财务业绩 - 2025年第三季度收入为人民币955亿元，较2024年同期的936亿元增长2.0% [1] - 核心本地商业分部经营溢利同比大幅下降，转为经营亏损人民币141亿元 [1] - 新业务分部经营亏损同比扩大至人民币13亿元 [1] - 经调整EBITDA同比下降至负人民币148亿元，经调整溢利净额同比下降至负人民币160亿元 [1] - 截至2025年9月30日，公司持有现金及现金等价物人民币992亿元，短期理财投资人民币421亿元 [1] 核心本地商业运营 - 餐饮外卖日活跃用户和月交易用户在第三季度均创新高 [2] - 核心用户规模同比稳健增长，更多中低频用户向高频跃迁，消费频次和黏性均提升 [2] - 加速供给侧创新，推出“拼好饭”、“神抢手”和“品牌卫星店”等模式，深化与品质商家合作 [2] - 推出“准时宝”和“1对1急送”等品质服务，强化履约侧核心竞争力 [2] 美团闪购业务 - 新用户增速和核心用户交易频次进一步提升，消费多品类的用户占比稳步提升 [3] - “美团闪电仓”等新供给模式快速扩张，覆盖中国更广泛地区 [3] - 与酒饮、服饰等品类头部品牌达成合作，推出“品牌官旗闪电仓”提供全套即时零售基础设施 [3] - 今年“七夕节”订单量和交易金额创历史新高，礼品偏好多元化，推动3C电子、美妆护肤等高客单价品类销量显著增长 [3] - 推出白酒全链路保真体系，并发起行业首个优质果切品牌联盟 [3] 新业务发展 - “小象超市”、“快驴”等食杂零售业务保持强劲增长，提升运营效率 [4] - 逐步探索线下模式，专注于扩大线下场景覆盖和完善供应链能力 [4] - 海外业务Keeta加速全球布局，在香港和沙特阿拉伯规模与市场份额稳步增长 [4] - Keeta在第三季度进入科威特和阿联酋市场，并于10月下旬在巴西启动试点运营 [4]

公司财务表现 - 第三季度营收为人民币955亿元，较2024年同期的人民币936亿元增长2.0% [1] - 经调整EBITDA同比下降至负人民币148亿元 [1] - 经调整溢利净额同比下降至负人民币160亿元 [1] 核心本地商业分部 - 核心本地商业分部经营溢利同比大幅下降，转为经营亏损人民币141亿元 [1] - 外卖行业竞争持续加剧 [1] 新业务分部 - 新业务分部经营亏损同比扩大至人民币13亿元 [1] - 经营亏损扩大与海外扩张相关 [1]

公司财务表现 - 2025年第三季度公司营收为955亿元人民币，上年同期为936亿元人民币，同比增长约2.0% [2]

公司财务表现 - 美团第三季度营收为955亿元人民币 [1] - 该营收表现低于市场预估的974.7亿元人民币 [1]

核心财务表现 - 公司第三季度经调整后净亏损为160亿元人民币，超出市场预期的139.6亿元人民币[1] 业绩与市场预期对比 - 公司实际亏损额高于市场预估的亏损额，差额为20.4亿元人民币[1]

财务业绩 - 公司第三季度实现营收955亿元，同比增长2% [1] - 核心本地商业板块营收674亿元，新业务板块营收280亿元，同比增长15.9% [1] - 核心本地商业经营利润转负，亏损141亿元，新业务亏损环比收窄至13亿元，公司经调整净亏损160亿元 [1] 用户与交易表现 - 过去12个月交易用户数突破8亿大关，APP日活跃用户数同比增长超过20% [1] - 餐饮外卖月交易用户数创下历史新高，用户消费频次和黏性显著提升 [1][2] - 美团即时零售日订单峰值在7月份超过1.5亿单，平均送达时间34分钟 [2] 核心业务运营 - 为应对外卖行业非理性竞争，核心本地商业持续加大直接补贴力度 [1] - 美团闪购新用户增速与核心用户交易频次双双提升，"品牌官旗闪电仓"在"双11"首日销售额涨幅300% [2] - 到店业务商户数和用户数再创新高，平台已积累超过250亿条真实用户评价，过去12个月内新增35亿条 [2] 新业务与国际化进展 - 食杂零售业务强劲增长 [2] - 国际业务Keeta相继落地中东卡塔尔、科威特、阿联酋，并于10月底在巴西启动运营 [2] 生态建设与商户支持 - 骑手养老保险补贴覆盖全国，构建多层次福利保障体系，覆盖超百万骑手及其家庭，并启动建设"骑手公寓" [3] - 升级"繁盛计划"，追加28亿元助力商家发展，包括20亿元直接助力金、3亿元支持店型模式创新、5亿元推动"明厨亮灶"新基建 [3] - 已有30万商家、3000余个连锁品牌及6万家连锁门店参与"明厨亮灶"计划 [3] 科技创新与研发 - 第三季度研发投入69亿元，同比增长31% [4] - 发布LongCat-Flash系列多款开源模型，迭代"袋鼠参谋""智能掌柜"等AI工具，智能生活助理"小美"进入规模化测试阶段 [5] - 美团无人机香港服务升级并启用智能机场，在深圳上线夜间配送服务，截至9月底无人机配送商业订单已超过67万笔 [5]

公司业绩表现 - 第三季度实现营收955亿元，同比增长2% [1] - 核心本地商业经营利润转负，亏损141亿元 [1] - 过去12个月交易用户数突破8亿大关 [1] 公司运营与战略 - 为应对行业竞争加大资金投入，提升服务质量并推动行业健康发展 [1] - 美团APP日活跃用户数同比增长超过20% [1] - 餐饮外卖月交易用户数创下历史新高 [1] - 公司持续围绕"零售+科技"战略迭代产品与服务 [1] 行业竞争环境 - 行业面临"内卷式"竞争，竞争加剧 [1]

公司财务表现 - 第三季度调整后净亏损为160亿元人民币 [1] - 市场预估亏损为139.6亿元人民币，公司实际亏损超出市场预期 [1]

收入和利润（同比） - 公司收入为人民币954.88亿元，同比增长2.0%[5] - 公司2025年第三季度收入为954.88亿元人民币，同比增长2.0%（2024年同期为935.77亿元人民币）[68] - 公司总收入由2024年第三季度的935.77亿元人民币增长2.0%至2025年同期的954.88亿元人民币[24] - 期内亏损为人民币186.32亿元，去年同期为利润128.65亿元[5] - 公司2025年第三季度期内亏损为186.32亿元人民币，而2024年同期为溢利128.65亿元人民币[62][68] - 公司经营亏损为人民币197.59亿元，去年同期为经营利润136.85亿元[5] - 公司2025年第三季度产生经营亏损197.59亿元人民币，而2024年同期为经营溢利136.85亿元人民币[68] - 公司2025年第三季度经营亏损为197.59亿元人民币，而2024年同期为经营溢利136.85亿元人民币[23] - 公司2025年第三季度经营亏损为198亿元，经营亏损率为20.7%，而2024年同期经营溢利为137亿元，经营利润率为14.6%[36] - 经调整EBITDA为负人民币148.42亿元，去年同期为正人民币145.29亿元[5] - 公司2025年第三季度经调整EBITDA为负148.42亿元人民币，而2024年同期为正145.29亿元人民币[62] - 经调整亏损净额为负人民币160.10亿元，去年同期为利润128.29亿元[5] - 公司2025年第三季度毛利为251.81亿元人民币，同比下降31.5%（2024年同期为367.54亿元人民币）[68] 收入和利润（环比） - 收入从2025年第二季度的918亿元环比增长4.0%至第三季度的955亿元[42][43] - 公司期内由第二季度盈利3.653亿元人民币转为第三季度亏损186亿元人民币[58] - 公司经营状况由盈转亏，2025年第三季度经营亏损为197.59亿元人民币，经营亏损率为20.7%，而第二季度经营利润为2.26亿元人民币，利润率为0.2%[53] - 毛利从2025年第二季度的304亿元下降至第三季度的252亿元[42] 成本和费用（同比） - 销售成本同比大幅增长23.7%，从2024年第三季度的568.23亿元人民币增至2025年同期的703.07亿元人民币，占收入百分比从60.7%上升至73.6%[28] - 销售及营销开支同比激增90.9%，从2024年第三季度的179.53亿元人民币增至2025年同期的342.67亿元人民币，占收入百分比从19.2%上升至35.9%[30] - 公司2025年第三季度销售及营销开支为342.67亿元人民币，同比增长90.7%（2024年同期为179.53亿元人民币）[68] - 研发开支同比增长31.0%，从2024年第三季度的52.93亿元人民币增至2025年同期的69.37亿元人民币，占收入百分比从5.7%上升至7.3%[31] 成本和费用（环比） - 销售成本环比增长14.5%至703.07亿元人民币，占收入百分比增加6.7个百分点至73.6%[46] - 销售及营销开支环比大幅增长52.2%至342.67亿元人民币，占收入百分比增加11.4个百分点至35.9%[47] - 销售及营销开支从2025年第二季度的225亿元大幅增加至第三季度的343亿元[42] - 研发开支环比增长10.8%至69.37亿元人民币，占收入百分比为7.3%[48] - 一般及行政开支环比增长10.4%至29.58亿元人民币，占收入百分比为3.1%[49] - 金融及合同资产减值亏损拨备净额由第二季度的1920万元人民币大幅增加至第三季度的2.928亿元人民币[50] 核心本地商业分部表现 - 核心本地商业分部收入为人民币674.47亿元，同比下降2.8%[7][9] - 核心本地商业分部收入同比下降2.8%，从2024年第三季度的694亿元人民币降至2025年同期的674亿元人民币[27] - 核心本地商业分部经营亏损为人民币140.71亿元，经营亏损率为20.9%[7][11] - 核心本地商业分部经营亏损为141亿元，亏损率20.9%，相比2024年同期经营溢利146亿元和利润率21.0%大幅恶化[37][38] - 核心本地商业分部收入环比增长3.2%，从653亿元增至674亿元，主要受季节性因素驱动[44][45] - 核心本地商业分部经营状况恶化，由第二季度经营利润37.21亿元人民币转为第三季度经营亏损141.07亿元人民币，经营亏损率达20.9%[54] 新业务分部表现 - 新业务分部收入为人民币280.41亿元，同比增长15.9%[7][9] - 新业务分部收入同比增长15.9%，从2024年第三季度的242亿元人民币增至2025年同期的280亿元人民币[27] - 公司新业务分部第三季度收入同比增长15.9%至人民币280亿元[18] - 新业务分部经营亏损为人民币12.78亿元，同比扩大24.5%[7][9] - 公司新业务分部经营亏损同比增加24.5%至人民币13亿元，经营亏损率环比改善2.5个百分点至4.6%[18] - 新业务分部经营亏损由2024年第三季度的10亿元扩大至13亿元，经营亏损率由4.2%增至4.6%[37][38] - 新业务分部收入环比增长5.8%，从265亿元增至280亿元，得益于食杂零售及海外业务扩张[44][45] - 新业务分部经营亏损收窄至12.78亿元人民币，经营亏损率环比改善2.5个百分点至4.6%[54] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年第四季度核心本地商业板块及整体层面将继续延续经营亏损趋势[22] 其他财务数据 - 按公允价值计量且其变动计入当期损益的其他金融投资之公允价值变动，由2024年第三季度收益7.652亿元转为2025年同期亏损3.899亿元[34] - 按公允价值计量且其变动计入当期损益的其他金融投资之公允价值变动，由第二季度收益4.815亿元人民币转为第三季度亏损3.899亿元人民币[51] - 公司持有的现金及现金等价物为人民币992亿元，短期理财投资为人民币421亿元[10] - 截至2025年9月30日，公司持有现金及现金等价物992.34亿元人民币，短期理财投资421亿元人民币[63] - 公司2025年第三季度经营活动所用现金流量净额为221.48亿元人民币[63][64] - 公司2025年第三季度投资活动所得现金流量净额为207.90亿元人民币[63][65] - 截至2025年9月30日，公司资本负债比率约为26.8%[67] - 公司总资产从2024年12月31日的3243.55亿元人民币下降至2025年9月30日的3180.34亿元人民币，减少约63.21亿元人民币（下降1.9%）[69] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的708.34亿元人民币增加至2025年9月30日的992.34亿元人民币，增长约284亿元人民币（增长40.1%）[69] - 短期理财投资从2024年12月31日的974.09亿元人民币下降至2025年9月30日的420.54亿元人民币，减少约553.55亿元人民币（下降56.8%）[69] - 物业、厂房及设备从2024年12月31日的302.39亿元人民币增加至2025年9月30日的382.72亿元人民币，增长约80.33亿元人民币（增长26.6%）[69] - 存货从2024年12月31日的17.34亿元人民币增加至2025年9月30日的31.09亿元人民币，增长约13.75亿元人民币（增长79.3%）[69] - 贸易应收款项从2024年12月31日的26.53亿元人民币增加至2025年9月30日的34.64亿元人民币，增长约8.11亿元人民币（增长30.6%）[69] - 总负债从2024年12月31日的1517.51亿元人民币下降至2025年9月30日的1506.56亿元人民币，减少约10.95亿元人民币（下降0.7%）[70] - 应付票据（非流动）从2024年12月31日的380.09亿元人民币下降至2025年9月30日的267.31亿元人民币，减少约112.78亿元人民币（下降29.7%）[70] - 贸易应付款项从2024年12月31日的251.93亿元人民币增加至2025年9月30日的306.83亿元人民币，增长约54.9亿元人民币（增长21.8%）[70] - 报告期后公司完成发行多批次优先票据，包括总计20亿美元及约70.8亿元人民币的票据[77] 业务运营亮点 - 公司推出20个“浣熊食堂”集中式厨房，入驻品牌超过300个[13] - 公司平台已累积超过250亿条真实消费评价，过去12个月内新增接近35亿条[16] - 美团会员体系升级后支持用户拉新、流量运营等关键领域增长，并促进业务间交叉销售[19] - 美团闪购在七夕节订单量和交易金额创下历史新高，推动3C电子等高客单价品类显著增长[14] - 公司到店业务覆盖超过200个服务品类[15] - 公司在医药健康领域提供24小时即时问诊及30分钟处方药配送到家服务[17] 公司治理与指标定义 - 公司股本分为A类股份（每股十票投票权，面值0.00001美元）和B类股份（每股一票投票权，面值0.00001美元）[80] - 活跃商家定义为在特定期间内完成至少一笔交易、购买在线营销服务、处理线下付款或通过ERP系统产生订单的商家[82] - 交易金额指平台上已付款产品及服务的价值，包含配送费及增值税，不包括纯支付交易[82] - 即时配送交易笔数包括餐饮外卖及美团闪购业务的交易笔数[82] - 交易用户指在特定期间内于平台为产品或服务付款的用户账户，不论是否退款[82] - 交易确认基于付款次数，不同业务（到店、酒店、票务、共享骑行）有具体确认规则[82]

公司行动 - 美团旗下外卖平台Keeta与餐饮连锁品牌袁记云饺合作捐赠3000份免费现制热食 [1] - 支援行动自11月28日起连续三天进行 覆盖大埔多个安置点的午餐及晚餐供应 [1] - 免费餐食以饺子和云吞为主 方便受困居民食用 [1] 运营与执行 - 所有餐食均由Keeta平台负责配送 [1] - Keeta员工志愿者在现场协助派发餐食 [1]