2026 年焦煤供需格局展望 20251228 摘要 2025 年中国炼焦煤进口量同比下降 5.6%，但蒙古国和俄罗斯占比接近 80%，进口结构中无烟煤、风化煤和动力煤比例提升，炼焦煤比例下降 至 62%-65%。 钢铁行业铁水产量维持高位，受益于钢材和钢坯出口增长，但钢厂利润 率较低，不到 36%。 焦炭市场波动性大，主要因独立焦化厂比例高且多为私营企业，对价格 敏感，定价机制从季度向月度过渡。 预计 2026 年焦煤产量增长有限，钢铁行业需求下降，焦煤消耗减少， 非矿山洗煤厂关闭支撑商品煤供应，焦煤价格或小幅上移，波动性趋于 温和。 钢铁消费峰值已过，将逐渐下降，通过碳排放交易淘汰落后产能，提高 生产成本，优质产品比例增加或提升总体利润。 蒙古国计划增加对中国炼焦煤出口，影响国内供需平衡，加大期货市场 波动性，需关注其出口变化对市场的影响。 煤矿生产受政策影响大，产量相对均衡，库存调节依赖市场状况，钢厂 和焦化厂根据需求和价格预期补库，降价是煤炭企业应对销售困难的手 段。 Q&A 2025 年焦煤市场的整体表现如何？ 2026 年小米市场的走势如何？ 2025 年焦煤市场经历了先抑后扬的 V 字形反转走势 ...

12月27日，江南大学、中国食品安全报社举办"人工智能在食品安全风险治理中应用场景与食品安全状 况研究成果发布会"，会上发布的《中国食品安全状况研究报告（2025）》显示，2024年，全国主要食 用农产品与食品市场供应充足，质量安全保障水平继续保持"趋势向好"态势。其中，蔬菜、水果、茶 叶、畜禽产品、水产品等五大类农产品总体合格率首次达到98%；全国食品安全监督抽检合格率 97.04%，与上年相比有所下降；2024年全国食品进口额约为1267.31亿美元，比上年同期下降9.5%。 农产品总体合格率首次达到98% 报告显示，2024年全国年粮食产量70650万吨，比上年增产1.6%，比2020年增加3701万吨。在连续9年 稳定在65000万吨以上的基础上，首次迈上70000万吨新台阶。全国人均粮食占有量比"十三五"期末增加 25公斤，达到500公斤，高于国际公认的人均400公斤粮食安全线，基本做到了谷物基本自给、口粮绝对 安全。 我国已成为世界蔬菜生产和消费第一大国，蔬菜成为种植业中仅次于粮食的第二大农作物。2024年，全 国蔬菜年产量达到86114万吨，比2019年增加11201万吨；水果、猪牛羊禽肉、禽蛋 ...

公司行动 - 公司第八届董事会第十八次会议审议通过关于出售公司碳排放配额的议案 [2] - 公司拟通过全国碳排放权交易系统出售碳排放配额约64万吨 [2] - 交易方式包括协议转让、单项竞价及其他符合规定的方式 [2] - 交易价格将根据全国碳市场碳排放配额价格走势择机处置 [2] - 公司授权管理层具体开展碳排放配额处置相关工作并签署相关合同及文件 [2]

公司行动 - 公司董事会审议通过出售碳排放配额议案 [1] - 计划出售碳排放配额约64万吨 [1] - 交易将通过全国碳排放权交易系统以协议转让、单项竞价等方式进行 [1] - 交易价格将根据全国碳市场碳排放配额价格走势择机确定 [1] - 公司管理层被授权具体开展配额处置工作并签署相关合同文件 [1]

全国碳排放权交易市场表现 - 截至8月底全国碳市场累计成交量近7亿吨 累计成交额约480亿元[1] - 2024年全年成交额创2021年市场启动以来年度新高[1] - 2024年市场运行242个交易日 碳排放配额日均成交量较上一履约周期上涨43.55%[1] - 2024年累计成交量1.89亿吨 成交额181.14亿元[1] - 2024年全国电力碳排放强度相比2018年下降10.8%[1] 市场覆盖范围扩大 - 今年3月新增钢铁、水泥、铝冶炼行业被纳入全国碳市场[1] - 新增重点排放单位超1300家[1] - 市场覆盖的二氧化碳排放量占全国总量比例提高至60%以上[1] 自愿减排交易市场发展 - 自愿减排交易市场是助力实现"双碳"目标的重要政策工具[1] - 今年3月首批新登记核证自愿减排量开展交易[1] - 截至8月底累计成交量270.61万吨 成交额2.29亿元[1] - 成交均价多次超过每吨100元[1]

公司碳排放配额交易 - 公司通过全国碳排放权交易系统累计出售碳排放配额77.52万吨[1] - 成交均价为100.69元/吨 交易总金额达7805.18万元（含税）[1] - 采用大宗协议转让和挂牌交易方式完成交易[1] 交易性质说明 - 本次交易不涉及关联交易[1] - 交易不符合《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组条件[1]

公司碳排放配额交易 - 公司累计出售碳排放配额77.52万吨 [1] - 成交均价100.69元/吨 [1] - 交易总金额7805.18万元（含税） [1] 交易方式与性质 - 通过全国碳排放权交易系统以大宗协议转让和挂牌交易方式出售 [1] - 本次交易不涉及关联交易 [1] - 不构成重大资产重组 [1]

公司碳排放配额交易 - 公司累计出售碳排放配额77.52万吨 [1] - 成交均价为100.69元/吨 [1] - 交易总金额达7805.18万元（含税） [1] 交易方式与性质 - 通过全国碳排放权交易系统以大宗协议转让和挂牌交易方式完成 [1] - 本次交易不涉及关联交易 [1] - 不构成上市公司重大资产重组 [1]

公司业务模式 - 除售电外 公司积极参与绿电 绿证和碳排放权等交易创收增收 [2] 行业交易动态 - 碳交易于今年3月份正式开通 碳指标价格为90元 [2] - 三峡风电交易碳指标获益超过5亿元 [2] 投资者关注点 - 绿电业务除售电收益外 可通过碳交易获利 [2] - 投资者询问公司是否拥有碳交易权利及获利最大化能力 [2]

越南碳排放交易计划启动 - 越南政府正式启动碳排放交易计划试点阶段 旨在鼓励钢铁 水泥和火电三大工业部门减少二氧化碳排放 [1] - 计划要求上述行业生产商购买配额以覆盖其二氧化碳强度(单位产量排放量) [1] - 第一阶段(至2029年)将覆盖越南总二氧化碳排放量的50% [1] - 后续阶段将扩展至货物运输和商业建筑等其他部门 [1] 覆盖行业及实施细节 - 首批纳入行业为钢铁 水泥和火电生产领域 [1] - 配额机制针对单位产量排放量而非总量 体现强度控制导向 [1] - 试点阶段持续时间为2024-2029年共5年 [1]