智通财经APP获悉，2025年8月20日，港股上市公司投资日志如下： 瑞斯康集团 （除权日） 股本增发 | 类别 | | 公司 | | --- | --- | --- | | | 双登股份 | | | | (招股中) | | | 新股活动 | 天岳先进 | | | | (上市日) | | | | 思考乐教育 | | | | 达芙妮国际 | | | | 自动系统 | | | | 巨匠建设 | | | | 百望股份 | | | 业绩公布日 | 丽珠医药 | | | | 百福控股 | | | | 滨海泰达物流 | | | | 思摩尔国际 | | | | 康希诺生物 | | | | 耀才证券金融 | | | | 亚洲联合基建控股 | | | | METASPACEX | | | | 碧生源 | | | | 德莱建业 | | | 股东大会召开日 | 华昊中天医药-B | | | | 东方汇财证券 | | | | VITASOY INT'L | | | | 亚洲速运 | | | | 亿都(国际控股) | | | | 美高梅中国 | | | | （除净日） | | | | 置富产业信托 | | | | （除净日） | | ...

行业投资评级 - 轻工制造行业评级为"优于大市" [1][6] 核心观点 造纸板块 - 阔叶浆内盘价格小幅上扬，截至8月15日国内阔叶浆市场价较7月上涨109元/吨，主要受国际浆厂减产及外盘报涨20美元/吨影响 [2][18] - 文化纸与白卡纸价格承压，双铜纸市场价较7月下跌129元/吨，社会白卡纸下跌159元/吨，受新产能释放影响 [2][19] - 废纸系价格延续涨势，8月箱板纸/瓦楞纸价格较7月分别上涨67元/吨和57元/吨，龙头提价意愿坚挺 [2][22] 家具出口链 - 7月我国家具及其零件出口额同比+3.0%，增速较6月提升2.4pct [3][25] - 7月美国家具和家用装饰店销售额同比+5.1%，连续11个月维持个位数增长 [3][25] - 中美对等关税及反制措施再延90天，叠加美国降息预期，出口链有望修复 [3][25] 重点数据跟踪 - 上周轻工板块+1.56%，相对沪深300收益-0.81% [4][33] - 7月家具类零售额同比+20.6%，建材家居卖场销售额同比-12.9% [4][39] - 上周废纸现货价上涨34元/吨，箱板纸/瓦楞纸分别上涨50元/吨和60元/吨 [4][43] - 7月30大中城市商品房成交面积同比-18.6%，十城二手房成交面积同比-8.4% [4][57] 投资建议 家居板块 - 推荐欧派家居、索菲亚、顾家家居、公牛集团，关注经营与估值修复 [5][14] - 索菲亚2025年预测PE 10.10倍，欧派家居11.83倍，顾家家居12.47倍 [8] 造纸包装 - 重点推荐太阳纸业（2025年预测PE 12.19倍）和裕同科技（PE 13.61倍） [5][8] 文娱与烟草 - 推荐晨光股份（2025年预测PE 18.32倍） [5][8] - 思摩尔国际2025年预测PE 82.80倍，中烟香港29.08倍 [8][16] 行业动态 - 巴西Suzano宣布未来12个月减产商品浆40-50万吨 [74] - 英国一次性电子烟禁令后85%用户转向合规设备 [74] - 7月全国建材家居卖场销售额同比-12.9%，BHI指数同比降8.90点 [76]

行业概况 - 港股消费行业股票家数1212只，占市场总数23.7%，总市值17950.8十亿元（占比18.4%），流通市值16373.6十亿元（占比18.4%）[3] - 行业指数表现：近1月/6月/12月绝对收益分别为6.4%、19.1%、43.6%，相对沪深300超额收益1.9%、12.4%、17.8%[5] 宏观消费趋势 - 7月社零同比增速3.7%（环比降1.1pct），商品零售增速回落至4.0%（降1.3pct），餐饮收入增速仅1.1%[8] - 家电/家具/文化办公用品增速分别回落3.5/8.1/10.6个百分点，汽车销售同比转负至-1.5%（降6.1pct）[8] - 前7月服务零售额累计增速5.2%（回落0.1pct），全口径消费增速5.0%（回落0.2pct）[9] 细分赛道投资机会 食品饮料 - 饮料板块：农夫山泉H1包装水双位数增长，东方树叶市占率75%且7月增速超50%；统一H1利润超预期，净利率提升[10] - 传统龙头：海天味业通过C端弥补B端缺口，珍酒李渡推出新品衔接价格带并推进"万商联盟"[11] 轻工纺织 - 黄金珠宝：周大福FY26Q1直营同店降幅收窄，传福/故宫系列累计收入各达40亿港元，FY26指引同店个位数增长[13] - 化妆品：上美股份H1收入增16.8%-17.3%（净利润+30.9%-35.8%），毛戈平收入增30.4%-31.9%（净利润+35%-37%）[14] - 运动服饰：安踏体育迪桑特/可隆品牌力强劲，亚玛芬利润扭亏；李宁推进科技创新；晶苑国际H1利润率持续提升[15] 家电工具 - 泉峰控股6月涨价10%+，EGO终端增速提升，越南产能26年有望覆盖美国市场[18] - 创科实业H1销售额增7.5%至78亿美元（净利润+14.2%），Milwaukee专业品牌增长11.9%[19] 医药与农业 - 创新药：和铂医药拥有全人源抗体平台，与阿斯利康/辉瑞等达成合作，商业模式涵盖服务费+里程碑款+销售分成[26][27] - 养殖：政策限制母猪产能与出栏体重，牧原/温氏等龙头利润弹性可期；水产价格回升提振饲料需求[29] 新兴消费趋势 - 茶饮赛道：外卖补贴推动古茗/茶百道/蜜雪冰城等品牌Q3同店增长，加盟模式受益显著[21] - 出行链：暑期铁路客流预计9.53亿人次（+5.8%），推荐携程集团（出境游修复）与亚朵酒店（零售业务超预期）[22] - 个护：百亚股份受益卫生巾线上竞争趋缓；登康口腔8月新品投流带动增速改善，10月将发布4.0技术新品[17]

行业投资评级 - 轻工制造行业评级为"强于大市"（维持）[3] 核心观点 - 7月电商平台个护品类销售额环比改善：卫生巾同比+5%、牙膏同比+24%、纸尿裤同比-7%、抽纸同比-9%，奈丝公主（+53%）、全棉时代（+34%）、洁婷（+25%）表现突出，推荐稳健医疗、豪悦护理[2] - 造纸行业周期底部显现：双胶纸期货获批，当前浆价（针叶浆720美元/吨、阔叶浆500美元/吨）与纸价（双胶纸4950元/吨）处于低位，反内卷推动下价格有望回升，推荐太阳纸业[2][48] - 中美关税暂缓90天覆盖销售旺季备货期，出口链压力短期缓解，关注海外布局企业如众鑫股份、匠心家居等[2][48] 细分行业分析 家居 - 7月限额以上家具零售额同比+20.6%（环比-8.1pct），住宅竣工面积同比-30.9%，建议关注低估值高股息标的欧派家居、顾家家居等[48][31] - 1-6月家具制造业收入累计同比-4.9%，出口金额同比+3%[48] 造纸包装 - 纸价分化：箱板纸（3484元/吨，+20.8元）、瓦楞纸（2647元/吨，+65元）上涨，文化纸（双胶纸-43.75元）下跌[48][66] - 1-6月造纸行业固定资产投资同比+8.9%，工业增加值同比+3.4%[68] - 包装企业美盈森H1外销收入同比+40.4%，推荐奥瑞金、裕同科技[48][93] 轻工消费 - 百亚股份H1营收17.64亿元（+15.1%），线下外围省份收入同比+124%[48] - 潮玩领域布鲁可推出女性向IP新品，AI眼镜雷鸟创新与蚂蚁集团合作数字支付[48] 出口链 - 当前中国对美关税30% vs 东南亚19-20%，具备海外产能的企业如家联科技、浙江自然更具竞争力[48] - 8月海运费CCFI、SCFI指数环比-0.6%、-2.0%[48] 市场表现 - 轻工制造板块周涨幅+1.56%（沪深300 +2.37%），包装印刷（+2.14%）领涨[15] - 纺织服饰板块周跌幅-1.37%，饰品（-1.17%）相对抗跌[24] - 个股方面爱丽家居（+32.76%）、日播时尚（+15.44%）涨幅居前[19][26] 数据跟踪 - 7月体育娱乐用品零售额同比+13.7%（环比+4.2pct），文教用品工业增加值同比+9.5%[120] - 1-6月文教体育娱乐业收入同比+8%，利润率同比-0.9pct[116] - 全球智能手机Q2出货同比+1.03%，中国5月出货同比-21.2%[112]

升级类消费趋势 - 升级类消费呈现加速增长态势 高端消费领域增速明显提升 [1] - 悦己型消费和情感型消费等新型消费形态蓬勃发展 个性化多元化消费需求增长 [1] - 烟酒类消费受到市场关注 [1] 电子烟板块表现 - 电子烟板块自4月中旬起持续上涨 [1] - 思摩尔国际股价在二季度持续攀升 较年初涨幅达100% [1] - 英美烟草亮眼业绩带动思摩尔国际股价再度上扬 [1] 英美烟草业绩表现 - 英美烟草上半年新型烟草产品收入16.51亿英镑 同比增长2.4% [2] - 调整后毛利10.06亿英镑 同比增长6.8% 调整后毛利率59.5% 同比增长2.5个百分点 [2] - 新型烟草品类贡献利润1.79亿英镑 同比大增39% [2] - 加热不燃烧业务收入4.4亿英镑 同比增长0.8% 销量101亿颗 同比增长1.6% [2] 新产品市场表现 - 新品Hilo在日本仙台试销 上市数周内市场份额提升至1.5% [2] - Hilo显著改善消费者对Glo品牌的认知度创新度和产品设计能力评价 [2] - 公司认可Hilo试点成功 预计9月向全日本推广 下半年向更多核心市场推出 [2] 财务指引调整 - 英美烟草上调2025财年营收指引 预计增长1-2% [2] - 全年新型烟草收入增速预计在中个位数 [2] - 公司增加股票回购规模以提振市场信心 [2] 思摩尔国际财务表现 - 上半年营收60.13亿元 同比增长18% [3] - 税前利润6.29-7.69亿元 同比减少5%-23% [3] - 税后利润4.43-5.41亿元 同比减少21%-35% [3] 业务发展状况 - 自有品牌业务和企业客户业务都取得亮眼收入增长 [3] - 毛利额相应增长 [3] - 利润端受股份支付费用分销销售支出及法律服务费增加影响 [3] 研发投入情况 - 2024年研发投入同比增长6% [6] - 雾化医疗和雾化美容产品研发投入达3.9亿元 同比大幅增长41.3% [6] 技术布局与合作 - 公司2010年起布局HNB产品研发 [3] - 2017年与日本烟草建立战略合作关系 提供核心电子雾化组件 [3] - 2018年联合推出Ploom Tech产品 实现重大技术创新 [3] - 成立METEX事业部 建立坚实技术壁垒 [4] - 拥有多项自主HNB技术专利和多元化加热技术解决方案 [4] 与英美烟草合作 - 思摩尔国际是英美烟草Glo Hilo产品的核心供应商 [3] - 采用代工收入加销售额分成模式 [3] - 负责电子雾化组件设计制造 参与烟支专利技术研发 [4] - 实现从零部件供应商到核心技术合作伙伴的转型升级 [4] HNB市场前景 - HNB全球市场规模持续增长 [6] - 美国HNB市场开启有望贡献重要增量 [6] - 欧洲全面限制一次性烟 美国严厉打击非法产品 [6] - 合法换弹式市场规模有望持续扩容 [6] 监管环境变化 - FDA表示在售电子烟中85%为非法产品 [7] - 未来将以打击非法电子烟列为首要任务 [7] - 已开始与海关跨部门执法查获巨额非法产品 [7] - FDA打击非法产品与逐步放宽合规产品销售许可举措并行 [7] 行业发展趋势 - 菲莫和英美烟草分别提出未来新型烟草收入占比超过50%的目标 [6] - 海外新型烟草发展已是大势所趋 [6] - 海外非合规产品监管趋严将利好龙头品牌 [7] 公司发展前景 - 公司具备显著差异化和竞争力的加热不燃烧产品组合 [6] - 2025年支持客户推出的加热不燃烧产品有望在全球更多市场推出 [6] - HNB业务有望自2025年开始逐步贡献更多收入 [6] - 公司积极投入研发储备技术产品解决方案 寻求与行业领先者合作 [6] - 有望充分受益于海外新型烟草需求的增长和大客户业务的拓展 [7]

消费升级与行业趋势 - 升级类消费呈现加速增长态势 高端消费领域增速明显提升[1] - 悦己型消费和情感型消费等新型消费形态蓬勃发展 个性化多元化需求增长[1] - 烟酒类消费受到市场关注 电子烟板块自4月中旬起持续上涨[1] 英美烟草业绩表现 - 上半年新型烟草产品收入16.51亿英镑同比增长2.4% 调整后毛利10.06亿英镑增长6.8%[2] - 调整后毛利率59.5%同比增长2.5个百分点 该品类贡献利润1.79亿英镑大增39%[2] - 加热不燃烧业务收入4.4亿英镑增长0.8% 销量101亿颗增长1.6%[2] - 新品Hilo在日本仙台试销市场份额达1.5% 预计9月向全日本推广[2] - 上调2025财年营收增长指引至1-2% 新型烟草收入增速预计中个位数[2] 思摩尔国际财务表现 - 上半年营收60.13亿元同比增长18% 税前利润6.29-7.69亿元同比减少5%-23%[3] - 税后利润4.43-5.41亿元同比减少21%-35%[3] - 自有品牌业务及企业客户业务取得亮眼收入增长 带动毛利额增长[3] - 股份支付费用、分销销售支出及法律服务费增加影响利润表现[3] 技术布局与研发投入 - 2010年起布局HNB产品研发 2017年与日本烟草建立战略合作[3] - 2018年联合推出Ploom Tech实现重大技术创新[3] - 成立METEX事业部 拥有多项自主HNB技术专利和多元化加热技术解决方案[4] - 2024年研发投入同比增长6% 雾化医疗和美容产品研发投入3.9亿元大增41.3%[6] - 参与英美烟草glo Hilo系列电子雾化组件设计制造和烟支专利技术研发[4] 市场机遇与监管环境 - HNB全球市场规模持续增长 美国市场开启有望贡献重要增量[6] - FDA表示85%在售电子烟为非法产品 打击非法与放宽合规许可并行[7] - 欧洲限制一次性烟 美国打击非法并加速审批合规产品[6] - 菲莫和英美烟草提出新型烟草收入占比超50%的目标[6] 发展前景与增长动力 - 思摩尔国际采用代工收入加销售额分成模式与英美烟草合作[3] - 2025年HNB产品有望在全球更多市场推出 HNB业务将逐步贡献更多收入[6] - 公司从零部件供应商升级为核心技术合作伙伴[4] - 海外非合规产品监管趋严利好龙头品牌 合规市场持续扩容[7] - 公司具备差异化加热不燃烧产品组合 创新产品获得客户认可[6]

整体表现 - 权益类公募产品近6月平均净值增长率为10.96% 所有产品均实现正收益 [2] - 华夏理财4只行业指数主题产品进入前十 专注微盘成长风格和贵金属行业的两款产品涨幅均超20% 位列第一和第二 [2] - 信银理财百宝象股票优选周开1号以17.73%的净值增长率排名第三 工银理财量化理财—恒盛配置(0.96%) 华夏理财天工日开5号(1.92%)和中银理财慧富权益类红利策略(4.00%)收益率垫底 [2] 亮点产品分析 - 信银理财百宝象股票优选周开1号为四级风险开放式净值型产品 投资周期7天 2025年二季度净值涨幅达6.7% 今年以来净值增长率为15.78% [2] - 产品二季度增持泡泡玛特(持股比例5.11%)和巨人网络等个股 泡泡玛特当季涨幅达74.74% 因IP产品热销和海外市场高速增长贡献显著收益 [3] - 产品同时持仓黄金产业ETF 金融科技主题ETF和银行主题ETF 这些资产在二季度均贡献正向收益 [3] 持仓结构 - 前十大持仓包括泡泡玛特(持有金额3.44亿元 占比5.11%) 银华数字经济C(3.42亿元 5.08%) 华夏中证沪深港黄金产业股票联接C(3.31亿元 4.92%) [4] - 其他重要持仓包括华宝中证金融科技主题ETF联接C(2.85亿元 4.23%) 巨人网络(2.69亿元 4.00%) 易方达中证银行C(2.24亿元 3.32%) [4] 历史表现 - 产品自2021年初成立后净值持续下跌 直至2024年9·24政策后才有所改善 但部分投资者已提前赎回 [4] - 2025年二季度末资产份额为8775.06万份 较2022年末下滑近40% [4] - 截至2025年8月4日净值为0.8387 仍处破净状态 成立以来净值下跌16.13% [4]

行业与公司 * 新消费行业 包括电子烟、潮玩、黄金珠宝、AI教育、宠物食品、扫地机器人、服装、奢侈品、造纸等细分领域[1][2][15][22] * 涉及公司包括瑞晨、百龙创园、景博生物、毛戈平、上美股份、完美生物、东鹏饮料、农夫山泉、盐津、桂龙食品、老铺黄金、泡泡玛特、青木科技、元古、天立国际控股、石头科技、科沃斯、TCL电子、海信视像、太阳股份、九龙纸业、山鹰国际、博汇股份、思摩尔科技、晨光文具、海澜之家、安踏体育、Top International、涛博、江南布衣、Prada、Coach、新秀丽、中宠股份、乖宝宠物、瑞普生物、牧原股份、温氏股份等[1][2][6][7][9][11][12][14][15][16][17][18][19][21][22][23][24] 核心观点与论据 新消费板块整体展望 * 新消费板块经历震荡调整后估值已跌至较低水平 主流公司PEG接近1倍 中报前后至10月或迎来新机会[1][2][3] * 新消费增速远超传统消费 头部公司仍保持30%以上增长 而传统消费呈现逐季减弱现象[1][4] * 资金横向流动是成长股主题特征 新消费、创新药、科技股之间资金轮动明显 近期创新药调整促使部分资金回流新消费[1][5] * 新消费主要依赖线上渠道 双十一预售前后GMV有望改善[1][4] 细分领域与公司机会 * 技术改变消费者行为的新兴领域如潮玩和黄金珠宝 头部公司7月增长创新高 筹码结构优化 估值合理（如老铺黄金24倍 泡泡玛特约30倍）[1][7] * 潮玩和珠宝映射股如青木科技、元古等企业具有更大延展性[1][9] * AI在消费领域应用广泛 智能眼镜和AI教育产品是重点 天立国际控股的AI高考冲刺营效果显著[10][11] * 家电板块关注扫地机器人 龙头企业如石头科技海外占比高 受国补弱化影响小 估值提升空间大（目前估值增幅不到25倍）[12] * 造纸行业从左侧行情转向右侧基本面兑现 黑纸价格7月提价落地30~40元/吨 8月进一步发出新一轮提价函 上游浆和下游文化纸均有提价函 白纸系价格下跌可能性低[2][13][14] * 电子烟领域思摩尔科技表现突出 其大客户英美烟草在美股创历史新高 对HNB新产品预期较高[15] * 服装板块新零售业态突破 海澜之家与京东奥莱合作潜力大[16] * 港股红利投资关注涛博和江南布衣 股息率超8%[18] * 奢侈品行业整体下行但品牌分化 高净值客户粘性增强 关注Prada、Coach等（Prada的PE估值约为14倍 股息率达到4%左右）[19][20] * 新秀丽在美国市场显现韧性[21] * 宠物行业国产品牌崛起迅速 具备产能优势、研发储备和精细化营销能力的宠物食品企业值得关注[22] * 生猪养殖板块8月出栏量环比增长 但价格可能略承压[23] 其他重要内容 * 单个IP成长性判断存在难度 但开店计划带来确定性增长 例如老铺黄金今年至少开设五个重要城市门店 明年的单店增速不会太差[8] * 饮料具有低价高频、不受场景影响的特点 如东鹏饮料和农夫山泉已形成断档式领先优势[6] * 零食行业贝塔今年明显减弱 仅有跌幅大的情况下才有机会[6] * 晨光文具与腾讯合作国潮IP及与浪浪山合作文具独家IP 这些将在开学季带来增长潜力[15] * 2025年8月亚洲宠物展将在上海召开 预计有接近3万个品牌和数千家企业参会[22] * 生猪养殖板块7月能繁存栏环比增长0.52% 体重持续下降（本周体重下降0.18公斤）[23]

宏观经济与政策 - 美国7月非农数据表现糟糕，市场对9月降息预期大幅提升，港股因此反弹 [1] - 美联储理事沃勒成为下一任主席热门人选，小摩预测美联储将在未来四次会议上连续降息，每次25个基点 [1] - 中国7月CPI环比上涨0.4%，同比持平，表现略好于预期 [2] - 美国降息预期为中国政策宽松创造有利时机，新藏铁路有限公司成立，注册资本达950亿元，预计带动水泥需求4000万吨 [2] 行业动态与投资机会 - 卫星互联网进入快速组网期，中国成功发射一箭11星，吉利星座即将完成一期组网 [2] - 人形机器人行业迎来快速发展，宇树科技预计未来几年出货量每年翻一番，可能迎来"ChatGPT时刻" [2] - 碳酸锂供给侧收紧，宁德时代枧下窝采矿端确定停产，短期无复产计划 [3][6] - 枧下窝停产影响月度供给超万吨，8-10月可能出现月度短缺，现货价格或涨至9万+ [7] - 江西云母矿供给面临不确定性，8座矿山需重新提交地质资料，可能导致锂周期反转 [7] 公司聚焦 - 思摩尔国际2025H1业绩预告显示Q2经调整净利润同比-1.4%~+24.6%，环比改善 [4] - 公司HNB产品GloHilo在日本市场表现良好，9月将全面推广，预计加速放量 [4] - 思摩尔国际拥有9253件全球专利，积极布局雾化美容和医疗领域，推出品牌"岚至" [4][5] - 公司定位2025年为第二增长曲线关键年，持续推行弹性股权激励 [5] 市场数据与趋势 - 恒生期指(八月)未平仓合约总数121029张，净数49479张，结算日2024年08月28号 [8] - 恒生指数24859点，牛证密集区靠近中轴，市场有做空动力 [8] - 上周美股出现417亿美元净流出，本周恒生指数看跌 [8] - 恒生AH股溢价指数跌破130至125.68，对内地资金吸引力减弱 [9]

行业投资评级 - 轻工制造行业评级为"强于大市"（维持）[3] 核心观点 造纸行业 - Suzano宣布8月亚洲市场商品浆价格上涨20美元，同时未来一年商品浆产量减少3.5%[2] - 当前浆、纸价格处于周期底部，反内卷推动下价格有望回升至合理区间，推荐太阳纸业[2] - 理文造纸2025H1营收122.36亿港元（同比-2.2%），净利润8.11亿港元（同比+0.7%）[4] - 8月8日数据显示：双胶纸4993.75元/吨（持平），铜版纸5320元/吨（持平），白卡纸3955元/吨（-35元/吨）[4] 轻工消费 - 晨光文具联合二次元IP开展全国15城21场"次元集合快闪"活动，IP战略成效显现[2] - 布鲁可8月推出变形金刚星辰版盲盒，目标用户扩展至女性及成年玩家群体[2] - 护舒宝推出液体卫生巾Pro健康专研版，采用物理隔菌技术实现95%隔菌率[4] 家居行业 - 北京优化购房政策：五环外商品住房不限套数，扩大首套房公积金贷款范围[4] - 金牌家居泰国罗勇府生产基地预计2026年7月投产，目标年产值10亿元[4] - 6月家具类零售额同比+28.7%，1-6月家具制造业收入累计同比-4.9%[39] 出口链 - 7月我国出口总值同比+7.2%，其中对东盟出口增速达16.6%[4] - 8月8日海运费CCFI、SCFI指数环比分别-2.6%、-3.9%[4] 包装行业 - 上海9月1日起实施新规，推动可循环/可降解包装替代一次性塑料制品[4] 行业数据表现 市场表现 - 轻工制造板块周涨幅+2.57%，跑赢沪深300指数（+1.23%）[15] - 细分板块：造纸指数+3.13%，家居用品指数+2.88%，文娱用品指数+2.8%[15] - 纺织服饰板块周涨幅+4.23%，饰品指数+5.53%[24] 造纸行业数据 - 1-6月造纸及纸制品业营收累计同比-2.3%，销售利润率2.6%（同比-0.68pct）[66] - 6月机制纸及纸板产量同比+3.1%，日均产量同比+3.34%[68] - 7月青岛港纸浆库存1371千吨（同比+24.75%），常熟港库存602千吨（同比+23.61%）[75] 文娱用品数据 - 1-6月文教体育娱乐用品业营收累计同比+8%，6月体育娱乐用品零售额同比+9.5%[108] 地产关联数据 - 6月住宅竣工面积同比-4.3%（环比+17.79pct），1-6月新开工面积累计同比-19.6%[31] - 7月样本城市二手房成交面积同比-9.02%[31]