财务表现 - 公司销售额为4593 4万美元 同比下降25 8% [1] - 股东应占溢利为400 3万美元 同比减少46 42% [1] - 每股基本溢利为0 16美仙 [1] 运营数据 - 付运量为1 51亿件 同比下降11 3% [1] - 付运量较2024年下半年增长22 4% [1] 行业与产品动态 - 新一代产品推出延迟导致付运量下降 [1] - 终端产品价格持续下跌 行业竞争加剧导致产品平均价格下降 [1]

交通管理措施范围 - 天安门广场东侧路、西侧路、人大会堂西路、新大路及周边区域（西华门大街至东华门大街）于8月15日22时至活动结束禁止无证车辆和行人通行 [2] - 昌平南口地区温南路、昌流路相关路段于8月16日3时至活动结束及8月17日10时至活动结束禁止无证车辆通行 [2] - 天安门前金水桥以北至故宫午门以南、中山公园、劳动人民文化宫及神武门外广场于8月16日15时至活动结束禁止无证车辆和行人通行 [2] 核心区域管制 - 长安街复兴门桥至国贸桥段于8月16日16时至活动结束禁止机动车上下客及非机动车通行 [2] - 西大望路红庙路口至大望桥段、光华路针织路口至光华路东口于8月16日16时50分至活动结束及8月17日1时30分至活动结束禁止无证车辆和行人通行 [3] - 府右街北口至金宝街东口区域内道路及长安街、建国门外大街部分路段于8月16日17时30分至活动结束禁止无证车辆通行 [3] 重点道路封闭 - 东华门大街、北河沿大街、景山周边街道、前门地区等18条道路于8月16日17时30分至活动结束禁止无证车辆通行和停放 [4] - 东二环朝阳门桥至东便门桥段于8月16日18时至活动结束禁止无证车辆和行人通行 [4] - 复兴门外大街、复兴路木樨地桥至新兴桥段于8月17日0时30分至活动结束禁止无证车辆和行人通行 [5] 二环路系统管控 - 西二环复兴门桥至官园桥南向北主辅路于8月17日1时至活动结束禁止无证车辆和行人通行 [5] - 东二环东直门桥至东便门桥段于8月17日1时30分至活动结束禁止无证车辆和行人通行 [5] - 工人体育场北路、农展馆南路、朝阳公园南路等5条道路于8月17日1时40分至活动结束禁止无证车辆通行 [5] 绕行方案安排 - 天安门区域社会车辆可经正义路、石碑胡同、北新华街绕行 [2] - 东二环管控时段社会车辆可经东四十条桥、广渠门桥向东或向西绕行 [4] - 复兴路管控时段社会车辆可经广安路、紫竹院路、西直门外大街绕行 [5] - 北京站区域在管控时段可通过东二环东便门桥经崇文门东大街单向循环通行 [5]

公司进展 - 中国台湾地区药政主管部门正式受理艾曲莫德用于治疗中重度活动性溃疡性结肠炎的新药上市许可申请[1] - 艾曲莫德已在亚洲多个市场取得进展 包括中国澳门 新加坡和中国香港获批及韩国NDA获正式受理[1] - 中国国家药品监督管理局于2024年12月正式受理艾曲莫德新药上市申请 预计2024年底或2025年初获批[1] 产品特征 - 艾曲莫德是每日一次口服一线治疗药物 能强效实现肠道黏膜愈合且安全性良好[2] - 黏膜愈合被国际临床指南认定为溃疡性结肠炎治疗目标 可降低复发率 住院率 手术率和癌症风险[2] - 产品获2024年美国胃肠病学协会和2025年美国胃肠病学会临床指南一线治疗推荐[2] 市场潜力 - 中国溃疡性结肠炎患者数量2024年约80万人 预计2030年达100万人[2] - 亚洲地区溃疡性结肠炎患者人数持续增长 存在巨大未满足临床需求[2] - 产品纳入粤港澳大湾区临床急需进口药品目录 成为公司第三款商业化新药[3] 临床数据 - NDA申请基于ELEVATE UC III期注册研究和ENLIGHT研究结果[2] - ELEVATE UC研究达到所有主要和关键次要终点 显示第12周和第52周临床缓解和内镜下深度黏膜愈合[2] - ENLIGHT研究是亚洲最大规模III期研究 涵盖340名患者 诱导期和维持期结果均显示显著统计学差异[3] 商业化布局 - 2025年3月启动艾曲莫德在嘉善工厂的本地化生产建设项目[3] - 本地化生产将支持大中华区及其他亚洲市场的供应及商业化落地[3] - 公司正加快创新疗法在亚洲市场的上市进程以提升患者可及性[2]

核心业绩表现 - 2025/26财年第一季度营收1362亿元人民币，同比增长22%，创历史同期新高 [1][5] - 非香港财务报告准则净利润28.16亿元人民币，同比增长22% [1][4] - 香港财务报告准则净利润36.6亿元人民币，同比增长108%，主要受认股权证公允价值变动影响 [4] 业务集团表现 - IDG智能设备业务营收973亿元人民币，同比增长17.8%，PC市场份额达24.6%创历史新高 [1][6] - ISG基础设施方案业务营收同比增长35.8%，AI基础设施业务营收同比增长155% [1][9] - SSG方案服务业务营收163亿元人民币，同比增长19.8%，运营利润率22.2% [1][11] - 非PC业务营收占比提升至47%，业务结构持续优化 [2][6] AI战略与技术创新 - 全球AI PC出货量占比超30%，中国市场具备五大特征的AI PC占比达笔记本总出货量27% [3][7] - 研发费用同比增长超10%，加码混合式AI战略布局 [2][6] - 推出"天禧"个人超级智能体，WAU平均值达40% [3] - 构建人工智能模型工厂和智能体平台，推进企业级智能体部署 [3] 市场与行业动态 - 全球PC市场复苏，2025年第二季度出货量同比增长6.5%至6840万台 [6] - AI PC出货量预计2025年同比增长77%，2027年占比达PC总出货量70% [7] - 全球服务器市场2025年预计同比增长44.6%，GPU服务器增长46.7% [8] - 全球IT服务市场2025年预计增长4.6%，2024-2027年CAGR达7.8% [11] 区域与细分业务表现 - 中国市场PC出货量同比增长10%，结束11个季度收缩 [6] - ISG中国区营收同比增长76%，运营利润率提升3个百分点 [9] - 智能手机业务实现双位数增长，摩托罗拉折叠屏市场份额超50% [8] - SSG高附加值业务占比近60%，运维服务增长36%，项目与解决方案增长18.3% [11] 战略发展方向 - 推进"一体多端"布局，构建跨设备统一AI入口 [3][8] - 聚焦混合云平台和行业垂直解决方案，加速企业智能化转型 [3][12] - DaaS服务需求增长，TruScale IaaS业务同比增长超200% [12] - 液冷技术方案实现近30%收入增长，领先行业 [9]

业绩概览 - 2025/26财年第一季度营收同比增长22%至1362亿元人民币，创历史同期新高 [1][5] - 非香港财务报告准则下净利润同比增长22%达28.16亿元人民币 [1][6] - 香港财务报告准则下净利润同比增108%达36.6亿元人民币，主要受认股权证公允价值变动影响 [4] 业务板块表现 IDG智能设备业务 - 营收同比增长17.8%至973亿元人民币，PC业务创15个季度最快增速 [2][7] - PC市场份额达24.6%创历史新高，较第二名扩大3.9个百分点 [6][7] - AI PC出货量占整体PC出货量超30%，中国市场占比达27% [3][8] - 智能手机业务实现双位数增长，摩托罗拉折叠屏市场份额超50% [9] ISG基础设施方案业务 - 营收同比增长35.8%，AI基础设施业务营收同比翻番增长155% [2][6][10] - 中国市场营收同比增长76%，运营利润率提升3个百分点 [10] - 液冷技术方案收入增长近30% [10] SSG方案服务业务 - 营收同比增长19.8%至163亿元创历史新高，运营利润率22.2% [2][6][12] - 高附加值业务占比近60%，运维服务增长36%，项目与解决方案增长18.3% [12] - TruScale IaaS实现超200%增长 [13] 战略与创新 - 非PC业务营收占比提升至47%，业务结构持续优化 [2][6] - 研发费用同比增长超10%，重点投入混合式AI战略 [3][6] - 推出"天禧"个人超级智能体和"乐享"企业超级智能体 [3][4] - 构建人工智能模型工厂和智能体平台推进混合式AI落地 [4] 行业趋势 - 全球PC市场复苏，2025Q2出货量同比增长6.5%-7.4% [7] - AI PC出货量预计2025年增长77%，2027年占比达70% [8] - 全球服务器市场预计2025年增长44.6%，GPU服务器增长46.7% [10] - 全球IT服务市场2025年预计增长4.6%，2024-2027年CAGR达7.8% [12]

思科第四财季业绩 - 第四财季营收达147亿美元 同比增长7 6% [1] - 调整后每股盈利为99美分 超出市场预期的98美分 [1] - 调整后毛利率为68 4% 略高于预期的68 2% [1] - 营收表现优于市场预期的146亿美元 [1]

抖音测试快递服务功能 - 抖音正在测试"我的快递"服务 该功能位于抖音App的钱包内 与抖音支付 打车等生活功能享有同一流量位 [1] - "我的快递"服务当前支持查询极兔速递的快递 接下来将接入更多的快递公司 [1] - 该服务也支持寄件服务 但当前仅支持极兔速递的寄件 未来会接入更多的快递公司 [1]

财务表现 - 第一财季营收188.3亿美元 同比增长22% [1] - 第一财季净利润5.05亿美元 同比增长108% [1]

二次元文化暑期表现 - 上美影《浪浪山小妖怪》猫眼预测票房上调至17亿 [1] - 国漫IP续集《罗小黑战记2》口碑不俗 [1] - 国产3A游戏《明末：渊虚之羽》经历口碑回暖 [1] - 漫展成为暑期档重要娱乐活动 上海是爆发中心 [1] - 小红书推出二次元"痛岛"RED LAND加入漫展竞争 [1] 漫展行业数据 - 2025年5月全国漫展超1000场 达2019-2020年全年的1/3-1/4 [2] - 泛二次元用户规模从2017年2.1亿增至2025年5.26亿 [2] - 二次元周边市场规模预计达6521亿元 [2] - 小红书RED LAND吸引近30万用户参与答题领票 [2] - Bilibiliworld2025吸引40万人次 700+展商 [7] - 2025 ChinaJoy观众达41.03万人次创历史新高 [7] 平台布局二次元 - 小红书二次元内容同比增长175% 游戏增长168% [3] - 小红书95后用户占50% 00后占35% 70%为女性用户 [6] - 微博聚集3亿ACG兴趣用户 占月活近一半 [7] - 微博WAW2025吸引6.8万入场人次 [5] - 平台通过线下活动回归站内内容和生态 [7] 漫展地域分布 - 上海拥有米哈游、莉莉丝等"四小龙"及B站 [10] - 广州聚集三七互娱、网易、腾讯等游戏公司 [10] - 北京游戏公司数量不足广深1/10 被称为"二次元荒漠" [11] - 杭州CP31吸引16万人参加 门票收入至少1568万元 [11] - CP30带动周边消费4.03亿元 [11] 漫展下沉趋势 - 浙江县城漫展占比已过半 [12] - 贵州赤水漫展带动酒店入住率提升25% [12] - 绍兴国金大悦城漫展期间销售额提升20% [12] - 慈溪吾悦广场通过漫展组建20个200+人二次元社群 [12] - 县城漫展持续丰富行业生态 培养市场 [13] 漫展内容与体验 - RED LAND设置三大游戏IP区域及夜间音乐节 [3] - 小红书首次入局二次元 门槛和浓度较低 [3] - 展台互动玩法和商业变现仍有提升空间 [4] - 八月上海户外高温增加COS难度 [5] - 老牌漫展需要不断年轻化 [7]

财务业绩 - 第四财季营收增长7.6%至147亿美元，略高于市场预期的146亿美元 [1] - 调整后每股盈利为99美分，高于预期的98美分 [1] - 调整后毛利率为68.4%，略高于预期的68.2% [1] - 网络业务收入为73.4亿美元，与预期一致，服务收入为37.9亿美元 [1] - 网络产品订单实现两位数增长，主要来自基础设施、交换设备、路由系统等领域 [1] 业绩指引 - 2026财年营收指引为590亿至600亿美元，与华尔街平均预期595亿美元一致 [3] - 2026财年调整后每股收益指引为4至4.06美元，与预期4.03美元一致 [3] - 2026财年第一季度营收指引为146.5亿至148.5亿美元，中值147.5亿美元高于预期的146.5亿美元 [3] - 第一季度调整后每股收益指引为0.97至0.99美元，高于预期的0.97美元 [3] - 业绩指引基于当前关税政策持续至2026年底的假设 [3] 人工智能业务 - 2025财年人工智能业务收入约10亿美元 [4] - 大型云服务提供商AI基础设施订单达8亿美元，环比增长33%（上季度6亿美元） [7] - 2025财年AI总订单超20亿美元，为最初目标的两倍多 [7] - 与沙特AI公司Humain合作，参与阿联酋"星际之门"项目 [7] - 预计主权AI机遇将在2026财年下半年升温，公司将成为核心系统供应商 [8] 市场竞争与战略 - 面临博通、慧与科技等竞争对手在AI市场的挑战 [4] - 通过280亿美元收购Splunk增强安全与监控软件业务 [4] - 联邦企业业务预计在新财年增长，此前受政府采购政策变化影响 [4] - 传统企业市场优势可能推动AI基础设施支出增长 [7] 股价表现与市场评价 - 业绩公布后股价盘后微涨0.14%，年内累计上涨近20% [8] - 分析师认为公司在关键指标表现良好，2026年营收指引略高于预期 [8] - 长期投资者对业绩满意，但短期可能出现获利回吐 [8]