文章核心观点 - 特斯拉销售数据不佳使公司接近亏损，威胁其相对其他电动汽车厂商的优势，且面临诸多不利因素 [1] 财务表现 - 今年第一季度交付近33.7万辆电动汽车，营收193亿美元，净利润4.09亿美元，净利润较去年同期下降71%，是两年多来交付情况最差的季度，且首次出现年度销售下滑 [2] - 2024年第一季度利润降至11.3亿美元，较2023年同期下降55%，原因是长期的电动汽车降价策略和“一些意外挑战” [8] - 2024年第二季度利润为15亿美元，较2023年同期下降45%，受6.22亿美元重组费用影响，但因创纪录的8.9亿美元监管信贷销售而有所增加 [9] 外部影响 - 贸易战和“政治情绪变化”可能对产品需求产生“重大影响”，当前关税对能源业务的影响相对大于汽车业务 [3] 内部挑战 - 电动汽车产品线老化，新产品Cybertruck未达预期，低成本车型延迟数月 [5] - 马斯克极右翼政治立场及参与特朗普政府事务，对特斯拉品牌造成较大负面影响 [5] 项目进展 - 马斯克承诺今年6月在奥斯汀推出Robotaxi服务初始版本，年底可能扩展到其他城市，但未详细说明运作方式 [6] - 多年来承诺特斯拉汽车可实现无人驾驶，但尚未证明，且内部分析显示Robotaxi项目即使可行也将长期亏损 [7]

业绩数据 - 2025年Q1 GAAP运营收入和净利润均为4亿美元，非GAAP净利润为9亿美元[5] - 2025年Q1运营现金流为22亿美元，自由现金流为7亿美元，现金和投资增加4亿美元至370亿美元[5] - 2025年Q1总汽车收入为139.67亿美元，同比下降20%；能源生成和存储收入为27.3亿美元，同比增长67%；服务和其他收入为26.38亿美元，同比增长15%[11] - 2025年Q1总收入为193.35亿美元，同比下降9%；总毛利润为31.53亿美元，同比下降15%[11] - 2025年Q1运营收入为3.99亿美元，同比下降66%，运营利润率为2.1%[11] - 2025年Q1 GAAP归属于普通股股东的净利润为4.09亿美元，同比下降71%；非GAAP为9.34亿美元，同比下降39%[11] - 2025年第一季度总营收为193.35亿美元，较2024年第四季度的257.07亿美元下降24.78%[71] - 2025年第一季度净利润为4.2亿美元，较2024年第四季度的21.43亿美元下降80.40%[71] - 截至2025年3月31日，总资产为1251.11亿美元，较2024年3月31日的1097.23亿美元增长14.02%[72] - 截至2025年3月31日，总负债为496.93亿美元，较2024年3月31日的440.46亿美元增长12.82%[72] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为21.56亿美元，较2024年第四季度的48.14亿美元下降55.22%[73] - 2025年第一季度投资活动使用的现金流量净额为16.51亿美元，较2024年第四季度的76.03亿美元下降78.28%[73] - 2025年第一季度融资活动使用的现金流量净额为3.32亿美元，而2024年第四季度为提供9.85亿美元[73] - 2025年第一季度末现金及现金等价物和受限现金为172.5亿美元，较上季度末的170.37亿美元增长1.25%[73] - 2025年第一季度汽车销售收入为129.25亿美元，较2024年第四季度的186.59亿美元下降30.73%[71] - 2025年第一季度研发费用为14.09亿美元，较2024年第四季度的12.76亿美元增长10.42%[71] 用户数据 - 特斯拉中国市场份额为7%[23][25] - 服务及其他业务新增超1800个超级充电站，网络同比增长17%，向特斯拉和非特斯拉客户分别交付1.4TWh电力，充电会话数同比分别增长26%和27%[34] 未来展望 - 公司计划6月在奥斯汀试点推出Robotaxi，2025年在弗里蒙特试点生产线生产Optimus[26] - 公司计划2025年上半年开始生产新车型，包括更实惠的车型，有望使产量在2024年基础上增长超60%，接近300万辆[39] - 专用Robotaxi产品Cybercab计划2026年开始量产[39] 新产品和新技术研发 - 4月，得州超级工厂生产了第40万辆汽车，并推出长续航版Cybertruck；内华达超级工厂实现电池组创纪录生产[17] - 上海Model Y工厂六周内全面提高产量，是公司有史以来最快的车型爬坡速度；在中国推出FSD（有监督）[18] - 公司推出符合IRA标准的4680电池，使Cybertruck有资格获得7500美元消费者税收抵免[28] - Powerwall 3单班产量达1500台[58] - 上海超级工厂首台Megapack下线[59] 市场扩张和其他数据 - 2025年Q1 Model 3/Y产量为345,454辆，同比下降16%；总交付量为336,681辆，同比下降13%[15] - 2025年Q1储能部署量为10.4GWh，同比增长154%[15] - 能源存储部署在过去十二个月（TTM）持续增长，Powerwall部署量首次突破1GWh，上海超级工厂生产超100个Megapack[32][33] - 上海超级工厂目前年产能20GWh，有能力翻倍至40GWh[33]

文章核心观点 特斯拉本季度面临12年以来最低利润率预期，股价表现依赖公司解释利润率不佳原因、增强自动驾驶计划信心及转移马斯克对白宫关注，投资者关注其业绩电话会议中多方面进展 [1][2] 公司现状 - 今年受CEO马斯克倾向右翼政治及监管DOGE影响，股价和全球销量暴跌，还面临来自中国、欧洲和北美竞争对手压力 [1] - 分析师预计其营收约214.1亿美元，同比持平，低于2024年第四季度的257亿美元 [3] - 2025年第一季度交付量336,681辆，为两年多来最差季度表现 [4] 业务发展 汽车业务 - 上次财报电话会议称车辆业务预计2025年恢复增长，但第一季度交付数据不佳及客户需求疲软或影响该预期 [4] - 因国内采购和高度垂直整合，比其他原始设备制造商更能抵御特朗普关税风暴，但马斯克与特朗普关系或影响其在中国市场受欢迎程度，可能使客户转向竞争对手比亚迪 [5] 廉价电动汽车 - 有消息称公司已基本放弃廉价电动汽车计划，也有报道称只是推迟数月推出，投资者关注相关进展 [6] 机器人出租车 - 马斯克称今年6月将在奥斯汀推出付费机器人出租车服务，最初使用Model Y和Model 3配备“无监督”完全自动驾驶功能车辆，而非双座Cybercab概念车 [7] - 投资者和分析师关注奥斯汀计划具体细节，公司还计划今年在加利福尼亚推出，但细节未披露 [8] Cybercab生产 - 联邦法规限制无人工控制自动驾驶车辆大规模生产和部署，投资者希望了解特斯拉何时开始生产Cybercab [9] 人形机器人Optimus - 马斯克预计今年公司内部开始使用Optimus执行“无聊”任务，投资者关注使用时间表、高产量生产时间和初始交付时间 [10] 超级计算机 - 自2024年8月以来，马斯克和特斯拉对Dojo超级计算机保持沉默，在第四季度股东报告中更新了Cortex信息，但未提及Dojo [11] - 特斯拉AI账号展示了一个计算集群，但不清楚是Dojo还是Cortex [12] 管理层问题 - 投资者关注马斯克是否重新将精力优先放在特斯拉而非政治活动上，分析师认为马斯克需远离DOGE，避免特斯拉品牌成为政治话题 [13]

Shares of the electric-vehicle (EV) company Tesla (TSLA 4.53%) traded nearly 5% higher, as of 2:26 p.m. ET today. The company will report its first-quarter earnings results after the market closes, followed by a conference call that will likely feature CEO Elon Musk.All eyes on MuskTesla already disclosed earlier this month that deliveries came in around 337,000 for the quarter, one of the worst showings in over two years, so investors aren't overly concerned about the numbers. Wall Street analysts are proj ...

Tesla shareholders have had a rough ride in 2025, with the stock tumbling a staggering 44% this year. Meanwhile, short sellers are laughing all the way to the bank, raking in a jaw-dropping $11.5 billion in mark-to-market profits, as per data from S3 Partners.That’s based on Tesla’s closing price of $227.50 on Monday.Tesla’s stock gained around 4% on Tuesday, alongside broader market gains, as investors awaited the company’s first-quarter earnings report due after the market close. The electric vehicle make ...

Ahead of Tesla Inc's TSLA first-quarter earnings on Tuesday, a well-known analyst is drawing a hard line in the sand that CEO Elon Musk should take a step back from the White House and commit fully to the electric vehicle company.What Happened: Wedbush analyst Dan Ives may be known as one of the biggest bulls when it comes to analysts covering Tesla stock. Like other analysts, Ives has lowered his price target on Tesla stock ahead of Tuesday's earnings report.Ives maintained an Outperform rating while lower ...

文章核心观点 2025年特斯拉股价大幅下跌，卖空者获利丰厚，公司面临营收下滑、成本上升、竞争压力等诸多挑战，同时马斯克与卖空者存在长期对抗关系 [1][3][7] 特斯拉股价表现 - 2025年特斯拉卖空者按市值计价获利115亿美元，截至周一收盘价227.50美元，股价年内下跌44% [1] - 周二股价随大盘上涨约4%，交易收盘后将公布第一季度财报 [2] - 第一季度股价暴跌36%，为2022年以来最差单季表现，4月继续下跌 [4] - 今年是科技巨头股中股价跌幅最大的，截至周一收盘英伟达下跌约28%排第二 [6] 公司面临挑战 - 预计营收同比略有下降，此前宣布该季度汽车交付量下降13% [3] - 受特朗普对主要贸易伙伴加征关税影响，电动汽车生产关键零部件和材料成本增加 [4] - 在中国难以跟上低成本竞争对手步伐，在机器人出租车市场落后，美国市场目前由Alphabet旗下Waymo主导 [5] 卖空相关情况 - 英伟达是按价值计算卖空最多的股票，卖空价值246亿美元，苹果222亿美元排第二，特斯拉176亿美元排第三 [6] - 英伟达是卖空者第二大获利来源，回报达94亿美元 [6] 马斯克与卖空者的对抗 - 2020年特斯拉公开嘲讽卖空者，推销红色缎面短裤 [7] - 2018年绿光资本对冲基金经理大卫·埃因霍恩收到马斯克承诺的短裤，此前其公司做空特斯拉亏损 [8] - 2022年马斯克对美国司法部调查做空特斯拉股票的投资者表示“深受鼓舞”，称对冲基金利用卖空和复杂衍生品占小投资者便宜 [9] - 前特斯拉卖空者、马斯克直言不讳的批评者亚伦·格林斯潘起诉马斯克，指控其多年来通过各种计划操纵股价，案件去年移送联邦法院 [9][10] - 2023年马斯克的社交网络X禁止格林斯潘和发布法律及其他公共和公司记录的PlainSite平台使用 [10]

SpaceX CEO Elon Musk attends a cabinet meeting held by U.S. President Donald Trump at the White House on March 24, 2025.The broad public and investors have something in common these days: They don't have not a lot of love for either Tesla or CEO Elon Musk.Tesla's stock has undergone a withering sell-off, and the CNBC All-America Economic survey finds more than 47% of the public have a negative view of the company. Another 27% are positive on the electric vehicle maker, while 24% are neutral. That compares w ...

文章核心观点 特斯拉即将公布第一季度财报，预计营收略有下降，投资者更关注其未来发展，今年以来因关税担忧和CEO与白宫的密切关系，股价已下跌44% [1] 分组1：财报与营收预期 - 特斯拉将于周二收盘后公布第一季度财报，预计营收较去年同期的213亿美元略有下降，华尔街预计营收为211.1亿美元，每股收益为39美分 [1][5] 分组2：交付情况 - 本月初特斯拉报告交付量下降13%至336,681辆，部分原因是工厂升级生产线以生产新款Model Y电动SUV而临时停产 [2] 分组3：CEO言论与安抚 - 上月马斯克在员工大会上试图安抚员工，让他们持有股票，提及Model Y的受欢迎程度以及公司在机器人、人工智能和自动驾驶技术方面的潜力 [3] 分组4：政治相关影响 - 马斯克因支持特朗普缩减联邦政府规模、支持德国反移民AfD党等政治言论引发对特斯拉的反对声浪，本月特朗普宣布广泛关税后，马斯克公开与特朗普政府在关税问题上决裂，称其贸易顾问彼得·纳瓦罗为“白痴” [4] 分组5：关税影响 - 若特朗普提议的关税不被撤销，特斯拉将受到重大打击，虽其在美国生产汽车不受25%进口汽车关税影响，但其他零部件和材料的高额关税可能很严重 [4] 分组6：供应链情况 - 特斯拉依赖墨西哥和中国的供应商提供汽车玻璃、印刷电路板和电池等零部件，公司已向美国贸易代表申请免除从中国进口工厂设备的关税 [5]

文章核心观点 - 在当前市场环境下很难判断股票或证券何时已完全消化所有负面消息，特斯拉是典型例子 [2]