文章核心观点 2024年能源保供形势复杂，众多能源央企挺身而出，全力保障煤炭、电力等能源稳定供应，诠释“国之大者”担当，展现责任与创新实践 [2][14] 挖潜增效，守护能源“压舱石” - 国家能源集团神东补连塔煤矿设备不停运转，2024年冬天综采一队在寒潮中日产4万多吨煤，国家能源集团自产煤量连续42个月保持5000万吨高位，疆煤出区月均达200万吨 [3][4] - 中煤平朔集团东露天矿在零下25度严寒中，12月平均日出煤7万余吨，单日最高超9万吨，产能提升，职工收入增加 [4] - 中煤新集公司优化生产组织管理，阜阳矿业综采一队开展“劳动竞赛”，设备开机率提升20%，日产原煤稳定在万吨以上 [6] 鏖战风雪，畅通能源大动脉 - 中国中煤秦港业务部在零下20度极寒中守护秦皇岛港，设立天气气温监控小组应对冻车煤问题 [6][7] - 朔黄铁路2024年升级智能调度指挥系统，极端天气下运输计划调整响应时间缩短至15分钟，神池南站创新“弹性天窗”施工管理，减少运输干扰25% [7] - 港口公司黄骅港务2024年创新建立协同品牌，搭建党建业务平台，在77小时封航时与海事部门协同保障能源通道安全 [8] 科技赋能，点亮万家灯火 - 国网四川电力送变电建设有限公司运维人员在二郎山利用设备监测覆冰，国网四川超高压公司用除冰机器人15分钟消除覆冰隐患 [8][9] - 国网湖北电力实施电网数智化提升工程，AI虚拟调度员“艾丽”提高调度效率 [10] - 中国中煤北煤机公司以“数字紧平衡”理念重塑保供体系，构建“数字孪生工厂”，运用物联网技术和搭建应急指挥平台 [10] - 雁宝能源建设并投运地销煤储装运系统，额定年生产能力300万吨，每小时可连续装车2000吨 [11] 绿色转型，助力能源高质量发展 - 2024年南方电网新能源投产5932万千瓦，同比增加22%，发电量2455亿千瓦时，同比增长36%，水电发电量4429亿千瓦时，同比增加16.2% [12][13] - 南方电网推动新型电力负荷管理体系建设，广西、云南市场化填谷消纳交易规模15.4亿千瓦时，云南开展首次实时型削峰响应 [13] - 国电电力在内蒙古卧牛山风电场保障风电设备稳定运行 [13]

行业投资评级 - 强于大市（维持）[1] 核心观点 - 风电行业漂浮式海上风电技术取得突破，三峡16MW漂浮式样机工程开工，单机容量大型化成为降本关键，中国在漂浮式海风领域具有竞争优势，有望最早实现大规模商业化应用[6][11] - 光伏行业受新能源电价政策调整影响，中电建终止51GW组件集采，反映136号文对终端需求的冲击，光伏项目收益率不确定性增大，5月31日后国内需求可能短期疲弱[6][34] - 储能领域澳大利亚工党宣布23亿澳元户储补贴计划，预计降低用户初始成本30%，推动2030年前安装超过100万块新电池，若工党当选将成重要增长助力[7][58] - 氢能领域国内项目持续推进，3月11个绿氢项目更新动态，涵盖合成氨、甲醇等应用场景，产业扩张步伐加快[82] 风电板块总结 - 三峡16MW漂浮式海上风电示范工程开工，为国内首个大容量漂浮式科研项目，单机大型化是降本核心路径[6][11] - 当前全球尚无16MW及以上漂浮式样机投入运行，明阳智能16.6MW双转子样机为领先产品，国内中海油等企业开展15MW+样机前期工作[6][11] - 本周风电指数下跌6.67%，跑输沪深300指数3.80个百分点，板块PE_TTM估值约18.89倍[4][12] - 国内招标动态活跃，东方电气中标内蒙古900MW陆上风电项目，单价1580元/kW，中船海装预中标深能汕尾500MW海风项目[18][29] - 海外市场合作深化，德国Enercon与莱茵集团签署陆上风电合作协议，比利时DEME收购挪威Havfram，交易价值9亿欧元[30] 光伏板块总结 - 中电建终止51GW组件集采，主因新能源电价政策调整导致需求变化，反映136号文对光伏商业模式的影响[6][34] - 产业链价格趋稳，多晶硅致密料、N型182mm单晶硅片、TOPCon电池片价格环比持平，组件价格微降0.7%[43][50] - 本周申万光伏设备指数下跌9.56%，跑输沪深300指数6.68个百分点，板块PE_TTM估值约29.99倍[35][37] - 国际项目推进加速，南非启动可再生能源规划，目标2030年前年增3-5GW装机，印度INOX Solar获批建设4.8GW电池组件工厂[52][53] - 国内政策与项目并行，重庆将9.95GW风光项目纳入重点，通威股份2024年组件出货45.71GW，同比增长46.91%[54][55] 储能与氢能板块总结 - 澳大利亚工党推出户储补贴计划，规模23亿澳元（约105亿人民币），预计降低用户成本30%，节省约4000澳元，推动100万块电池安装[7][58] - 本周储能指数下跌9.04%，氢能指数下跌7.78%，分别跑输沪深300指数6.16和4.91个百分点，板块PE_TTM估值分别为23.9倍和28.13倍[60][65] - 储能市场增长显著，特斯拉2025年Q1储能新增装机10.4GWh，同比增长156.6%，上海工厂投产助力产能提升[83] - 氢能项目密集推进，3月国内11个绿氢项目更新，宝丰能源宁夏扩建项目产能5.7万吨/年，山东开通输氢管道，输氢能力3万吨/年[55][82][85] - 政策支持加码，山东对氢燃料船舶实行免费过闸，京杭运河山东段新能源船舶优惠持续至2028年3月[84]

能源保供形势与挑战 - 2024年能源保供形势复杂，极端天气频发对电力供应安全造成较大影响，保供压力大、风险大、不确定性大 [1] - 能源央企在去冬今春关键时期全力保障煤炭、电力等能源稳定供应，体现"国之大者"担当 [1] 煤炭生产与保供措施 - 国家能源集团神东补连塔煤矿在寒潮期间保持每天4万多吨产量，每刀煤可满足67万千瓦机组运行8小时 [2] - 国家能源集团自产煤连续42个月保持5000万吨高位水平，疆煤出区实现月均200万吨目标 [3] - 中煤平朔集团东露天矿在零下25度严寒中平均日出煤7万余吨，单日最高产量超9万吨 [3] - 中煤新集公司通过优化生产组织管理，设备开机率提升20%，日产原煤稳定在万吨以上 [4] 能源运输保障 - 中煤秦港业务部在零下20度极寒中采取防冻措施，包括喷洒防冻液、磁脉冲振打设备等，确保煤炭运输 [5] - 朔黄铁路升级智能调度指挥系统，集成北斗定位与5G技术，极端天气下运输计划调整响应时间缩短至15分钟 [5] - 黄骅港务在77小时封航挑战中与海事部门协同作战，保障能源运输通道安全 [6] 电力保供与科技创新 - 国家电网在四川二郎山重冰区利用无人机、测风仪等设备监测覆冰情况，保障300万户家庭用电安全 [6] - 国网四川超高压公司使用除冰机器人，15分钟可消除特高压输电线路覆冰隐患 [7] - 国网湖北电力利用AI虚拟调度员"艾丽"，实现一键智能成票、精准故障研判和智能化语音调度指令 [7] 数字化转型与智能制造 - 中国中煤北煤机公司通过MES系统构建"数字孪生工厂"，实现两地产能数据实时互联、资源动态调配 [8] - 运用物联网技术对关键设备实施"全生命周期管理"，故障预警从"事后处置"转向"事前防控" [8] 清洁能源发展与消纳 - 南方电网2024年新能源投产5932万千瓦（同比+22%），发电量2455亿千瓦时（同比+36%） [10] - 南方电网水电发电量4429亿千瓦时（同比+16.2%），广西、云南市场化填谷消纳交易规模15.4亿千瓦时 [10] - 国家能源集团国电电力在内蒙古卧牛山风电场保障风电设备稳定运行，助力清洁能源供应 [11] 区域能源保障 - 雁宝能源在蒙东地区投运AI配煤和无尘装运系统，单日最大装车能力3万吨，每小时可连续装车2000吨 [9] - 雁宝能源为东北三省能源安全提供稳定支持，高峰时每天超过200台车辆排队购煤 [9]

文章核心观点 国电电力“基于国产BIM的发电工程数字化关键技术研究”取得突破性成就，从依赖进口到制定标准，为中国能源数字化转型标注了具有划时代意义的坐标，其攻关不仅是技术突围，更是国家能源安全战略的生动实践 [1] 使命：破解发电工程国产BIM“无人区” - 发电工程因技术复杂、场景多元，是国产BIM技术的“真空地带” [2] - 2022年国家能源集团响应国务院国资委要求，将相关研究列为十大科技任务之一，指定国电电力承担课题 [2] - 国电电力组建跨专业团队，开展总行程达7750公里的调研，提炼出78个应用场景 [3] 攻坚：“双轨并行”下的技术迭代 - 国电电力采用“标准先行、软件同步”策略，一边编制行业标准，一边研发软件和平台 [4] - 标准制定难度大，团队最终形成覆盖全产业链的“标准矩阵” [4][5] - 软件研发在“应用——反馈——迭代”中进行，2024年5月完成从“能用”到“好用”的蜕变 [5][6] 破局：从“实验室”到“主战场”的跨越 - 发电工程国产BIM技术从实验室走向产业主战场，舟山电厂三期扩建工程经济效益显著 [7] - 国产BIM技术在多个电厂应用，提高设计效率，实现全流程数字化管理 [7][8] - 国产BIM技术战场从单一工程试点向全行业辐射，将接入更多场景并与新技术融合 [8]

市场动态 - 美国"对等关税"政策导致全球市场波动加剧，A股市场掀起增持回购热潮 [1] - 4月7日至4月8日晚8点，两市共有近百家公司发布增持计划，超200家公司发布回购计划或进展，总数合计超300家 [1] - A股三大指数企稳，截至4月8日收盘，上证指数上涨1.58%，深证成指上涨0.64%，创业板指上涨1.83% [4] 国企央企行动 - 邮储银行控股股东邮政集团4月8日增持1991.02万股A股股份 [3] - 中国海油集团拟未来12个月内增持中国海洋石油有限公司A股及港股股份，金额不少于20亿元，不超过40亿元 [3] - 国电南瑞发布回购公告，预计回购规模5亿元至10亿元人民币 [3] - 中国能源建设集团、中国航空工业集团、中国中煤、国机集团、国家能源集团等企业宣布不同程度回购增持 [3] 民营企业行动 - 宁德时代拟使用40亿元至80亿元自有或自筹资金回购部分股份 [4] - 美的集团拟回购金额不低于15亿元且不超过30亿元 [4] - 蓝思科技拟5亿~10亿元回购公司部分股份 [4] - 光峰科技实际控制人提议回购资金总额不低于1000万元，不超过2000万元 [4] 市场影响 - 多家公司提到"加快回购""加快增持""提速回购"等字眼，体现维护资本市场平稳发展的决心 [4] - 企业回购增持行动彰显对公司未来发展前景的信心，同时稳定股价、优化资本结构或传递积极信号 [3]

政策与市场动态 - 中国人民银行和中央汇金公司明确中央汇金作为资本市场"国家队"的角色 发挥类"平准基金"作用 央行承诺必要时提供充足再贷款支持 [2] - 中国诚通拟使用1000亿元股票回购增持再贷款资金增持上市公司股票 作为国有资本运营平台服务国家战略 [2] - 全国社保基金理事会已主动增持国内股票 近期将继续增持 在保障基金安全前提下实现保值增值 [3] - 国务院国资委支持央企加大增持回购力度 加强对央企市值管理指导 打造价值投资优质标的 [3] - 国家金融监管总局优化保险资金权益类资产监管比例 加大对资本市场和实体经济支持力度 [3] 地方与行业举措 - 上交所与10家券商座谈 机构一致看好中国资本市场前景 承诺促进市场健康稳定发展 [4] - 浙江省国资委联合金融监管部门召开座谈会 支持省属国有上市公司股票回购增持 [4] - 上海市国资委印发加强国有控股上市公司市值管理工作意见 从六方面支持市值管理 [4] - 广州出台"并购重组十条" 支持上市公司并购重组实现高质量发展 [4] - 北京拟建设数据要素综合试验区 支持数据企业上市 目标2027年建成可信数据基础设施 [6] 央企与上市公司行动 - 国家电网推动控股上市公司提升投资价值 国电南瑞拟回购5-10亿元 [8] - 中国海油集团拟20-40亿元增持公司A股及港股 [9] - 中国兵器工业集团已启动增持计划 [10] - 中国能源建设集团加快实施上市公司增持计划 [11] - 国机集团建立常态化股票回购增持机制 [12] - 中国中煤继续推进对新集能源的增持计划 [13] - 中国航空工业集团支持旗下上市公司科技创新和资本结构优化 [14] - 国家能源集团支持控股上市公司高质量发展 [14] - 国投集团加大股份增持和回购力度 [14] 上市公司具体计划 - 中国铝业控股股东拟10-20亿元增持A股和H股 [15] - 海油工程控股股东拟增持3-5亿元 [16] - 中船防务一季度净利润预计增长1005%-1200% [17] - 中国海防一季度净利润预计增长692.8% [18] - 工业富联一季度营收预计增长34%-35.6% 净利润增长24.4%-26.8% [18] - 洛阳钼业一季度铜、钴、铌产品产量增加且价格上涨 [19] - 潍柴动力拟分拆子公司至香港上市 [20] - 深康佳A控股股东或变更 [21] - TCL科技董事长提议7-8亿元回购 [22] - 立讯精密实控人提议10-20亿元回购 并拟增持2-3亿元 [23] - 川投能源控股股东拟5-10亿元增持 [24] - 紫光国微董事长提议1-2亿元回购 [25] - 中国广核控股股东拟增持不超5%H股 [26] - 中科创达拟5000万-1亿元回购 [27] - 华工科技董事长提议3-4亿元回购 [28] - 仙鹤股份控股股东拟3-5亿元增持 [29] - 长城证券控股股东拟5000万-1亿元增持 [30] - 浙商中拓控股股东拟增持1%-2% [31] - 五粮液集团拟5-10亿元增持 [32] - 东华能源控股股东拟增持1.9%-2% [33] - 新和成实控人提议3-6亿元回购 [34] - 大华股份拟3-5亿元回购并减少注册资本 [35] 券商观点 - 银河证券认为中国版平准基金将提振市场信心 A股长期向好 科技产业估值重塑空间大 [37] - 国新证券建议在调整中寻找机会 短期关注业绩和政策驱动板块 长期布局科技创新标的 [38][39]

核心观点 - 央行开创新的资金通道支持国家队护盘，通过"股票回购增持专项再贷款"方式提供增量资金流入 [1][16][17] - 国家队、央国企、地方国资、金融机构等集体发声增持回购，形成罕见救市合力 [26][27] - 中央汇金明确发挥"平准基金"作用，央行提供无限量流动性支持 [20][31][36] - 上市公司回购增持潮提振市场信心，重塑资本市场投资生态 [38][39] - 政策协同发力稳定股市，可能带动经济与汇率双重稳定 [28][44][46] 国家队护盘行动 - 中国国新、中国诚通等央企使用1.75%低息专项再贷款增持股票和ETF，中国诚通计划使用1000亿元 [13][17][23] - 中央汇金明确"平准基金"定位，央行承诺提供充足再贷款支持 [20][31][36] - 全国社保基金主动增持国内股票并计划继续增持 [22] - 中国国新资产总额达9800亿元，年利润连续四年超200亿元 [15] 市场响应情况 - 4月8日超3200只个股上涨，"中字头"股票涨幅居前 [1] - 近30家央企公布回购或增持计划，招商局集团旗下7家公司提速回购 [26] - 上海三大国资平台加大ETF增持，浙江国资委召开回购座谈会 [26] - 保险公司如中国太保、新华保险等加大权益类资产配置 [26] - 超200家上市公司发布回购公告，40家公司披露老板回购提议 [26] 政策工具解析 - "股票回购增持专项再贷款"年利率1.75%，期限1年可展期，原用于大股东增持现扩展至国家队 [17] - 平准基金通过逆向操作平抑市场波动，中国版方案需3-5万亿国债支持 [32][36][37] - 回购分为注销和股权激励两种，注销直接提升股东价值 [38] - 增持体现股东信心，回购传递公司价值信号 [38][39] 市场影响分析 - 国家队资金入场开创增量资金新渠道，改变市场供需结构 [16][17] - 央国企市值管理行动重塑资本市场估值逻辑与投资理念 [38] - 稳定股市可带动居民财富升值，进而拉动内需和汇率稳定 [28] - 关税战背景下资本寻求安全环境，中国稳定政策或吸引外资流入 [42]

分组1 - 国务院国资委支持推动央企及其控股上市公司加大增持回购力度，维护股东权益，巩固市场信心，提升公司价值，还将加大对央企市值管理工作指导，引导其为投资者打造价值投资优质标的，促进资本市场健康稳定发展 [1] - 国家能源集团作为国资委国有资本投资公司试点单位，看好中国资本市场前景，支持控股上市公司高质量发展，旗下相关控股上市公司已发布公告传递信心，维护资本市场平稳运行 [2] - 国家能源集团下一步将支持各控股上市公司深耕主业，增强竞争力，推进资产整合，兑现同业竞争承诺，实现优质资产向上市公司集聚 [2]

文章核心观点 特变电工在业绩下行压力下投资170.4亿元建设煤制天然气项目，虽公司近年业绩下滑受多晶硅业务亏损、煤炭业务盈利下降及资产减值准备影响，但该项目可延长产业链、开拓盈利点，且符合国家和地区发展战略 [2][3][6] 业绩下滑 - 2023年公司营收982.06亿元，同比增长1.76%，净利润107.03亿元，同比下降32.75%；2024年前三季度营收723.41亿元，同比下降1.79%，净利润42.97亿元，同比下降54.17% [3] - 2024年度预计归属于上市公司股东的净利润39亿 - 43亿元，同比减少59.81% - 63.55%；扣非净利润36亿 - 41亿元，同比减少60.58% - 65.38% [2][4] - 业绩下滑原因包括多晶硅市场价格跌破成本且低位运行致业务亏损、疆内煤炭销售价格下跌使煤炭业务盈利下降、计提多晶硅及光伏电站相关资产减值准备共21.49亿元 [2][3][4] 加码煤制气 - 2025年3月31日公告，控股子公司天池能源以全资子公司准能化工为主体，投资170.4亿元建设年产20亿立方米煤制天然气项目 [2][6] - 项目符合国家和地区发展战略，能发挥公司煤炭资源优势，实现清洁高效利用，提升附加值，保障能源战略安全 [6] - 国内已有多个煤制天然气项目投产，总产能数十亿立方米，多数满负荷运转，行业盈利良好，今年仍在加速扩张 [7] - 煤制天然气企业分三梯队，目前行业竞争程度低，但规划项目多，未来竞争可能加剧 [7] - 准东项目规划建设期三年，第四年投产负荷达80%，第五年达产，预计年转化原煤579.74万吨，天然气产能20.5428亿Nm³/a，还生产多种副产品 [8] - 随着国家对清洁能源重视，煤制天然气将获更多政策支持和市场关注，预计2029年产能超100亿立方米/年 [8]

文章核心观点 国家数据局举办新闻发布会，推进企业数据资源开发利用是数据要素市场化配置改革重要一环，中央企业发挥引领带动作用，中国电信和中国电科在数据要素化、价值化方面有创新实践和成果 [1][2][11] 中国电信 数据资源与应用成效 - 具备海量多源数据优势，数据湖存储量超600PB，形成数据底座，打造"星海大数据"服务体系释放电信数据价值 [5] - 用户服务方面，融合多类数据主动修复客户感知，客户满意度行业领先 [5] - 绿色低碳应用方面，2024年基于云网能耗数据构建应用，节省电费6.4亿元，减少碳排放50万吨 [2][5] - 反诈识别方面，通过多类数据构建反诈模型，预防电诈案件 [6] - 民生服务方面，为超300家政企用户提供大数据短信提醒服务 [5][7] 核心技术能力 - 数据开发治理方面，具备"采存管用、标训推测"八位一体能力，支持大规模计算和多中心跨域协同，提供超100个AI标注及测评算子，AI辅助标注效率提升80％ [8] - 数据要素流通方面，提供密态可信计算等能力，2024年可信多模态数据流通技术获吴文俊科技进步奖 [9] 服务企业与产业 - 服务企业方面，自主研发平台累计服务超150家政企用户，服务中国安能集团数据处理效率提升30%，服务中国物流集团助力打造数据智能中台 [10] - 服务产业方面，为国家部委和省市建设行业大数据平台，2024年为深圳多家单位预警低空风险，低空应急响应效率提升30% [10] 中国电科 创新实践 - 打造可信数据空间，自主研发产品支撑数据"可用不可见、可用不可存、可控可计量"，联合研发电力可信数据空间，促进协同创新 [11][12] - 推动数据领域核心技术创新，打造"数据飞轮"，训练"物联感知大模型"，适配新任务所需样本数据降低90%，场景识别率提升63%，搭建大模型应用体系 [12][13] - 立足场景应用优势，沉淀超500个细分场景任务模型，覆盖10余个行业，如联合研发煤质快检技术提升检测效能 [13][14]