总体外贸表现 - 2025年前10个月中国货物贸易进出口总值37.31万亿元人民币，同比增长3.6% [1] - 前10个月出口额为22.12万亿元，增长6.2%，进口额为15.19万亿元，与去年同期基本持平 [1] - 10月单月进出口总值3.7万亿元，增长0.1%，其中出口2.17万亿元，下降0.8%，进口1.53万亿元，增长1.4%，进口已连续5个月增长 [1] 主要贸易伙伴格局 - 前10个月东盟为中国第一大贸易伙伴，双边贸易总值6.18万亿元，增长9.1%，占外贸总值16.6% [2] - 欧盟为第二大贸易伙伴，贸易总值4.88万亿元，增长4.9%，占比13.1% [2] - 美国为第三大贸易伙伴，贸易总值3.38万亿元，下降15.9%，占比9% [2] - 对共建"一带一路"国家合计进出口19.28万亿元，增长5.9% [2] 中国-东盟贸易关系 - 中国与东盟自贸区3.0版升级议定书于2025年5月全面完成谈判并于10月签署，涵盖数字经济、绿色经济等9方面内容 [4] - 中国对东盟平均关税已从9.8%降至0.1，东盟六个老成员国对中国平均关税从12.8%降至0.6% [4] - 双方贸易以机电产品为主，农产品、纺织品及原料、化工产品也占重要比重，呈现产业链互补特征 [4] 进出口商品结构 - 前10个月高技术产品出口亮眼，集成电路出口1.16万亿元，增长24.7%，汽车出口7983.9亿元，增长14.3% [1][6] - 机电产品进口6.05万亿元，增长5.5%，出口13.43万亿元，增长8.7%，占出口总值60.7% [6] - 劳动密集型产品出口3.38万亿元，下降3%，占出口总值15.3% [6] 各类企业进出口表现 - 民营企业进出口21.28万亿元，增长7.2%，占外贸总值57%，比去年同期提升1.9个百分点 [5] - 外商投资企业进出口10.91万亿元，增长2.9%，占比29.3% [5] - 国有企业进出口5.04万亿元，下降8.1%，占比13.5% [5] 政策与市场展望 - 中国已连续16年成为全球第二大进口市场，中国国际进口博览会八年来累计成交超5000亿美元 [8] - "共享大市场·出口中国"系列活动启动，旨在扩大开放、推动进出口平衡发展 [8] - 市场多元化战略、自贸区网络建设及共建"一带一路"成效为进出口提供持续动能 [4][7]

文章核心观点 - 新兴市场跨境贸易呈现强劲增长势头，数字化工具和合规能力成为企业核心竞争力 [2][4][6] - 万里汇通过升级“跨境贸易护航计划”，从合规安全、智能服务、资金流转等维度助力企业应对全球贸易格局变革 [7][10][13][14][16] 中国外贸整体表现 - 前三季度中国货物贸易出口总值1995万亿元，同比增长71% [2] - 对新兴市场出口表现亮眼，其中对东盟出口增长14%，对非洲出口增长273%，对中亚出口增长118% [2] 新兴市场跨境交易趋势 - 万里汇2025年上半年新兴市场交易量实现300%的强劲增长 [2] - 跨境卖家积极运用数字化工具，90%的万里汇跨境卖家在经营中应用AI技术 [6] - 企业加速多平台及品牌建设布局，并启用多种跨境账户服务以抵御风险 [6] 万里汇业务发展情况 - “跨境贸易护航计划”已服务数万家中国跨境中小企业 [9] - 2025年1到8月，万里汇外贸B2B业务整体新增用户数量同比增长近40%，珠三角地区新用户同比增速达26% [9] - 公司跨境贸易运营中心正式落户广州琶洲，辐射与带动效应进一步凸显 [9] 跨境贸易护航计划升级内容 合规安全 - 万里汇在全球获得60多张支付牌照，覆盖中国内地、中国香港、新加坡、北美等地区 [10] - 2025年下半年获得马来西亚国家银行MSB牌照，进入泰国市场，并在马来西亚、墨西哥、阿联酋及沙特阿拉伯新设办公室 [10] - 支持跨境电商、一般贸易等多种贸易方式的阳光结汇，降低税务合规风险 [13] 智能服务 - 实现100% 7×24小时对客服务，85%的客户问题可实现分钟级回复 [13] - 通过AI风控模型对交易进行实时监测与风险识别，保障资金收付安全 [13] 资金流转 - 重点强化新兴市场本地产品能力，例如支持非洲13个国家、9种本地货币收款 [14] - 在尼日利亚、肯尼亚等地支持快速开通符合当地监管要求的本地收款账户 [14] - 帮助卖家降低跨境汇兑损失，规避因支付渠道不规范带来的资金风险 [14] 生态共建 - 联合外综服、建站等多类合作伙伴，发起“外贸合规护航联盟”，构建协同发展的安全生态网络 [16]

财务业绩表现 - 前三季度公司实现营业收入74.25亿元，同比增长4.6% [1] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润为9.24亿元，同比增长34.47% [1] - 第三季度单季营业收入为25.11亿元，归属于上市公司股东的净利润为2.14亿元，同比大幅增长113.04% [1] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额达到11.07亿元，同比增长123.61% [1] 市场战略与行业背景 - 全球一次性手套行业逐步回归供需平衡 [1] - 公司持续推进市场多元化战略，积极应对国际贸易环境变化 [1] - 公司在海外非美市场及国内市场的销售收入均实现较快增长 [1] 公司运营与发展 - 公司现金流状况显著改善，体现出优异的营运质量 [1] - 在产能扩张与技术创新的双轮驱动下，公司在医疗防护与康养器械领域的全球化布局正不断夯实其行业领先地位 [1]

展会概况与规模 - 第138届广交会于10月15日开幕，分三期举办，分别聚焦“先进制造”、“品质家居”、“美好生活”题材 [1] - 展会以“向新”、“向智”、“向绿”为特点，展览总面积达155万平方米，展位总数7.46万个，参展企业超3.2万家，均创历史新高，约3600家企业首次亮相 [1] - 截至开幕日17时，境外采购商到会人数超过6.9万人 [1] 外贸宏观数据表现 - 前三季度中国货物贸易进出口总额达到33.61万亿元人民币，同比增长4% [1][3] - 出口产品结构优化，机电产品出口12.07万亿元，增长9.6% [3] - 高技术产品出口增长显著，其中电子信息、高端装备、仪器仪表产品分别增长8.1%、22.4%和15.2% [3] - “新三样”产品出口超9000亿元，同比增长二成 [3] 产业升级与竞争力 - 新能源汽车年度产量突破1000万辆，产销量连续10年全球第一 [3] - 锂离子电池国际市场占有率世界第一，全球70%以上锂电池在中国生产 [3] - 光伏组件产量连续16年居世界首位，为全球提供70%的光伏组件和60%的风电装备 [3] - 外贸企业通过智能化、绿色化、高端化转型释放新质生产力 [2] 政策支持与营商环境 - 政府通过展位费减免、通关便利化、税收优惠等组合拳为企业提供实质性支持 [1] - 广州海关推出“一网通办”等措施，将退税效率提升90% [1] - 广交会建立了严格的知识产权纠纷处理机制，提供法治化营商环境 [2] - RCEP生效、关税调整、跨境电商综试区扩围等政策形成外贸增长新动能 [5] 市场多元化与全球地位 - 对共建“一带一路”国家进出口增长占外贸总值超过50%，东盟、拉美、非洲等新兴市场贡献突出 [5] - 广交会覆盖全品类全链条商品，成为全球采购商的一站式贸易平台和全球产业链枢纽 [2] - 民营企业成为稳外贸主力，中小企业通过集群效应和政策扶持参与国际竞争 [5] - 线上线下融合模式打破时空限制，形成永不落幕的贸易生态 [2]

外贸总体表现 - 2025年前三季度中国货物贸易进出口总额33.61万亿元，同比增长4%，增速较前8个月加快0.5个百分点[2] - 行业展现出较强的发展韧性，在全球化进程遭遇逆风逆流的背景下顶住压力[2] 外贸发展特点：有底气 - 产业规模大、工业门类全、配套能力强，是全球产业链供应链的关键一环[3] - 与新兴市场和发展中国家贸易纽带紧密，东盟已连续8年是农产品第一大贸易伙伴[3] - 前三季度自东盟进口农产品增长15.3%，占农产品进口总值19.1%[3] - 通过中老铁路进口的水果增长37.8%[3] - 对东盟出口的柑橘、莴笋等农产品实现较快增长[3] 外贸发展特点：有朝气 - 新质生产力发展推动出口产品结构优化创新[3] - 出口一座价值近150亿元的液化天然气生产平台，年产能可支撑千万人口城市居民生活用气[4] - 出口工业机器人增长54.9%[4] - 龙舟、木雕、剪纸等非遗产品加入潮流元素，在海外广受欢迎[4] 外贸发展特点：有锐气 - 国货潮品异军突起，前三季度出口节日用品、玩偶、动物造型玩具超500亿元，销往全球200多个国家和地区[2][4] - 国潮花灯、竹编小玉兔、盲盒公仔、模型手办等融合文化内涵和品牌价值的中国原创IP潮玩在海外受欢迎[4] - 玩具企业借助3D打印技术将新品开发周期从15天压缩至3天[4] 行业前景与活动 - 第八届中国国际进口博览会将于下月在上海举办，家庭陪伴机器人等硬核科技产品将首发首秀[4] - 行业作为维护全球产业链供应链稳定畅通的重要力量，为全球经济稳定与发展贡献中国力量[5]

市场表现 - 10月13日A股三大指数调整，上证指数下跌0.19%至3889.50点，深证成指下跌0.93%至13231.47点，创业板指下跌1.11%至3078.76点 [4] - 市场成交额缩量至23745.45亿元 [1][5] - 申万一级行业中，有色金属板块涨幅领先，上涨3.35%，环保和钢铁板块分别上涨1.65%和1.49% [4] - 个股表现分化，1629只个股上涨，3489只个股下跌 [4] 资金动向 - 上周五两融余额小幅缩量37亿元，收报24417.76亿元，但仍维持在2.4万亿元以上 [1][5] 中美贸易关系 - 10月以来，中美双方在船舶费用、稀土出口管制、反垄断等多个方面摩擦增多 [1][2] - 美国总统特朗普威胁自11月1日起对中国所有产品征收100%关税，并对关键软件实施出口管制，若实施，美国对华平均关税税率将从当前的50-60%升至180%或更高 [1][2] 宏观经济数据 - 9月中国货物贸易进出口总值4.04万亿元，同比增长8%，增速比上月加快4.5个百分点，为今年以来月度最高增速 [2] - 9月出口2.34万亿元，同比增长8.4%，进口1.70万亿元，同比增长7.5% [2] - 前三季度中国货物贸易进出口总值达到33.61万亿元，累计同比增长4% [2] 市场展望与配置 - 市场预期实际落地的关税冲击或将小于预期，并对APEC会面抱有期待 [1][2] - 联储延续降息步伐、关税风险可控，同时内部将迎来重要会议，市场风险偏好有望维持高位 [1][2] - 当前A股已积累较大涨幅，后续需重点关注增量资金尤其是高风险偏好资金的变化情况，预计市场下一阶段或将以时间换空间，放缓斜率并进一步震荡整固 [1][2] - 结构配置方面，市场或将围绕"十五五"规划以及三季报进行预期和交易 [1] 外贸趋势分析 - 9月进出口增速双双大幅回升且超预期，表明内外需呈现同步改善的积极迹象 [3] - 出口韧性得益于市场多元化战略和产品结构优化，高端装备、高技术产品出口占比提升 [3] - 高端制造、新能源、智能装备等具有核心技术优势的板块，其长期成长逻辑或得到进一步巩固 [3]

文章核心观点 - 中国外贸在复杂外部环境下展现出韧性，前8个月货物贸易进出口总值29.57万亿元，同比增长3.5% [1] - 外贸韧性增长得益于产业链升级、市场多元化战略和政策支持，但同时也面临关税不确定性、订单碎片化和市场竞争加剧三重挑战 [3][6] - 应对挑战需政策端与企业端协同发力，核心思路是市场多元化和产品多样化，企业通过供应链布局、数字化改造和产品创新来提升竞争力 [10][11] 外贸韧性表现与原因 - 宏观数据显示韧性：8月出口2.3万亿元，同比增长4.8%，单月出口连续6个月增长 [3] - 微观企业案例体现韧性：鹏泰服饰在美国市场出口额下降25%的情况下，整体出口额仍增长32% [3] - 韧性增长原因一：产业链及产品结构升级，新能源汽车、光伏、锂电池等“新三样”快速增长 [3] - 韧性增长原因二：市场多元化战略见效，对东盟、欧盟等市场出口保持较快增速 [3] - 韧性增长原因三：政策托底作用明显，稳外贸措施帮助企业稳住订单与现金流 [3] 企业应对策略与成效 - 供应链多元化布局：纺织服装企业通过在国内和孟加拉国设厂，并计划将产能扩展至越南或柬埔寨，以应对关税风险 [4] - 市场多元化实践：生物科技公司通过加大在东盟、中东、东欧等地的人员配置和参展次数，实现整体业绩增长 [4] - 数据印证市场多元化成效：前8个月对东盟进出口同比增长9.7%，对欧盟进出口同比增长4.3%，对“一带一路”国家进出口同比增长5.4% [4] - 生产模式数字化改造：服装企业通过智能快反智造项目实现全流程智能化，掌握小单快反能力以应对订单碎片化趋势 [8] 当前面临的主要挑战 - 挑战一：关税政策不确定性，8月中国对美出口同比下降33.1%，影响企业预期和生产投资计划 [6] - 挑战二：订单碎片化加剧，批量订单减少，小单对传统生产模式构成挑战 [7] - 挑战三：市场竞争白热化，需求端企业“以价换量”，供应端同质化竞争挤压利润空间 [8] 破局之道与未来展望 - 政策端建议：引导产业链跨境有序布局，优化通关流程，协助企业对接非美市场客户资源 [10] - 企业端策略：在海外仓提前备货，创新贸易模式，提升产品高附加值和绿色合规能力 [10][11] - 企业创新行动：部分企业摒弃价格战，通过技术创新、开发环保产品构建核心竞争力 [11] - 未来展望：企业对新兴市场增长空间有信心，预计外贸在经历波折后有望进入低速增长期 [11]

美国对印度关税政策 - 美国对印度商品征收50%关税 由25%对等关税和25%惩罚性关税组成[1] - 美国官员表示对印度采取更高标准 因视其为"朋友"关系[1] - 对印度加征关税未产生显著影响 与美国对华政策形成对比[2] 美国对华贸易谨慎态度成因 - 中国掌握全球90%稀土加工产能 美国国防工业供应链依赖度高 中断影响可达12个月[1] - 中国拥有联合国全部41个工业大类 机电产品占出口总额58%[1] - 光伏、锂电池、新能源汽车"新三样"出口增速超50%[1] 中国出口市场结构调整 - 2025年上半年对美出口下滑15%[1] - 对东盟和中东等新兴市场出口实现爆发式增长[1] - 推进本币结算体系 降低对美元依赖[1] 美国关税政策成本影响 - 美国进口成本激增超过3200亿美元 较最初预估高出1300亿美元[2] - 关税成本主要转嫁至美国企业和消费者[2]

欧盟反倾销裁决 - 欧盟委员会对原产于中国的装饰纸征收26.4%至26.9%的反倾销税 公司获得最低税率26.4% [1] - 公司通过置换销售区域和开发新客户转移大部分订单 实际受影响销量较小 [1] - 公司致力于研发高附加值产品并实施市场多元化战略 凭借全球化布局和技术优势维持外销业务稳定 [1]

美国对印度加征关税影响 - 美国对印度加征25%额外关税 总税率达50% 直接冲击印度劳动密集型产业[1] - 印度对美出口产品集中在纺织服装 车辆零部件 宝石加工等依赖美国市场的行业[1] - 关税导致美国客户新订单全面停止 预计9月起对美出口额暴跌20%-30%[3] 印度出口行业受冲击程度 - 印度出口产品替代性强 美国可快速寻找其他供应商 导致市场份额被竞争对手瓜分[3] - 关税打击印度最擅长的劳动密集型产业 阻碍其制造业升级和全球供应链地位提升[3] - 行业面临数以万计工人失业风险 直接影响千千万万普通印度老百姓的饭碗[1][3] 印度政府应对策略 - 莫迪政府态度强硬 明确表示不会牺牲农民利益换取贸易妥协[5] - 积极开拓中国和拉美市场 中国作为印度最大贸易伙伴被视为重要出口替代市场[6] - 印度与拉美贸易额自2000年以来增长近10倍 墨西哥 巴西 智利 阿根廷成为重要贸易伙伴[6] 市场多元化战略实施挑战 - 印度出口美国的产品能否转向新市场存在不确定性 包括中国消费者对纺织品接受度[8] - 拉美市场能否消化印度原本对美出口商品体量仍是未知数[8] - 需要提升国内产业竞争力和优化出口结构 推动摆脱对美国市场过度依赖[8] 印度潜在妥协方案 - 印度对美出口额达870亿美元 难以通过替代市场完全消化[10] - 在国防 科技等关键领域仍需美国支持 可能选择妥协减少采购俄罗斯石油[10] - 可能通过变通方式满足美国要求 类似此前停止购买伊朗石油转向采购美国石油的做法[10] 印度长期战略方向 - 致力于保持外交政策独立性 通过多边合作降低对单一国家依赖[12] - 推动仿制药 加工宝石 海产品等优势行业开拓欧盟 东南亚等多元化市场[8] - 将高额关税视为改变机会 提升产品质量并成为真正的世界工厂[8]