产品创新与设计 - 公司通过独特的产品研发和设计开辟新兴市场，推出"星空房"系列产品，具备床、沙发、空调、浴缸等齐全设施 [1][3] - "星空房"采用PC材质（厚度仅4毫米），与警用防暴盾牌和飞机侧窗玻璃材质相同，并通过现场铁棒击打测试验证强度 [3] - 产品设计针对海外用户需求优化，例如弧形结构避免碰头，适配欧美及中东客户的使用场景 [3][4] 市场拓展与订单情况 - 公司产品主要出口欧美和"一带一路"沿线国家，应用于景区餐厅、咖啡厅及极光观赏等场景 [4] - 中东客户近期在广交会下单139套"星空房"，计划用于7个门店的分布式布置（每家店投放15-20套） [3][4] - 加拿大客户购买产品用于极光观赏，显示产品在高纬度旅游市场的应用潜力 [4] 公司战略与供应链 - 公司从代加工转型为自主研发生产，实现核心原材料（PC板材）自主供应，通过真空吸塑工艺制造房屋外壳 [6] - 持续加大研发投入提升房屋性能，强调产品质量、舒适度和安全性是赢得集成房屋市场的关键 [6]

外贸省份出口概况 - 前十大外贸省份中9个保持出口增长，仅福建下降但跌幅收窄至-8.2% [1] - 广东出口增长0.9%表现较弱，江苏和浙江均增长9.6%，河南以43.1%增速领跑 [1][2] - 福建出口跌幅收窄趋势明显：前2月-16.6%→前5月-8.2% [6] 重点省份出口结构分析 浙江 - 机电产品出口8005.8亿元（+12.6%），占比47.3%，拉动整体出口增长5.8个百分点 [3] - 电动汽车出口163.2亿元（+86%），船舶出口104.8亿元（+18.2%） [3] - 对欧盟和东盟进出口分别增长11.1%和13.1%，"一带一路"国家占比57.2% [4] 福建 - 福州（-44.7%）和泉州（-17.6%）拖累全省，主因纺织服装等传统产业订单转移至东南亚 [6][7][8] - 机电产品增长部分抵消传统产业下滑，对欧盟出口896.6亿元（+9.7%） [9] 河南 - 机电产品出口1503.1亿元（+66.6%），占比64.2%，其中汽车出口204.1亿元（+62.5%） [10] - 新能源汽车出口88.5亿元（+91.4%），上汽郑州基地年出口超31万辆 [10][11] - 白银加工贸易转型见效，济源加工贸易出口53.5亿元（+40.2%） [12][14] 广东/江苏/山东 - 广东机电产品出口1.6万亿元（+6.7%），占比提升至67.7% [15] - 山东游戏机出口268亿元（+130.1%），机电产品占比48.1% [16] - 江苏机电产品出口1.07万亿元（+10.5%），船舶出口518.1亿元（+30%） [16] 行业动态 - 浙江长宏国际手持87艘船舶订单，超半数为高附加值LNG双燃料集装箱船（订单量+60%） [3] - 福建纺织服装出口受国际供应链重构冲击，1-2月服装出口下滑25.4% [8] - 河南白银加工企业通过海外建厂+加工贸易模式提升竞争力 [12][13]

这事儿对A股也有影响。外资最近在A股净流出，尤其是电子、食品饮料这些板块被抛售。不过咱们也别慌，A股有自己的逻辑。像能源、贵金属这些防 御性板块反而涨得不错，说明资金在找避风港。而且国内政策也在发力，科创债支持半导体、AI这些硬科技，长期来看是好事儿。 再说说新兴市场本身。印尼、土耳其这些国家现在日子不好过。印尼为了提振经济，6月推出了刺激计划，可外资还是跑了165亿美元，股市外资占比从 38%掉到22%。土耳其更惨，里拉兑美元跌到36.85，创历史新低，外债/GDP都超过60%的警戒线了。这种情况下，投资者能不恐慌吗？ 不过，作为中长线投资者，咱们得冷静。Vontobel的专家Marc Bindschaedler说得对，现在是避险模式开启，但危机中往往藏着机会。比如印尼的棕榈油、 泰国的橡胶，价格跌得厉害，但这可能是长期布局的好时机。还有A股的低估值蓝筹和高股息资产，最近表现挺稳，适合防守。 大家好，我是帮主郑重。最近全球市场又开始折腾了，新兴市场股市连着三天往下掉，MSCI新兴市场指数跌了1.3%，创4月7日以来最大单日跌幅。这背 后到底发生了什么？今天咱们就来唠唠。 最后，给大家提个醒。美联储虽然没降息 ...

新兴市场货币表现 - 追踪新兴市场货币和股票的指数周二一度下跌超过0.4%，收盘时跌幅收窄至0.1% [1] - 南非兰特、匈牙利福林和韩国韩元兑美元汇率跌幅均超过1%，表现最差 [1] - 以色列谢克尔一度下跌0.8%，随后跌幅收窄 [1] - 哥伦比亚比索表现优于其他拉丁美洲货币，而智利和墨西哥货币出现下跌 [3] 地缘政治与市场情绪 - 德黑兰遭遇新一轮导弹袭击，美国总统特朗普将与国家安全团队讨论冲突，引发美国可能加入以色列对伊朗攻击行动的猜测 [1] - 中东紧张局势加剧和美联储利率决定降低了投资者的风险偏好，对新兴市场货币造成压力 [1] - 市场难以从最新美国数据中获得明确信号，5月零售销售额连续第二个月下降，但"控制组"销售额增长0.4% [3] 美联储政策预期 - 美元进一步上涨0.5%，交易员等待美联储决策 [3] - 预计美联储会议将维持现状，但可能开始为9月降息做准备，会议更偏向"温和立场" [3] 新兴市场债券与融资 - 罗马尼亚美元债券价格上涨，表现优于大多数新兴市场债券，因总统计划与各政党举行正式会谈以确定新总理人选 [3] - 巴哈马三年来首次利用全球市场融资，发行11亿美元2036年到期的债券 [3] 新兴市场前景 - 基金经理认为新兴市场今年的上涨以及相对于美国资产的出色表现将持续，冲突风险不会很深或持续太久 [4] - 风险指标在债券、货币和股票领域均下降，市场走势主要受货币宽松政策、美元走软和人工智能热潮影响 [4] - 新兴市场宏观经济增长表现预计将优于其他市场，盈利水平远高于发达国家预期水平 [7]

广交会家电行业现状 - 第137届广交会于4月15日在广州举办 家电企业积极参展并寻求新客户 [1] - 家电行业是中国外贸重要产业 大企业受关税影响较小 中小企业正寻找新客户 [1] - 广交会特设"一对一"洽谈区 帮助中小企业与境内外采购商精准对接 [8] 大企业应对策略 - 万和电气采用FOB贸易模式 海运费和关税主要由客户承担 并在埃及 泰国建立工厂 [3][4] - 美的集团2024年收入达4091亿元 归母净利润385亿元 美国收入占比较低 海外设有22个研发中心和23个制造基地 [4] - 海尔智家2024年海外营收1438.14亿元 同比增长5.43% 新兴市场增长显著 南亚增长21.05% 东南亚增长14.75% 中东非增长38.25% [4] - 家电企业通过产能转移 转口贸易等方式消化关税成本压力 TCL 海信等从墨西哥或东南亚工厂出货美国 [5] - 企业采取多区域产能灵活调配 开拓新兴市场和国内市场应对关税危机 [5] 行业整体情况 - 2024年中国家电业累计出口1124.2亿美元 对美国出口207.1亿美元 同比增长4.3% 占比降至18% [5] - 家电企业已不依赖单一市场 通过完善供应链应对关税壁垒 [6] - 行业在2018年中美贸易摩擦后就开始调整策略 减少对美国市场依赖 [5] 中小企业现状 - 部分中小企业美国市场收入占比达50% 面临较大冲击 [7] - 广东顺德小家电企业获得30%定金 可覆盖大部分成本 但需寻找新客户 [7] - 广东茂名杰威仕电器与"一带一路"国家客户达成合作意向 [8] - 中小企业被建议布局海外产能 拓展新兴市场 重视国内市场 利用电商平台转内销 [9] - 中国工业配套体系完善 企业创新能力强 市场前景仍被看好 [9]

外贸企业应对策略 - 外贸企业通过开辟中东欧国家、俄罗斯、土耳其等新兴市场实现逆势增长 月立集团今年前4个月销售额增长27% [1] - "多条腿走路"成为行业共识 企业通过降低对单一市场依赖度应对外部挑战 [1] - 新兴市场分散且体量有限 企业在研发生产、营销渠道、资金周转等方面面临"水土不服"挑战 [1] 政策支持与优化 - 海关AEO认证使企业通关查验频次降至一般企业的1/10 显著提升时效性和便利度 [2] - 出口信用保险政策为企业减轻新兴市场货款周转的后顾之忧 [2] - 部分中小企业反映无法达到高规格展会出口额门槛或入选补贴名单 政策覆盖存在不均衡现象 [2] 服务平台创新 - 外贸服务平台联合罗马尼亚电商eMAG成立运营中心 帮助200余家企业拓展市场 [3] - 跨境电商平台Temu和希音增加欧洲、巴西等地广告投放 TikTok电商加速推荐北美以外市场 [3] - 平台企业通过聚合资源和靠前服务 为外贸企业开辟新市场提供快捷通道 [3] 行业发展趋势 - 中国制造业通过勤劳专注和随机应变保持竞争力 坚持做难而正确的事是成功密码 [3] - 在复杂多变形势下保持定力 出海企业有望迎来"窑变"式突破 [3]

美国银行：新兴市场在过去八周内股票和债券的资金流入创下最大纪录。最新一周现金流入量达到近 950亿美元，为自一月以来最大单周流入。 ...

产品销售情况 - 新产品原料药法规市场2024年收入1.8亿，2025年Q3收入情况更明朗 [1] - 2025年老产品因价格下降收入或略降，2026年塞来昔布扩产后整体收入将增长 [2] - 预计2025年新兴市场总销售额因销量增长不会下降 [2] - 预计2025年销售收入增长10%左右，2026 - 2027年因新产能投放增速加快 [3] - 预计2025年公司总销售额在8.5亿左右 [2] 产能相关情况 - 塞来昔布年底前扩产，产能从170吨提升至500 - 600吨；加巴喷丁今年小改动以降成本；一厂区其他品种如坎地沙坦等已达产能顶点 [1] - 二厂区二期7个车间完成土建，2个车间下半年完成设备安装并试生产，2026年释放产能；二厂区一期4个车间2025年产能利用率60 - 70%，其中1个车间5月已扩产 [2] 价格趋势情况 - 一半以上老产品价格停止下滑，部分仍下滑但幅度不大，塞来昔布扩产会主动降价 [2] - 新兴市场产品价格下滑更快 [2] 研发相关情况 - 公司投资的渤雅生物研发高难度特种制剂，成果3 - 5年后可见 [2] - 公司保持较高研发投入，2025年及未来几年占收入7%以上，今年研发大楼投入使用、人员增加，投入相应增长 [2] 折旧相关情况 - 二厂区二期新建2个车间2026年工艺验证完成后新增折旧摊销，一个车间每年1000万左右 [2] 竞争相关情况 - 多数品种面临印度公司竞争，成本控制双方各有优势，公司在合成工艺成熟度、研发速度、原料成本方面强于印度公司，但安全、环保费及设备折旧费高于对方，净利率相差不大 [3] 未来潜力品种 - 利伐沙班、阿派沙班、恩格列净、卡格列净、维格列汀、非布司他、阿齐沙坦未来销售表现不错 [3]

IMF官员：贸易战对新兴市场的影响更甚于疫情期间 金十数据6月5日讯，国际货币基金组织（IMF）第一副总裁戈皮纳特警告称，特朗普发起的贸易战给新 兴市场政策制定者带来的挑战，甚至比五年前的新冠疫情危机更为严峻。她表示，在疫情初期，全球各 地的央行都在朝着同一方向行动，迅速放松货币政策。但这一次，冲击的影响各不相同。这次的挑战将 比疫情期间更加严峻。戈皮纳特还指出，新兴经济体的韧性也受到非银金融渠道依赖加深以及加密货币 作为一种资产类别日益重要的影响。她说，这还处于早期阶段，但我们已经看到一些新兴市场对加密资 产的接受速度非常快。特别是稳定币的发展，可能会导致金融中介功能被削弱，甚至引发货币替代的风 险，这对新兴市场来说是一个日益增长的威胁。 ...

2025年已经过去了五个月的时间，伴随着消费电子市场的变动以及外部环境的影响，年初对全球智能手 机市场看涨的预期一降再降。即便是去年就开始在终端落地的AI，目前也暂未看到对消费市场更积极 的刺激。 根据IDC最新发布的研究报告显示，由于高不确定性、关税波动和许多地区的通货膨胀和失业等宏观经 济挑战导致消费者支出放缓，预计2025年全球智能手机出货量将同比增长0.6%（YoY），达到12.4亿 台。相比较下，2月份的预测增长率则为2.3%。 值得一提的是，放眼全球，中国、美国、欧洲无疑是智能手机的主战场，拥有庞大的用户基础，也是技 术创新的前沿阵地。然而，这些发达市场的饱和状态，让它们面临增长的瓶颈，区域竞争更是一片血 海。对比之下，新兴市场节奏较快，竞争空间相对松缓。 在去年的多篇文章中，作者就曾指出，新兴手机市场已成必争之地。除了小米、OPPO、vivo、荣耀等 主流国产品牌，行业的老玩家三星，还是近两年频繁加注的苹果，都不会放弃对新兴潜力市场的争夺。 即便是在当地遇到了某些不公平的待遇，为了增长也只会选择妥协。 不过，新兴市场的加速器在今年似乎也按下了暂停键，主流的市场比如印度、东南亚、中东等都在第一 季 ...