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欧元/美元汇率走势 - 全球市场避险情绪复苏支撑美元 引发欧元/美元深度回调至1.1600区域 创四日低点 [1] - 欧元/美元保持上涨势头但区间波动 阻力位位于8月高点1.1742 突破后指向1.1788和2025年上限1.1830 [3] - 中期支撑位位于100日简单移动平均线1.1517 高于8月低点1.1391和周低点1.1210 [4] 技术指标分析 - 动量信号喜忧参半 相对强弱指数跌破50关口表明可能进一步走弱 平均方向指数接近10表明趋势缺乏明朗 [5] - 欧元/美元预计维持在1.1400-1.1800区间 突破需要明确催化剂如美联储新信号或贸易局势转折 [6] 经济数据与事件 - 投资者密切关注JOLTs职位空缺数据 预计市场注意力转向美国劳动力市场 [1] - 9月3日关键数据包括：欧元生产者价格指数年率0.2%（预期0.1%）月率0.4%（预期0.2%） 欧元10年期债券拍卖收益率2.77%（前值2.69%） [7] - 美元指数攀升至98.60附近多日高点 受美国债券收益率反弹和避险情绪推动 [8] 货币政策动态 - 美联储上次会议维持利率不变 主席鲍威尔警告劳动力市场风险并指出通胀未达目标 暗示9月可能降息 [11] - 交易员关注8月非农就业数据和通胀数据 以寻找美联储下一步行动线索 [12] - 欧洲央行行长拉加德称欧元区经济增长"稳健 略有好转" 暗示目前无放松政策计划 市场预计2025年前维持利率不变 [13] 贸易与政治因素 - 华盛顿与北京同意将贸易休战延长90天 特朗普将关税上调推迟至11月10日 美国从中国进口商品仍面临30%关税 [9] - 华盛顿与布鲁塞尔达成协议 对大多数欧洲进口商品征收15%关税 换取欧盟取消美国工业品关税并扩大农产品准入 [9] - 法国总理贝鲁将于9月8日就预算计划举行信任投票 反对党承诺不支持 可能导致政府危机或提前选举 [10] 市场头寸变化 - 截至8月26日当周 欧元非商业净多头仓位攀升至四周高点略高于12.3万份合约 机构净空头仓位增长至17.32万份合约 [13] - 未平仓合约连续第三周增加 达到约84.22万份合约 [13]

欧元/美元汇率走势 - 欧元/美元小幅下跌至1.1600附近 受美元温和上涨影响 投资者关注美国第二季度GDP和个人消费支出通胀数据[1] - 汇率显示复苏迹象但处于盘整阶段 阻力位位于8月高点1.1742 突破后可能上探1.1788及2025年上限1.1830 强阻力位在1.1909[3] - 中期支撑位位于100日简单移动平均线1.1502 高于8月低点1.1391和周线基点1.1210[3] 技术指标表现 - 相对强弱指数略高于50 表明存在温和上行潜力 平均方向指数低于11 显示缺乏明确趋势[4] - 汇率整体保持盘整状态 突破需依赖美联储新指引或贸易消息等催化剂[5] 宏观经济数据发布 - 澳大利亚私人资本支出实际值0.2% 低于预期0.7% 前值为-0.2%[6] - 瑞士季度GDP环比增长0.1%符合预期 同比增长1.2%低于预期1.4%[6] - 欧元区M3货币供应年率预期3.5% 私人贷款年率预期2.4%[6] 贸易政策动态 - 中美贸易休战期延长90天 美国对华商品关税维持30% 中国对美商品关税维持10%[7] - 美欧达成关税妥协 美国对多数欧洲进口品征收15%关税 欧盟取消美国工业品关税并扩大农产品市场准入[7] 欧洲政治环境 - 法国总理贝鲁将于9月8日举行预算计划信任投票 反对党均表示不支持 若败选可能导致政府改组或提前大选[8] 央行政策差异 - 美联储维持利率不变 主席鲍威尔暗示可能降息 重点关注9月5日非农就业数据和通胀报告[9] - 欧洲央行行长拉加德称欧元区经济增长"稳健" 市场预期2025年前维持利率稳定 首次降息或在2026年春季[10] 市场仓位变化 - 欧元净多头仓位升至三周高点11.87万份合约 机构空头仓位降至两周低点 未平仓合约连续第二周攀升[11]

市场行情表现 A股市场 - 上证指数涨0.96%报3617.6点，深证成指涨0.59%，创业板指涨0.39%，脑机接口、稳定币概念领涨 [1] 港股市场 - 香港恒生指数涨0.68%报24902.53点，恒生科技指数涨0.73%，恒生中国企业指数涨0.65%，医药板块强势，绩优股拉升，大盘成交额周五缩量至2346.823亿港元 [1] 外盘市场 - 欧洲三大股指收盘涨跌不一，美国三大股指全线收跌，道指跌0.14%，标普500指数跌0.49%，纳指跌0.65% [1] 宏观事件动态 贸易相关 - 特朗普称中美“非常接近”就延长贸易休战达成协议，若成功年底前可能与习近平会晤，协议将降低关税上调、放宽部分出口管制，初步协议8月12日到期 [8][12] - 美国铜关税将对超150亿美元进口产品造成冲击，引发全球铜市场动荡，白宫要求90天内制定对更多铜密集型制造产品征税计划 [8][12] 国际局势 - 俄罗斯考虑对美国让步以避免二级制裁，或提议与乌克兰达成空中停火，但无意停止全面战争 [8][12] 公司动态 收购要约 - 中移动香港寄发要约文件收购香港宽频全部已发行股份，股份要约9月3日下午四时开始接纳，最终截止日期为9月17日 [10] 企业上市 - 万国数据C - REIT本周五于上交所上市交易 [10] - 强脑科技洽谈以超13亿美元估值筹集资金，准备在香港或内地IPO [10] - 中慧生物 - B因恶劣天气延长招股，上市日改为下周一 [10] - 极米科技筹划发行境外上市股份（H股）并申请在香港联交所主板挂牌上市 [10] 机制修订 - 港交所今日起实施新股公开发售部分回拨机制，新机制上限由20%提升至35%，允许发行人在10% - 60%间灵活设定公开认购比例 [10] 企业融资 - 中国平安增持邮储银行936万股H股，持股量由14.98%增至15.02% [13] - 华泰证券发债筹获50亿人民币，超额认购1.95倍 [13] - 国泰航空拟向波音订购777X飞机 [13] - 招金矿业将发行10亿元人民币科创债 [13] - 万科企业获深圳地铁最多近17亿人民币借款 [13] 企业诉讼 - 上海电气追偿超4.8亿人民币诉讼获法院立案受理 [13] 企业盈利 - 时代天使预计半年净利润增最多约六倍 [13] - 力量发展预计中期纯利跌最多55% [13] - 一脉阳光预计中期溢利升最多逾15倍 [13] 企业股息与业绩 股息情况 - 置富产业信托等多家企业公布中期息或不派息情况，如置富产业信托中期息港元0.1841 [15] 业绩数据 - 中国7月S&P Global China PMI Mfg为49.50，美国7月非农就业人数增减73k等多项经济数据公布 [16] 企业股价表现 港股部分企业 - 正乾金融控股等企业股价涨幅明显，如正乾金融控股涨幅达241.10% [23] A股部分企业 - 上纬新材等企业股价有不同程度涨幅，如688585上纬新材涨幅20.00% [28] 美股部分企业 - 辉瑞制药等企业股价有涨有跌，如辉瑞制药涨5.18%，礼来跌0.40% [26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 隔夜消息层面上美国总统特朗普预计缩短对俄罗斯的豁免期限，引发市场对俄罗斯能源出口新制裁预期的升温，油价整体偏强运行，OPEC+减产监督会议未给出建议，9月产量等待周末核心产油国会议决定，同时中美间贸易谈判开启，豁免期可能继续延长，短期多重利好刺激油价偏强运行，短线512 - 520区间运行，长线多单轻仓持有 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 原油2509基本面，美国和中国高级经济官员举行会谈，寻求延长贸易休战期，特朗普设定俄结束乌战争新期限，OPEC+强调遵守生产协议，8成员国将开会决定9月是否增产，整体中性 [3] - 7月28日基差19.86元/桶，现货升水期货，偏多 [3] - 美国截至7月18日当周API原油库存减少57.7万桶，EIA库存减少316.9万桶，库欣地区库存增加45.5万桶，上海原油期货库存增加72.3万桶，偏多 [3] - 20日均线偏平，价格在均线附近，中性 [3] - 截至7月15日，WTI原油主力持仓多单减少，布伦特原油主力持仓多单增加，中性 [3] 近期要闻 - 7月28日特朗普表示对普京失望，缩减给俄与乌达成协议期限至10 - 12天，威胁实施“二级制裁”，推动国际原油期货盘中加速上涨 [5] - 美中高级经济官员在斯德哥尔摩会谈，寻求延长贸易休战期三个月，两国5月中旬达成的休战很可能再延长90天 [5] - 本周鲍威尔将召开个人新闻发布会，联邦公开市场委员会会议重要性不高，市场预计基准利率无变动 [5] 多空关注 - 利多因素为俄乌冲突加剧和夏季需求提升 [6] - 利空因素为OPEC+连续三个月增产、美与其他经济体贸易关系紧张、伊朗与以色列停火 [6] - 行情驱动是短期地缘冲突抬升，中长期等待夏季需求旺季 [6] 基本面数据 - 期货行情方面，布伦特原油结算价涨1.66美元，幅度2.45%；WTI原油涨1.55美元，幅度2.38%；SC原油跌3.10元，幅度 - 0.61%；阿曼原油跌0.63美元，幅度 - 0.88% [7] - 现货行情方面，英国布伦特Dtd涨0.74美元，幅度1.06%；西德克萨斯中级轻质原油（WTI）涨1.55美元，幅度2.38%；阿曼原油环太平洋跌0.46美元，幅度 - 0.64%；胜利原油环太平洋跌0.59美元，幅度 - 0.87%；迪拜原油环太平洋跌0.66美元，幅度 - 0.92% [9] - API库存方面，7月18日库存为45438.8万桶，较上期减少57.7万桶 [10] - EIA库存方面，7月18日库存为41899.3万桶，较上期减少316.9万桶 [12] 持仓数据 - WTI原油基金净多持仓7月22日为153331，较上期减少9096 [14] - 布伦特原油基金净多持仓7月22日数据未完整给出，但7月15日为238745，较上期增加16398 [17]

原油贸易动态 - 中国自3月起连续三个月未购入美国原油 创2018年以来最长"零采购"周期 [1] - 美国原油出口量已跌至两年最低水平 西得克萨斯原油(WTI)价格跌破70美元/桶 [1] - OPEC考虑增产进一步挤压市场空间 导致炼油厂削减产能 墨西哥湾港口吞吐量萎缩 [1] 能源供应链重构 - 中国转向多元化原油进口渠道 包括俄罗斯管道 加拿大油轮 中东长期合约及伊朗去美元化结算 [3] - 美国页岩油生产商面临生存危机 产业链危机已从油田蔓延至就业市场 [1][3] - 8艘乙烷运输船突破封锁驶向中国 标志着能源贸易僵局出现松动 [3][8] 贸易政策博弈 - 美国商务部向新思科技等芯片公司发出解禁通知 通用电气获准恢复向中国商飞供应航空发动机 [3] - 中美在"伦敦框架"下达成技术管制物项审批与限制措施解除的交换机制 [3] - 美国对加拿大加征10%铝关税推高本国炼油成本 对华商品加征34%关税导致油田设备价格暴涨 [3] 行业影响评估 - 90天关税暂停期成为美国页岩油产业关键窗口期 债务堆积可能触发系统性危机 [8] - 中国加速稀土出口审批 与美方能源解禁措施形成默契呼应 [3] - 贸易休战背后反映国际能源秩序重构 市场力量正在打破零和思维 [6]

美国对华芯片设计软件出口管制解除 - 美国商务部通知西门子公司在中国开展业务不再需要政府许可[1] - 特朗普政府解除对华芯片设计软件销售的出口许可要求[1] - 西门子恢复中国客户对其软件和技术的完全访问权限[1] - 楷登电子和新思科技未回应是否收到类似通知[1] 芯片设计软件行业动态 - 5月特朗普政府曾在EDA领域实施对华出口管制作为对稀土管制的回应[2] - 美国商务部工业和安全局5月23日要求部分EDA公司暂停向中国客户发货[2] - 新思科技、楷登电子和西门子EDA是该行业三大巨头[2] - EDA软件占半导体行业份额较小但属于供应链关键环节[2] EDA技术重要性 - EDA利用计算机辅助设计完成芯片功能设计、验证等全流程[4] - EDA被称为"芯片之母"[4] 其他相关贸易措施调整 - 美国政府取消对Enterprise Products Partners和Energy Transfer向中国出口乙烷的限制[4] - 5月底至6月初美国曾限制乙烷等产品对华出口[4] - 6月25日美国商务部允许乙烷产品装载但未经授权不得在中国卸货[4] 中美贸易谈判进展 - 中美就落实元首共识达成原则一致[5] - 美方取消对华一系列限制性措施[5]

全球经济增长与关税影响 - 全球增长预测2025年和2026年为3%，2027年加速至3.3%，通胀预计稳定在2.5% [1] - 中国在贸易休战中受益，美银上调2025年全球增长预测20个基点，亚洲国家溢出效应明显 [1] - 美国对中国进口商品实际关税降至40%，降幅快于预期，对其他地区关税稳定（加拿大/墨西哥5%，世界其他地区10%） [1] 中国经济展望 - 中国2025年GDP增长预测从4.0%上调至4.7%，2026年从4.2%上调至4.3%，基于强于预期的贸易数据和温和复苏 [2] - 中国央行2024年预计不再降息，财政政策侧重现有措施实施而非新刺激 [2] - 中国CPI通胀2025年预测-0.2%（原-0.5%），2026年1.0%，货币政策利率2025年1.4% [3] 区域经济预测对比 - 发达市场（DM）2025年GDP增长1.2%（原1.1%），新兴市场（EM）4.2%（原3.9%），亚洲新兴市场（EM Asia）4.9%（原4.5%） [3] - 欧元区2025年GDP增长0.8%，日本0.4%（原0.2%），拉美（LatAm）2.1%（原1.9%） [3] - 新兴市场除中国（EM ex China）2025年GDP增长3.9%，EEMEA地区2.8%，通胀差异显著（EEMEA 8.7%，EM Asia 1.1%） [3]

中国对美国农产品进口趋势 - 5月份中国对美国农产品进口额同比暴跌43% [3] - 前五个月中国进口美国农产品总额78.4亿美元 同比下降22% [5] 细分品类表现 - 新鲜去骨牛肉和食用高粱进口量同比下降97% [3] - 玉米和未梳棉纱进口量分别下降93%和94% [3] - 冷冻牛肉进口量下降50% 冷冻/腌制鸡肉下降超60% [3] - 大豆进口量同比增长28.6% 但复苏持续性存疑 [3] 供应链结构性变化 - 中国已将大豆采购主力从美国转向巴西 [3] - 美国去年占中国大豆进口量21% 玉米15% 小麦17.3% 高粱65.7% [5] 行业连锁反应 - 农业订单减少影响码头工人 卡车司机 仓储物流等全产业链 [5] - 部分出口企业因订单取消直接裁员 [5] 贸易政策影响 - 尽管5月达成临时"贸易休战"协议 但关税仍高于历史水平 [3] - 需达成广泛贸易协议才可能推动美国农产品需求复苏 [5]

黄金方面 - 美国5月未季调CPI年率录得2.4%，月率录得0.1%，均低于市场预期的2.5%和0.2%，显示通胀温和下降 [1] - 数据公布后现货黄金短线冲高12美元，突破3360美元 [1] - 美国总统特朗普呼吁美联储将利率下调100个基点，黄金站稳3360美元并继续攀升 [1] - 黄金日线在3300美元至3400美元区间震荡，1小时价格短期上升趋势，下方关注3320美元支撑，上方关注3380美元压力 [1] 原油方面 - 美国EIA预计美国原油日产量将从今年第二季度的1350万桶降至1330万桶 [2] - 美国活跃原油钻机数量降至442台，是2021年10月以来最低水平，较去年减少50台 [2] - 中美经贸磋商达成框架协议延长贸易休战 [2] - 美伊核谈判进展不顺利，伊朗威胁将美国在中东军事基地作为目标，原油应声大涨 [2] - 原油日线价格突破65.10美元重要压力位，最高到69.10美元，1小时级别短期上涨趋势延续 [2] 纳指方面 - 纳指昨日突破22060，受特朗普降息言论影响大跌至21750附近 [3] - 市场仍处于上升趋势，但特朗普言论带来不确定性 [3] 美指方面 - 美元指数受特朗普降息言论影响跌破前低98.56位置并持续走低 [4] - 美元指数下降趋势延续，下方支撑关注年内低位97.90 [4]