政策变化 - 美国正式取消800美元小额豁免政策 对跨境电商平台及卖家带来巨大冲击[1] - 政策取消后 TEMU迅速切断中国直邮链路 全面停止向美国发送源自中国的直发包裹[3] - 政策变化导致TEMU美国站几乎只剩下仓发模式 直邮包裹几乎完全消失[3] 商业模式转型 - TEMU开始大力推行本地到本地全新模式 将美国市场销售业务交由本地卖家承担[3] - 仓发模式成为新选择 商品提前通过一般贸易批量运至海外仓 客户下单后通过快递配送完成履约[4] - 海外仓模式可有效避开高昂的小包直邮关税及复杂清关流程 大幅降低运营成本[4] 行业影响 - 800美元豁免政策取消对小包直邮模式是沉重打击 但对海外仓服务是利好契机[3] - 政策变动将推动海外仓货量和需求大幅增长 海外仓行业有望迎来新发展机遇[4] - 头部平台TEMU的变革举措可能引发SHEIN、TK等其他平台跟进效仿[4] 运营优势 - 海外仓模式大幅缩短配送时间 提高客户体验 增强市场竞争力[4] - 提前将货物储备至目标市场海外仓成为平衡成本与时效的最佳选择[4] - 海外仓在市场中的地位将不断提升 流量将迅猛增加[4]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入17.37亿元，同比增长59.95% [2] - 归属于上市公司股东的净利润1.44亿元，同比增长8.81% [2] - 电商板块业务增速达102.22% [4] - 应用及娱乐代理业务增长45.60% [6] 业务驱动因素 - 市场拓展与技术迭代双端驱动业绩增长 [3] - AI营销领域受关注，公司切入AI应用、短剧等高增长赛道 [3] - 为阿里巴巴、SHEIN、TEMU等头部平台提供全球化营销解决方案 [4] - 涉足新能源汽车、短剧等新型赛道内容生态 [4] 技术研发与战略 - 研发投入6045.35万元，同比增长26.23%，重点投向生成式AI与智能体技术 [7] - 战略重心从模型应用转向任务驱动，推出AI Drive 2.0解决方案 [7] - AI Drive 2.0采用多智能体协同架构，整合创意生成、投放管理、效果分析三大模块 [7] - 计划强化多智能体协同调度、垂直行业场景适配、数据闭环反馈三大能力 [8] 市场与行业背景 - 全球移动互联网广告市场规模2024年达5038.75亿美元，预计2029年达8528.08亿美元，年复合增长率11.10% [3] - 公司程序化广告平台zMaticoo覆盖全球10000余款移动应用，触达独立设备超20亿台，日均处理广告请求1700亿次 [4] - 与AppLovin、Snapchat、华为、阿里巴巴等科技企业达成深度合作 [5] 商业化进展 - 与阿里云、腾讯云、火山引擎等基础设施服务商合作，为营销智能体部署提供底层支撑 [7] - 探索Transformer架构与动态优化算法融合，提升系统预测精度 [7] - 助力捷途汽车海外社交媒体影响力提升41%，帮助像素绽放用户量突破百万 [4]

产业定位与发展现状 - 纺织服装产业被确立为主导产业 相关经营主体突破1.3万家 形成每3户就有1户从事服装行业的产业格局 [1] - 通过人力 物流 融资 土地成本优势承接沿海产业转移 实现产业回迁 资智回乡 人口回流 [1] - 产业链带动城市经济生态发展 返乡人口与投资增加 城市活力显著提升 [1] 数字化转型与科技赋能 - 推行智能制造 智慧物流 智慧服务 将人工智能贯穿服装设计 生产 管理 营销全环节 [1] - 应用新技术 新装备 新材料 新工艺推动企业从原始集聚向创新生态集聚转型 [1] - 强化专业园区建设 包括化纤纺织产业园和中国（天门）服装电商城 [1] 品牌建设与文化赋能 - 建立全流程品控体系 采用区域公用品牌与企业自主品牌双轨并行策略 [2] - 结合玉凤图腾 陆羽茶韵 蓝印花布等文化元素激活国潮基因 打造"天门衣尚"形象IP [2] - 通过线上全域引流与线下实地体验双轮驱动 建设服装设计 生产 营销中心 [2] 全球化战略与市场拓展 - 深度联动希音 TEMU设立产业带专区 以价格优势和品质保障抢占国际市场 [2] - 与亚马逊 全球速卖通等平台合作 推动产业向全球服装电商供应链中心转型 [2] - 加速打造10个海外仓矩阵 实现7天全球达的物流体系 开拓国际新兴市场 [2]

传统跨境卖家痛点 - 传统跨境卖家面临备货滞销风险 需提前3个月备货 旺季过后滞销品占用仓储空间并套牢资金[1] - 行业同质化竞争严重 产品利润率不足10% 部分产品利润低于运费成本[1] - 试错成本高 定制化生产面临小规模试产工厂不接单 大规模生产又怕滞销的两难局面[1] POD模式优势 - POD模式采用先订单后生产方式 实现零库存风险[2] - 定制化产品具有独特性 同类产品加定制元素可实现价格翻倍[2] - 支持一件起订 大幅降低试错成本 可通过数据测试筛选爆款产品[2] POD产品特性与市场机会 - POD模式覆盖T恤、卫衣、帽子、马克杯、装饰画等热销品类[2] - AI设计工具助力快速开发差异化商品 结合热点梗图和亚文化元素的定制款易成为平台爆款[2] - 模式具备轻资产、高利润、低风险特性 成为跨境新风口[2] 行业活动与趋势 - 萧山区商务局指导的跨境革新战略大会将于8月13日举行 解析POD模式在个性化消费浪潮下的应用[1] - SHEIN、TEMU运营专家将分享半托管模式、高效出海渠道及全球扩张战略[2] - 大会将探索跨境电商蓝海市场未来趋势 聚焦个性化消费觉醒[2]

东南亚市场增长前景 - 国际货币基金组织预测2025年全球平均增速3.2% 亚洲开发银行预测东南亚东盟六国增速达4.5%-4.7% [2] - 东南亚人口结构年轻化 越南和菲律宾年龄中位数低于中国 35岁以下年轻人占比显著更高 [5] 中国品牌出海表现 - 泡泡玛特曼谷旗舰店开业首日销售额达千万级别 Labubu在越南季度销售额增长665% [2] - 蜜雪冰城在东南亚开设近5000家门店 成为印尼最受欢迎茶咖品牌 在越南门店超千家 [2][6] - OPPO占据东南亚手机市场20%份额（每售出5部手机有1部为OPPO） [2] - 新零售品牌KKV一年半内在东南亚5国开设50余家门店 [2] 出海战略演进 - 第一阶段以蜜雪冰城为代表采取高密度门店覆盖策略 引发印尼《雅加达邮报》专题报道 [13] - 第二阶段聚焦用户心智占领 当前东南亚市场教育程度类似中国90-00年代空白期 [13] - KKV采用"集团军"作战模式 携超500个中国品牌共同出海 合作品牌数从约200个增至超500个 [10][11][21] 出海挑战与解决方案 - 认证门槛：各国监管标准差异大（如美国FDA、印尼BPOM） 认证流程繁琐耗时 [16] - 本土化运营：食品口味差异导致试销期退货率达30% 跨境物流时效15天 库存周转效率比国内低50% [17] - KKV提供进出口团队支持 协助处理商品认证及法律法规问题 合作品牌可免进场条码费/节庆费等后台费用 [17][19] - 亲亲品牌通过KKV实现零成本入场 6个月完成4国市场布局 时间缩短50% 本土商超单品入场费达2万美元 [19] 品牌出海成效 - KKV马来西亚门店月销800万 新加坡门店月销500万 店均月销目标300万+ [11] - 海外门店单店营收普遍高于国内 部分门店月销增速超30% [32] - 百雀羚、半亩花田等老牌国货通过KKV渠道与国际品牌同台竞争 [21][35] - 蒙迪莎白、玛莉诗等新兴品牌在东南亚市场走红 [21] 战略升级与扩张计划 - 百雀羚组建海外专项团队 半亩花田计划将东南亚模式复制至中东及欧美市场 [37] - 亲亲新增3条针对东南亚口味的生产线 吉饮开发泰式奶茶风味咖啡液等本土化产品 [37] - KKV覆盖国家从4个扩至5个 门店总数从19家增至近50家 预计2025年达150+家 [11] - 分析师推演KK集团海外门店2027-2028年或达千店规模 海外营收或成集团支柱板块 [38]

中美经贸关系与墨西哥市场 - 中美新一轮经贸会谈被视为两国关系重要风向标 双方将于瑞典展开谈判[5] - 墨西哥作为中国在拉美第二大贸易伙伴 双边贸易额保持两位数增长 2024年成为中国新能源汽车第六大出口国[7] - 美国"近岸外包"模式下 中企采用"本国零件+墨西哥组装+美国市场"转口模式 但特朗普关税政策导致投资热度骤降[8][12] 制造业出海现状 - 汽车行业为代表的中企赴墨建厂潮遇冷 特斯拉供应商及比亚迪等本土车企项目停滞[12] - 特朗普宣布2025年8月起对墨西哥输美产品征收30%关税 但汽车零部件符合《美加墨协议》仍享免税[15] - 墨西哥连续三次提高进口关税 倒逼外资企业本地化生产 中企需调整策略建立海外第二条供应链[16][19] 跨境电商发展 - 墨西哥互联网普及率86.51% 电商渗透率仅18% 形成"低密度竞争+高消费潜力"市场结构[22] - SHEIN、TEMU等中国平台抢占市场 部分商户年交易量达数亿人民币[23] - 墨西哥对中国商品征收19%关税后 电商平台通过分摊成本仍实现两位数销量增长[28][31] 新能源行业挑战 - 墨西哥新能源政策反复 2018-2024年政府保护国有能源企业 导致大批项目停滞[35] - 当前政府要求外资持股不超过46% 限制大型光伏项目审批 储能与输变电领域存机会[37] - 国家电力公司年投资缺口达30亿美元 制约行业发展[36] 企业本土化策略 - 初期需中方领导驻场应对罢工等突发事件 后期需推进人才本土化[39][45] - 极兔海外本地员工比例超95% 要求中方管理者一年内达到西语A2水平[45] - 合规与关系需并重 墨西哥法制化程度介于非洲与欧美之间[49][51] 市场风险与机遇 - 墨西哥汽配行业已完成供应链本地化 轻工日用品或成新投资方向[34][35] - 中国商品性价比优势显著 墨西哥购物袋价格为中国130倍 替代需20-30年[32] - 美国对越南转口中国商品加征40%关税 警示墨西哥可能效仿[33]

中美经贸关系 - 中美将在瑞典展开新一轮经贸会谈，被视为两国关系重要风向标 [1] - 90天缓冲期为谈判构建了缓冲带，但小国已受到冲击 [2] 墨西哥经济与贸易 - 墨西哥是中国在拉美第二大贸易伙伴，双边贸易额每年两位数增长 [3] - 2024年墨西哥成为中国新能源汽车第六大出口目的国，出口同比增量排名第三 [3] - 国际货币基金将墨西哥2024年经济增速预期从1.4%下调至-0.3%，成为G20中唯一预计负增长经济体 [3] - 特朗普宣布2025年8月1日起对墨西哥输美产品征收30%关税 [10] 制造业与供应链 - 中企通过"本国零件+墨西哥组装+美国市场"转口模式赴墨设厂 [3] - 4月关税战后墨西哥在建工厂停工，新增投资计划暂停 [9] - 2024年Q3中国企业赴墨建厂热度下降，大公司项目几乎全停 [10] - 墨西哥连续三次提高进口关税，希望引导外资在当地建厂 [11] - 中企打造海外第二条供应链可能只是时间问题 [11] - 福特通用宝马要求下游厂商转移供应链至拉美、东欧或东南亚 [12] 跨境电商 - 墨西哥是拉美第二大经济体，1.3亿人口，人均GDP1.3万美元，消费潜力相当于小号中国 [14] - 墨西哥互联网普及率86.51%，电商渗透率仅18% [14] - 中国跨境电商平台SHEIN、TEMU、TikTok在墨西哥投入巨量资源 [14] - 2025年1月1日起墨西哥对中国商品征收19%关税，但销量仍保持两位数增长 [17] - 中国商品在墨西哥性价比优势明显，短期内难以被替代 [17] 新能源行业 - 墨西哥新能源发展经历三个阶段：2012-2018年黄金期、2018-2024年政策收紧期、2024年后政策再度开放 [19] - 墨西哥国家电力公司CFE年投资需求40亿美元，实际能力不超过10亿美元 [20] - 外资在墨西哥新增大型电力项目持股可能不超过46% [20] - 大型地面光伏电站机会有限，储能和输变电领域存在更多机会 [20] 企业出海管理 - 出海企业初期需要中方领导亲自参与，后期可逐步本地化 [22] - 墨西哥罢工和游行频繁，2024年首都爆发至少8起大型示威活动 [24] - 拉美企业管理体系类似分封制，强调层层对上负责 [25] - 极兔海外本地员工比例超过95%，严控中方外派名额 [26] - 企业需平衡合规与关系，墨西哥位于法制化程度轴线中间位置 [30][31] 市场特点与规则 - 墨西哥市场高毛利，中国商户年交易量可达数亿 [14] - 墨西哥物流成本高，本土快递运费达300-400比索，但引入先进设备可实现降维打击 [15][16] - 墨西哥重视合同执行，30天账期必须严格遵守 [32] - 极致内卷模式在墨西哥不适用，打破市场平衡会面临严重后果 [33]

中国外贸总体表现 - 上半年货物贸易进出口总额21.79万亿元人民币 同比增长2.9% 其中出口13万亿元增长7.2% 进口8.79万亿元下降2.7% [1] - 6月单月进出口、出口、进口同比全部实现正增长且增速回升 [1] 工业与科技产品出口 - 上半年工业机器人出口增长61.5% 去年出口市场份额跃居全球第二 [3] - 锂电池和风力发电机组出口增速均超过20% [3] 贸易协议与关税政策 - 美国与印尼达成协议 印尼将对所有出口美国商品缴纳19%关税 并承诺购买150亿美元美国能源产品、45亿美元农产品及50架波音飞机 [2] - 中国将对53个非洲建交国实施零关税 上半年自最不发达国家进口实现两位数增长 [4] 物流与电商平台动态 - 亚马逊计划2025年底将当日达和次日达服务扩展至美国超4000个地区 截至6月美国当日或次日达商品数量同比增超30% [5] - TEMU计划2025年底在英国实现50%订单由本地商家履约 目前拥有2200万英国用户 [7][8] - 菜鸟香港供应链中心正式开放 提供全球转运及跨境仓配一体化服务 [9] 企业业绩与扩张 - 泡泡玛特预期上半年收入增长不低于200% 溢利增长不低于350% [11] - 跨境通预计上半年净亏损400-750万元 主要因出口业务自营平台推广投入减少 [10] - 茶百道在新加坡开设首批两家门店 提供18款饮品 价格区间约14-38.6元人民币 [12] - 健力宝在香港设立地区总部 筹备进军印尼、马来西亚和越南市场 并拓展至澳洲、加拿大和美国 [13] 自动驾驶合作进展 - 萝卜快跑与Uber达成战略合作 计划在全球部署数千台无人驾驶汽车 接入Uber全球出行网络 [6] - 合作宣布后百度美股盘前涨超4.56% [6]

俄罗斯电商市场双雄争霸 - Ozon在挪威斯匹次卑尔根设立提货点 展现全球扩展服务网络的决心 [2] - Ozon在俄罗斯新增8大配送中心 优化本土物流网络布局 最新物流中心新增14万平方米仓储面积 日处理订单能力达85万份 [4] 亚马逊物流扩张 - 亚马逊计划将Prime会员当日及次日配送服务扩展至美国地方及小城市 2025年底前新增4000多个服务地点 [5][7] - 亚马逊将在2026年底前投资超过40亿美元构建和完善配送基础设施 [7] TEMU澳大利亚本地卖家计划 - TEMU全面开放澳大利亚"本地卖家计划" 允许拥有本土库存的澳企入驻其全球电商平台 [8] - TEMU澳洲站2024年独立访问量增长72% 位居iPhone下载榜首 被Similarweb列为2025年澳大利亚增长最快的网站 [10] - TEMU自2025年4月起集成ShipStation等基于云的配送服务 提升物流自动化能力 [10] 亚马逊配送资格调整 - 亚马逊调整"优质配送选项"计划资格标准 准时送达率要求从97%下调至92% [11][13] - 评估周期从30天缩短至7天 考察时间段调整为当前日期往前推的第14天至第7天 [13] 亚马逊AI领域投资 - 亚马逊考虑追加数十亿美元投资人工智能公司Anthropic 巩固AI领域战略布局 [14][18] - Anthropic发展迅速 2023年获得谷歌近4亿美元投资和SK电讯1亿美元投资 [18]

跨境电商出口业务增长 - 海南跨境电商出口业务保持高速增长势头 上半年海口美兰机场口岸跨境电商"9610"出口货值达7.34亿元 同比增长46% [1] - 美兰机场口岸运力大幅提升 格鲁吉亚航空执飞的海口⇆米兰货机航期稳定 海航国际宽体客机运力增加 为跨境电商出口提供更充足运输保障 [1] - 主流电商平台包括TEMU、SHEIN速卖通和亚马逊 出口货物类型向轻量化结构转变 订单数量大幅增加 [1] 政策支持与监管优化 - 海关总署公布进一步促进跨境电商出口发展公告 国务院批复同意海南将跨境电子商务综合试验区设立由海口扩大至海南全岛 [2] - 海口海关实施"清单核放、汇总统计"报关模式 相比非综试区"清单核放，汇总申报"模式 企业每月不再汇总形成出口报关单 大幅减少跨境出口商品通关环节 [1] - 海口美兰机场海关推动优惠政策扩质增效 第二季度跨境电商"9610"三个单月出口货值均超过1.5亿元 [2] 行业发展机遇 - 海南跨境电子商务迎来新发展机遇 政策举措为跨境电子商务商品出海打造新引擎 [2] - 海关送政上企、施策落地 结合促进跨境贸易便利化专项行动 推动优惠政策实施 [2] - 全球电商蓬勃发展背景下 中国跨境电商出口保持高效便捷特性 [1]