达沃斯晚宴现场 3D Mapping光影秀 近日，光峰科技收到天津市商务局发来的感谢信，对其在 "2025夏季达沃斯跨国企业领袖交流会" 中打 造的3D Mapping光影秀表示高度认可。这一成果彰显了光峰科技在高端光影创意领域的专业实力，以 及为国际级经贸活动赋能的服务能力。 6 月 24 日，由天津市人民政府、商务部主办的 "2025 夏季达沃斯跨国企业领袖交流会" 在天津成功举 办。作为本届夏季达沃斯论坛期间 "国家级" 的重磅经贸洽谈活动，该交流会吸引了法国液化空气、美 国霍尼韦尔等世界 500 强企业的代表，以及中国美国商会、中国欧盟商会等国际商协会机构共 300 余位 嘉宾，各方聚焦创新发展主题，开展深度对话与务实交流。 在此次活动中，光峰科技精心策划的3D Mapping光影秀成为一大亮点。凭借专业的技术支撑、精心的 创意设计以及高效的现场配合，该光影秀 "为参会嘉宾带来了独具特色的视觉体验，不仅为活动增添了 亮点，更有力助力了活动的顺利开展，收获了广泛认可与一致好评。"天津市商务局在感谢信中特别提 到，这一评价既是对光峰科技本次服务的肯定，也为双方未来合作奠定了坚实基础。 光峰科技作为全球领先 ...

| | 最新 | | | | | 环比 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价(日,元/吨) 65 主力合约持仓量(日,手) 前20名净持仓(日,手) | 8045 | 384707 | -5935 -153 | | | | | | -4801 广期所仓单(日,手) | -80645 | 51701 | | | | | | | 8-9月工业硅价差 5 | 5 | | | | | | | 现货市场 | 通氧553#硅平均价(日,元/吨) 0 421#硅平均价(日,元/吨) | 8750 | 9050 | 0 | | | | | | Si主力合约基差(日,元/吨) -65 DMC现货价(日,元/吨) | 705 | 10560 | 0 | | | | | 上游情况 | 硅石平均价(日,元/吨) 0 石油焦平均价(日,元/吨) | 410 | | 0 | 1690 | | | | | 精煤平均价(日,元/吨) 0 木片平均价(日,元/吨) | 1850 | 490 | 0 | | | | | | 石墨电极(400m ...

周度报告——光伏玻璃 供应端持续减产，光伏玻璃行业深陷亏损 [T报ab告le_日R期an：k] 2025 年 7 月 7 日 ★光伏玻璃基本面周度表现（截至 2025/7/4 当周）： 截至 7 月 4 日，国内光伏玻璃 2.0mm 镀膜（面板）主流价格为 10.5 元/平米，环比上周下跌；3.2mm 镀膜主流价格为 18 元/平 米，环比上周持平。当前光伏玻璃价格创历史新低，市场竞争加 剧。 能 随着行业价格持续下行，利润大幅亏损倒逼光伏玻璃厂家开始加 速减产。基于行业呼吁，龙头企业于七月初带头行动。上周有五 条光伏玻璃产线冷修，一个窑炉堵口。预计本周行业减产将持续， 计划减产窑炉 1-2 座，不排除有计划外减产的情况。 源 化 上周需求端订单表现一般，周初厂家发货节奏较缓，新月需求并 不乐观。短期需求端难以有较快恢复，供大于需局面将延续。 工 目前光伏玻璃行业库存持续上行，虽然行业减产仍在继续，但由 于需求端短期难以有较快恢复，供大于需局面依然存在，本周库 存预计将继续上行。 上周行业毛利润继续下滑，亏损程度进一步加深。近期行业累库 压力逐步加剧，部分企业低价加速抢单出货，光伏玻璃利润水平 持续下滑。 ★ ...

光本位科技近期已完成新一轮融资，由敦鸿资产领投，浦东创投集团旗下浦东科技投资天使母基金、苏 州未来天使产业基金、张江科投等国资基金跟投，老股东中赢创投再次跟投。 在此之前，光本位科技曾于2024年12月完成由锦秋基金领投的战略轮融资，老股东慕石资本、小苗朗 程、中赢创投均跟投。 光本位科技成立于2022年，作为存算一体光计算芯片企业之一，其专注于研发光计算芯片和光电融合计 算卡。2024年6月，光本位科技率先完成算力密度和算力精度达到商用标准的128*128矩阵规模光计算芯 片流片，正加快推动商业化落地进程。 在商业化层面，2024 年12月，光本位科技已与国内一线互联网大厂建立战略合作，双方在AI算力硬件 方面展开深度合作。 光本位科技创始人熊胤江表示，公司成立以来致力于为大模型、科学计算、具身智能等高性能计算领域 提供新型计算芯片与系统方案，并逐步开展与目标行业核心用户对产品需求的共同探索，未来将围绕自 研的光计算芯片提供不同形态的大算力高能效比产品。 锦秋基金合伙人臧天宇表示，光子计算作为一种全新的计算范式，是突破"后摩尔时代"传统算力瓶颈的 重要技术路线，对于持续推动模型性能进步和推理成本下降具有重要 ...

报告行业投资评级 - 强于大市（维持） [2] 报告的核心观点 - 本周新能源细分板块行情有涨有跌，风电指数涨1.3%，申万光伏设备指数涨5.76%，储能指数跌0.95%，氢能指数涨2.02% [5] - 风电方面，政策重视海上风电，国内海风需求有望成长，建议关注相关投资机会 [6][7] - 光伏方面，短期供需难改善，关注BC产业趋势等结构性机会 [7] - 储能方面，海外非美大储市场机遇可期，国内新型储能需求调整后有望重现景气 [7] - 氢能方面，关注在绿氢项目投资运营环节重点布局的企业 [7] 根据相关目录分别进行总结 风电 本周重点事件点评 - 中央财经委第六次会议将海上风电纳入海洋经济布局，未来国内海风需求有望持续成长 [11] 本周市场行情回顾 - 本周风电指数涨1.3%，跑输沪深300指数0.24个百分点，整体市盈率为19.69倍 [12] 行业动态跟踪 - 产业链动态数据：中厚板和铸造生铁价格环比持平；陆上风机有项目预招标，海上风电无招标项目更新 [19][20] - 海外市场动态：节能风电获塞尔维亚1.5GW陆上风电项目，华电集团签约柬埔寨150MW风电项目，维斯塔斯2025Q2订单量降至2012年来最低 [29] - 国内市场动态：2025年贵州公布400个风电项目，上半年27省市核准67.53GW风电项目，无新增海上风电核准 [30] - 产业相关动态：三一重能海上风电机组“上大压小”项目启动，运达股份签20亿风电项目合作协议 [31][32] - 上市公司公告：中天科技子公司中标多个海洋能源项目，金额约17.22亿元 [33] 光伏 本周重点事件点评 - 政策聚焦光伏反内卷，提升行业标准或成反内卷抓手，新型电池技术有望获更多支持 [34] 本周市场行情回顾 - 本周申万光伏设备指数涨5.76%，跑赢沪深300指数4.22个百分点，估值约31.75倍 [35] 行业动态跟踪 - 产业链动态数据：多晶硅致密块料价格持平，N型单晶硅片和TOPCon电池片价格下降，TOPCon双玻组件价格持平 [41] - 海外市场动态：印度光伏企业Waarree获美国540MW组件订单 [51] - 国内市场动态：工信部召开光伏企业座谈会，华电10GW“沙戈荒”光伏基地获备案，5月12省光伏利用率不足95% [52] - 产业相关动态：隆基、晶澳、一道新能分别有海外合作项目 [53] - 上市公司公告：爱旭股份定增申请获审核通过，通威股份子公司完成增资扩股工商变更，奥特维股东拟询价转让股份 [54][55] 储能&氢能 本周重点事件点评 - 内蒙古独立储能项目集中开工，探索“补贴保障+市场驱动”机制，国内新型储能需求调整后有望重现景气 [56] 本周市场行情回顾 - 本周储能指数跌0.95%，跑输沪深300指数2.49个百分点；氢能指数涨2.02%，跑赢沪深300指数0.48个百分点 [57] 行业动态跟踪 - 产业链动态数据：5月国内储能市场完成招投标，2小时储能系统平均报价创历史新低；美国大储新增装机同比增44%，我国逆变器出口金额增长 [63] - 海外市场动态：2025年美国储能新增装机预期达15.2GW/48.7GWh，Fluence获资助扩建墨尔本总部，欧盟出台低碳氢氨醇补贴新规 [82] - 国内市场动态：内蒙古34个独立储能电站开工，吉木萨尔全钒液流储能项目建成，大安吉电绿氢合成氨项目预计7月下旬产绿氨，全国首条跨省绿氢管道内蒙古段获批 [83][84] - 产业相关动态：明阳氢能签中哈首单绿氢项目，海博思创签欧洲储能大单 [84] - 上市公司公告：普利特上半年归母净利润同比增长38.88%-66.65% [85] 投资建议 - 风电：关注国内海风需求起量等方面投资机会，推荐明阳智能等公司 [89] - 光伏：关注BC产业趋势等结构性机会，推荐帝尔激光等公司 [89] - 储能：推荐阳光电源等公司 [89] - 氢能：关注吉电股份 [89]

活动基本信息 - 活动类型为特定对象调研，时间是 2025 年 7 月 7 日 10:00 - 11:00，地点在公司会议室 [1] - 参与人员包括天风证券、金百榕投资等多家机构及太湖县人民政府代表，上市公司接待人员有磁控溅镀技术专家吕敬波、董事会秘书徐一佳等 [1] 公司介绍 - 董事会秘书徐一佳介绍公司概况、发展历程、生产经营情况及产品情况 [1] 调光导电膜相关 技术路径特点 - 市场主流调光膜技术分 PDLC、SPD 和 EC 三种，PDLC 隐私性好、成本最低、量产最早、技术最成熟，但能耗高、不可连续调节透明度；EC 可实现颜色和透明度可逆变化，工作电压低、能耗低、隔热强、有断电记忆功能；SPD 隔热隔紫外线佳，但雾度大、耗电多、偏蓝色严重、使用成本高 [2] 产品情况 - 公司调光导电膜系列产品覆盖三种技术路线，在售以 EC 为主，应用于汽车天幕、侧窗、后视镜等场景 [2] 市场渗透情况 - 2024 年新能源车全景天幕渗透率达 14.4%，较上年增加 7.7 个百分点，其中新能源汽车标配装配率为 28.6%，增幅达 11.6 个百分点 [2] 其他业务相关 传统 ITO 导电膜业务 - 该领域整体订单量和价格较稳定，2024 年低方阻 ITO 导电膜在游戏机触控按键领域替代传统机械开关实现差异化增长，但不足以对冲手机业务萎缩 [3] AI 眼镜产品 - 穿戴类产品与汽车应用产品溅镀工艺不同，公司正配合客户在智能穿戴、建筑等场景提供技术支持，暂无销售实绩 [3] AR 膜 - AR 光学膜有防反射/防眩光/防指纹三合一功能，提升显示透光率 4%、对比度从 30:1 到 70:1、降低环境光反射干扰，应用于车载显示、消费电子、医疗设备、商业显示等领域，市场以日韩厂商为主导，国内企业加速技术突破 [3] 下游客户 - 公司提供调光导电膜给下游电致变色厂商，下游厂商完成电致变色层后给下游玻璃厂商，因保密协议不披露具体客户及终端品牌型号 [3]

港股市场整体表现 - 7月7日港股三大指数震荡回升，恒生科技指数涨0.25%，恒生指数、国企指数分别小幅下跌0.12%及0.01%，市场呈现探底回升行情 [1] - 南下资金净买入港股超120亿港元，其中港股通（沪）净买入57.91亿港元，港股通（深）净买入62.76亿港元 [21] 行业板块表现 科技板块 - 大型科技股涨跌互现，快手、腾讯涨超1%，网易、小米小幅下跌 [4] - 理想汽车-W涨2.8%，小鹏汽车-W涨2.68%，携程集团-S涨1.97% [5] 博彩行业 - 濠赌股持续活跃，汇彩控股涨7.5%，澳博控股涨5.3%，金沙中国、新濠国际发展涨超3% [6] - 瑞银上调2025至26年澳门博彩总收入预测8至14%，次季增速超预期 [7] 房地产行业 - 内房股普遍上涨，融创中国、新城发展涨超4%，华润置地、绿城中国涨超3% [8] - 中指研究院预计7月楼市延续弱复苏走势，融创中国境内债务重组进入执行阶段 [10] 电力行业 - 电力板块活跃，大唐发电涨4.43%，华电国际电力涨3.76%，华能国际电力涨3.08% [12] - 全国用电负荷创历史新高，7月4日达14.65亿千瓦，同比增长1.5亿千瓦 [12] 饮料行业 - 饮料类股集体走强，茶百道大涨11.04%，古茗涨6.15%，蜜雪集团、沪上阿姨涨超5% [13] - 高温天气叠加外卖补贴推动饮料销量大增 [13] 黄金及有色金属 - 黄金股集体低迷，招金矿业跌6.48%，山东黄金跌5.96%，中国黄金国际跌4.22% [16] - 有色金属板块多数下行，江西铜业股份、中国铝业跌超3%，中国宏桥跌超2% [17] 生物医药 - 生物医药类股回调，诺诚健华、联邦制药、药明生物、绿叶制药跌超4% [18] 光伏太阳能 - 光伏太阳能板块回落，卡姆丹克太阳能跌8%，信义光能跌4.17%，福莱特玻璃跌3.88% [20] 后市展望 - 中国银河证券建议关注科技板块、消费行业及高股息标的，科技板块政策支持力度大，消费行业估值较低 [23]

科学仪器行业发展趋势 - 技术攻关聚焦国家战略、标准与政策双轮驱动、厂商创新注重场景落地 [1] 政策与行业规范 - 四川省发布科研仪器开放共享政策，要求财政资金购置设备"应入尽入"，预计提升设备利用率30%以上 [2] - 市场监管总局推出"揭榜挂帅"新模式，聚焦食品安全检测难点，鼓励跨学科团队参与并优先支持成果转化 [3] - 生态环境部公布有毒有害水污染物名录（第二批） [4] - 财政部限制进口欧盟部分仪器设备，中央财经委员会规范政府采购和招标投标 [5] 厂商动态与新品发布 - 美的楼宇科技发布磁悬浮空压机，能耗降低20%，维护成本节省90%，适用于半导体制造 [7] - 布鲁克发布timsOmni™捕集离子淌度质谱系统，实现深度蛋白质变体测序重大飞跃 [8] - 德国KNF发布OEM类摇摆活塞气泵NPK02，100%无油运行，流量大于同尺寸隔膜泵 [9] - 新羿制造发布全自动数字PCR仪，融合"潮汐式"微流控芯片技术，实现自动化全流程 [10] - 上海川宏发布二氧化碳培养摇床，集培养与振荡于一体，交流变频调速能耗小且环保 [11][12] - 西门子与东软医疗实现光子计数CT技术落地，辐射剂量降低80%，可检出1mm级肺结节 [13] 实验室与科研合作 - 西顿照明与香港理工大学合作开发光健康评估系统，精度达医疗级标准（±2%），预计降低眼疲劳发生率20% [15] - 暨南大学附属第一医院与佗道医疗研发骨折复位机器人，手术精度达0.3mm，较传统手法提升5倍 [16] 专利与技术突破 - 江苏鲁汶仪器优化等离子刻蚀机进气结构，刻蚀速率均匀性提升至±1.5%，精度提高30% [18][22] - 苏州苏勃检测开发车辆气囊冲击测试装置，模拟精度±2%，成本较进口设备降低50% [19] - 迈瑞医疗开发凝血七项复合质控品，稳定性达12个月，降低凝血检测批间差异 [26] - 京东方科技开发晶体管生物传感器，检测限0.5ng/mL，适用于基层医疗场景 [27] 标准与检测技术 - 中国市场监管总局联合多国发布网联车辆电磁辐射抗干扰测试标准，保障V2X通信稳定性 [35] - 中国商业联合会与南京农业大学发布鲜肉水分检测标准，检测时间<5分钟，重复性误差<1% [36] - 哈尔滨电气采用蓝光扫描技术检测水轮机转轮，精度0.02mm，效率提升10倍 [39] 仪器行业会展及活动 - 连华科技在西南检测技术大会上展示汞快检试剂技术，检测成本降低60%，检测限低至0.1ppb [41] - 中国材料大会2025吸引2.8万名专家参会，线上观看量预计突破百万 [42] - 第十四届光谱网络会议聚焦拉曼光谱等前沿技术，2200人参会 [43]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级，基于5.5x 2026e P/S，给予速腾聚创（2498.HK）41港币的目标价 [2][3][113] 报告的核心观点 - 速腾聚创是AI驱动的机器人技术公司，产品涵盖激光雷达等零部件及解决方案，出货和收入增长迅速，2024年经调整净亏损同比减亏 [1][26][36] - 激光雷达行业需求有望激增，车载和机器人激光雷达2030年市场规模预计分别超500亿和100亿元，速腾聚创作为行业龙头之一，寡头格局稳定 [1][56][63] - 公司通过技术迭代降本推动激光雷达放量，积极打造机器人第二曲线，有望成为具备多环节能力的机器人平台企业 [2] 根据相关目录分别进行总结 1、速腾聚创：AI驱动的机器人技术公司 - **公司产品**：包括增量零部件产品如激光雷达（R、M、E、EM、F平台）、Active Camera、灵巧手，以及解决方案如手眼协同、智能移动、相关工具链等 [19] - **组织架构**：管理团队专业出色，高层邱纯鑫博士、朱晓蕊博士和刘乐天先生为一致行动人，截至2024年末共同持有公司21.06%的股份 [23] - **财务状况**：2024年公司收入约16.5亿，同比增长约47%，产品/解决方案/服务和其他的占比分别为93%/6%/1%，经调整净亏损约3.96亿，同比减亏 [26][31][36] 2、行业分析：需求有望激增，寡头地位稳固 - **激光雷达**：产品设计多元，按扫描方式可分为机械式、半固态、固态等方案，以速腾聚创M1/M1 Plus为例，采用二维MEMS振镜，可动态提高ROI区域垂直分辨率 [38][39] - **市场规模**：预计增长可观，车载激光雷达2030年全球规模或超500亿元，机器人激光雷达2030年全球规模或超100亿 [56][60] - **竞争格局**：行业集中度高，寡头格局稳固，速腾聚创和禾赛始终占据行业前两位，2024年速腾聚创在全球乘用车激光雷达销售规模中市场份额位居第一 [67] 3、公司驱动：创新推动降本，积极打造第二曲线 - **激光雷达产品**：加强架构优化、芯片自研、量产能力提升，如MX架构简化，芯片化布局完善，具备软硬件协同及数据处理能力，产能和良率有保障 [76][89][98] - **机器人零组件**：从感知到执行，2025年初推出面向机器人第二个十年的系列产品，如Active Camera、第二代灵巧手等，可应用于多种机器人场景 [100][102][103] 4、盈利预测和估值 - 预测速腾聚创激光雷达出货量在2025E/2026E/2027E各达到78/152/226万台，收入各达到20亿/31亿/39亿元，同比增长23%/52%/28%，经调整净利润在2025E/2026E/2027E或可达 -2.8/0.8/3.9亿元，经调整净利润率达 -14%/3%/10% [2][107][110] - 可比上市公司交易在约4.5 - 7.5x 2026e P/S，基于5.5x 2026e P/S，给予速腾聚创约169亿人民币目标市值、41港币目标价 [113]

技术突破 - 科研人员开发新型太赫兹光声系统，实现无针诊断领域重要突破，克服水干扰并无需抽血或标记，完成活体小鼠钠水平实时测量 [1] - 该系统通过模块化设计发射太赫兹波，激发血液中钠离子振动产生超声波，利用超声换能器捕获信号，将吸收的太赫兹能量转化为声波 [3] - 太赫兹波具有低能量、组织无害性、弱散射性等优势，能敏感捕捉生物结构功能变化，是理想生物医学检测工具 [1] 临床应用 - 系统已通过人体实验初步验证临床应用的潜力与可行性，人体志愿者试验显示出积极结果 [1][3] - 血钠精准测量对脱水症、肾脏疾病及神经/内分泌紊乱诊疗至关重要，该系统可实现长期无创监测血液钠浓度 [3] - 未来有望通过太赫兹特征吸收谱识别钾离子、钙离子、糖类、蛋白质、酶等多种生物分子 [4] 研究团队 - 研究成果由天津大学精密仪器与光电子工程学院教授田震、副教授李娇、博士生姚怡昕团队取得 [1] - 研究成果发表于国际学术期刊《光学》 [1]