交易核心细节 - 中微公司于12月18日公告，拟通过发行股份方式收购杭州众硅控制权并募集配套资金，交易触发公司自12月19日起不超过10个交易日的停牌 [1][2] - 公司已与杭州众硅7家核心股东签署意向协议，若全额交割将新增34.91%股权，叠加原持有的12.04%股权，合计持股比例将达46.95%，成为控股股东 [2] - 此次交易不构成重大资产重组，预计监管审批流程将更为顺畅 [1][2] 标的公司（杭州众硅）概况 - 杭州众硅是一家备受资本关注的半导体设备公司，成立至今已完成9轮融资，投资方阵容豪华，包括苏州国发创投、中信证券等国有及金融资本，以及中微公司、炬华科技等产业资本 [1][2] - 公司在湿法设备化学机械抛光（CMP）领域实现技术突破，其自主研发的12英寸大硅片CMP量产设备于2022年被认定为国内首台（套）重大技术装备，并于2023年开始向国内头部晶圆厂交付 [3] 行业与赛道前景 - 全球CMP设备市场目前由美国应用材料和日本荏原主导，两者合计市占率超过85% [3] - 中国CMP设备市场需求旺盛，预计2025-2029年市场规模将以27.67%的年均增速扩张，到2029年将达到接近500亿元 [3] - 随着芯片制程向3nm以下发展，CMP工艺在半导体设备投资中的占比将从传统的5%-8%上升至12% [4] 中微公司的战略布局 - 此次收购是中微公司平台化布局的关键一步，旨在补全其核心设备版图 公司现有产品以干法设备为主，2025年前三季度刻蚀设备收入达61.01亿元，同比增长38.26% 公司2024年新开拓的薄膜沉积业务在2025年第三季度同比增长13.33倍 [4][5] - 收购杭州众硅的湿法CMP设备后，公司将形成“干法+湿法”设备组合，向平台化半导体设备公司转型 此举有望帮助公司估值体系向北方华创（市值约3200亿元）靠拢 [5] - 公司长期坚持“买买买”的投资策略，长期股权投资及非上市股权规模从2020年的6.6亿元增长至2025年第三季度的35.42亿元 自上市以来，公司已编织了一张覆盖40家上下游企业的投资网络 [5] - 公司投资范围广泛，包括珂玛科技、先锋精科、拓荆科技、中芯国际等产业链公司，以及光学检测、电子束检测、量子计算、第三代半导体等前沿领域 [5] - 2025年2月，公司成立上海智微私募基金管理有限公司以提升产业链投资能力 同年9月，通过该私募公司设立了一支规模15亿元的集成电路产业基金，LP包含多家上海国资背景机构 [6] 公司发展历程与市场地位 - 中微公司于2019年作为首批企业登陆科创板，上市一年内即成为科创板首家市值超千亿的公司 [7][8] - 截至2025年第三季度，公司收入规模达80亿元，在598家科创板上市公司中排名第18，在电子行业中排名第三，仅次于海光信息与晶合集成 [8] - 资本市场对公司认可度高，截至2025年第三季度，已有87家基金重仓中微公司，合计持股数量达1.2亿股 [8] 关键人物背景 - 公司掌舵人尹志尧早年毕业于中国科学技术大学，拥有北京大学及美国加州大学洛杉矶分校深造经历，在硅谷英特尔、泛林半导体、应用材料等公司任职超过20年，是等离子体刻蚀机领域的专家，拥有数十项美国专利和数百项各国专利 [7] - 2004年，时年60岁的尹志尧带领15位华裔专家回国创业，并获得上海市政府及上海科创投集团的资金支持 2014年，公司获得国家半导体大基金4.8亿元的首批注资，解决了产能扩张的资金需求 [7]

阿里巴巴资本运作与投资转向 - 阿里系资本于12月12日至17日期间减持华谊兄弟、翱捷科技、红星美凯龙三家上市公司股份，并计划减持美年健康，外部资产减持步伐似在加快 [2] - 阿里巴巴外部投资正聚焦人工智能领域，2023年后该领域投资金额占比跃升至50%，并在2024年新增多笔具身智能领域投资 [2] - 在调整投资组合的同时，公司亦在加大对核心电商业务及阿里云业务的投入 [2] 海南自由贸易港正式封关 - 海南自由贸易港自2025年12月18日起正式全岛封关，实施“一线放开、二线管住、岛内自由”的政策 [2] - 封关后“零关税”商品清单大幅扩展，降低了购物成本，人员与快递进出基本不受影响，与国际及内地的往来保持顺畅 [2] - 封关政策刺激当地消费与房地产市场，海口免税店销售火爆，2025年1至10月海南新建商品房销售额、销售面积及成交均价均同比增长，有外地投资者一次性购买上百套小户型商办产品 [4][5] 全球金融市场与货币政策动态 - 摩根大通正将3500亿美元储备从美联储账户转移至美国国债以锁定收益，该操作导致银行在美联储的存款总额下降，影响金融系统流动性 [2] - 日本央行于12月19日决定加息25个基点，政策利率从0.5%上调至0.75%，达到30年来最高水平，旨在应对已连续44个月超过2%目标的通胀 [3] - 美国11月CPI同比上涨2.7%，低于预期，提振了市场信心；同时美光科技因人工智能存储需求飙升、产品售罄而给出超预期的营收预测，带动其股价盘前大涨约10%及美股三大指数高开 [3] 半导体与科技行业公司动态 - 中微公司公告筹划通过发行股份购买杭州众硅电子科技有限公司控股权，该公司主营高端化学机械平坦化抛光设备，交易旨在构建全球一流半导体设备平台；中微公司股票自12月19日起停牌，预计不超过10个交易日，其截至12月18日市值约1708亿元 [3] - 北京时间12月18日，美股科技股领跌，纳指下跌逾400点，AI相关个股普遍承压，因甲骨文公司最大数据中心合作伙伴决定不再支持其百亿美元人工智能基础设施扩张项目，导致甲骨文、英伟达、博通、AMD等公司股价下跌 [4] A股市场与行业板块表现 - 12月18日A股呈现沪强深弱格局，上证指数涨0.16%，深证成指跌1.29%，创业板指跌2.17% [5] - 商业航天概念全线爆发，受政策利好和需求增长驱动；AI医疗概念走强，因相关公司有业务进展 [5] - 展望后市，布局春季行情可关注AI产业及供需改善的细分领域 [5] 2026年中国经济趋势展望 - 2025年中国经济韧性凸显，多家国际机构上调其增速预期 [5] - 展望2026年，财政政策有望进一步加力，赤字率或提高，专项债和特别国债规模可能增加；货币政策存在降准降息空间 [5] - 服务消费将成为政策发力点，科技创新领域仍是经济增长的亮点 [5]

核心观点 - 全球主要股指表现分化 欧美市场普遍上涨 亚太市场多数下跌 其中美国三大股指全线收涨 纳斯达克指数领涨1.38% 日经225指数与韩国KOSPI指数跌幅均超1% [1][6][10] - 美国通胀数据放缓 11月核心CPI同比上涨2.6% 创2021年初以来最慢增速 英国与墨西哥央行相继降息 全球货币政策环境趋于宽松 [10] - 国内政策聚焦于规范市场与产业管理 包括加强央企投资责任追究 全链条打击涉烟违法活动 以及对钢铁出口重启许可证管理 [12][13][14] - 市场预期中国明年存在货币宽松空间 预计降准、降息分别有0.5个、0.1个百分点左右的空间 消费结构升级趋势明显 [15][16] - 重要公司动态活跃 中概股多数上涨 科技与AI领域公司有重要产品发布与融资进展 A股多家公司发布涉及控制权变更、高分红规划及重大资产重组等公告 [6][17] 国际股市概况 - **欧洲市场**：三大股指全线上涨 德国DAX指数涨0.85%报24164.71点 法国CAC40指数涨0.8%报8150.64点 英国富时100指数涨0.65%报9837.77点 [6][10] - **美股市场**：三大股指全线收涨 道指涨0.14%报47951.85点 标普500指数涨0.79%报6774.76点 纳指涨1.38%报23006.36点 科技股表现强劲 亚马逊涨超2% 英伟达涨近2% 万得美国科技七巨头指数涨1.69% 特斯拉涨超3% 中概股多数上涨 BOSS直聘涨超5% 小鹏汽车涨近3% [6][10] - **亚太市场**：表现分化 恒生指数涨0.12%报25498.13点 恒生科技指数跌0.73% 日经225指数跌1.03%报49001.50点 韩国KOSPI指数跌1.53%报3994.51点 [6][10] 国际新闻 - **美国通胀数据**：11月核心CPI同比上涨2.6% 创下2021年初以来最慢增速 低于市场预期的3% 整体CPI同比上涨2.7% 低于预期的3.1% [10] - **央行货币政策**：英国央行降息25个基点至3.75% 为近三年来的最低水平 墨西哥央行连续第十二次降息 将基准利率下调25个基点至7% 为三年半以来最低水平 [10] - **美国法案进展**：修订版《生物安全法案》获参众两院通过将送总统签署 该版本未具体点名任何企业 规定由白宫管理和预算办公室在法案通过后一年内制定受限企业名单 [10] 国内新闻 - **监管政策**：国务院国资委印发《中央企业违规经营投资责任追究实施办法》 明确13个方面98种责任追究情形 自2026年1月1日起施行 [12] - **行业管理**：国务院办公厅印发《关于全链条打击涉烟违法活动的意见》 旨在解决烟草制假、售假、走私等突出问题 时隔16年我国再次对钢铁实施出口许可证管理 以加强对出口的监测统计分析 [13][14] - **宏观经济展望**：市场机构普遍预计明年降准、降息分别有0.5个、0.1个百分点左右的空间 我国消费结构正从“有没有”向“好不好”升级 “犒赏经济”在年轻群体中兴起 [15][16] 重要公司情况 - **中概股行情**：多数上涨 纳斯达克中国金龙指数涨0.97% 万得中概科技龙头指数涨0.88% 个股方面 BOSS直聘涨超5% 小鹏汽车涨近3% 禾赛科技涨近3% 名创优品跌超2% [6][17] - **科技与AI公司动态**： - 火山引擎发布豆包大模型1.8 日均调用量超过50万亿 自发布以来增长417倍 超过一百家企业在火山引擎上突破了万亿tokens [17] - 蚂蚁集团旗下AI健康应用“蚂蚁阿福”月活用户规模已超1500万 每天回答用户500多万个健康提问 [17] - OpenAI正在就融资事宜进行谈判 估值或将达到7500亿美元左右 [17] - **A股公司公告**： - 海天味业制定未来三年股东回报规划 承诺每年现金分红比例不低于80% 同时提出2025年特别分红预案：每10股派发现金红利3.0元（含税） [17] - 中微公司正在筹划发行股份购买杭州众硅电子科技有限公司控股权并募集配套资金 股票自12月19日起停牌 [17] - 国盾量子董事长吕品近日逝世 不影响公司董事会运作 [17] - 南都电源决定终止控制权变更事项 股票复牌 [17] - 古鳌科技前实际控制人陈崇军因操纵证券市场罪获刑六年 [17]

大股东减持计划进展 - 截至公告披露日，大股东上海创业投资有限公司持有中微公司93,483,533股，占总股本的14.93% [2] - 上海创投原计划自2025年12月22日起的3个月内，通过大宗交易减持不超过公司总股本的1%，即不超过6,261,453股 [3] - 截至2025年12月18日，减持期间尚未开始，上海创投未实施任何减持 [3] - 公司因筹划发行股份购买资产并募集配套资金事项，股票自2025年12月19日起停牌，该重大事项未发生在原定的减持时间区间内 [4] - 大股东的减持计划与公司本次筹划的发行股份购买资产事项不存在任何关联性 [5] - 减持计划的实施不会导致公司控制权发生变更，也不会对公司治理结构、股权结构及持续经营产生影响 [6] 公司重大资产重组事项 - 公司正在筹划通过发行股份的方式购买杭州众硅电子科技有限公司的控股权并募集配套资金 [11] - 交易标的杭州众硅主营业务为高端化学机械平坦化抛光设备的研发、生产及销售，主要产品为12英寸的CMP设备 [12] - 公司已与标的公司主要股东签署了《发行股份购买资产意向协议》，交易价格将以评估结果为基础协商确定 [14] - 本次交易尚处于筹划阶段，审计、评估工作未完成，资产估值及定价尚未确定 [11] - 经初步测算，本次交易不构成重大资产重组，预计亦不构成关联交易 [11] - 本次交易不会导致公司实际控制人发生变更，不构成重组上市 [11] - 公司股票自2025年12月19日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日 [11] 交易战略目的与行业协同 - 本次交易是中微公司构建全球一流半导体设备平台、强化核心技术组合完整性的战略举措 [15] - 中微公司主要产品为等离子体刻蚀和薄膜沉积设备，属于真空干法设备；杭州众硅开发的是湿法设备中的化学机械抛光设备 [15] - 刻蚀、薄膜和湿法设备是除光刻机以外最为核心的半导体工艺加工设备 [16] - 通过本次并购，双方将形成显著的战略协同，标志着中微公司向“集团化”和“平台化”迈出关键一步 [16] - 此举符合公司通过内生发展与外延并购相结合、持续拓展集成电路覆盖领域的战略规划 [16]

文章核心观点 - 人工智能与半导体自主可控是当前及未来核心投资主线，相关产业景气度提升正驱动科创板进入行情主升段 [5][8][9] - 科创板作为映射AI、创新药等前沿产业的板块，其盈利状况自2024年下半年起已陆续出现底部改善，行情具备基本面支撑 [6][8] - 资金持续借道ETF布局科创板，科创50指数ETF（588870）年内份额增长170%，显示市场对该方向的强烈关注 [1] 科创板市场表现与资金流向 - 12月19日，科创50指数ETF（588870）收涨0.23%，全天成交额超3300万元 [1] - 该ETF近5日有3日获资金净流入，截至12月18日，其年内份额增长率高达170%，在同类产品中断层领先 [1] - 当日科创50指数成分股涨跌互现，中芯国际（涨0.74%）、海光信息（涨0.68%）、澜起科技（涨0.69%）、联影医疗（涨0.38%）微涨；寒武纪-U（跌1.48%）、金山办公（跌1.09%）等跌幅居前 [2][7] 人工智能产业进展与展望 - OpenAI发布GPT-5.2模型系列，分为Instant、Thinking和Pro三个版本，核心升级包括长上下文（256K Token，近100%长文档推理准确率）、多模态（视觉错误率减半）和性能突破 [3] - 在GPQA测试中，GPT-5.2在70.9%的专业任务上优于人类专家，在编码、数学等基准测试居首，幻觉率降低38% [3] - 重度用户反馈AI每周能节省超过10小时，GPT-5.2旨在将效率提升到新维度，其输入费用为每百万tokens 1.75美元，输出费用为每百万tokens 14美元，缓存输入部分可享90%折扣 [3] - 招银国际指出，人工智能是高确定性的超级结构性周期，2025年AI供应链已凭借强劲的收入增长与利润率扩张实现超额收益，反映出基础设施建设的加速落地 [10] - 下游资本支出增长动能延续、需求群体持续扩容、创新技术快速迭代、投资回报率为正的应用规模化落地，将支撑AI产业链在2026年后延续长期持续增长 [10] - 据WSTS 2025年秋季预测，2026年全球半导体市场预计同比增长26%至9750亿美元，其中以AI为核心的逻辑芯片领域预计增长32%，存储芯片预计增长39% [9] 半导体供应链各环节动态 - **算力**：图形处理器主导AI训练与推理，专用集成电路针对特定工作负载优化总拥有成本 [11] - **存储**：预计2026-27年间，第四代高带宽内存技术迭代，叠加闪存产品定价权提升，共同推动市场进入结构性紧缺状态 [11] - **光模块**：加速从800G向1.6T升级，2026年预计硅光技术渗透率突破50% [11] - **印制电路板与覆铜板**：多层印制电路板与M7/M8级覆铜板有望受益于产品均价提升 [11] - **晶圆代工与设备**：先进制程需求旺盛，成熟制程迎来需求外溢 [11] - **宽禁带半导体**：碳化硅与氮化镓的应用有望提升数据中心能效 [11] 科创板行情驱动与阶段判断 - 自2024年9月24日以来，本轮由AI主线引领的大行情中，科创板是引领板块，类似于2013-2015年互联网行情中的创业板 [5] - 科创板盈利拐点是行情启动信号，截至2025年第一季度，科创200和科创100中近一半公司整体释放反转信号，科创板公司自2024年下半年以来陆续迎来底部改善 [6] - 科创板泛次新股特征使其产业分布映射了AI和创新药等时代产业，这些产业逐步进入景气释放阶段，是科创板盈利改善的核心驱动 [8] - 借鉴创业板历史，大行情可分为预期反转驱动、产业景气驱动、资金情绪驱动三阶段，其中产业基本面驱动是主升段 [9] - 浙商证券认为，科创板自2024年9月为预期驱动行情，经历震荡后，于2024年6月进入主升段，核心驱动在于AI和创新药的产业景气提升 [9] - 结合盈利释放阶段、股价上涨位置、基金配置水平等指标，科创板整体处于主升段的初级阶段，类似于2013年第三季度附近 [9] 半导体自主可控趋势 - 半导体供应链自主可控是中国硬科技领域确定性最高、具备长期投资价值的核心主题 [11] - 地缘政治格局分化重塑全球半导体产业生态，主要经济体优先投资本土制造以降低供应链风险 [11] - 在中国，政策支持与强劲内需形成双重支撑，推动技术突破、加速进口替代，并促使本土半导体市场规模迎来结构性扩张 [11] - 全球其他地区也显现类似趋势，各国政府的大力补贴将在中期内重塑全球半导体行业竞争格局 [11] - 招银国际指出，中国本土半导体板块有望继续跑赢其他板块及大盘指数 [9] 政策与市场环境 - 保险资金投资风险因子松绑，鼓励长期配置红利低波与科创方向，持仓时间超过两年的科创板上市普通股的风险因子从0.4下调至0.36 [4]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出半导体行业的整体投资评级（如超配、标配、低配）[1][3][5][30] 报告核心观点 * 存储市场供需紧张，价格预计将持续上涨，AI需求旺盛是核心驱动力，存储产业链企业有望受益[3][15][30] * 存储价格上涨可能推高消费电子供应链成本，进而影响智能手机、PC等终端出货量[3][18][30] * 国内半导体制造企业（如长江存储、长鑫存储）积极扩产，有望拉动国产半导体设备与材料的需求[3][30] 半导体行业行情回顾 * 截至2025年12月18日，申万半导体行业指数近两周累计下跌0.33%，跑输沪深300指数0.47个百分点[3][10] * 2025年以来，申万半导体行业指数累计上涨40.55%，跑赢沪深300指数24.85个百分点[3][10] 半导体产业新闻与动态 * **AI技术进展**：智谱开源具备手机操作能力的AI Agent模型AutoGLM[11]；谷歌宣布首款搭载Gemini的AI眼镜将于2026年推出[12][14]；OpenAI发布更先进模型GPT-5.2[17] * **存储市场预测**：机构预测2026年第一季度服务器DDR5 RDIMM价格涨幅超40%，eSSD价格上涨20%-30%[3][15]；市场预测2026年一季度Mobile LPDDR4X/5X价格涨幅或达30%-35%[3][21] * **公司业绩与预测**：博通第四财季净利润97.1亿美元，同比增长39%[16]；车百会理事长预计2026年新能源汽车销量有望达2000万辆，国内渗透率57%[19][20] * **风险与挑战**：机构预测内存芯片短缺将导致2026年全球智能手机出货量下滑2.1%，平均售价上涨6.9%[18] * **公司产能**：西安奕材公告称，预计至2026年总体产能有望超过120万片/月，产品已量产用于先进制程存储芯片[22] 半导体产业数据更新 * **智能手机出货数据**：2025年第三季度全球智能手机出货量3.23亿台，同比增长2.09%[23]；2025年10月国内智能手机出货量3135.6万台，同比增长12.4%[23] * **新能源汽车销售数据**：2025年11月国内新能源汽车销量182.3万辆，同比增长20.6%，当月渗透率达53.16%[25] * **半导体销售数据**：2025年10月全球半导体销售额727.1亿美元，同比增长27.2%；中国半导体销售额195.3亿美元，同比增长18.5%[27] 投资建议与关注标的 * 报告基于存储价格上涨及国产化逻辑，建议关注多个半导体细分领域的公司[30][31][33] * **半导体设备与材料**：建议关注北方华创、中微公司、华海清科、拓荆科技、长川科技、鼎龙股份、江丰电子[33] * **存储芯片**：建议关注兆易创新、澜起科技、佰维存储、德明利[33] * **模拟芯片**：建议关注圣邦股份、思瑞浦[33] * **先进封装与测试**：建议关注长电科技、通富微电、伟测科技[33] * **SoC**：建议关注乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微[33] * **算力芯片**：建议关注海光信息[33] * **晶圆代工**：建议关注中芯国际[33] * 报告列出了部分建议关注公司的最新业绩情况，例如：北方华创2025年前三季度营收273.01亿元，同比增长32.97%[32]；拓荆科技2025年前三季度营收42.20亿元，同比增长85.27%[32]；中芯国际2025年前三季度营收495.10亿元，同比增长18.22%[35]

报告投资评级 - 维持“买入”评级 [2] 核心观点 - 报告认为，中微公司筹划收购杭州众硅电子科技有限公司（众硅科技）控股权，此举旨在补齐化学机械抛光（CMP）这一湿法关键工艺，完善前道核心设备体系，从而加速公司向平台型半导体设备厂商演进 [5] - 通过并购切入CMP领域，公司有望实现“刻蚀—沉积—平坦化”工艺系统覆盖，提升整体解决方案竞争力，并推动公司由单一设备龙头向“集团化、平台化”设备企业迈出关键一步 [5] - 在晶圆厂扩产与国产替代推进的背景下，本次收购将强化公司的中长期成长性 [5] 公司事件与收购标的分析 - **事件概述**：公司公告拟通过发行股份方式购买众硅科技控股权并同步募集配套资金，股票自2025年12月19日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日 [5] - **标的公司业务**：众硅科技成立于2018年，主要从事CMP设备及配套系统研发制造，产品覆盖6–12英寸CMP整机、单模组CMP、抛光液供液系统（SDS）及ECMP等，其中12英寸高端CMP设备已批量应用，8英寸先进CMP设备通过SEMI认证并导入多家晶圆厂产线 [5] - **CMP市场概况**： - CMP设备价值量约占半导体设备投资总额的4% [5] - 预计2025-2029年，中国半导体化学机械抛光设备行业市场规模将由183亿元人民币增长至486亿元人民币，期间年复合增长率为27.7% [5] - 全球CMP市场竞争格局高度集中，Applied Materials与日本荏原合计占据全球约93%的市场份额，尤其在14nm以下先进制程产线中形成垄断 [5] 财务数据与盈利预测 - **历史与预测营收**：公司2023年营业总收入为6，264百万元，2024年为9，065百万元，预计2025E-2027E分别为12，158百万元、16，203百万元、20，631百万元，对应同比增长率分别为34.1%、33.3%、27.3% [4] - **历史与预测净利润**：公司2023年归母净利润为1，786百万元，2024年为1，616百万元（同比下降9.5%），预计2025E-2027E分别为2，181百万元、3，158百万元、4，278百万元，对应同比增长率分别为35.0%、44.8%、35.4% [4] - **盈利能力指标**：预计毛利率将从2024年的41.1%逐步回升至2025E-2027E的41.8%、42.7%、42.7%，净资产收益率（ROE）预计将从2024年的8.2%提升至2027E的14.6% [4][7] - **估值水平**：基于2025年12月18日收盘价272.72元，对应2025E-2027E的市盈率（PE）分别为74.8倍、51.6倍、38.1倍 [4] 市场与基础数据 - **股价与市值**：截至2025年12月18日，公司收盘价为272.72元，一年内股价最高/最低分别为319.11元/164.88元，流通A股市值为170，762百万元 [2] - **估值比率**：市净率（PB）为8.0倍，股息率（以最近一年已公布分红计算）为0.11% [2] - **基础财务数据**：截至2025年9月30日，每股净资产为34.3元，资产负债率为28.02%，总股本及流通A股均为626百万股 [2]

公司资本运作 - 中微公司正在筹划通过发行股份的方式购买杭州众硅电子科技有限公司的控股权并募集配套资金 [1] - 标的资产杭州众硅的估值及定价尚未确定 [1] - 经初步测算，本次交易不构成重大资产重组 [1] - 公司股票自12月19日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日 [1] 标的公司业务 - 杭州众硅主营业务为高端化学机械平坦化抛光（CMP）设备的研发、生产及销售 [1] - 杭州众硅为客户提供CMP设备的整体解决方案 [1] - 杭州众硅主要产品为12英寸的CMP设备 [1]

公司重大资本运作 - 公司于12月18日晚发布公告，正在筹划通过发行股份方式购买杭州众硅电子科技有限公司控股权并募集配套资金，公司股票自12月19日起停牌，预计不超过10个交易日 [1] - 公司已与杭州众硅主要股东达成初步意向并签署《发行股份购买资产意向协议》 [1] - 交易前，公司已持有杭州众硅12.0429%的股权，为其第二大股东，且公司董事长、总经理尹志尧担任杭州众硅董事 [1] - 若本次交易收购签署协议股东所持全部股权，公司将合计掌控杭州众硅46.9508%的股权，从而实现控股 [1] 战略与业务协同 - 本次收购是公司构建全球一流半导体设备平台、强化核心技术组合完整性的战略举措，与公司长期以来通过内生发展与外延并购相结合拓展集成电路覆盖领域的战略规划相契合 [1] - 公司核心产品聚焦等离子体刻蚀和薄膜沉积设备，属于真空干法设备 [2] - 杭州众硅主营业务为高端化学机械平坦化抛光（CMP）设备的研发及生产，主要产品为12英寸CMP设备，属于湿法设备中的关键品类 [2] - 二者的结合可完善半导体核心工艺设备布局，刻蚀、薄膜和湿法设备均为除光刻机以外最为核心的半导体工艺加工设备 [2] 财务与经营表现 - 公司营业总收入从2020年的22.73亿元增长至2024年的90.65亿元，归母净利润从2020年的4.92亿元增长至2024年的16.16亿元 [2] - 2025年前三季度，公司实现营业总收入80.63亿元，同比增长46.40% [3] - 2025年前三季度，公司实现归母净利润12.11亿元，同比增长32.66% [3] - 2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为12.98亿元，同比大幅增长385.23% [3] - 稳健的业绩表现和丰厚的资金储备为公司外延并购战略提供了支撑 [2][3] 研发投入 - 2025年前三季度，公司研发支出为25.23亿元，较去年同期增长约63.44% [3] - 2025年前三季度，研发支出占公司营业收入比例约为31.29% [3] - 公司在业绩快速增长的同时，正在加大研发投入的力度 [3]

公司战略规划 - 公司正筹划通过发行股份方式购买杭州众硅电子科技有限公司控股权并募集配套资金 [1] - 公司创始人表示此次并购是公司通过并购和有机生长在五年内成为设备集团平台公司的起点 [1] - 此次交易标志着公司向集团化和平台化迈出关键一步符合公司通过内生发展与外延并购相结合持续拓展集成电路覆盖领域的战略规划 [1] - 本次交易是公司构建全球一流半导体设备平台强化核心技术组合完整性的战略举措之一旨在为客户提供更具竞争力的成套工艺解决方案 [1] 并购标的与协同效应 - 并购标的杭州众硅主营业务为高端化学机械平坦化抛光设备的研发生产及销售并为客户提供CMP设备的整体解决方案 [2] - 杭州众硅主要产品为12英寸的CMP设备 [2] - 通过本次并购双方将形成显著的战略协同 [1] - 公司开始切入新的设备领域这是一个重要的标志性事件 [1] 行业动态与意义 - 此次事件说明集成电路设备头部公司已经开始在谋划产业链的整合 [1]