报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”投资评级 [1][8] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司以月子中心为入口，构建全生命周期服务生态，收入和利润增长良好，采用轻资产高端合作模式，2025年登陆港股，海外扩张和养老业务有望带来新增量，预计未来营收和归母净利润持续增长，首次覆盖给予“买入”评级 [4][5][8] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 当前股价7.27港元，总市值44.3亿港元，总股本和流通股本均为609.7百万股，52周价格范围6.08 - 11港元，日均成交额86.7百万港元 [2] 市场表现 - 展示了圣贝拉和恒生指数的市场表现情况 [3] 卡位女性赛道 打造圣贝拉品牌认知 - 公司2017年成立，以月子中心为入口，2024年主业市占率1.2%，构建“产前 - 产后 - 育儿 - 养老”全生命周期服务生态，2022 - 2024年营收从4.72亿元升至7.99亿元，年复合增长率30%，经调整净利润从亏损转为盈利，2024年达0.423亿元，同比增长103.4% [4] - 产后护理服务是核心支柱，2024年月子中心收入占总营收比85%，中国家庭护理行业规模从2019年的3928亿元增长至2024年的7113亿元，复合增速12.6%，预计2025 - 2030年复合增速达12.4% [4] - 定位中高端市场，构建多品牌矩阵，旗舰品牌“圣贝拉”专注超高端市场，“小贝拉”是轻奢品牌，“艾屿”面向高端市场 [4] 圣贝拉差异打法采用轻资产高端合作模式 - 将月子中心设立在高端酒店内，与顶级酒店合作租赁空间，降低初始投资成本，借力酒店品牌溢价吸引高净值客户，截至2024年有96家高端月子中心，其中62家自营及34家管理中心 [5] - 股东生态系统具“资源杠杆”效应，腾讯与高榕提供数字化与标准化能力，中国香港地产集团解决高端场地瓶颈 [5] 2025年登陆港股 养老及全球化有望驱动新增 - 2025年7月以每股6.58港元登陆港股，IPO资金开发AI与新零售，计划拓展SaaS服务 [5] - 海外扩张计划分阶段进行，有助于扩大国际品牌影响力，获取新收入增长点，借鉴国际经验反哺国内业务 [5] - “高端酒店 + 专业护理”轻资产模式具备较强复制能力，全生命周期生态形成差异化竞争壁垒 [5] 盈利预测 - 预测公司2025 - 2027年营收11、14.8、19.6亿元，归母净利润分别为0.94、2.0、3.19亿元，对应最新市值PE为43.1/20.1/12.6倍 [8] - 公司卡位垂类月子中心赛道布局一老一小，养老护理业务有望承接市场新需求，提供双重增长引擎 [8] 公司盈利预测相关数据 - 主营收入2024 - 2027年分别为799、1104.44、1480.14、1957.47百万元，增长率分别为42.6%、38.3%、34.0%、32.2% [10] - 归母净利润2024 - 2027年分别为 - 119、93.58、200.04、319.12百万元，2026 - 2027年增长率分别为113.8%、59.5% [10] - 摊薄每股收益2024 - 2027年分别为 - 11.94、0.15、0.33、0.52元，ROE分别为8.2%、14.8%、15.6%、17.1% [10] - 还展示了资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务指标等多方面数据 [11]

股份变动 - 2025年7月23日部分行使超额配股权，涉及12,463,500股股份[5][7] - 行使后公司总股本从609,733,000股增至622,196,500股[9] - Primecare International持股比例从31.36%降至30.73%[9] - 公众股东持股从275,512,350股增至287,975,850股，占比升至46.28%[9] 交易相关 - 超额配发给股份每股6.58港元，用于归还借入股份[5][7] - 全球发售稳定价格期于2025年7月23日结束[6][7][11] - 超额配发股份预计2025年7月28日上午九时开始交易[8] 资金情况 - 发行超额配股份所得款项净额约7913万港元，按招股章程用途比例动用[10] 其他 - 公司于开曼群岛注册成立，股份代号为2508[4] - 招股章程日期为2025年6月18日[2]

行业概况 - 京津冀地区90家家政服务企业参会并发布超6000个岗位 家政服务需求持续爆发 [1][3] - 1736名求职者与家政服务企业达成初步就业意向 显示行业就业吸引力 [3] - 62%的用户在58到家体验过两种以上服务 反映消费多元化趋势 [3] 市场需求 - 5月空调清洗服务需求月环比增长76% 年同比增长26% [3] - 7月京东家政空调清洗订单量同比增长110% 季节性需求显著 [3] - 北京地区保姆钟点工和育儿嫂需求同比增长43% 一老一小照护需求环比增长58% [4] - 夏季家电清洗维修 暑期搬家钟点工 年末深度保洁形成季节性需求高峰 [5] 企业动态 - 京东家政推出保洁次卡服务 空调清洗低至63元/台 洗鞋13元/双支持异地取送 [3] - 58到家提供家庭保洁9.5折优惠 美团开展"夏日清洗季"活动聚焦高需求品类 [3] - 圣贝拉启动IPO 58同城关联方GIMM参投 显示资本关注生活服务领域 [5] 行业转型 - 单一保洁服务面临盈利压力 企业需拓展医养等多元化服务提升客单价 [5] - 京东空调清洗师需80课时封闭培训 58到家2024年开展112场培训覆盖12万人次 [7] - 行业加速智能化 引入智能设备并加强人员培训以适应市场变化 [6][7] 政策支持 - 北京市出台方案鼓励"互联网+家政" 促进供需精准对接和数智化升级 [6] - 扩大省际劳务协作 健全行业信用体系 完善职业培训认证机制 [6] - 推动银发经济新业态 培育适老化改造 上门助浴等全生命周期服务 [5][6]

上市表现 - 圣贝拉于6月26日在港交所上市 成为全球家庭品质护理第一股 最终全球发售1.09733亿股 香港公开发售获超额认购193倍 国际发售获超额认购15.59倍 每股发行价6.58港元 募资总额7.22亿港元[1] - 上市首日开盘价8.45港元 较发行价大涨28.4% 盘中最高冲至11.00港元 市值逼近60亿港元 收盘报8.80港元 次日遭遇破发 单日跌幅达25.6% 后续三个交易日震荡走低 一度下探至6.08港元[1] - 最新股价7.27港元 较首日大幅回落 日均成交量从超857万股减少至不足300万股 区间日均换手率低至0.7% 最新市值约44.33亿港元 较首日蒸发近10亿港元[2] 股权融资与机构投资 - 上市前完成7轮股权融资 融资总额约3.33亿元 投资方包括高榕创投 腾讯投资 韩国未来资产证券 神骐资本等15家机构 2022年11月C-3轮融资后估值接近30亿元[2] - 基石投资者包括杭州萧山经开区国资基金 华夏基金(香港)及多位个人投资者 合计认购4933.70万股 约占上市后总股本8.1% 总金额约3.25亿港元[1] - World Trade Center Association (China) Services Limited种子轮投资65万元 2022年4月以1410.05万元转让给度越资本 获得21.54倍投资回报[2] 投资机构回报分析 - 高榕创投2018-2020年连续3轮投资 2021年额外投入1500万元 总投金额3468.98万元 2023年以2100万元转让部分老股 覆盖超六成成本 上市后持股6.8% 对应市值3亿港元 整体投资收益率达751.4%[3] - 腾讯投资2021年以1.5亿元参与C轮融资 另投入1200万元收购老股 持股比例9.5% 对应市值4.22亿港元 浮盈138.2% 国寿股权投资3000万元 持股1.6% 对应市值6484.24万元 浮盈超115%[4] - 神骐资本 太古地产和C Capital分别投资5000万元 2500万元和2000万元 对应市值仅约5633.18万元 2796.33万元和2269.48万元 账面收益率不足15%[4] - 昆山唐陆 唐竹资本和新鸿基公司上市前退出部分股权 分别实现收益率322.9% 184.2%和164.3% 上市后整体回报倍数稳定在10-20倍之间[3] 财务与经营状况 - 2022-2024年累计亏损近12亿元 2024年归母净亏损高达5.43亿元 经调整净利润微利但完全依赖政府补贴和租金减免[6] - 主营业务为高端月子中心运营 采用高档酒店租赁模式 租金和人力成本合计占总成本近70% 直接挤压利润空间[6] - 月子中心业务入住率从2023年92%骤降至2024年82% 新店爬坡期显著拉长 护士流失率达31%[6] - 新业务家庭护理服务和女性健康功能性食品收入仅占总营收8.6%和6.4% 尚未形成第二增长曲线[6] 市场环境与估值驱动 - 上市初期暴涨主要源于稀缺性溢价和散户情绪驱动 但缺乏基本面支撑导致估值迅速回调[5] - 面临生育率下滑导致需求萎缩 市场极度分散引发价格战等行业挑战[6]

公司上市进展 - 不同集团已完成港股上市备案 拟发行不超过16188600股境外上市普通股 [1] - 公司于1月2日递交招股书 7月2日招股书失效 需在12个月内完成上市或更新材料 [3] - 募资用途包括提升产能 扩大海外市场 研发新品等 [3] 业务概况 - 旗下品牌BeBeBus产品涵盖亲子出行 亲子睡眠 亲子喂养 卫生护理四大场景 [4] - 核心产品包括婴儿推车 儿童安全座椅 婴儿床 餐椅等 并扩展至睡袋 奶瓶 纸尿裤等 [4][5] - 2022-2024年前三季度 包含核心产品的订单平均交易金额保持在2400元以上 [6] - 线上平台会员数量已增长至逾200万名 [6] 财务表现 - 2022-2024年前三季度收入分别为5.07亿元 8.52亿元 8.84亿元 [11] - 2023年营收增速68% 2024年前三季度增速放缓至57.6% [11] - 出行场景收入占比从64.1%降至47.0% 婴幼儿护理场景占比从8.2%增至30.4% [8][10] - 整体毛利率约47.7%-50.2% 婴幼儿护理场景毛利率38.7%-41.5%低于其他品类 [9] - 2022-2024年前三季度净利润分别为-2122.9万 2722.4万和4642.1万元 [16] 营销与研发 - 2022-2024年前三季度销售费用占总营收37.2%-30.6% 其中超70%用于营销推广 [16] - 同期研发费用分别为1620万 2380万和1590万元 占比较低 [16][17] - 早期All in小红书推广 联合创始人称这是迅速起势的关键 [16] 产品质量与供应链 - 存在消费者投诉产品质量问题 如婴儿车刹车失灵 腰凳纽扣断裂等 [18][21] - 纸尿裤被质疑代工厂"套壳" 前五大供应商采购额占比高达43.8%-52.0% [20] - 计划2026年建成第二家工厂 预计年产能80万件核心产品 [23] 行业与竞争 - 好孩子国际2023年营收79.27亿港元 规模约为不同集团的10倍 [13] - 中国新生人口持续下降 高端育儿市场潜在客户数量减少 [27] - 消费者更注重性价比 "精打细算型"消费者占比从30%上升至39% [28] - 母婴行业迎来上市热潮 包括圣贝拉 纽曼思 海拍客等企业 [32] 公司治理与资本运作 - 创始人汪蔚持股52.95% 曾通过三轮融资套现近5049万元 [24][26] - 2022-2023年汪蔚薪酬从151.7万增至333.6万元 [26] - 获得天图投资 高榕创投 经纬创投等机构投资 [24][25]

圣贝拉上市表现及行业背景 - 圣贝拉上市首日大涨33.74%，市值最高达53.66亿港元，但公司近年累计亏损达7.73亿元 [1] - 港交所2025年推出"科企专线"政策，圣贝拉将月子中心与医疗科技结合作为估值支撑点 [1] - 2025年以来已有11家生育相关企业冲刺IPO，包括聚智科技、圣桐特医等，排队企业总数超30家 [2] 生育行业企业上市紧迫性 - 景泽生物递交招股书时现金仅剩6858.6万元，可赎回负债达13.3亿元，资产负债率486% [4] - 纽曼思健康净利润从2021年3.38亿元降至2024上半年0.45亿元，已连续六次递表港交所 [7] - 海拍客累计亏损18.54亿元，负债净额20亿元，交易总额超110亿元仍面临巨大财务压力 [7] 已上市企业业绩困境 - 锦欣生殖2024年营收28.12亿元（+0.8%），净利润2.74亿元（-21.2%），增速首次降至个位数 [9] - 贝康医疗上市四年亏损超7亿元，市值从74亿港元缩水至不足9亿港元 [10] - 爱帝宫2024年上半年营收2.75亿港元（-10.58%），亏损0.39亿港元（-65.68%），现已停牌 [10] 行业核心挑战 - 2024年我国新生人口954万，较2019年减少近500万，市场持续萎缩 [7] - 辅助生殖渗透率仅9.2%，远低于欧美30%水平，技术成功率较海外低10-20个百分点 [11][12] - 月子中心高端定位限制覆盖面，如圣贝拉套餐价格13.8万-50万元 [13] 企业经营痛点 - 海拍客2024年销售费用近7亿元，占总营收60%以上，导致"越卖越亏" [16] - 辅助生殖设备耗材95%依赖进口，涉及40-60个高值耗材品类 [19] - 同质化竞争导致激进扩张，易引发资金链断裂风险 [16] 未来发展路径 - 辅助生殖市场规模预计2029年达1089亿元，CAGR12.9% [18] - 下沉市场策略如锦欣生殖推出"0元试管"计划，县域市场贡献85%新生儿 [18] - 国产替代加速推进，打破外资设备垄断局面 [19] - 出海成效显著，锦欣生殖海外收入6.04亿元（+6%），贝康医疗海外收入占比超30% [20]

报告行业投资评级 - 轻工制造行业投资评级为看好 [2] 报告的核心观点 - 新消费或调整到位，出口链估值有望抬升 [1][2] 各行业总结 造纸 - 纸浆供应扰动延续，Arauco宣布Valdivia停产25天维修产线，NorskeSkog暂停化机浆项目，Northern Pulp可能停止后续硫酸盐浆线规划，供应端重现收缩态势，亚太森博已宣布新一轮阔叶浆价格上调100元/吨，纸浆价格或已触底，Q3伴随旺季来临有望底部修复 [2] - 玖龙7月起连发三轮提价函，其余纸企跟涨，本轮提价函企稳为主，Q3价格有望筑底，建议关注浆纸一体、盈利改善的太阳纸业、仙鹤股份，关注盈利修复的华旺科技、五洲特纸、博汇纸业、玖龙纸业等 [2] 出口 - 海外需求延续稳健，5月美国家居零售额同比+5.4%/环比+5.1%，库销比为1.56延续低位徘徊，关税演绎方向相对确定，叠加海外降息将至，海外零售商Q3补库预期有望强化 [2] - 匠心家居Q2预计归母净利润中值同比增速达47%，关税落地或为下游补库信号枪，永艺股份、英科再生等海外产能布局完善企业有望于Q3迎来明显订单边际修复，建议关注英科医疗、匠心家居等企业 [2] 新型烟草 - Juul旗下5款产品获FDA市场销售授权，薄荷醇口味获批降低市场对未来口味烟的监管担忧，主要传统换弹品牌均有PMTA过审产品，未来合规监管有望加速 [2] - 思摩尔再发股权激励，彰显公司长期发展信心且实现核心员工长期深度绑定，建议关注思摩尔国际、中烟香港、盈趣科技等 [2] 黄金珠宝 - 莱绅通灵发布业绩预告，预计2025H1扭亏为盈，25Q2归母净利润约0.31亿元，扣非归母净利润约0.33亿元，业绩预告集中披露期结束，板块预期逐步回归健康水平，看好精品金饰消费景气度以及大众市场基本盘恢复 [2][3] - 英皇钟表珠宝官宣与440家加盟门店达成战略合作，未来5年计划新增600家门店，杭州旗舰店即将开业，建议关注老铺黄金、潮宏基等企业 [3] 两轮车 - 九号电动车国内出货超800万台，2025年初提出的“绿洲战役”推进顺利，目标在2027年底前达成“年销量700万台”与“用户心智定锚”双重突破，预计雅迪控股25Q2有望保持良好销售势头，产品结构有望持续优化 [3] - 当前市场对行业存在国补政策延续性和新国标产品接受度两点担忧，持相对乐观态度，建议关注雅迪控股、爱玛科技等企业 [3] 跨境电商 - 亚马逊2025年Prime Day活动总GMV达到241亿美元，同比增长30.3%，创下历史新高，热卖细分品类包括儿童服装、家庭安全产品等 [3] - 建议关注盈利能力领先、全球布局持续深化的安克创新、致欧科技等企业，结构性成长的华凯易佰、吉宏股份等 [3] IP零售 - 泡泡玛特25H1预计收入增长不低于200%，净利润增长不低于350%，25Q2收入增长显著加速，经营杠杆快速释放，业绩亮眼系品牌及IP全球认可度提升等因素 [3] - 预计北美市场有望大幅超越之前预期，提价策略提升利润率，多元IP热度持续，新业态探索顺利，下半年多重利好或将助推业绩增长，关注泡泡玛特、名创优品 [3] 母婴童 - 爱婴室25Q1同店增长转正，预计25Q2旺季表现优于Q1，未来或将延续高效运营策略，区域扩张聚焦重点区域，新店选址侧重高消费力区域，重点发力自有品牌中营养辅食类目，与万代合作开设相关门店，年销目标明确 [3][4] - 母婴童行业通过门店优化等方案助力主业持续稳定发展，行业端或需政策刺激催化，建议关注孩子王、爱婴室等企业 [4] 电商 - 汇通达网络入选“2025中国网络零售TOP100”前十，并入围“零售渠道类TOP70”前六，其入选名次展现其在网络零售及零售渠道端业务发展受业内市场认可 [4] - 公司致力于下沉市场业务及用户数据积累，业务模式及状态或存在进一步提升空间，建议关注汇通达网络、交个朋友控股 [4] 消费 - 登康口腔冷酸灵6月天猫+抖音+京东GMV同比微降3%，25Q2累计同比+13%，产品结构持续优化，高端化成效显著，积极调整投放重点，线下份额提升，线上增长较快 [4] - Q2受舆情影响及线上竞争加剧，线上表现承压，百亚后续线上或转型高质量增长，线下非核心区域延续快速扩张，预计Q3有望增长恢复，建议关注布鲁可、润本股份等企业 [4] 电工照明&智能家居 - 预计公牛集团二季度受市场整体需求承压影响较大，尤其是墙开、转换器等和装修需求挂钩的品类，但公司保持较好相对优势，通过产品升级和品类拓宽谋求增长，本周推出新品 [4] - 影石创新加强市场营销力度，举办影像更新发布会推出软件升级，《新闻联播》聚焦报道有助于产品扩圈，处于产品创新&品牌势能上升周期，建议关注后续新品发布及销售表现 [4] 家居 - 6月全国住宅新开工、竣工延续同比下降，住宅销售同比亦有下滑且降幅略走扩，家具零售额增速亮眼，受国补阶段性暂停优化影响，6月板块压力有所放大，预计消费刺激政策延续，7月起各地或将陆续恢复以旧换新补贴带来景气支撑 [4][5] - 曲美家居25H1预计归母净利润-0.50至-0.36亿元、亏损幅度同比收窄59.87%至71.10%，25Q2单季亏损幅度同比扩大2.2%至同比收窄28.9%，业务推进品牌焕新及探索新业务，Ekornes业务受益于海外通胀回落带来的需求改善，债务优化及厂房出租有效缓解债务压力、提升报表质量，建议关注慕思股份、喜临门等企业 [5] 包装 - 奥瑞金发布2025半年度业绩预告，预计25Q2单季归母净利润1.85 - 2.95亿元、同比下降31.2%至增长9.6%，扣非归母净利润1.55 - 2.60亿元，同比下降-41.4%至-1.3%，业绩承压主要来自二片罐业务受行业单罐价格偏低影响 [5] - 奥瑞金对中粮包装并购已落地，行业集中度进一步提升，预计未来随着龙头公司资本开支下行、并购落地后规模效应和协同效应显现，行业盈利能力将有所恢复，金属包装板块景气有望触底回升，建议关注昇兴股份、奥瑞金、宝钢包装 [5] 工具 - 巨星科技本周公告先后与某国际大型零售业公司、某欧洲大型零售业零售巨头达成电动工具产品重磅合作协议，未来三年为其全球门店独家供应20V无绳锂电池电动工具及配件，预计年采购金额合计不低于4500万美元 [5] - 标志着公司自主建设越南电动工具生产基地已具备承接大型商超客户订单能力，在全球产业链再分工背景下具备全球化供应能力以应对市场风险，预计公司电动工具业务将进入放量阶段、未来增长可期，工具板块自25Q3开启景气上行，建议关注巨星科技、泉峰控股等 [5]

杭州市重点拟上市企业名单更新 - 2025年7月版《杭州市重点拟上市企业名单》发布 包含315家公司 覆盖生物医药 数字经济 高端制造 现代服务等多个热门赛道 [1] - 名单中既有胡庆余堂 浙江省盐业等老字号 也有长龙航空 海康机器人等行业龙头 以及认养一头牛 babycare等新消费品牌 [1] - 群核信息 云深处科技等"杭州六小龙"新兴科技公司也入选名单 [1] 科技和医疗领域表现突出 - 科技领域聚集群核信息 云深处科技等"杭州六小龙"企业 以及海康机器人 海康智联科技等海康系公司 [2] - 医疗领域包含百年老字号胡庆余堂 数字健康独角兽微医 以及核力欣健 糖吉医疗 赛基生物等一批医疗企业 [2] 杭州资本市场发展情况 - 2018年推出"凤凰行动计划1 0" 2021年升级至2 0版 2023年提出组建三大千亿基金打造产业基金集群 [3] - 截至2024年6月底 杭州创新基金和科创基金累计批复规模1706亿元 投资项目1580个 投资企业2600家次 [3] - 98%以上项目和90%以上资金投向民营企业 [3] 杭州上市公司现状 - A股杭州上市公司共234家 滨江区占比19 7% 西湖区和余杭区各占12 0% [4] - 总市值超300亿元的上市公司有20家 [4] - 2025年已有中策橡胶等4家杭企登陆A股 中策橡胶市值一度接近500亿元 [4] 港股市场吸引力提升 - 截至7月15日 港股中杭州上市公司达63家 [6] - 6月圣贝拉登陆港交所成为"全球家庭品质护理第一股" 泰德医药也正式挂牌 [6] - 芯迈半导体 海拍客 微脉公司 乐欣户外 德适生物等杭企近期递交港交所上市申请 [6]

产后护理及修复行业概述 - 产后护理及修复指女性生产后身体恢复与保养，涵盖身体状况恢复及心理调节 [1][2] - 2024年中国市场规模达675亿元（同比+13.6%），其中产后修复227亿元（+18.8%），产后护理448亿元（+11.2%） [1][8] - 服务类型分为月子中心（专业化/标准化服务）和月嫂（居家灵活服务），两者价格与服务模式差异显著 [10][12] 行业发展驱动因素 - 生育女性群体规模仍较大：2024年出生人口954万人（同比+52万人），为2017年以来首次回升 [4] - 消费能力提升：2024年居民人均医疗保健支出2547元（2015年为1165元），2025Q1医疗保健消费占比达8.4% [6] - 健康观念升级：现代女性对产后身材恢复/心理健康/科学护理的投入意愿增强 [1][6] 细分市场现状 月子中心 - 市场规模从2020年113亿元增至2024年296亿元（CAGR 27.2%），渗透率持续提升 [1][12] - 价格分层明显：6万元以下大众型占比54%（主导），6-10万元中端占比23% [14] - 服务优势：配备专业团队/营养餐定制/产后形体修复/婴儿看护等 [12] 月嫂市场 - 2024年市场规模151亿元（同比+4.1%），受消费观念转变及工资上涨推动 [1][16] - 特点：依赖个人经验，价格低于月子中心但缺乏系统化培训 [10][12] 行业竞争格局 - 市场高度分散：2024年6300家月子中心，前五企业份额仅3.7% [18] - 头部品牌包括圣贝拉(02508)、爱帝宫(00286)、喜之家等 [18] 未来趋势 - 规模扩容：2030年行业规模预计超2000亿元，下沉市场潜力显著 [20] - 规范化发展：监管政策与标准将细化，推动供给侧高质量发展 [21] - 服务升级：专业化培训/医疗设备完善，增值服务成为差异化竞争关键 [23] - 数字化转型：通过互联网平台/智能管理系统提升服务效率与精准度 [24]

香港金融市场复苏表现 - 2025年上半年香港IPO融资额突破1000亿港元 港股恒生指数半年度涨幅达20% 在全球重要市场中排名第三 [2] - 中信证券和中信建投证券上半年累计服务22家企业上市 融资规模超270亿元 服务数量和融资规模均市场领先 [2] 政策与市场机制支持 - 2024年国务院发布新"国九条"后 证监会推出五项资本市场对港合作措施 支持内地行业龙头企业赴港上市 [3] - 港交所优化上市定价机制 建立"科企专线" 推出快速申请流程 允许同股不同权和未盈利企业上市 [3] 中信集团跨境金融服务成果 - 上半年助力12家不同领域企业在港交所上市 市场占比接近30% 完成多宗市场首单和最大单项目 [3] - 完成比亚迪56亿美元H股闪电配售 为近十年全球汽车行业最大股权再融资项目 香港市场史上第二大闪电配售 [4] - 助力宁德时代港股IPO 从申报至上市仅98天 创近三年全球最大IPO等多项纪录 [4] - 完成赤峰黄金28.22亿港元H股IPO 为2025年香港市场首单A股公司H股IPO 2023年以来最大矿业IPO [4] 消费与跨境上市项目 - 助力沪上阿姨 颖通控股 圣贝拉 周六福等新消费企业港股上市 [4] - 完成IFBH港股上市 为2018年以来港股发行规模最大的东南亚企业IPO 该企业椰子水品牌在内地和香港市场占有率领先 [4] 债券业务领先地位 - 2025年1-6月中信系机构承销中资离岸债项目数和承销规模均位居市场第一 [5] - 助力国家电网发行40亿元离岸人民币债券 创央企离岸人民币债券单次发行规模最大和期限最长纪录 [5] - 完成全球首笔公募MREL离岸人民币绿色债券 为匈牙利储蓄银行发行人民币离岸债券 [5] 跨境财富管理创新 - 全市场首发港股通"中信优品" 推动发行跨境理财通"中信创品" [6] - 华夏基金发行亚太地区首支零售投资者代币化基金——华夏港元数字货币基金 [6] - 中信期货国际为全球29家交易所400多个衍生品种提供经纪服务 核心指标在港中资同行中领先 [6]