报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周特朗普宣布实施“对等关税”，加税力度超预期致全球市场波动，A股回落，常青低波组合回撤可控，防御策略积累超额收益，海外市场恐慌加剧，美股及其他权益市场受波及 [2] - 量化策略配置上，常青低波策略优于海外权益策略，海外权益策略优于股基增强策略；A股中短期中性偏谨慎，推荐低波策略；海外短期回撤后，低仓位投资者可布局底部，中长期看好美股反转 [3] - 权益基金策略中，常青低波基金策略本周回调但低波防御属性显现，仍值得配置；股基增强基金策略本周收跌，超额表现待市场转暖；现金增利基金策略本周收益优且超额收益累积；海外权益配置基金策略本周收跌，中长期全球化投资有分散配置价值 [4][5][6] 根据相关目录分别进行总结 工具化基金组合构建思路 - 为满足不同市场环境和风险偏好投资者选基需求，用量化方法构建全新风格体系基金优选池，货币和债券基金也用量化选基开发工具化组合 [11] - 主动权益基金结合持仓和净值维度因子构建低波属性基金组合策略，满足防御和收益稳定需求；以寻找高Alpha收益基金为出发点，结合行业均衡和持仓风格限制构建进攻性基金组合策略 [11] - 货币基金基于多维特征因子构建筛选体系，优选收益优秀货币基金；QDII基金根据长短期技术指标筛选海外权益指数，构建海外市场精选组合 [12] 各基金组合构建详情 - 常青低波基金组合在高权益仓位主动管理基金中挑选长期稳定收益基金，结合净值回撤、波动和估值水平优选低波基金构建组合 [13] - 股基增强基金组合在主动管理权益基金中挖掘强Alpha挖掘能力基金经理配置，基于基金收益来源分析构建策略，回测表现有优秀持有期胜率 [14] - 现金增利基金组合综合货币基金多方面因子构建优选体系，助投资者获高收益并减少波动风险 [15] - 海外权益配置基金组合基于海外权益市场指数，根据长期动量和短期反转因子筛选指数构建组合，为全球化投资提供辅助工具 [16] 工具化基金组合表现跟踪 |基金策略|本周收益|近一个月收益|今年以来收益|策略运行以来收益| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |常青低波基金策略|-0.626%|1.388%|0.718%|8.582%| |股基增强基金策略|-1.215%|1.027%|1.668%|9.332%| |现金增利基金策略|0.027%|0.141%|0.433%|3.320%| |海外权益配置基金策略|-1.537%|-2.786%|-1.097%|23.104%|[17] 各基金组合表现详情 - 常青低波基金组合长期低波特性显著，波动率和最大回撤优于中证主动式股票基金指数，策略运行以来低波动和小回撤延续，超额收益显著，兼具防守与进攻性 [19][20] - 股基增强基金组合策略运行时间短，当前表现与中证主动式股票基金指数接近，市场改善后弹性更强，弱市中与基准走势相近 [22] - 现金增利基金组合经筛选持续跑赢比较基准，策略运行以来超额收益累计超0.29%，为现金管理选货币基金提供参考 [26] - 海外权益配置基金组合自2023年7月31日以来，在美联储降息和科技带动下累积较高超额收益，全球化配置增厚权益投资组合收益 [27]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - AI助力与政策加持下医疗保健行业未来可期，相关企业价值将重构并呈现更多投资机会 [3][15] - 恒生港股通医疗保健指数容量大、市值覆盖广，当前估值较低有修复空间 [3][34] - 富国恒生港股通医疗保健ETF及联接基金紧密跟踪该指数，投资价值凸显 [3][37] 根据相关目录分别进行总结 1、AI助力，政策加持，医疗保健行业未来可期 - 医疗保健行业以保障全民健康为核心，具技术密集与民生关联特征，涵盖多领域 [7] - 需求侧我国医疗服务市场扩容，居民健康消费上升，2024年人均医疗保健消费支出2547元，增长3.6%，占比9.0% [7] - 供给侧我国医疗器械企业发力，医疗仪器及器械出口金额自2020年维持较高水平 [10] - AI技术在医疗保健领域应用深入，多地出台“人工智能+医药健康”专项计划 [14] - 政策支持创新药发展，政府工作报告提及健全机制、制定目录，多地响应 [14] 2、恒生港股通医疗保健指数投资价值 2.1 恒生主题指数系列编制方案 - 该指数由恒生指数公司发布，以2014年12月31日为基日，3000点为基点，属恒生行业指数系列 [18] - 成分股从港股通买卖的相关医疗保健业务公司选市值排名最高40家，自由流通市值加权 [18] - 样本选取有分类、剔除低研发展开支公司等步骤，每半年调整一次 [19][20] 2.2 成分股市值分布：容量大、覆盖广 - 截至2025年4月2日，40只成分股合计总市值1.63万亿港元，自由流通市值0.69万亿港元 [21] - 总市值既有千亿以上龙头，也有较多200亿以下公司，500亿以下最多；自由流通市值多集中在100亿以下 [21][24] 2.3 股票集中度较高 - 截至2025年4月2日，前十大成分股合计权重占比70.68%，最高权重13.99% [27] - 前十个股属医药生物一级行业，涉及多个二级行业，权重个股为细分龙头 [27] - 按申万行业划分，指数涵盖3个一级行业，最大权重是医药生物，二级行业化学制药和生物制品合计占比约88% [29] 2.4 指数估值与表现：24年以来表现较弱，估值较低 - 截至2025年4月2日，40只成分股中18只PE为负，17只PE分位数在历史十年50%以下，11只在30%以下 [34] - 历史表现多数时段优于恒生综合指数，2024年以来表现欠佳，2025年结合AI发展趋势有望修复 [34] 3、富国恒生港股通医疗保健ETF及联接基金 3.1 富国恒生港股通医疗保健ETF - 2023年7月3日上市，基金经理田希蒙，紧密跟踪指数，近一年跟踪误差1.67%，管理费率0.50%，托管费率0.10% [3][37] 3.2 富国恒生港股通医疗保健ETF发起式联接基金 - 2023年12月5日成立，基金经理田希蒙，通过投资目标ETF追求与指数相似回报，管理费率0.50%，托管费率0.10% [39] 4、附录 4.1 基金管理人简介 - 富国基金1999年在北京成立，是首批十家基金管理公司之一，2003年外资参股，积累丰富经验 [40] 4.2 基金经理简介 - 田希蒙硕士，2017年5月加入富国基金，现任量化投资部定量基金经理 [41]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕自由现金流策略展开，分析其投资内涵、国内公募基金市场布局、国内自由现金流指数表现及美国市场“现金流”策略 ETF 产品发展现状与创新[4]。 根据相关目录分别进行总结 自由现金流策略的投资内涵 - 自由现金流是企业财务分析与价值评估重要指标，有两种测算路径，能精准度量企业内生现金创造能力，充裕且可持续的自由现金流是企业发展的保障与前提，可用于多领域决策[8][9][12] - 截至 2025/3/28，17 家基金公司申报 36 只自由现金流因子相关产品，多为 ETF，跟踪 5 只指数，已上市产品份额增长，部分产品正在发行或待发行[17][18][19] 国内自由现金流指数分析 - 国内 5 个自由现金流指数编制规则有相似点和差异点，相似点为均用“自由现金流收益率”选股排序和自由现金流加权，剔除金融、房地产行业股票且对盈利质量有要求，采用季度调仓；差异点在于选股空间、成分数量和筛选要求不同[21][22][23] - 过去十年自由现金流指数相较基准有明显超额收益，在小幅上涨和下跌市场环境中超额收益显著，中长期风险收益比优于基准，但近 1 年表现不佳[28][33][38] - 自由现金流指数普遍超配能源、消费行业，低配科技等成长行业，呈现高行业集中度特征，前三大行业权重之和超 40%[40] - 国证自由现金流指数、中证现金流指数成分股集中在中小市值股票，300 现金流、800 现金流指数成分股相较基准在超大盘股票上更集中[46][49] - 自由现金流指数多数呈现相较基准低 PE、高 PB 特征，股息率均高于基准指数，反映其高盈利质量要求[51][53] 美国市场“现金流”策略 ETF 产品的发展及现状 - 美国 ETF 市场与“自由现金流”相关产品丰富，有单因子、多因子等策略产品，单因子、多因子策略产品规模较大，早期产品将“现金流”作为基本面因子之一，以“自由现金流”为核心选股策略的产品发展迅速[55][56][61] - Pacer 的现金牛 ETFs 系列是单因子投资策略代表，构建多维度、跨地域投资生态系统，分为价值和成长系列；Schwab Fundamental ETF 系列是多因子基本面投资策略代表，覆盖美国和国际市场，代表性产品规模超百亿美元，业绩表现突出[66][69][81] - 自由现金流因子在应用策略上不断创新，单因子策略从关注历史自由现金流发展为历史与预期兼顾、关注自由现金流增长持续性；多因子策略通过加入成长因子解决固有短板；主动管理型产品基于自由现金流开发多样化模型；基于自由现金流构建的对冲策略 ETF 在不同市场环境有优势[90][94][96]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年4月8日A股市场各指数上涨，不同行业有涨有跌，各类型ETF表现不一 [2][7] 各目录总结 市场概况 - A股上证综指上涨1.58%收于3145.55点，深证成指上涨0.64%收于9424.68点，创业板指上涨1.83%收于1840.31点，两市A股成交金额为16536亿元 [2][7] - 涨幅靠前行业为农林牧渔（7.81%）、商贸零售（3.44%）、食品饮料（3.37%），跌幅靠前行业为电子（-1.69%）、汽车（-1.63%）、通信（-0.93%） [2][7] 股票ETF - 成交金额靠前的有华泰柏瑞沪深300ETF上涨0.95%，贴水率1.45%；南方中证500ETF上涨0.62%，贴水率0.56%；易方达沪深300ETF上涨2.26%，贴水率1.41% [3][8] - 列出成交额前十股票ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、跟踪指数等信息 [9] 债券ETF - 成交金额靠前的有鹏扬中债 - 30年期国债ETF下跌0.70%，贴水率 - 0.57%；博时中证可转债及可交换债券ETF上涨1.06%，贴水率0.61%；富国中债7 - 10年政策性金融债ETF下跌0.40%，贴水率 - 0.19% [4][10] - 列出成交额前五债券ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、贴水率、成交额等信息 [11] 黄金ETF - 黄金AU9999上涨0.49%，上海金上涨0.30% [13] - 成交金额靠前的有华安黄金ETF上涨0.70%，贴水率0.93%；易方达黄金ETF上涨0.54%，贴水率0.83%；博时黄金ETF上涨0.61%，贴水率0.90% [13] - 列出成交额前五黄金ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、成交额、IOPV、贴水率等信息 [14] 商品期货ETF - 华夏饲料豆粕期货ETF上涨3.70%，贴水率2.62%；大成有色金属期货ETF上涨0.63%，贴水率 - 1.45%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF上涨1.20%，贴水率 - 3.12% [14] - 列出商品期货ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、成交额、IOPV、贴水率、跟踪指数及跟踪指数涨跌幅等信息 [15] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数下跌0.91%，纳斯达克指数上涨0.10%，标普500下跌0.23%，德国DAX下跌4.13%；今日恒生指数上涨1.51%，恒生中国企业指数上涨2.31% [16] - 成交金额靠前的有华夏恒生科技ETF下跌4.39%，贴水率4.63%；华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF下跌3.42%，贴水率5.17%；易方达中证海外互联ETF下跌3.13%，贴水率 - 12.18% [16] - 列出成交额前五跨境ETF的代码、基金名称、成交额、涨跌幅、贴水率等信息 [17] 货币ETF - 成交金额靠前的为银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF建信添益 [18] - 列出成交额前三货币ETF的代码、基金名称、成交额等信息 [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 基金分类 - 大固收体系（主动管理）包括现金管理策略、纯债策略、混合资产策略 [5] - 基金类型有货币市场基金、短期纯债基金、中长期纯债基金、一级债基、转债型基金、转债风格型基金、二级债基、“固收 + 转债”、“固收 + 权益”、偏债混合型基金、灵活配置 - 偏债 [5] - 对转债型基金、转债风格型基金、灵活配置型 - 偏债基金有明确分类说明 [6] 基金数据 短期纯债型基金 - 如交银稳利中短债 A、长城短债 A 等多只基金，展示了基金规模、机构持有份额、机构增持份额、近 1 年回报及排名、近 1 年年化波动率及排名、近 3 年回报及排名、近 3 年年化波动率及排名等数据 [27][30] 中长期纯债型基金 - 如中银丰和定期开放、中银证券汇嘉定期开放等多只基金，呈现了相关规模、回报、波动率等数据 [27][30] 混合债券型一级基金 - 如汇添富长添利 A、国寿安保安吉纯债半年等多只基金，有对应规模、回报、波动率等信息 [27][30] 混合债券型二级基金 - 如易方达稳健收益 A、易方达裕祥回报 A 等多只基金，包含规模、回报、波动率等数据 [27][30] 偏债混合型基金 - 如易方达恒盛 3 个月定开、招商瑞阳 A 等多只基金，展示了规模、回报、波动率等情况 [27][30] 灵活配置 - 偏债基金 - 如交银新回报 A、易方达瑞财 I 等多只基金，有规模、回报、波动率等数据 [27][30] 转债风格型基金 - 如易方达双债增强 A、华泰保兴尊利 A 等多只基金，呈现了规模、回报、波动率等信息 [27][30] 可转换债券型基金 - 如鹏华可转债 A、华安可转债 A 等多只基金，展示了规模、回报、波动率等数据 [27][30] 其他数据 - 部分基金展示了 FOF 持仓市值、2023 年上半年 FOF 持仓变动、持有本基金的 FOF 数量等数据 [33][37][40]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 测算2024年末我国城镇可交易存量房面积为274.4亿平米，便于二手房交易规模研究和把握存量房装修需求端规模 [4] - 美国对华加征关税抑制双边贸易，出口依赖度低+盈利边际改善相关板块有望受益，建筑建材方向建议关注水泥、玻璃及消费建材板块，若美国制造业回流逻辑持续演绎，建议关注此前在美国具有产能布局的濮耐股份、东方雨虹 [4] - 建议关注濮耐股份、海南华铁、北新建材、鸿路钢构、中国化学、中国建筑、上海港湾、中材科技等公司 [4] 根据相关目录分别进行总结 周专题：我国有多少可交易的存量房？ - 现有存量房数据测算方法存在高估，一是人口普查“人均住房面积”指标未覆盖集体户，集体户人均住房面积远少于家庭户；二是存在时间不匹配问题，近年来城镇化率上升等因素使实际存量变化，且误差项未被充分考虑；三是部分存量房不可交易 [7] - 测算公式为城镇可交易存量房面积=（2020年城镇住房存量+2021 - 2024年城镇竣工住宅面积 - 2021 - 2024拆迁面积+调整项）×可交易存量房比例，2020年城镇住房存量为321.6亿平米 [9] - 2021 - 2030年间年均拆迁面积为4860万平米，年均调整项为63782万平米，可交易存量房比例为73.9%，最终测算2024年末我国城镇可交易存量房面积为274.4亿平米 [11][12] 周行情回顾 - 建筑（中信）周涨跌幅为0.08%，建材（中信）为 - 0.06%，上证指数为 - 0.28%，深证成指为 - 2.28%，创业板指为 - 2.95% [17] - 建筑各子板块中，建筑设计及服务Ⅱ指数周涨跌幅为1.90%，专业工程及其他指数为1.76%等 [19] - 建材各子板块中，陶瓷指数周涨跌幅为2.87%，玻璃纤维指数为1.49%等 [22] - 建材行业本周涨跌幅前五标的中，中旗新材周涨幅33.11%，立方数科周跌幅 - 19.82%等；建筑行业未完整列出 [24] - 基础设施公募REITs本周平均涨跌幅（算术平均）：周涨跌幅0.71%，月涨跌幅1.17%，年初至今涨跌幅13.33%，250日涨跌幅23.24%，IPO以来涨跌幅16.85% [26] 总量数据跟踪 - 25年前2月全国房地产新开工面积累计同比 - 30%，施工面积累计同比 - 9%，竣工面积累计同比 - 16%，销售面积累计同比 - 5% [30] - 土地成交数据展示了全国土地、住宅、商办、工业用地成交面积当月同比情况 [34][36][38][40] - 房地产成交数据展示了70个大中城市二手住宅价格指数当月同比、全国城市二手房出售挂牌量指数、30大中城市商品房成交套数和面积当月同比情况 [43][46][44][48] - 社融数据展示了当月新增社融、新增人民币贷款、新增社融较上年同期多增、新增企业债融资情况 [51][53][55][57] - 25年2月狭义基建累计同比增速9.9%，广义基建累计同比增速5.6%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资累计同比增速25.4%，交通运输、仓储和邮政业投资累计同比增速2.7%，水利、环境和公共设施管理业投资累计同比增速8.5% [63][64][66][68] - 展示了八大建筑央企季度新签合同情况 [69] - 展示了当月发行的新增专项债、置换专项债金额，当年累计发行的新增专项债、新增置换债金额情况 [71][73][75][77] 高频数据跟踪 - 水泥数据展示了全国PO42.5水泥均价、华东区域水泥价格走势、水泥煤价差指数、水泥库容比、水泥产量月度同比增速情况 [82][83][85][89] - 浮法玻璃数据展示了玻璃现货价格、期货价格、库存情况 [90][92][93] - 光伏玻璃数据展示了玻璃日熔量、纯碱价格、2mm光伏玻璃价格、光伏玻璃库存情况 [96] - 玻纤数据展示了光伏玻璃日熔量、SMC合股纱2400tex价格、缠绕直接纱2400tex价格、喷射合股纱2400tex价格、玻纤G75电子纱价格、玻纤库存情况 [99][100][102][103][105][109] - 碳纤维数据展示了碳纤维均价、原丝价格、库存量、开工率、产量、毛利率、成本、毛利情况 [106][110][113][114][117][119][122][126] - 展示了大结晶电熔镁出厂含税价、氧化铝价格情况 [123][128] - 上游原材料价格展示了沥青、废纸、PVC、HDPE、丙烯酸、钛白粉价格情况 [131][133][130][139] - 实物工作量数据展示了高机出租率、挖掘机开工小时数、沥青平均开工率情况 [136][138][141]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 截至2025年3月末，天天基金APP上线423只基金投顾组合，较上月末增加4只，新增3只股债中枢型和1只赛道型科技组合 [2][8] - 股债中枢型组合收益率中位数在过去一年和月内大多跑赢同类型FOF产品和基准，赛道型组合月内部分业绩中位数为正且部分跑赢基准，区域型组合月内港股和海外策略业绩中位数跑赢基准 [2][17][24] - 不同类型投顾组合在持仓基金仓位上有调整，如稳健型减持债券增配货币，平衡型减持混合增配指数，进取型减持混合增配QDII等 [2][32] - 2025年3月投顾组合调仓101次，较上月增加10次，不同类型组合调仓方向有差异，且部分基金获重点增持 [2][69] 各目录总结 基金投顾组合总体情况 - 截至2025年3月末，天天基金APP上线423只基金投顾组合，新增3只股债中枢型和1只赛道型科技组合，股债中枢型、赛道型、区域型分别有373只、30只和20只 [2][8] - 华宝证券等上线组合数量较多，前十大机构占比达64%，2022年2 - 4月成立组合较多，最新1只于2025年3月成立 [11] 投顾组合业绩表现跟踪 股债中枢型投顾组合业绩表现 - 过去一年和月内，各类中枢型组合收益率中位数大多跑赢同类型FOF产品和基准 [17] - 今年以来，进取型国泰进取全球配置、平衡型国泰平衡更甜蜜、稳健型国泰闲钱稳步走收益率最高；进取型国泰进取全球配置、平衡型华宝证券永久组合、稳健型华宝证券老有所依夏普比率最高 [21] 赛道型和区域型投顾组合业绩表现 - 赛道型组合过去一年部分跑赢基准，月内部分业绩中位数为正且部分跑赢基准；区域型组合过去一年跑输基准，月内跑赢基准 [24] - 今年以来，赛道型收益率居前集中在科技、黄金、医药赛道，区域型集中在港股策略 [27] 投顾组合调仓跟踪 持仓基金仓位变化跟踪 - 统计405个组合，稳健型减持债券增配货币，平衡型减持混合增配指数，进取型减持混合增配QDII [32] - 76只披露个基仓位组合中，稳健型减持QDII增持主动债券，平衡型和进取型减持QDII增持主动权益 [39] 投顾组合持仓个基跟踪 - 主动权益基金：价值、均衡、量化策略基金经理受青睐，均衡、红利策略基金经理获重点增持 [45] - QDII基金：天弘恒生科技指数等受青睐，重点增配跟踪中证海外中国互联网50指数及投向大宗商品、全球债券市场产品 [51] - 被动权益基金：红利低波等指数基金受青睐，重点增配港股通创新药等行业主题指数产品 [56] - 固收 + 基金：景顺长城景颐双利等受青睐，重点增持华商安恒等产品 [61] - 主动债券基金：王梓林等基金经理受青睐，重点增持华泰保兴尊合等产品 [66] 基金投顾调仓情况跟踪 - 2025年3月调仓101次，较上月增加10次，以进取型和稳健型为主；稳健型增持主动权益减持主动债券，平衡型增持QDII和被动权益减持主动债券，进取型增持主动债券减持主动权益 [69] - 净加仓数量达5只及以上的基金共9只，包括4只主动权益、2只QDII、被动权益、固收 +、量化基金各1只；重点增持量化、均衡、科技主题主动权益基金，跟踪港股通互联网指数被动权益基金，可转债策略固收 + 基金，特定QDII和量化基金 [73]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周美国新发30只产品，月底月初结构化产品发行密集，Tema发行标普500“历史权重”ETF，多家扩充100%下跌保护产品系列 [1][6] - 美国股票回撤，ETF资金平稳，股票产品流出约50亿美元，债券产品流入提升，短债产品流入强于长债 [1][11] - 宏观环境波动大，VIX指数大幅上升，相关ETF产品高波动，2倍正向VIX期货产品今年以来收益翻倍，做空产品跌幅明显 [1][17] - 2025年2月美国非货币公募基金总量下降，国内股票型产品规模下滑，3月19 - 26日单周，国内股票基金流出收窄，债券产品继续流出 [1][21] 根据相关目录分别进行总结 美国ETF创新产品：标普500“历史权重”ETF发行 - 上周美国30只新发产品，月底月初结构化产品发行密集，如贝莱德等扩充100%下跌保护产品系列 [1][6] - Tema发行标普500“历史权重”ETF，历史权重由1989年12月至今平均权重计算，可避免高估及集中度过高问题 [1][8] - 多机构发行不同类型产品，包括个股杠杆反向、期权策略、比特币相关、市政债梯式、印度主动、房地产等产品 [8][9][10] 美国ETF动态 美国ETF资金：短债产品流入强于长债 - 上周美国股票回撤，ETF资金平稳，股票产品流出约50亿美元，债券产品流入提升 [1][11] - 标普500ETF资金转换继续，IVV、VOO流入，SPY流出多，景顺部分ETF流出，短债产品流入多体现防御偏好 [1][14] 美国ETF表现：VIX指数产品大幅上涨 - 宏观环境波动大，VIX指数大幅上升，相关ETF产品高波动，2倍正向VIX期货产品今年以来收益翻倍，做空产品跌幅明显 [1][17] 近期美国普通公募基金资金流向 - 2025年2月美国非货币公募基金总量为22.04万亿美元，较1月下降0.18万亿，国内股票型产品规模下滑2.47% [21] - 3月19 - 26日单周，美国国内股票基金流出25亿美元，流出收窄，债券产品流出约34亿美元 [21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年4月7日A股市场多数指数下跌 各类型ETF表现分化 部分股票ETF、黄金ETF和跨境ETF下跌 债券ETF部分上涨 商品期货ETF涨跌不一 货币ETF提及成交金额靠前的产品 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 市场概况 - A股上证综指下跌7.34% 收于3096.58点 深证成指下跌9.66% 收于9364.50点 创业板指下跌12.50% 收于1807.21点 两市A股成交金额为16187亿元 [2][6] - 跌幅靠前的行业有计算机（-12.55%）、机械设备（-12.19%）、传媒（-12.12%） [2][6] 股票ETF - 成交金额靠前的有华泰柏瑞沪深300ETF下跌6.67% 贴水率为-6.60%；易方达创业板ETF下跌12.43% 贴水率为-12.39%；易方达沪深300ETF下跌7.84% 贴水率为-7.83% [3][7] - 列出成交额前十股票ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、跟踪指数、贴水率、成交额等信息 [8] 债券ETF - 成交金额靠前的有鹏扬中债 - 30年期国债ETF上涨1.94% 贴水率为1.74%；博时中证可转债及可交换债券ETF下跌4.18% 贴水率为-4.38%；海富通中证短融ETF上涨0.01% 贴水率为0.03% [4][9] - 列出成交额前五债券ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、贴水率、成交额等信息 [10] 黄金ETF - 黄金AU9999下跌3.38% 上海金下跌2.95% [12] - 成交金额靠前的有华安黄金ETF下跌3.06% 贴水率为-3.02%；易方达黄金ETF下跌3.09% 贴水率为-3.11%；博时黄金ETF下跌3.09% 贴水率为-3.10% [12] - 列出成交额前五黄金ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、成交额、贴水率等信息 [13] 商品期货ETF - 华夏饲料豆粕期货ETF上涨0.51% 贴水率为1.40%；大成有色金属期货ETF下跌7.08% 贴水率为-7.66%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF下跌8.41% 贴水率为-8.97% [13] - 列出商品期货ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅、成交额、贴水率、跟踪指数及跟踪指数涨跌幅等信息 [14] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数下跌5.50% 纳斯达克指数下跌5.82% 标普500下跌5.97% 德国DAX下跌4.95%；今日恒生指数下跌13.22% 恒生中国企业指数下跌13.75% [15] - 成交金额靠前的有华夏恒生科技ETF下跌9.96% 贴水率为-8.93%；华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF下跌9.94% 贴水率为-9.77%；易方达中证海外互联ETF下跌9.99% 贴水率为-11.15% [15] - 列出成交额前五跨境ETF的代码、基金名称、成交额、涨跌幅、贴水率等信息 [16] 货币ETF - 成交金额靠前的为银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF建信添益 [17] - 列出成交额前三货币ETF的代码、基金名称、成交额等信息 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 借助ETF可将量化模型或主观观点转化为可实操配置的投资策略 报告给出几个借助ETF构建的策略指数 并以周度为频率对指数的绩效和持仓进行跟踪 [11] 根据相关目录分别进行总结 1. ETF策略指数跟踪 - 华宝研究大小盘轮动ETF策略指数利用多维度技术指标因子 采用机器学习模型预测申万大小盘指数收益差 周度输出信号决定持仓获取超额回报 截至2025/4/3 2024年以来超额收益16.02% 近一月0.24% 近一周 -0.03% 上周指数收益 -1.36% 基准中证800收益 -1.32% 持仓沪深300ETF权重100% [3][12][13] - 华宝研究SmartBeta增强ETF策略指数用量价类指标对自建barra因子择时 依据ETF在9大barra因子暴露度映射择时信号 选取主流宽基及风格策略ETF 截至2025/4/3 2024年以来超额收益16.39% 近一月3.63% 近一周1.45% 上周指数收益0.12% 基准中证800收益 -1.32% 持仓红利低波ETF、沪深300ETF、价值100ETF [16][17][20] - 华宝研究量化风火轮ETF策略指数从多因子角度出发 把握中长期基本面、跟踪短期趋势、分析参与者行为 用估值与拥挤度信号提示风险 挖掘潜力板块获超额收益 截至2025/4/3 2024年以来超额收益 -0.35% 近一月 -3.88% 近一周 -0.22% 上周指数收益 -1.54% 基准中证800收益 -1.32% 持仓银行ETF、汽车ETF等 [20][21][23] - 华宝研究量化平衡术ETF策略指数采用多因子体系 构建量化择时系统研判权益市场趋势 建立大小盘风格预测模型调整仓位分布 综合择时和轮动获超额收益 截至2025/4/3 2024年以来超额收益0.88% 近一月1.66% 近一周1.21% 上周指数收益 -0.16% 基准沪深300收益 -1.37% 持仓十年国债ETF、中证1000ETF等 [23][24][26] - 华宝研究热点跟踪ETF策略指数根据市场情绪、行业事件等策略跟踪挖掘热点指数标的 构建ETF组合 提供短期趋势参考 截至2025/4/3 近一月超额收益0.93% 近一周0.48% 上周指数收益 -0.74% 基准中证全指收益 -1.21% 持仓房地产ETF、港股红利ETF博时等 [26][27][29] - 华宝研究债券ETF久期策略指数采用债券市场指标筛选择时因子 用机器学习预测债券收益率 低于阈值减少长久期仓位 提升组合收益和回撤控制能力 截至2025/4/3 近一月超额收益0.52% 近一周0.10% 上周指数收益0.77% 基准中债 - 总指数收益0.67% 持仓十年国债ETF、政金债券ETF等 [29][30][32]