鸿蒙智行渠道建设 - 鸿蒙智行旗下尊界、智界、尚界、享界计划建设独立专网销售渠道，并已启动经销商招商会，倾向于在现有经销商体系内拓展门店 [3] - 2024年底中升、永达等经销商集团已调整BBA授权门店转型为问界或鸿蒙智行门店，截至2024年鸿蒙智行体验中心及用户中心数量超800家 [3] 比亚迪腾势技术争议 - 腾势销售事业部总经理赵长江回应"圆规掉头"功能争议，称该技术通过后轮外八模式与智能差扭控制将滑动摩擦转为滚动摩擦，轮胎磨损仅0.05毫米/年，占三年换胎周期总磨损量的2.5% [3] - 数据显示90%用户每周需使用一次该功能解决窄路掉头等场景需求 [3] 长安汽车战略规划 - 长安汽车目标2030年总销量达500万辆，其中自主品牌400万辆、新能源300万辆、海外150万辆 [3] - 公司新设产品CEO岗位，由狄智睿、袁志雄分别负责启源与引力品牌，强化产品与营销协同 [3] - 深蓝S09预售首月订单超2万辆，30.99万元高配版占比70% [4] 东风自主品牌动态 - 猛士M817作为战略新品试图突破豪华电动越野市场，纳米06上市起售价7.99万元 [6] - 2025年1-5月东风集团新能源车销量16万辆，同比增长34.4% [6] 岚图产品升级 - 岚图FREE+搭载华为鸿蒙座舱HarmonySpace 5与乾崑智驾ADS 4系统，定位中大型SUV市场TOP3，计划6月开启预订 [7] - 岚图投入超5亿元优化产品功能，该车型为首批搭载华为乾崑ADS 4的车型之一 [7] 小鹏华为技术合作 - 小鹏G7首发搭载与华为联合开发的AR-HUD"追光全景"显示系统，解决行业普遍存在的眩晕、遮挡视线问题 [8] - 华为提供超100亿元研发的AR-HUD硬件平台，小鹏负责端到端AI算法及个性化内容设计 [8]

公司概况 - 天有为于2024年4月24日在上交所主板上市，主要从事汽车仪表的研发设计、生产、销售和服务，并逐步向智能座舱领域拓展 [1] - 公司主要产品包括电子式组合仪表、全液晶组合仪表、双联屏仪表及其他汽车电子产品与服务 [1] - 公司具备为汽车整车厂商同步研发及批量供货能力，客户包括现代汽车集团、比亚迪、长安汽车、一汽奔腾、奇瑞集团等国内外知名汽车整车厂商及零部件供应商 [1] 业务模式 - 公司产品需根据客户需要进行定制化开发，与客户车型开发进度同步 [2] - 产品验证流程包括OTS（工装样件）、PPAP（生产件批准程序）等，批量供货一般在PPAP后开始 [2] - 开发周期根据客户车型开发时间和验证时长存在差异，一般在6-24个月，海外客户开发周期一般长于国内客户 [2] 海外市场拓展 - 公司境外收入占比从2022年的47.06%提升至2024年的53.60% [2] - 未来将加速全球化布局，在国际市场上获取更多份额 [2] - 海外收入主要源自技术沉淀和客户资源积累，特别是复合屏技术高性价比方案的竞争力 [2] 行业趋势 - 汽车智能化发展趋势下，汽车屏幕用量增加，仪表和车载信息娱乐系统向多屏化、大屏化、联屏化方向发展 [2] - 整车厂商降本增效，更有动力选择优质的本土汽车电子供应商合作 [2] 竞争优势 - 自主研发的复合屏技术将段码屏与TFT彩屏结合，以较低成本实现高分辨率显示 [3] - 重点发展全液晶组合仪表、双联屏仪表等高毛利产品，技术门槛高，市场竞争较少 [3] - 核心工序自制能力强，生产基地土地厂房及人力成本低于同行业 [3] - 产品体积小、重量轻，物流成本低，无需就近配套 [3] - 客户资源丰富，海外客户粘度高、订单稳定性强 [3]

编者按：在从电动化向智能化跃迁的浪潮中，中国新能源汽车产业正以独特的竞争优势重构全球竞争格 局。中国电动汽车百人会是产业的观察者、推动者，也是跨界融合的"搭桥人"。新华财经与百人会共同 打造"百人会百人谈"栏目，邀请行业权威专家、企业高管、投资人士畅谈中国电动汽车发展的新技术、 新趋势、新动能，为产业发展献计献策。 新华财经北京6月13日电（记者王鹤王钊）博世集团是全球汽车供应链的重量级存在。在中国，博世 2024年销售额达到1427亿元，同比增长2.7%。博世将中国视为全球创新引擎，正从"根植本土、服务本 土"迈向"立足中国，服务全球"。 在中国电动汽车百人会论坛（2025）期间，新华财经与博世中国总裁徐大全进行了深度对话，当AI给 汽车智能化装上加速器，博世看到什么机会？激烈的行业竞争下，供应商如何平衡价格和利润？当跨国 车企纷纷开启在华发展的2.0阶段，博世如何应变？ 新华财经：AI给汽车行业按上了"加速器"，主流车企近期密集发布了智能辅助驾驶战略，博世看到了 什么机会？什么挑战？有什么样的担忧？ 徐大全：2025年是辅助驾驶普及的元年。前几年，各家主机厂和创新公司都在开发辅助驾驶技术，从高 速辅助驾驶 ...

产品创新 - 推出全球首款a-Si车载Tri-gate（TRD）+TDDI屏幕，是国内首创将a-Si材料的Tri-gate技术与incell触控屏整合的产品 [1] - 12.3英寸车载显示屏基于a-Si材料实现Tri-gate驱动，在相同分辨率下减少驱动芯片和外围元器件使用，降低成本 [1] - 支持多点触控、戴手套操作、湿手操作，满足各种人机交互场景需求 [2] 技术优势 - 相较于LTPS屏幕技术，拥有高信赖性、低成本等优势，显著提升驱动效率和稳定性 [1] - 利用Tri-gate架构搭配GDL电路实现极窄边框设计，提升屏占比和视觉体验 [3] - 通过快速响应和分区精准控光提升明暗对比度（1800:1），在Mini-LED背光系统中呈现更清晰画面细节 [3] 产品性能 - 通过车规级认证（AEC-Q100）和汽车行业质量标准（IATF-16949），在极端环境下保持稳定显示和精准触控性能 [4] - 减少零件使用带来空间节省，可在更小空间集成更多晶体管，支持驱动2K/4K甚至更高分辨率屏幕 [1] - 屏幕表面反射率降低，进一步提升画面清晰度 [3] 成本优势 - 基于成熟a-Si技术迭代，兼容现有产线，大幅缩短客户开发周期 [5] - a-Si面板良好兼容性确保产品适配各类车载显示屏，降低车企匹配成本 [5] - 高端车载LCD屏幕通常因高分辨率和大尺寸增加芯片数量导致成本上升，而该技术有效解决此问题 [5] 市场表现 - 公司持续深耕车载显示前装市场，优化产品结构 [5] - 2024年车载显示前装产品出货量同比猛增310% [5]

产品创新 - 公司推出全球首款采用a-Si材料的Tri-gate（TRD）驱动技术与incell触控屏整合的12.3英寸车载显示屏，具有高信赖性和低成本优势 [1] - 产品采用TDDI一体化设计，减少驱动芯片和外围元器件使用，降低成本并节省空间，支持驱动2K/4K甚至更高分辨率 [1] - 产品支持多点触控、戴手套操作、湿手操作，满足各种人机交互场景需求 [2] 技术特点 - 利用Tri-gate架构搭配GDL电路实现极窄边框设计，提升屏占比和视觉体验 [3] - 通过快速响应和分区精准控光提升画面明暗对比度（1800:1），在Mini-LED背光系统中呈现更清晰画面细节，减少残影和模糊感 [3] - 屏幕表面反射率降低，进一步提升画面清晰度 [3] 产品可靠性 - 产品通过车规级认证（AEC-Q100），制造过程符合汽车行业质量标准（IATF-16949） [4] - 在极端环境下仍能保持稳定显示和精准触控性能 [4] 成本优势 - a-Si材料TRD驱动技术基于成熟a-Si技术迭代，兼容现有产线，大幅缩短客户开发周期 [6] - a-Si面板良好兼容性确保产品适配各类车载显示屏，降低车企匹配成本 [6] - 2024年公司车载显示前装产品出货量同比猛增310% [6]

公司扩产计划 - 公司拟使用约1 88亿元超募资金投资车载液晶显示模组生产线项目和综合能力提升项目 其中车载项目投资1 16亿元 综合能力提升项目投资1 11亿元 [1][2][3] - 车载项目将新增年产2534 60万片产能 重点覆盖VA 中大尺寸及高附加值产品 建设期为1年 [2] - 综合能力提升项目包括仓库智能建设和生产综合楼建设 建设期为2年 拟使用超募资金7264 98万元和自有资金3822 11万元 [3] 业绩表现 - 2025年一季度公司实现营收3 95亿元 同比增长31 52% 净利润3594 44万元 同比增长42 24% 扣非净利润3418 44万元 同比增长83 19% [5] - 2024年单色液晶显示模组营收3 57亿元 同比增长34 03% 触摸屏营收2699 4万元 同比增长121 60% [5] - 公司产品覆盖智能家居 车载电子等八大领域 与深天马 京东方等知名企业长期合作 产品远销欧美 日韩等地区 [4] 研发与技术优势 - 2020-2024年研发费用累计达2 38亿元 其中2024年研发费用6990 2万元 呈现逐年上涨趋势 [1][5] - 截至2024年末公司拥有专利67项 其中发明专利11项 8项核心技术广泛应用于产品生产 技术性能指标优于行业平均水平 [6] - 公司聚焦平台化开发 加速布局大尺寸触显一体化等前沿技术 构建软硬件一体化解决方案 [3] 行业定位与战略 - 公司是国内车载显示一线供应商 扩产项目瞄准中长期技术升级 旨在抢占汽车智能化产业升级红利 [2][3] - 公司在专业显示领域定制化液晶显示屏及显示模组业务表现强劲 车载电子应用领域成为业绩增长核心动力 [5] - 量产显示应用产品超5000种 复杂模组控制板研发优势显著 [4][6]

行业整体表现 - 前5个月汽车产销量分别完成1282.6万辆和1274.8万辆，同比分别增长12.7%和10.9% [1] - 新能源汽车产销量分别完成569.9万辆和560.8万辆，同比分别增长45.2%和44%，占新车总销量44% [1] - 5月新能源汽车产销分别完成127万辆和130.7万辆，同比分别增长35%和36.9% [2] 政策与市场驱动 - "两新"政策加力扩围叠加车企新品投放、车展促销等因素加速消费活力释放 [1] - 懂车帝"政府补贴"频道推动消费者形成买车先领补贴的认知，并倾向选择新能源产品 [1] - 纯电动汽车5月产量环比小幅下降、销量小幅增长，插电式混合动力汽车产销呈两位数增长 [2] 自主品牌与智能化进展 - 前5个月中国品牌乘用车销售756.2万辆，同比增长26.3%，占乘用车总销量68.8%，占有率同比提升7.5个百分点 [2] - 鸿蒙智行5月交付新车44454辆，问界M9累计交付突破20万台 [2] - 比亚迪5月国内乘用车销售29.3万辆，其中79%（23.1万辆）搭载智驾系统 [2] 出口表现与全球化布局 - 5月新能源汽车出口21.2万辆，环比增长6.1%，同比增长1.2倍；前5个月累计出口85.5万辆，同比增长64.6% [3] - 中东市场成为出口增量核心，中国汽车全产业链加速海外布局 [3] - 京西智行集团在欧美拥有4大生产基地与5大研发中心，依托磁流变悬架等技术提升产业竞争力 [3] 行业挑战 - 行业面临"增量不增利"局面，盈利水平持续下滑，无序"价格战"是效益下降主因 [4] - 中汽协发布倡议书呼吁企业遵从公平竞争原则，坚持创新驱动 [4]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：Robotaxi行业、汽车行业 - **公司**：Waymo、小马智行、特斯拉、百度、滴滴、Cruise、广汽埃安、Uber、极氪、捷豹、小鹏汽车、理想汽车、耐世特 纪要提到的核心观点和论据 - **Robotaxi发展前景广阔**：作为L4级以上高阶自动驾驶商业化落地的终极模式，虽面临安全性和价格担忧，但技术成熟和规模效应有望降低成本，通过监控和运营手段保障安全 可带动出行市场新增量，预计2030年国内市场创收可达2600亿美元，渗透率至少10% [1][2][3] - **中美处于领先地位**：中美两国已在多个城市限定区域内开展无人驾驶收费运营，中国起步虽晚但商业化速度较快，参与者更多，运营面积也在迅速扩大 [1][3][5] - **主要厂商进展显著** - **Waymo**：不断升级技术，在旧金山网约车市场占据重要份额，订单市占率已达20%，接近Lyft，车队规模达1500辆，总付费出行次数超过1000万次 [1][3] - **小马智行**：与广汽埃安合作的新车型成本大幅下降70%，运营面积超过2000平方公里，一季度收入同比增加200%，计划年底实现1000辆上路，并已在韩国首尔开启路测 还与Uber、迪拜道路交通管理局达成战略合作 [1][3][4][6] - **特斯拉**：宣布将在2025年6月22日正式上线Robotaxi，其纯视觉技术的可行性及大幅降本潜力备受关注 [2][8] - **政策推动商业化进程** - **中国**：武汉、北京、深圳等地出台相关政策，推动国内L3级以上自动驾驶上路，并逐步从B端拓展至C端 [7] - **美国**：国家公路交通安全管理局发布Robotaxi政策框架，取消部署上限要求，规定企业提交运营数据和引入安全审查 [7] - **英国**：推出自动驾驶汽车法案，划分责任主体，有望未来两年实现高度自动驾驶汽车上路 [7] - **中东地区**：积极制定交通管理战略，加速智能交通计划落地，如沙特计划到2030年实现15%的公共交通车辆自动驾驶 [7] - **汽车板块智能化趋势明显**：2025年汽车板块主线是智能化，特斯拉RoboTaxi上线有望带动智能化主题发酵，RoboTaxi商业化加速可能使相关增量零部件放量，提升国内城市智驾渗透率 [9] 其他重要但可能被忽略的内容 - **推荐标的**：整车方面优先推荐小鹏汽车，关注特斯拉、理想汽车、小马智行 零部件方面关注耐世特 [10]

公司业务构成 - 公司业务划分为四大业务单元，电机技术领域包括电机业务、电动模块业务；流体技术领域包括驾驶视觉清洗系统、热管理系统业务 [2] - 电机业务单元包括后备箱及侧门电机、风扇电机、ABS 电机等产品；电动模块业务单元包括隐形门把手驱动机构、充电小门执行器等产品 [2] - 驾驶视觉清洗系统业务单元包括汽车清洗泵、清洗系统产品、智能汽车高级驾驶辅助系统(ADAS)传感器的主动感知清洗系统等产品；热管理系统业务单元包括新能源汽车热管理系统的冷却岐管、电子循环泵等产品 [2][3] 机器人业务进展 - 公司重视人形机器人产业链机会，与部分海外客户交流并自制样件完成实物交流，需针对客户特殊要求定制匹配 [4] - 今年计划加速国内客户拓展，摸排主流主机厂策略，参加行业展会展示阶段性技术成果 [4] 泰国工厂发展预期 - 泰国工厂一期规划以清洗泵、电机等部件产品为主，二期产品将拓展至主动感知清洗系统、热管理系统等总成类部件 [5] - 随着生产线完善和订单落实，有望为公司带来新增长动力 [5] ADAS 主动感知清洗系统业务进展 - 公司已取得 Waymo、美团、北美新能源客户等客户的主动感知清洗系统或其核心部件的批量定点项目 [6] - 将根据投产进度陆续配置气液混合式清洗系统 25 万套/年的产能，部分产能投放泰国，产能布局根据客户需求调整 [6] 电机业务定点情况 - 公司在 EPB 领域取得批量项目定点，为底盘领域电机品种拓展奠定基础 [7] 座椅电机研发与市场趋势 - 公司研发的车内座椅类电机包括调角及按摩等舒适性相关品种 [8] - 消费者对汽车舒适性和功能性要求提高，座椅配置升级增加每辆车所需座椅电机数量，扩大市场容量 [8] - 全球汽车市场发展、汽车座椅技术进步、新能源汽车市场发展和汽车智能化推进，将使车用座椅电机市场容量保持增长 [8] 研发投入情况 - 公司过去几年保持稳健且持续的研发投入节奏，投入于电机、清洗系统、磁性材料等主业相关产品及其上游核心部件领域 [9] - 未来将持续加大研发投入，着力点包括新产品研发、主要工艺革新、自动化设备研发 [9]

车企成立科技公司热潮 - 奇瑞投资12.8亿元成立奇瑞智能科技有限公司，聚焦汽车智能化及零部件研发、制造及供应链管理服务 [4][5] - 广汽集团投资15亿元成立华望汽车技术（广州）有限公司，业务涵盖汽车零部件制造、智能无人飞行器制造等，并与华为合作GH项目 [5] - 吉利与奔驰合资成立杭州星穹张量科技有限公司，主营人工智能应用软件开发，引发联合开发车用软件猜测 [5] - 江淮汽车参股成立中安智联汽车科技（安徽）有限公司，注册资本3000万元，业务包括人工智能软件开发 [5] - 中国长安汽车集团投资5.5亿元成立辰致（重庆）轻量化科技有限公司，专注新能源汽车零部件及轻量化材料 [6] 科技公司业务方向 - 智能化及软件领域是主要布局方向，如奇瑞智能科技强化汽车产业链垂直整合能力 [5] - 低空经济成为新热点，广汽孵化广东高域科技有限公司，计划2027年实现立体出行服务 [5] - 新能源领域持续发力，辰致科技和智己汽车科技（郑州）有限公司聚焦新能源汽车零部件 [6] 地方政策与资源优势 - 奇瑞智能科技位于芜湖弋江区高新技术产业开发区，享受政策补贴和产业链资源 [7] - 中安智联位于合肥中安创谷科技园，合肥市对关键技术项目补贴最高1000万元 [8] - 杭州星穹张量科技受益于杭州市人工智能产业政策，周边有吉利控股、阿里巴巴等企业 [8] - 华望汽车技术（广州）有限公司享受广州高新技术企业税收优惠及科创母基金支持 [9] - 辰致（重庆）轻量化科技获重庆璧山区科技型企业融资最高奖励1000万元 [9] 战略协同与转型挑战 - 科技公司助力车企探索新机制，破解前沿技术难题，为转型提供借鉴 [11] - 恒大新能源和威马出行科技因核心技术空心化、战略失误等问题破产，警示行业 [12] - 科技公司面临研发投入高、盈利周期长、人才结构差异等瓶颈 [12] - 成功需构建"母企赋能-独立运营-生态反哺"闭环，避免烧钱怪圈 [13] 独资与合作模式比较 - 合作模式优势在于资源互补，如吉利与奔驰联合研发，但需解决控制权博弈问题 [14] - 独资模式决策权自主，避免技术外溢，但加重车企现金流负担 [15] - 技术密集领域适合独资，多领域协同技术适合合作，无最优解只有最适解 [16]