11月4日，欧洲央行管理委员会成员、芬兰央行行长雷恩（Olli Rehn）称，央行必须对通胀前景面临的 上行和下行风险保持所有选项开放。此外，他确认明年将竞选央行副行长一职。雷恩表示，虽然不确定 性有所缓解，但"仍然还居高"。 "在这种环境下，保持决策的充分灵活性至关重要，我们不会承诺任何具体的利率路径，"雷恩说道，他 有望接替现任欧洲央行副行长路易斯·德金多斯（Luis de Guindos）的职务，后者的任期将于2026年5月 结束。 ...

钛媒体App 11月3日消息，欧洲央行管理委员会成员Peter Kazimir称，必须警惕通胀上行风险，并抵制 微调政策的诱惑。这位斯洛伐克官员指出，供应链的不确定性、能源成本以及意外强劲的潜在价格压力 和盈利指标，都表明官员们"必须认识到持续存在的上行风险"。Kazimir在斯洛伐克央行网站上发表的 一篇评论文章中写道，"这其中的一些因素应该提醒我们，在这个阶段放松警惕是不明智的。"不过，他 重申了欧洲央行的立场，即政策"处于良好状态，能够应对当前动荡环境带来的挑战"。Kazimir还告诫 央行不要过于积极，即使短期预测显示价格压力未能达到欧洲央行的目标。（广角观察） ...

美联储官员沃勒的政策立场 - 美联储理事会成员沃勒主张在12月的下一次会议上继续降息，主要担忧是劳动力市场放缓 [1] - 沃勒认为通胀会回落，所有数据都支持在12月下调政策利率 [1] - 沃勒由特朗普于2020年提名进入美联储理事会，是白宫考虑的下任美联储主席候选人之一 [3] 美联储内部的政策分歧 - 多位官员在沃勒表态前公开反对本周的降息决定，理由是以通胀风险仍存 [1] - 美联储此前已连续第二个月将基准利率下调25个基点，以应对劳动力市场的明显放缓 [1] - 美联储主席鲍威尔警告称，12月再次降息并非板上钉钉 [2] 对通胀与关税影响的评估 - 沃勒对特朗普加征关税可能带来的更高通胀风险不以为然，认为关税影响是暂时性的 [3] - 沃勒指出，若剔除暂时性关税影响，其关注的PCE通胀指标大约在2.5%，预计会继续回落 [3] - 沃勒在今年较多数同僚更早主张降息，认为关税只会带来一次性价格上冲，美联储应优先关注就业风险 [3]

美联储降息路径生变。 目前，美联储内部分歧正在加剧。美联储理事沃勒在最新的讲话中表示，鉴于美国就业持续放缓的风险，美联 储应该在12月召开的议息会议上继续降息。但多位美联储官员则以不同形式表达了对12月再次降息可能性的担 忧。 市场人士认为，如果未来的经济数据表现复杂，美联储内部分歧可能会持续更长时间。受此影响，市场对美联 储的降息预期持续降温。芝商所美联储观察工具的最新数据显示，美联储在12月降息25个基点的概率已从一周 前的超过90%，降至目前的约63%。 根据日程安排，下周，美联储多位高官将密集发言，其中包括克利夫兰联储主席哈玛克、旧金山联储主席戴 利、圣路易斯联储主席穆萨莱姆等，其中最重磅的当数纽约联储主席威廉姆斯——他在货币政策方面具有较高 的话语权。 沃勒在采访中淡化了关税可能带来的通胀风险，他表示，"如果剔除我们估计的暂时性关税效应，按我们关注 的PCE（个人消费支出）指标计算，通胀率大约在2.5%。" "12月应继续降息" 美联储理事克里斯托弗·沃勒在最新的讲话中表示，鉴于就业持续放缓的风险，美联储应该在12月召开的议息 会议上继续降息。 当地时间10月31日，沃勒在接受采访时说道："目前最担 ...

美联储官员沃勒的政策立场 - 美联储理事会成员沃勒主张在12月的下一次会议上继续降息，主要担忧是劳动力市场，认为所有数据都支持降息[2] - 沃勒的表态是对多位官员公开反对本周早些时候降息决定的隔空反驳，这些官员以通胀风险仍存为由表达异议[2] - 美联储近期连续第二个月将基准利率下调25个基点，以应对劳动力市场的明显放缓[2] 美联储内部的政策分歧 - 美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上警告，12月再次降息并非板上钉钉[3] - 沃勒在7月曾反对多数人维持利率不变的决定，并在今年较多数同僚更早开始主张降息[4] 沃勒对通胀和关税的看法 - 对于特朗普加征关税可能带来的更高通胀风险，沃勒不以为然，认为关税只会带来一次性的价格上冲[4] - 沃勒指出，若剔除估算的暂时性关税影响，PCE口径的通胀大约在2.5%，虽未到2%但也没有高出太多，预计会继续回落[4] 沃勒的个人背景 - 沃勒由特朗普于2020年提名进入美联储理事会，是白宫考虑的鲍威尔任期（明年5月届满）之后的五位美联储主席候选人之一[4] - 沃勒表示如果总统邀请他担任主席，他会接受[4]

货币政策立场 - 美联储理事沃勒主张在12月下次会议上继续降息，认为这是"正确的做法"[1] - 沃勒表示所有数据都表明应该降息，当前最大担忧是劳动力市场，并相信通胀将会回落[1] - 沃勒比大多数同事更早开始倡导降息，并在7月份对维持利率不变的决议投了反对票[2] 通胀与就业评估 - 沃勒淡化关税政策导致通胀上升的风险，认为关税影响是暂时的[1] - 剔除估计的暂时性关税影响后，个人消费支出价格指数约为2.5%，未达到2%但未高出太多，且预计会下降[1] - 降息决定是为了应对夏季劳动力市场的急剧放缓[1] 美联储领导层变动 - 沃勒是白宫正在考虑的五位美联储主席候选人之一，鲍威尔的任期将于5月到期[1] - 美国财政部长贝森特表示正在对候选人进行"第二轮"面试，希望特朗普政府能在圣诞节前做出任命决定[2] - 沃勒表示如果总统需要他担任美联储主席，他将义不容辞[2] 内部政策分歧 - 多位美联储官员在沃勒发言前发表声明，反对本周的降息决定，理由是通胀风险依然存在[1] - 美联储主席鲍威尔警告称12月会议是否会再次降息并非板上钉钉[1] - 美联储周三连续第二个月下调基准利率0.25个百分点[1]

鲍威尔能否在未来五周与FOMC成员达成共识。 如外界所预期，本周美联储决定继续降息25个基点。然而，美联储主席鲍威尔在发布会上的"指引"给未 来的政策路径带来了迷雾——12月降息"远非既定事实"。当地时间周五，结束缄默期的美联储官员开始 发表例行讲话。值得注意的是，多位地方联储官员就降息表达了谨慎态度，如何尽快弥合内部分裂，可 能成为未来五周摆在鲍威尔面前的重大考验。 通胀担忧挥之不去 洛根承认，鲍威尔本周给出的降息理由 ——劳动力市场面临的风险主要偏向下行有其合理性。但就业 市场目前面临的剩余风险，是可以密切监测的；若这些风险兑现的可能性加大，再采取应对措施即可， 而非现在就需要通过进一步的预防性行动来应对。"当前通胀水平仍过高，且向美联储2%通胀目标回落 的速度过于缓慢。"她补充道。 在同一场合，克利夫兰联储主席哈马克（Beth Hammack）也表示，她不支持本周降息的决定，理由是 持续的通胀风险。"我更倾向于在这次会议上维持利率不变。"随后亚特兰大联储主席博斯蒂克 （Raphael Bostic）称，需要维持一定程度的限制，以帮助通胀降至目标水平。 资产管理机构BK Asset Management宏 ...

黄金跳水大跌后，昨天止跌调整后，多头再度重启，上演暴走大涨，今天新高涨达130美金后，再次快 跌穿4000调整，高位调整。 昨天4010附近，空获利。 今天的走势 黄金一路狂飙后，再涨穿4040的位置。 今天冲高大跌，一路跌到3990调整。 快速闪跌，看回调延续，特别是4030承压。 昨天主要因素： 一方面，美联储如期降息，鲍威尔预期管理式降息再现，美政府停摆，数据真空，对于未来不确定性无 法把控，12月降不降息成为悬念。不过，美联储正式结束缩表，继续购买美债，释放流动性，美元又要 增多了，利好黄金反弹。 另外一方面，中美元首会晤结束，释放积极信号，美取消10%的关税，关税暂停1年，给全球贸易局势 降温。以及日央行按兵不动，日央行预期的加息成为了泡影，加上激进宽松的预期，日元闪崩。黄金调 整后，继续延续大涨。 今天消息面 重磅美9月PCE来了，超级数据，代表着美通胀的水平，关税冲击之下，9月通胀表现，或直接影响到美 联储接下来的降息步伐，鲍威尔口风很严，物价表现，依然非常关键。不过美政府停摆，此数据或继续 推迟。 下方再次延续，穿3990，继续看到3915的支撑。 当然了，3990再次支撑反弹。 上方反弹，上 ...

今日周四（10月30日）亚盘时段，国际黄金目前交投于3981.64美元附近，截至发稿，国际黄金最新报 3959.61美元/盎司，涨幅0.79%，最高上探至3981.64美元/盎司，最低触及3914.92美元/盎司。目前来 看，国际黄金短线偏向震荡走势。 摘要今日周四（10月30日）亚盘时段，国际黄金目前交投于3981.64美元附近，截至发稿，国际黄金最 新报3959.61美元/盎司，涨幅0.79%，最高上探至3981.64美元/盎司，最低触及3914.92美元/盎司。目前 来看，国际黄金短线偏向震荡走势。 当前决策面临双重挑战：政府停摆导致关键经济数据缺失，美联储只能依赖替代指标判断劳动力市场 （声明提及"近期指标显示失业率进展"，暗示仍视其为疲软）；而经济预测摘要若仍支持宽松预期，则 可能延续下月降息25基点的倾向。鲍威尔在记者会上强调，委员会对12月行动存在"严重分歧"，降 息"远非既定事实"。他指出，累计150个基点的降息已使利率接近中性区间（部分委员甚至认为已超 调），部分成员倾向暂停以评估就业风险，而另一派则持不同立场。 鲍威尔还提示，政府停摆或干扰美联储对经济与双重使命的判断，但未明确其影响程度； ...

全球风险资产表现 - 全球风险资产涨势暂歇，亚太股市集体收跌，欧洲多国股指全线低开，加密货币普遍走低 [1] - 短线获利资金兑现利润导致调整，多国股指昨日大幅飙涨并创出历史新高 [1][4] - 加密货币市场24小时内超11万人遭遇爆仓 [4] 主要股指具体表现 - A股市场主要指数悉数收跌，沪指跌0.22%，深证成指跌0.44%，创业板指跌0.15% [3] - 港股恒生指数跌0.33%，恒生科技指数跌1.26% [3] - 韩国综合股价指数跌0.8%，日经225指数跌0.24% [4] - 欧洲股市德国DAX30指数跌0.21%，法国CAC40指数跌0.1%，欧洲斯托克50指数跌0.13% [4] 黄金白银价格走势 - 现货黄金价格大跌1.9%至3905.34美元/盎司，日内一度大跌超2%跌破3900美元关口 [1][4] - 现货白银价格大跌1.97%至45.89美元/盎司 [4] - 纽约COMEX黄金期货大跌3.4%，失守4000美元大关 [4] 贵金属市场分析 - 贺利氏分析师认为调整可能将持续几个月，贵金属价格已远超长期移动平均线且涨幅过大过快 [1][5] - 全球对黄金的零售需求仍然强劲，黄金ETF持仓增速未明显回落 [6] - 持续的经济不确定性仍是支撑金价的最大因素，贸易政策不确定性预计仍是黄金人气关键驱动因素 [6] 黄金价格展望 - Metals Focus预计明年金价平均每盎司4560美元，较年初至今平均价格上涨33% [7] - 摩根大通预计到2026年第四季度黄金平均价格将略高于5000美元/盎司 [7] - 投资者对黄金配置仍远低于2008年金融危机后水平，表明资金进一步流入空间相当大 [7]