美股市场：美股三大指数08月15日收盘涨跌不一，纳指与标普均创盘中历史新高。截至收盘，道琼斯工业平均指数涨幅为0.08%；标准普尔500种股票指数 下跌0.29%；纳斯达克综合指数下跌0.4%。 本周，道指累涨1.74%，标普累计上涨0.94%，纳指累涨0.81%。 参考资料; 《 深夜，大跳水！关税突发，最高或达300% 》 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨0.74%，本周累涨1.84%。迅雷涨超26%，蔚来涨近8%，小马智行、哔哩哔哩、爱奇艺涨逾4%，理想汽 车、小鹏汽车涨近2%。光伏板块迎利好，大全新能源涨逾8%，阿特斯太阳能涨超7%，晶科能源涨逾6%。 税率或高达300% 据路透社、彭博社等多家外媒报道，特朗普当地时间周五在飞往阿拉斯加安克雷奇的飞机上表示，他将在未来几周宣布对进口钢铁、半导体和芯片征收关 税。 特朗普说道："我将在下周和下下周确定钢铁和芯片的关税，我想说的是芯片和半导体，我们将在下周或下下周的某个时候确定。"目前尚不清楚特朗普提 到钢铁关税是否为口误。他已于6月将钢铁和铝的进口关税提高至50%。 特朗普说，一开始税率会更低，以允许公司在美国建立制造工厂，之后会按照他概述的 ...

多模态大模型 & VLA - 多模态大模型和VLA是当前最热门的赛道，主流范式遵循『预训练-微调-强化学习』三阶段，但通用自动驾驶VLM基础模型仍缺失 [5] - 华科与小米联合推出ORION框架，通过视觉语言指令生成动作实现端到端自动驾驶 [5] - 中山大学与美团合作开发All-in-One大型多模态模型DriveMM，整合多任务处理能力 [6] - 重庆大学提出MCAM模型，通过多模态因果分析理解自车级驾驶视频 [8] 闭环仿真 & 世界模型 - 基于世界模型和3DGS的闭环仿真成为行业刚需，聚焦车道线、红绿灯等细粒度性能优化 [5] - 清华大学与旷视科技推出DiST-4D模型，实现4D驾驶场景的时空解耦生成 [34] - 美团与中山大学开发RoboTron-Sim，通过模拟极端案例提升实车驾驶性能 [17] - 清华大学与地平线合作Epona模型，采用自回归扩散方法构建世界模型 [47] OCC与3D重建 - 丰田利用大规模二值占用数据开发语义占用预测模型B2S-Occupancy [52] - 清华大学团队提出GS-Occ3D，基于高斯泼溅技术扩展纯视觉占用重建 [51] - Valeo AI推出GaussRender，通过高斯渲染学习3D占用 [60] - 慕尼黑工业大学开发SceneDINO，实现无监督语义场景补全 [56] 目标检测 - 新加坡国立大学提出Perspective-Invariant 3D检测方法PI3Det，提升视角不变性 [68] - 韩国庆熙大学开发SFUOD框架，解决无源未知物体检测问题 [71] - 南京理工大学推出OcRFDet，基于物体中心辐射场实现多视角3D检测 [75] 数据集与评估 - 加州大学欧文分校发布DriveBench工具包，评估VLM在自动驾驶中的可靠性 [76] - 卡内基梅隆大学推出ROADWork数据集，专注施工区域驾驶场景 [79] - 中国科大与华为联合开发VLADBench，细粒度评估大视觉语言模型 [87] 端到端与轨迹预测 - 香港科技大学与滴滴合作强化轨迹预测模型，引入奖励启发机制 [29] - 韩国DGIST实验室利用可控扩散模型解决长尾轨迹预测问题 [30] - 中科院自动化所与理想汽车推出World4Drive，通过意图感知潜变量模型实现端到端驾驶 [32] 其他技术方向 - 浙江大学与中兴通讯开发Dynamic-DINO，实时开放词汇检测 [93] - 新加坡国立大学团队提出LiMA框架，跨视角蒸馏提升LiDAR表征 [97] - 复旦大学与萨里大学合作DriveX，在自由轨迹上生成驾驶视图 [37]

隔夜市场表现 - 美股三大指数涨跌不一：纳指跌0.4%，标普500跌0.29%，道指涨0.08%，道指和标普盘中一度创历史新高 [4] - 大型科技股分化：英特尔涨约3%，奈飞、谷歌、亚马逊、Meta小幅上涨；特斯拉跌超1%，微软、苹果、英伟达小幅下跌 [4] - 中概股多数上涨：纳斯达克中国金龙指数涨0.74%，迅雷涨超26%，蔚来涨近8%，哔哩哔哩、爱奇艺涨逾4% [4] - 大宗商品表现：现货黄金微涨0.01%至3335.28美元/盎司，本周累计跌1.86%；COMEX黄金期货本周累计跌3.14%；国际油价集体收跌，美油主力合约跌1.28%至63.14美元/桶 [4][5] 货币政策与外汇市场 - 央行发布2025年Q2货币政策执行报告：强调落实适度宽松政策，保持流动性充裕，推动社会融资规模与经济增长匹配 [7] - 外汇市场平稳运行：7月银行结售汇顺差228亿美元，企业结汇率环比上升，货物贸易资金净流入环比增长33% [10] - 人民币汇率中间价调整：美元/人民币报7.1371，上调34基点；欧元/人民币中间价下调350基点 [30] 行业与公司动态 - **小鹏汽车**：与大众汽车扩大电子电气架构合作，技术将扩展至大众燃油和插混车型平台 [18] - **宇树科技**：旗下H1人形机器人获世界人形机器人运动会1500米冠军，创造6分34秒世界纪录 [17] - **京东集团**：完成收购香港佳宝超市，成立创新零售业务部，加速布局粤港澳大湾区生鲜供应链 [22] - **中国平安**：举牌中国人寿H股，持股比例达5.04%，此前已举牌中国太保H股 [21] - **阿里国际站**：Accio Agent模式海外需求旺盛，用户可通过AI自动完成采购全流程 [26] 资本市场与产品创新 - **证监会**：同意胶版印刷纸期货及期权注册，填补文化用纸金融衍生品空白；同时批准燃料油、石油沥青和纸浆期权 [11] - **电影市场**：《浪浪山小妖怪》票房破8.079亿元，超越《铃芽之旅》成中国影史二维动画电影冠军，猫眼预测总票房达17亿 [13] - **航天领域**：神舟二十号乘组完成第三次出舱活动；长征十号火箭首次系留点火试验成功 [9] 国际事件与贸易 - **中美俄动态**：美俄总统会谈持续2.5小时，俄方称进展"非常顺利"；特朗普警告若俄不结束冲突将面临"严重后果" [14][15] - **中加贸易争端**：中方就加拿大钢铁进口限制措施向世贸组织提起诉讼，指责其违反多边贸易规则 [8][9] - **南海局势**：美驱逐舰非法闯入黄岩岛领海被驱离，国防部要求美方停止侵权挑衅 [11] 上市公司公告精选 - **融资与并购**：建投能源拟定增募资20亿元投建电厂项目；云南白药子公司拟6.6亿元收购聚药堂 [32] - **业绩表现**：生益电子上半年净利润同比增452%；大华股份净利润同比增36.8%；中泰化学亏损1.94亿元 [34][35] - **减持与风险**：康恩贝集团拟减持不超过1%股份；回天新材控股股东一致行动人因操纵证券市场罪被判刑 [37]

中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数收涨0.74%，本周累计上涨1.84% [1] - 迅雷涨幅超过26%，蔚来上涨近8% [1] - 小马智行、哔哩哔哩、爱奇艺涨幅超过4% [1] - 理想汽车、小鹏汽车上涨近2% [1] 光伏板块表现 - 大全新能源涨幅超过8%，阿特斯太阳能上涨超7%，晶科能源涨幅逾6% [1]

上市公司证券投资趋势 - 2025年初至今至少有7家公司计划投入10亿元以上进行证券投资，包括利欧股份(30亿元)、方大炭素(20亿元)、七匹狼(20亿元)、塔牌集团、联发股份、仙坛股份、浙江永强(均超10亿元) [1] - 利欧股份2021年首次投入20亿元证券投资后，2022-2024年每年保持不超过30亿元的投资规模 [1] - 利欧股份2022-2024年投资收益分别为3.71亿元、12.61亿元和2.86亿元，同期归母净利润为-4.43亿元、19.66亿元、-2.59亿元 [1] 投资收益波动性分析 - 利欧股份2023年盈利19.66亿元主要依赖处置理想汽车股票获得的17.57亿元非经常性损益 [2] - 2024年亏损2.59亿元中，理想汽车股价波动导致确认损益-8.2亿元，影响归母净利润-6.15亿元 [2] - 上市公司证券投资具有业绩补充功能，但会导致业绩大幅波动，主营业务增长乏力时更易依赖投资收益美化财报 [2] 证券投资规范建议 - 监管层面需完善制度设计，明确投资比例限制并要求充分披露投资逻辑与风控措施 [3] - 上市公司应建立科学投资决策机制，坚守主业并将投资作为辅助手段 [3] - 投资者应重点关注企业主营业务竞争力而非短期业绩波动 [3]

主要股指表现 - 道琼斯工业平均指数下跌0.02% [1] - 纳斯达克综合指数下跌0.01% [1] - 标普500指数上涨0.03% [1] 银行板块表现 - 摩根大通上涨1.25% [3] - 美国银行 花旗集团 摩根士丹利 齐昂银行均小幅收涨 [3] - 联合银行 阿莱恩斯西部银行小幅下跌 [3] 科技板块表现 - 英特尔大涨7.38% [3] - 亚马逊上涨2.86% [3] - 奈飞上涨2.17% [3] - 英伟达 高通 谷歌 微软小幅收涨 [3] - 超威公司逆势下跌1.88% [3] - 特斯拉下跌1.12% [3] 中概股表现 - 中国金龙指数下跌2.13% [3] - 理想汽车大跌4.62% [3] - 小鹏汽车 蔚来 阿里巴巴 网易跌幅均超3% [3] - 腾讯控股 京东 百度 哔哩哔哩跌幅均超2% [3] 黄金市场表现 - COMEX黄金期货下跌0.72%收报3382.3美元/盎司 [3] - 盘中最低触及3375.5美元/盎司 [3] - 盘中最高触及3407.2美元/盎司 [3]

促进民营经济发展 - 中共中央总书记习近平发表文章，强调要进一步推动解决民营经济发展面临的突出问题，鼓励支持民营企业和企业家振奋精神、迎难而上，促进民营经济健康发展、高质量发展 [1] 货币政策执行 - 央行发布2025年第二季度货币政策执行报告，提出落实落细适度宽松的货币政策，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配 [1] - 央行将把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平 [1] 产业绿色低碳转型 - 国务院总理李强指出要以更大力度把绿水青山建得更美，持续深入打好污染防治攻坚战，着力提升生态系统多样性、稳定性、持续性 [2] - 要以绿色发展方式把金山银山做得更大，持续优化国土空间开发保护格局，扎实推动产业绿色低碳转型，加快形成科技含量高、资源消耗低、环境污染少的产业结构 [2] 南向资金动向 - 南向资金15日成交净买入358.76亿港元，单日净买入金额创历史新高 [2] - 近7日南下资金净流入靠前的个股中，小米集团-W、阿里巴巴-W净买入分别达31.43亿港元、27.26亿港元 [2][3] 稀土行业动态 - 2025年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标已下发至中国稀土集团和北方稀土，但未对外公布 [4] - 业内预计今后稀土开采、冶炼分离总量控制指标或不再对外公布 [4] A股市场走势 - 上证指数本周最高涨至3704.77点，直逼2021年2月18日的高点3731.69点，为自2015年8月21日以来的最高点 [5] - 回顾A股35年历史，上证指数创出十年新高后总体保持震荡上扬态势，且成交额已提前创出历史新高 [6] 多晶硅市场 - 市场流传多晶硅企业9月开始月度产出限制10万吨，限制销售10万吨，超产或超销将会重罚的消息 [7] - 头部硅料人士回应称目前没有更多信息透露，并称"不信谣，不传谣，一切以官方信息为准" [7] - 6月下旬n型复投料成交均价为3.44万元/吨，8月13日已涨至4.74万元/吨，区间涨幅近37.8% [7] 电力行业机会 - 上海虚拟电厂最大响应负荷首次突破100万千瓦，达到116.27万千瓦，创下新纪录 [13] - 全国统一电力市场建设加速推进下，持续看好电力资产价值重估，推荐关注水电、火电、绿电等标的 [13] 其他行业动态 - 清华团队在量子计算领域取得重要突破 [14] - 世界人形机器人运动会开赛，宇树科技夺得首金 [15] 公司公告 - 东方财富上半年净利润55.67亿元，同比增长37.27% [17] - 生益电子上半年净利润5.31亿元，同比增长452% [17] - 协创数据拟采购不超过12亿元服务器用于算力租赁服务 [17] - 舒泰神股东香塘集团计划减持不超过2%公司股份 [17] - 和辉光电2025年上半年净亏损8.4亿元 [17]

广汽埃安增资与华望汽车发展 - 广汽埃安拟向华望汽车增资6亿元 完成增资后广汽集团直接持有华望汽车71.43%股权 间接持有28.57%股权 [1] - 华望汽车启动全国40城市合作伙伴招募计划 已有超过120家经销商参与 包括广汽系原有经销商、百强集团及鸿蒙智行体系伙伴 [1] - 华望汽车规划轿车和SUV两款车型 动力形式包括纯电与增程 预计明年面世 定位30万元级高端市场 对标特斯拉Model 3/Y、蔚来ET5等竞品 [1] 广汽与华为合作模式 - 广汽与华为合作始于2021年7月 采用联合共创模式 结合"广汽智造+华为智能"优势 冲击高端智能新能源汽车市场 [2] - 合作基于广汽GEP3.0底盘平台与华为CCA架构 搭载华为全栈智能汽车解决方案 通过联合定义共同开发智能汽车 [2] - 原计划2023年底量产首款中大型智能纯电SUV 总投资7.88亿元 后变更为自主开发 项目总投资调整为12.33亿元 [4] 广汽埃安业绩与目标 - 广汽埃安2017-2021年年均复合增长率超120% 2022年销量同比增长126%至27.1万辆 2023年增长77.02%至48万辆 [4] - 2024年销量目标至少70万辆 实际销量37.49万辆 同比下滑21.9% 仅完成最低目标的53.55% [4] - 2025年7月销量为26557辆 同比下降24.6% 单月销量从高峰超5万辆降至2.5万辆左右 [5]

中概股市场表现 - 禾赛股价上涨超12% [1] - 蔚来股价上涨超6% [1] - 拼多多和携程股价均上涨超3% [1] - 哔哩哔哩和理想汽车股价均上涨超2% [1] 宏观经济数据 - 7月份国民经济保持稳中有进发展态势 [1] - 固定资产投资继续扩大 [1] - 制造业投资增长较快 [1] 房地产市场动态 - 一线城市新房价格同比降幅收窄 [1] - 一线城市新房价格环比降幅收窄 [1]

美股市场表现 - 美股三大指数震荡整理，道指涨0.06%，纳指跌0.24%，标普500跌0.21% [1] - 中概股表现强势，爱奇艺涨超7%，蔚来涨超6%，哔哩哔哩、拼多多、满帮涨超3% [1] - META股价续创历史新高，总市值首次突破2万亿美元，今年以来累计涨幅达36% [1] - 芯片股多数下跌，应用材料大跌超10%，英特尔涨超4% [1] - 联合健康大涨超10%，涨幅为2020年11月以来最高水平 [1] 美联储政策动向 - 圣路易斯联储主席表示现在决定9月是否降息为时过早 [2] - 美国7月PPI环比上涨0.9%，大幅超出预期，为2022年6月以来最大涨幅 [2] - PPI数据公布后，交易员减少对9月降息的押注，并放弃降息50个基点的预期 [2] 美国政策与市场影响 - 调查显示61%美国民众反对特朗普关税政策，支持率较就任初期下降9个百分点 [3] - 高盛研报称美国消费者将承担关税政策成本中越来越大的份额 [3] 投资行为变化 - 美国就业者在401(k)账户中投资股票比例创纪录 [4] - 伯克希尔二季度减持苹果和美国银行，新买入6只股票包括联合健康、纽柯钢铁等 [4] - 特斯拉股价在"科技七巨头"中表现最差，马斯克警告卖空者 [5] 机构投资动向 - 华尔街对冲基金大举押注大型科技股，联合健康成为热门标的 [6][7] - 桥水基金、老虎全球等对冲基金减少对航空航天、国防等行业敞口，加仓大型科技公司 [7] - 高盛报告显示美国散户买盘活动明显回升，从模因股蔓延至大盘股 [8]