消费促进与品牌建设 - 深入实施提振消费专项行动，打造“购在中国”品牌 [1] - 加快培育服务消费新增长点，释放服务消费潜力 [1] - 优化消费品以旧换新政策实施，推动商品消费扩容升级 [1] - 打造国际化消费环境，发展数字消费、绿色消费、健康消费，激发下沉市场消费活力 [1] 市场流通体系建设 - 健全现代市场和流通体系，推进全国统一大市场建设 [1] - 加强制度保障，优化设施载体，推动零售业创新发展 [1] - 完善现代商贸流通体系，深入推进试点城市建设，推进内外贸一体化 [1] 贸易创新发展 - 推动贸易创新发展，打响“出口中国”品牌 [1] - 优化升级货物贸易，大力发展服务贸易，鼓励服务出口 [1] - 创新发展数字贸易、绿色贸易，促进贸易投资一体化 [1]

文章核心观点 文章汇总了近期重要的宏观经济政策、行业动态及上市公司公告，核心信息围绕政策导向对消费、贸易、光伏等行业的影响，以及上市公司业绩预告、重大投资与监管事件，为投资者提供了多维度市场信息 [1][2][11] 宏观与行业政策 - **全国商务工作会议部署2026年八大重点工作**：包括实施提振消费专项行动、加快培育服务消费新增长点、优化消费品以旧换新政策、发展数字/绿色/健康消费、推动贸易创新发展、塑造吸引外资新优势、对接国际高标准经贸规则、防范化解风险 [3] - **取消光伏等产品增值税出口退税**：财政部、税务总局公告，自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税；电池产品出口退税率自2026年4月1日起由9%下调至6%，并于2027年1月1日起取消 [4][5] - **证监会提高“吹哨人”奖励标准**：奖励金额比例由案件罚没款金额的1%提升至3%，奖金上限最高提升至100万元，可奖励案件的罚没款门槛从10万元提升至100万元 [6] 科技创新与高端制造 - **“天马-1000”无人运输机成功首飞**：该机型由兵器工业集团研发，是国内首款适配高原复杂地形、实现超短距起降（滑跑距离小于200米）的中空低成本运输平台，最大航程1800公里，最大载重1吨，升限8000米 [7] - **我国申请超20万颗卫星频轨资源**：2025年12月向国际电信联盟申请了超20万颗卫星的频轨资源，其中超19万颗来自新成立的无线电创新院，此举被视为卫星互联网国家战略层面的布局 [8] 房地产市场动态 - **广州珠江新城楼市量价双升**：2025年12月，广州泛珠江新城板块成交量较10月月均上涨30%，12月成交333套；成交价环比上升8%，达近半年新高；标杆项目保利玥玺湾2025年销售额超140亿元，网签价提升至16万元以上 [9][10] 上市公司业绩预告 - **87家A股公司发布2025年业绩预告**：其中，中科蓝讯、传化智联、康辰药业、天赐材料等17家公司归母净利润同比预增上限超过100% [12] - **航天晨光预计2025年净亏损2.2亿元左右**：亏损主因是专用车改装业务受军队采购资格暂停影响，压力容器业务受煤化工政策变化影响，以及公司结构调整产生改革成本 [17] - **国晟科技预计2025年度归母净利润为负值**：公司股票在2025年10月31日至2026年1月6日期间累计涨幅高达370.20%，公司提示股价存在明显泡沫化特征 [20][21] 上市公司重要公告 - **掌趣科技与视觉中国持有MiniMax股份产生公允价值变动收益**：掌趣科技所持份额预计影响2026年净利润2326.06万元，约占其2024年净利润的20.98% [13]；视觉中国持有股份累计公允价值变动损益为6735万元，约占其2024年净利润的56.53% [16] - **通富微电拟定增募资不超过44亿元**：募集资金用于存储芯片封测、汽车电子封测、晶圆级封测等产能提升项目及补充流动资金 [19] - **北方稀土调整稀土精矿交易价格**：2026年第一季度稀土精矿交易价格调整为不含税26834元/吨（REO=50%） [22] - **金风科技股东拟减持**：股东新疆能源计划减持不超过1035.63万股，约占公司总股本的0.2451% [14] - **东方明珠澄清市场传闻**：公司通过基金间接持有超聚变1.3182%股份，但超聚变上市进程具有不确定性，公司AI应用不直接产生营收 [18] - **天普股份因信息披露问题被证监会立案**：因股票交易异常波动公告涉嫌重大遗漏被立案调查 [13]

2026年全国商务工作会议核心政策导向 - 会议核心定调2026年为“十五五”开局之年 核心目标是实现商务高质量发展良好开局 工作重点涵盖消费 流通 贸易 外资等八个方面 [1] - 2025年商务发展总体平稳 为“十五五”时期发展奠定坚实基础 具体表现为消费主引擎作用增强 利用外资结构优化 高水平对外开放步伐加快等 [2] 消费提振与国内市场建设 - 打造“购在中国”品牌 加快培育服务消费新增长点并释放其潜力 [1] - 优化消费品以旧换新政策 推动商品消费扩容升级 [1] - 发展数字消费 绿色消费 健康消费 激发下沉市场消费活力 [1] - 打造国际化消费环境 [1] - 健全现代市场和流通体系 推进全国统一大市场建设 并推进内外贸一体化 [1] 贸易创新发展 - 推动贸易创新发展 打响“出口中国”品牌 [2] - 优化升级货物贸易 大力发展服务贸易并鼓励服务出口 [2] - 创新发展数字贸易 绿色贸易 促进贸易投资一体化 [2] 外资吸引与高水平对外开放 - 塑造吸引外资新优势 擦亮“投资中国”品牌 [2] - 有序扩大服务领域自主开放 提升投资促进水平 健全外资服务保障体系 [2] - 对接国际高标准经贸规则 更大力度推进开放高地建设 [2] - 全面深入实施自贸试验区提升战略 进一步提高海南自由贸易港贸易投资自由化便利化水平 [2]

“死了么”APP相关 - 一款名为“死了么”的APP在社交媒体意外走红，其从立项到上线过程极快 [1][8] - 项目于2025年年中立项，实际开发时间不到一个月，初始投入成本仅“1000多块钱”，开发团队最初仅有三人且均为95后 [1][8] - 尽管投入微小，但该APP已实现盈利，创始人计划以100万元出让公司10%的股份，据此计算公司估值已达到1000万元人民币 [1][8] 全国商务工作会议政策导向 - 2026年全国商务工作会议指出，要深入实施提振消费专项行动，打造“购在中国”品牌 [3][11] - 会议明确将优化消费品以旧换新政策实施，推动商品消费扩容升级，并发展数字消费、绿色消费、健康消费，激发下沉市场消费活力 [3][11] - 会议提出要推动贸易创新发展，打响“出口中国”品牌，优化升级货物贸易，大力发展服务贸易，创新发展数字贸易、绿色贸易 [3][11] - 会议指出要塑造吸引外资新优势，擦亮“投资中国”品牌，有序扩大服务领域自主开放，提升投资促进水平 [3][11] - 会议还强调要对接国际高标准经贸规则，全面深入实施自贸试验区提升战略，进一步提高海南自由贸易港贸易投资自由化便利化水平 [3][11] 嘉美包装股票交易情况 - 嘉美包装公告，公司股票自2025年12月17日至2026年1月6日期间价格涨幅为230.48%，期间多次触及股票交易异常波动情形 [5][12] - 公司表示股票短期内价格涨幅较大，已背离公司基本面，为维护投资者利益已进行停牌核查 [5][12] - 经公司向深圳证券交易所申请，公司股票将于2026年1月12日开市起复牌 [5][12] 美国对委内瑞拉政策动向 - 美国财政部长贝森特表示，美方最快可能于下周进一步解除对委内瑞拉的制裁，以促进该国原油销售，并推动国际金融机构重新与委内瑞拉接触 [6][14] - 贝森特透露，美国正在考虑动用委内瑞拉被冻结的国际货币基金组织特别提款权（SDR），用于委内瑞拉经济重建 [6][14] - 在谈及企业投资时，贝森特表示，中小型私营能源企业可能会率先重返委内瑞拉，行动速度将快于部分大型石油公司，并指出雪佛龙长期在委内瑞拉运营，“其投资承诺预计将大幅增加” [6][14] 宏观经济与资产观点 - 国家金融与发展实验室特聘高级研究员邵宇表示，2026年世界上最坚硬的三个泡沫是：黄金、数字货币、人工智能 [7][15] - 他指出，人工智能甚至是人类历史上最大的一次泡沫，但同时强调泡沫并不是一个负面的词，泡沫意味着向这里投放更多资源 [7][15]

2026年提振消费与商贸流通政策部署 - 全国商务工作会议部署2026年工作，核心包括深入实施提振消费专项行动、推动商品消费扩容升级、完善现代商贸流通体系 [1] - 2026年将重点打造"购在中国"品牌，加快培育服务消费新增长点，释放服务消费潜力 [1] - 政策将优化消费品以旧换新实施，发展数字消费、绿色消费、健康消费，并激发下沉市场消费活力 [1] 消费品以旧换新“国补”政策全面启动 - 2026年1月1日，消费品以旧换新补贴正式启动，京东、淘天、美团等电商平台全面承接政策 [3] - 京东对一级能效或水效的冰箱、洗衣机等产品提供单件至高1500元补贴，天猫额外提供950元消费券，家电低至5折 [3] - 2024-2025年，全国家电以旧换新达1.92亿台，其中一级能效（水效）占比超90%，带动消费品销售额3.92万亿元，惠及消费者4.94亿人次 [4] 电商平台落实“国补”的具体举措与成效 - 京东投入数十万工作人员覆盖以旧换新工作，服务已覆盖家电、家居、3C、汽车等超200个细分品类 [3] - 京东针对农村地区提供旧机补贴和“送、装、拆、收”一体化服务，核心大家电送装一体率达97% [3] - 2025年京东对乡镇及以下地区累计投入近300亿元，用于商品补贴、物流履约及服务能力建设 [3] - 美团连接本地实体门店，为“国补”订单提供专属履约服务，由专项培训骑手配送，确保即买即用 [4] - 2025年以来，“国补”消费显著带动平台数码家电实体门店销量增长 [4] 现代商贸流通体系建设规划 - 2026年将健全现代市场和流通体系，推进全国统一大市场建设，完善现代商贸流通体系并深入推进试点城市建设 [4] - 以北京为例，将规划建设100个中心仓和节点仓，覆盖核心社区、产业园区与交通枢纽，仓内配备智能分拣与冷链系统 [5] - 2026年北京将建成50个物流前置仓 [5]

论坛背景 - 2026年中国首席经济学家论坛年会于1月10日至11日在上海举行 主题为“棋至中局：承前启后 建设强国” [1][3][5] 核心观点 - 数字消费是当前经济增长的一个重要动力 [3][5] - 五大发展趋势表明中国消费仍有许多提振空间 [3][5] - “十五五”期间 需通过多方面发力以更好地释放数字消费潜力 [3][5] 数字消费五大发展趋势 - 发展模式从用户规模扩张转向用户价值挖掘 [3][5] - 发展渠道从线上销售转为线上线下全面融合 [3][5] - 发展动力从流量扩张转向AI技术赋能 [3][5] - 发展重点从城市服务转向城乡融合服务 [3][5] - 消费品类从商品消费向服务品类及绿色消费拓展 [3][5] 释放潜力的关键发力点 - 需要政策支持 [3][5] - 需要技术赋能 [3][5] - 需要制度创新 [3][5] - 需要场景拓展 [3][5] - 需要平台出海 [3][5]

数字消费宏观趋势与贡献 - 数字消费对整体消费增长的贡献持续攀升，在多重驱动下发展[1] - 2025年上半年中国数字消费额达9.37万亿元，占同期居民消费支出总额的46.5%[4] - 2024年全国数字经济核心产业增加值突破14万亿元，达140891亿元，同比增长13336亿元，增幅超过10%，占GDP比重达10.5%[7] - 数字消费与绿色消费被列为持续壮大、有力促进消费增长的新兴消费[8] 数字消费渗透与结构演变 - 实物商品网上零售额占社会消费品零售总额比重从10年前的10.8%上升至2024年的26.8%[1] - 数字消费驱动消费结构转向商品和服务消费并重，2024年服务零售额同比增长6.2%，增速高于商品零售额3个百分点，服务消费对消费增长的贡献率达63%[2] - 数字消费形态从早期“电子化”向线上线下融合、虚拟与现实交融演化，出现“在线下单，到店服务”、“AR试穿试戴”等新形态[1] - 调查显示74%的受访者使用过3类以上的融合业态数字服务，仅3.2%未使用过线上融合服务[2] 数字消费用户规模与特征 - 截至2025年6月，数字消费用户规模突破9.58亿人[5] - “Z世代”（1995-2009年出生）数字消费用户达2.61亿人，占数字消费总用户规模的27.2%[5] - 60岁及以上银发族数字消费用户达1.17亿人，占数字消费用户总规模的12.2%[5] - “Z世代”与银发族数字消费用户合计达3.78亿，占比39.4%[5] “Z世代”消费行为分析 - “Z世代”网购用户中，网上购买过智能产品的比例接近六成（59.3%），其中购买智能可穿戴设备比例最高，达37.0%，高于整体网购用户14.5个百分点[5] - “Z世代”网民生成式人工智能使用率为71.4%，高于整体网民34.8个百分点[5] - 近一半（48.5%）“Z世代”视听用户对在线音视频进行过消费，比例高于整体视听用户13.8个百分点[5] - 在线教育用户中，“Z世代”进行网课、知识付费等消费金额在1000元以下的比例为47.8%[5] 银发族数字消费市场潜力 - 银发数字消费市场发展潜力持续增大，已成为扩大消费的重要力量[6] - 银发群体数字消费行为逐步“年轻化”，71.7%的老年人愿意为便利化的线上产品和服务买单[6] - 75.5%的老年人期待更丰富的线上医疗，67.3%呼吁增加数字养老产品和服务[6] 数字服务与产品创新 - 生成式人工智能服务大模型注册用户超6亿，短视频用户规模超10亿[2] - 调查显示，74.6%的受访者使用过数字教育，59.9%使用过数字医疗，42.7%使用过在线健身，15.4%使用过远程养老[2] - 智慧医疗服务扩面提速，全国互联网医院数量从2021年的1600余家扩充至2024年底的3340家，全年提供互联网诊疗服务量超1亿人次[7] - 数字教育资源丰富，在线课程建设数量和应用规模居世界第一[7] 智能终端与AI应用前景 - 在端侧大模型应用加持下，手机、电脑、可穿戴产品、智能汽车等智能终端产品正焕新升级[7] - 预计未来三年，中国AI手机和AI PC市场渗透率将分别突破50%和80%[7] - 车载终端通过集成智能座舱与智能驾驶系统实现服务升级，2025年1~5月智能车载设备制造业增加值同比增长26.8%[7]

数字消费宏观趋势与贡献 - 数字消费对整体消费增长的贡献持续攀升，在多重因素驱动下，2025年上半年中国数字消费额达9.37万亿元，占同期居民消费支出总额的46.5% [4] - 实物商品网上零售额占社会消费品零售总额的比重从10年前的10.8%上升至2024年的26.8% [1] - 数字消费驱动消费结构转向商品和服务并重，2024年服务零售额增速高于商品零售额3个百分点，服务消费对消费增长的贡献率达63% [2] - 2024年全国数字经济核心产业增加值达140891亿元，同比增长13336亿元，增幅超过10%，占GDP比重突破10%达到10.5% [7] 数字消费用户规模与结构 - 截至2025年6月，中国数字消费用户规模突破9.58亿人 [5] - “Z世代”（1995-2009年出生）数字消费用户达2.61亿人，占数字消费总用户规模的27.2% [5] - 60岁及以上银发族数字消费用户达1.17亿人，占数字消费用户总规模的12.2% [5] - “Z世代”与银发族数字消费用户合计达3.78亿，占比39.4%，成为重要的消费新势力 [1][5] 数字消费新形态与融合业态 - 数字消费形态从早期“电子化”向线上线下融合、虚拟与现实交融演化，出现“在线下单，到店服务”、“AR试穿试戴”等新模式 [1] - 调查显示74%的受访者使用过3类以上的融合业态数字服务，仅3.2%受访者未使用过线上融合服务 [2] - 具体融合服务使用率：数字教育74.6%、数字医疗59.9%、在线健身42.7%、远程养老15.4% [2] - 数字服务用户规模突出，生成式人工智能服务大模型注册用户超6亿，短视频用户规模超10亿 [2] “Z世代”数字消费行为特征 - “Z世代”被称为“数字原住民”，其网购用户中购买过智能产品的比例接近六成（59.3%） [5] - 网上购买过智能可穿戴设备比例达37.0%，高于整体网购用户14.5个百分点 [5] - “Z世代”网民生成式人工智能使用率为71.4%，高于整体网民34.8个百分点 [5] - 近一半（48.5%）的“Z世代”视听用户对在线音视频进行过消费，比例高于整体视听用户13.8个百分点 [5] - 在线教育方面，“Z世代”用户消费金额在1000元以下的比例为47.8% [5] 银发族数字消费市场潜力 - 银发数字消费市场发展潜力持续增大，已成为扩大消费的重要力量 [6] - 银发群体数字消费行为逐步“年轻化”，71.7%的老年人愿意为便利化的线上产品和服务买单 [6] - 银发族对线上服务有较高期待：75.5%期待更丰富的线上医疗，67.3%呼吁增加数字养老产品和服务 [6] 数字产品与服务供给创新 - 在端侧大模型应用加持下，智能终端产品（手机、电脑、可穿戴、汽车）强调AI解决实际问题的能力 [7] - 预计未来三年，中国AI手机和AI PC市场渗透率将分别突破50%和80% [7] - 智能车载设备制造业增长迅速，2025年1-5月增加值同比增长26.8% [7] - 智慧医疗服务扩面提速，全国互联网医院数量从2021年的1600余家扩充至2024年底的3340家，全年提供互联网诊疗服务量超1亿人次 [7] - 数字教育资源丰富，在线课程建设数量和应用规模居世界第一 [7] 新兴消费与增长动能 - 数字消费和绿色消费持续壮大，有力促进消费增长 [8] - 行业正处在消费结构升级关键阶段，文化旅游、医疗健康等消费空间广阔 [8] - 银发经济、首发经济等快速发展，为消费扩大注入新动能 [8]

数字消费市场宏观背景 - 中国数字消费用户规模已突破9.58亿，其中“Z世代”用户达2.61亿人，占比27.2%，是智能商品、数字内容和情绪消费的主力 [1] - 2025年上半年，数字消费总额达9.37万亿元，占居民消费支出总额近一半 [1] - 数字内容涵盖文本、图像、音频、视频及互动媒体等多种形式 [1] 小红书付费笔记功能模式 - 平台内测“付费笔记”功能，旨在通过付费内容开辟新增长点 [1] - 功能采用“三驾马车”模式：高清原图付费、长文付费解锁、笔记合集付费 [3][5] - **高清原图付费**：针对摄影师、插画师等视觉创作者，用户付费可获取分辨率≥1080p的高清无水印原文件，用于收藏或商用 [3] - **长文付费解锁**：针对知识类创作者，采用“试读+付费解锁”模式，用户可支付1-10元解锁全文，笔记需包含图片数≥3 [5] - **笔记合集付费**：针对网文作者、专栏创作者，合集需包含篇数≥5篇，用户支付一笔费用后可解锁合集内全部内容 [5] - 付费功能目前为平台邀约制，创作者需粉丝数在100人以上、近90天无违规记录并完成实名认证 [9] - 付费笔记设置要求10页内容中最少2页试读，后续内容收费价格在1-199元不等 [9] 小红书推行付费功能的战略动因 - 旨在打破依赖广告和电商的单一变现模式，探索“内容资产化”的第三条变现道路 [10][18] - **切入图片市场**：国内每年网页图片使用量超6000亿，自媒体平台消费图片430亿张，按5%正版率计算市场规模达1500亿元 [10] - **切入长文市场**：参考其他平台数据，优质深度图文内容阅读量增长显著，存在稳定的高粘性长文阅读用户群体 [12] - **切入网文市场**：网络文学用户规模达6.38亿人，市场营收规模为495.5亿元，同比增长29.37% [12] - 平台拥有3亿月活用户，超过8000万博主，付费功能可缩短创作者变现路径，激励高质量、多样化内容生产，提升平台权威性与丰富性 [14] - 平台用户画像中95后占50%、00后占35%，一二线城市占50%，该用户群体对“独家内容”付费意愿高，且重视社交认同与情感共鸣 [14] 小红书推行付费功能的潜在优势 - 平台拥有巨大流量曝光，能更快实现创作者的经济赋能 [3] - 基于“生活社区+种草电商”属性，创作者可通过笔记积累粉丝，实现“粉丝经济”变现 [3] - 平台“发现页”算法推荐机制能将长文精准推送给潜在读者，AI技术有助于更精准地找到付费用户 [5] - 在网文领域，“种草-阅读”链路更短，用户被笔记片段吸引后可直接付费解锁全集，无需跳转其他App [6] - 平台的“评论区共创”文化能增强用户粘性，形成“社区种草-付费阅读-社交讨论”的闭环 [6] 小红书付费笔记面临的挑战 - **用户习惯培养**：需要将用户从免费模式引导至付费模式，需通过优质内容降低用户抵触心理，证明物有所值 [15] - **内容质量保障**：需确保付费创作者输出高质量且具备“不可替代性”的内容，并建立审核机制避免低质、同质内容泛滥 [15] - **版权保护问题**：付费内容易引发盗版，需借助技术手段为内容生成唯一数字指纹，并建立快速维权通道以保护创作者权益 [15] - 功能成功与否取决于平台能否平衡“商业化”与“生活方式社区调性” [17]

1月7日，2026年全国邮政工作会议在北京召开。会议公布的数据显示，2025年，邮政行业业务收入和行 业寄递业务量分别完成1.8万亿元和2165亿件，同比分别增长6.4%和11.5%。其中，快递业务收入和快递 业务量分别完成1.5万亿元和1990亿件，同比分别增长6.5%和13.7%。 中央财经大学副教授刘春生对《证券日报》记者表示，快递业务量与消费紧密相关，快递业务量越大， 其为广大消费者提供的便利服务就越多；消费市场越火热，快递业务量增长的空间就越大。快递业务量 显著增长，说明我国消费潜能巨大且正持续释放。 快递业务量显著增长，离不开政策的强有力支持。2025年全年，顶层设计双向发力，兼顾快递行业高质 量发展与提振消费两方面议题。 在快递行业，2025年3月份，《国家邮政局关于加快邮政业科技发展的意见》正式发布；6月1日起， 《国务院关于修改〈快递暂行条例〉的决定》正式施行；10月份，《国家邮政局技术研发中心管理办 法》对外公布。 在消费领域，2025年2月份，国家市场监督管理总局、商务部等多部门联合发布《优化消费环境三年行 动方案(2025—2027年)》；3月份，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《提 ...