智通财经APP获悉，浙商证券发布研报称，AIC业务有利于银行参与到科技叙事，银行股估值仍有提升 空间。国股行综合化经营优势有望加强。2026年是"十五五"第一年，银行股"再出发"，首选"新动能组 合"。其中具有新动能的银行有望实现更大幅度的价值修复。两个维度来看：(1)金融强国，大行筑基。 (2)ROE提升，中小进取。此外还推荐困境反转再出发，存量风险出清的标的。 (2)未来股权投资收益前景可期。以招银AIC投资深蓝汽车的案例，若参考新能源汽车估值且后续成功上 市，AIC投资收益较为可观。 AIC对银行估值有何影响? AIC的成立推动传统银行参与科技叙事，银行估值有望提升。参考硅谷银行案例，硅谷银行P/B十年平 均2.29，高于美国四大行平均水平(1.06);最高估值达到4.17倍P/B。 AIC对竞争格局有何影响? 预计股份行受益最大。股份行有市场化基因，综合化经营底子好。国有行承担支持国家重大项目的重 任，预计风险审批较为审慎。城农商行可能坚持"回归本源"的监管定位，牌照获批可能有一定难度。 风险提示：宏观经济失速，不良大幅暴露，数据测算误差。 浙商证券主要观点如下： AIC公司有哪些业务模式? AIC业 ...

公司战略定位与发展愿景 - 公司战略定位为“以中小创新企业投行及财富管理为特色的全能型证券公司”，愿景是成为“有规模、有特色、有核心竞争力的一流现代金融服务商” [7][10] - 公司选择差异化发展路径，聚焦“中小创新企业投行”与“财富管理”两大方向，致力于从规模扩张向价值创造转型，打造特色型、精品型投行 [7] - 公司植根于东北，实施“根据地战略”，将自身发展深度融入东北振兴、吉林突破的大局，致力于成为区域关键金融力量 [1][5] 服务国家战略与实体经济 - 公司积极服务国家创新驱动发展战略，重点锚定新一代信息技术、高端装备、新材料、生物医药等战略性新兴产业，助力新质生产力培育和发展 [2] - 公司升级服务模式，从传统通道型服务向全生命周期的综合金融服务转型，精准引导资本投向科技创新、绿色发展、先进制造等重点领域 [2] - 公司依托在北交所、新三板市场的专业优势，构建贯穿企业“初创-成长-成熟”全周期的陪伴式服务体系，助力中小企业实现阶梯式跨越发展 [2] - 公司积极融入国家区域协调发展战略，持续聚焦京津冀、长三角、川渝、大湾区等重点区域，并巩固在东北地区的区域优势 [3] 业务布局与协同发展 - 公司着力发展以价值发现和流动性供给为核心的做市业务，重点围绕符合国家产业政策导向的“专精特新”优质企业，稳步扩大做市规模与覆盖范围 [3] - 公司强化“投行+投资+投研”协同效能，推动投行并购部门与另类投资子公司东证融达、私募股权投资子公司东证融通紧密协作，持续深耕半导体、新材料等硬科技领域 [3] - 公司通过“资本支持”与“智力赋能”结合，构建“发现价值、投资价值、提升价值”的良性服务闭环 [3] - 公司深化全业务链能力建设，涵盖财富管理、投行、资管、投资与交易、国际业务等多个条线，推动“投资+资本中介”双轮驱动 [8][9] 财富管理业务转型 - 公司加快推进投资顾问业务转型，重点打造“天天向上”投顾服务品牌，并通过“产品主理人”机制、“研投顾专班”等提供专业化支撑 [8] - 公司财富管理转型的核心逻辑是帮客户“赚得到”，以投资回报提升民众获得感和幸福感，围绕客户全生命周期提供动态、适配的财富规划 [8] - 公司致力于构建智能化、一体化的财富管理服务平台，通过“系统精准触达+人工个性服务”双轮驱动模式，提升服务效率与客户体验 [9] 深耕区域与产业金融服务 - 公司持续强化高端智库功能，为地方政府决策和产业发展提供专项课题研究、债务结构优化、专题培训等专业服务 [5] - 公司践行“政产学研金”协同理念，搭建科技成果转化平台，通过非营利机构开展技术孵化，依托产业投资基金提供资本支持，推动技术成果产业化 [5] - 公司针对吉林省汽车、光电、生物医药、精细化工、农产品加工等重点产业，提供覆盖企业全生命周期的定制化金融服务 [6] - 公司持续推广“保险+期货”业务，帮助农户及新型农业经营主体增强风险抵御能力，为吉林乡村振兴注入专业动能 [6] - 公司构建“引资入吉”与“产业兴吉”的双轮驱动格局，通过财富管理吸引省外资金注入本地，并创设专项产品引导资金投向省内产业 [6] 内部管理与能力建设 - 公司始终把合规风控视为稳健经营的永恒主题，构建了全覆盖、全流程的风险管理体系 [9] - 公司深入实施“战斗力工程”，致力于打造高素质、专业化的金融队伍，坚持党建引领文化建设，弘扬践行中国特色金融文化 [9] - 公司以前瞻视野持续推动数字化转型 [9]

ETF网格策略 - 文章核心观点为介绍并推荐适用于ETF的网格交易策略，并提供了两个具体的ETF标的作为该策略的重点关注对象 [2][9] 金融科技ETF (159851.SZ) - 政策层面，“十五五”规划提出“加快建设金融强国”，强调发展“科技金融”、“数字金融”等，旨在深化资本市场改革，提高制度包容性与适应性 [3] - 技术层面，以生成式AI、区块链为代表的前沿技术正加速进入规模化应用阶段，推动金融行业数智化转型成为“必答题” [3] - 行业应用层面，部分领先的金融机构及IT厂商已将AI等技术嵌入客户营销、智能客服、内部风控等场景，实现金融与科技交叉融合，有望成为行业降本增效与模式创新的关键力量 [3] - 该ETF跟踪中证金融科技主题指数，覆盖金融IT、互联网金融等核心赛道，为投资者提供布局“金融+科技”交叉领域创新红利的工具 [3][4] - 文章提供了该ETF网格策略的回测收益曲线，回测区间为近120个交易日，数据截至2026年1月23日 [5][6] 医疗ETF (512170.SH) - 短期催化因素为印度出现尼帕病毒疫情，截至发稿日已有5例确诊病例，该病毒既往死亡率在40%至75%之间，目前尚无特效药与疫苗 [6] - 中长期核心驱动力为创新药加速出海，据央广网2026年1月4日消息，我国在研新药管线约占全球30%，稳居全球第二 [6] - 2025年我国已批准上市的创新药达76个，其中化学药和生物制品占比分别达80.85%与91.30% [6][7] - 2025年我国创新药对外授权交易总金额超1300亿美元，授权交易数量超150笔，均创历史新高，展现出我国创新药实力的显著提升和全球化进程的提速 [7] - 文章提供了该ETF网格策略的回测收益曲线，回测区间为近120个交易日，数据截至2026年1月23日 [8]

公司战略定位与规划 - 作为国有控股专业养老保险公司，公司自觉融入金融强国建设，坚持党的全面领导，推动党建工作与业务发展深度融合[1][2] - 公司专注养老金融主业，围绕“一核两翼”战略规划开展各项工作，积极拓展整合上下游产业资源，把金融“五篇大文章”作为资产配置的重点关注领域[2] - 公司明确“一核两翼”资负联动发展战略，即以投资核心竞争力为发展牵引、做大做优企职业年金第二支柱基盘业务、做深做强商保年金第三支柱业务，加速形成“一核牵引，两翼共振”格局[5] 业务发展成果与数据 - 截至2025年末，公司服务金融“五篇大文章”总投资余额同比增长近63%[3] - 第二支柱年金基金规模及客户实现双突破，服务区域已覆盖20余个省、自治区、直辖市，累计中标企业年金单一投资项目超20个[3][7] - 第三支柱商保年金业务累计保费较2024年末增长超120%，累计规模超40亿元[3][8] - 2025年，公司旗下的“新华养老盈佳人生”系列专属商业养老保险产品，其三款产品稳健回报型投资组合年利率达4%，积极进取型投资组合为3.6%[6] - 2025年以来未发生重大风险事件，取得近年来最好经营业绩[3] 产品与服务策略 - 在第三支柱方面，创新开发专属商业养老保险、普通型年金保险、分红型年金保险等类型产品，提供涵盖固定收益和浮动收益、多种领取方式的选择，2025年先后上架销售近10款新产品[4][8] - 已形成覆盖老中青全生命周期的养老产品体系，包括“专属商业养老保险+养老年金保险+商业养老金储备产品”，养老年金涵盖传统型、分红型、即期年金等多种类型[8] - 在第二支柱方面，适时开发差异化投资风格的养老金产品，为年金客户提供不同风格理念、投资策略和风险偏好的产品选择[4] - 积极构建“互联网引流与代理+官微直销+银邮代理”的多元销售体系，提高客户购买养老保险产品的可得性、便利性和安全性[8] 资源整合与生态构建 - 公司发挥资源整合和资金支付的“串联”作用，借助股东公司的康养生态圈，将标准化康养服务与养老金资金管理有序衔接[5] - 致力于形成“养老保险+健康管理+医疗康复+照护服务+居家社区机构养老+投融资”的养老金融生态圈，为客户提供包括风险保障、财富管理、健康管理、长期照护、养老服务等在内的标准化综合解决方案[5] 投资能力与风险管理 - 投资能力已成为推动公司高质量发展的核心竞争能力之一，已初步形成匹配第二、三支柱养老资金特点的投资管理体系[6] - 公司持续优化资产负债匹配、实现长期可持续的优秀投资业绩，并计划不断优化配置计划、拓宽投资品种，强化投研赋能，加强资产负债联动合力[6] - 风险管理三道防线不断夯实，投资团队建设日趋完善，投资能力不断提升[3] 行业机遇与公司展望 - “十五五”时期，我国养老保障体系建设将加速推进，养老产业将迎来大发展的黄金机遇期，养老保险行业红利也会持续释放[8] - 公司计划紧跟国家政策导向，推进企（职）业年金一体发展，助力年金制度从“小众福利”向“普惠保障”跨越[7] - 公司将立足主责主业，坚持错位发展，积极探索“十五五”期间公司科学布局与高质量发展路径，服务积极应对人口老龄化国家战略[8]

公司战略定位与政治责任 - 作为国有控股专业养老保险公司，自觉将党的领导融入公司治理，推动党建工作与业务发展同谋划、同部署、同推进、同考核，以服务金融强国建设大局 [2] - 坚持金融工作的政治性与人民性，围绕“一核两翼”战略规划开展各项工作，积极拓展整合上下游产业资源 [3] - 发挥养老资金作为耐心资本的作用，服务实体经济发展，截至2025年末，服务金融“五篇大文章”的总投资余额同比增长近63% [3] 业务发展成果与数据 - 第二支柱年金业务发展有序布局，年金基金规模及客户实现双突破，服务区域已覆盖20余个省、自治区、直辖市 [3] - 第三支柱商保年金业务累计保费较2024年末增长超120% [3] - 2025年以来未发生重大风险事件，取得近年来最好经营业绩 [3] - 第三支柱商保年金累计规模已超40亿元，形成了覆盖老中青全生命周期的“专属商业养老保险+养老年金保险+商业养老金储备产品”体系，2025年上架销售近10款新产品 [10] 产品体系与创新能力 - 在第三支柱方面，创新开发专属商业养老保险、普通型年金保险、分红型年金保险等类型产品，提供风险偏好涵盖固定收益和浮动收益，领取方式包括即期领取、固定期限领取和终身领取的多种选择 [5] - 在第二支柱方面，适时开发差异化投资风格的养老金产品，为年金客户提供不同风格理念、不同投资策略、不同风险偏好的产品选择 [6] - 以2025年为例，公司“新华养老盈佳人生”系列专属商业养老保险产品中，稳健回报型投资组合年利率达4%，积极进取型投资组合为3.6%，结算利率位居行业前列 [8] 投资能力与风险管理 - 投资能力已成为推动公司高质量发展的核心竞争能力之一，初步形成匹配第二、三支柱养老资金特点的投资管理体系 [8] - 公司将持续优化配置计划、拓宽投资品种，强化投研赋能，加强资产负债联动合力，提升整体投资能力 [8] - 风险管理三道防线不断夯实 [3] 生态构建与资源整合 - 借助股东公司的康养生态圈，将标准化康养服务与养老金资金管理有序衔接，为客户提供包括风险保障、财富管理、健康管理、长期照护、养老服务等在内的标准化综合解决方案 [6] - 致力于形成“养老保险+健康管理+医疗康复+照护服务+居家社区机构养老+投融资”的养老金融生态圈 [6] 渠道建设与客户服务 - 年金基金已建立“总部+三家分公司+省级年金中心”的作业模式 [9] - 累计中标企业年金单一投资项目超20个，在普惠型的企业年金集合计划业务方面形成特色 [9] - 积极构建“互联网引流与代理+官微直销+银邮代理”的多元销售体系，提高客户购买养老保险产品的可得性、便利性和安全性 [10]

行业使命与战略定位 - 私募股权基金行业肩负践行国家创新驱动发展战略、服务实体经济、投长投早投小投科技、促进新质生产力发展的重大使命 [1] - 行业是原始创新和关键核心技术攻关的重要推手，在促进科技创新和产业创新深度融合过程中提供重要资金支持 [2] - 行业发挥“投早、投小、投硬科技”的功能，并助力创新企业“做大、做强、做规模” [2] 公司战略与实践 - 公司始终不忘服务国家战略、护航实体经济发展的初心使命，将自身高质量发展紧密围绕行业发展、产业发展和区域发展，融入国家发展大局 [1] - 公司发挥母基金引领作用，引导资本流向集成电路、新一代信息技术、高端装备、新能源、生物医药等战略性新兴产业 [2] - 公司不仅是“资金提供者”，更充分发挥“价值发现者”和“资源配置者”的功能 [2] - “十五五”期间，公司将继续发挥长期资本、耐心资本、责任资本的担当，坚持智能化、绿色化、融合化方向，持续布局战略性新兴产业 [2] - 公司前瞻性支持培育量子科技、氢能、生物制造、核聚变能等未来产业，不断催生新质生产力 [2] 行业挑战与业务创新 - 当前中国创投生态和资金结构发生深刻变革，募投管退全链条挑战在于退出，这是行业高质量和稳健发展的破局关键 [3] - 公司通过S基金、并购等方式实现循环投资，尝试创新交易方式，探索盘活存量资产，助力一级市场流动性提升 [3] 责任投资与ESG理念 - 公司积极践行ESG投资理念，将ESG贯穿于公司运营和募投管退全流程，大力推动责任投资成为行业共识，参与行业ESG生态建设 [4] - 责任投资是新时代耐心资本的必备要求，有责任感的资本助力企业走得更长远稳健，并推动其在社会效益和环境影响上的改善 [4] - 重视ESG与培育新质生产力相辅相成，通过资本配置推动企业将绿色转型、社会责任、可持续发展纳入发展战略 [4] 国际化与全球发展 - 中国投资机构和企业不断走向国际市场，开启出海战略，积极拓展海外市场，融入全球经济竞争舞台 [5] - 公司不仅要支持本土企业成长，更要帮助其抓住全球化机遇和应对逆全球化挑战，实现价值提升，为全球绿色发展贡献中国智慧 [6] 金融文化与公司治理 - 公司坚持把中国特色金融文化核心内涵“诚实守信，不逾越底线；以义取利，不唯利是图；稳健审慎，不急功近利；守正创新，不脱实向虚；依法合规，不胡作非为”作为价值指引和行为准则 [7] - 公司不断建立健全治理体系，将诚信意识、契约精神贯穿于公司运营和募投管退全流程，以专业知识和技能履行勤勉尽责义务 [7] - 公司将风险防范嵌入战略发展、资源配置和经营管理的各环节，实现全流程、多维度的闭环管理，持续筑牢内控合规长效机制和风险管理体系建设 [7] 长期竞争力建设 - 夯实投研能力、人才队伍建设、数字化转型，是公司打造长期竞争力的基础 [8] - 公司不断强化激励约束机制，提升管理能力，通过制度保障、文化建设等方式，筑牢从业人员的思想防线与行为底线 [8]

2026年货币政策基调与总量工具 - 中国人民银行将继续实施适度宽松的货币政策，以促进经济稳定增长和物价合理回升，为“十五五”良好开局提供金融支撑 [3] - 总量政策将灵活高效运用降准降息等多种工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长与经济增长和价格预期目标相匹配 [3] - 2026年降准降息还有一定的空间，并将做好利率政策执行和监督，促进社会综合融资成本低位运行 [3] 结构性货币政策工具优化 - 中国人民银行已在2026年初先行出台一批货币金融政策，对结构性货币政策工具的政策要素进行了优化完善 [4] - 在利率上，下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点 [4] - 在类型上，单设1万亿元民营企业再贷款，合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具 [4] - 在额度上，增加支农支小再贷款额度5000亿元至4.35万亿元，增加科技创新和技术改造再贷款额度4000亿元至1.2万亿元 [4] - 在支持范围上，拓展碳减排支持工具、服务消费与养老再贷款这两项工具的支持领域 [4] 金融市场稳定与预期管理 - 中国人民银行将继续维护金融市场平稳运行，做好预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [4] - 将加强债券市场、外汇市场、货币市场、票据市场、黄金市场的监督管理 [4] - 将建立在特定情景下向非银金融机构提供流动性的机制性安排 [4] - 将继续用好支持资本市场的两项货币政策工具，以支持资本市场稳定发展 [4] “十五五”货币政策体系构建重点 - 构建科学稳健的货币政策体系是“十五五”时期推动金融高质量发展、加快建设金融强国的战略举措 [6] - 重点推进工作包括：优化货币政策目标体系，淡化对数量目标的关注，为更多发挥利率调控作用创造条件 [6] - 完善短中长期搭配、有中国特色的基础货币投放机制，逐步发挥国债买卖在流动性管理中的作用 [7] - 健全市场化利率形成、调控和传导机制，畅通由央行政策利率向市场基准利率及各种金融市场利率的传导 [8] - 完善结构性货币政策工具体系，引导和激励金融机构优化贷款投向，做好金融“五篇大文章” [9] - 完善人民币汇率形成机制，坚持市场决定性作用，保持汇率弹性，同时防范汇率超调风险 [10] - 提高政策沟通和透明度，进一步健全可置信、常态化、制度化的市场沟通机制 [11] 宏观审慎管理体系建设重点 - 构建覆盖全面的宏观审慎管理体系是“十五五”时期的另一战略举措 [6] - 重点任务包括：强化系统性金融风险的监测和评估，建立标准化、系统化、定量与定性相结合的监测评估框架 [12] - 逐步拓展宏观审慎覆盖领域和管理对象，覆盖金融市场、非银金融机构、金融基础设施及互联网金融等新领域 [13] - 继续丰富和完善宏观审慎管理的工具箱，完善管理机制，实现工具创设、实施、评估、反馈、优化的全流程管理 [14] - 完善宏观审慎法律保障和治理机制，重点推动中国人民银行法等立法修法项目，强化宏观审慎政策与货币政策、微观审慎监管的统筹协调 [15] 金融服务实体经济重点领域举措 - 在扩大内需、支持消费方面，专设5000亿元服务消费与养老再贷款，激励引导金融机构创新金融产品 [16] - 持续推进支付服务便利化，提升消费金融服务水平，并实施好一次性个人信用修复政策以改善消费金融环境 [16] - 支持符合条件的金融机构发行金融债券，以提升消费领域资金供给能力 [16] - 在支持科技创新方面，增加科技创新和技术改造再贷款额度，并将研发投入水平较高的民营中小企业等纳入支持领域 [16] - 合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具，提供再贷款支持，推动发展债券市场“科技板” [16] - 在支持中小微企业方面，增加支农支小再贷款和再贴现额度，并单设1万亿元民营企业再贷款，重点支持中小民营企业 [17] - 支持金融机构发行小微企业金融债券，用好民营企业债券融资支持工具，并完善民营中小企业增信制度 [17] - 将强化与多部门的工作协同和信息共享，推动金融机构完善内部激励约束机制，并加强货币政策和财政政策的协同配合 [17] 金融开放与国际合作方向 - 中国人民银行将深化金融领域制度型开放，持续推动金融服务业和金融市场的高水平开放，有序推进人民币国际化 [19] - 将支持上海国际金融中心建设，巩固和提升香港国际金融中心地位 [19] - 将持续建设和发展多渠道、广覆盖、安全高效的人民币跨境支付体系，加大跨境支付国际合作 [20] - 将积极参与国际金融治理和合作，务实开展多双边货币金融合作，参与全球宏观政策协调和国际金融监管规则制定 [21] - 将继续推动国际货币基金组织份额改革，增强发展中经济体的发言权和代表性 [21] - 将加强与高水平开放相匹配的监管能力建设，推动构建多元高效的全球金融安全网，坚决维护国家金融安全 [22]

2026年货币政策基调与总量工具 - 中国人民银行将继续实施适度宽松的货币政策，核心目标是促进经济稳定增长和物价合理回升，为经济高质量发展和金融市场稳定运行营造良好环境 [3] - 在总量政策方面，将灵活高效运用降准降息等多种工具，保持流动性充裕，确保社会融资规模、货币供应量增长与经济增长和价格预期目标相匹配 [3] - 明确表示2026年降准降息还有一定的操作空间，并将通过政策执行和监督促进社会综合融资成本保持低位运行 [3] 结构性货币政策工具优化 - 中国人民银行已在年初优化完善结构性货币政策工具，具体措施包括：下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点 [5] - 在工具类型上，单设了额度为1万亿元的民营企业再贷款，并合并设立了科技创新与民营企业债券风险分担工具 [5] - 在额度上，增加支农支小再贷款额度5000亿元至4.35万亿元，增加科技创新和技术改造再贷款额度4000亿元至1.2万亿元 [5] - 在支持范围上，拓展了碳减排支持工具、服务消费与养老再贷款这两项工具的支持领域 [5] 金融市场稳定与预期管理 - 中国人民银行将维护金融市场平稳运行，做好预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [5] - 将加强债券市场、外汇市场、货币市场、票据市场、黄金市场的监督管理 [5] - 计划建立在特定情景下向非银金融机构提供流动性的机制性安排 [5] - 将继续用好支持资本市场的两项货币政策工具，以支持资本市场稳定发展 [5] “十五五”货币政策体系改革方向 - “十五五”期间将重点构建科学稳健的货币政策体系，以适应金融体系结构变化（2025年新增贷款占社融增量比重已低于50%）[6] - 改革方向一：优化货币政策目标体系，淡化对数量目标的关注，将金融总量更多作为观测性、参考性指标，为更多发挥利率调控作用创造条件 [6] - 改革方向二：完善基础货币投放机制，逐步发挥国债买卖在流动性管理中的作用，保持银行体系流动性充裕 [7] - 改革方向三：健全市场化利率形成、调控和传导机制，畅通由央行政策利率向市场基准利率及各类金融市场利率的传导 [8] - 改革方向四：完善结构性货币政策工具体系，引导金融机构优化贷款投向，做好金融“五篇大文章” [9] - 改革方向五：完善人民币汇率形成机制，坚持市场决定性作用，保持汇率弹性，同时防范汇率超调风险 [10] - 改革方向六：提高政策沟通和透明度，健全可置信、常态化、制度化的市场沟通机制 [11] 宏观审慎管理体系建设重点 - 构建覆盖全面的宏观审慎管理体系是“十五五”时期的战略举措 [6] - 工作重点一：强化系统性金融风险的监测和评估，建立标准化、系统化、定量与定性相结合的监测评估框架 [12] - 工作重点二：逐步拓展宏观审慎覆盖领域，覆盖金融市场、非银金融机构、金融基础设施及互联网金融等新领域 [13] - 工作重点三：丰富和完善宏观审慎管理工具箱，实现工具创设、实施、评估、反馈、优化的全流程管理 [14] - 工作重点四：完善宏观审慎法律保障和治理机制，重点推动中国人民银行法等立法修法，强化宏观审慎政策与货币政策、微观审慎监管的统筹协调 [14] 金融服务实体经济的重点举措 - 在扩大内需和支持消费方面，专设5000亿元服务消费与养老再贷款，激励金融机构创新产品；持续推进支付服务便利化；实施一次性个人信用修复政策；支持金融机构发行金融债券以提升消费领域资金供给能力 [15] - 在支持科技创新方面，增加科技创新和技术改造再贷款额度，并将研发投入水平较高的民营中小企业等纳入支持领域；合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具，提供再贷款支持，推动发展债券市场“科技板” [16] - 在支持中小微企业方面，增加支农支小再贷款和再贴现额度，并单设1万亿元民营企业再贷款重点支持中小民营企业；支持金融机构发行小微企业金融债券，用好民营企业债券融资支持工具；完善民营中小企业增信制度 [16] - 将强化与多部委的协同配合和信息共享，推动金融机构完善内部激励约束机制，并加强货币政策与财政政策的协同以放大金融支持效果 [16] 金融开放与国际合作 - 深化金融领域制度型开放，持续推动金融服务业和金融市场高水平开放，有序推进人民币国际化，支持上海国际金融中心建设，巩固和提升香港国际金融中心地位 [17] - 持续建设和发展多渠道、广覆盖、安全高效的人民币跨境支付体系，并加大跨境支付国际合作 [18] - 积极参与国际金融治理和合作，务实开展多双边货币金融合作，参与全球宏观政策协调和国际金融监管规则制定，继续推动国际货币基金组织份额改革以增强发展中经济体的代表性和发言权 [18] - 加强与高水平开放相匹配的监管能力建设，推动构建多元高效的全球金融安全网，坚决维护国家金融安全 [19]

继续实施适度宽松的货币政策 - 2026年中国人民银行将继续实施适度宽松的货币政策，以促进经济稳定增长和物价合理回升，为“十五五”良好开局提供金融支撑 [3] - 总量政策方面将灵活运用降准降息等工具保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长与经济增长和价格目标相匹配，并指出今年降准降息还有一定空间 [3] - 结构性政策方面已优化工具要素，包括下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，并单设1万亿元民营企业再贷款 [3][4] - 增加支农支小再贷款额度5000亿元至4.35万亿元，增加科技创新和技术改造再贷款额度4000亿元至1.2万亿元 [4] - 拓展碳减排支持工具、服务消费与养老再贷款的支持领域，并继续用好支持资本市场的两项货币政策工具 [4] 构建“双支柱”支撑金融强国建设 - 构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系是“十五五”期间加快建设金融强国的战略举措 [6] - 货币政策体系将重点推进六方面工作，包括优化目标体系、淡化数量目标关注、完善基础货币投放机制、健全市场化利率机制、完善结构性工具、完善汇率形成机制及提高政策透明度 [6][7] - 宏观审慎管理体系将重点强化系统性风险监测、拓展覆盖领域至非银机构及互联网金融等新领域、丰富工具箱并完善法律保障和治理机制 [8] - 金融体系结构已发生深刻变化，2025年新增贷款占社会融资规模增量比重已低于50%，货币政策框架需适应此演进 [6] 提升金融服务实体经济质效 - 引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域，中国人民银行将加大政策支持力度 [10] - 在扩大内需方面，专设5000亿元服务消费与养老再贷款，并持续推进支付服务便利化、实施个人信用修复政策、支持发行金融债券以提升消费领域资金供给 [10] - 在支持科技创新方面，增加科技创新和技术改造再贷款额度，并将研发投入较高的民营中小企业纳入支持领域，合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具 [10] - 在支持中小微企业方面，增加支农支小再贷款和再贴现额度，单设1万亿元民营企业再贷款，并支持发行小微企业金融债券、完善增信制度 [11] - 将加强部门协同及货币与财政政策配合，发挥财政贴息、担保等政策的激励作用以放大金融支持效果 [11] 推进全球金融治理与国际合作 - 中国人民银行将积极践行全球治理倡议，深化金融领域制度型开放，持续推动金融服务业和金融市场高水平开放 [13][14] - 将有序推进人民币国际化，支持上海国际金融中心建设，巩固和提升香港国际金融中心地位 [14] - 将持续建设安全高效的人民币跨境支付体系，加大跨境支付国际合作，并积极参与国际金融治理和全球宏观政策协调 [14] - 将推动国际货币基金组织份额改革以增强发展中经济体的发言权和代表性，并加强监管能力建设以维护国家金融安全 [14]

继续实施适度宽松的货币政策 - 2026年将继续实施适度宽松的货币政策，以促进经济稳定增长和物价合理回升，为“十五五”良好开局提供金融支撑 [2] - 总量政策方面，将灵活运用降准降息等工具保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长与经济增长和价格目标相匹配，并指出今年降准降息还有一定空间 [2] - 结构性政策方面，已优化完善工具要素，包括下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，并设立1万亿元民营企业再贷款 [2][3] - 增加支农支小再贷款额度5000亿元至4.35万亿元，增加科技创新和技术改造再贷款额度4000亿元至1.2万亿元 [3] - 拓展碳减排支持工具、服务消费与养老再贷款的支持领域 [3] - 维护金融市场平稳运行，保持人民币汇率基本稳定，加强多个市场监管，并建立向非银机构提供流动性的机制性安排 [3] 构建“双支柱”支撑金融强国建设 - 构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系是“十五五”期间的战略举措 [4] - 货币政策体系将重点推进六方面工作，包括优化目标体系、完善基础货币投放机制、健全市场化利率机制、完善结构性工具、完善汇率形成机制及提高政策透明度 [4] - 宏观审慎管理体系将重点强化系统性风险监测、拓展覆盖领域、丰富工具箱及完善法律保障和治理机制 [4][5] - 金融体系结构已发生深刻变化，2025年新增贷款占社会融资规模增量比重已低于50% [4] 提升金融服务实体经济质效 - 引导金融机构加力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域 [5] - 在扩大内需方面，专设5000亿元服务消费与养老再贷款，推进支付服务便利化，实施一次性个人信用修复政策，并支持发行金融债券 [6] - 在支持科技创新方面，增加科技创新和技术改造再贷款额度，将研发投入高的民营中小企业纳入支持，合并设立科技创新与民营企业债券风险分担工具，并推动发展债券市场“科技板” [6] - 在支持中小微企业方面，增加支农支小再贷款和再贴现额度，单设1万亿元民营企业再贷款，支持发行小微企业金融债券，并完善民营中小企业增信制度 [6] - 将强化部门协同、完善金融机构内部机制，并加强货币政策与财政政策的协同配合 [7] 推进全球金融治理与国际合作 - 将深化金融领域制度型开放，推动金融服务业和金融市场高水平开放，有序推进人民币国际化，并支持上海及香港国际金融中心建设 [8] - 持续建设和发展安全高效的人民币跨境支付体系，加大跨境支付国际合作 [9] - 积极参与国际金融治理和合作，参与全球宏观政策协调和国际金融监管规则制定，推动国际货币基金组织份额改革 [9] - 加强监管能力建设，推动构建全球金融安全网，维护国家金融安全 [9]