报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股在关税冲击后有所反弹但本周持续反弹力量减弱，中证全指小幅收涨0.3%，中证主动股基小幅收跌0.23%，常青低波策略逆市上涨0.87%，录得超额收益1.1% [3] - 量化策略配置观点为常青低波策略>海外权益策略>股基增强策略 [4] - A股受美国关税等因素影响波动大，红利风格等防御属性板块表现优，常青低波策略积累超额收益，当前仍适合配置攻守兼备策略，局势缓解可切换进攻性策略；海外市场短期高波动，中长期看好美股反转上行趋势 [4] - 权益基金策略中，常青低波基金策略收涨0.873%，录得超额收益1.103%，值得配置；股基增强基金策略收涨0.345%，超额收益0.575%，超额表现待市场转暖；现金增利基金策略收益0.031%，优于比较基准，累计超额收益0.384% [5] - 海外权益配置基金策略本周反弹，录得收益3.463%，中长期美股有望开启新行情，全球化投资有分散化配置价值 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 工具化基金组合表现跟踪 - 常青低波基金组合长期低波特性显著，波动率与最大回撤优于中证主动式股票基金指数，策略运行以来超额收益显著，兼具防守与进攻性 [14] - 股基增强基金组合策略运行时间短，当前挖掘个股价值难显现，市场改善后有望增强弹性，弱市下与基准走势相近 [17] - 现金增利基金组合经筛选持续跑赢比较基准，策略运行以来累计超额收益超0.29%，为现金管理优选货币基金提供参考 [18] - 海外权益配置基金组合自2023年7月31日以来积累较高超额收益，全球化配置增厚权益投资组合收益 [21] 工具化基金组合构建思路 - 构建全新风格体系下的基金优选池，满足不同市场环境和风险偏好投资者选基需求，对货币和债券基金采用量化选基开发工具化组合 [22] - 主动权益基金构建低波属性基金组合策略，满足防御需求和收益稳定期望；构建风险波动与基准指数相近的基金组合策略，为高风险偏好者提供进攻选择 [22] - 货币基金基于多维特征因子构建筛选体系，优选收益更优货币基金，优化短期闲置资金收益 [23] - QDII基金根据长短期技术指标筛选权益指数，构建海外市场精选组合，满足全球化配置需求 [25] 各基金组合构建思路 - 常青低波基金组合在高权益仓位主动管理基金中选长期稳定收益基金，结合净值和持仓特征优选低波基金 [26] - 股基增强基金组合在主动管理权益基金中挖掘强Alpha挖掘能力基金经理，基于基金Alpha收益延续性构建策略 [27] - 现金增利基金组合综合货币基金多因子构建优选体系，助投资者获高收益并减少波动风险 [28] - 海外权益配置基金组合基于海外权益市场指数，根据动量和反转因子选指数构建组合，为全球化投资提供辅助 [29]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中央汇金是维护资本市场稳定的重要战略力量，其资金体量、增持方向和节奏对市场走势有重要参考作用 [2][18] - 中央汇金增持 ETF 带来国内 ETF 发展浪潮，其增持行为有稳定市场和长期布局双重作用，且能提振市场信心和收益 [3][44][46] 根据相关目录分别进行总结 中央汇金到底增持了多少 - 从 2024 年开始，大幅增持 ETF 成为中央汇金等“平准基金”代表资金入市主要形式，截止到 2025 年 4 月 18 日，沪深 300 挂钩 ETF 规模达 10329.64 亿，成为首个规模超万亿的宽基类 ETF 品种 [19] - 截至 2024 年 12 月 31 日，中央汇金持有的 ETF 总市值达到 1.05 万亿元，较 2024 年 6 月 30 日环比增长约 80%，相较 2023 年 12 月 31 日激增 7.44 倍 [22] - 中央汇金增持行为主要覆盖宽基指数 ETF，2024 年下半年开始扩散至行业主题及风格类 ETF，沪深 300ETF 是核心配置方向 [24][25] - 2024 年下半年，中央汇金持仓份额新增 819 亿份，对应市值增长 4,625 亿元，且获央行首期 3,000 亿元再贷款工具支持 [28][30] - 2025 年 4 月初市场波动中，中央汇金加大增持力度，4 月 7 日和 8 日，全市场股票 ETF 净流入达 1715.95 亿元，央行明确支持其“加大力度、均衡结构”增持 [31][33] - 中央汇金参与维护资本市场稳定的资金来源部分出于自有资金，且已明确获得央行再贷款支撑 [34] 后续增持趋势和可能节奏 - 中央汇金强调“坚定增持各类市场风格的 ETF，加大增持力度，均衡增持结构”，以 4 月 7 日到 4 月 9 日为参考，宽基和港股类资金净流入居前，非股票类也有相当资金净流入 [35][37] - 中央汇金增持行为有稳定市场和长期布局双重作用，当下“平准基金”重仓流通股持股市值约为 3.90 万亿元，占 2024 年年末全 A 总市值比例约为 4.53%，处于合理范围 [44] - 平准基金介入时间点有事件驱动特征，一般在海内外重大事件冲击或资金面异动时介入，入市节奏具有底部入场，长期持有的特征 [45] “平准基金”提振市场效果如何 - 此轮以汇金为代表增持 A 股，既夯实投资者信心带来跟随资金，又带来大盘整体收益反弹，大盘深度回调时都有增持资金入场 [46] - 历史上汇金公告入场有“底部发声”预期管理效果，如 2013 年、2015 年年中增持后大盘跌幅收敛并企稳回升 [48] 图观市场：机构持仓、行业、风格及主题 - 机构赚钱效应方面，基金重仓跑输北向重仓，沪股通重仓相对占优 [53] - 市场动速方面，风格轮动速度继续高位震荡 [61] - 行业板块方面，地产板块领涨，地产龙头显著超额行业基准 [64] - 风格跟踪方面，高波领涨，低估值、超大盘占优 [67][69] - 主题热点方面，乡村振兴全指涨幅靠前 [71]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 公募REITs采用询价定价机制，认购价格由向网下投资者询价确定，不同时期定价分位数受二级市场表现影响，不同业态受市场对新产品认可度影响，网下认购倍数与定价分位数和二级市场走势相关性高，已上市64只产品网下打新收益率均值为8.8%，24年Q4以来打新热潮持续，预计在无风险收益率预期下行背景下仍将持续，应关注新产品与同业态老产品价差 [3] - 国常会指出要推动房地产市场平稳健康发展，25年3月房地产销售降幅收窄但投资端降幅环比略增，预期存量政策加快落实、新增利好政策有望出台，建议关注地产链修复 [3] - 3月基建投资增速加快，大项目投资带动，电力、水利及海运投资高景气，25年基建投资靠前发力明显，后续关注资金持续性 [3] - 建议关注濮耐股份、海南华铁、北新建材、鸿路钢构、中国建筑、中材科技、科达制造 [3] 根据相关目录分别进行总结 周专题：公募REITs询价定价及网下打新收益 - 公募REITs采用询价定价机制，认购价格以向网下投资者询价确定，基金管理人、财务顾问结合相关情况审慎合理定价 [6] - 不同时期定价分位数受二级市场表现影响，23年二级市场下行询价只数下降、定价分位数走低，24Q3后回暖询价只数和定价分位数提升，25年以来定价分位数均值持续走高 [8] - 不同业态定价分位数受市场对新产品认可度影响，保租房REIT、能源REIT、生态环保及市政水利REIT定价分位数均值居前三，消费基础设施REIT首批询价时定价分位数偏低，24Q4后补涨 [8] - 网下认购倍数整体变化趋势与定价分位数一致，与二级市场走势相关性高，22年下半年及24Q3至今网下认购倍数提升，分业态看保租房REIT、能源REIT、生态环保及市政水利REIT网下认购倍数均值居前三，消费基础设施REIT最低，截至25年4月18日华夏基金华润有巢REIT网下认购倍数达213倍 [18] - 已上市64只产品网下打新收益率均值为8.8%，收益率最高为国泰君安济南能源供热REIT达49.9%，24年Q4以来打新热潮持续，收益来自一二级价差及老产品补涨后价差，预计在无风险收益率预期下行背景下仍将持续，关注新产品与同业态老产品价差 [23] 周行情回顾 - 展示了本周建筑、建材行业涨跌幅表现，建筑、建材各子板块涨跌幅一览 [26][27][30] - 列出了建材行业本周涨跌幅前五标的，如华民股份周涨幅17.76%、法狮龙周跌幅7.64%；建筑行业本周涨跌幅前五标的，如大千生态周涨幅26.95%、华蓝集团周跌幅15.47% [31][32] - 呈现了基础设施公募REITs本周行情回顾，包括收盘价、52周最高价、最低价、周涨跌幅等数据，平均涨跌幅算术平均周涨跌幅为0.82% [33][34] 总量数据跟踪 - 展示房地产新开工、施工、竣工、销售面积累计同比，土地成交数据（全国土地、住宅、商办、工业用地成交面积当月同比），房地产成交数据（70个大中城市二手住宅价格指数当月同比等），社融数据（当月新增社融等），基建投资增速（广义、狭义基建累计同比增速等），八大建筑央企季度新签合同情况，专项债发行（当月发行的新增、置换专项债金额等）相关图表及数据 [36][45][55][64][73][79][80] 高频数据跟踪 - 展示水泥数据（全国PO42.5水泥均价等），浮法玻璃数据（玻璃现货价格等），光伏玻璃数据（纯碱价格等），玻纤数据（光伏玻璃日熔量等），碳纤维数据（碳纤维均价等），镁砂及氧化铝价格（大结晶电熔镁出厂含税价等），上游原材料价格（沥青价格等），实物工作量数据（钛白粉价格等）相关图表及数据 [91][97][103][109][116][133][136][145]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中证 1000 指数增强基金表现较好，本周沪深 300、中证 500、中证 1000 指数增强基金超额收益中位数分别为 0.13%、0.49%、0.58%，其它指数增强基金本周收益中位数为 0.00%；绝对收益(对冲)类型基金本周收益中位数为 0.07%；其它主动量化类型基金本周收益中位数为 0.42% [2][3] - 其它策略基金中，本周定增主题基金收益中位数为 -0.11%；提取业绩报酬的基金本周收益中位数为 0.11%；行业主题轮动基金本周收益中位数为 -0.20%；多因子类型的基金本周收益中位数为 0.49%；大数据驱动主动投资的基金本周收益中位数为 -0.10% [2][14] 根据相关目录分别进行总结 公募量化基金表现 指数增强基金 - 本周纳入统计的沪深 300 指数增强基金 61 只，超额收益中位数 0.13%，本月 -0.32%，本季度 -0.32%，本年度 0.88%，本周最好 0.73%，最差 -0.47% [4] - 本周纳入统计的中证 500 指数增强基金 66 只，超额收益中位数 0.49%，本月 0.07%，本季度 0.07%，本年度 1.03%，本周最好 1.14%，最差 -0.42% [4] - 本周纳入统计的中证 1000 指数增强基金超额收益中位数表现较好，纳入统计数量未提及，本周超额收益中位数 0.58%，本月 0.61%，本季度 0.61%，本年度 2.66%，本周最好 1.43%，最差 -0.27% [3][4] - 其它指数增强基金纳入统计 108 只，本周收益中位数 0.00%，本月 0.07%，本季度 0.07%，本年度 0.37%，本周最好 4.09%，最差 -2.76% [4] 绝对收益及主动量化基金 - 绝对收益（对冲）类型基金纳入统计 23 只，本周收益中位数 0.07%，本月 -0.14%，本季度 -0.14%，本年度 0.31%，本周最好 0.76%，最差 -0.46% [7] - 其它主动量化类型基金纳入统计 241 只，本周收益中位数 0.42%，本月 -4.09%，本季度 -4.09%，本年度 -1.08%，本周最好 2.82%，最差 -3.25% [7] - 主动量化基金按主基准指数划分，主指数为 "000300.SH" 的 61 只基金，本周收益中位数 0.47%，本月 -3.77%，本季度 -3.77%，本年度 -2.59% [8] - 主指数为 "000905.SH" 的 46 只基金，本周收益中位数 0.48%，本月 -4.63%，本季度 -4.63%，本年度 -0.27% [8] - 主指数为 "000906.SH" 的 30 只基金，本周收益中位数 0.35%，本月 -4.45%，本季度 -4.45%，本年度 -2.86% [8] - 主指数为 "000922.CSI" 的 10 只基金，本周收益中位数 1.67%，本月 -0.94%，本季度 -0.94%，本年度 -2.84% [8] - 主指数为 "000852.SH" 的 13 只基金，本周收益中位数 0.34%，本月 -5.35%，本季度 -5.35%，本年度 2.54% [8] 其它策略基金表现 - 定向增发主题基金纳入统计 65 只，本周收益中位数 -0.11%，本月 -3.08%，本季度 -3.08%，本年度 -0.68%，本周最好 2.79%，最差 -3.39% [14][15] - 提取业绩报酬的基金纳入统计 141 只，本周收益中位数 0.11%，本月 -2.21%，本季度 -2.21%，本年度 0.30%，本周最好 4.89%，最差 -4.60% [14][16] - 行业主题轮动的基金纳入统计 27 只，本周收益中位数 -0.20%，本月 -2.57%，本季度 -2.57%，本年度 0.40%，本周最好 1.84%，最差 -2.44% [14][19] - 多因子类型的基金纳入统计 12 只，本周收益中位数 0.49%，本月 -4.93%，本季度 -4.93%，本年度 1.25%，本周最好 1.01%，最差 -0.73% [14][20] - 大数据驱动主动投资的基金纳入统计 7 只，本周收益中位数 -0.10%，本月 -4.36%，本季度 -4.36%，本年度 1.62%，本周最好 0.93%，最差 -4.28%；大数据相关的被动型基金纳入统计 21 只，本周收益中位数 -1.05%，本月 -7.99%，本季度 -7.99%，本年度 -1.37% [14][21]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 2025年4月21日A股市场各指数上涨，两市A股成交金额为10738亿元，有色金属、计算机、美容护理行业涨幅靠前，银行、食品饮料、房地产行业跌幅靠前 [2][6] - 介绍当日成交金额靠前的各类ETF表现，包括股票ETF、债券ETF、黄金ETF、商品期货ETF、跨境ETF、货币ETF等情况 [3][4][7][9][12][13][15][17] 各目录总结 市场概况 - 上证综指上涨0.45%，收于3291.43点；深证成指上涨1.27%，收于9905.53点；创业板指上涨1.59%，收于1944.32点 [2][6] - 涨幅靠前行业为有色金属（3.79%）、计算机（2.72%）、美容护理（2.11%），跌幅靠前行业为银行（-1.23%）、食品饮料（-0.59%）、房地产（-0.46%） [2][6] 股票ETF - 南方中证A500ETF上涨0.42%，贴水率0.55%；华夏中证A500ETF上涨0.44%，贴水率0.52%；华泰柏瑞沪深300ETF上涨0.05%，贴水率0.24% [3][7] - 列出成交额前十股票ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、跟踪指数等信息 [8] 债券ETF - 鹏扬中债 - 30年期国债ETF下跌0.35%，贴水率 - 1.43%；富国中债7 - 10年政策性金融债ETF下跌0.06%，贴水率 - 0.11%；海富通中证短融ETF上涨0.01%，贴水率0.01% [4][9] - 列出成交额前五债券ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、贴水率、成交额等信息 [10] 黄金ETF - 黄金AU9999上涨1.96%，上海金上涨1.69% [12] - 华安黄金ETF上涨1.86%，贴水率2.05%；易方达黄金ETF上涨1.86%，贴水率2.04%；博时黄金ETF上涨1.88%，贴水率2.09% [12][13] - 列出成交额前五黄金ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、成交额、IOPV、贴水率等信息 [13] 商品期货ETF - 华夏饲料豆粕期货ETF上涨0.87%，贴水率0.86%；大成有色金属期货ETF上涨1.46%，贴水率1.39%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF上涨0.48%，贴水率0.64% [13][14] - 列出商品期货ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、成交额、IOPV、贴水率、跟踪指数及跟踪指数涨跌幅等信息 [14] 跨境ETF - 前一交易日美国、德国股市休市，今日香港股市休市 [15] - 华夏恒生科技ETF上涨1.05%，贴水率0.78%；华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF上涨1.06%，贴水率1.43%；华夏恒生互联网科技业ETF上涨0.89%，贴水率0.62% [15] - 列出成交额前五跨境ETF的代码、基金名称、成交额、涨跌幅、贴水率等信息 [16] 货币ETF - 今日成交金额靠前的货币ETF为银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF [17] - 列出成交额前三货币ETF的代码、基金名称、成交额等信息 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周美国新发 10 只 ETF 产品发行速度偏低 贝莱德发行权重上限 3%的标普 500 调整产品可降低回撤风险 [4][9] - 上周美国 ETF 资金相对平稳合计流入 40 亿美元左右 股票产品流出 黄金 ETF 持续流入 [4][13] - 近阶段美元贬值 日元、欧元等外汇产品大幅上涨 部分产品今年涨幅超 10% [4][19] - 2025 年 2 月美国非货币公募基金总量下降 4 月 2 - 9 日单周 美国国内股票基金流出 44 亿美元 债券产品流出扩大至 300 亿美元以上 [4][21] 根据相关目录分别进行总结 美国 ETF 创新产品 - 上周美国共 10 只新发产品 发行速度继续偏低 [4][9] - Unlimited 发行全球宏观对冲策略 ETF 管理费 1% 涉及多品种 期望获高收益 [9] - F/m 发行高收益债 ETF 精选指数全复制投资更安全稳定 Avantis 发行主动管理投资级债券 ETF 增强收益 [10] - Simplify 拓宽两只期权产品 分别通过投资短久期国债和卖出期权实现收益或分红目标 [10] - 贝莱德发行基于标普 500 的策略产品 个股权重上限 3% 可降低回撤风险 管理费 0.09% [4][10] - Global X 发行 2 只基于标普 500 的本土选股策略产品 分别按收入和公司质量选股 [4][11] - Harbor 发行科技产品 选取有成长潜力公司 YieldMax 发行地产期权产品 目标 12%年化分红 [12] 美国 ETF 动态 美国 ETF 资金 - 上周美国 ETF 资金相对平稳 合计流入 40 亿美元左右 股票产品流出 黄金 ETF 持续流入 [4][13] - 标普 500ETF 资金波动高 先锋产品流入 SPY、IVV 流出 道富黄金 ETF 流入超 20 亿美元 [4][16] 美国 ETF 表现 - 近阶段美元贬值 景顺日元、欧元、瑞士法郎产品今年涨幅超 10% 资金有流入 ProShares 的 2 倍日元产品涨幅接近 20% [4][19] 近期美国普通公募基金资金流向 - 2025 年 2 月美国非货币公募基金总量为 22.04 万亿美元 较 1 月下降 0.18 万亿 2 月标普 500 下跌 1.42% 美国国内股票型产品规模下滑 2.47% [21] - 4 月 2 - 9 日单周 美国国内股票基金合计流出 44 亿美元 近一个月流出偏低 债券产品流出大幅扩大至 300 亿美元以上 [21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 借助ETF可将量化模型或主观观点转化为可实操配置的投资策略 报告给出几个借助ETF构建的策略指数 并以周度为频率对指数的绩效和持仓进行跟踪[11] 根据相关目录分别进行总结 1. ETF策略指数跟踪 - 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数利用多维度技术指标因子 采用机器学习模型预测申万大盘和小盘指数收益差 周度输出信号决定持仓获取超额回报 截至2025/4/18 2024年以来超额收益16.43% 近一月0.85% 近一周0.28% 近一周收益0.62% 近一月 -5.06% 2024年以来24.36% 持仓为100%沪深300ETF [3][13][14] - 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数用量价类指标对自建barra因子择时 依据ETF在9大barra因子暴露度映射择时信号 选取主流宽基及风格、策略ETF获取超越市场收益 截至2025/4/18 2024年以来超额收益18.35% 近一月4.41% 近一周2.88% 近一周收益3.22% 近一月 -1.51% 2024年以来26.28% 持仓为100%红利低波ETF [3][16][17] - 华宝研究量化风火轮ETF策略指数从多因子角度出发 把握中长期基本面、跟踪短期趋势、分析参与者行为 用估值与拥挤度信号提示风险 挖掘潜力板块获超额收益 截至2025/4/18 2024年以来超额收益0.57% 近一月 -0.94% 近一周 -0.37% 近一周收益 -0.03% 近一月 -6.86% 2024年以来8.50% 持仓包括农业ETF、银行ETF等 [4][20][21] - 华宝研究量化平衡术ETF策略指数采用多因子体系 构建量化择时系统研判权益市场趋势 建立大小盘风格预测模型调整仓位分布 综合择时和轮动获超额收益 截至2025/4/18 2024年以来超额收益2.10% 近一月3.15% 近一周 -0.33% 近一周收益0.25% 近一月 -1.94% 2024年以来12.05% 持仓包括中证1000ETF、增强500ETF等 [4][23][24] - 华宝研究热点跟踪ETF策略指数根据市场情绪、行业事件等策略跟踪挖掘热点指数标的产品 构建ETF组合提供短期趋势参考 截至2025/4/18 近一月超额收益2.37% 近一周 -0.08% 近一周收益0.22% 近一月 -5.58% 持仓包括房地产ETF、港股消费ETF等 [5][26][29] - 华宝研究债券ETF久期策略指数采用债券市场指标筛选择时因子 用机器学习预测债券收益率 低于阈值减少长久期仓位 提升组合长期收益和回撤控制能力 截至2025/4/18 近一月超额收益0.16% 近一周0.23% 近一周收益0.09% 近一月1.19% 2024年以来9.12% 成立以来14.25% 持仓包括十年国债ETF、国债ETF5至10年等 [5][30][31]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对指数化投资进行周报分析，涵盖指数产品成立募集申报、ETF行情回顾和资金流向等方面，指出多只指数产品成立、募集和申报，黄金ETF等涨幅明显，沪深300ETF资金净流入多 [1][4] 根据相关目录分别进行总结 指数产品成立募集申报 - 产品成立上市情况：中银上证科创板50成份ETF等12只产品上市，鹏华中证800自由现金流ETF等16只产品成立，南方、大成等5家现金流主题ETF在内12只产品募集完毕即将成立 [1][7] - 产品发行信息：未来一周43只指数产品结束募集，含6家A500指数增强产品、9家自由现金流方向ETF和6家科创综指增强产品；16只产品开始募集，如鹏华中证800联接A等 [1][10] - 产品申报信息：最近一周28只指数产品申报，聚焦科创综指增强、人工智能、自由现金流等方向，银华等4家申报科创综指增强指增产品，其中3家申报场内ETF，人工智能有6只产品申报 [2][15] ETF行情回顾 - 按资产类型：最近一周股票资产ETF涨跌互现，A股的上证50ETF和MSCI中国A50ETF涨幅高，港股恒生ETF涨幅最高，美股ETF均下跌，商品ETF中黄金ETF显著上涨 [17] - 按行业大类风格：金融地产大类ETF显著上涨，先进制造大类ETF均下跌，细分行业中银行ETF和房地产ETF涨幅领先，军工ETF跌幅最大 [19] - 跨境ETF：各跨境市场主要宽基多数上涨，德国DAX涨幅最高，美国市场宽基均下跌，华安德国30(DAX)ETF涨幅最高 [22] - 非货币ETF：国泰中证港股通50ETF涨幅领先，广发国证粮食产业ETF相对落后 [26] ETF资金流向 - 市场规模：截至2025年4月18日，全市场1171只ETF，总规模40134.74亿元，较前一周增加880.90亿元，A股类和跨境类ETF规模居前两位，A股类ETF规模增加443.77亿元 [29] - 资金流向：非货币ETF中，沪深300的ETF资金净流入最多，中证A500的ETF资金净流出最多，华夏沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF资金流入较高 [4][31] - 流动性：鹏扬中债 - 30年期国债ETF和海富通中证短融ETF流动性较高 [35]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上周A股市场上行，全球市场大部分主要指数上涨，申万行业指数多数上涨，万得概念板块指数超半数收涨；各类基金表现有差异，场外基金中北交所基金亮眼，场内基金ETF资金净流入、LOF资金净流出；新成立基金规模环比微增，ETF规模首破4万亿且发展加速，首批科创综指增强策略ETF上报 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 上周A股市场上行，上证指数周涨1.19%收于3276.73，深证成指周跌0.54%收于9781.65；全球市场大部分主要指数上涨，美国部分指数下跌、亚太部分指数上涨；申万行业指数多数上涨，银行涨幅最大，国防军工等行业靠后；万得1022个概念板块指数中57.05%收涨，连板概念涨幅最大 [4][7][8][10][12] 基金表现 场外基金 - 权益类基金平均表现不佳，北交所主题基金亮眼，汇添富北交所创新精选两年定开A周收益率最高达12.66%；固收类产品中权益属性高的平均收益强于债性纯的，博时信享一年持有A周收益率最高达1.86%；QDII基金平均表现较好，汇添富香港优势精选A周收益率最高达6.69% [14][17][18] 场内基金 - ETF场内总规模40115.24亿元，资金净流入870.75亿元，股票型等各类型均有净流入，黄金股票ETF基金表现突出；LOF场内总规模420.10亿元，资金净流出0.90亿元，股票型等部分类型有净流出，银行龙头LOF表现突出 [20][22][26] 基金发行动态 公募基金发行、成立、上市动态 - 上周新成立基金总规模204.76亿，环比增0.04%，博道和盈利率债A规模最大为28.34亿元 [29][30] 场内基金发行、成立、上市详情 - 上周新发行场内基金15只、新成立6只、新上市12只；本周将发行5只ETF、1只REIT，将上市1只ETF、1只REIT [32][34] 市场热点回顾 ETF规模首次突破4万亿元大关 - 截至4月17日全市场ETF规模首破4万亿，较去年9月突破3万亿仅用6个多月；今年以来规模增长超2700亿，权益类ETF是主力，4月股票型ETF获巨量净申购 [36][37][38] 首批科创综指增强策略ETF上报 - 易方达等四家基金公司上报首批上证科创板综合指数增强策略ETF；科创综指聚焦高新技术与战略性新兴产业，相关ETF及联接基金募集规模超400亿 [39][40]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周沪深300上涨0.59%，主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位下降，中长期纯债整体测算久期中位数上升，短期纯债久期中位数下降，信用债基久期中位数上升，利率债基久期中位数下降 [3][4][19] 各部分总结 基金股票持仓测算 - 主动股票及偏股混合基金整体测算股票仓位近期震荡，本周下降0.70%至89.21%，与季报相比上升0.99% [7] - 主动股票型基金本周测算股票仓位较上周下降0.20%至90.82%，偏股混合型基金仓位下降0.81%至88.85% [7] - 主动股票及偏股混合型基金本周测算整体加减仓幅度最多集中在[0%, 1%)，数量1113只，其次为[-1%, 0%)，数量351只 [11] - 本周80 - 100亿规模基金小幅加仓，其余规模的基金小幅减仓 [11] - 基金持仓中成长股占比更高，本周价值股小幅减仓成长股小幅加仓；基金持仓小盘股占比相对较高，本周大盘股、中盘股小幅减仓，小盘股小幅加仓 [13] - 主动股票及偏股混合型基金前5大行业为电子（13.84%）、电力设备（8.63%）、汽车（6.70%）、机械设备（6.12%）、医药生物（6.00%） [4][16] - 加仓前3大行业为社会服务(+0.46%）、美容护理(+0.25%）、商贸零售(+0.17%）；减仓前3大行业为通信(-0.29%）、非银金融(-0.23%）、国防军工(-0.22%） [4][16] 债券基金久期测算 - 本周中债10年期国开债到期收益率下行2bps，中长期纯债整体测算久期中位数上升0.02至2.57年，位于近5年的95.40%分位数，近4周平均久期中位数为2.56年，本周久期分歧度下降，测算久期标准差下降0.09至1.25年；短期纯债久期中位数下降0.03至1.05年 [4][19] - 信用债基久期中位数上升0.02至2.28年，操作积极基金占比9%，操作保守基金占比24%；利率债基久期中位数下降0.06至3.36年，操作积极基金占比44%，操作保守基金占比5% [4][19] - 信用债基整体测算久期中位数上升0.02至2.28年，位于近5年的93.20%分位数，近4周平均久期中位数为2.30年，久期分歧度下降，测算久期标准差下降0.01至0.95年；利率债基整体测算久期中位数下降0.06至3.36年，位于近5年的94.30%分位数，近4周平均久期中位数为3.45年，久期分歧度下降，测算久期标准差下降0.08至1.46年 [21] - 信用债基本周测算久期集中在[2, 2.5)，数量为217只，其次为[2.5, 3)，数量为163只；利率债基本周测算久期集中在[3, 3.5)，数量为74只，其次为[3.5, 4)，数量为71只 [25] - 信用债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为8.97%，久期操作保守的基金数量占比为24.48%；利率债基中，本周久期操作积极的基金数量占比为43.77%，久期操作保守的基金数量占比为4.64% [26] - 本周中债1年期国开债到期收益率上行2bps，短期纯债整体测算久期中位数下降0.03至1.05年，位于近5年的97.80%分位数，近4周平均久期中位数为1.05年，本周久期分歧度下降，测算久期标准差下降0.01至0.44年；被动型政策性银行债券基金整体测算久期下降0.01至2.88年 [30]