公司业务发展 - 2022年，公司营收达96亿美元，拥有近13000家餐厅[10] - 公司计划继续扩大餐厅网络，目标达到2万家以上[20] - 公司将继续投资技术，提升数字化、外卖和离店消费机会[28] - 公司推出新零售产品，如包装食品，以满足在家消费需求[31] - 公司计划通过优化餐厅组合来保持在中国快餐和休闲餐饮市场的领先地位[32] - 公司相信在中国扩张有巨大机会，计划通过有机增长、特许经营单位的增长和新兴品牌的发展来扩大业务[39] - 公司在中国市场取得了创纪录的收入[74] - 公司拥有KFC、必胜客和塔可钟品牌的独家许可证，根据许可协议，我们支付给YUM品牌净系统销售额的3%作为许可费[106] - 公司拥有Little Sheep、黄记黄、COFFii & JOY和东方早点品牌的注册商标和服务标志，对这些品牌的重要知识产权进行注册[108] - 公司致力于2030年前将每家餐厅的食物浪费减少10%[138] - 公司正在努力实现2025年前将不可降解塑料包装重量减少30%的目标[140] - 公司设定了零毁林供应链的雄心目标，并计划到2025年实现100%采购RSPO认证棕榈油和100%采购FSC认证纸质包装[141] 财务情况 - 公司在2022年向股东支付了总计2.02亿美元的现金股利[75] - 公司在2021年通过对其中国子公司进行的资本贡献，支持其运营和增长需求[76] - 公司预计2023财年的资本支出将在大约7亿美元至9亿美元的范围内[503] - 公司董事会于2022年3月17日将股票回购授权额度增加10亿美元至24亿美元[506] - 公司于2022年和2021年分别回购了1.05亿股和1300万股普通股[507] - 公司于2022年和2021年分别向股东支付了2.02亿美元和2.03亿美元的现金股利[508] - 公司董事会于2023年2月7日宣布将现金股利提高至每股0.13美元[509] - 公司于2022年12月31日拥有总额约为4,518百万人民币（约合655百万美元）的信贷额度[511] - 公司于2022年12月31日拥有未偿还期限从不到一年到两年不等的信贷额度[512] - 公司于2022年12月31日的重要短期和长期现金需求包括融资租赁、运营租赁和购买义务等方面[513] - 公司和Lavazza集团已承诺在2023年第一季度结束前向Lavazza合资企业注资1亿美元，用于进一步发展中国的Lavazza咖啡概念[518] - 公司于2022年12月31日没有重大的待支付义务[519] 税务法规 - 中国企业所得税法规定，中国居民企业应缴纳25%的企业所得税[86] - 中国提供的福利和奖金基金不可作为现金股利分配[84] - 中国对提供餐饮服务的实体征收6%的增值税[88] - 中国对外国企业出售中国居民企业股权所得利润征收10%的预扣所得税[89] - 美国通过《减税和就业法案》设立了21%的企业所得税率[95] - 美国股东需缴纳全球无形低税收入（GILTI）所得税[96] - 美国财政部和IRS发布了关于过渡税的最终规定[97] - 美国通过《通胀减少法案》设立了15%的企业替代最低税[98] - 香港对利润征收16.5%的利润税[98] - 美国通过《持有外国公司负责法案》要求SEC禁止未经PCAOB检查的公司股票在美国证券交易所交易[101] - PCAOB与中国证监会和财政部签署了《协议声明》，为PCAOB检查和调查完全注册的中国内地和香港会计师事务所开放了第一步[104] - 如果PCAOB再次无法对我们独立注册的会计师事务所的审计文件进行全面检查，我们的普通股将再次面临被纽约证券交易所摘牌的风险[105] 风险管理 - 公司对员工发放的股票奖励进行会计处理，按照ASC 718标准进行[541]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总收入同比下降9%,以恒定汇率计算同比增长2% [43] - 系统销售额和同店销售额均同比下降4% [44] - 餐厅毛利率为10.4%,同比提升290个基点,主要得益于劳动生产率提升、运营效率改善和临时性支持 [46][47][48][49][50] - 第四季度营业利润为4100万美元,上年同期为6.33亿美元,剔除上年同期的非现金收益后,调整后营业利润同比增长189% [53] - 2022年全年自由现金流为7.34亿美元,向股东返还6.68亿美元现金股息和股票回购 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - KFC同店销售占上年水平97%,客流量占84%,客单价增长16%,主要受益于外卖占比提升 [44] - Pizza Hut同店销售占上年水平92%,客流量占98%,客单价占95%,受疫情影响外卖占比提升导致客单价下降 [44] - 2022年KFC和Pizza Hut新开店的投资回报率保持良好,KFC约2年,Pizza Hut约2-3年 [69][70] - 新开门店中超过一半为小型门店,有利于进一步提高高线城市的门店密度和占领低线城市的空白市场 [71][72][73] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国新年期间同店销售同比中单位数增长,但仍低于2019年水平,主要受益于交通枢纽门店和低线城市的强劲表现 [156][157] - 公司在全国各地区和各线城市均看到复苏势头,但公司对节后消费趋势持谨慎态度,担心消费者可能会更加节俭 [156][157] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在过去3年中迅速调整业务模式,外卖占比从2019年的20%提升至2022年的39%,数字化订单占比从55%提升至89% [12][13] - 公司通过灵活的门店模式、优化租赁条件等方式,持续扩张门店网络,2022年新开1,159家门店,其中超过一半为小型门店 [13][14][71][72][73] - 公司持续优化供应链,从29个物流中心扩展至33个,并采用铁路和海运等多种运输方式应对疫情期间的物流挑战 [15][172][173] - 公司投资数字化和自动化,提升运营透明度和效率,如在KFC推出智能点餐系统,在Pizza Hut引入机器人服务 [16][17] - 公司在疫情期间保持盈利,通过成本基准调整和节俭措施应对市场波动,并保护员工岗位不裁员 [18] - 公司未来将继续执行"RGM"战略,即抗脆弱性、增长和战略模式,以捕捉增长机会并为股东创造价值 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司面临前所未有的挑战,包括疫情反复、城市封控、感染高峰以及政策放开等 [20][21][22] - 公司在疫情期间保持灵活应变,采取简化菜单、缩短营业时间、优化人力调配等措施,并为员工提供支持,最终在销售下滑的情况下实现毛利率大幅提升 [24][25] - 公司对2023年前景持谨慎乐观态度,预计复苏进程将缓慢且不平衡,但相信未来一定会更加光明 [36][61][62] - 公司将继续专注于销售增长,同时保持灵活和纪律,做好各种情况的准备 [62][187] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brian Bittner 提问** 公司在疫情期间新开的3,700家门店的销售生产率和毛利率情况如何,未来会如何发展 [68] **Andy Yeung 回答** 新开门店的投资回报率保持良好,KFC约2年,Pizza Hut约2-3年。新开门店中超过一半为小型门店,销售额略低于现有门店平均水平,但投资成本更低,毛利率更高。公司将继续采取灵活的门店模式和优化租赁条件等措施,保持健康的门店扩张步伐和投资回报率 [69][70][71][72][73] 问题2 **Chen Luo 提问** 公司在疫情期间通过成本基准调整和节俭措施保持利润,未来在销售复苏的情况下,是否有望将餐厅毛利率恢复至2019年水平或更高 [80] **Andy Yeung 回答** 公司在疫情期间通过多方措施控制成本,包括劳动生产率提升、租金优惠等,这些措施将持续发挥作用。但同时也面临原材料和人工成本上涨的压力。总的来说,公司对2023年前景持谨慎乐观态度,将继续专注于销售增长,同时保持灵活应对的能力 [85][86][87][88][89][90][91] 问题3 **Wei Xiaopo 提问** 未来在中国重新开放的环境下,公司是否会采取更加进取的策略来争夺市场份额,而不是之前更多的防守性策略 [105] **Joey Wat 和 Andy Yeung 回答** 公司在过去3年中一直保持进取的扩张步伐,未来仍将继续执行这种策略。但公司的重点是销售增长,通过推出美味产品、有吸引力的促销活动等方式来刺激客流。同时公司将保持纪律和灵活应变的能力,根据市场环境和门店经营情况来调整扩张步伐,追求高质量的增长 [107][108][109][110][111][112][113][187]

业绩总结 - Yum China的净新店数量增长了20%，数字达到3747家[4] - Yum China在2022年第四季度和全年实现了稳健的利润和增长，餐厅利润率提高了290个基点[6] - 数字销售在2022年达到了约80亿美元，占公司销售的87%[10] - 2022年现金及短期投资为315.22亿美元，自由现金流为7.34亿美元[23] - 2022年同店销售增长率为-4%，系统销售增长率为4%[27] 新产品和新技术研发 - Lavazza在2022年将其数字和外卖能力扩展到了11个城市的85家店铺[20] - Taco Bell在2022年推出了新的菜单和店铺模式创新，目前在12个城市拥有91家店铺[21] 市场扩张和并购 - Yum China在2022年开设了创纪录数量的新店，其中62%的新店位于三到六线城市[13] - Yum China在中国拥有近13,000家餐厅，员工超过40万人[36] 负面信息 - 2022年同店销售增长率为-4%，系统销售增长率为4%[27] - 2022年KFC同店销售下降3%，Pizza Hut同店销售下降8%[29]

财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度公司总营收26.85亿美元，2021年同期为25.54亿美元；2022年前三季度总营收74.81亿美元，2021年同期为75.62亿美元[6] - 2022年第三季度公司净利润2.06亿美元，2021年同期为1.04亿美元；2022年前三季度净利润3.89亿美元，2021年同期为5.15亿美元[6] - 2022年第三季度基本每股收益0.49美元，2021年同期为0.25美元；2022年前三季度基本每股收益0.92美元，2021年同期为1.23美元[6] - 2022年前三季度综合（亏损）收入为 - 1.01亿美元，2021年同期为5.61亿美元[8] - 2022年前三季度经营活动提供的净现金为13.29亿美元，2021年同期为10.74亿美元[10] - 2022年前三季度投资活动使用的净现金为5.93亿美元，2021年同期为7.43亿美元[10] - 2022年前三季度融资活动使用的净现金为5.83亿美元，2021年同期为2.20亿美元[10] - 2022年前三季度现金、现金等价物和受限现金净增加7500万美元，2021年同期为1.20亿美元[10] - 2022年前三季度支付的所得税现金为1.24亿美元，2021年同期为2.10亿美元[10] - 2022年前三季度应付账款和其他流动负债中包含的资本支出为1.33亿美元，2021年同期为2.08亿美元[10] - 截至2022年9月30日，公司总资产为116.96亿美元，较2021年12月31日的132.23亿美元有所下降[11] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，应收账款准备金期末余额分别为200万美元和100万美元[58] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，获取合同成本分别为500万美元和700万美元[59] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，合同负债分别为17600万美元和20800万美元[60] - 2022年和2021年第三季度，期初合同负债余额中确认的收入分别为6000万美元和6800万美元；截至2022年和2021年9月30日，年初至今确认的收入分别为1.03亿美元和1.15亿美元[62] - 2022年第三季度和年初至今，公司净利润分别为2.06亿美元和3.89亿美元；2021年同期分别为1.04亿美元和5.15亿美元[64] - 2022年第三季度和年初至今，基本每股收益分别为0.49美元和0.92美元；2021年同期分别为0.25美元和1.23美元[64] - 2022年第三季度和年初至今，摊薄每股收益分别为0.49美元和0.92美元；2021年同期分别为0.24美元和1.19美元[64] - 截至2022年9月30日，公司普通股数量为4.19亿股，总股本为400万美元，额外实收资本为44.08亿美元，留存收益为22.28亿美元[69] - 截至2021年9月30日，公司普通股数量为4.4亿股，总股本为400万美元，额外实收资本为46.79亿美元，留存收益为24.15亿美元[69] - 公司董事会授权24亿美元用于股票回购计划，截至2022年9月30日，已花费4.13亿美元回购900万股，2021年同期花费3400万美元回购60万股，授权额度还剩12亿美元[71][72] - 2022年和2021年第三季度，公司对美团的股权投资分别产生1500万美元和4100万美元的税前损失，年初至9月30日分别产生3300万美元和2700万美元的税前损失[75] - 2021年年初至9月30日，公司对圣农发展的股权投资产生2200万美元的税前损失[76] - 2022年和2021年9月30日，公司重新获得的特许经营权权利摊销分别为2400万美元和1000万美元[78] - 2022年和2021年9月30日，公司对非合并关联方的投资权益收入分别为7400万美元和2900万美元[78] - 2022年9月30日和2021年12月31日，应收账款净额分别为6600万美元和6700万美元[81] - 2022年9月30日和2021年12月31日，物业、厂房及设备净额分别为1.965亿美元和2.251亿美元[81] - 2022年9月30日和2021年12月31日，其他资产分别为4.19亿美元和8.32亿美元[81] - 2022年9月30日和2021年12月31日，应付账款及其他流动负债分别为19.92亿美元和23.32亿美元[81] - 2022年9月30日和2021年12月31日，商誉净额分别为19.27亿美元和21.42亿美元[84] - 2022年9月30日和2021年12月31日，无形资产净额分别为1.76亿美元和2.72亿美元[85] - 2022年和2021年截至9月30日季度，有限寿命无形资产摊销费用分别为2400万美元和1000万美元[87] - 2022年和2021年截至9月30日年度，有限寿命无形资产摊销费用分别为7600万美元和3100万美元[87] - 截至2022年9月30日，公司长期定期存款分别为8300万美元和9000万美元[83] - 截至2022年9月30日，总租赁资产为21.85亿美元，较2021年12月31日的26.45亿美元下降17.4%[91] - 截至2022年9月30日，总租赁负债为23.43亿美元，较2021年的28.37亿美元下降17.4%[91] - 2022年第三季度总租赁成本为2.22亿美元，2021年同期为2.29亿美元；2022年前三季度为6.78亿美元，与2021年同期持平[91] - 2022年前三季度，公司因疫情获得房东租赁减免2700万美元，2021年同期为900万美元[91] - 2022年前三季度，经营租赁产生的经营现金流为4.16亿美元，2021年同期为4.23亿美元[93] - 2022年前三季度，为换取使用权资产产生的租赁负债增加2.32亿美元，2021年同期为3.99亿美元[93] - 截至2022年9月30日，公司金融资产和负债公允价值总计34.52亿美元，2021年12月31日为36.01亿美元[100] - 2022年年初至9月30日餐厅层面减值费用为15美元，2021年同期为13美元；对应时间资产公允价值分别为6700万美元和5000万美元[106] - 2022年9月30日季度所得税费用为97美元，有效税率29.9%；2021年同期分别为44美元和28.3%；2022年年初至9月30日所得税费用为183美元，有效税率30.1%；2021年同期分别为210美元和27.7%[111] - 2022年第三季度公司销售额为25.61亿美元，2021年同期为23.10亿美元；2022年前三季度为71.35亿美元，2021年同期为68.74亿美元[6] - 2022年第三季度总运营成本和费用为23.69亿美元，2021年同期为23.76亿美元；2022年前三季度为68.93亿美元，2021年同期为68.09亿美元[6] - 2022年第三季度运营利润为3.16亿美元，2021年同期为1.78亿美元；2022年前三季度为5.88亿美元，2021年同期为7.53亿美元[6] - 2022年第三季度净收入（含非控股权益）为2.27亿美元，2021年同期为1.11亿美元；2022年前三季度为4.20亿美元，2021年同期为5.47亿美元[6] - 2022年11月1日公司宣布董事会宣布每股0.12美元现金股息，预计支付总额约5000万美元[128] - 2022年第三季度净利润（含非控股权益）为2.27亿美元，2021年同期为1.11亿美元；2022年前三季度为4.2亿美元，2021年同期为5.47亿美元[8] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为12.11亿美元，2021年12月31日为11.36亿美元；总资产为116.96亿美元，2021年12月31日为132.23亿美元[11] - 2021年下半年，因无现金行使所有已发行认股权证，公司共发行7534316股普通股[65] - 截至2022年9月30日，公司普通股数量为419股，额外实收资本为44.08亿美元，留存收益为22.28亿美元，累计其他综合收益（损失）为 - 2.22亿美元，库存股为0，非控制性权益为7.37亿美元，总权益为71.55亿美元，可赎回非控制性权益为1300万美元[69] - 2022年上半年，中国最严重的新冠疫情显著影响公司业务和营业利润，2022年第三季度，公司营业利润同比显著增长[74] - 2022年9月30日和2021年9月30日，其他费用（收入）净额分别为2400万美元和 - 1000万美元[78] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度公司总营收为25.54亿美元，其中公司销售23.1亿美元、特许经营费和收入4000万美元、与加盟商和非合并关联方交易收入1.84亿美元、其他收入2000万美元[52] - 2022年第三季度公司总营收为26.85亿美元，其中公司销售25.61亿美元、特许经营费和收入2200万美元、与加盟商和非合并关联方交易收入8000万美元、其他收入2200万美元[54] - 2022年初至9月30日公司总营收为74.81亿美元，其中公司销售71.35亿美元、特许经营费和收入6500万美元、与加盟商和非合并关联方交易收入2.19亿美元、其他收入6200万美元[55] - 截至2021年9月30日，公司总营收为75.62亿美元，其中肯德基营收52.2亿美元，必胜客营收16.17亿美元[57] - 2022年9月30日季度KFC收入2017美元，Pizza Hut收入561美元，All Other Segments收入186美元，合并收入2685美元；2021年同期KFC收入1801美元，Pizza Hut收入551美元，All Other Segments收入134美元，合并收入2554美元[114] - 2022年年初至9月30日KFC收入5628美元，Pizza Hut收入1556美元，All Other Segments收入491美元，合并收入7481美元；2021年同期KFC收入5367美元，Pizza Hut收入1630美元，All Other Segments收入318美元，合并收入7562美元[114] - 2022年9月30日季度KFC营业利润328美元，Pizza Hut营业利润49美元，All Other Segments营业利润 - 9美元，营业利润合计316美元；2021年同期KFC营业利润196美元，Pizza Hut营业利润18美元，All Other Segments营业利润 - 6美元，营业利润合计178美元[115] - 2022年年初至9月30日KFC营业利润670美元，Pizza Hut营业利润90美元，All Other Segments营业利润 - 39美元，营业利润合计588美元；2021年同期KFC营业利润763美元，Pizza Hut营业利润117美元，All Other Segments营业利润 - 15美元，营业利润合计753美元[115] - 截至2022年9月30日，KFC资产为5137美元，Pizza Hut资产为835美元，All Other Segments资产为364美元，Corporate and Unallocated资产为5360美元，总计11696美元；2021年12月31日对应资产分别为6072美元、972美元、454美元、5725美元，总计13223美元[116] - 公司有两个可报告业务板块：KFC和Pizza Hut，其余非报告业务板块合并为All Other Segments [113] - 公司拥有KFC、Pizza Hut等品牌餐厅，需向YUM支付相当于公司和特许经营餐厅净系统销售额3%的许可费，Little Sheep等品牌无需支付许可费[13] - 公司自2018年开发零售品牌SoulFun，其经营成果计入电子商务业务运营板块[16] - 公司有KFC和Pizza Hut两个可报告板块，其他板块合并为All Other Segments，2022年3月关闭East Dawning所有门店，年底将关闭COFFii & JOY业务[17] - 公司自有餐厅收入在客户取得食品并付款时确认，预付储值产品在客户兑换时确认，特权会员计划按不同方式确认收入[44][45][46] - 特许经营费和收入包括前期费用和持续费用，前期费用在特许经营协议期确认，持续费用随加盟商销售确认[47] - 与加盟商和非合并关联方交易收入包括食品和纸制品销售、广告服务等，按不同方式确认收入[48][49][51] 重大投资与股权变动 - 2021年第四季度，公司完成对杭州餐饮28%股权的投资，现金对价为2.55亿美元，交易完成后直接和间接持有杭州肯德基约60%股权[15][28] - 2020年第二季度，公司与拉瓦萨集团成立合资企业，2021年9月公司获得该合资企业控制权，持有其65%股权[14][31] - 2020年9月10日，公司完成在港二次上市，全球发售4191.07万股普通股，扣除费用后净收益22亿美元[18] - 2022年10月24日，公司在港二次上市地位自愿转换为主要上市地位生效[18] - 收购杭州肯德基使6600万美元的

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收按报告货币计算同比增长5%，达26.8亿美元，按固定货币计算增长11%；系统销售额增长5%；同店销售额与去年持平 [30] - 餐厅利润率为18.8%，比去年高660个基点 [32] - 运营利润为3.16亿美元，同比增长77%；净收入为2.06亿美元，同比增长72%；摊薄后每股收益为0.49美元，是上年同期的两倍多 [36][38] - 有效税率为29.9%，比去年高160个基点，预计全年有效税率在30%左右 [37] - 第三季度产生了5.58亿美元的自由现金流，年初至今已通过现金股息和股票回购向股东返还约5.6亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 KFC - 同店销售额持平，同店客流量为去年同期的93%，客单价因外卖比例增加和促销活动增长8% [31] - 外卖销售额同比增长19%，在第三季度销售组合中占比达38%，与外带业务一起，非堂食销售额超过60% [17][18] - 自2021年5月将多汁牛肉汉堡加入永久菜单以来，已售出超过1亿个，预计全年牛肉汉堡销售额接近20亿元人民币 [10] - 自去年年底推出多汁整鸡以来，年初至今已售出超过8000万个 [11] Pizza Hut - 同店销售额同比增长2%，同店客流量增长2%，客单价持平 [32] - 外卖销售额在销售组合中占比接近40% [25] - 第三季度促销活动期间，每售出4个披萨就有1个是榴莲披萨 [12] - 桌边移动点餐销售额从2018年推出时的2%增长到2022年第三季度的45% [21] 咖啡业务 - Lavazza目前有78家门店，销售组合中会员计划和外卖占比持续增加，外卖接近40% [26][105] - 公司决定逐步关闭COFFii & Joy业务，未来将以K Coffee和Lavazza两个品牌发展咖啡业务 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 7 - 8月同店销售额环比回升，8月超过上年同期；9月同店销售额个位数下降，约900家门店临时关闭或提供有限服务；10月平均约1400家门店受影响 [29][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行RGM框架，即韧性、增长和护城河，以加强竞争地位并实现长期增长 [28] - 继续通过新产品和有吸引力的价值驱动销售，优化成本结构，提高劳动生产率 [28][29] - 以K Coffee和Lavazza两个品牌发展咖啡业务，Lavazza将沿着品牌建设、菜单升级、扩展数字和外卖能力以及门店开发四个支柱战略发展 [22][27] - 保持有纪律和系统的门店开设方式，目标是全年开设1000 - 1200家净新店 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 外部环境仍具挑战性，COVID相关防控措施影响业务，经济下行压力、消费者谨慎消费和通胀环境持续存在 [39] - 同店销售额恢复到疫情前水平需要时间，且路径将不平坦和非线性；第四季度是销售和利润淡季，销售波动对盈利能力影响更大 [40] - 尽管面临挑战，但公司有信心实现长期增长并为股东带来可持续回报 [44] 其他重要信息 - 公司于10月24日完成在香港的主要上市转换，并被纳入深港通，预计新地位将增加投资者渠道和流动性 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 假设明年核心市场无大规模疫情封锁，餐厅利润率能否达到疫情前中低水平？ - 公司团队在困难情况下实现了稳健利润率，部分根本性转变将持续，但一些临时措施可能随情况恢复正常而取消 [47] - 公司采取了一系列措施，如调整成本结构、提高劳动生产率、优化租金结构和加大数字投资等，这些将有助于维持效率和运营效率 [48][52] - 公司业务模式中60%的非堂食销售在疫情期间可自然增加，保护了业务和利润率 [56][57] 问题2: 第三季度和疫情期间采取的菜单更新、新店开业和促销活动等举措背后的思考是什么？新的小门店比例增加是否会改变利润率？促销活动为何未影响利润率反而提升了它？ - 销售对利润率和杠杆作用很重要，公司门店格式的单位经济效益良好，前期投资降低，新门店回报期健康，对利润率影响不大 [60][63] - 公司整合促销机制，注重少而有效的活动，同时在产品管理上注重细节，确保产品既好又成本合理 [64][65] - 公司在困难时期保护员工工作，员工积极创新保护公司，有助于提升利润率 [66] 问题3: 新门店开业是否开始发挥作用？未来疫情缓解时，新门店对盈利能力的贡献是否会更显著？KFC的外卖销售贡献是否会继续提高并接近40%？ - 新门店通常需要几年时间才能达到成熟水平，但目前新门店表现强劲，大部分在开业3个月内实现收支平衡或更好 [71] - 公司在门店格式、运营、菜单组合和管理结构等方面做了很多工作，同时降低租金成本并增加可变成本比例，使新门店更具弹性 [72] - 外卖销售比例短期内取决于疫情情况，长期来看取决于消费者需求，公司有相应的格式和系统支持 [74] 问题4: 鉴于强劲利润率，2023年的扩张计划如何？是否会加速扩张？除KFC和Pizza Hut外，其他品牌的发展如何考虑？ - 公司将保持有纪律和系统的门店开设方式，根据市场和基本面情况决定开店数量，目前门店开设基本面良好，有绿地市场机会 [77][78] - 公司对品牌进行了组合管理，逐步关闭COFFii & Joy和东方既白业务，集中资源发展Lavazza咖啡业务 [80] - 公司将开设更多小门店，特别是在低线城市，同时注重产品和运营支持，为小门店开发低价产品并创新运营流程 [81][82] 问题5: 鸡肉和其他商品成本增加何时会影响损益表？目前与供应商的协议如何？ - 商品价格通胀是现实问题，公司供应链通常会锁定部分供应，部分商品价格压力将在未来季度显现 [86][87] - 公司产品创新团队通过开发新产品利用现有食材，满足消费者需求并管理商品价格 [88][89] - 长期来看，劳动力成本呈中高个位数增长趋势，公司将通过提高生产率、投资技术和创新运营来抵消劳动力通胀 [90] - 公司除鸡肉外，还引入和使用牛肉、猪肉、鱼和鸭等多种蛋白质，根据市场价格灵活调整 [91] 问题6: KFC的牛肉汉堡成为长期产品的背后原因、供应链管理和未来计划是什么？对KFC的竞争和利润率趋势有何结构性影响？ - 牛肉汉堡已成为KFC重要产品，销售额占比3% - 4%，接近原味炸鸡销售额的一半 [95] - 产品选择丰富，从入门级到和牛、安格斯牛肉汉堡都有，价格有吸引力 [96] - 牛肉汉堡注重多汁口感，适合中国消费者口味，通过厨房的高质量烤箱制作 [97] 问题7: 关于COFFii业务，能否分享Lavazza目前的情况、门店扩张和经济效益？如何利用从COFFii & Joy和KFC学到的经验推动Lavazza成功？ - 公司将逐步关闭COFFii & Joy业务，集中资源发展Lavazza，其目标是提供正宗的意大利咖啡体验 [101] - 从COFFii & Joy学到的经验包括咖啡制作、门店格式和了解中国消费者偏好等，将应用于Lavazza业务拓展 [102] - Lavazza业务有所反弹，产品创新取得成功，单位经济效益有所改善，但达到消费者认知、销售水平和盈利能力还需要时间 [103][104] - 目前有78家门店，比去年增加近一倍，销售组合中会员和外卖占比增加，外卖接近40% [104][105] - 公司承诺开设1000家门店，但时间取决于市场条件，将保持有纪律和系统的开店方式 [106]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度公司总营收21.28亿美元，2021年同期为24.51亿美元，同比下降13.18%[6] - 2022年上半年公司总营收47.96亿美元，2021年同期为50.08亿美元，同比下降4.23%[6] - 2022年第二季度公司运营利润8100万美元，2021年同期为2.33亿美元，同比下降65.24%[6] - 2022年上半年公司运营利润2.72亿美元，2021年同期为5.75亿美元，同比下降52.70%[6] - 2022年第二季度公司净利润8300万美元，2021年同期为1.81亿美元，同比下降54.14%[6] - 2022年上半年公司净利润1.83亿美元，2021年同期为4.11亿美元，同比下降55.47%[6] - 2022年上半年经营活动产生的现金流量净额为6.09亿美元，2021年同期为7.73亿美元，同比下降21.22%[10] - 2022年上半年投资活动使用的现金流量净额为5200万美元，2021年同期为6.11亿美元，同比下降91.49%[10] - 2022年上半年融资活动使用的现金流量净额为5.13亿美元，2021年同期为1.19亿美元，同比上升331.09%[10] - 2022年上半年现金及现金等价物和受限现金净增加额为1.136亿美元，2021年同期为5100万美元，同比上升122.75%[10] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为120.54亿美元和132.23亿美元[13] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总负债分别为47.52亿美元和53.01亿美元[14] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总权益分别为72.89亿美元和79.08亿美元[15] - 2022年第二季度总营收21.28亿美元，截至6月30日总营收47.96亿美元[55] - 2021年第二季度公司总营收24.51亿美元，截至6月30日总营收50.08亿美元[56][57] - 2022年6月30日和2021年6月30日季度末，净收入分别为8300万美元和1.81亿美元；2022年和2021年年初至6月30日，净收入分别为1.83亿美元和4.11亿美元[65] - 2022年6月30日和2021年6月30日季度末，基本每股收益分别为0.20美元和0.43美元；2022年和2021年年初至6月30日，基本每股收益分别为0.43美元和0.98美元[65] - 2022年6月30日和2021年6月30日季度末，摊薄每股收益分别为0.20美元和0.42美元；2022年和2021年年初至6月30日，摊薄每股收益分别为0.43美元和0.95美元[65] - 2022年3月31日至6月30日，普通股数量从4.49亿股减至4.20亿股，额外实收资本从47.04亿美元减至44.02亿美元，留存收益从29.41亿美元减至20.83亿美元，库存股从10.35亿美元减至0，非控股权益从8.01亿美元减至7.60亿美元，总权益从76.94亿美元减至72.89亿美元，可赎回非控股权益从1400万美元减至1300万美元[69] - 2021年3月31日至6月30日，普通股数量从4.40亿股增至4.41亿股，额外实收资本从46.64亿美元增至46.79亿美元，留存收益从22.85亿美元增至24.15亿美元，库存股保持7.28亿美元不变，非控股权益从2.26亿美元增至2.41亿美元，总权益从66.01亿美元增至68.16亿美元，可赎回非控股权益保持1200万美元不变[69] - 2022年宣布现金股息为每股0.12美元，导致留存收益减少5000万美元[69] - 2021年宣布现金股息为每股0.12美元，导致留存收益减少5100万美元[69] - 截至2022年6月30日，公司总权益为72.89亿美元，较2021年12月31日的79.08亿美元有所下降[70] - 2022年第二季度和上半年运营利润分别为8100万美元和2.72亿美元，2021年同期分别为2.33亿美元和5.75亿美元，主要因疫情致同店销售额下降和门店临时关闭[74] - 2022年和2021年第二季度美团股权投资税前收益分别为2000万美元和1300万美元，上半年分别为亏损1800万美元和收益1400万美元[75] - 2022年第二季度总营收21.28亿美元，2021年同期为24.51亿美元；2022年上半年总营收47.96亿美元，2021年同期为50.08亿美元[6] - 2022年第二季度运营利润8100万美元，2021年同期为2.33亿美元；2022年上半年运营利润2.72亿美元，2021年同期为5.75亿美元[6] - 2022年第二季度净收入8300万美元，2021年同期为1.81亿美元；2022年上半年净收入1.83亿美元，2021年同期为4.11亿美元[6] - 2022年6月30日基本每股收益0.20美元，2021年同期为0.43美元；2022年上半年基本每股收益0.43美元，2021年同期为0.98美元[6] - 2022年6月30日摊薄每股收益0.20美元，2021年同期为0.42美元；2022年上半年摊薄每股收益0.43美元，2021年同期为0.95美元[6] - 2022年6月30日总负债120.54亿美元，2021年12月31日为132.23亿美元[122] - 2022年7月28日公司宣布董事会宣布每股0.12美元现金股息，预计支付总额约5000万美元[132] - 2022年第二季度净利润（含非控股权益）为8300万美元，2021年同期为1.93亿美元；2022年年初至6月30日为1.93亿美元，2021年同期为4.36亿美元[8] - 2022年第二季度综合亏损（含非控股权益）为1.97亿美元，2021年同期综合收入为2.51亿美元；2022年年初至6月30日综合亏损为7400万美元，2021年同期综合收入为4.76亿美元[8] - 2022年年初至6月30日经营活动提供的净现金为6.09亿美元，2021年同期为7.73亿美元[10] - 2022年年初至6月30日投资活动使用的净现金为5200万美元，2021年同期为6.11亿美元[10] - 2022年年初至6月30日融资活动使用的净现金为5.13亿美元，2021年同期为1.19亿美元[10] - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物为11.47亿美元，2021年12月31日为11.36亿美元[13] - 截至2022年6月30日，总资产为120.54亿美元，2021年12月31日为132.23亿美元[13] - 截至2022年6月30日，总负债为47.52亿美元，2021年12月31日为53.01亿美元[14] - 2022年第二季度，公司总营收为21.28亿美元，其中肯德基15.94亿美元、必胜客4.48亿美元、其他业务1.42亿美元、公司及未分配项目0.56亿美元，消除项为1.12亿美元[55] - 2022年上半年，公司总营收为47.96亿美元，其中肯德基36.11亿美元、必胜客9.95亿美元、其他业务3.05亿美元、公司及未分配项目1.23亿美元，消除项为2.38亿美元[55] - 2022年第二季度，公司净利润为8300万美元，基本和摊薄每股收益均为0.20美元；2021年第二季度，净利润为1.81亿美元，基本每股收益为0.43美元，摊薄每股收益为0.42美元[65] - 2022年上半年，公司净利润为1.83亿美元，基本和摊薄每股收益均为0.43美元；2021年上半年，净利润为4.11亿美元，基本每股收益为0.98美元，摊薄每股收益为0.95美元[65] - 2022年第二季度和上半年，用于计算摊薄每股收益时排除的股份奖励分别为400万股和400万股；2021年第二季度和上半年，该数字分别为200万股和200万股[65] - 2022年3月31日公司普通股数量为449百万股，总权益为76.94亿美元，可赎回非控制性权益为1400万美元[69] - 2022年第二季度净收入为8300万美元，综合损失为1.97亿美元，现金股息为5000万美元[69] - 2022年6月30日公司普通股数量为420百万股，总权益为72.89亿美元，可赎回非控制性权益为1300万美元[69] - 2021年3月31日公司普通股数量为440百万股，总权益为66.01亿美元，可赎回非控制性权益为1200万美元[69] - 2021年6月30日公司普通股数量为441百万股，总权益为68.16亿美元，可赎回非控制性权益为1200万美元[69] - 2021年12月31日公司总权益为79.08亿美元，可赎回非控制性权益为1400万美元[70] - 2020年12月31日公司总权益为64.59亿美元，可赎回非控制性权益为1200万美元[70] 公司投资相关情况 - 2021年第四季度，公司以2.55亿美元现金投资杭州餐饮集团28%股权，交易完成后直接和间接持有杭州肯德基约60%股权[19][32] - 收购杭州肯德基使6600万美元购买价格分配至重新获得的特许经营权，在剩余1年特许经营合同期内摊销[33] - 截至2022年6月30日，公司对杭州餐饮集团权益法投资账面价值为4800万美元，超出其在杭州餐饮集团基础净资产权益2800万美元[34] - 2021年第一季度，公司以约2.61亿美元收购圣农发展5%股权[35] - 2021年5月公司开始对Sunner投资采用权益法核算，并将该投资重分类为非合并联营企业投资[37] - 2021年第二季度及截至6月30日，公司从Sunner采购存货7300万美元；2022年第二季度及截至6月30日分别采购9900万美元和1.91亿美元[38] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司应付Sunner账款及其他流动负债分别为4000万美元和5600万美元[38] - 截至2022年6月30日，公司对Sunner投资账面价值为2.35亿美元，超过其在Sunner净资产权益1.62亿美元，市值为1.78亿美元[39] - 2018年第三季度公司认购美团840万股普通股，总成本约7400万美元；2020年第二季度出售420万股[42] - 2022年第二季度和截至6月30日，公司持有的美团股权证券未实现收益（损失）分别为20万美元和 - 18万美元；2021年同期分别为13万美元和14万美元[41] - 2021年第四季度，公司完成对杭州餐饮服务集团28%股权的投资，现金对价为2.55亿美元[19] - 2021年第四季度，公司以2.55亿美元现金投资杭州餐饮28%股权，交易完成后直接和间接持有杭州肯德基约60%股权并获得控制权[32] - 收购杭州肯德基时，6600万美元购买价格分配至重新获得的特许经营权，在剩余1年特许经营合同期内摊销[33] - 截至2022年6月30日，公司对杭州餐饮权益法投资账面价值为4800万美元，超出其在杭州餐饮基础净资产权益2800万美元，差额按20年加权平均剩余使用寿命折旧[34] - 2021年第一季度，公司以约2.61亿美元收购圣农发展5%股权，2021年5月起采用权益法核算投资[35][37] - 2022年第二季度和截至6月30日，公司从圣农发展采购存货分别为9900万美元和1.91亿美元，2022年6月30日应付账款和其他流动负债为4000万美元[38] - 截至2022年6月30日，公司对圣农发展投资账面价值为2.35亿美元，超出基础净资产权益1.62亿美元，其中1900万美元与有限寿命无形资产相关，按20年摊销[39] - 2018年第三季度，公司以约7400万美元认购美团840万股普通股，2020年第二季度出售420万股[42] - 2022年第二季度和截至6月30日，公司持有的美团股权证券未实现收益（损失）分别为20万美元和 - 18万美元[41] 公司业务运营相关情况 - 2022年第一季度，公司关闭中国境内所有5家东方既白门店[21] - 公司需向百胜支付相当于公司和特许经营餐厅净系统销售额3%的许可费[17] - 公司特许经营协议期限一般为肯德基和必胜客10年，小肥羊5年或10年，黄记煌3年或10年[49] - 公司预付储值产品中，礼品卡一般在36个月内过期，产品代金券一般在12个月内过期[46] 公司资产及负债相关情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，应收账款坏账准备期末余额均为100万美元，逾期应收账款金额不重大[59] - 公司应收账款主要包括贸易应收款和加盟商特许权使用费，一般在销售发生后30天内到期[59] - 2022年6月30日和2021年1

业绩总结 - 2022年第二季度总收入为21.3亿美元，同比下降13%[4] - 2022年第二季度运营利润为8100万美元，同比下降65%[4] - 2022年第二季度净收入为8300万美元，同比下降54%[52] - 2022年第二季度稀释每股收益为0.20美元，同比下降52%[52] - 2022年截至6月的年初至今（YTD）净收入为1.83亿美元，同比下降56%[52] 用户数据 - 2022年第二季度同店销售增长为-16%，2021年同期为5%[4] - 2022年第二季度同店销售下降16%，交易量下降25%，平均消费增长12%[56] - 2022年第二季度数字订单占比约为89%[4] - 2022年第二季度外卖销售占比达到60%[4] 未来展望 - 预计2022年将新增1000至1200家净新门店[41] 资本支出与现金流 - 2022年上半年资本支出为3.47亿美元，较2021年增长14.5%[39] - 2022年上半年自由现金流为2.62亿美元，较2021年下降44%[39] 社会责任与可持续发展 - Yum China在2022年获得MSCI环境、社会和治理（ESG）评级为“AA”[50] - Yum China在2021年为偏远地区儿童提供了近5300万餐的支持[47] - Yum China在2021年为240所偏远学校提供了数字课堂的覆盖[48] - 2021年，Yum China在道琼斯可持续发展指数中被选为全球和新兴市场指数的成员[71]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收按报告货币计算同比下降13%，至21亿美元，主要因同店销售额下降和临时闭店，部分被新门店和杭州肯德基并表贡献抵消 [31] - 系统销售额下降16%，同店销售额为上年同期的84% [32] - 餐厅利润率为12.1%，较去年下降370个基点，主要因销售额杠杆效应、成本通胀和高配送成本 [33] - 运营利润为8100万美元，净收入为8300万美元，摊薄后每股收益为0.20美元，按市值计价的收益使每股收益增加0.04美元 [30][40] - 上半年有效税率为30.4%，预计全年有效税率在30%左右 [39][40] - 第二季度外汇对业绩产生约3%的负面影响 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 KFC - 同店销售额为上年同期的84%，同店客流量为75%，客单价增长12%，主要因配送业务占比增加和社区团购订单客单价提高 [32] Pizza Hut - 同店销售额为上年同期的85%，同店客流量为80%，客单价增长6%，由社区团购较高的客单价推动 [32] 新零售业务 - 第二季度销售额达2亿元人民币，较去年同期增长超一倍，预计2022年销售额达10亿元人民币 [15][70][71] 咖啡业务（Lavazza） - 门店网络从去年大幅扩张，目前在四个一线城市和部分三线城市拥有74家门店，家庭装销售额同比增长超一倍，会员数量同比增长四倍 [106][107] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月和5月，同店销售额同比下降超20%，平均超2500家门店临时闭店或仅提供有限服务；6月情况逐渐改善，同店销售额同比降幅收窄至高个位数，临时闭店数量也有所减少 [29] - 7月，奥密克戎亚变种在多地出现，全国病例数再次增加，多个城市实施封锁措施，预计销售恢复需要时间，且过程非线性、不均衡，可能出现波动 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略框架 - 执行RGM战略框架，即弹性、增长和护城河，通过创新产品、数字解决方案和成本优化举措增强业务弹性，推动增长并构建战略护城河 [10] 业务发展方向 - 继续推出新产品和营销活动，吸引消费者，推动销售恢复 [44] - 投资建设世界级智能数字化供应链，提高运营弹性，支持业务增长 [26] - 维持今年新开1000 - 1200家净新店的目标，预计超半数新店为小型门店 [51] 行业竞争 - 面对低线城市低价竞争对手，公司注重为消费者提供高性价比产品，凭借品牌、产品质量和舒适环境竞争，同时在低线城市采用不同菜单、定价和促销策略 [83][86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度是过去两年半中最艰难的季度，但公司取得了超出预期的业绩，团队展现出强大的执行力和弹性 [8] - 尽管面临疫情、消费者信心疲软、经济下行压力和商品价格通胀等挑战，但公司对长期增长有信心，认为投资新店、供应链和数字化将带来增长机会，使公司更具弹性 [52] - 第三季度，公司对同店销售额持谨慎态度，预计销售恢复需要时间且存在不确定性，但将专注于成本控制和销售恢复 [42][44] 其他重要信息 - 公司忠诚度计划会员数截至第二季度末超3.85亿，通过超级应用程序、小程序和社交媒体群组与会员互动，并不断升级工具提升客户服务 [24] - 公司实施多项成本控制举措，包括减少促销活动和折扣、优化配送频率、简化菜单、缩短营业时间、减少招聘和优化员工排班等 [34][35] - 公司在第二季度向股东返还2.18亿美元现金股息和股票回购，上半年共返还5亿美元，将继续执行纪律严明、平衡的资本分配策略 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：随着业务重新开放，成本线趋势如何，同店销售额增长是否会继续为负，如何预测成本变化和利润率同比情况？ - 第二季度利润率和利润超预期，得益于团队努力和6月疫情改善带来的销售增长，但部分成本控制举措是临时的，如减少营销和促销活动、简化菜单、缩短营业时间等，随着业务恢复正常，这些举措影响将改变 [55][56][57] - 商品价格仍处高位且可能继续上涨，劳动力成本方面，简化菜单和缩短营业时间等措施影响将减弱，同时广告支出可能增加 [57][58] - 销售杠杆效应仍将影响利润率，疫情仍是最大不确定性，销售恢复需要时间且可能波动，公司将继续关注成本控制 [60][61] 问题2：疫情期间观察到的新业务机会（社区团购、新零售）是否会更积极探索，这些机会的可持续性和未来增长前景如何？ - 社区团购和新零售是公司弹性的体现，公司在短时间内推出相关项目并取得成果，新零售业务在第二季度同比增长一倍，预计全年销售额达10亿元人民币 [68][70][71] - 新零售业务是公司业务的良好补充，公司具备供应链、配送网络和线上渠道优势，新兴品牌也在新零售业务上取得突破，这些机会将持续发展 [71][72] 问题3：下半年如何计划增加门店数量，按品牌和城市层级如何细分？ - 新店开业遵循严格流程和评估方法，KFC预计占新店开业的大部分，Pizza Hut新店表现良好，开店速度有望加快，咖啡（Lavazza）和Taco Bell等品牌也将继续扩张，但规模相对较小 [76][77][78] - 中式餐饮业务开店有一定周期性，受疫情影响，今年加盟商开店面临挑战，公司将继续监测市场情况 [79] - 过去几年，多城市和集中区域新店开业机会增加，公司将继续提高一二线城市门店网络密度 [80] 问题4：在低线城市，如何与类似KFC的低价竞争对手竞争？ - 公司注重为消费者提供高性价比产品，凭借品牌、产品质量、舒适环境和持续创新竞争，同时控制成本以获得成本结构优势 [83][84][85] - 在低线城市，公司采用不同菜单、定价和促销策略，给予门店经理一定灵活性，运营模式也有所不同，且注重儿童市场，举办相关活动 [86][87][88] 问题5：如果中国重新开放，KFC和Pizza Hut在运营上与疫情前有何不同？ - 公司业务变得更具弹性，第二季度同店销售额达84%，仍实现4%的利润，将盈亏平衡点降低至约80% [91] - 未来战略仍为RGM框架，可能执行速度更快，将继续通过数字能力、创新产品、高性价比和成本控制增强弹性，开设更多门店，增加外卖销售，并继续建设战略护城河 [93][94][95] 问题6：长期来看，在新常态下餐厅利润率预期如何，是否仍能达到17%的目标？ - 短期内，餐厅利润率受销售杠杆效应和疫情影响较大；长期来看，公司目标是实现高个位数的销售增长和利润增长 [98] - 回顾2020年第三季度至2021年第二季度，市场情况较稳定时，公司能够实现销售增长和利润率改善，公司有信心在市场恢复正常时抓住销售和利润率提升机会 [99][100] 问题7：咖啡业务的推出节奏如何，是否已找到合适模式，前期投资计划如何？ - 公司对咖啡业务进展满意，门店网络较去年大幅扩张，家庭装销售额同比增长超一倍，会员数量同比增长四倍，尽管受疫情影响，但业务能够迅速转向社区团购和零售业务 [105][106][107] - 目前尚未找到完美模式，仍需优化餐厅运营、加强基础建设和提高效率，公司认为咖啡业务是重要领域，未来将与Lavazza合作发展 [108] 问题8：关于杭州肯德基整合和中式餐饮业务2023年计划，以及引入更多加盟店的最新想法？ - 杭州肯德基受疫情影响，首要任务是推动销售恢复，帮助加盟商加强运营，特别是外卖业务，同时继续加强基础建设和整合工作 [112][113] - 加盟仍将是公司业务驱动力，公司有35年加盟战略，针对不同市场和业务模式有特定合作策略 [114] 问题9：下半年促销和折扣计划如何，如何应对商品价格上涨和疫情不确定性，同时刺激销售？ - 第二季度减少了营销和促销活动，下半年随着情况改善，将加大营销和促销力度，推出更多高性价比活动，以推动销售恢复 [117] - 公司谨慎使用提价来抵消通胀压力，优先通过优化业务运营和降低成本来应对，必要时会小幅提价，但通常低于通胀率 [117] 问题10：会员数量持续健康增长，但会员销售额占总系统销售额的比例同比下降，原因是什么，是否担忧，会员和会员销售的增长潜力和战略如何？ - 会员销售额占比约60%多，公司不太担忧，因为会员总数仍在增长，目前重点是提高会员质量、粘性和整体体验，如开展跨品牌销售等 [120] - 会员销售占比并非越高越好，需要在会员销售和新客户获取之间取得平衡，公司将继续提高会员销售质量，增强客户粘性和消费频率 [122][123]

业绩总结 - 2022年第一季度总收入为26.7亿美元，同比增长4%[38] - 2022年第一季度运营利润为1.91亿美元，同比下降44%[38] - 2022年第一季度净收入为1亿美元，较2021年同期的2.30亿美元下降56.5%[56] - 2022年第一季度每股摊薄收益为0.23美元，同比下降57%[38] - 2022年第一季度的有效税率为33.1%，较2021年同期的29.6%上升3.5个百分点[56] 用户数据 - 2022年第一季度同店销售增长为-8%[38] - 2022年第一季度数字订单占公司销售的约88%[5] - 2022年第一季度外卖销售占公司销售的约60%[5] - 2022年第一季度会员数量超过3.7亿[5] 未来展望 - 2022年第一季度资本支出为2.05亿美元[33] - 2022年第一季度餐厅利润率为13.8%，较2021年下降4.9个百分点[38] 新产品和新技术研发 - 2022年第一季度净新开店数量为329家，总店铺数达到12117家[5] 负面信息 - 2022年第一季度的营业利润为1.91亿美元，较2021年同期的3.42亿美元下降44.2%[56] - 调整后的营业利润为1.93亿美元，较2021年同期的3.45亿美元下降44.5%[56] - 调整后的净收入为1.02亿美元，较2021年同期的2.33亿美元下降56.2%[56] - 基本每股收益为0.23美元，较2021年同期的0.55美元下降58.2%[56] - 稀释每股收益为0.23美元，较2021年同期的0.53美元下降56.6%[56] 其他新策略和有价值的信息 - 2022年第一季度与Partner PSU奖励相关的股权补偿费用为200万美元，较2021年同期的300万美元下降33.3%[58] - 2021年女性员工占比为65%，高管职位女性占比为53%[59]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度总营收26.68亿美元，2021年同期为25.57亿美元，同比增长4.34%[5] - 2022年第一季度运营利润1.91亿美元，2021年同期为3.42亿美元，同比下降44.15%[5] - 2022年第一季度净收入（含非控股权益）1.1亿美元，2021年同期为2.43亿美元，同比下降54.73%[5] - 2022年第一季度基本每股收益0.23美元，2021年同期为0.55美元，同比下降58.18%[5] - 2022年第一季度综合收入（含非控股权益）1.23亿美元，2021年同期为2.25亿美元，同比下降45.33%[7] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为1.71亿美元，2021年同期为3.31亿美元，同比下降48.34%[9] - 2022年第一季度投资活动提供的净现金为0.13亿美元，2021年同期使用3.47亿美元[9] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为2.74亿美元，2021年同期为0.55亿美元，同比增长398.18%[9] - 2022年第一季度现金、现金等价物和受限现金期末余额为10.47亿美元，2021年同期为10.84亿美元[9] - 2022年第一季度支付的所得税现金为0.23亿美元，2021年同期为0.4亿美元[9] - 截至2022年3月31日，公司总资产为126.39亿美元，较2021年12月31日的132.23亿美元下降4.41%[11] - 截至2022年3月31日，公司总负债为49.31亿美元，较2021年12月31日的53.01亿美元下降7%[11] - 截至2022年3月31日和2021年3月31日，公司总权益分别为7.694亿美元和6.601亿美元[61] - 2022年第一季度和2021年第一季度基本每股收益分别为0.23美元和0.55美元，摊薄后每股收益分别为0.23美元和0.53美元[58] - 2022年和2021年第一季度营业利润分别为1.91亿美元和3.42亿美元，2022年第一季度营业利润下降主要因新冠疫情导致同店销售额下降和临时关店[64] - 2022年和2021年第一季度美团股权投资相关税前损失分别为3800万美元和税前收益100万美元[65] - 2022年和2021年第一季度其他费用（收入）净额分别为2500万美元和 - 600万美元[68] - 2022年第一季度所得税拨备为5500万美元，有效税率为33.1%；2021年第一季度所得税拨备为1.02亿美元，有效税率为29.6%[97] 公司业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度，KFC收入为20.17亿美元，Pizza Hut收入为5.47亿美元，All Other Segments收入为1.63亿美元，合并收入为26.68亿美元[101] - 2021年第一季度，KFC收入为18.32亿美元，Pizza Hut收入为5.41亿美元，All Other Segments收入为0.78亿美元，合并收入为25.57亿美元[102] - 2022年第一季度，KFC营业利润为2.2亿美元，Pizza Hut营业利润为0.3亿美元，All Other Segments营业亏损为0.17亿美元，合并营业利润为1.91亿美元[104] - 2021年第一季度，KFC营业利润为3.27亿美元，Pizza Hut营业利润为0.6亿美元，All Other Segments营业亏损为0.03亿美元，合并营业利润为3.42亿美元[104] - 2022年第一季度，KFC减值费用为500万美元，Pizza Hut减值费用为100万美元，All Other Segments减值费用为200万美元，总计800万美元[105] - 2021年第一季度，KFC减值费用为200万美元，Pizza Hut减值费用为100万美元，总计300万美元[105] - 截至2022年3月31日，KFC总资产为59.76亿美元，Pizza Hut总资产为9.44亿美元，All Other Segments总资产为4.54亿美元，Corporate and Unallocated总资产为52.65亿美元[106] 公司投资与收购情况 - 2022年第一季度，公司完成对杭州餐饮集团28%股权的投资，现金对价为2.55亿美元，交易完成后公司直接和间接持有杭州肯德基约60%股权[15][28] - 杭州肯德基收购中，6600万美元的购买价格分配至重新获得的特许经营权，将在剩余1年的特许经营合同期内摊销[29] - 2021年第一季度，公司以约2.61亿美元收购深交所上市公司圣农发展5%股权[31] - 2018年第三季度，公司认购美团840万股普通股，占比不到1%，总代价约7400万美元，2020年第二季度出售420万股[37] - 2020年9月10日，公司完成普通股在香港联合交易所主板的二次上市，全球发售4191.07万股，扣除承销费和发行费用后净收益为22亿美元[18] - 2021年9月，公司与拉瓦萨集团达成协议，以65%的股权控制并合并拉瓦萨合资企业[14] 公司业务调整情况 - 2022年第一季度，公司关闭了中国境内剩余的五家东方既白门店[17] 公司会计政策相关 - 公司自2022年1月1日起采用多项会计准则更新，对财务报表无重大影响[24][25][26] 公司与圣农发展业务往来 - 2022年第一季度，公司从圣农发展采购9200万美元存货，截至2022年3月31日和2021年12月31日，应付账款和其他流动负债分别为3300万美元和5600万美元[34] - 截至2022年3月31日，公司对圣农发展投资账面价值为2.5亿美元，超过其在圣农发展净资产权益1.72亿美元，市场价值为1.95亿美元[35] - 公司对圣农发展投资采用权益法核算，自2021年5月起将该投资从其他资产重分类为非合并关联方投资[33] 公司营收结构情况 - 2022年第一季度，公司总营收26.68亿美元，其中公司销售25.48亿美元、特许经营费和收入2400万美元、与加盟商和非合并关联方交易收入7700万美元、其他收入1900万美元[51] - 2021年第一季度，公司总营收25.57亿美元，其中公司销售23.31亿美元、特许经营费和收入4200万美元、与加盟商和非合并关联方交易收入1.71亿美元、其他收入1300万美元[52] 公司应收账款与合同相关情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，应收账款坏账准备期末余额均为100万美元，逾期应收账款金额 immaterial[53] - 2022年3月31日和2021年12月31日取得合同的成本分别为600万美元和700万美元[54] - 2022年3月31日和2021年12月31日合同负债分别为2.01亿美元和2.08亿美元，2022年和2021年第一季度从合同负债余额中确认的收入分别为6200万美元和7100万美元[56] 公司股票回购情况 - 公司董事会授权24亿美元用于股票回购计划，2022年第一季度回购500万股，花费2.32亿美元，截至2022年3月31日，还有13.85亿美元可用于未来回购[62] 公司租赁相关情况 - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司租赁成本分别为251美元和226美元[78] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司获得的租赁减免分别为300万美元和500万美元[81] - 2022年3月31日，公司租赁负债的现值为2756美元，未折现租赁付款总额为3339美元[85] - 截至2022年3月31日，公司已签署但尚未开始的租赁协议，未折现最低租赁付款总额为1.68亿美元[86] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司租赁资产分别为2581美元和2645美元，租赁负债分别为2756美元和2837美元[78] - 2022年3月31日经营租赁加权平均剩余租赁期限为7.1年，2021年3月31日为6.9年[84] - 2022年3月31日经营租赁加权平均折现率为5.4%，2021年3月31日为5.8%[84] 公司金融资产公允价值情况 - 截至2022年3月31日，现金等价物为1.41亿美元，短期投资为26.22亿美元，其他资产为1.75亿美元，总计29.38亿美元[91] - 截至2021年12月31日，现金等价物为5.29亿美元，短期投资为28.6亿美元，其他资产为2.12亿美元，总计36.01亿美元[92] - 截至2022年3月31日，现金等价物中货币市场基金公允价值为41美元，固定收益债务证券为100美元，总计141美元[91] - 截至2022年3月31日，短期投资中定期存款公允价值为1530美元，固定收益债务证券为950美元，结构性存款为142美元，总计2622美元[91] - 截至2022年3月31日，其他资产中股权证券投资公允价值为84美元，长期定期存款为91美元[91] - 截至2022年3月31日，公司金融资产公允价值总计2938美元，其中Level 1为125美元，Level 2为2813美元[91] - 公司将现金等价物、短期投资、长期定期存款和股权证券投资分类为公允价值层级的Level 1或Level 2 [90] - 2022年和2021年第一季度，公允价值层级内各等级之间未发生转移[90] 公司股息与业务拓展计划 - 公司宣布每股0.12美元现金股息，预计支付总额约5100万美元[114] - 公司承诺到2022年底将塔可钟门店网络扩展到至少100家，到2025年底至少225家[114] 公司特许经营协议与忠诚度计划 - 公司KFC和Pizza Hut的特许经营协议期限一般为10年，小肥羊为5年或10年，黄记煌为3年或10年[45] - 公司KFC和Pizza Hut的忠诚度计划积分一般在赚取后18个月到期，可用于免费或打折购买品牌产品或其他产品[49]