9% [3] - 阿里巴巴即时零售业务收入为229亿元，同比增长60%，但经调整EBITA同比下降78%至90.73亿元 [8] - 京东外卖GMV和订单量取得稳步增长，整体投入环比收窄 [8] 用户增长与业务指标 - 餐饮外卖日活跃用户和月交易用户在第三季度均创新高，APP的DAU同比增长超过20% [3] - 过去12个月的交易用户数突破8亿大关 [3] - 即时零售日订单峰值在7月份超过1.5亿单 [4] - 美团无人机配送商业订单已超过67万笔 [5] 新业务与国际化拓展 - 国际外卖品牌Keeta加速全球布局，已进入中东市场并覆盖沙特20多个城市，并在巴西启动运营 [4] - 三季度研发开支同比增加31%至69亿元，占收入百分比增加至7.3%，主要由于AI投入增加 [4] - 公司发布LongCat-Flash系列多款开源模型，并推动模型与核心应用场景融合 [5] 行业战略转向与生态建设 - 阿里巴巴管理层宣布下个季度闪购的投入将显著收缩 [8] - 各家平台关注内容生态建设，点评业务是发力方向之一 [1][8] - 美团到店业务商户数和用户数再创新高，平台积累超过250亿条真实用户评价，过去12个月新增35亿条 [8] - 大众点评宣布未来5年追加至少30亿资金升级本地生活信息基建 [8] - 阿里推出高德扫街榜并免一年入驻年费，京东秒送上线京东点评功能并招募10万名求真官 [9] 骑手福利与保障 - 美团骑手养老保险补贴正式覆盖全国，总覆盖预计超过数百万人 [10] - 美团新就业形态职业伤害保障试点扩展至17省市，已缴费超过20亿，累计覆盖骑手1300万人 [11] - 京东为全职外卖骑手承担所有五险一金费用，每人每月平均缴纳约2000元，以15万人规模计算每月费用达3亿元 [11]

财务业绩 - 公司第三季度实现营收955亿元人民币，同比增长2% [1] - 核心本地商业经营利润转负，录得经营亏损141亿元人民币 [1] 运营数据 - 过去12个月的交易用户数突破8亿大关 [1] 行业环境 - 行业竞争加剧是核心本地商业经营利润转负的原因之一 [1]

每经北京11月28日电（记者赵雯琪）美团发布2025年三季度财报，数据显示，美团第三季度实现营收 955亿元，同比增长2%，美团核心本地商业板块第三季度实现营收674亿元，受外卖行业非理性竞争影 响，经营利润转负，亏损141亿元，美团新业务板块实现营收280亿元，同比增长15.9%，亏损环比收窄 至13亿元。公司第三季度经调整净亏损160亿元。美团表示，近期市场竞争持续白热化。因此公司预计 核心本地商业板块及本公司整体层面，第四季度的经营亏损趋势将延续。 ...

整体业绩表现 - 公司第三季度实现营收955亿元，同比增长2% [1] - 公司经调整净亏损为160亿元 [1] - 新业务板块营收280亿元，同比增长15.9%，亏损环比收窄至13亿元 [2] 核心本地商业板块 - 核心本地商业板块营收674亿元，但经营利润转负，亏损141亿元 [1] - 利润转负主要原因为应对外卖行业非理性竞争，持续加大针对餐饮行业的直接补贴力度 [1] 用户增长与运营指标 - 公司APP日活跃用户数同比增长超20%，餐饮外卖月交易用户数创历史新高 [1] - 过去12个月交易用户数突破8亿大关 [1] - 即时零售日订单峰值在7月份超过1.5亿单，平均送达时间34分钟 [1] - 平台用户结构优势扩大，更多中低频用户向高频跃迁 [1] - 到店业务商户数和用户数再创新高，用户交易频次保持快速增长 [2] - 平台已积累超过250亿条真实用户评价，过去12个月内新增35亿条 [2] 美团闪购与即时零售 - 美团闪购新用户增速与核心用户交易频次双双提升 [1] - 10月推出"品牌官旗闪电仓"，未来预计拓展至上万个品牌，覆盖多个品类 [1] - "双11"首日，数百个"品牌官旗闪电仓"销售额涨幅300% [1] 新业务与全球布局 - 食杂零售业务强劲增长 [2] - Keeta业务加速全球布局 [2]