证券时报记者 刘茜 受益于草甘膦供需格局优化带动价格持续回升，以及新能源产能利用率持续提升，兴发集团（600141）2025年前 三季度营业收入与归母净利润保持稳健增长，其中第三季度环比改善显著。 兴发集团介绍，前三季度特种化学品板块收入约占公司总收入的17%，毛利率超过25%。当前5000吨/年磷化剂、 3000吨/年乙硫醇、2500吨/年二甲基砜等产品仍处于产品放量阶段，后续3.5万吨/年磷系阻燃剂、2万吨/年存储元 器件专用次磷酸钠、1万吨/年五硫化二磷等产品陆续投产，板块利润体量有望持续增长。 此外，前三季度公司有机硅环体销量同比增长约30%。兴发集团认为，考虑到今明两年行业暂无新增产能，有机 硅产品销售价格明年有望逐步走出底部区间。公司将灵活调节产销节奏，最大限度改善有机硅盈利能力。 值得注意的是，兴发集团加快布局固态电解质、液冷硅油等材料和技术研发。 "公司固态电解质已完成小试工艺开发，正开展溶剂、铝源等关键工艺参数优化，已明确扩试工艺路线。"兴发集 团表示，目前硫化物固态电解质的关键原材料主要包括硫化锂与五硫化二磷。五硫化二磷作为硫化物固态电解质 的关键原材料，随着固态电池技术的发展和市场需求的 ...

公司业绩表现 - 前三季度营收与净利润保持稳健增长，第三季度环比改善显著 [1] - 业绩增长受益于草甘膦供需格局优化带动价格持续回升，以及新能源产能利用率持续提升 [1] 草甘膦市场前景 - 草甘膦价格于2025年3月触及阶段性低点后开启修复行情 [1] - 预计草甘膦原药价格有望稳中有升，因四季度行业供给端维持偏紧格局，渠道库存处于相对低位，下游存在阶段性补库需求 [1] - 原料黄磷进入枯水期后成本支撑力度增强 [1] 特种化学品业务 - 前三季度特种化学品板块收入约占公司总收入的17%，毛利率超过25% [2] - 5000吨/年磷化剂、3000吨/年乙硫醇、2500吨/年二甲基砜等产品处于放量阶段 [2] - 后续3.5万吨/年磷系阻燃剂、2万吨/年存储元器件专用次磷酸钠、1万吨/年五硫化二磷等产品将陆续投产，板块利润体量有望持续增长 [2] 有机硅业务 - 前三季度公司有机硅折环体销量同比增长约30% [2] - 考虑到今明两年行业暂无新增产能，有机硅产品销售价格明年有望逐步走出底部区间 [2] - 公司将灵活调节产销节奏以改善有机硅盈利能力 [2] 新能源材料布局 - 公司加快布局固态电解质、液冷硅油等材料和技术研发 [2] - 固态电解质已完成小试工艺开发，正开展关键工艺参数优化，已明确扩试工艺路线 [2] - 硫化物固态电解质的关键原材料为硫化锂与五硫化二磷，其需求量随固态电池技术发展呈上升趋势 [2] 关键原材料产能与技术 - 公司黄磷产能约17万吨/年，并掌握行业领先的超纯黄磷净化技术 [3] - 公司在建1万吨/年高端五硫化二磷产能配套3万吨/年高纯黄磷产能，计划明年上半年建成 [3] - 公司拥有各类硅油产能合计5.6万吨/年，其中超低粘度甲基硅油1000吨/年，正向多家下游客户送样开展验证 [3]

2025 起点固态电池行业年会 暨固态电池金鼎奖颁奖典礼 时间： 2025年11月8日 地点：广州 一 活动组织架构 总冠名单位： 茹天科技 演讲 /赞助 / 参展 企业 名单： 金钠科技 / 天能钠电 / 皓升新能源 /科迈罗/茹天科技/亮见钠电/ 维科技术 / 海四达钠星 /易事特钠电/泰和科技/隐功科技/国科炭美/晟钠新能/中钠能源/ 乔岳智能/津工能源/科达新能源/时代思康/富钠能源/极电特能/华普森/叁星飞荣/纳甘新能源/扬广科技/银川苏银产业园/兆钠新能源/精诚时代/儒特股份/ 希倍动力/先导干燥/瓦时动力/ 博粤新材料 /苏州翼动新能/亿隆能源/钠创新能源/凯德利/长篙新材/孚悦科技/珈钠能源/鑫钠新材料/同兴科技/黔钠科技/ 鑫晟达/新威/容钠新能源/科路得新能源/ 华迈智能 /猛狮新能源/绿捷环境/钠美科技/ 柏励司 / 派能科技 /英钠新能源/为方能源/盛安精瓷/中科固能 /融捷 能源/浙江锋锂/国联动力/ 瑞森新材料 /海裕百特/ 天石科丰 /有研广东院/博粤新材/研一新材料/巴斯夫杉杉/清研电子/先导智能/清华大学深圳院/中科院 合肥物质科学研究院/巴中经开区/佰思格/厦门前驱新材料/ ...

2025 起点固态电池行业年会 暨固态电池金鼎奖颁奖典礼 时间： 2025年11月8日 地点：广州 一 活动组织架构 总冠名单位： 茹天科技 演讲 /赞助 / 参展 企业 名单： 金钠科技 / 天能钠电 / 皓升新能源 /科迈罗/茹天科技/亮见钠电/ 维科技术 / 海四达钠星 /易事特钠电/泰和科技/隐功科技/国科炭美/晟钠新能/中钠能源/ 乔岳智能/津工能源/科达新能源/时代思康/富钠能源/极电特能/华普森/叁星飞荣/纳甘新能源/扬广科技/银川苏银产业园/兆钠新能源/精诚时代/儒特股份/ 希倍动力/先导干燥/瓦时动力/ 博粤新材料 /苏州翼动新能/亿隆能源/钠创新能源/凯德利/长篙新材/孚悦科技/珈钠能源/鑫钠新材料/同兴科技/黔钠科技/ 鑫晟达/新威/容钠新能源/科路得新能源/ 华迈智能 /猛狮新能源/绿捷环境/钠美科技/ 柏励司 / 派能科技 /英钠新能源/为方能源/盛安精瓷/中科固能 /融捷 能源/浙江锋锂/国联动力/ 瑞森新材料 /海裕百特/ 天石科丰 /有研广东院/博粤新材/研一新材料/巴斯夫杉杉/清研电子/先导智能/清华大学深圳院/中科院 合肥物质科学研究院/巴中经开区/佰思格/厦门前驱新材料/ ...

太平洋近日发布机械行业周报：本期（10月27日-10月31日），沪深300下降0.4%，机械 板块上涨0.1%，在所有一级行业中排名19。细分行业看，3C设备涨幅最大，上涨4.5%；工 程机械跌幅最大，下跌3.3%。10月23日，在2025新能源电池产业发展大会上，工业和信息 化部装备工业发展中心党委书记、副主任柳新岩表示，全球电池出货量前10的企业中，中国 企业占据6席，占总出货量的比重高达69%。 以下为研究报告摘要： 报告摘要 行情回顾 固态电池产业进展不断，看好设备端需求。 10月23日，在2025新能源电池产业发展大会上，工业和信息化部装备工业发展中心党委 书记、副主任柳新岩表示，全球电池出货量前10的企业中，中国企业占据6席，占总出货量 的比重高达69%。工信部提出四点建议，其中固态电池方面，工信部提出强化技术创新引 领，系统布局新型材料体系、全固态电池、金属空气电池等新一代电池研发工作，加速新技 术的落地转化和产业化进程。表明作为新一代电池技术，固态电池已成为核心发展方向。同 时技术端，近日中国科学院物理研究所黄学杰团队联合华中科技大学、中国科学院宁波材料 技术与工程研究所等组成的研究团队开发出 ...

固态电池技术优势与最新进展 - 固态电池电解质热稳定性高，能兼顾长续航和安全性，被视为动力电池终极形态[4] - 欣旺达发布固态电池“欣·碧霄”，能量密度达400Wh/kg，工作温区-30℃-60℃，循环寿命1200周[5][6] - 欣旺达计划年底建成0.2GWh聚合物固态电芯中试线，并开发出520Wh/kg锂金属超级电池实验室样品[7] - 奇瑞展示自研“犀牛S”全固态电池模组，电芯能量密度600Wh/kg，装车续航预计1200-1300公里，计划2027年量产[7] 固态电池量产时间表与行业态度 - 宁德时代表态固态电池2027年才能小规模量产，2030年才可能规模化，当前行业技术成熟度最高仅4分（满分9分）[9] - 欣旺达高管认为日美企业宣称2027年实现全固态电池产业化过于自信，最乐观预计2030年后小批量生产[9] - 奇瑞将固态电池量产时间从“2026年上车、2027年量产”调整为“2027年首批装车验证”[9] 固态电池技术挑战：电解质与界面问题 - 固态电解质离子传导性天然弱于液体电解质，且与电极硬接触不充分[10][11] - 电池充放电过程中负极产生呼吸效应，导致膨胀收缩，使负极与固态电解质接触失效[11] - 电解质技术路线存在争议：聚合物电导率低需高温；氧化物稳定性高但机械性能差；硫化物离子传导性强但对空气敏感且有毒[15][16][17] - 硫化物电解质制造工艺复杂，需高度自动化、高耐腐蚀性设备，良率和一致性难保障[17] 固态电池材料与工艺难题 - 行业普遍采用九系高镍（镍钴锰比例9:0:1）作为正极材料，宁德时代等企业可复用高镍三元电池技术积累[13][14] - 负极材料采用硅碳负极以提高能量密度，但硅材料易膨胀导致循环寿命短[22] - 从液态电池到全固态电池，产线改动幅度大：半固态电池需改动3%-5%，全固态电池产线改动至少60%[22] - 固态电解质涂布工艺难度高，需新设备且无隔膜，需用涂布方法替代[23] 固态电池成本与商业化障碍 - 蜂巢能源董事长指出全固态电池成本是液态电池的5-10倍[24] - 液态电池成本已占整车成本超30%，固态电池高昂成本难被车企和用户消化[24] - 半固态电池被作为过渡技术，先沿用现有设备量产更高能量密度电池，逐步迭代工艺[23] 固态电池受关注的原因 - 二三线电池厂商希望通过技术路线变革实现换道超车[26] - 车企期待电池行业格局重塑，以增强与头部电池厂商博弈的主动权[26] - 近期新能源车起火案例引发用户对液态电池安全性的担忧，推高对固态电池的期待[26]

公司近期动态与机构交流 - 公司于11月1日接待了信达澳亚、财通资管等七家机构调研，董事长、总经理等高管参与交流 [1] - 交流内容涵盖固态电池应用、细分领域优势、研发情况及海外建厂布局 [1] 固态电池技术前景与公司战略 - 固态电池因体积小、能量密度高、安全性高，在人形机器人、低空经济等领域潜力巨大 [1] - 工信部于10月23日提出强化技术创新引领，系统布局全固态电池等新一代电池研发 [1] - 机构预计2030年全球固态电池设备市场规模将达到1079.4亿元 [1] - 公司认为固态电池在能量密度、安全性与循环寿命上具备优势，与电动工具对续航、可靠性的核心需求高度契合 [2] - 固态电池技术应用将突破当前锂电池性能瓶颈，激活高负荷连续作业等新场景，拓展产品应用边界并强化竞争力 [2] 公司在细分领域的竞争地位 - 公司是国内具有较强竞争力的电动工具专业制造商，致力于成为ODM专业制造商和OBM品牌商 [3] - 公司已进入史丹利・百得、博世、牧田等头部企业的供应商体系，并多次获得“最佳供应商”奖项 [3] - 公司核心产品热风枪年销量在国内同类企业中位居全国第一，具有品牌定价权和市场主导力 [3] - 公司通过“深度绑定头部客户+精准市场研判”双轮战略巩固领先地位 [2] 研发战略与产品布局 - 公司坚持“生产一代、研发一代、储备一代”的梯次研发战略，持续加大研发投入 [4] - 公司已建立核心研发人员合伙平台持股机制，并完成股份回购用于员工激励，以强化人才体系 [4] - 研发团队稳定性高，核心成员多为资深人员，技术积淀深厚 [4] - 公司产品拥有七大系列、近400种规格型号，广泛应用于家庭装修、工业制造等多个领域 [4] - 喷枪产品已实现建筑装饰、工业制造及汽车后市场等多场景规模化覆盖，形成稳定多元的收入结构 [4] 市场需求与产能布局 - 公司电动工具及喷枪产品需求覆盖工业制造、建筑装饰等非周期性场景，供需关系稳定 [5] - 泰国子公司产能正快速爬坡，与中国本土产能协同形成高效产能网络，支撑全球交付 [5] - 2024年全球电动工具市场规模为395亿美元，预计以2.9%的年均复合增长率增长，2029年达到约455亿美元 [5] - 公司“年产800万台DC锂电电动工具项目”已于2025年10月31日顺利结项，为未来收入增长提供产能支撑 [6]

关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤锂电 资讯~ 本文来源 ：企业公告 10月28日，赣锋锂业披露三季报， 第三季度营收为62.49亿元，同比增长44.10%；归母净利润为5.57亿元，同比增 长364.02%。 前三季度营收为146.25亿元，同比增长5.02%；归母净利润为2552万元，同比扭亏为盈。 | | 本报告期 | 本报告期比上年同期 | 年初至报告期末 | 年初至报告期末比上 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 增减 | | 年同期增减 | | 营业收入(元) | 6.248.702.034.26 | 44.10% | 14.624.798.503.34 | 5.02% | | 归属于上市公司股东 | 556.759.283.72 | 364.02% | 25,520,017.32 | 103.99% | | 的净利润(元) | | | | | | 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 | -29.134.854.30 | 85.22% | -941.980.290.41 | -163.43% | | 的净利 ...

核心观点 - 报告对机械设备行业中的锂电及固态电池产业链维持“看好”评级 核心观点认为固态电池技术产业化进程加快 随着中试线落地和锂电扩产周期重启 设备企业基本面有望持续改善 看好产业周期与技术进步共振 [3] 一周市场回顾 - 本周（截至2025年11月3日）固态电池指数表现强劲 上涨7.53% 显著跑赢上证指数（上涨0.11%）锂电设备（中信）指数上涨4.49% 锂电池（中信）指数上涨2.16% [3][7] - 年初至今锂电设备（中信）指数累计涨幅达123.94% 固态电池指数上涨62.75% 锂电池（中信）指数上涨55.87% 均远超上证指数17.99%的涨幅 [3][7] - 市场交易活跃度大幅提升 本周万得全A交易量环比增长29.38%至116,266.77亿元 固态电池指数交易量环比增长64.07%至4,925.83亿元 锂电设备（中信）交易量环比激增91.9%至642.68亿元 [3][7] - 当前万得全A的PE-ttm为22倍 处于2021年以来92.6%的高分位数 固态电池指数当前PE-ttm为35.1倍 处于2021年以来75%的分位数 [7] 产业链价格跟踪 - 关键锂电材料价格普遍上涨 六氟磷酸锂（6F）价格周涨幅显著 环比上涨1.25万元/吨至10.75万元/吨 [3][12] - 碳酸锂（99.5%电 国产）价格为8.06万元/吨 环比上周上涨0.52万元/吨 [3][12] - 正极材料价格上行 磷酸铁锂（国产）价格为3.58万元/吨 环比上涨0.24万元/吨 三元材料（523）价格为151.03元/千克 环比上涨3.35元/千克 [3][12] - 石墨电极平均价本周保持稳定 为1.25万元/吨 环比持平 [3][12] 重点公司三季度业绩 - 多家产业链公司2025年第三季度业绩表现亮眼 先导智能营业收入同比增加13.95% 归母净利润同比大幅增加198.92% [3][31] - 骄成超声营业收入同比增加20.16% 归母净利润同比增加136.81% 金银河归母净利润同比暴增1593.75% 杉杉股份归母净利润同比增加1253.04% [3][21][23][29] - 部分公司业绩出现下滑 恩捷股份归母净利润同比减少95.55% 海目星归母净利润同比减少1434.91% 曼恩斯特营业收入同比减少43.11% [22][24][27] 行业新闻与动态 - 中美经贸磋商达成重要共识 美方暂停实施出口管制50%穿透性规则一年 中方亦暂停实施相关出口管制一年 为产业链稳定提供缓冲 [3][38] - 技术命名规范化推进 相关主管部门拟将“半固态电池”统一更名为“固液电池” 以厘清技术边界 [3][41] - 楚能新能源发布“珠峰”6C快充电池 能量密度达190Wh/kg 支持充电10分钟续航600公里 推动超充技术普及 [39][40] 动力电池需求跟踪 - 2025年前9月动力电池产业保持高增长 动力和其他电池累计产量达1,121.9GWh 同比增长51.4% 单9月产量为151.2GWh 同比增长35.85% [3][42] - 2025年前9月动力电池累计装车量为493.9GWh 同比增长42.5% 单9月装车量为76GWh 同比增长39.45% [3][42] - 动力电池出口需求强劲 2025年前9月累计出口量达129.1GWh 同比增长21.7% 单9月出口量为17.6GWh 同比大幅增长50.43% [3][42] - 欧洲电动车市场持续增长 2025年前7月欧洲30国纯电动乘用车注册量137.7万辆 同比增长25.9% 混合电动乘用车注册量275.5万辆 同比增长15.3% [46] 锂电设备板块投资观点 - 固态电池技术持续突破 产业化进程加快 多家车企计划于2027年左右开始搭载全固态电池 [3] - 报告看好中试线陆续落地及锂电扩产周期重启带来的设备企业基本面改善机会 建议关注三条主线：前道设备企业（如纳科诺尔、宏工科技等）、锂电设备龙头企业（如先导智能、赢合科技等）以及布局增量环节的企业（如骄成超声、海目星等） [3]

行业合作动态 - 韩国电池巨头三星SDI与德国宝马集团、美国固态电池技术公司Solid Power达成三方协议，联合开展全固态电池验证项目[1] - 合作旨在为下一代电动汽车提供更高能量密度与安全性的电池解决方案[1] - 合作目标为实现续航超800公里、充电仅需10分钟的行业愿景[1] 中国企业成立年限分布 - 中国现存的固态电池相关企业中，成立年限在5至10年之间的占比最高，为44.4%[2] - 成立3至5年之间的企业占比为19.4%[2] - 成立1年内的企业占比最少，为9.7%[2] 中国企业区域分布 - 中国固态电池相关企业集中分布在华南和华东地区，合计占比近六成[3] - 华南地区企业数量最多，占比为31.2%[3] - 东北和西北地区企业占比较少，均为3.2%[3] 中国专利申请情况 - 截至10月31日，中国固态电池相关专利申请量达1.3万项[4] - 专利类型以发明专利为主，占比超九成，其中发明公布占比63.7%，发明授权占比29.4%[4] - 外观设计类专利占比最少，为0.1%[4]