特斯拉 20251127 摘要 特斯拉计划未来 24 个月内将全球产能提升至 300 万辆，汽车业务估值 约 3,000-4,000 亿美元，储能业务估值约 1,000 亿美元，主业总估值 约 4,000-5,000 亿美元。 当前特斯拉市值超出主业部分约 5,000-6,000 亿美元，主要源于市场对 AI 转型、自动驾驶（FSD）和 Robotaxi 等新兴技术领域的预期溢价。 市场对特斯拉自动驾驶（FSD）和 Robotaxi 项目抱有高期待，股价与 汽车交付量背离表明市场对 Robotaxi 及 AI 转型技术置信度提升。 自动驾驶技术突破临界点（安全性、体验感、可扩展性）是实现新商业 模式并提升公司整体毛利率的重要前提，特斯拉已开始披露 FSD 安全数 据。 特斯拉 FSD 系统安全性显著高于北美平均水平，事故数据优于 Waymo，表明其底层技术具有较高安全性。 RoboTaxi 商业模式关键节点在于去除安全员（降低 60%运营成本）和 车队规模化，特斯拉制造能力使其车队规模有望快速超越 Waymo。 影响特斯拉市值增长的关键因素包括 FSD 技术成熟度、RoboTaxi 商业 模式进展、市场对 R ...

再 call 陶瓷丝杠+新 T 链 20251127 摘要 陶瓷球在机器人领域具有广阔应用前景。由于其优越的绝缘性、低发热系数、 自润滑属性和低噪音特点，越来越多企业尝试使用陶瓷球替代传统钢球。目前 力星股份已经做好了量产规划，并且正在开发更大规格的产品，以满足不同部 位对四缸的需求。此外，在高端航空航天行业中起源的陶瓷球技术，也逐渐向 汽车市场和人机线等高端行业渗透。 新梯链概念中的哪些公司值得关注？ 新梯链概念中值得关注的公司包括恒立液压、万向钱潮等。恒立液压因其与特 斯拉深入合作而被市场看好，其市值有望显著提升。万向钱潮则在轴承环节取 得突破，其产品已逐步渗透到特斯拉的人形机器人身体各部分轴承中，并且有 望通过并购进一步提升业绩。此外，一些国内头部企业也开始关注并尝试采用 新的灵巧手技术，这将进一步推动相关公司的发展。 滚珠丝杠技术变革推动陶瓷球应用，张荣泰、恒立液压和力星股份等公 司凭借技术积累和市场先机占据领先地位，有望受益于机器人产业发展。 陶瓷球因其优越的绝缘性、低发热系数和自润滑特性，在机器人灵巧手 和关节等关键部位的应用前景广阔，正逐步替代传统钢球。 新梯链概念中，恒立液压因与特斯拉的深入合 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 当市值两个多月内飙升超 1.34 万亿美元、Gemini 3 大模型引爆 AI 圈、Waymo 自动驾驶加速攻城略 地，谷歌正以多重颠覆性动作重塑科技产业格局，成为全球资本与市场的核心关注点。 9 月 15 日，Alphabet 成为全球第四家市值突破 3 万亿美元的企业，与苹果、微软、英伟达跻身同一阵 营。 谷歌本轮快速上涨由多方面驱动 9月初：反垄断裁决缓解市场对公司拆分的担忧 9月中：监管环境利好，人工智能乐观情绪升温 10月末：第三季度（Q3）财报业绩超预期 10月末-11月初：AI 战略获得更广泛认可 11月中：巴菲特旗下伯克希尔・哈撒韦披露 49 亿美元持仓 11月6日：TPU v7 Ironwood 正式全面商用 11月18日起：Gemini 3 大模型发布引发突破性上涨行情 11月25日，谷歌市值突破3.91万亿美元，9月初以来涨幅52%~ 指数君整理了谷歌概念相关ETF（以华宝基金旗下ETF为例），感兴趣的朋友不妨收藏关注~ 自动驾驶之争，谷歌Waymo与特斯拉的路线博弈 Gemini 3的强大之处大家已经看过不少了， ...

（文章来源：第一财经） 中信建投研报表示，机器人技术路线仍在持续迭代、产业链新进入者络绎不绝，市场更关注产品性能、 客户送样等实质进展，尤其Optimus定型有望推动硬件技术路线边际收敛，深度配套甚至能直接拿到订 单的标的将直接受益，当前特斯拉供应链将进入去伪存真的验证期。看好三类标的配置价值，包括特斯 拉链高胜率、技术迭代升级方向的增量环节、具备预期差的绩优低估值；其他具备放量能力的国产链。 ...

生成式AI的行业前景与重要性 - 亚马逊CEO Andy Jassy将生成式AI描述为“一生一次”的技术，正在被用于重塑客户体验[1] - 埃隆·马斯克预测到2040年人形机器人数量将至少达到100亿台，单价在2万至2.5万美元之间[1] - 马斯克预测该技术到2040年价值将达到250万亿美元，相当于重塑全球企业、政府和消费者的运营方式[2] 行业领袖与主要公司的布局 - 比尔·盖茨将人工智能视为其一生中“最大的技术进步”，比互联网或个人电脑更具变革性[8] - 拉里·埃里森通过甲骨文公司斥资数十亿美元购买英伟达芯片，并与Cohere合作将生成式AI嵌入其云和应用中[8] - 沃伦·巴菲特认为该突破可能产生“巨大的有益社会影响”[8] - 即使钦佩特斯拉、英伟达、Alphabet和微软的成就，但更大的机会被认为存在于其他地方[6] 市场潜力与规模对比 - 普华永道和麦肯锡等主要公司认为AI有望释放数万亿美元的潜力[3] - 250万亿美元的市场价值约等于175个特斯拉、107个亚马逊、140个Meta、84个谷歌、65个微软和55个英伟达的价值总和[7] - 此次技术浪潮并非与单一公司挂钩，而是与整个AI创新者生态系统相关，将重塑全球经济[2]

活动核心信息 - 全球最大的全景交易所Bitget宣布启动第7期股票期货抢购活动，用户有机会瓜分总价值280,000美元的代币化TSLA股票[2] - 活动时间为11月24日晚上9:30 (UTC+8) 至11月29日凌晨4:00 (UTC+8)[2] - 个人最高可获得价值8,000美元的TSLA股票[2] 活动具体赛道 - 第一条赛道为神秘盲盒大放送，用户每日完成最多三项任务即可领取一份奖励[2] - 第二条赛道为交易者通过达成的每日期货交易量目标赚取积分，凭积分可瓜分总价值80,000美元的TSLA股票[2] - 第三条赛道为排行榜大挑战，单个获胜者将获得最高8,000美元TSLA股票大奖，期货买入量最高的用户可按阶梯式奖励机制瓜分价值150,000美元的TSLA股票池[3] 活动参与资格与方式 - 符合条件的期货交易对包括TSLAUSDT、AAPLUSDT、NVDAUSDT等11种[3] - API交易与常规交易均可参与，但机构账户以及PRO子账户除外[3] 公司业务与定位 - 公司成立于2018年，是全球最大的全景交易所，为超过1.2亿用户提供加密代币、代币化股票、ETF及其他现实世界资产的交易渠道[4] - 公司致力于通过AI赋能的交易工具、广泛的现实世界资产渠道以及多链代币互操作性，帮助用户更智能地交易[4] 公司生态系统与合作伙伴 - 公司旗下Bitget Wallet服务超8,000万用户，提供出入金、交易、理财与支付功能的一站式平台[4] - 公司是西班牙足球甲级联赛在东亚、东南亚和拉美市场的官方加密货币合作伙伴，并与联合国儿童基金会合作计划在2027年前为110万人提供区块链教育支持[5] - 公司是MotoGP™的独家加密货币交易所合作伙伴[5]

公司背景与专业领域 - 公司是一家提供快速、易获取、信息丰富且可操作的商业和金融新闻内容的全球性财经新闻和在线广播机构 [2] - 内容由经验丰富且合格的新闻记者团队独立制作 [2] - 团队遍布全球主要金融和投资中心，在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯设有分社和演播室 [2] 目标受众与市场覆盖 - 公司在中小市值市场方面是专家，同时也向用户群体更新蓝筹股公司、大宗商品及更广泛投资领域的信息 [3] - 内容旨在激励和吸引活跃的私人投资者 [3] - 团队提供跨市场新闻和独特见解，覆盖领域包括但不限于生物技术、制药、采矿与自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴的数字和电动汽车技术 [3] 技术应用与内容制作 - 公司具有前瞻性并积极采用技术 [4] - 人类内容创作者拥有数十年宝贵的专业知识和经验 [4] - 团队会使用技术来协助和优化工作流程 [4] - 公司会偶尔使用自动化和软件工具，包括生成式人工智能 [5] - 所有发布的内容均由人类编辑和撰写，遵循内容制作和搜索引擎优化的最佳实践 [5]

外资企业中国市场战略 - 格兰富集团作为全球水泵及水技术解决方案提供商，自1995年进入中国，是首批在苏州工业园区建厂的欧洲企业之一，公司身份从供应商转向绿色发展赋能者，并坚定不移地投资中国 [1] - 格兰富集团总投资约1亿美元的常熟工厂于去年开业，采用绿色低碳理念设计，正成为其布局亚太市场的标杆 [1] - 金拱门（麦当劳）中国有限公司首席影响官表示对持续加大在中国投资非常有信心，认为中国市场规模大、潜力大、消费多元、政策稳定且数字化能力强 [2] - 金拱门将中国视为最具活力和最稳定的增长引擎，截至今年9月在中国已有7400家餐厅，遍布近300个城市，并有意继续探索广阔市场 [2] - 特斯拉公司相关负责人表示中国市场一直是其“必选项”，长期看好在中国的发展，并将中国市场视为其全球化战略中至关重要的一部分 [3] 外资企业在华投资与研发 - 特斯拉于2021年10月在临港正式落成上海研发创新中心，这是其首个设立在海外、以整车开发为目标的研发中心，显著提升了在中国的科研能力 [3] - 特斯拉在福建于2018年底设立子公司，实现跨越式发展，并持续投入基础设施建设和先行落地最新技术，表明其深耕福建市场的坚定信心 [3] - 特斯拉看好福建市场广阔、经济韧性强、消费活力足、供应链优势突出，期待未来在更多领域探索新的合作机会 [3]

彼得·蒂尔投资组合变动 - 截至2024年底，其旗下对冲基金Thiel Macro LLC持有亚马逊股票价值约4200万美元[1] - 至2025年第三季度末，已清空持有的192,611股亚马逊股票[1] - 以当前股价229.53美元计算，被清空的亚马逊头寸价值约4420万美元，较其持有时的价值高出约200万美元[4] 亚马逊股价表现 - 截至2025年11月27日，亚马逊股价为229.53美元，年内上涨4.22%[2] 投资策略重大转变 - 清空了持有的537,742股英伟达头寸，价值超过1亿美元，该头寸此前占其投资组合总持仓的40%，是其最大单一持仓[5][6] - 此次清空操作使其美国股票风险敞口从2.12亿美元大幅削减至7440亿美元，反映出广泛的风险缩减策略[6] - 同时将特斯拉持仓削减76%[6] 新增持仓方向 - 新增苹果和微软头寸，显示出向防御型超大市值股票的轮动[6] - 新增的微软头寸尤为值得关注，因该公司人工智能业务已全面展开[7] - 微软首席执行官强调，微软365 Copilot的采用速度超过以往任何微软365的发布，目前90%的财富500强公司使用该人工智能助手[7]

公司业绩与交付量 - 特斯拉2023年第四季度汽车交付量达到484,507辆 超出市场预期[1] - 公司2023年全年总交付量同比增长38% 达到180万辆[1] - 第四季度Model 3和Model Y交付量占比超过95% 为主要销量支柱[1] 市场表现与股价 - 特斯拉股价在2023年表现强劲 全年累计上涨超过130%[1] - 公司市值在2023年一度突破8,000亿美元 重返全球车企榜首[1] - 2024年初股价出现回调 主要受整体电动汽车市场需求担忧影响[1] 产品与技术发展 - 特斯拉Cybertruck于2023年底开始交付 标志着公司进入皮卡市场[1] - 全自动驾驶FSD V12版本开始推送 采用端到端人工智能技术[1] - 4680电池自产能力提升 德州超级工厂电池产量环比增长80%[1] 生产与产能布局 - 上海超级工厂完成升级 年产能提升至110万辆以上[1] - 德州超级工厂Model Y周产量达到5,000辆 创下新纪录[1] - 柏林工厂实现季度盈利 欧洲市场本地化生产效益显现[1]