长飞光纤光缆（06869）早盘高开近15%，截至发稿，股价上涨11.90%，报72.90港元，成交额7.06亿港 元。 长飞光纤光缆（06869）早盘高开近15%，截至发稿，股价上涨11.90%，报72.90港元，成交额7.06亿港 元。 第一上海研报指出，长飞光纤是全球光纤光缆行业的龙头，光纤预制棒、光纤、光缆份额常年保持全球 第一。"PCVD+VAD+OVD"三大主流预制棒制备工艺，棒纤缆一体化程度最高，成本控制能力强。公司 2025年上半年业绩承压，但电信市场光纤光缆的量价双降下行趋势已近尾声，公司将充分受益于国内周 期筑底回暖、海外扩张对冲、AI算力拉动需求升级，即将进入业绩上行期。 第一上海研报指出，长飞光纤是全球光纤光缆行业的龙头，光纤预制棒、光纤、光缆份额常年保持全球 第一。"PCVD+VAD+OVD"三大主流预制棒制备工艺，棒纤缆一体化程度最高，成本控制能力强。公司 2025年上半年业绩承压，但电信市场光纤光缆的量价双降下行趋势已近尾声，公司将充分受益于国内周 期筑底回暖、海外扩张对冲、AI算力拉动需求升级，即将进入业绩上行期。 责任编辑：卢昱君 责任编辑：卢昱君 热点栏目 自选股 数据中心 ...

市场表现 - 截至发稿，长飞光纤光缆(06869.HK)股价上涨14.97% [1] - 截至发稿，汇聚科技(01729.HK)股价上涨3.33% [1] - 截至发稿，剑桥科技(06166.HK)股价上涨2.31% [1]

智通财经APP获悉，长飞光纤光缆(06869)高开近15%，截至发稿，涨14.97%，报74.9港元，成交额 6636.14万港元。 消息面上，隔夜康宁股价大涨超15%创历史新高。据报道，为跟上人工智能热潮、推进大型数据中心建 设，Meta已承诺2030年前向康宁公司支付高达60亿美元，采购AI数据中心所需光纤电缆。为满足Meta 及谷歌、微软等大客户需求，康宁正扩建工厂，完工后将成为全球最大光纤电缆工厂，此举也是行业数 万亿美元扩张计划的一部分。康宁光纤业务负责人迈克·奥戴也强调，满足需求是公司目前主要面临的 挑战，光是Meta位于路易斯安那州的数据中心就需要800万英里的光纤。 第一上海研报指出，长飞光纤是全球光纤光缆行业的龙头，光纤预制棒、光纤、光缆份额常年保持全球 第一。"PCVD+VAD+OVD"三大主流预制棒制备工艺，棒纤缆一体化程度最高，成本控制能力强。公司 2025年上半年业绩承压，但电信市场光纤光缆的量价双降下行趋势已近尾声，公司将充分受益于国内周 期筑底回暖、海外扩张对冲、AI算力拉动需求升级，即将进入业绩上行期。 ...

市场整体表现 - 隔夜美股标普500指数再创新高 [1] - 热门中概股多数上涨 [1] - 港股三大指数高开，恒生指数涨0.73%，国企指数涨0.63%，恒生科技指数涨0.56% [1] 科技股表现 - 权重科技股普遍上涨 [1] - 京东股价上涨1.5% [1] - 百度股价下跌 [1] 黄金及矿业股表现 - 现货黄金价格升破5200美元 [1] - 黄金股持续上涨，赤峰黄金涨4.5%，招金矿业、紫金矿业等多股涨幅超过2% [1] 物业管理行业 - 物管股跌幅明显 [1] - 中海物业跳空低开超过10% [1] - 相关公司2025财年收益预计增长5–7%，但盈利预计下降9–10% [1] 其他个股及IPO表现 - 零食连锁零售商鸣鸣很忙上市首日高开88% [1] - 长飞光纤光缆股价上涨超过14%，再创历史新高 [1]

证券日报网讯1月27日，通光线缆（300265）在互动平台回答投资者提问时表示，公司与长飞光纤 （601869）合资设立的子公司主要从事光纤光缆的研发、生产和销售，主要客户为通信运营商。 ...

南向资金整体流向 - 南向资金今日整体呈现净卖出态势，净卖出金额为6.35亿港元 [1] 资金净卖出主要标的 - 中国移动遭南向资金净卖出11.47亿港元，是今日净卖出额最高的个股 [1] - 紫金矿业遭南向资金净卖出8.43亿港元 [1] - 中芯国际遭南向资金净卖出5.53亿港元 [1] 资金净买入主要标的 - 腾讯控股获南向资金净买入10.24亿港元，是今日净买入额最高的个股 [1] - 中国人寿获南向资金净买入5.11亿港元 [1] - 长飞光纤光缆获南向资金净买入3.55亿港元 [1]

全球股市动态 - 美股主要指数连续上涨，标普500指数收报6,950.2点，单日上涨0.5%，逼近7,000点[3][7][10] - 欧洲股市窄幅震荡，欧元区斯托克600指数收报609.6点，单日微涨0.2%[3][7] - 港股市场分化，恒生指数微涨0.06%至26,765.52点，恒生科技指数下跌1.24%[12] - A股市场高开低走，上证综指下跌0.09%至4,132.61点，两市成交额约3.28万亿元人民币[15] - 亚太市场涨跌不一，马来西亚富时吉隆坡综指领涨1.4%，日经225指数领跌1.8%[20][21] 外汇与商品市场 - 美元指数走弱，下跌0.6%至97.04，日元领涨G-10货币[4][25][27] - 国际金价创历史新高，纽约期金上涨2.1%，首次升破每盎司5,000美元大关，报5,082.5美元[4][25][27] - 现货白银创2008年以来最大盘中涨幅，纽约期银单日上涨13.98%[4][27] - 国际油价下跌，纽约期油下跌0.72%至60.63美元/桶[27] 固定收益市场 - 中国央行通过MLF净投放7,000亿元人民币，叠加逆回购净投放3,000亿元，节前中长期流动性净供给达1万亿元人民币[5] - 美国国债收益率曲线趋平，2年期国债收益率下跌0.4个基点至3.59%，10年期收益率下跌1.4个基点至4.21%[29][31] - 美国2年期国债标售需求强劲，投标倍数达2.75倍，高于前六次2.61倍的平均水平[31] - 泰国政府养老基金计划减持部分美国和日本长期国债，以重新配置资金至新兴市场，该基金管理规模为480亿美元[31] 板块与个股焦点 - 贵金属、能源及原材料板块在全球市场普遍走强，港股能源板块单日上涨4.1%，A股能源板块上涨4.2%[12][16] - 科技股表现疲软，港股信息技术板块下跌1.9%，A股信息技术板块下跌2.1%[12][16] - 奈飞因收购华纳兄弟带来短期财务不确定性并暂停股票回购，英特尔一季度业绩指引偏弱但基本面改善[8]

涉及的行业与公司 * **行业**：光纤光缆行业、人工智能数据中心行业、通信行业[1] * **公司**： * **光纤光缆**：长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信[6] * **AIDC（机房）**：大卫科技、新易网集团、光环新网[13] * **AIDC（液冷）**：英维克、申菱环境、高澜股份[13] * **AIDC（供电）**：中恒电器、科华数据、科泰电源[13] * **网络侧（交换机/芯片）**：锐捷网络、中兴通讯、盛科通信[13] * **网络侧（光模块）**：华工科技、中际旭创、新易盛[13] * **网络侧（铜连接）**：华丰科技[13] * **计算方向（芯片）**：寒武纪、海光信息[13] * **计算方向（服务器）**：浪潮信息、华勤技术[13] * **计算方向（服务器电源）**：欧陆通[13] * **算力租赁**：协创数据、宏景科技、润建股份[13] * **AI巨头**：阿里巴巴、腾讯控股、字节跳动[13] 核心观点与论据 * **光纤光缆行业核心观点：价格大幅上涨，供给紧张，相关公司显著受益** * **价格上涨与原因**：光纤价格已大幅上涨，超出市场预期[3] 主要受益于运营商（移动、电信、联通）需求稳定增长和AI需求（全球数据中心建设）大幅增长[4] 特别是海外数据中心建设使用的657A1型光纤需求外溢至国内，显著拉动了国内需求[1][4] 此外，国内外厂商扩产意愿低，叠加行业内部分大公司破产，导致供给端收缩，供给持续紧张[1][5] * **对公司影响**：价格上涨为相关公司带来较大业绩弹性[6] 头部企业成本价在14-15元，二线企业在17-18元，当前涨幅远超成本价，带来显著盈利空间[6] * **未来关注点**：需关注近期电信集采及4-5月份的移动集采结果，这些将对价格上涨有指引作用[4][7] 同时需持续跟踪AI需求对652D和657A1型光纤整体价格及散纱价格的影响[4][7] * **AIDC行业核心观点：行业出现积极边际变化，供需紧平衡，与国产AI链相互促进** * **边际变化**：AWS上调GPU容量块价格，预示AI云基础设施涨价，对行业是积极信号，可能映射至国内企业[1][8] 部分企业已开始上调交付量，与去年H20断供后情况形成鲜明对比[11] 当前供需处于紧平衡状态，若需求持续增长且能耗管控严格，可能导致价格上涨[1][11] * **需求驱动**：国产算力卡（如华为、阿里PPU、寒武纪等）数量增长直接驱动数据中心基础设施需求[4][10] 国产卡功耗更高，需要更多基础设施支持[1][8] 只要国产卡供给稳定，理论上将有巨大体量的AIDC需求[9] * **外部影响**：H200事件影响已减弱，不会演绎去年情况，不影响国内AIDC需求[1][9] 若H200配售成功，将进一步利好国产AI链和算力链[4][10] * **需求外溢**：国内AIGC需求已向香港外溢，香港AIGC价格已大幅上调，幅度在二三十以上[11] 有企业接到2027年的需求指引，需求量大概是2024和2025年的数倍[1][11] * **投资逻辑与配置建议** * **推荐逻辑**：光纤和AIDC板块是通信领域内边际变化最大、且少数能够涨价的板块[3] 两者建设相辅相成，全球AIDC建设导致光纤短期供不应求，反过来也会拉动国内光纤需求[3] AIDC发展是AI卡供给旺盛和国产AI链需求强劲的指标，两者相互促进[1][12] * **短期配置建议（按边际变化强弱排序）**： 1. **AI巨头**：阿里巴巴、腾讯控股、字节跳动，2026年表现出超预期的旺盛需求[13] 2. **AIDC**：机房、液冷、供电[13] 3. **网络侧**：交换机、交换芯片、光模块、铜连接[2][13] 4. **计算方向**：芯片、服务器、服务器电源[2][13] 5. **算力租赁**[2][13] * **通信领域短期核心板块**：卫星通信板块、AIDC及国产AI链板块、光纤板块[14] 其他重要内容 * **产业链跟踪重要性**：散丝（纱）价格难以预测，因此持续跟踪产业链至关重要[4][7] * **国产算力卡招标回暖**：本轮招标主要考虑国产卡而非H200，国产卡供应量增加推动了大量招标[9]

市场整体表现 - 港股主要指数表现分化 恒生指数微涨0.06%收于26765.52点 恒生科技指数下跌1.24%收于5725.99点 国企指数下跌0.15%收于9147.21点 [1] - 市场成交活跃 主板成交额超过2616亿港元 南向资金净流出超过8亿港元 [1] - 恒指当日高开94.53点 开盘报26844.04点 早盘宽幅震荡 午后窄幅整理 最终收涨16.01点 [1] 行业板块表现 - 多数板块下跌 黄金、有色金属、光通讯、石油与天然气、高铁基建等板块个股多为上涨 [1] - 科网、银行、券商、房地产、电信等板块个股有涨有跌 [1] - 百货业、风电、生物医药、新能源车企、芯片、新消费、商业航天等板块个股多有下跌 [1] 个股表现 - 成交额前三的个股分别为阿里巴巴跌1.96%成交超112亿港元 腾讯控股涨0.76%成交超104亿港元 紫金矿业涨4.35%成交超57亿港元 [2] - 部分个股涨跌幅显著 长飞光纤光缆大涨17.82% 智谱上涨13.02% 老铺黄金涨7.80% 中国海洋石油涨4.01% 中国石油股份涨3.68% 长和涨3.50% 国泰君安国际涨3.33% [1] - 部分个股跌幅较大 小鹏汽车跌4.17% 中芯国际跌3.27% 快手跌3.26% 小米集团跌2.81% 美团跌0.46% 泡泡玛特跌0.91% 建设银行微涨0.66% [1]

文章核心观点 - AI数据中心建设持续拉动光纤光缆需求 推动相关产品价格上涨 并影响传统光纤供给与价格 [1] 公司股价与市场表现 - 1月26日早盘 长飞光纤A股快速拉升涨停 报123.84元/股 [1] - 同日 港股长飞光纤光缆早盘一度上涨超16% [1] 行业需求与价格趋势 - 海外算力数据中心对新型光纤光缆产品需求增长 导致部分出口光纤价格上扬 [1] - 预计2026年国内光纤价格也将迎来一定幅度的上涨 [1] - 多个厂商将产能持续向AI相关多模/特种光纤倾斜 导致AI需求“挤压”传统光纤产能 [1] - 传统普缆供给收缩推动散纤价格上涨 [1] 公司业务与市场评估 - 长飞光纤表示 目前全球光纤光缆行业市场环境整体正常 [1] - 与数据中心相关的新型产品需求增长显著 但在整体需求总量中的占比仍然较小 [1] - 以空芯光纤为例 其作为一种新兴产品仍处于发展初期 相关业务尚未对公司经营业绩产生重大影响 [1]