尽管中美四轮谈判大大缓和了中美之间的经贸关系，但是特朗普似乎没有"放过"中国的想法，就在周 一，美国商务部发布了新的规则，扩大了对中国企业的制裁。 中美贸易战重启？ 而这是否意味着中美贸易战的"重启"呢？ 美国对华制裁升级！中美贸易战再打响？ 美国东部时间的9月29日，美商务部发布最新"出口管制穿透性规则"。 美国商务部长卢特尼克 更重要的是，本次美国对华制裁是有"针对性的"。 因为商务部针对的不是中国的传统企业，而是"实体清单"中的企业，而美国对中国例入"实体清单"的企 业，大多都是半导体，或者芯片制造相关的企业。 所以，商务部这次对华制裁，与其说是一次中美经贸纠纷，不如说是"中美芯片战"的重启。因为美国的 骨子里，依然是要堵死中国半导体行业发展的信心。 恰好，美国英伟达创始人黄仁勋今天表示：中国在芯片制造领域发展迅速，目前仅落后美国"几纳秒， 所以我们必须去竞争。" 美国商务部新规 这项规定是什么意思呢？根据路透社报道：美国商务部的这项目新规定，将其受限出口清单，即实体清 单，扩展至自动包括被清单上公司拥有 50%或更多股份的子公司。 简单来说，如果一家子公司的50%或以上的股权由黑名单上的实体所拥有，那 ...

26日至27日，由同济大学德国研究中心、同济大学中德人文交流研究中心、阿登纳基金会上海代表处、德国波恩大学全球研究中心主办的"第13届 中德论坛——特朗普2.0背景下的中欧关系"在同济大学举行。中欧学者从经贸、安全、政治等角度进行了讨论。 "应把宏大叙事转为议题式的叙事" "今年是中欧建交50周年、联合国成立80周年，中欧关系到了关键历史节点，但双方的期待并不对称。中欧关系如何不受制于第三方、发挥内生动 力，经贸关系是否仍是中欧关系压舱石，是需要共同探讨的内容。" 9月27日，在《中德关系年度报告2024—2025》发布会暨研讨会上，同济大学德国研究中心主任郑春荣在论坛开幕致辞中提出了中欧关系目前待解 决的问题。 与会专家指出，在美国总统特朗普发动关税战的背景下，中欧经济合作的意义远超从前。中欧在经贸议题上各有关切，但仍存在合作空间。 阿登纳基金会欧洲办公室（布鲁塞尔）主任格拉万奇在发言中表示，中欧合作的重要性体现在经济相互依存。在地缘政治紧张时期，中欧关系比 任何时候都更重要，但2019年欧盟对华提出的"三重定位"（合作伙伴、经济竞争者、制度性对手）反映出双边关系多层次的复杂性质。 在格拉万奇看来，欧洲希望 ...

行业竞争与整合趋势 - 中国汽车行业因激烈价格战将出现整合和兼并 类似20年前手机行业从众多参与者整合为少数几家企业的过程 [1] - 公司认为价格战已停止 中国政府出台政策禁止恶性竞争并推动行业制定可持续计划及技术投资 [3] - 在海外市场不会以最低价车型引发价格战 而是通过建立可信服务网络和价值输出获得市场认可 [3][4] 全球市场战略 - 欧洲市场成功源于建立1000家经销商网络并选择最优合作伙伴 提供顶级客户服务而非最低价格 [4] - 未在美国和加拿大销售乘用车 当前贸易关税不确定性未对公司造成实质影响 [7] - 公司强调美国市场开放特性是吸引人才的重要引擎 应继续鼓励这种发展方向 [9] 投资者关系与股价表现 - 巴菲特和查理芒格依然认可公司管理层 其减持属于投资者正常买卖行为而非对公司失去信心 [2] - 公司获得巴菲特长期投资理念支持 管理层被鼓励专注长期业务而非短期股价波动 [3] - 对自身发展充满信心 认为近期股价波动属于亚洲股市正常涨跌范畴 [6] 企业发展战略 - 公司已建立强大基础 当前战略重心聚焦全球业务拓展而非中国境内收购 [1] - 通过技术投资和价值输出构建长期可持续发展计划 而非追求短期市场表现 [4][6] - 认为中美贸易关系将逐步改善 两国经济存在深度联结如同"拥有多个孩子的夫妻" [8][9]

回顾过去几年，中美贸易战的焦点之一便是大豆。中国曾是美国最大的大豆买家，但随着特朗普对中国 的关税施压，这一局面发生了根本变化。2025年秋天，正当美国农民准备迎接丰收季时，中国市场却没 有一个大豆订单。这不只是一个商业空缺，更是美国农业经济面临崩溃的信号。 曾几何时，美国大豆农民的日子是充满希望的。中国市场需求庞大，几乎占据了全球大豆出口的最大份 额。美国依赖中国市场，甚至连特朗普政府也将大豆作为贸易战中的重要筹码。通过施加关税，特朗普 希望削弱中国的贸易顺差，并迫使中国做出让步。然而，事情并未按照预期发展。中国采取反制措施， 逐步降低对美国大豆的依赖，转向巴西等南美国家采购大豆。 这种转变意味着，美国农民失去了一个无法快速替代的市场。根据最新的数据显示，2024年，中国从巴 西进口的大豆已经占据了多数的市场份额，而美国大豆的份额却只有22.83%。这种差距不仅仅是市场 份额的变化，更是美国在全球农业供应链中的战略性失误。 当特朗普政府宣布美联储降息的消息传出时，农民们的反应却并不乐观。他们知道，这个降息无法弥补 失去中国市场的损失。过去几年内，尽管特朗普政府对中国加征关税，但中国依然通过多元化采购策 略， ...

欧盟再次面临停产危机，为了自保，连美国要求围堵中国的指令也开始敷衍了事，拒绝对中国加征关税。据彭博社报道，中国欧盟商会18日发布的数据显 示，8月份欧洲企业因稀土短缺已停产7次，预计9月停产次数将激增至46次。作为军民两用关键材料，中国掌控着全球稀土产业链的主导权。此前紧跟美国 脚步制裁所谓援俄中企的欧盟，如今反被美国背后捅刀，中国打出的稀土牌意外收获了戏剧性效果。 欧盟恰好成为特朗普眼中的软柿子。在中俄那里碰壁后，特朗普再次把目光转向欧盟这个老提款机。部分欧盟国家已意识到正承受中美双重压力，开始对美 国提出的通过对中印加税施压俄罗斯的要求采取消极应对。特朗普随即调整策略，一边施压欧盟接受对中印加税，一边怂恿欧盟先发制人，声称无论欧盟加 多少关税美国都会跟进。但这次欧盟似乎学聪明了。 据政客新闻网报道，多位匿名欧盟官员表示，特朗普的要求根本不切实际，纯粹是为推卸责任。然而醒悟太迟的欧盟已落入美国陷阱，早早投降的冯德莱恩 已代表欧盟签署协议，承诺未来3年购买7500亿美元美国能源。这意味着欧盟不得不吞下损害自身利益的苦果，忍受美国压榨。表面看特朗普是要欧盟通过 对中印加税来结束俄乌冲突，实则心知肚明：若欧盟真对 ...

特朗普政府政策核心与效果 - 政策核心是通过债务扩张与关税壁垒双管齐下修复美国居民部门购买力 [1] - 政策执行效果不佳 未能有效实现预期目标 [1] 美国居民部门购买力演变 - 全球化初期购买力扩张得益于廉价商品输入、债务扩展与强美元三重红利 [3][6][7] - 中国人口红利降低生产成本 使商品定价降低 美国居民享受低价商品补贴 [6] - 美元霸权推动各国对美债刚性需求 压低发行利率 支持债务扩张和福利政策 [7] - 强美元循环通过"强汇率—低利率"机制补贴居民海外购买力 [8] - 全球化后期购买力衰减源于中国崛起、技术停滞与福利陷阱 [9][10] - 2008年后美国经济增速放缓 企业利润下滑导致居民薪资增速下降 [9] - 中国"四万亿"计划推动制造业升级和消费市场指数级增长 削弱对美国补贴 [9] - 全球需求重塑促使央行储备多元化 美元波动性增加削弱购买力 [9] - 债务增速长期高于经济自然回报率 引发福利压缩 直接削弱居民购买力 [10] 中国应对策略与方向 - 着重新兴技术突破 从根本上增强经济竞争力 [1] - 积极推动人民币国际化和跨境支付体系建设 降低对美元霸权依赖 [1] - 通过上述措施有效缓解"特里芬难题"对全球经济束缚 [1]

文章核心观点 - 英伟达首席执行官黄仁勋对中国市场芯片禁令表示失望，但理解并采取耐心等待的态度 [2] - 英伟达已将中国市场排除在财务预测之外，认为其业务前景取决于中美政府间的讨论 [2] - 尽管存在地缘政治障碍，英伟达强调中国市场的重要性，并承诺继续支持中国企业和政府 [2][4] - 中美在人工智能芯片领域的竞争被描述为一场真正的技术军备竞赛 [4] 英伟达对中国市场的立场与影响 - 公司已指导所有金融分析师不要将中国纳入财务预测中 [2] - 英伟达为中国市场服务了30年，认为中国市场很重要且规模很大 [4] - 公司承诺继续支持中国政府和中国企业，同时也支持美国政府解决地缘政治政策 [4] - 首席执行官表示，只有国家需要，公司才能为市场服务 [2] 中美人工智能芯片竞争态势 - 中国相关部门已禁止大型科技公司购买英伟达的人工智能芯片，并指示停止测试定制芯片 [2] - 中国希望在人工智能领域挑战美国的全球主导地位，并一直在开发自己的芯片作为战略一部分 [3] - 中美在人工智能技术领域的竞争被视为一场真正的军备竞赛，旨在争夺领先地位 [4] - 中国研究人员开发出SpikingBrain 1.0人工智能系统，据称比标准系统快100倍 [4] 英伟达的全球业务动态 - 英伟达已成为人工智能热潮的核心，其芯片为世界各地的数据中心提供支持 [3] - 公司是众多宣布投资英国的美国科技公司之一，包括与OpenAI、Arm等合作 [3] - 合作项目包括向即将在英格兰东北部开放的Stargate UK数据中心提供芯片 [3]

近期，中美两国高层官员密集互动。9月9日，国防部长董军与美国国防部长赫格塞思进行视频通话；9月10日，中共中央政治局委员、外交部长王毅同美国 国务卿鲁比奥通电话。 当地时间9月14日至15日，中美双方经贸团队在西班牙马德里举行会谈。这是中美之间第四轮贸易谈判，但前景并不乐观——原因很简单，美国缺乏最基本 的诚意。 中美马德里会谈旨在解决双方长期存在的贸易分歧。据路透社报道，会谈内容涵盖美国单边关税措施、滥用出口管制及TikTok等经贸问题。 中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢表示，中美双方就以合作方式妥善解决TikTok问题、减少投资障碍、促进经贸合作等达成了基本框架共识。 然而，美国财长贝森特在会谈后期的表态耐人寻味。他承认中美贸易协议取得了良好进展，但在技术细节和全面协议条款方面仍需进一步研究，并称中方提 出了一项"非常激进的要求"。 谈判前夕，美国试图拉拢盟友向中国施压。据英国《金融时报》报道，美国正向七国集团（G7）成员国施压，要求它们对购买俄罗斯石油的印度和中国大 幅提高关税。 特朗普甚至要求欧盟对中印加征100%关税。这一提议旨在迫使俄当局与乌克兰进行和平谈判，但更多是为了增加美国在对华谈判 ...

As talks about TikTok's fate in the US pushed up against an imminent deadline, President Donald Trump has moved the target date yet again.An executive order issued Tuesday by the White House, titled "Further Extending the TikTok Enforcement Ban," sets Dec. 16 as the new date through which the Justice Department will refrain from enforcing a law that could have shut down the wildly popular social media app in the US.That delay comes amid reports that the US and Chinese governments have moved closer to a deal ...

中美两国定于9月12日在西班牙马德里举行新一轮经贸磋商，这将是2025年以来双方第四次正式谈判。此前几轮谈判主要围绕中美关税战的停火协议展 开，今年7月达成的临时协议约定双方暂停加征新关税至11月10日。 谈判前夕，美国商务部突然将23家中国企业列入出口管制"实体清单"，涉及半导体、生物科技等关键领域。这种谈判前极限施压的操作，直接激怒中方 ——商务部一句"意欲何为"的质问，让全世界看清了美方破坏对话基础的真实意图。 美方在谈判前频频动作，已经提前打出多张施压牌。 特朗普政府要求在9月17日前完成TikTok美国本土化改制，否则将面临全面封禁。同时，美国加紧拉拢盟友构建对华关税同盟，在G7财长视频会议上推动 成员国对中国商品征收最高达100%的惩罚性关税。 这种在谈判前制造压力的做法，已成为美方惯用谈判策略。美方还致函北约国家，要求他们集体对中国商品加征50%至100%的关税，试图将军事同盟转 化为经济围堵工具。 面对美方的明牌，中国采取了精准打击策略。 在稀土领域，中国调整出口管制政策，虽然允许符合条件的美企进口稀土产品，但必须经过严格审批。作为全球稀土供应链的关键环节，中国这一举措直 接牵动美国半导体、军 ...