行业政策支持 - 浙江省委省政府出台《浙江省人形机器人产业创新发展实施方案(2024—2027年)》和《关于支持人工智能创新发展的若干措施》 将机器人产业定位为全球先进制造业基地的关键支撑 [2] - 浙江市场监管部门集成工具箱和政策包 重点推进标准引领、质量强链、知识产权保护和集成服务四方面工作 [5] 质量基础设施平台建设 - 启动全国要素最全机器人质量基础设施一站式服务平台 涵盖计量、标准、检验检测、认证等质量要素资源全面融合 [1][2] - 筹建浙江省具身智能机器人产品质量检验中心 面向工业、服务、特种、人形、四足等各类智能机器人提供整机性能、核心零部件、环境适应性、可靠性及智能化全方位检测服务 [2] - 打造重点实验室、概念验证中心、产品质检中心、知识产权运营中心四位一体一站式服务平台 [3] 标准化体系构建 - 浙江率先布局人工智能产业标准化体系 发布《浙江省机器人产业链标准体系建设指南》 实施10项国家级标准化试点 [4] - 牵头制定机器人领域国际标准7项、国家标准20项、行业标准28项 并推动筹建省机器人标准化技术委员会 [4] 技术创新突破 - 完成《基于在役精度智能诊断校准的工业机器人研发及应用》项目 研制出具有在役精度智能诊断功能的机器人 大幅提升国产机器人精度可靠性 [4] - 开展《复杂地形特种作业机器人研发及应用》项目 聚焦足臂复合机器人在抢险搜救等复杂场景应用 提供标准化测试保障 [5] 知识产权生态建设 - 筹建浙江省机器人产业知识产权运营中心 实施专利导航工程 推动高价值专利布局和专利池运营 [3] - 打通创新链、产业链、资金链、服务链、人才链 建立健全机器人产业创新生态 [3] 产业协同机制 - 举办政企对接会和技术知识产权对接会 促进政府与企业深入沟通 推动政策与产业需求精准对接 [5][6] - 市场监管技术机构与企业开展技术交流 解决企业技术难题 并设置机器人及核心零部件展示区呈现创新成果 [6]

政策支持与营商环境 - 浙江省政府作为企业合伙人角色 提供充足政策保障 推动政企双向构建亲清政商关系[2][4] - 出台促进民营经济健康发展政策举措 打造三张清单和三项机制 包括重大工程和补短板项目清单 重点产业链供应链项目清单 特许经营项目清单[4] - 杭州市建立四链融合赋能体系 数字赋能组织超千名企业家走进标杆企业 金融活水为3795家民企对接授信109.5亿元 产研协同搭建政企研对接平台 亲清服务举办260余场恳谈会解决234个企业问题[5] - 实施离境退税和即买即退政策提升国际购物体验 90年代成立新生代企业家联谊会促进年轻企业家成长[6] 企业创新与技术突破 - 新华三集团打造图灵小镇算力运营平台 实现智算中心完整商业闭环 模式已落地青海广西等省区[4] - 新华三自主研发双协议超节点产品 支撑长三角智算中心建设 主导参与国际标准6项 国家标准118项 行业标准319项 专利申请超16000件其中90%为发明专利[8][9][28] - 万事利集团AI大模型3秒生成丝巾图案 活性免水洗印染技术2小时完成1米面料印染 颠覆传统500米起订半月工期模式 掌握超薄丝织面料和小分子蚕丝蛋白提取等全球领先技术[12] - 云深处科技占据国内85%电力巡检市场份额 一体化关节功率密度达国际领先水平 专利授权100余项 牵头制定巡检机器人安全要求国家标准[14][28] - 纤纳光电钙钛矿光伏面板转化效率达18% 发电能力较晶硅提升10%-20% 原材料消耗仅传统硅基电池1/500 全生命周期碳排放大幅降低[16][25] 产业应用与市场成就 - 万事利为杭州亚运会提供2万件丝绸礼宾用品和40万件亚运丝绸产品 与故宫联合推出万福如意系列 向全球奢侈品集团输出技术[12] - 新华三算力×联接乘数效应加速制造业政务医疗等领域智能化跃迁 为杭州亚运会提供全场景数字化支撑[9][28] - 云深处四足机器人实现电力巡检和应急消防商业化应用 人形机器人将应用于工业运维和应急救援[14] - 纤纳光电钙钛矿产品应用于余杭区政府屋顶和浙江大学建筑外墙 入选国家重点推广低碳技术目录 为内蒙古青海新能源基地提供核心组件[16][28] 企业传承与人才培养 - 万事利集团从乡镇小厂成长为营收超百亿现代企业集团 连续19年入选中国民营企业500强[20] - 实施浙商青蓝接力工程 开展新生代企业家现代化能力提升计划 由省委统战部工商联社会主义学院和浙江大学共同实施[22] - 云深处创始人兼任浙江大学副教授 纤纳光电三位创始人为海归博士 体现高校人才与创业融合[21][22] 绿色转型与社会责任 - 万事利活性免水洗印染技术实现零污水排放 投资10亿元建设15万方无水印染未来工厂[25] - 纤纳光电钙钛矿技术发电成本预计是传统光伏1/2 若全国大规模运用将显著降低能源成本[25] - 新华三依托青海基础设施资源和算电协同政策 打造绿色图灵小镇减少智算中心能耗[26]

文章核心观点 - 全球供应链加速重构、关键技术监管趋严及资本周期波动宣告粗放式扩张模式终结 中国一级市场稳步复苏 风投资金82%流向制造业 较2024年第一季度增长60% 体现资本"脱虚向实"趋势及对国家战略的响应[4][5] - 36氪发起"精耕时代 潮涌嘉禾"产业未来大会 聚焦产业资本、政府引导基金及产业链上下游 推动资本从规模扩张转向效能革命[5] 大会亮点总结 顶级资源整合 - 36氪首次联合中国国际投资贸易洽谈会 该会已举办24届 每年吸引超5万名全球专业客商 实现千亿资本汇聚及项目质量与对接效率双重飞跃[8][9] - 与厦门本土机构深度合作 厦门创投、厦门高新投、国兴投资、赛富基金等投资机构参与开场圆桌[9] 嘉宾阵容与议题设置 - 汇聚政资产全脉络专家 提供前沿理论洞察、资本趋势、产业需求及实战经验[11] - 聚焦具身智能、低空出行、医疗医药创新、国产芯片、工业大模型、新能源汽车及新型能源系统等前沿议题[13] - 低空经济圆桌汇聚亿航智能、峰飞航空科技、零重力飞机工业、沃兰特等企业及光速光合、多维资本等投资机构[13] - 具身智能赛道云深处科技和魔法原子等明星企业参与[13] 议程设计与理念创新 - 突破传统资本峰会单向叙事 实现产业链全环节深度参与 涵盖投资机构、创业者、政府引导基金、国资平台及产业带关键人[15] - 设置"9.8华里长跑"特别环节 象征产业投资需"耐心资本"长期陪伴 融合体育精神与投资哲学[17] 参与机构与企业 - 国资与财务基金掌舵人包括多维资本、光速光合、BV百度风投、博原资本、高特佳投资集团等一线机构[18] - 明星创业公司及产业龙头覆盖人工智能、具身智能、低空经济、先进制造等领域创始人[18] 大会议程重点 首日议程 - 开场探讨中国产业未来及新周期叙事 厦门创投、厦门高新投、国兴投资、赛富基金参与[22] - 低空经济议题聚焦"起飞前最后一公里" 亿航智能、峰飞航空科技、零重力飞机工业、沃兰特企业代表与多维资本、光速光合投资人对话[22] - 具身智能议题讨论技术到市场跨越 光源资本、魔法原子等参与[23] - 国产替代议题探讨单点突破到全链条渗透 华映资本、顺创产投、合创资本、盛宇投资参与[23] - 产业升级议题涉及消费投资Glocal策略及飞轮机制 1688产业带、星联城市产业创新平台、厦门姚明织带、佛山南海晶步企业代表参与[23] - 医疗医药科技创新议题 高特佳投资集团、复健资本、高榕创投参与[24] 次日议程 - 聚焦AI+新能源 探讨新型能源系统建设 远景零碳、拓攻机器人、星星充电企业代表出席[25] - 讨论AI时代"新电力"产业链反应 云深处科技、ELU、松禾创投、华方资本参与[25] - 分析新能源投资如何穿越产能过剩周期 新鼎资本、再石资本、东证资本、CMC资本、海川资本参与[26]

核心观点 - 中国银行浙江省分行通过精准金融服务支持民营经济发展 截至2025年上半年民营企业贷款余额达5700亿元 较年初新增超600亿元 累计投放贷款超3800亿元 [1] 金融服务措施 - 成立民营经济发展工作专班 推进《助力民营经济发展壮大的行动方案》优化服务长效机制 [1] - 出台《支持民营企业高质量发展暨共建"一带一路"行动方案》搭建企业国际化平台 [1] - 在杭州 金华 台州 绍兴等地举办"携手浙商行天下"主题活动助力民企全球化发展 [1] 科技企业支持 - 为蓝箭航天子公司落地10亿元股权投资产业基金托管专户 [2] - 通过科技金融专属授信方案为蓝箭航天申报5000万元短期流贷授信 [2] - 为宇树科技 云深处科技 群核科技三家科技企业合计提供2.7亿元授信总量 支持人工智能和机器人研发 [2] 制造业升级支持 - 通过设备更新贷款等方式支持制造业民营企业绿色升级 [3] - 为浙江汇隆新材料股份有限公司设备更新项目批复4.8亿元优惠利率贷款 [3] - 截至6月末设备更新贷款项目签订合同金额超120亿元 缓解制造业企业扩产融资难题 [3]

IPO进程与股权结构 - 公司计划于2025年10月至12月提交上市申报文件 由中信证券担任辅导机构 估值超百亿元[1] - 控股股东王兴兴直接持股23.82% 通过上海宇翼间接控制10.94% 合计持股34.76%[2] - 外部股东中美团持股8.25%为最大机构投资者 红杉中国持股7.13% 腾讯/阿里/吉利等产业资本通过C轮融资入局 融资额近7亿元 累计融资10轮 估值达120-150亿元[2] 财务与业务数据 - 2024年营收超10亿元 员工规模约1000人[5] - 产品收入结构：四足机器人占比65%（其中80%用于科研教育 20%用于工业巡检） 人形机器人占比30%（全部聚焦科研教育） 组件产品占5%[5] - 参照A股机器人企业平均市盈率 上市后市值或达500-1000亿元 创始人王兴兴身价有望过百亿[5] 市场地位与竞争格局 - 占据全球消费级四足机器人市场60%份额 Go1系列累计销量超5万台[9] - 出海业务占比约50% 面临智元机器人/云深处科技等国内对手竞争 部分厂商在工业场景落地速度较快[9] - 计划强化技术合规性并加速人形机器人在工业场景商业化落地[9] 安全争议与市场反应 - 否认海外安全研究人员关于"Go1机器狗存在后门漏洞"的指控 强调从未预留后门且不会未经授权访问用户数据[6] - IPO进程宣布后A股机器人概念股大涨：舜宇精工涨21.14% 天铭科技/上纬新材/安培龙等涨超10% 浙江荣泰涨停 春兴精工/秦川机床等多股集体涨停[9]

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级，但建议关注工程机械主机龙头企业、具备品牌和新车周期及规模效应的整车厂商、欧洲逆变器出口占比较大的公司[2] 核心观点 - 工程机械市场8月处于年度周期性淡季，CMI指数99.96同比提升5.04，环比降低0.76，但出口稳健且国内更新周期向上趋势明确[2] - 汽车市场8月18-24日日均零售6万辆，同比增长6%，环比下降5%，预计9月传统旺季在促销活动及出口增长带动下快速发展[2] - 光伏逆变器7月出口480万台，同比增加13%，环比减少10%，出口金额9.38亿美元，同比增加15%，欧洲需求稳健且批发电价环比增22.1%至84.8欧元/MWh[2] - 欧洲光伏组件持续去库，需求边际向好，工商储出口占比提升带动平均单台价值量[2] 市场行情回顾 - 上周机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为+1.01%、+3.99%及+0.35%，在31个申万一级行业中排名第13、5、14位，同期沪深300涨跌幅+2.71%[1][7] - 细分方向中电池上涨6.47%，其他电源设备上涨5.88%，自动化设备上涨4.46%；汽车服务下跌3.93%，轨交设备下跌0.8%，通用设备下跌0.66%[8] - 机械设备涨幅前五个股为荣亿精密(+64.38%)、必得科技(+28.84%)、乔锋智能(+28.76%)、浙海德曼(+26.39%)、埃科光电(+25.72%)[11][13] - 电力设备涨幅前五个股为通合科技(+50.29%)、电气风电(+31.00%)、麦格米特(+29.09%)、捷佳伟创(+27.65%)、中环海陆(+26.60%)[11][13] - 汽车涨幅前五个股为天普股份(+61.06%)、豪恩汽电(+58.28%)、捷众科技(+25.44%)、舜宇精工(+25.12%)、登云股份(+19.35%)[11][13] 行业要闻及公司公告 - 纽威数控已研发出人形机器人行业数控卧式车床系列产品，用于谐波减速器、空心杯电机壳体等核心零件加工，预计2035年市场规模突破万亿元[15][17] - 云深处科技与当虹科技签署协议，联合研发针对应急、消防场景的四足机器人及远程操控产品[16] - 国家能源局表示新型储能装机规模约9500万千瓦，5年增长近30倍；2024年氢能生产消费规模超3600万吨，可再生能源制氢产能超全球一半[16] - 英伟达宣布将为人形机器人推出"新大脑"[16] - 微导纳米上半年营业收入10.5亿元，同比增长33.42%，归母净利润1.92亿元，同比增长348.95%，光伏设备收入同比增31.53%[17] - 电气风电上半年营业收入26.64亿元，同比增长118.61%，净亏损2.79亿元但同比减亏[18] - 禾川科技将人形机器人作为第二增长曲线，已推出旋转关节模组、线性执行器等核心零部件，并发布2款人形机器人本体[18] - 德业股份上半年营业收入55.35亿元，同比增长16.58%，归母净利润15.22亿元，同比增长23.18%[19]

行业趋势 - 人形机器人行业处于技术深化与场景落地双轮驱动态势 [1] - 机器人行业持续受到催化 [1] 投资建议 - 重点关注机器人整机厂商及核心零部件供应商 [2] - 电机领域推荐鸣志电器 [2] - 旋转关节相关标的包括众辰科技、双环传动、蓝黛科技 [2] - 线性关节推荐恒立液压 相关标的包括浙江荣泰、德迈仕 [2] - 灵巧手推荐标的为兆威机电 [2] - 编码器相关标的包括亚普股份、峰迢科技 [2] - 传感器推荐标的包括东华测试、柯力传感、安培龙、汉威科技 [2] - 丝杠设备类推荐标的包括秦川机床、华辰装备 相关标的为日发精机、浙海德曼、津上机床 [2] - 轴承推荐标的为龙溪股份 [2] 技术突破 - 英伟达推出专为人形机器人打造的Jetson Thor计算平台 [3] - 产品搭载Blackwell GPU和14核Arm Neoverse CPU [3] - 配备128GB显存 带宽达273GB/s [3] - FP4精度下AI峰值算力达2070TFLOPS FP8精度下达1035TFLOPS [3] - 支持VLA、LLM、VLM等生成式AI模型 能处理实时视频数据流与AI推理 [3] 产能布局 - 普智未来机器人工厂将下线200台具身智能机器人 明年产能计划扩至2000台 [4] - 宁波华翔设合资公司聚焦聚醚醚酮材料研发应用 享有优先供货与优惠价格权利 [4] - 当虹科技与云深处科技联合研发应急消防四足机器人 [4] - 信捷电气拟投8亿元建机器人智能驱控系统生产项目 [4] - 极智嘉发布通用机械臂操作技术方案及仓储具身智能基座模型Geek+ Brain [4] 资本动态 - 若愚科技完成亿元级天使+轮融资 资金用于具身智能机器人大脑垂直场景产业化 [5] - 博清科技获B轮融资 资金将助力市场拓展与新品开发 [5] - 梅卡曼德获近5亿元融资 资金定向投入具身智能眼脑手全栈技术研发 [5] - 梅卡曼德自2016年成立以来已融资14回 多轮达亿元级规模 [5]

文章核心观点 - 人形机器人具备无需改造人类环境、无缝使用人类工具、与人类自然交互三大不可替代优势 核心使命是解决未来劳动力不足问题 [1] - 全球对人形机器人预期数量从100亿台提升至200亿-300亿台 反映市场潜力看好和技术迭代超预期 [3] - 行业研发焦点从"能移动"转向"会思考、能作业" 具身智能成为发展核心 需突破运动能力、感知导航能力、操作作业能力三大关键能力 [5] 人形机器人产业环境 - 中国从2022年启动产业论证 密集出台政策扶持人形机器人和集成智能产业 [4] - 贵州成为重要合作基地 机器人产品已在巡逻、应急消防、电网协作等领域实现实际应用 [6] 技术突破与研发进展 - 攻克三大核心难题：核心零部件国产化（从依赖进口到自主可控）、运动稳定性（通过AI与强化学习突破）、底层理论基础（算力与仿真训练提升环境适应能力） [4] - 实现拟人化动作技术：通过人体数据采集与模仿学习、强化学习技术 [5] - 开发端到端自主决策系统：机器人可自主判断越障、跳跃等复杂动作 无需遥控完成导航 已应用于实体产品 [5] 市场预期与发展趋势 - 马斯克预期人形机器人数量将达200亿-300亿台 较2022年提出的100亿台提升100%-200% [3] - 具身智能发展依赖新能源、新材料、大数据等技术支撑 需多学科协同突破 [5]

公司合作动态 - 当虹科技与云深处科技正式签署机器人业务合作协议 联合研发和销售针对应急 消防等场景的四足机器人[2] - 合作将结合云深处科技在具身智能机器人领域技术优势与当虹科技在机器人超远距离远程操控技术优势[2] - 云深处科技部分系列机器狗产品将在特定行业应用方案中标配使用当虹科技BlackEye Vision超远距离远程操控系统[2] 技术应用案例 - 双方曾于8月21日与山西广播电视台联合实现传媒业界首次千里跨距机器狗视角实时直播 吸引10万人次线上观看[2] - 直播通过当虹科技BlackEye Vision系统实现机器狗视角"云赏西湖"体验 画面达到专业级播出要求[2][3] - 系统基于当虹科技BlackEye多模态视听大模型 对高清视频流进行10-100倍超级压缩 并通过AI画质增强算法提升画质真实性[3] 行业影响与前景 - 合作将推动机器人在应急 消防 巡检等复杂场景实现"本体智能+远程操控"深度融合[3] - 双方强强联合有望打造行业标杆案例 加速具身智能商业化落地[3] - 合作被视为技术链的完美互补 将为"具身智能+人工智能"融合发展打开更广阔空间[2]

公司合作动态 - 云深处科技与当虹科技于8月29日签署机器人业务合作协议 共同推进具身智能与人工智能融合发展 [1] - 合作将结合云深处科技的具身智能机器人技术优势与当虹科技的机器人超远距离远程操控技术优势 [1] - 双方计划联合研发和销售针对应急、消防等场景的四足机器人 并推出远程操控系列机器人产品 [1] 产品与技术布局 - 云深处科技部分系列机器狗产品将在特定行业应用方案中标配使用当虹科技的BlackEye Vision超远距离远程操控系统 [1] - 当虹科技的BlackEye多模态视听大模型已通过国家网信办算法和大模型双备案 [2] - 云深处科技自主研发的绝影、山猫等系列机器人已应用于电站巡检、工厂管廊巡检、应急救援、消防侦查等场景 [1] 公司背景与行业地位 - 云深处科技是杭州六小龙企业之一 国家级专精特新小巨人企业 专注于人形机器人及四足机器人研发 [1] - 公司是国内率先实现四足机器人全自主巡检变电站的企业 参与亚运会地下管廊服务和新加坡国家电网项目 [1] - 当虹科技业务覆盖传媒文化、工业与卫星、车载智能座舱等多个方向 [2] 战略意义与行业影响 - 此次合作被定位为优势互补、强强联合的重要起点 旨在推动更多标杆项目落地 [2] - 当虹科技的远程操控技术为机器人行业打开新的应用空间 [2] - 合作将助力具身智能产业快速发展 [2]