品牌战略与定位 - 公司于2025年9月28日发布新英文品牌名称"AFARI"及标识 彰显AI化与国际化发展决心 迈入新品牌发展阶段[2] - 公司自去年底注入AI基因并完成更名 以全新姿态开启"AI+"战略转型[2] - 公司依托重庆制造业基础和产业链优势 结合自身AI技术与人才积累 借助战略合作伙伴吉利汽车产业积淀[2] 业务布局与规划 - 公司在不到一年时间内完成智能驾驶、智能座舱和智能出行三大领域的全面业务布局[2] - 公司已制定Robotaxi计划 目标在未来18个月完成全链路产业布局[2] - 智能驾驶系统进入AI大模型驱动发展阶段 智能座舱与大模型结合具有广阔应用前景 客户价值不低于智能驾驶[2] - 随着技术迭代、成本下探和政策开放 Robotaxi预计在未来三年进入快速普及期[2] 技术路线与优势 - 千里智驾采用一段式端到端模型 持续降低"白盒"依赖 大幅提升智能辅助驾驶系统"含模量"[3] - 公司构建强大大模型底座 以强化学习为核心 通过奖惩机制降低对模仿式学习数据分布的强依赖[3] - 技术路线能用更少场景数据高效解决特定驾驶问题 在性能与成本间取得良好平衡 展现可持续落地前景[3]

产品发布与核心升级 - 鸿蒙智行于9月23日秋季新品发布会推出问界M7和尚界H5两款新车 [1] - 车载语音助手小艺迎来重大升级，从智能语音助手升级为能说会聊的出行伙伴 [1] - 小艺的语音识别、语义理解与语音播报能力得到全面提升，并融合DeepSeek实现快慢自适应的思考模式 [1] 智能交互能力提升 - 小艺实现自然对话体验，用户无需精确指令，例如说“中控屏太暗了”即可调高亮度 [1] - 小艺能基于实时地理位置进行联网搜索，对沿途风景名胜、历史人文等信息随问随答 [1] - 小艺推出“小艺搜歌”功能，可根据模糊描述如“播放80年代粤语经典老歌”或一句歌词快速匹配音乐 [2] 全场景服务生态拓展 - 小艺频道可满足实时资讯需求，如播放“今日汽车行业资讯”并进行深度解读 [2] - 小艺推出美团、喜马拉雅、口语练习生三大智能体，拓展出行场景服务边界 [3] - 通过美团智能体可实现全程语音订餐，通过喜马拉雅智能体可播放播客，通过口语练习生可进行英语对话训练 [3] 个性化与自动化体验 - “小艺习惯推荐”功能通过15个行车周期的观察，学习用户偏好并自动生成习惯 [4] - 习惯生成后可自动执行如调节座椅角度、空调温度至23度自动模式等操作，实现无感体验 [4] - 搭载HarmonyOS4.3的鸿蒙智行车型后续可通过OTA升级体验小艺新功能 [4]

9月25日，全球领先的乘用车公司奇瑞汽车股份有限公司(以下简称"奇瑞汽车"、"公司"，股票代码为 9973.HK)成功于香港联交所主板挂牌上市。此次奇瑞汽车全球发售以每股30.75港元高端定价，发行总 规模约为11.74亿美元(绿鞋前)，本次发行另设置15%超额配股权，为2023年以来规模最大的首发H股 IPO，同时为2025年规模最大的整车企业港股IPO。本次发行的国际配售部分获得11.61倍认购，香港公 开发售部分获得308.18倍认购。华泰国际于本次发行中担任联席保荐人、保荐人兼整体协调人、整体协 调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人。 奇瑞汽车致力于成为创新驱动、全球信赖的智能出行生态引领者。本次上市是奇瑞汽车融入国际资本市 场的重要举措，通过国际资本市场平台赋能，公司将进一步打造全球化品牌形象、深化国际化战略布 局，并加速其战略目标的实现，同时也让中国优质企业进一步走进国际投资者的视野。 奇瑞汽车作为一家全球化的乘用车公司，通过设计、开发、制造和销售多样化且不断扩展的乘用车产品 组合，能够持续满足国内外市场用户的多样性需求。公司2024年营业收入2,698.97亿元，同比增长 65. ...

暗盘交易表现 - 暗盘报价33.56港元 较招股价30.75港元上涨9.14% [1] - 每手100股可赚281港元 [1] - 孖展超购逾238倍 认购额近2200亿港元 [1] 发行与上市安排 - 发行近3亿股H股 一成于香港公开发售 [1] - 集资最多91.4亿港元 [1] - 9月25日挂牌 中金、华泰及广发为联席保荐人 [1] 财务业绩增长 - 2022至2024年总收入从人民币926亿元增至2699亿元 复合年增长率70.7% [1] - 同期净利从人民币58亿元增至143亿元 复合年增长率57.1% [1] - 2024年销售汽车229.5万辆 同比增长49.4% [1] 品牌与业务结构 - 形成奇瑞、捷途、星途、iCAR和智界五大品牌矩阵 [1] - 五大品牌2024年共同贡献总收入的91.5% [1] - 各业务线增速均超25% [1] 市场地位与出口表现 - 中国乘用车出口量连续22年位居首位的自主品牌车企 [1] - 全球前二十大乘用车企中唯一实现全维度高增长的企业 [1] - 2024年在欧洲、南美和中东及北非地区销量位列中国自主品牌第一 [2] 全球网络布局 - 在海外拥有2958个经销商网点 覆盖五大洲 [2] - 乘用车销往全球100多个国家和地区 [2] - 全球累计销量超过1300万辆 [2] 未来增长动力 - 全球新能源汽车渗透率提升及新技术、新车型持续落地 [2] - 欧洲本地化生产推进将进一步打开增长空间 [2] - 公司将继续深化"科技奇瑞"战略并加大研发投入 [2]

暗盘交易与IPO表现 - 暗盘交易报价33.56港元，较招股价30.75港元上涨9.14% [1] - 每手100股，不计手续费，每手可赚281港元 [1] - 孖展超购逾238倍，认购额近2200亿港元 [1] - 计划发行近3亿股H股，集资最多91.4亿港元 [1] 财务业绩与增长 - 总收入从2022年人民币926亿元增至2024年2699亿元，复合年增长率70.7% [1] - 净利润从2022年人民币58亿元增至2024年143亿元，复合年增长率57.1% [1] - 2024年全年销售汽车229.5万辆，同比增长49.4% [1] 品牌矩阵与市场覆盖 - 已形成奇瑞、捷途、星途、iCAR和智界五大品牌矩阵，覆盖大众至豪华市场 [1] - 五大品牌2024年共同贡献总收入的91.5% [1] - 各业务线增速均超25% [1] - 是全球前二十大乘用车企中唯一在新能源车、燃油车、国内与海外市场均实现全维度高增长的企业 [1] 全球化布局与市场地位 - 在海外有2958个经销商网点，遍布全球主要大洲 [2] - 乘用车已销往全球100多个国家和地区，全球累计销量超过1300万辆 [2] - 2024年在欧洲、南美和中东及北非地区销量位列中国自主品牌乘用车公司第一 [2] 未来增长动力与发展战略 - 全球新能源汽车渗透率提升及公司新技术、新车型持续落地为未来增长动力 [2] - 欧洲本地化生产的推进将进一步打开增长空间 [2] - 公司将继续深化"科技奇瑞"战略，加大研发投入，完善全球布局 [2]

鸿蒙智行秋季发布会产品更新 - 鸿蒙智行举办秋季新品发布会，推出问界M9全新车色“银境紫”及尊四座配置升级，并正式发布全新问界M7与尚界H5两款车型 [1] - 公司依托HarmonyOS生态优势，携手赛力斯、奇瑞、北汽、江淮、上汽等合作伙伴，完善“五界聚势”产品矩阵 [1] - 此次发布旨在为不同层级用户提供多元化智慧出行选择，推动中国智能电动汽车产业升级 [1] 问界M9产品升级 - 问界M9推出全新“银境紫”车色，新增尊四座配置套装，包含奢享零重力座椅、智能隐私车窗与电动踏板 [3][5] - 全系升级华为乾崑智驾ADS 4，新增泊车车外语音远程查看、对讲及手表手势开关门等50余项功能 [5] - 截至发布会当日，问界M9累计交付量已超过24万辆 [3] 全新问界M7产品特性 - 全新问界M7正式上市，售价区间为27.98万元至37.98万元，提供增程和纯电两种动力形式及大五座、六座两种座椅布局 [7] - 车型研发历时3年，投入资金超过40亿元，在外观、空间、性能、安全四大维度实现全面进阶 [7] - 车身风阻系数为0.249Cd，长宽高分别为5080×1999×1780mm，轴距达3030mm，舱内有效空间为3434mm [7] - 增程版CLTC综合续航里程达1625公里，纯电版标配800V高压平台与100度电池包，CLTC续航为710公里，快充30%至80%仅需15分钟 [14] - 首销期内下订可享受至高6万元购车权益 [14] 尚界H5市场定位与配置 - 尚界H5作为品牌首款车型，售价区间为15.98万元至19.98万元，定位15万级市场 [16][19] - 核心亮点包括华为乾崑智驾ADS 4、鸿蒙座舱，增程版CLTC综合续航里程达1360公里 [19] - 车身尺寸为4780×1900×1685mm，轴距为2840mm，后备厢容积为601L [18] - Max版车型配备192线激光雷达与4D毫米波雷达，支持端到端领航辅助等功能 [20] 鸿蒙智行战略布局 - 通过此次发布会，鸿蒙智行进一步完善了从豪华到主流、从家用到商务的产品布局 [21] - 以AITO问界、LUXEED智界、STELATO享界、MAEXTRO尊界、SAIC尚界五大品牌为核心，依托HarmonyOS构建的五大智慧场景 [21] - 公司未来将持续深化与车企的技术协同与生态融合，向“年销百万辆”的目标稳步推进 [21]

公司上市计划 - 筹划发行H股股票并在香港联交所上市 实现"A+H"两地上市 [1][6][7] - 总市值达238.8亿元 2025年以来股价涨幅高达241.51% [1][6] - 曹马涛直接和间接合计控制公司股份比例为67.66% 持股市值高达162亿元 [1][7] 财务业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入17.13亿元 同比增长23.19% [1][6] - 2025年上半年归母净利润3.42亿元 同比增长88.04% [1][6] - 2020年营业收入13.86亿元 同比增长84.33% 净利润2.18亿元 同比增长203.62% [4] 业务区域分布 - 美国区域营收占比高达78.09% 2025年上半年美国市场实现营业收入13.38亿元 [1][6] - 2018年美国市场收入占比超过60% 通过战略调整降低依赖度 [3] - 2019年底欧洲市场和东南亚市场占比提升 形成更均衡全球布局 [3] 产品与技术布局 - 聚焦智能电动低速车、特种车及新能源智能出行领域 [1][2] - 建设年产100万台智能电动车项目 拓展电动高尔夫球车产品线 [6] - 对美国K-Scale机器人公司进行200万美元战略投资 拓展业务边界 [6] 产能与研发战略 - 采用自建工厂+自主研发+自有渠道的重资产模式 [3] - 加快东南亚生产基地布局 在美国设立高尔夫球车工厂 [3][6] - 通过全球化生产规避关税壁垒 实现核心部件本土化 [3][6] 创始人背景与股权结构 - 曹马涛出生于商贾世家 2015年自立门户创立涛涛车业 [1][2] - 创业资金3000万元中2850万元来自家族赠予 涛涛集团认购150万股 [2][3] - 通过浙江中涛投资有限公司间接持有公司41.42%股份 [7]

行业背景与痛点 - 国内电摩市场保有量已接近4亿台，但行业发展面临续航焦虑和动力焦虑等阻碍 [2] - 用户续航焦虑表现为实跑续航与宣传存在差距、用车后电量衰减明显、冬季低温掉电快 [2] - 动力焦虑体现在负载重物时爬坡动力不足，制约电摩行业快速发展 [2] - 部分用户选择改装杂牌电池导致智能体验缺失和安全事故频发 [2] - 两轮车市场长期存在劣币驱逐良币困境，用户被迫在低价与安全之间妥协 [5] 公司解决方案与产品 - 新能安发布以高安全与高价值为核心驱动的两轮出行全场景解决方案 [1] - 公司技术基因源自宁德时代与宁德新能源科技，面向城市通勤、摩旅生活与商业运营三大场景 [1] - 安全理念涵盖全生命周期安全与场景安全两大维度，设立16000多项测试用例 [5] - 针对城市通勤场景推出雪豹电池，采用航空级镁合金材料实现轻量化与高强度 [6] - 为摩旅爱好者推出行业首款72V90Ah大单体锂电池，容量6.5度电，续航里程195公里 [6] - 摩旅电池支持5C瞬时脉冲放电，采用活性锂缓释技术使前300次循环容量保存率超过100% [6] - 针对商业运营场景推出换电系列产品，注重电池保值性与便捷性以满足高效运营需求 [7] 战略合作与行业影响 - 新能安72V90Ah电池首发搭载于九号旗舰电摩M5 200 [9] - 九号公司认为未来电摩行业竞争核心是持续进化的智能体验而非参数比拼 [9] - 双方合作是智能出行与智慧能源的深度融合，旨在推动行业转型 [9] - 新能安核心目标是让优质电池成为两轮车的标配，助力优质电池在领域内普及 [9]

上市计划与融资细节 - 奇瑞汽车将于9月25日在港交所上市 股票代码为"9973" [2] - 全球发售约2.97亿股 发行价格区间为27.75至30.75港元每股 [2] - 按中位数29.25港元计算 预计募集资金净额84.41亿港元 [2] - 已与13家基石投资者签订协议 总金额5.87亿美元(约45.73亿港元) [3] - 主要基石投资者包括JSC International Investment Fund SPC投资1480百万港元获16.18%发售股份 HHLRA投资60百万美元获5.11%发售股份 [3] 财务业绩表现 - 营业收入从2022年926.18亿元增长至2024年2698.97亿元 [4] - 净利润从2022年58.06亿元增长至2024年143.34亿元 [4] - 2025年第一季度营业收入682.23亿元 同比增长24.25% [4] - 2025年第一季度利润47.26亿元 同比增长90.87% [4] - 海外市场营收从2022年303.87亿元增长至2024年1008.97亿元 [5] - 海外营收占比从2022年32.8%提升至2024年37.4% [5] - 2025年第一季度海外营收262.89亿元 同比增长29.02% 占比提升至38.5% [5] 销售与研发投入 - 汽车销量从2022年123.28万辆增长至2024年260.39万辆 [6] - 2022年至2024年销量增长率分别为28.2% 52.6% 38.4% [6] - 2025年前8个月销量172.73万辆 同比增长14.5% [6] - 研发投入从2022年41.28亿元增长至2024年105.44亿元 [6] - 2025年第一季度研发投入27.61亿元 [6] - 研发员工超过1.45万人 占比25.8% [6] 募集资金用途 - 35%募集资金(29.54亿港元)用于乘用车研发 其中20%用于新能源汽车开发 15%用于现有产品升级 [7] - 25%募集资金(21.10亿港元)用于下一代汽车技术研发 其中10%用于电动化技术 15%用于智能驾驶与座舱解决方案 [7] - 20%募集资金(16.88亿港元)用于海外市场拓展 包括在越南马来西亚新建扩建生产基地 [7] - 计划在海外研发中心招聘1000至1500名研发人员 [7] - 10%募集资金(8.44亿港元)用于芜湖生产基地升级改造 [7] - 10%募集资金(8.44亿港元)用于运营资金及一般企业用途 [8] 战略发展方向 - 公司目标成为全球信赖的智能出行生态参与者 [10] - 计划拓宽产品序列 深化品牌向上 加强电动化及智能化技术投入 [10] - 将继续实施全球化战略 巩固和扩大出海优势 [10]

全新岚图知音市场表现 - 上市仅两周即在9月第2周实现终端销量950辆，跃居中国纯电动中型SUV销量榜第二名 [1] - 销量表现超越同系竞品问界M5（800辆）和阿维塔07（300辆） [1] - 在30万内华为系纯电车型周销量排名中位居榜首，成为该细分市场销冠 [2] 市场竞争格局 - 在30万内华为系纯电车型周销量排名中，阿维塔06以510辆位列第二，智界R7以460辆位列第三 [2] - 全新岚图知音成功在竞争白热化的20万-25万元级中型纯电SUV市场突围 [3] - 上市即跻身销量前列，有望向细分市场销量榜首目标发起冲击 [3] 产品核心优势 - 作为20万级真满血华为纯电SUV，是岚图汽车与华为深度协同打造的纯电新作 [2] - ADS Max超阶版搭载华为最新乾崑智驾ADS 4与鸿蒙座舱HarmonySpace 5，提供顶级智能出行体验 [2] - 在三电系统、舒适性配置、车内空间维度完成全面升级 [2] - 以“好看设计、好开操控、超大空间、满配配置、无里程焦虑”的体验精准匹配中国家庭核心用车需求 [2]