美元兑加元近期陷入震荡拉锯格局，多空博弈持续升级。截至2026年1月6日9时46分，汇价报1.3772， 日内微涨0.0218%，波动区间锁定1.3765-1.3775，昨收1.3761、今开1.3761。核心驱动逻辑聚焦美联储与 加拿大央行货币政策分化，叠加国际油价波动及美元指数结构性走势，共同主导汇率双向波动。 货币政策分化是汇率震荡的核心锚点。美联储已开启宽松降息周期，2025年累计降息75个基点，当前联 邦基金利率区间为3.50%-3.75%，12月会议释放2026年或再降息一次的指引，点阵图维持3.375%的预期 水平。反观加拿大央行，2025年虽四次降息，但自下半年起持续维持基准利率在2.25%不变，政策措辞 偏向谨慎，市场预期其将在相当长一段时间内按兵不动。这种"美联储偏鸽、加央行维稳"的政策差异， 使得美加利差处于动态平衡，限制了汇率单边走势。 展望后市，美元兑加元仍将维持震荡拉锯格局。上方关键阻力位聚焦1.38关口，此处为前期震荡区间上 沿，若能有效突破或打开进一步上行空间；下方支撑则关注1.3750一线，若意外跌破可能下探1.37整数 关口。短期核心关注点集中在美联储及加拿大央行议息会议表 ...

东方证券研报指出，当前全球地缘局势仍处于升温阶段，委内瑞拉事件后，不确定性预期显著上升，全球市场高波动性可能延续。该机构认为，此类事件可 能导致美元指数短期走强，但是中期下行趋势不会变化，市场风险偏好受到的影响短期非常有限。 这一判断与2025年末以来多家主流机构的看空观点一致。德意志银行、高盛、瑞银等机构此前对2026年美元走势持谨慎预期。当前，随着就业市场降温与通 胀压力缓解，美联储货币政策趋向宽松，政策重心已从抗通胀转向防衰退。尽管2025年美联储已累计降息75个基点，全球大部分投行目前仍预测，美联储将 在2026年降息两次，总计降息50个基点。与此同时，也有观点指出，若美联储继续降息，而欧洲央行等其他央行维持甚至提高利率，利差变化亦将推动美元 走弱。 2025年，美元指数全年累计下挫逾8%，年度跌幅创下近年来纪录。 21世纪经济报道记者林汉垚 见习记者冯紫彤 美国对委内瑞拉的政治行动正成为扰动全球金融市场的新变量。 据新华社消息，美国东部时间3日晚，载有委内瑞拉总统马杜罗及其夫人的飞机抵达纽约州斯图尔特空军国民警卫队基地。美国总统特朗普称，美国将"管 理"委内瑞拉直至该国实现"安全"过渡。 受此事件影 ...

美元指数展望 - 1月预测区间为96.5-99.5，一个月中枢为98 [25] - 2025年12月美元指数收跌约1.13%，主要受美国经济数据偏弱及美联储鸽派信号影响 [25][27] - 市场预期2026年12月前美联储可能有接近3次降息，这将长期压制美元的反弹高度 [26] - 1月美元走势关键取决于美国经济数据，若劳动力市场数据继续走弱，将限制美元反弹空间 [26][39] 美联储政策与人事 - 12月FOMC会议如期降息25基点，但内部分歧明显，投票结果为9比3 [34] - 美联储点阵图维持2026年仅降息一次的预测，但预计不降息的人数减少一人 [34] - 美联储主席鲍威尔在发布会上表态偏鸽，强调就业下行风险变大 [35] - 新美联储主席人选是重要变量，若鸽派的凯文·哈塞特获提名，美元或面临额外下行压力 [2] 美国经济数据 - 12月公布的11月美国核心CPI同比增长2.6%，为2021年3月以来最低增速 [28] - 11月非农就业人口增加6.4万人，但失业率意外升至4.6%，创2021年9月以来新高 [29] - 10月就业人数大幅减少10.5万人，且8、9月数据被下修，合计减少3.3万人 [29] - 12月美国综合PMI初值录得53，为最近6个月以来最慢 [29] 人民币汇率展望 - 1月美元/人民币预测区间为6.85-7.1，一个月中枢为6.95 [4] - 人民币在2025年末升破7.0关口，12月对美元保持连续升值，但对一篮子货币（CFETS指数）保持基本平稳，较11月底仅升值约0.1% [4][5] - 推动人民币升值的因素包括弱势美元、稳固的升值预期及春节前的季节性结汇需求 [3][5] - 稳汇率政策（如逆周期因子调节、国有大行买入美元）适度抑制了人民币的升值速率 [5][12] 人民币汇率驱动因素 - 外部因素：12月美元指数下行幅度超1%，带动非美货币普遍升值 [4] - 内部因素：季节性结汇需求显现，但逆周期政策保持了一定力度 [4][5] - 外汇市场供需：11月银行代客净结汇164.2亿美元，环比减少50亿美元，结汇率降至60.7% [16] - 国际收支：2025年三季度经常账户顺差1,987亿美元，创历史新高，其中货物贸易顺差2,695亿美元 [17] 欧元/美元展望 - 1月预测区间为1.1600-1.1850，一个月中枢为1.1700 [40] - 2025年12月欧元/美元收涨约1.14%，因欧元区经济企稳且欧央行基调偏鹰 [41] - 欧央行在12月会议上连续第四次维持利率不变，并上调了核心通胀和GDP增长预测 [49] - 市场预期欧央行已结束降息周期，甚至出现2026年末的加息预期，这与美联储的降息周期形成分化 [40][51] 欧元区经济与通胀 - 欧元区12月综合PMI自52.8降至51.9，但仍维持在年内高位附近 [42] - 11月调和CPI同比初值加速至2.2%，核心CPI维持在2.4%，服务业通胀升至3.5% [46] - 欧央行将2026年核心通胀预测从1.9%上调至2.2%，2026年GDP预测从1.0%提升至1.2% [49] 美元/日元展望 - 12月日元对美元贬值约0.34%，成为最弱的G10货币 [56] - 日本央行在12月将政策利率从0.50%上调至0.75%，符合预期，但行长植田和男会后表态偏鸽 [63] - 日本11月全国核心CPI同比上涨3.0%，连续第二个月维持此涨幅 [64] - 1月需关注日本散户资金通过NISA流向美股带来的贬值压力，以及全球风险情绪的影响，预测美日汇率区间或在154-160，中枢在157附近 [69] 日本财政预算 - 日本政府推出122.3万亿日元的2026年度财政预算案，较2025年度原始预算增长6.2%，连续两年创历史新高 [65] - 预算案预计将为2026年实际GDP增长率贡献0.62个百分点，基础财政收支将转为1.34万亿日元盈余，为时隔28年的财政盈余 [65] 市场头寸与情绪 - 截至12月23日，芝商所外汇期货市场中，对冲基金对日元的净空头约在8.3万张合约，接近“极限”水平 [56] - 美元期货头寸处于过去三年约46%的水平，绝对水平偏低 [70] - 人民币风险逆转期权在12月体现为先稳后降，显示市场对其升值预期稳固 [79]

澳元兑美元近期及全年走势 - 截至最新交易时段，澳元兑美元微跌0.0447%，波动区间为0.6698-0.6710 [1] - 12月23日该货币对突破0.67关口，创下2024年10月以来14个月新高 [3] - 全年呈V型走势，年内累计涨幅超7%，季度涨幅1.4%，在主要货币中表现突出 [3] 核心驱动：央行政策差异 - 澳大利亚储备银行近期维持政策利率3.6%不变，行长表示无需更多降息，未来或维持观望、不排除加息 [3] - 此表态推动市场对澳储行明年首次会议加息的预期升至三成以上，2年期澳债收益率收涨近10个基点 [3] - 美国联邦储备委员会年内已完成三次降息，利率区间降至3.5%-3.75%，市场对其后续宽松的预期持续影响美元走势 [3] 澳大利亚国内基本面支撑 - 澳储行提及内需超预期可能加剧通胀压力，通胀风险偏上行，需更长时间评估通胀压力持续性 [3] - 当前通胀形势强化市场加息预期，为澳元走势提供支撑，并拉大澳储行与美联储的政策路径差异 [3] - 澳大利亚经济内需稳定，私人消费、投资等指标表现稳健，抵消部分外部压力，澳储行对经济前景持谨慎乐观态度 [3] 美元指数走弱的外部助力 - 截至12月24日，美元指数年内跌幅超9%，持续处于低位 [4] - 美元疲软受美联储降息、内部政策分歧及经济数据隐忧等因素拖累，提升了澳元的相对吸引力 [4] 技术面分析与短期风险 - 技术面显示澳元兑美元处于上升通道，看涨结构稳固，当前支撑位关注0.6620，阻力位聚焦前期高点0.6707，突破后或冲击0.6740区间 [4] - 圣诞假期临近导致外汇市场流动性收紧，交投清淡或加剧短期波动，且0.67关口上方存在获利了结压力 [4]

黄金价格的历史分析框架与影响因素 - 沿用2013年提出的分析框架，对黄金价格历史走势进行分析与未来展望 [2] 黄金对抗通胀属性与均值回归 - 历史上黄金价格与美国定基CPI指数的比率平均为3.2倍，被视为反映购买力波动的“黄金常数” [2] - 自2022年后黄金价格创新高，该比率均值不断抬升，目前已接近6倍左右 [2] - 自2010年至今，该比率已连续15年高于历史均值，当前偏离程度与1980年初的历史高位相仿 [2] - 从对抗通胀及均值回归视角看，黄金价格回落调整的概率随时间推移不断上升 [2] 黄金作为避险资产与风险资产的相关性 - 历史上黄金价格走势与美股指数走势存在较为明显的负相关 [4] - 自2022年第四季度至今，标普500指数翻番，黄金涨幅甚至超过了标普500指数，两者出现同步持续显著上涨 [4] - 这一现象源于全球经济与政治风险上升背景下，美股走出了相对独立的牛市行情 [4] 黄金价格与利率走势的关系 - 理论上黄金价格应与利率走势负相关，但历史关系并不稳定 [7] - 1980年至2000年期间，黄金价格与美国10年期国债价格走势关系不显著 [7] - 2000年至2020年期间，两者大致呈现负相关 [7] - 最近几年关系再度不显著：2020年下半年至2023年上半年，10年期美债利率从0.5%上升至4%以上，黄金价格整体呈现盘整态势 [7][8] - 2023年下半年至今，10年期美债利率以盘整为主，黄金价格却一路飙升 [8] - 预计未来一段时间，美国长期利率走势不会成为影响黄金价格的主要因素 [8] 黄金价格与风险指数及地缘政治的关系 - 黄金价格走势与全球经济政策不确定性指数的正相关性，明显强于其与全球地缘政治风险指数的正相关性 [11] - 2025年4月特朗普政府推出对等关税后，全球经济政策不确定性指数上升至628的历史峰值，显著拟合了黄金价格的上涨 [11] - 随着特朗普政府调整关税政策，该指数已下降至2025年10月的389 [11] - 2025年4月至今，全球地缘政治风险指数总体也在下降，但黄金价格仍保持在每盎司4200美元左右高位 [11] - 若2026年上半年国际经贸冲突未明显恶化，黄金价格存在显著回调的可能性 [11] 黄金价格与美元指数的关系 - 黄金以美元计价，其价格与美元指数走势理论上应存在负相关 [14] - 历史数据显示两者存在一定负相关，但相关性随历史推移不断变化 [14] - 例如在2025年，美元指数总体上贬值了10%，但黄金价格...（原文此处信息不完整） [14] 核心影响因素总结与2026年展望 - 分析认为，全球经济政策不确定性、美元指数走势可能是对黄金价格走势更重要的影响因素 [16] - 2026年黄金价格走势将在很大程度上取决于这两个因素的变化 [16] - 基准预测：2026年年底美国中期选举前，美国政府显著升级关税战的概率较低，全球经济政策不确定性指数显著上升的概率较低 [16] - 基准预测：2026年美元指数可能在95-100的区间内震荡 [16] - 若上述判断正确，不排除全球黄金价格在2026年上半年出现显著调整（例如下跌10-20%）的可能性 [16] - 若美国中期选举选情倒逼特朗普政府在2026年下半年重新出台以邻为壑的政策，黄金价格届时可能出现反弹 [16] - 若2026年上半年爆发意外剧烈地缘政治冲突，或特朗普政府从26年年初就重新使用关税武器，则黄金价格的显著调整可能不会发生 [16]

黄金价格历史表现与近期动态 - 2024年12月30日至2025年12月10日，英国LBMA黄金价格由每盎司2609.10美元上涨至每盎司4200.15美元，涨幅高达61%，成为2025年全球表现最好的大类资产 [1] - 黄金价格在2025年10月20日触及每盎司4294.35美元的历史高位后，于10月28日回调至每盎司3948.50美元，回调幅度达到8%，之后在每盎司4000至4200美元区间窄幅波动 [1] - 市场对黄金后续走势存在分歧，观点分为继续创新高与已存在泡沫可能面临显著调整两派 [1] 黄金对抗通胀属性与均值回归 - 历史研究表明，黄金价格与美国定基CPI指数的比率平均为3.2倍，被视为反映黄金购买力波动均值的“黄金常数”，且金价在约10年的时间维度内呈现均值回归趋势 [2] - 2022年后金价持续创新高，导致黄金价格与美国定基CPI指数的比率均值不断抬升，目前接近6倍左右 [2] - 自2010年以来，该比率已连续15年高于历史均值，当前偏离程度与1980年初的历史高位相仿，从对抗通胀和均值回归视角看，金价回落调整的概率随时间推移不断上升 [2] 黄金作为避险资产与风险资产相关性 - 历史上黄金价格走势与美股指数走势存在较为明显的负相关 [4] - 然而自2022年第四季度至今，标普500指数与黄金价格均出现持续显著上涨，期间标普500指数翻番，黄金涨幅甚至超过标普500指数 [4] - 这一现象被解释为在全球经济与政治风险上升背景下，美股走出了相对独立的牛市行情，未来两者能否继续集体上涨或谁先调整成为关键问题 [4] 黄金价格与利率关系 - 理论上黄金价格应与利率走势负相关，但历史数据显示两者关系并不稳定 [7] - 1980年至2000年期间，黄金价格与美国10年期国债价格走势关系不显著，2000年至2020年期间大致呈负相关，但最近几年关系再度变得不显著 [7] - 例如2020年下半年至2023年上半年，10年期美债利率从0.5%上升至4%以上，但金价整体盘整；2023年下半年至今，10年期美债利率盘整，金价却一路飙升，预计未来美国长期利率不会成为影响金价的主要因素 [7] 黄金价格与不确定性及地缘政治风险 - 黄金价格走势与全球经济政策不确定性指数（EPU）的正相关性，明显强于其与全球地缘政治风险指数（GPR）的正相关性 [10] - 2025年4月特朗普政府推出“对等关税”后，全球经济政策不确定性指数上升至628的历史峰值，这与金价上涨显著拟合 [10] - 随着特朗普政府调整关税政策，该指数在2025年10月下降至389，同时全球地缘政治风险指数总体也在下降，但金价仍维持在每盎司4200美元左右高位 [11] 黄金价格与美元汇率关系 - 黄金以美元计价，历史上金价与美元指数走势存在一定的负相关，但相关性随历史推移不断变化 [13] - 2025年，美元指数总体贬值10%，但黄金价格上涨60%，表明美元汇率变动可能影响金价，但并非主要因素 [13] 核心影响因素与2026年展望 - 分析认为，全球经济政策的不确定性及美元指数走势是影响黄金价格更重要的因素，2026年金价走势将很大程度上取决于这两个因素的变化 [16] - 基准预测是，在2026年年底美国中期选举前，美国政府显著升级关税战的概率较低，全球经济政策不确定性指数显著上升的概率较低，美元指数可能在95至100区间震荡 [17] - 基于此判断，不排除全球黄金价格在2026年上半年出现显著调整（例如下跌10%至20%）的可能性 [1][17] - 如果美国中期选举选情倒逼特朗普政府在2026年下半年重新出台以邻为壑的政策，黄金价格可能反弹 [17] - 如果2026年上半年爆发意外剧烈地缘政治冲突，或特朗普政府从年初就重新使用关税武器，则金价的显著调整可能不会发生 [17]

市场行情回顾 - 12月16日国际黄金价格呈现震荡走势，开盘于4305.90美元/盎司，日内最低触及4271.65美元，最高触及4334.82美元，最终收于4302.25美元，日振幅63.17美元，收跌3.65美元，跌幅0.085% [1][9] - 当日金价走势先抑后扬，亚市及午间时段承压走低，美盘开盘前后多头发力反弹，但未能持稳，最终震荡收线 [1][9] 影响因素分析 - 金价下跌主要受前两个交易日回撤带来的看空压力影响 [3][11] - 金价反弹主要受到技术面买盘支撑以及美国经济数据影响，美国10月零售销售月率数据、11月失业率上升至四年多来最高水平，强化了市场对美联储未来降息的预期，打压美元并提振金价 [3][11] - 金价反弹遇阻回落，主要因美国11月非农数据明显强于前值，减弱了多头力量，同时近期高点阻力形成压制 [3][11] 短期市场展望 - 12月17日亚市早盘，金价偏强运行，受5日均线技术买盘支撑及美元指数早盘偏弱影响 [3][11] - 短期美元指数呈现止跌看涨形态，可能筑底或反弹，这会限制金价多头表现 [3][11] - 未来市场关注周四及周五将公布的美国11月CPI、周初请失业金人数、12月密歇根大学消费者信心指数终值及一年期通胀率预期终值等数据，市场预期好坏参半，可能令金价维持震荡格局 [3][11] - 尽管数据预期不一，但美国11月失业率上升强化了美联储降息预期，金价后市可能维持震荡或再度走强 [4][12] 技术分析观点 - 月线级别：金价连续反弹走强，暂时打消了10月形成的长上影线见顶形态的看空预期，但多头尚未突破趋势线压力，暗示后市仍有调整可能，需进一步刷新高点并持稳才能打开上行空间 [6][14] - 周线级别：金价反弹至前期历史高点附近的趋势线压力位，上涨动力有所减弱，技术指标信号偏弱，面临回撤调整风险，但价格仍运行在5周与10周均线上方，整体趋势保持上行，回撤时可关注均线支撑作为看涨入场机会 [6][14] - 日线级别：金价虽收取见顶形态，但走势仍处于5日均线上方，空头力量未进一步增强，整体处于上升趋势中，下方有多条均线支撑，回撤时可关注5日、10日均线及布林带中轨支撑作为看涨入场点，上方目标关注布林带上轨及趋势线压力 [6][14] - 方向展望：前景仍看涨，美元指数虽有止跌迹象但仍处于回落趋势及200日均线下方，其周图及月图走势仍看空，短期对金价压力有限 [7][15] 关键价位参考 - 黄金：下方支撑关注4300美元或4285美元附近，上方阻力关注4335美元或4355美元附近 [8][16] - 白银：下方支撑关注63.50美元或62.20美元附近，上方阻力关注64.80美元或65.70美元附近 [8][16]

黄金价格表现 - 2025年国际金价累计涨幅达60%，跑赢绝大多数投资品种 [2] - 以2023年1月1日为起点，三年内黄金累计涨幅超过100% [2] - 本轮牛市自2016年初的1100美元起，至2025年最高4398美元，十年累计涨幅接近4倍 [2] 黄金牛市周期 - 自1970年以来，黄金市场经历三轮经典牛市：1971-1980年、2001-2011年、2016年至今 [3] - 历次上涨周期基本为10年左右，10年成为重要时间拐点 [3] - 自2016年算起，本轮牛市已近10年，2026年可能成为重要拐点年份 [3][4] 影响价格的核心因素 - 黄金价格受美元指数、美联储降息预期、央行增减持、全球通胀预期及地缘局势等多重复杂因素影响 [2] - 美元指数与黄金长期存在负相关关系，2025年美元大幅下跌后已有初步触底迹象，若2026年回升将对金价构成压力 [4] - 不能仅依靠一两个指标判断黄金价格的顶底 [2][4] 央行行为与市场资金 - 中国央行已连续13个月增持黄金，11月环比增加3万盎司 [2] - 2024年10月，全球央行净增持黄金规模创下年内单月净买入最高纪录 [2] - 各国央行持续净增持为黄金市场带来增量资金，趋势与美元信用体系受冲击有关 [3] - 需紧盯2026年全球央行对黄金的投资态度，若多数央行暂停增持或减持，可能预示金价步入阶段性顶部 [4] 投资价值与风险考量 - 4000美元上方的黄金，投资性价比已明显下降 [4] - 黄金不具有生息特征，高位投资无法通过股息或现金收入收回成本，时间成本不可低估 [4]

美元指数近期走势与核心驱动 - 2025年12月以来美元指数显著震荡下行，在99.10附近震荡，较11月下旬高点累计回落1.2% [1] - 市场高度聚焦12月9日至10日的美联储议息会议，其政策决议将成为美元指数下一阶段走势的核心催化变量 [1] - 市场对美联储12月降息的强烈预期主导短期情绪，据CME数据显示，截至12月3日市场对降息25个基点的定价概率已升至89.2%，较一周前的71%大幅攀升 [1] 美元指数下行的核心驱动因素 - 美联储货币政策取向是决定美元指数走势的关键内生变量 [1] - 降息预期升温源于美国经济数据温和表现：就业动能降温、制造业活动偏弱、通胀水平回落至美联储更能接受的区间 [1] - 美联储主席人选更迭预期形成的“哈塞特效应”强化美元下行压力，热门人选凯文·哈塞特偏向鸽派的政策立场与总统特朗普的降息诉求高度一致 [1] 美元指数面临的支撑因素 - 非美货币相对疲软对美元形成支撑，欧元在美元指数中权重最高（57.6%），近期表现疲弱 [2] - 欧元疲弱源于德国第三季度经济增长为零、法国深陷预算与政治危机，以及市场对欧洲央行明年降息预期升温 [2] - 日元受日本首相错误言论及大规模经济刺激计划引发的债务压力担忧影响持续走弱 [2] - 英镑受制于英国失业率上行、秋季预算案引发的债务攀升担忧而承压 [2] - 美国最新经济数据显现积极信号，12月密歇根消费者信心指数从11月的51.0升至53.3，高于预期的52.0 [2] 美元指数技术面分析 - 美元指数近期持续运行在下降通道内，呈现弱势震荡下行特征 [2] - 短期均线持续压制指数反弹，MACD动能柱保持在零轴下方，显示空头力量仍占主导 [2] - 市场分析指出，若98.80附近的支撑位被有效下破，指数可能进一步向98.20区域测试 [2] - 若在当前区间获得支撑并出现放量反弹，则可能向99.50一线发起修复性反弹，但日线趋势仍偏空 [2] 后续走势研判与关键变量 - 学界及机构对后续走势研判存在显著分歧 [3] - 有观点认为，由于美国GDP等重磅数据将在议息会议后公布，12月美元指数可能呈现“先下后上”走势 [3] - 长期来看，美国国债规模攀升、美联储独立性面临的潜在干预以及全球去美元化趋势，是动摇美元信心的结构性因素 [3] - 短期关键变量包括：美联储利率决议、主席鲍威尔在新闻发布会上的措辞、对2026年政策路径的指引，以及特朗普政府关于美联储主席人选的最终提名 [3] - 预计议息会议前后外汇市场波动性将显著飙升 [3]

美元走软的核心驱动力 - 市场对美联储12月降息的概率定价为89.4%，预期利率区间从375-400个基点降至350-375个基点 [1][9] - 经济数据转冷，特别是制造业活动再度萎缩及订单疲软，加速了市场对美联储政策预期由暂停加息向降息的转变 [3][5][9] - 美国国债收益率自高位回落，削弱了美元相对于其他主要货币的收益率优势 [5] 市场预期的演变过程 - 2025年第四季度初，因通胀放缓和就业数据降温，市场提前定价政策宽松，导致美元在10月持续走弱 [7] - 11月中旬，经济数据韧性增强及就业形势好于预期，市场叙事转向“更久维持高位”，推动美元反弹并重测100.00关口 [8] - 11月下旬至12月初，新发布的制造业收缩数据重燃降息预期，市场现预期美联储将在12月10日会议上降息 [9] 美元面临的结构性逆风 - 美元处于高估状态，促使全球投资者分散投资组合以降低美国资产配置 [10] - 全球增长区域平衡性增强，资本轮动至动能更强的经济体和风险资产，削弱美元的避险需求 [11] - 部分央行持续缓慢降低美元储备占比，转向多元化货币篮子及黄金配置，对美元需求构成长期下行压力 [12] 美元指数技术面分析 - 美元指数在99.20至99.60的宽幅日线订单区内震荡，难以站稳99.80-99.816的关键高位 [14][16] - 看涨延续需满足站稳99.30上方并收复99.80–99.816区间，目标位为100.00至100.50 [18] - 看跌情景概率更高，若失守99.20–99.30需求区，下行目标位包括98.80、98.50及98.00 [20] 综合展望 - 美元指数受制于结构性逆风与疲软的国内经济环境，市场预期的快速转变重新带来下行压力 [13][20] - 除非美国经济数据扭转放缓趋势或全球风险情绪急剧恶化，美元指数料将持续受制于100.00关口下方 [20]