文章核心观点 “沪八条”新政精准定向外环外楼市，并非全面托举，而是加速市场结构性分化，形成“强者恒强、弱者让利”的稳态格局，外环外刚需、刚改板块率先回暖，但市区行情平稳，远郊缺乏基本面支撑的项目仍需以价换量 新政影响与市场反应 - 调控楼市的“沪八条”于8月21日正式落地，上海成为继北京后近期第二个出台楼市政策的一线城市[1] - 新政后首个周末（8月22日—8月23日），上海楼市结构性修复特征凸显，外环外成交率先回暖，但市区行情仍然平稳，市场分化格局进一步加剧[1] - 上海中原地产统计的上周（8月17日—8月23日）成交榜单中，外郊环项目占据榜单前十名的六席，其中两席入围前三[1] - 位于嘉定新城的刚改盘金茂满嘉首批次推出115套房源，截至8月25日已实现100%网签，较常规周期明显缩短[1] - 保利发展上海公司依托新政窗口期加码推出购房优惠政策，新政落地后首个周末，保利旗下外环外在售新盘的去化流速大幅提升[1] - 上海中原地产分析师卢文曦表示，新政有效激发外环外市场活力，即便新政落地后首个周末伴随风雨天气，大虹桥、嘉定新城、浦东新场等板块到访量仍然明显攀升，售楼处可见购房者主动催促开盘[1] - 卢文曦认为，随着政策持续发酵、后续供应稳步释放，上海楼市“金九”修复成色有望持续增强[1] - 当前楼市已无全域普涨机会，取而代之的是择优置业的结构性行情[3] - 位于嘉定新城的金茂满嘉二批次房源将于9月初领取预售证，据销售人员透露，项目二批次房源应该会适当地做价格调整[3] - 新政从三方面降低了外环外置换客群的入市门槛：公积金提取周期由五年缩短至一年，使用范围拓展至契税缴纳、车位购置，盘活沉淀公积金资金；外环外二套房最低首付下调至15%，减轻置换家庭首期支出；以旧换新补贴可叠加，进一步降低购房成本[5] - 招商林屿湖畔项目的平层产品已临近去化尾声，售楼处现场仅有两组客户看房，销售人员均在岗待命[5] - 据销售人员介绍，“沪八条”落地时间尚短，市场还处在政策消化周期，短期对项目成交拉动有限，但有望加速刚需群体的购房决策[5] - 在嘉定区的另一个刚改类新房项目，销售人员表示，项目客群主要分为两类：一类是在嘉定本地工作、依赖地铁通勤的刚需及改善家庭；另一类是手握房票、有安置需求的本地动迁家庭[6] - 此前上海房票安置政策落地之后，嘉定区不少持有房票的家庭陆续入市买房，“沪八条”在公积金、以旧换新补贴、信贷门槛下调等方面均可带来利好，政策落地后，已有百余户动迁家庭前来该项目选房[6] 市场分化与区域表现 - 从一线售楼处行情不难看出，“沪八条”并未催生外环外楼市普涨行情，而是进一步加速市场结构性分化，彻底固化“强者恒强、弱者让利”的稳态格局[8] - 卢文曦指出，本轮新政的核心逻辑并非全面托举楼市，而是通过信贷、补贴、公积金等工具定向修复一二手房置换链条，把政策红利精准引入外环外刚需、刚改赛道[8] - 利好只向区位、产品、配套具备优势的项目倾斜，缺乏基本面支撑的远郊楼盘难以借政策实现行情反转[8] - “沪八条”精准向外环外楼市释放利好，彻底改变上海郊区楼市普涨普跌的同质化运行特征，市场迈入极致结构性分化阶段[8] - 这种分化并非仅发生在嘉定区，青浦区、奉贤区、浦东新区、松江区等外环外板块均呈现出明显的冷暖分化[8] - 徐泾、奉贤新城、浦东新场等配套成熟的板块，优质项目成交快速走高，比如奉贤新城的奉发云境PRO在新政首周成交70套房源，均价3.95万元/平方米，跻身全市成交榜单第三位[8] - 同区域内配套薄弱、缺乏轨交加持的项目仍依靠折扣、渠道分销走量[8] - 上海中原地产数据显示，新政后首周，郊区成交动能显著释放，其中浦东新区成交2.26万平方米，环比上涨18.95%，位列全市第一；奉贤、嘉定两区分别以1.30万平方米、1.29万平方米紧随其后[9] - 反观市区及近郊，市场走势相对平淡，虹口、黄浦两区的单周成交不足2000平方米，徐汇区成交维持2000多平方米的震荡水平[9] - 新政红利精准向外环外刚需、刚改板块倾斜[9] - 供应端出现大幅收缩，上周（8月17日—8月23日）上海新房新增供应2.71万平方米，环比大幅下滑74.49%，仅3个外郊环项目入市，均为5万元—6万元/平方米的首次改善产品[9] 以价换量现象 - 在嘉定区域，以价换量仍是主流，不少中介人员表示，通过其渠道看房可争取额外优惠[5] - 位于嘉定老城的南山璞缦项目，部分尾盘房源经渠道返佣折算后可低至85折[5]

特约评论员丨刘远举 最近"甲醛白菜"问题又一次进入公众视野。据8月22日新华社报道，针对网上反映的河北省张 家口市康保县"白菜收购环节蘸取甲醛溶液"相关问题，该县人民政府发布通报称，经初步核 查，视频反映情况属实，系收购商为蔬菜运输保鲜，在装运过程中的违法行为。 涉事收购商将白菜根部浸泡在甲醛溶液中，达到抑制腐烂、维持卖相的效果，试图以此替代冷 链，用极低的成本解决长途运销过程中的损耗难题。从近几日的网络讨论来看，各方发声的诉 求集中在加强监管上，包括要求加大处罚、用重刑震慑所有食品违法者等等。 然而"甲醛白菜"并非新近才出现的个案，而是多年以来反复露头。这一现实提醒我们，根治 "甲醛白菜"问题不能仅仅停留在道德谴责与重刑要求上，而应当回归经济逻辑看待食品安全。 正如笔者早年在《对中国食品安全危机的经济解读》中所论述的，监管有其力有不逮的客观边 界，重刑主义存在法理上的天花板。食品安全归根到底是投入问题，很大程度上，它是市场 "买出来"的，而不是单纯靠"罚"出来的。 监管的挑战，源于现实的治理体量。一棵白菜从田间地头到老百姓的餐桌，要经过菜农、产地 收购中间商、货运司机、批发市场、零售摊贩等一连串环节。甲醛浸 ...

核心观点 - 机器人产业正从产品竞争转向产业链与生态协同竞争，企业能否进入完整的产业协作网络（核心部件供应、真实场景验证、上下游合作伙伴、标准与资本生态）成为量产和应用的关键 [3][4][38] - 第九届中国机器人峰会（9月17-18日，杭州）为企业提供进入产业链视野、遇见合作伙伴、被目标客户看见的平台，是产业卡位的重要节点 [5][6][39] 产业趋势与竞争格局 - 2026世界机器人大会集结373家企业、3000余件产品，48家央企首次组团亮相 [2] - 第二届世界人形机器人运动会吸引666支队伍、2056台机器人参赛，参赛队伍数量较首届增长138% [2] - 机器人产业热度持续上升，新品和参赛队伍数量均大幅增长 [2] - 企业竞争已从参数与产品竞争，转向谁能更早进入产业链、更快进入真实场景、被更多上下游合作伙伴看见 [37][38] - 标准体系逐步建立，资本重新寻找产业价值，央企、头部企业、科研院所和应用方加速进入机器人赛道 [37] 峰会核心价值与内容 - 峰会预计汇聚50+协会及科研院校、40+头部企业、500+行业大咖、5000+业界精英 [9] - 展览展示覆盖机器人整机、核心部件、系统解决方案、检测认证及应用端力量 [9] - 联动100+媒体资源，形成会前预热、现场报道、成果发布及会后传播的持续内容输出 [11] - 七大主题论坛聚焦产业关键方向：百亿独角兽论坛、具身智能投融资论坛、机器人标准化与产业高质量发展论坛、工业AI、仿生机器人、康养机器人、具身智能机器人场景 [21][22][23] - 论坛从底层技术、资本到真实场景，共同探讨机器人如何从技术突破走向产业化 [24] - 第八届峰会期间有18位院士、128名重要专家、300+位嘉宾齐聚，71家媒体报道 [27] - 第八届同期有80余家企业及机构参展，包括宇树科技、之江实验室、珞石、越疆、埃斯顿、因时等产业代表 [31] 杭州作为产业生态节点 - 长三角（浙江、江苏、安徽）在精密制造、核心零部件、数字经济、科研创新和应用场景方面形成高度活跃的机器人产业协作网络 [14] - 杭州拥有数字经济和人工智能产业基础，以及丰富的制造与服务场景，连接技术创新与场景应用两端 [15] - 峰会期间院士论坛拟围绕“杭州机器人之梦”展开，并拟发布杭州市机器人产业发展行动计划 [16] - 机器人正在成为杭州布局未来产业的重要方向之一 [17] 参展企业名录（部分） - 工业机器人企业：埃斯顿自动化、埃夫特机器人、法奥机器人、越疆机器人、节卡机器人、松灵机器人、珞石机器人、阿童木机器人、极智嘉、海康机器人、翼菲科技 [50] - 服务与特种机器人企业：亿嘉和、晶品特装、七腾机器人、史河机器人、普渡机器人、施罗德机器人、库犸科技MAMMOTION [51] - 人形机器人企业：优必选科技、宇树、云深处、星动纪元、伟景机器人、逐际动力、乐聚机器人、大象机器人、魔法原子、众擎机器人、帕西尼感知、赛博格机器人、数字华夏、傅利叶智能、天链机器人、开普勒人形机器人、灵宝CASBOT、清宝机器人、浙江人形机器人创新中心、动易科技、智身科技、PNDbotics、卓益得机器人、擎朗智能、伽利略GALILEO、松延动力、天机智能、卧安机器人、理工华汇 [52] - 具身智能企业：跨维智能、银河通用、千寻智能、灵心巧手、睿尔曼智能、微亿智造、推行科技、中科硅纪、枢途科技、灵巧智能、星尘智能、穹彻智能、方舟无限、科大讯飞、北京人形机器人创新中心、国地共建人形机器人创新中心、戴盟机器人、视比特机器人、星海图、月泉仿生、零次方机器人、中科深谷、智平方、大咖机器人、灏存科技、具识智能、Xynova曦诺未来、非夕科技、未来动力、博登智能、千诀科技、灵生科技、集萃智造、欣佰特科技、晨昏线科技、Dexmal原力灵机、优理奇、自变量、睿研智控灵巧手、启物科技、RoboScience机器科学、中科第五纪、临界点、当虹科技、桥介数物、Vbot维他动力、他山科技、具脑磐石、优艾智合机器人、智行腱、阿米奥机器人、鹿明机器人、量子智能 [53] - 医疗机器人企业：元化智能、天智航、思哲睿智能医疗、精锋医疗、佗道医疗、真易达、术锐®机器人、罗森博特、水木东方、康诺思腾、迪视医疗 [54] - 上游产业链企业：绿的谐波、因时机器人、坤维科技、脉塔智能、青瞳视觉、本末科技、蓝点触控、鑫精诚传感器、BrainCo强脑科技、宇立仪器、极亚精机、思岚科技、神源生、非普导航科技、因克斯、巨蟹智能驱动、凌云光元客视界、璇玑动力、意优科技、瑞源精密、灵足时代、HIT华威科、星汇传感、凌迪科技、泉智博、CubeMars机器人动力、旺龙机器人乘梯、航凯微电、悟通感控 [55]

核心观点 - 中际旭创被正式调入沪港通下港股通标的名单，自下一港股通交易日起生效[1][2] 事件详情 - 上海证券交易所根据《上海证券交易所沪港通业务实施办法》调整沪港通下港股通标的名单[2] - 调整涉及中际旭创（代码03308，英文简称ZJ INNOLIGHT），调整方向为“调入”[2] - 该调整由中投信（中国投资信息有限公司）于2026年8月26日发布通知[2] - 调整自下一港股通交易日起生效[1][2]

香水香氛行业成为美妆高景气赛道 - 香水香氛成为美妆行业为数不多的高景气赛道 [3] - 在中国市场情绪消费盛行的驱动下，香水赛道增速高于整个化妆品大盘 [3] - 中国香水香氛行业被视为美妆与生活方式领域最具潜力的“嗅觉经济”新赛道，迎来高速增长的黄金时代 [12] - 在消费升级、情绪经济崛起、悦己消费普及以及国潮文化复兴的多重驱动下，香水香氛已转变为大众日常提升生活质感、表达个性与情绪疗愈的重要载体 [12] - 艾媒咨询预计2029年中国香水市场规模有望达到515亿元 [12] 国际美妆集团香水业务表现亮眼 - 在护肤、彩妆板块波动背景下，香氛板块成为几大美妆集团业绩的重要增长来源 [6] - Puig于2026年上半年实现净收入23.54亿欧元（约合人民币183亿元），同比增长4.4% [6] - Puig的香氛与时尚板块贡献了集团超过70%的收入 [7] - Puig的亚太市场增速20.9%，是增长最快的区域，香水业务是该市场的核心增量来源 [7] - 雅诗兰黛集团2026财年（2025年7月1日至2026年6月30日）实现净销售额150.49亿美元，同比增长5% [7] - 雅诗兰黛集团香水业务销售额为27.79亿美元，同比增长12%，跑赢护肤、彩妆、护发等其他品类，是内部增速最高的业务板块 [7] - 雅诗兰黛香水业务增长主要由Le Labo、TOM FORD等品牌驱动，其中Le Labo全球连续多季度实现两位数增长 [7] - 雅诗兰黛中国内地市场净销售额增长9%，其中香水增长两位数 [8] - 雅诗兰黛中国区总裁兼CEO樊嘉煜加入全球管理团队，直接向集团总裁兼CEO司泰峰汇报 [8] 本土香水香氛品牌崛起与竞争格局 - 中国市场是国际美妆集团香水业务最重要的增量市场之一 [10] - 香水承载自我表达、情绪疗愈功能，消费黏性持续提升，即便美妆大盘承压，香氛赛道依旧保持韧性增长 [10] - 中国新生代消费者对本土文化调性的香水接受度显著提升，国际品牌开始直面本土品牌竞争压力 [10] - 欧莱雅对闻献、观夏先后进行了少数股权投资 [10] - 以闻献、观夏为代表的新一代本土香氛品牌已成功突破价格天花板，站稳500元甚至上千元的中高端价位 [11] - 闻献成立于2021年，主打东方美学，定价瞄准千元以上高端香水赛道，产品运用沉香、雪松、艾草等东方香材 [11] - 闻献自创立以来每年保持200%以上的增长，2025年GMV达到约3亿 [11] - 闻献门店数量从2023年的十余家增长至2026年的60余家 [11] - 闻献推出线香子品牌龟宝香居，探索香氛品类更多可能性 [11] 行业未来发展趋势 - 中外品牌在国内香氛市场开启正面交锋，行业格局正在被重新改写 [4] - 东方香韵、中式意境、非遗工艺与文化故事将成为本土香氛的核心竞争力 [12] - 中国香氛将从模仿走向原创，从产品走向文化，从国内走向国际 [12] - 未来香水香氛行业将朝着更专业、更细分、更具文化价值的方向发展 [12]

核心观点 - 美国法律AI独角兽Harvey选择中国开源模型Kimi K3作为底座，通过后训练打造专属法律模型Tenet，验证了垂直行业基于开源模型自研专有模型的产业路径[1][5] - 开源模型叙事从“更便宜的替代方案”转向让垂直行业公司能够真正“拥有”自己的模型，将专业数据、专家经验和业务流程转化为模型能力[7] Harvey与Tenet模型 - Harvey估值达110亿美元（约700亿人民币），服务全球2400余家机构，覆盖数十万名律师[1] - Harvey的种子投资人为OpenAI创业基金，此前长期基于硅谷顶尖闭源模型构建服务，但自研第一个模型底座为Kimi K3[5] - Tenet基于Kimi K3进行异步强化学习后训练，针对长周期、agentic法律任务优化，用开源模型提供基础能力，用自己的数据和专家经验定义专业标准[5] - 训练侧搭建约1750个智能体任务环境，完整模拟大型律所真实工作流，单次运行可超过1000轮对话、消耗数十万token[5][6] - 训练在150张NVIDIA B300 GPU上持续两个月，每轮训练完成超过10000次完整任务轨迹采样[6] - 评测采用“全通过”指标，任务在事实、结论、引用、截止日期等每一条评分细则都达标才算成功，漏掉任何关键风险点即判定整体失败[6] - Tenet在自建基准上全通过率提升9个百分点，几乎翻倍；在合同审查子项取得当前最优性能，整体排名第二；在未见过的外部基准上保持强劲泛化表现[6] - Tenet性能提升来自基于K3底座的垂直领域后训练，证明Kimi K3作为基座模型具备极高的“可塑性”和“后训练潜力”[6] Kimi K3模型特性 - Kimi K3为月之暗面发布的稀疏混合专家（MoE）模型，总参数达2.8万亿，每token激活约1040亿参数，拥有896个路由专家和100万token超长上下文窗口[5] - Kimi K3凭借强大的长上下文能力和MoE架构的效率，成为垂直行业后训练路径中最具吸引力的起点之一[11] 产业路径与趋势 - Harvey提供完整示范：基座为Kimi K3提供前沿通用能力[8]；数据包括公开法律数据、合成数据、人类专家数据（未使用客户数据）[9]；方法为异步强化学习、GSPO优化，奖励函数同时优化质量和成本效率[9]；标准为自建LAB基准和专家rubric[10] - Harvey通过reward shaping激励高效工具使用和推理，偏好在同等性能下消耗更少token的轨迹，Kimi K3等开源模型的token价格优势加上后训练带来的token效率优化，形成双重成本优势[11] - 基础模型层竞争正在商品化，对垂直行业公司而言“选哪个基座”正在变成工程决策[11] - AI竞争从“谁能写代码”进入“谁能理解并重构专业知识工作”的阶段，专业知识工作可以被系统化、被量化、被训练进模型[11] - 闭源API模式下行业公司只能做prompt engineering、RAG和应用层封装，模型本身是别人的，无法把业务标准训练进模型权重[12] - 对于专业知识密集、数据敏感、需要长期迭代的垂直行业，“基座开源+行业后训练”成为越来越有吸引力的路径[12] - 此前AI编程领头羊Cursor以Kimi K2.5为基座训练自己的编程模型，AI工程师Devin开发商基于Kimi K2.7 Code模型开发SWE-1.7模型[12] - 领先的中国开源模型越来越像Android成为手机系统基座一样，成为AI时代的世界创新基座[12]

8月26日，上海市人民政府办公厅印发《上海市战略性新兴产业发展"十五五"规划》（以下简 称"《规划》"）。 其中提出，到2030年，战略性新兴产业增加值达2.1万亿元，工业战略性新 兴产业总产值占规模以上工业总产值比重达50%以上，集成电路、生物医药、人工智能三大先 导产业制造业年均增速达10%以上。 提升集成电路产业能级 在智能机器人领域， 推动智能机器人能力提升与应用深化，提升智能机器人在非结构化复杂 场景精准操作和稳定运行能力，广泛拓展工业制造、医疗康复、物流仓储、商业服务等多元应 用场景。 《规划》提出，提升三大先导产业战略引领能力。 在集成电路领域， 聚焦重点领域加强前瞻布局，进一步全面提升集成电路产业能级。重点发 展高端芯片和人工智能（AI）赋能设计，推进先进封装等新技术研发和量产应用，推动三维堆 叠架构芯片设计和流片。 在生物医药领域， 重点发展高临床价值创新药，支持小型化质子放疗设备、柔性手术机器人 等智能化高端医疗器械开发和关键器件材料攻关，支持医药合同研发机构（CRO）搭建AI辅助 药物开发模型和自动化实验室。 在人工智能领域， 重点发展大模型和智能体，构建跨学科、多模态知识推理的通专融合 ...

据央视新闻报道，中央气象台8月26日18时继续发布台风橙色预警： 今年第18号台风"沙德尔"（强台风级）的中心今天（26日）下午5时位于浙闽交界东偏北方向 约600公里的海面上，就是北纬28.4度，东经126.4度，中心附近最大风力14级（42米/秒）， 中心最低气压为955百帕，七级风圈半径350—400公里，十级风圈半径120—150公里，十二级 风圈半径50—60公里。 预计，"沙德尔"将以每小时10公里左右的速度先向偏西方向移动，强度变化不大，27日早晨起 转向西偏南方向移动，将于27日夜间至28日上午在浙江象山到福建连江一带沿海登陆（35—42 米/秒，12—14级，台风级或强台风级），登陆后强度逐渐减弱。 • 大风预报： 8月26日20时至27日20时，台湾海峡北部、东海大部、长江口和杭州湾、浙江沿 海、福建中北部沿海、江苏东南部沿海、钓鱼岛附近海域将有6—8级大风、阵风9—10级，其 中东海中部和南部的风力有9—12级、阵风13—14级，"沙德尔"中心经过的附近海域或地区风 力将有13—14级，阵风15—16级。 据新华社报道，中国气象局26日发布的气象监测显示，8月25日7时至26日7时，北京 ...

针对近日舆论关注的福建省厦门市"消杀公司违规使用敌敌畏为餐饮门店消杀"事件，国务院食 安办决定实行挂牌督办，并会同市场监管总局、国家疾控局成立联合工作组，赴实地督促指导 案件查办，依法严惩重处违法违规行为，举一反三开展风险排查，切实维护人民群众饮食安 全。 "市说新语"微信公众号截图 来源丨新华社微信公众号综合"市说新语"微信公众号 编辑丨曾静娇 厦门一公司被曝用敌敌畏给多家餐厅消杀，官方最新通报 SFC 21君荐读 ...

核心观点 - 频准激光2026年上半年业绩实现显著增长，营收与净利润均录得双位数同比增幅，其中第二季度净利润环比大幅提升 [1][2] 财务表现 - 2026年上半年实现营业收入2.56亿元，同比增长42.13% [1] - 归属于上市公司股东的净利润8833.57万元，同比增长24.58% [1] - 第二季度净利润为0.6亿元，第一季度净利润为0.28亿元，第二季度净利润环比增长116% [2] 市场表现 - 频准激光是今年最贵新股，截至今日收盘，股价报收1024.49元/股，总市值409.80亿元 [3]