股份回购计划 - 公司董事会批准股份回购计划，计划从公开市场以"市场回购"的方式进行 [1] - 回购价格不超过每股1港元，总金额不超过1亿港元 [1] - 回购期限为自公告发布之日起两年 [1] - 回购计划将根据市场情况由董事会全权酌情决定 [1] 董事会观点 - 股份回购计划反映公司对长远增长及市场表现的信心 [1] - 回购计划有利于公司并为股东创造价值 [1] - 回购计划符合公司及其股东的整体最佳利益 [1]

公司动态 - 中国中药附属公司国药集团同济堂(贵州)制药有限公司的1.1类中药创新药郁枢达片注册上市申请已获国家药品监督管理局受理 [1] - 郁枢达片具有醒脾化湿、理气解郁的功效，临床研究证实其对气机郁滞所致的情绪郁闷、低落等症状有显著疗效 [1] - 该药物在改善抑郁障碍早期轻型、中型症状方面表现出色 [1] - 同济堂制药2024年完成的III期临床试验结果显示，郁枢达片在治疗轻、中度抑郁症时展现出良好的安全性和有效性 [1] - 郁枢达片疗效显著优于安慰剂组 [1] 产品研发 - 郁枢达片为1.1类中药创新药，表明其具有较高的创新性和临床价值 [1] - 药物已完成III期临床试验，进入注册上市申请阶段 [1] - 临床数据显示该药对轻、中度抑郁症患者具有显著疗效 [1]

上市表现 - 公司于6月25日在港交所主板上市，开盘股价下跌21.67%至32.85港元/股，最终收盘价为36.00港元/股，低于41.94港元/股的发行价 [2] - 上市首日总市值为195.90亿港元，成为港股最大科技出行企业，但仅为上市前估值228.23亿港元的85.8% [2][3] - 吉利控股集团董事长李书福间接持股77.06%，按首日收盘价计算其持股市值达150.96亿港元 [2][4] 募资与投资者 - 全球发售4417.86万股，其中香港发售441.79万股，国际发售3976.07万股，原计划募资18.53亿港元 [3] - 6名基石投资者（包括梅赛德斯-奔驰、国轩高科等）合计认购2264.24万股（9.52亿港元），占总募资额的51.4% [3] - 公开发售遇冷，机构认购未能提振散户信心，反映市场对亏损出行平台的审慎态度 [3][4] 财务与亏损情况 - 2022-2024年经营亏损分别为19亿元、16亿元、8亿元，净亏损分别为20亿元、20亿元、12亿元，亏损持续收窄但2025年仍预期净亏损 [4] - 上市前投资者及基石投资者禁售期至2025年12月25日，李书福需遵守额外禁售期至2026年6月25日 [6] 战略布局与竞争 - 核心竞争力包括定制化车辆降低运营成本及Robotaxi布局，2025年2月已上线自动驾驶平台并在苏州、杭州试点Robotaxi服务 [6] - 计划2026年底推出L4级Robotaxi定制车型，构建全场景自动化运营系统，但需面对滴滴、百度等竞争对手的激烈布局 [6][7] - 行业分析师认为Robotaxi赛道需更多资金与技术投入，短期股价受行业竞争及宏观经济波动压制 [6][7]

公司动态 - 国泰君安国际股价收于3 7元 股 单日暴涨198 39% 创2015年7月以来新高 [3] - 公司获香港证监会批准将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务 成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商 [3] - 牌照升级后客户可在平台直接交易加密货币 稳定币等虚拟资产 服务覆盖交易 咨询及发行分销虚拟资产相关产品 [3] - 公司此前已获得虚拟资产相关产品经纪业务资格 涉及比特币和以太坊现货ETF的发行及分销 [4] 行业趋势 - 分析师预计后续会有更多具有国际业务子公司的券商完成牌照升级 迈向虚拟资产交易服务 具备较好客户基础的重要券商可能入局 [4] - 香港加密货币及虚拟资产交易生态持续构建完善 政策发力 监管架构完整 参与机构扩容 香港Web 3 0战略及竞争地位将提升 [4] - 香港对虚拟资产监管立场从2017年谨慎转向2022年开放包容 2022年10月发布《香港虚拟资产发展政策宣告》 [4] - 2025年5月香港立法会通过《稳定币条例草案》 香港发展虚拟资产战略决心明确 依托金融基建与监管框架 产业迅猛发展 [5] - 香港正加速巩固全球虚拟资产核心枢纽地位 传统金融机构持续强化牌照及业务布局 [5]

指数表现 - 中证沪深港生物科技主题指数报1352.64点，近一个月上涨7.95%，近三个月上涨15.23%，年至今上涨28.77% [1] - 该指数以2018年12月28日为基日，基点为1000.0点 [1] 指数构成 - 指数样本选取50家业务涉及生物药品、制药与生物科技服务等领域的上市公司 [1] - 十大权重股包括恒瑞医药（12.02%）、百济神州（10.82%）、药明康德（8.63%）、迈瑞医疗（7.04%）、信达生物（6.24%）、药明生物（4.88%）、康方生物（3.31%）、石药集团（3.04%）、中国生物制药（2.78%）、三生制药（2.05%） [1] 市场分布 - 香港证券交易所占比45.80%，上海证券交易所占比33.49%，深圳证券交易所占比20.71% [1] 行业分布 - 化学药占比38.41%，生物药品占比31.58%，制药与生物科技服务占比21.47%，医疗器械占比8.53% [2] 指数调整规则 - 样本每半年调整一次，调整时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整，特殊情况会进行临时调整 [2] - 样本退市时将从指数中剔除，样本公司发生收购、合并、分拆等情形时参照计算与维护细则处理 [2] - 沪股通、深股通和港股通证券范围变动导致样本不再满足互联互通资格时，指数将相应调整 [2]

节能降碳成效 - 重庆市"十四五"以来能耗强度累计下降11.8%，年均能源消费增速2.4%支撑年均经济增长5.6% [1] - 2021-2024年能耗强度同比分别下降3.5%、2.7%、3.0%、3.2% [1] - 新能源装机规模占电力总装机比重提升至15.5%，新能源消纳率持续保持100% [2] 政策与组织机制 - 将节能指标纳入党建统领"八张报表"，实施月度监测和季度成效晾晒机制 [2] - 编制钢铁/水泥/合成氨/电解铝/数据中心等重点行业节能降碳专项行动计划 [2] - 推出6项优化节能审查措施，包括先进能效项目准入和低能耗高产出项目优先用能 [2] 产业结构优化 - 战略性新兴产业增加值占规模以上工业增加值比重达34.6% [2] - 构建"33618"现代制造业集群体系，重点发展智能网联新能源汽车/新一代电子信息制造业/先进材料 [2] - 建成国家级绿色工厂170家、绿色园区16个，完成44个市级及以上园区循环化改造 [4] 能源转型举措 - 实施"百万千瓦屋顶光伏"和"千乡万村驭风行动"，建成丰都莲花山风电/巫溪塘坊光伏等项目 [2] - 建成化学储能项目总规模151万千瓦/315万千瓦时，形成"源网荷储一体化"消纳体系 [2] - 藏电/西北电入渝电量快速增长，跨省能源通道建设加速 [2] 工业节能管理 - "十四五"以来市级支持266个项目合理用能，实施工业技改项目5640个、改造设备近4万台（套） [3] - 对315家重点用能单位开展节能考核，梳理节能改造潜力清单 [3] - 推广高效节能装备47项，完成263台落后机电设备处置 [3][4] 建筑与交通节能 - 2024年城镇新建民用建筑绿色建筑比例达99.68%，装配式建筑占比40.7%（同比+6.7%） [4] - 高铁/高速公路通车里程分别达1107公里/4503公里，多式联运"一单制"入选国家典型案例 [4] - 中心城区新增公交/出租车新能源占比100%，建成标准化岸电泊位286个（覆盖率99.3%） [4][5] 数字化赋能 - "工业绿效码"应用覆盖超30000家工厂，数字赋能/两化融合指数西部第一 [2] - 建成三级数字化城市治理中心，实施制造业数字化转型"八大行动" [2][4]

曹操出行上市表现 - 公司于6月25日在港交所主板挂牌上市，估值约228亿港元，是吉利集团董事长李书福的第10个IPO [1] - 上市首日股价即破发，下跌近20%，暗盘交易已表现疲软 [1] - 2022-2024年营收持续增长，分别为76.31亿元、106.68亿元、146.57亿元，年增长率接近40% [4] - 过去三年累计亏损超过52亿元，销售成本占营收比重超过90% [5] 网约车行业现状 - 行业呈现"集体焦虑"状态，嘀嗒出行首日破发大跌22.5%，如祺出行首日破发微跌3.14% [2] - 截至2024年底全国网约车驾驶员证数量达748.3万本，每月新增司机约8万人 [3] - 4月网约车订单总量环比同比下降6.7%，5月环比微增5.2%，呈现"僧多粥少"局面 [3] - 滴滴市场份额高达70.4%，曹操出行市场份额仅有5.4% [7] 曹操出行商业模式 - 采用B2C重资产模式，拥有约3.4万辆定制车的车队，是中国同类车队最大 [9][11] - 共享吉利基建措施，定制车型枫叶80V和曹操60的TCO较主流纯电汽车分别降低33%和40% [9] - 2024年车辆销售收入8.67亿元，同比增长657%，承担部分吉利卖车业务压力 [12] - 2023年毛利首次转正达5.8%，2024年提升至8.1%，但与滴滴18.15%的毛利率仍有差距 [13] 曹操出行运营数据 - 2022-2024年GTV分别为88.84亿元、122.14亿元、169.53亿元 [7] - 2024年订单量达598,052千单，日订单量1,634千单 [7] - 2024年平均月活跃用户28.7百万，平均月活跃司机466千 [7] - 司机每小时收入从2022年30.9元降至2024年35.7元 [7] 曹操出行战略调整 - 积极拥抱聚合平台，2024年聚合平台订单占比达85.4% [8] - 2022-2024年向聚合平台支付佣金分别为3.22亿元、6.67亿元、10.46亿元 [14] - 将部分全职司机转为运力合作伙伴，司机补贴占比从84.2%降至79.0% [13] - 计划将募集资金用于提升技术及投资自动驾驶，预计2026年推出L4级Robotaxi [15] 吉利集团战略布局 - 极氪私有化聚焦高端技术长期深耕，曹操出行上市打通融资渠道 [1] - 吉利2030年愿景是引领"绿色低碳、智能共享、乘商互联、天地一体"的通行生态 [16] - 投资孵化亿咖通、魅族、芯擎科技等企业，构建智能科技生态联盟 [16] - 曹操出行将与极氪、领克等形成技术协同，共享自动驾驶系统等资源 [16]

租赁协议与门店升级 - 永旺广东与天河城集团签订8年租赁协议（2025年7月1日至2033年6月30日），总租金不含税约1.016亿元人民币，获得90天装修期 [2] - 天河城店将升级为AEON STYLE SM业态旗舰店，改造时间为2025年7月至10月初，聚焦年轻中产家庭的健康、便利、品质需求 [2] - 新协议租赁面积缩小至负一层B113及B114号商铺及负二、三层仓库，未覆盖整个负一层 [3] 租金变化与成本优化 - 2010-2025年租金从3720万元/年逐步增至5200万元/年（年涨幅约5%），新协议年均租金降至1270万元/年（不含税） [3] - 公司通过缩小经营面积优化成本结构，放弃"规模崇拜"以减轻租金和管理费压力 [5] - 续租后公司持股65%，天河城集团附属公司持股35%，双方达成利益平衡 [7] 市场战略调整 - 采取"小型化+精品化+体验化"策略，2024年在广东计划新开8家店，年底门店总数将达41家（较2019年33家增长） [6][7] - 2024年5-6月已在广州新开领展广场店和荔湾区城光荟店，目前广州拥有7家综合百货超市+11家食品超市+3个购物中心 [6] - 公司持续关闭亏损门店（如北京丰台店、深圳宝安中心店等），内地市场已连续亏损8年 [5] 行业竞争环境 - 电商平台崛起和社区团购等新兴零售业态冲击传统商超，约40%商业零售企业面临营收增长考验 [7][9] - 会员制仓储店和沉浸式体验商业分流传统百货客流，传统商圈空置率较高 [7] - 天河城商圈同步进行三年"无感改造"，采取"去零售化+增强体验"策略应对消费趋势变化 [8][9] 品牌历史与消费者认知 - 天河城店为永旺在内地首家门店（1996年开业），原名"吉之岛"，2013年统一更名为AEON，承载广州消费者29年记忆 [4] - 闭店传闻引发市民广泛关注，反映出老牌外资商超在当地的情感价值 [3][4] - 日式经营风格和进口商品曾帮助公司在广州零售市场快速立足 [4]

| HK$3.67 +2.43 +195.97% □实时情 | | | 已收盘 06-25 | | --- | --- | --- | --- | | 最高: 3.70 | 今开： 1.42 | 成交量：64.91亿股 | 换手:68.1/ | | 最低： 1.42 | 昨收： 1.24 | 成交额： 162.53亿 | 振幅:183. | | 52周最高: 3.70 | 量比： 193.14 | 市盈率(动)： 100.55 | 市盈率(TTV | | 52周最低：0.59 | 委比： 2.95% | 市盈率(静)： 100.55 | 市净率： 2.1 | | 每股收益：0.04 | 股息(TTM): 0.03 | 总股本： 95.29亿 | 总市值: 34 | | 每股净资产： 1.57 | 股息率(TTM)：0.87% | 港股股本： 95.29亿 | 港股市值： | | 每手股数：1000 | 最小价差：0.01 | 货币单位: HKD | | 红星资本局6月25日消息，今日，国泰君安国际（1788.HK）盘初大涨超80%，截至收盘，报3.67港元/股，涨超190%。 资料配图 图据视觉中国 券商沸腾 ...

公司上市与市场地位 - 曹操出行于6月25日正式登陆港交所，成为港股市场规模最大的科技出行平台 [1] - 2024年公司GTV达170亿元，市占率位居网约车行业第二 [1] - 业务生态综合性强，兼具自营车队+三方合作运力，并大规模部署定制车模式 [1] - 2025年2月起在苏杭两地试点Robotaxi业务，抢占万亿级市场先机 [1] 财务表现与增长动力 - 2022-2024年营业收入分别为76.31亿元、106.68亿元、146.57亿元，复合增速39% [1] - 经调整净亏损从2022年16.5亿元缩窄至2024年7.24亿元 [6] - 经调整EBITDA从2022年-7.73亿元扭转为2024年3.83亿元，EBITDA率从-10.1%提升至2.6% [6] - 毛利率从2022年-4.44%提升至2024年8.09% [4] 定制车模式的核心优势 - 截至2024年底拥有超34000辆自有定制车，计划扩充至5万辆 [2] - 定制车GTV占比从2022年5.3%提升至2024年25.1% [2] - 定制车型枫叶80V和曹操60的TCO分别为0.53元/公里和0.47元/公里，较典型纯电车低33%-40% [4] - 司机平均小时收入从2022年30.9元增至2024年35.7元，高于行业平均27元 [3] - 司机收入及补贴占出行服务收入比例从2022年84.2%降至2024年79.0%，车服成本占比从7.9%降至3.53% [4] 供给侧护城河构建 - 通过定制车生态整合吉利资源，降低司机持有成本并提升乘客体验 [3][4] - 定制车模式需汽车产业背景支撑，形成互联网平台难以复制的壁垒 [8] - 聚合平台订单占比从2019年7%升至2024年31%，曹操出行避免依赖补贴转向差异化服务 [7] Robotaxi战略布局与行业前景 - 2025年2月上线曹操智行自动驾驶平台，在苏杭试点Robotaxi服务 [9] - 与吉利合作开发L4级Robotaxi定制车，预计2026年底推出 [9] - 东吴证券预测2030年Robotaxi国内市场规模超2000亿元，渗透率36% [10] - 天风证券预测2030年全球Robotaxi市场规模达8349亿元，国内4888亿元 [10] - 公司具备"自动驾驶技术+整车制造+运营平台"三位一体生态优势 [11]