化工ETF市场表现 - 10月29日截至13时03分化工ETF（516020）场内价格上涨2.0%，成交额为6398.97万元，基金最新规模为27.55亿元 [1] - 成份股中扬农化工、广东宏大和云天化涨幅领先，分别达到8.92%、7.73%和4.99% [1] - 彤程新材、金发科技和坤彩科技表现相对较弱，跌幅分别为1.39%、1.11%和0.54% [1] 重点公司业绩亮点 - 万华化学2025年第三季度营收创新高，净利润同比增长4%至30亿元 [1] - 宝丰能源前三季度盈利89.5亿元，同比增幅超过97%，产量实现翻倍增长 [1] 细分行业趋势与驱动因素 - 基础化工行业中电子化学品、钾肥等子板块表现强劲，半导体材料受益于需求扩张与国产替代双重驱动 [1] - 光刻胶、湿电子化学品等市场规模持续增长，OLED有机材料预计2025年市场规模同比增长30% [1] - AI算力建设推动高频高速树脂与液冷材料需求，轻量化材料如PEEK在人形机器人等领域应用潜力显著 [1] 政策与产业机遇 - “十五五”规划强调科技自立自强，新材料产业迎来国产替代加速机遇，如光刻胶、高端工程塑料等细分领域 [2] - 制冷剂行业2026年配额方案调整将保障健康发展，行业有望迎来长景气周期 [2] - 国内供给侧改革优化结构，有机硅、膜材料等板块弹性较大，海外供应不确定性增加使中国化工企业凭借成本和技术优势有望重塑全球格局 [2] 指数与产品信息 - 化工ETF（516020）及其联接基金被动跟踪细分化工指数，该指数前十大权重股包括万华化学、盐湖股份、巨化股份、天赐材料、藏格矿业、金发科技、华鲁恒升、宝丰能源、恒力石化、云天化 [2]

指数表现与资金流向 - 10月29日A股主要指数上行，中证石化产业指数盘中上涨约0.5% [1] - 指数成分股如云天化、盐湖股份、藏格矿业、昊华科技等领涨 [1] - 石化ETF（159731）跟随指数上行，连续3天获得资金净流入，合计净流入9324万元 [1] 行业投资与财务数据 - 2025年1月至9月，化学原料及化学制品制造业固定资产投资完成额同比减少5.6% [1] - 基础化工行业上市公司2025年上半年资本开支约为1241亿元，同比减少12.5% [1] - 基础化工行业上市公司2025年上半年期末在建工程总额约为3979亿元，同比减少12.2% [1] 行业前景分析 - 伴随资本开支减少及需求端逐步修复，化工行业供需格局将迎来好转 [1] - 行业景气程度有望上行 [1] 石化ETF产品概况 - 石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数 [1] - 指数行业分布为基础化工行业占比61.93%，石油石化行业占比30.84% [1] - 前十大权重股为万华化学、中国石油、盐湖股份、中国石化、中国海油、巨化股份、藏格矿业、金发科技、华鲁恒升和宝丰能源 [1] - 前十大权重股合计占比55.12% [1]

分配方案核心信息 - 2025年半年度权益分派方案为向全体股东每10股派发现金红利2.50元（含税）[4] - 每股现金红利为0.25元[2] - 本次利润分配以总股本2,123,219,998股扣减回购账户5,589,181股后的2,117,630,817股为基数进行[4] - 总计派发现金红利529,407,704.25元（含税）[4] 分配方案实施细节 - 分配方案经2025年9月26日召开的2025年第三次临时股东大会审议通过[2] - 股权登记日下午上海证券交易所收市后登记在册的全体股东为分派对象[3] - 公司股票回购专用账户所持有的股份不参与本次利润分配[3] - 山东华鲁恒升集团有限公司和山东华鲁恒升集团德州热电有限责任公司为自行发放对象[7] 差异化分红除权处理 - 本次分红为差异化分红，仅进行现金红利分配，无送股和转增股本[6] - 经摊薄调整后，每股现金红利约为0.24934元[7] - 除权（息）参考价格计算公式为：前收盘价格 - 0.24934元/股[7] 红利派发与税收安排 - 无限售条件流通股的红利委托中国结算上海分公司通过其资金清算系统派发[7] - 个人股东及证券投资基金持股超过1年免征个人所得税，持股1个月至1年税负10%，持股1个月内税负20%[8] - 合格境外机构投资者（QFII）按10%税率代扣代缴企业所得税，税后每股红利0.225元[9] - 香港中央结算有限公司账户股东按10%税率代扣所得税，税后每股红利0.225元[10]

公司利润分配方案 - 华鲁恒升公布2025年半年度利润分配方案，A股每股派发现金红利0.25元（含税）[1] - 本次分红的股权登记日为2025年11月3日 [1] - 本次分红的除权（息）日为2025年11月4日 [1]

行业投资评级 - 强于大市 [1] 核心观点 - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》对“十五五”期间化工行业发展具有指导意义 [1] - 行业需求方面，内需有望持续扩大，化工行业在全球产业分工中的地位和竞争力有望持续提升 [5] - 行业供给方面，“内卷式”竞争或得到有效缓解，行业高质量发展 [5] - 新材料等战略新兴产业快速发展，为新技术、新产品的大规模应用奠定上游基础 [5] - 在关键核心领域，电子化学品、特种材料等的自主可控程度显著提升 [5] - 在绿色转型方面，碳排放目标要求及能源高效利用约束或促进产业格局优化，市场份额向优势龙头企业集中 [5] 行业估值与投资主线 - 截至2025年10月28日，SW基础化工市盈率（TTM剔除负值）为35.16倍，处在历史（2002年至今）77.63%分位数；市净率为2.21倍，处在历史53.12%分位数 [5] - SW石油石化市盈率（TTM剔除负值）为12.21倍，处在历史（2002年至今）30.48%分位数；市净率为1.20倍，处在历史27.97%分位数 [5] - 中长期推荐投资主线一：政策加持下需求有望复苏，供给端持续优化，优秀龙头企业业绩估值有望双提升 [5] - 中长期推荐投资主线二：下游行业快速发展，半导体材料、OLED材料、新能源材料等新兴领域公司发展空间广阔 [5] - 中长期推荐投资主线三：深化供给侧结构性改革，关注景气度有望维持高位或持续提升子行业，包括氟化工、农化、炼化、染料、涤纶长丝、轮胎等 [5] “十五五”规划建议相关要点 - 建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基，保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [5] - 推动重点产业提质升级，巩固提升化工等行业在全球产业分工中的地位和竞争力，发展先进制造业集群 [5] - 加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，实施新技术新产品新场景大规模应用示范行动 [5] - 加快高水平科技自立自强，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破 [5] - 强化企业科技创新主体地位，培育壮大科技领军企业，支持高新技术企业和科技型中小企业发展 [5] - 建设强大国内市场，坚持扩大内需战略基点，以新需求引领新供给，以新供给创造新需求 [5] - 坚决破除阻碍全国统一大市场建设卡点堵点，完善市场基础制度规则，消除要素获取、资质认定等方面壁垒，规范地方政府经济促进行为，破除地方保护和市场分割，综合整治“内卷式竞争” [5] - 推动经济社会发展全面绿色转型，以碳达峰碳中和目标为牵引，加强化石能源清洁高效利用，推动煤炭和石油消费达峰，完善碳排放统计核算体系 [5]

公司权益分派方案 - 本次利润分配以总股本21.23亿股扣减回购账户558.92万股后的21.18亿股为基数进行 [1] - 公司向全体股东每股派发现金红利0.2元（含税） [1] - 公司预计派发的现金红利总额为4.24亿元 [1] 权益分派实施日程 - 本次权益分派的股权登记日为2025年11月3日 [1] - 本次权益分派的现金红利发放日为2025年11月4日 [1]

北京国枫律师事务所 关于山东华鲁恒升化工股份有限公司 差异化分红事项的专项核查意见 国枫律证字[2025]AN182-1 号 GRANDWAY 国枫律师事务所 Grandway Law Offices 北京市东城区建国门内大街 26 号新闻大厦 7 层 邮编: 100005 电话(Tel)：010-88004488/66090088 传真(Fax)：010-66090016 北京国枫律师事务所 关于山东华鲁恒升化工股份有限公司 差异化分红事项的专项核查意见 国枫律证字[2025]AN182-1 号 致:山东华鲁恒升化工股份有限公司（公司） 北京国枫律师事务所(以下称"本所")接受山东华鲁恒升化工股份有限公司 (以下称"公司""上市公司"）的委托,根据《中华人民共和国公司法》（以下简 称"《公司法》")、《中华人民共和国证券法》(以下简称"《证券法》")等相 关法律、法规、规章、规范性文件的规定,就公司 2025年半年度利润分配所涉 及的差异化分红(以下简称"本次差异化分红")相关事项进行了核查并出具本专 项核查意见。 为出具本核查意见，本所律师特作如下声明: 1.本所律师已根据中国证券监督管理委员会(以下简称 ...

证券代码：600426 证券简称：华鲁恒升 公告编号：临 2025-062 山东华鲁恒升化工股份有限公司 2025年半年度权益分派实施公告 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2025/11/3 | － | 2025/11/4 | 2025/11/4 | 差异化分红送转： 是 一、通过分配方案的股东会届次和日期 本次利润分配方案经公司2025年9 月26日的2025年第三次临时股东大会审议通过。 二、分配方案 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并 对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 A 股每股现金红利0.25元 相关日期 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上 海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。公司股票 回购专用账户所持有的公司股份不参与本次利润分配。 （2）差异化分红除权除息的处理依据及计算公式 依据《上海证券交易所交易规则》 ...

指数与成分股表现 - 截至2025年10月28日9:45，中证石化产业指数上涨0.16% [1] - 指数成分股中恒力石化、杭氧股份、金发科技、亚钾国际、兴发集团等领涨 [1] 石化ETF资金与规模 - 石化ETF(159731)最新资金净流入6139.44万元，显示资金抢筹特征 [1] - 石化ETF最新份额达1.43亿份，最新规模达1.14亿元，两者均创近1年新高，位居可比基金首位 [1] 石化ETF收益表现 - 石化ETF近6月净值上涨22.08% [3] - 自成立以来最高单月回报为15.86%，最长连涨月数为5个月，最长连涨涨幅为22.33%，上涨月份平均收益率为5.27% [3] - 近6个月超越基准年化收益为5.8% [3] 石化ETF风险与跟踪指标 - 石化ETF近半年最大回撤6.47%，相对基准回撤0.14%，在可比基金中回撤最小 [3] - 近1年跟踪误差为0.037%，在可比基金中跟踪精度最高 [3] 指数构成与产品信息 - 中证石化产业指数前十大权重股包括万华化学、中国石油、盐湖股份等，合计权重为55.12% [3] - 石化ETF(159731)场外联接基金代码为A类017855和C类017856 [3]

证券之星消息，截止2025年三季度末，基金经理田瑀旗下共管理6只基金，本季度表现最佳的为中泰星 宇价值成长混合A（012001），季度净值涨25.31%。 | 在任基金 | 规模(亿元) | 年化回报 | 2025年三季度涨幅 | 第一重仓股 | 白净值比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 中泰星宇价值成长混合A | 18.03 | -2.65% | 25.31% | 中国巨石 | 9.51% | | 012001 | | | | 600176.SH | | | 中泰开阳价值优选混合A | 17.33 | 12.09% | 24.13% | 五根液 | 9.74% | | 007549 | | | | 000858.SZ | | | 中泰兴诚价值一年持有混合A | 2.93 | 7.71% | 13.32% | 中国巨石 | 9.63% | | 010728 | | | | 600176.SH | | | 中泰开阳价值优选混合C | 1.73 | 1.31% | 24.00% | 五根液 | 9.74% | | 011437 | | | | 000858.SZ ...