公司财务预测 - 摩根士丹利预测阿里巴巴2026财年第二季度云业务收入按年增长将加速至32% [1] - 预计云业务EBITA利润率维持在8%至9% [1] 公司业务与市场地位 - 云业务表现预计将强化公司作为中国最佳AI赋能者的地位 [1] 投资评级与目标 - 摩根士丹利给予阿里巴巴美股目标价200美元 [1] - 重申对公司的“增持”评级 [1]

长风药业港股上市 - 公司于2025年10月8日以股票代码"2652"在港交所主板挂牌上市 [3] - 全球发售4119.8万股，香港公开发售获6,697.80倍认购，为新股定价机制修订后超购倍数第二高的新股 [3] - 公司是全球少数掌握吸入制剂全链条技术的企业，产品覆盖哮喘、慢性阻塞性肺病和过敏性鼻炎等治疗领域 [3][4] - 公司开盘股价上涨超过200% [4] 云迹科技港股上市 - 公司计划于2025年10月16日以股票代码"2670"在港交所主板挂牌上市 [6] - 按2024年收入计，公司在中国机器人服务智能体市场以6.3%的份额排名第一，在酒店场景以13.9%的份额排名第一 [6] - 公司产品覆盖全球超3.4万家酒店，全球同时在线机器人单日峰值超3.6万台，年累计服务次数突破5亿次 [6] - 2025年上半年非酒店场景新增合约163份，同比增长79.1%，合约金额达5110万元，同比激增1444.7% [7] - 2022年至2024年营收从1.61亿元增至2.45亿元，复合年增长率为23.2% [7] - 2024年毛利为1.06亿元，2022至2024年复合年增长率为64.6% [7] - 2025年前五个月营收同比增长18.9%至0.88亿元，毛利同比增长10.2%至0.35亿元 [8] 企查查A股IPO - 公司IPO申请于2025年10月10日获受理，拟于上交所主板上市 [10] - 截至2025年6月末，公司累计注册用户数已突破1.5亿 [11] - 2024年付费用户数为104.80万，平均月活跃用户数为8,420.75万，ARPPU为597.41元 [11] - 2022年至2024年营收从5.18亿元增至7.08亿元，复合年增长率为16.89% [12] - 2024年净利润为3.17亿元，2025年上半年净利润为1.72亿元，净利润率超45% [12] - 公司计划通过IPO募集超15亿元，用于C端和B端产品研发、数据库升级及人工智能研发项目 [12] 应世生物港股IPO - 公司已向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市 [14] - 公司是中国唯一拥有选择性FAK抑制剂于晚期临床试验药物的公司 [14] - 核心产品ifebemtinib有望成为中国首个、全球第二个获批的选择性FAK抑制剂 [15] - 公司已完成超9.29亿元人民币的融资，IPO前最后一轮融资后估值为3.06亿美元 [16][17]

新京报讯（记者王萍）10月11日，新京报记者从世界中餐业联合会方面获悉，第八届世界川菜大会将于 2025年10月31日至11月2日在乐山举办。《2025年全球甄选川菜推荐名录》、《川派小吃产业发展报 告》（2025）、《2025全球川菜十大关键词》等将在大会期间发布。 第八届世界川菜大会由世界中餐业联合会主办，四川省商务厅、四川省文化和旅游厅、乐山市人民政府 支持指导。作为连续纳入商务部"中华美食荟"的重点工程，世界川菜大会由世界中餐业联合会创办，成 为推动川菜全球化的核心平台。世界中餐业联合会副会长、川菜产业分会主席、眉州东坡集团董事长王 刚介绍，大会将推出10余项主题活动，包括全球川菜产业发展峰会、国际精品食材交流会等高端会议， 聚焦"小吃大产业""美食+文旅"两大议题，研判 AI 赋能、供应链升级等行业趋势。 据介绍，大会上将发布《2025年全球甄选川菜推荐名录》、《川派小吃产业发展报告》（2025）、《美 食文旅消费趋势报告》、《2025全球川菜十大关键词》以及《乐山美食图志》等。同期举办的"联合利 华饮食策划杯烹饪技能大赛"将采用"FPO"国际评审标准，从滋味、呈现、创意维度评选佳作。"乐飨 SHO ...

( 图片来源：《澳华财经在线》) 【财经要闻及评论】 IMARC 2025 全球矿业盛会本月将于悉尼盛大启幕 五大洲部长级阵容齐聚 聚焦能源转型与投资新机遇 作者：ACB News 澳村牛哥（David Niu） 在能源转型与供应链重塑的关键周期中，IMARC 2025 的意义早已超越矿业本身。它所折射的是全球资 本、资源与技术力量的新一轮重组与竞合。 悉尼国际会议中心的聚光灯下，全球矿业的格局与合作趋势正在被重新定义。 与此同时，中澳新能源领域的合作，以及融合了关键矿产资源优势和坚定的减排目标的澳大利亚，向 其"未来超级资源强国"的梦想迈进的路径，也更为清晰。 新南威尔士州财政与自然资源部长 Courtney Houssos 亦将出席相关环节，介绍新州在能源安全、基础设 施建设及制造业复兴方面的最新举措。 这一高规格的政府阵容，凸显了澳大利亚在全球关键矿产与清洁能源供应链体系中不断提升的战略地 位。 IMARC首席运营官Anita Richards表示： 来自全球五大洲的能源与矿业部长、央行代表、国际投资机构及产业领袖将于2025年10月21日至23日齐 聚澳大利亚悉尼，出席2025国际矿业与资源大会暨博览 ...

港股市场表现 - 港股午后延续震荡，科技与互联网板块个股普跌，截至14:45，中证港股通互联网指数下跌3.5% [1] - 资金借道ETF持续加码，港股通互联网ETF（513040）连续2个月获资金净流入，合计超38亿元，其中昨日单日“吸金”5亿元，产品规模创下历史新高 [1] 行业合作与AI发展 - 阿里云与NBA中国达成多年合作，将基于通义千问为NBA中国开发专属AI模型，并将在NBA中国赛上首次推出“360度实时回放技术” [1] - 通义千问近日组建具身智能团队，入局AI实体化竞赛 [1] 机构观点与市场展望 - 展望四季度，在多重利好因素共振催化下，港股仍有望继续创年内新高 [1] - 互联网叙事转向“AI赋能”叠加政策加码，港股基本面预期有望回暖 [1] - 外资超预期回流叠加南向资金持续流入，强化港股增量资金市场 [1] 指数构成与估值 - 中证港股通互联网指数聚焦AI应用，由港股通范围内30家涉及互联网相关业务的股票组成，前四大成分股为腾讯控股、阿里巴巴、小米集团、美团，合计占比过半 [2] - 指数当前滚动市盈率为26.5倍，处于2021年发布以来33.5%分位处，配置价值受关注 [2] - 投资者可通过港股通互联网ETF（513040）一键把握AI应用投资机遇 [2]

"隔这么远，这么小的漏点，一下就找到了！"在浙江一家机械厂的繁忙车间里，运维工程师对FOTRIC 新推出的AC68手持式声像仪发出了惊叹。一条压力仅0.1MPa的管道上，那个微若发丝的泄漏点，在3 米外便被AC68敏锐捕捉，并在屏幕上清晰成像。 这个以往难以实现的检测场景，正是FOTRIC今日发布的两款新品——AC67+与AC68手持式声像仪带来 的变革缩影。它们在继承前代产品AC67紧凑设计的同时，进行了一场关键的"内核升级"，将声学检测 的灵敏度与智能化推向了新高度。 "这不仅仅是节省时间，"一位提前试用该系统的运维经理评价，"它确保了数据的完整性和准确性，让 我们从重复性劳动中解放出来，更专注于分析问题和决策。" AI赋能现场决策，让故障诊断更智能、更直观 AC67+与AC68适用场景广泛，无论是机械厂、食品厂、化工厂的带压管道泄漏(如压缩空气、氮气、蒸 汽等)，还是电厂、电网中的电气设备局放，亦或是设备的振动异响，AC67+与AC68都能精准捕捉。 两款新品深度融合AI能力，让故障诊断变得简单：能够对气体泄漏量、经济损失进行智能评估，同时 能够自动诊断局放类型(如沿面放电、悬浮放电等)并评估其严重程度 ...

文章核心观点 - 生成式AI繁荣发展标志着进入“AI时代”，AI将渗透各行各业并产生深远影响 [1] - 机械设备行业在“AI时代”的投资机会将围绕AI展开，重点关注AI基建及AI赋能两大方向，作为十五五重点配置 [1] - 回顾过去四个五年规划，机械设备投资机会均具备时代特征，十五五时期将由“AI时代”催生相关投资机会 [1] AI基建投资方向 - AI算力革命驱动PCB需求增长，AI服务器带来PCB数量增长及单机价值量显著提升，PCB设备及材料有望受益 [2] - 人工智能数据中心电源带动燃气轮机、核电、柴油发电机需求向上 [2] - AI算力加速升级使液冷产业链空间广阔，高功率下传统风冷逼近散热极限，液冷将成主流方案，市场有望爆发式增长 [2] - AI需求及国产替代逻辑牵引下，半导体设备行业有望迎来高速发展期 [2] AI赋能投资方向 - 具身智能机器人应用落地主要考虑技术可实现性与成本效益 [3] - 技术可实现性强调容错率高、执行速度要求不高、可重复纠错、易于收集数据 [3] - 成本效益强调能体现任务泛化性，真正提高效率或降低死伤率 [3] - 中短期看好具身机器人在工业物流、机构养老、特种环境等应用，长期将走进家庭 [3]

国泰海通在节前研报中指出，基本面预期回暖+资金面持续改善，四季度港股或仍有新高。展望四季 度，在多重利好因素共振催化下，低估港股仍有望继续创年内新高。一方面，互联网叙事转向"AI赋 能"叠加政策加码，港股基本面预期有望回暖。另一方面，外资超预期回流叠加南向资金持续流入，强 化港股增量资金市场。结构上，受益AI周期的港股科技或是行情主线。此外，港股红利受益于政策强 化分红+低利率，港股新消费、创新药资产较A股同样稀缺，下半年或也值得关注。 国庆假期前后，资金抢筹港股科技板块热情不减。公开信息显示，截至10月9日，恒生科技指数ETF （513180）已连续3个交易日获资金净流入，合计净流入金额达8237万元。没有港股通账户的投资者或 可通过恒生科技指数ETF（513180）一键布局中国AI核心资产。 10月10日早盘，港股三大指数集体低开。开盘后，恒生科技指数一度跌超2%，A股同赛道规模最大的 恒生科技指数ETF（513180）跟随指数震荡，持仓股中，携程集团等少数公司上涨，中芯国际、小鹏汽 车、蔚来、华虹半导体、百度集团、阿里巴巴、快手等领跌。 ...

核心观点 - 银河证券回顾过去四个五年规划，指出机械设备行业的投资机会均具备时代特征，并展望“十五五”期间“AI时代”将催生行业新的投资机会，建议重点关注AI基建及AI赋能两大方向 [1] 历史投资机会回顾 - “十一五”时期投资机会由基建地产驱动，代表性领域为工程机械 [1] - “十二五”时期投资机会围绕智能制造大发展，代表性领域为工业机器人 [1] - “十三五”时期投资机会集中于新能源装备 [1] - “十四五”时期投资机会聚焦于人形机器人 [1] “十五五”AI基建投资方向 - 推荐关注AI PCB设备，包括PCB设备、耗材及SMT设备 [1] - 推荐关注AIDC发电设备，包括柴油发电机、燃气轮机及核电设备等 [1] - 推荐关注液冷技术 [1] - 推荐关注半导体设备 [1] “十五五”AI赋能投资方向 - 推荐关注具身机器人整机及应用场景落地 [1]

行业投资评级 - 机械设备行业评级为“推荐”，并维持该评级 [3] 报告核心观点 - 回顾过去四个“五年规划”，机械设备行业的投资机会均具备鲜明的时代特征，展望“十五五”，“AI时代”将催生机械设备行业围绕AI的投资机会 [4][6] - AI对机械设备行业的影响主要从“AI基建”和“AI赋能”两大方向梳理投资机会 [4][15] - AI基建方向看好PCB设备、AIDC设备、液冷设备、半导体设备等 [4] - AI赋能方向看好具身智能机器人在工业物流、机构养老、特种环境等场景的应用落地，长期将走进家庭 [4] 机械十五五：AI时代，寻机智能 - 十一五期间（2006-2010年）机械设备指数涨幅642%，跑赢沪深300指数403个百分点，在28个一级行业中排名第2，受益于地产基建拉动的工程机械 [6][8] - 十二五期间（2011-2015年）机械设备指数涨幅37%，跑赢沪深300指数18个百分点，排名第21，受益于工业4.0趋势下的机器人及高铁时代的轨交装备 [6][8] - 十三五期间（2016-2020年）机械设备指数涨幅-21%，跑输沪深300指数61个百分点，排名第17，受益于第二轮工程机械大周期及新能源装备 [6][8] - 十四五期间（2021年至今）机械设备指数涨幅38%，跑赢沪深300指数47个百分点，排名第7，受益于AI驱动下的设备类如液冷及人形机器人 [6][8] - 历次五年规划对机械设备当期及下期产业发展具备指导意义，行业的发展具备明显的时代特征，下游行业的景气拉动其资本开支 [10][11] AI基建：催生PCB设备、AIDC、液冷、半导体设备等需求 AI驱动PCB设备景气上升 - AI算力革命驱动PCB需求结构性增长，Prismark预测2023-2028年AI服务器相关HDI的年均复合增速将达到16.3% [19] - 2024年全球PCB产值达到735.65亿美元，同比增长5.8%，预计2029年将达到946.61亿美元，2024-2029年年均复合增长率预计为5.2% [19] - 单台AI服务器PCB价值量达到500-800美元，是传统服务器（200-300美元）的2.5倍以上，其中载板占比超过50% [20] - PCB制造环节主要设备包括钻孔设备、曝光设备、电镀设备、检测设备，高端设备呈现明显溢价，激光钻孔机单价达800万元/台，是传统机械钻孔机的4倍 [24][27] - 预计2025-2027年，AI相关PCB设备需求将保持25%以上的年复合增长率 [27] AIDC设备电源：柴发、燃气轮机及核电 - AI技术驱动算力需求增长，成为AIDC建设最核心驱动力，中国智能算力规模到2026年将达到1460.3 EFlops，为2024年的两倍 [46] - 到2030年，我国数据中心用电负荷将达1.05亿千瓦，总用电量约为5257.6亿千瓦时，占全社会总用电量的4.8% [49] - 全球柴油发电机市场规模在2023年达到210亿美元，预计2025年增长至260亿美元，2030年突破350亿美元，2023-2030年复合年增长率为6.8% [52] - 2024年全球燃气轮机装机量达57GW，同比增长30%，未来五年预计保持持续增长 [55] - 核电领域，预计到2027年全球数据中心储能锂电池出货量将超过69GW，到2030年增长至300GWh，2024-2030年复合增长率超过80% [57] AI算力加速升级，液冷产业链空间广阔 - 2025年我国智能算力规模将达到1,037.3 EFLOPS，2028年达到2,781.9 EFLOPS，2023-2028年中国智能算力规模复合增速达46.2% [68] - 2024年全球AI数据中心IT能耗达到55.1 TWh，2025年将增至77.7 TWh，2027年增长至146.2 TWh，2022-2027年复合增速达44.8% [68] - AI服务器单机柜功率密度大幅提升，风冷散热逼近极限，当单机柜功耗超过25kW时推荐使用液冷技术 [70][74] - 政策要求到2025年底，新建及改扩建大型和超大型数据中心电能利用效率降至1.25以内，国家枢纽节点项目不得高于1.2，液冷技术可实现PUE小于1.25 [78][79] 半导体设备：受益于国产替代及AI发展 - AI需求及国产替代逻辑牵引下，半导体设备行业有望迎来高速发展期 [4] AI赋能：机器人走向具身智能，工业、物流、特种、养老先行 - 具身智能机器人应用落地主要考虑技术可实现性与成本效益，中短期看好其在工业物流、机构养老、特种环境等应用，长期走进家庭 [4] - 技术可实现性强调容错率高、执行速度/同步性要求不高、可重复纠错、易于收集数据 [4] - 成本效益强调能体现物体/任务/环境泛化性，能真正提高效率或降低死伤率 [4]