重要市场新闻 - 周一美股三大股指收盘普涨 道指涨0.03% 纳指涨0.90% 标普500指数涨0.45% [1] - 主要科技股表现分化 英伟达涨超2% 微软涨超3% Meta涨超2% 博通涨超3% 特斯拉涨超1% 苹果跌超1% 亚马逊跌0.65% [1] - 热门中概股涨跌不一 纳斯达克中国金龙指数收涨0.12% 理想汽车跌逾3% 好未来跌约3% 蔚来跌近3% 哔哩哔哩跌超2% [1] - 欧洲三大股指全线上涨 德国DAX指数涨1.19%报25014.87点 法国CAC40指数涨0.6%报8323.28点 英国富时100指数涨0.16%报10386.23点 [1] - 周一纽约尾盘 美元指数跌0.85%报96.808点 整体持续震荡下行 [2] - 在岸人民币兑美元(CNY)北京时间03:00收报6.9208元 较上周五夜盘收盘涨146点 [2] - 贵金属价格大幅上涨 现货白银涨6.98%报83.2699美元/盎司 盘中一度涨超8% COMEX白银期货涨7.67%报82.795美元/盎司 [2] - 现货黄金涨2.01%报5064.10美元/盎司 COMEX黄金期货涨2.04%报5081.50美元/盎司 [2] - 国际油价收涨 WTI原油期货价格涨1.27%报64.36美元/桶 布伦特原油期货涨1.45%报69.04美元/桶 [2] 行业掘金：太空经济与星地通信 - 埃隆·马斯克宣称 SpaceX已将重心转移到在月球上建造“自我扩张的城市” 预计可在不到10年内实现 而火星城市则需要20多年 [3] - 马斯克解释称 登月发射周期可缩短至每10天一次 航程仅2天 建设迭代速度远快于火星 [3] - 随着太空资源竞争日益激烈 卫星互联网已成为全球科技竞争的新高地 未来太空经济将涉及卫星通信、导航、遥感、旅游等多个方面 [3] - 星地通信产业预计到2030年将达到2000亿元至4000亿元 年均复合增长率在10%-28%之间 [3] - 星地通信产业正站在从“概念验证”向“规模化应用”的关键转折点 未来十年将形成“天地一体、万物互联”的新型通信格局 [3] - 相关概念股包括广联航空、银邦股份、航宇微等 [3] 行业掘金：AI视频生成 - 字节跳动AI视频生成模型Seedance2.0开启灰度测试 支持文本、图片、视频、音频多类型素材输入 [4] - 该模型可以完成自分镜和自运镜 镜头移动后人物特征能够保持一致 可精准还原参考图的画面构图、角色细节 复刻参考视频的镜头语言、动作节奏和创意特效 [4] - Seedance2.0的编辑能力增强 支持对已有视频进行角色更替、删减、增加 [4] - Seedance2.0的推出标志着AI视频生成正式从“片段化尝试”迈入“工业化可控”的新阶段 攻克了“镜头连贯性”与“细节一致性”两大痛点 [5] - 该模型意味着AI已能精准理解人类创作意图 实现从“生成画面”到“完成叙事”的跨越 [5] - 相关概念股包括中文在线、海看股份、荣信文化等 [5] 行业掘金：脑机接口 - 西北工业大学科研团队研发的三维锥形碳基软性大脑皮层电极阵列 在航天工程领域实现里程碑式突破 [5] - 该柔性电极搭载空间试验器进入太空 完成首次无线植入式脑机接口设备在轨离体验证 在极端太空环境下持续稳定采集脑电信号 填补了该领域国际技术空白 [5] - 脑机接口下游应用市场潜力大 全球脑机接口医疗应用市场规模有望在2030年达到400亿美元 2040年达到1450亿美元 [6] - 脑机接口技术在医疗健康领域展现巨大潜力 为神经系统疾病患者群体带来了新的治疗希望和康复途径 在肢体运动障碍、意识与认知障碍、癫痫和精神性疾病等的治疗和康复方面取得重要突破 [6] - 相关概念股包括中科信息、冠昊生物、爱朋医疗等 [6] 公司股东减持公告 - 中洲特材：持股5.37%的大股东拟减持不超过642.52万股 即不超过公司总股本的1.4% [7] - 优德精密：股东United Creation Management Limited拟合计减持不超过3%公司股份 [7] - 协鑫集成：持股5.01%股东前海金控拟减持不超过5850.32万股 即不超过公司总股本的1.01% [7] - 腾亚精工：股东马姝芳计划减持不超过380万股 [7] - 森霸传感：大股东盈贝投资计划减持不超过848.21万股 即不超过公司总股本的3% 公司董事长单森林等通过盈贝投资间接持有公司股份 [7] - 崧盛股份：公司控股股东、实际控制人王宗友、田年斌 董事邹超洋 特定股东淮安崧盛投资合伙企业拟合计减持不超过5%公司股份 [7] - 科士达：控股股东宁波科士达拟减持不超过582.22万股 占其持有公司股份的1.76% 占公司总股本的1% [8] - 远东股份：持股6.11%的股东宜兴国远投资合伙企业拟减持不超过3329万股 即不超过公司总股本的1.5% [8] - 宣泰医药：持股15.54%的股东Finer Pharma Inc.拟减持不超过906.68万股 占公司总股本比例不超过2% [8] - 长川科技：实际控制人之一致行动人杭州长川投资管理合伙企业计划通过大宗交易方式减持不超过705.96万股 占公司总股本比例不超1.11% [8] - 大元泵业：控股股东及实际控制人之一韩元再、徐伟建计划通过协议转让方式合计转让其持有的公司股份不高于940.5万股 不高于公司总股本的5.05% [9] - 立昂技术：股东九益稳健成长1号私募证券投资基金计划减持不超过241.9万股 持股6.0632%的股东、董事葛良娣计划减持不超过200万股 占公司总股本比例0.4345% [9] 公司监管与经营风险 - 萃华珠宝：公司收到中国证监会下发的《立案告知书》 因涉嫌信息披露违法违规被立案 目前公司部分经营活动和业务尚能开展 [8]

公司信披违规事件 - 公司因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查 [1] - 立案调查与公司于2026年1月7日披露的关于进军脑机接口领域的战略合作框架协议公告有关，该公告涉嫌误导性陈述 [2][4] - 此前，上海证券交易所已因公司相关公告对合作方技术路径表述前后不一致、未充分提示合作不确定性等问题，对公司及时任董事会秘书予以监管警示 [3] 脑机接口合作详情 - 公司于2026年1月6日与深圳脑机星链科技有限公司签署战略合作框架协议，旨在共同开发脑机接口相关在研产品及推进市场拓展 [2] - 合作公告发布后，公司股价当日收盘上涨6.52%，成交量较前一个交易日增长299% [3] - 在交易所问询后，公司补充披露合作方脑机星链的技术路线为非侵入式，相关产品尚处于早期研发或临床前阶段，尚未进入注册申报阶段 [3] 公司财务与业绩表现 - 公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为2000万至3000万元，同比下降90.05%至93.37% [1][6] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益的净利润为6500万至8500万元，同比下降70.42%至77.38% [6] - 业绩下滑主要受行业政策影响导致国内市场需求减少、营业收入及毛利率下降，以及持有的云康集团股票公允价值变动产生亏损等因素影响 [6][7] 公司业务与运营状况 - 公司是一家体外诊断行业上市公司，产品和服务覆盖自免、生殖、糖代谢、肝病、心脑血管、神经内科及肾病七大领域 [6] - 2022年至2024年，公司营业收入分别为39.81亿元、20.53亿元、20.12亿元，归母净利润分别为10.12亿元、3.55亿元、3.02亿元 [6] - 公司持有的云康集团H股股价从2024年末的9.24港元/股下跌至2025年末的0.99港元/股，全年累计下跌近90% [7] - 公司国际营销业务稳定增长，术前八项全系列化学发光检测试剂已实现IVDR CE最高等级（Class D）认证全覆盖 [7] - 截至2025年末，公司国内化学发光产品菜单已扩充至180项 [8]

美股市场 - 美股三大指数集体收涨，道指微涨0.04%再创历史新高，纳指在科技股引领下涨近1%，标普500指数上涨0.5%逼近历史高点 [1][18] - 英伟达、博通、甲骨文等AI概念股表现突出，市场经历此前抛售后强势反弹，道指首破5万点 [1][18] - 策略师指出科技股估值已从溢价转为折价，或仍具吸引力，谷歌母公司计划发行巨额债券加码AI投资，OpenAI称ChatGPT月增速重回10%以上 [1][18] 中国宏观经济与区域发展 - 2025年中国“万亿GDP城市”增至29个，经济总量近60万亿元，十强格局稳定但竞速激烈 [5][24] - 北京GDP首破5万亿元，深圳冲刺4万亿元，成都以5.8%增速领跑，南京力保前十并冲刺2万亿元，温州、大连新晋“万亿俱乐部” [5][24] - 江苏GDP千亿县达23个，占全国超70个千亿县的三成以上，昆山以超5600亿元GDP连续22年领跑全国百强县 [13][31] - 全国17个省份公布“十五五”GDP年均增长目标，多数设定在5%左右，其中海南（6%以上）、新疆（5.5%-6%）和安徽（5%-5.5%）目标增速领先 [12][30] - 江西是唯一将2026年GDP增速目标从“5%左右”上调至“5%~5.5%”的省份，信心源于其2025年经济超预期增长5.2%，创近四年新高 [1][19] 特定行业与公司动态 - 工业和信息化部等八部门联合印发《中药工业高质量发展实施方案（2026~2030年）》，明确到2030年全产业链协同发展目标，提出培育60个高标准中药原料生产基地、推动一批中药创新药上市 [4][22] - 中药产业需从“销售驱动”转向“创新驱动”，数智化转型是保障产品质量、满足监管要求及提升产业竞争力的关键战略 [4][23] - 中国养猪巨头牧原股份正大手笔布局越南市场，以30万至50万元年薪招聘外派越南的工程项目人才，聚焦猪舍建设，工作地点为西宁省 [6][25] - 牧原股份计划将港股上市后大部分募集资金用于拓展以越南为重点的东南亚海外业务，旨在推进与当地企业共建高科技楼房养猪项目 [7][25] - 鸿铭股份董事会换届，2000年出生的金玺接任董事长兼总经理，其父母双双退出，公司面临上市后业绩持续下滑、濒临退市警示的困境 [3][21] - 安徽国资有望成为杉杉股份重整最终赢家，皖维集团拟以不超过71.56亿元对价获取公司21.88%股权的表决权控制，实控人或将变更为安徽省国资委 [10][28] - 方舟投资旗下太空ETF首次买入特斯拉股票，引发市场对特斯拉与SpaceX可能合并的猜测，旨在整合人工智能、太空探索与交通生态系统 [15][31] - SpaceX也在探讨与马斯克旗下AI公司xAI合并的方案，投资者预期马斯克可能进一步整合其商业版图 [15][31] 金融市场与监管动态 - 港股中小内银股面临严峻流动性困局，以威海银行为例，近期仅百万港元成交便引发股价暴跌超26%，其半数交易日零成交 [8][26] - 分析指出港股市场生态与内地中小银行的区域性特点并不适配，导致区域性中小银行陷入“低成交-低关注-估值折价”的恶性循环 [8][26] - 针对RWA代币化活动，中国监管明确“境内严禁、境外严管”原则，境内严禁旨在防范其沦为非法集资、资本外逃工具 [9][27] - 境外业务在严格备案与监管前提下被允许，旨在为实体企业拓展合规境外融资渠道，同时积累监管经验 [9][27] - A股上市公司亚辉龙与天晟新材同日因信息披露违规被证监会立案，亚辉龙涉嫌发布关于“脑机接口”合作的误导性公告，天晟新材因2023年度关联交易未披露事项被查 [16][32] - 此次立案凸显监管“零容忍”态势，针对误导性陈述、重大遗漏等具体违规行为的查处力度正持续加强 [16][32] 商品市场与消费趋势 - 随着金价飙升至历史高位，黄金消费与投资热潮涌动，但乱象丛生，黄金饰品掺杂掺假、证书造假等销售欺诈频发，回收市场陷阱重重 [2][20] - 线上平台“杰我睿”爆雷致投资者损失惨重，市场充斥高杠杆投机与非法金融活动 [2][20] - 2025-2026产季智利车厘子价格创近五年新低，春节期间零售价较上市初期腰斩，主因是供应激增 [14][31] - 智利种植面积数年翻倍，本季对华出口量显著增长，叠加关税减免与高效物流，市场趋于饱和，国内温室种植面积增加也削弱了其稀缺性 [14][31] - 进口水果市场整体呈降价趋势，仅榴莲等少数品类因供应收缩而价格坚挺 [14][31] 医疗行业事件 - 湖北襄阳、宜昌多家精神病医院涉嫌系统性骗保，涉事16家医院背后资本网络浮现，部分实控人深耕本地医疗版图 [11][29] - 涉事医院普遍存在虚构诊疗、违规收费、阻挠出院等套保行为，且有多次处罚记录，国家医保局与卫健委已介入调查 [11][29] - 涉爱尔眼科实控人旗下医院亦被点名，相关方已公告澄清并配合调查 [11][29]

核心观点 - 市场情绪已处于低点，字节跳动发布的新一代AI视频生成模型Seedance 2.0有望催化AI应用产业链触底反弹 [2][6][7] - Seedance 2.0在视频生成可控性、连贯性、表现力与制作门槛上取得突破，将大幅降低AI漫剧等内容的制作成本，加速行业发展 [2][7][9][10] - 科技领域多点突破：脑机接口医疗应用取得实质性进展；量子通信实现双重技术突破；Waymo完成160亿美元融资，自动驾驶进入规模化商业应用新阶段 [2][13] - 2026年春节假期长达9天，出行需求预计全面释放，文旅出行市场景气度高，社会服务行业维持强于大市评级 [2][20][22] 策略与AI应用（Seedance 2.0） - 字节跳动于2月6日发布视频生成模型Seedance 2.0，具备多模态参考输入、多镜头一致性保持、原生音视频同步及自动分镜运镜四大核心能力 [7] - Seedance 2.0能系统性解决当前AI视频生成在可控性、连贯性、表现力与制作门槛等方面的关键痛点 [7] - 该模型将推动视频生成从“生成一段画面”向“完成一个作品”跨越，为普通用户提供接近“导演级”精度的服务能力 [9][10] - Seedance 2.0允许用户提供最多9张图片、3段视频和3段音频来指定生成效果，并能在多镜头间维持角色和场景的一致性 [10] - 根据测算，Seedance 2.0生成15秒视频的可用率或达到90%，相较此前行业平均约20%有大幅提升 [10] - 视频可用率提升将显著降低制作成本，以制作90分钟视频项目为例，成本有望从1万多元降低到2000元左右 [10] - AI多模态生成对算力需求较大，上游硬件基础设施（云服务、存储、算力等）有望同步受益 [7] - 建议关注AI应用、云服务、存储、算力等AI产业链环节的投资机会 [7] 电子（AI漫剧行业） - Seedance 2.0等技术将推动漫剧行业进入规模化发展阶段，传统动漫制作需数年、资金投入动辄千万元，而漫剧制作周期短、门槛低 [11] - 根据DataEye研究院数据，2025年国内漫剧用户规模约1.2亿，2026年有望增长至2.8亿 [11] - 根据2026年1月数据，阅文集团已有十多部漫剧作品播放量破亿，80多部播放量破千万；知乎盐言故事改编漫剧播放量突破10亿 [11] - 随着Seedance 2.0发布，漫剧制作成本降低、效果提高，行业有望加速发展 [11] - 投资建议关注：AI应用领域的德才股份、兆驰股份、中文在线、掌阅科技；AI基建领域的东阳光、润泽科技、光环新网；AI芯片领域的寒武纪、海光信息 [12] 计算机（脑机接口、量子通信、自动驾驶） - 全国首台“脑机针灸”神经康复装备“神工-华佗”正式落地，创新性地将脑机接口技术与传统智能穿戴式针灸结合 [13][14] - 该技术的前身“便携式经皮穴位电刺激装置”曾搭载神舟系列载人飞船开展天基实验，此次落地开创了脑机接口医疗康复新范式 [14] - 上海市政府工作报告明确提出将大力培育发展脑机接口、第四代半导体等未来产业 [13][15] - 2026年上海设定了全市生产总值增长5%左右的发展目标，并展望2035年人均地区生产总值比2020年翻一番 [15] - 2025年上海技术合同成交额达6496.8亿元，同比增长24.9%，日均新增科技企业超过320家 [15] - 中国科学技术大学在量子网络领域实现双重突破：成功构建可扩展量子中继基本模块；将设备无关量子密钥分发传输距离突破至百公里量级 [13][16] - 谷歌旗下自动驾驶公司Waymo近日完成160亿美元（约1110亿元人民币）融资，投后估值达1260亿美元，为自动驾驶领域近年最大单笔融资之一 [13][17] - Waymo披露2025年订单量同比增长超两倍，累计订单量已突破2000万次，计划利用融资加速全球扩张，服务20多个城市 [17] - 全球自动驾驶竞争格局重塑：特斯拉Robotaxi车队规模超500辆；中国厂商文远知行和小马智行也实现了千辆级的车队部署 [17] - 投资建议重点关注脑机接口与量子通信相关企业：佳缘科技、科大讯飞、万达信息、安恒信息、国盾量子等 [18] 社会服务（出行与文旅） - 前两交易周（2026.01.26-2026.02.06）社会服务板块下跌3.44%，跑输沪深300指数2.18个百分点，在申万一级31个行业中排名第24 [20][21] - 子板块中仅酒店餐饮上涨0.64%，旅游及景区、旅游零售、专业服务、教育分别下跌0.88%、1.04%、5.25%、6.26% [21] - 2026年1月26日至2月1日，全国民航执行客运航班量111,270架次，环比增长3.60%，为2019年同期水平的104.85% [21] - 2026年春节假期为2月15日至23日，共9天，为史上最长春节假期 [20][22] - 据交通运输部综合研判，今年春运全社会跨区域人员流动量将达95亿人次，创历史新高，其中自驾出行占比约八成 [22] - 铁路、民航客运量总体规模和单日峰值均有望超过历史同期峰值 [22] - 据携程预测，在“请5休15”超长拼假、亲子游需求火热等多重因素下，今年春节有望刷新“最热春节”纪录 [22] - 投资建议关注：出行链及文旅相关公司如同程旅行、黄山旅游、岭南控股、中国中免等；连锁酒店品牌锦江酒店、首旅酒店等；人力资源服务公司科锐国际等 [23] 2月金股组合 - 报告列出了2026年2月的金股组合，包含10只股票：0119.HK 保利置业集团、000099.SZ 中信海直、601111.SH 中国国航、600352.SH 浙江龙盛、002409.SZ 雅克科技、603806.SH 福斯特、300760.SZ 迈瑞医疗、600519.SH 贵州茅台、000524.SZ 岭南控股、603986.SH 兆易创新 [4]

核心观点 - 报告认为医药行业中的分子胶技术是拓展“不可成药”靶点空间的新范式，创新药板块已显现企稳回暖迹象，建议关注相关公司[2][6][8] - 报告指出重大工程是“十五五”开局的重要抓手，2026年各省市重大项目投资规模保持高位，央国企与地方国企是核心力量，将为建筑企业提供稳定订单[2][13][14] - 报告认为房地产调整有望进入尾声，上海等地启动收购存量房用于保障性租赁住房等政策有助于盘活存量，关注板块配置价值[2][21][23] - 报告分析海外市场在美伊谈判后风险偏好重启，依然看好泛AI、商业航天等提升生产力的核心权益资产以及黄金[2][4][30] - 报告指出无人矿卡行业快速发展，多家公司拟上市，并梳理了北交所相关产业链标的[4][32] 医药行业 - 本周（2月2日至2月6日）医药指数上涨0.14%，相对沪深300指数超额收益为1.47%[6] - 创新药板块经历短期波动消化后已显现企稳回暖迹象，建议精选基本面强劲、前期调整充分的个股[6] - 分子胶技术通过E3泛素连接酶介导靶向蛋白降解，为“不可成药靶点”提供系统性成药路径，在仅约700个蛋白被证实具有成药性、FDA获批靶点仅约532个的背景下，有望覆盖3000余个“难成药靶点”[8] - 苑东生物控股子公司的核心产品HP-001在临床前数据优于已获批的IMiDs及下一代候选药物，并在早期临床中展现出良好安全性与积极疗效信号，具备“Best-in-Class”潜力[8] - 经过十年创新转型，中国医药产业基本完成新旧动能转换，创新药显著打开增长新曲线，出海能力加速提升[9] - 老龄化持续加速，心脑血管、内分泌、骨科等慢性疾病需求持续提升，医保收支稳健增长并积极推动商业保险发展[9] - 展望2026年，继续看好以创新为主的医药科技主线，重点关注创新药、脑机接口、AI医疗等[10] - 本周建议关注组合包括：恒瑞医药、中国生物制药、福元医药、苑东生物、鱼跃医疗[2][11] 建筑装饰行业 - 国常会定调要创新完善政策措施加力提效用好中央预算内投资、超长期特别国债等资金，在基础设施、城市更新等重点领域谋划推动一批重大项目、重大工程[13] - 2026年作为“十五五”开局之年，四川、山西、河北、江苏等省份公布的省级重点项目年度计划投资规模保持高位，多省仍在万亿元左右[14] - 从已披露清单看，基础设施项目在多数省份中仍占据重要比重，交通、市政、水利、能源等领域投资规模可观；同时，先进制造、新能源、新材料、科创平台等产业类项目数量和投资额同步提升[14] - 央国企与地方国企仍是重大工程建设的核心力量，相关重大工程的持续推进有望为建筑央企及专业工程龙头提供稳定的订单支撑[14] - 截至2026年2月8日，新增专项债累计发行量5164.55亿元，同比增加125.35%[15] - 本周上证指数下滑1.27%，同期申万建筑装饰指数下滑1.81%[16] 房地产行业 - 本周（1月31日至2月6日）42个重点城市新房合计成交148万平米，环比下降0.1%；21个重点城市二手房合计成交212万平米，环比下降3.0%[20] - 2月截至本周（2月1日至2月6日），42个重点城市新房合计成交127万平米，环比上升39.9%，同比上升171.3%；21个重点城市二手房合计成交192万平米，环比上升71.2%，同比上升327.8%[20] - 宏观政策方面，严禁农村集体经营性建设用地入市用于建设商品住房；29省区市将全面开展二轮土地延包试点；多地两会明确稳定房地产，盘活存量成2026年主基调[21] - 商业不动产REITs首批将募集314.75亿元，资产类型涵盖购物中心、写字楼、酒店等[21] - 因城施策方面，上海收购二手住房用于保障性租赁住房项目工作实质性启动，浦东新区、静安区、徐汇区作为首批试点区；福建支持使用保障性安居工程补助资金收购存量商品房，并实施各类购房补贴政策[21] - 部分房企2026年1月销售数据：中国海外发展销售金额144.8亿元，同比增长20.4%；绿城中国销售金额97亿元，同比下降14.2%；越秀地产销售金额42亿元，同比下降36.4%[22] - 投资分析认为，2026年房地产调整有望进入尾声，复盘全球主要经济体房地产危机平均跌幅35%、平均调整时间6年，当前我国实际房价调整的长度与深度均已相对充分[23] - 房地产市场进入结构分化阶段，“好房子”建设或将迎来发展浪潮；香港私人住宅市场情绪已逐步修复，港资发展商有望迎来价值重估[23] - 建议关注港资发展商（新鸿基地产等）、地产开发（华润置地等）、地产转型、二手房中介（贝壳）及物管企业[23] 海外科技行业 - AI能源方面，BloomEnergy发布2025年四季度财报，4Q25实现营收7.78亿美元，同比增长35.9%；全年收入20亿美元，同比增长37.3%；全年Adjusted EBITDA达到2.72亿美元[26] - BloomEnergy给出的2026年业绩指引为：营收31~33亿美元，毛利率约32%，经营利润4.25–4.75亿美元[26] - BloomEnergy产品订单积压（backlog）同比增加140%至约60亿美元，服务订单积压约140亿美元，新增产品订单实现100%绑定服务，AI数据中心的拉动明显[26] - 金融科技方面，Corpay2025年第四季度每股收益为6.04美元，营收为12.5亿美元，同比增长20.7%，并将2026财年每股收益预期上调至25.50美元至26.50美元[27] - 全球支付行业正发生“层级分化”，VisaDirect与UnionPayInternational合作将全球资金转移网络扩展至中国大陆数十亿张银行卡，反映出支付网络向更直接、标准化的清算通道演进[27] - 量子计算方面，NERSC发布2026年基于中性原子的量子计算项目提案征集，旨在利用量子计算解决能源部在能源系统、材料科学等领域的关键挑战性问题[28] - 商业航天方面，SpaceX官宣收购人工智能初创公司xAI，分析认为这是为AI寻找“终极基础设施”（太空能源+计算）的资源整合[29] - ArtemisII载人绕月任务因液氢泄漏推迟至3月，但湿式彩排已完成，对整体计划时间轴影响有限，2028年载人登月兑现仍然值得期待[29] - 市场表现体现了对美伊谈判和沃什鹰派风格的担忧，风险资产与避险资产都出现显著回调，市场在年初快速上涨后正在进行一次相对激烈的“降杠杆”[30] - 美伊第一轮谈判后，市场风险偏好快速重启，领涨的依然是泛AI、商业航天等方向，但伊朗问题带来的不确定性或将持续存在[30] - 依然看好黄金和提升人类生产力的核心权益资产[30] 北交所及科技成长产业 - 上海伯镭智能科技股份有限公司于2026年1月29日正式向港交所递交招股说明书，拟登陆香港资本市场[32] - 2026年1月，40台搭载希迪智驾无人驾驶系统的中联重科新能源矿卡在新疆某矿区完成交付，使该矿区无人矿卡规模突破120台[32] - 2024年中国露天煤矿无人驾驶矿卡数量约为2500辆，预计到2025年将上涨至5750辆[32] - 无人驾驶矿卡的单车日均运输量比人工驾驶高15%-20%，矿区整体产能提升10%-15%[32] - 2024年，中国无人驾驶矿卡行业按载重吨位，100吨级占据最多市场份额，占比为46.30%[32] - 梳理出北交所矿车产业链企业共7家，包括同力股份、铜冠矿建、万通液压、泰凯英、志高机械、科隆新材、科达自控[32] - 本周（2026年2月2日至2月6日）北交所科技成长股股价涨跌幅中值为-1.83%，上涨公司达32家（占比21%）[33] - 北交所新能源产业企业的市盈率TTM中值上升6.36%至38.2X，市值中值升至26.6亿元[33][34]

券商评级动态与关注板块 - 截至2月9日，券商已对25只个股上调评级，并对713只个股给出“买入”评级 [1] - 在25只上调评级的个股中，有3只获“强烈推荐”评级，包括淮北矿业、中国中免、帝科股份，另有22只个股评级由“增持”上调至“买入” [1] - 券商对多只个股给出目标价，例如天风证券给予华鲁恒升目标价46.37元/股（最新收盘价36.34元/股），华泰证券给予新和成目标价38.24元/股（最新收盘价29.83元/股） [1] 首次关注与机构认可度高的个股 - 今年以来，有282只个股获得券商首次关注，其中世纪华通获5家券商首次关注，日联科技获4家，悍高集团、锦华新材、西麦食品均获3家 [1] - 在获“买入”评级的713只个股中，中国中免获得15家券商给出“买入”评级，比亚迪、东鹏饮料、贵州茅台均获得14家，招商银行、宁波银行均获得13家，万辰集团、杭州银行、紫金矿业均获得10家以上 [2] 受关注行业分布 - 在获“买入”评级的713只个股中，按申万行业分类，电子行业有163只，电力设备行业有124只，机械设备和汽车行业各有112只，医药生物行业有95只，其余来自食品饮料、银行、计算机等行业 [2] 评级调整依据与分析师观点 - 上市公司业绩情况是券商评级的重要参考因素，例如帝科股份因2025年存储芯片业务收入同比大幅增长被招商证券给予“强烈推荐”评级，佰维存储因2025年营收、净利润均改善明显被华鑫证券给予“强烈推荐”评级 [3] - 东吴证券首席策略分析师建议关注三个配置方向：科技方向（国产芯片、半导体设备、存储芯片、算力通信和云计算）、高景气度方向（储能、锂电产业链、风电等）、有望持续受益于政策支持的产业（商业航天、核电、氢能、量子通信、脑机接口等） [3]

核心观点 - 2026年2月9日，A股市场大幅上涨，沪指站上4123.09点，全市场成交额2.27万亿元，较上一交易日小幅放量4.9%，市场情绪回暖，春季行情有望延续[2][7] - 科技与光伏板块成为市场核心驱动力，科技板块大爆发，通信、传媒、电子、计算机分别上涨5.07%、3.47%、2.95%、2.84%，太空光伏指数大涨5.72%[6][7] - 全球市场情绪回暖对A股形成支撑，道琼斯指数大涨2.47%突破5万点，日经225、韩国综指分别收涨约4%[8] - 报告建议权益市场采取科技与消费均衡配置、逢低布局的策略[8][17] 市场行情分析 股票市场 - A股全线上涨，小幅放量：上证指数收于4123.09点，涨幅1.41%；深证成指上涨2.17%；创业板指上涨2.98%；科创50指数涨幅2.51%[7] - 全市场成交额2.27万亿元，较上一交易日小幅放量4.9%，连续维持在2万亿元以上，交投活跃；全市场上涨个股4609家，赚钱效应明显[7] - 板块表现：中信一级行业板块全线上涨，科技与光伏领涨，偏红利防御属性板块涨幅较小[6] - 科技板块：通信、传媒、电子、计算机板块分别上涨5.07%、3.47%、2.95%、2.84%；传媒板块中，中文在线、掌阅科技、欢瑞世纪等多股涨停，受字节跳动推出AI视频生成模型Seedance 2.0催化；通信板块中，天孚通信盘中一度20%涨停创历史新高，长飞光纤涨停，受益于AI算力需求及英伟达大幅反弹[6] - 光伏板块：太空光伏指数大涨5.72%，协鑫集成、爱旭股份、TCL中环等多股涨停，受特斯拉与SpaceX联合提出“三年内在美国建设200吉瓦光伏产能”目标催化[6] - 未来关注点：政策支持与产业发展趋势下，光伏（太空光伏、HJT技术）、商业航天（卫星制造、算力服务）、有色金属（黄金、白银、铜铝等）等板块或仍具备新的催化；2月11日将公布1月CPI、PPI等数据，若消费价格回暖或强化消费和顺周期逻辑[8] 债券市场 - 国债期货市场全线小幅上涨：30年期主力合约（TL2603）涨0.14%至112.73元，成交额853.02亿元；10年期主力合约（T2603）涨0.06%至108.49元，成交额871.31亿元；5年期（TF2603）涨0.08%至106.025元，成交额736.91亿元；2年期（TS2603）涨0.04%至102.484元，成交额769.81亿元[11] - 资金面：央行开展1130亿元7天期逆回购，净投放380亿元；货币市场利率分化，Shibor隔夜下行0.7BP至1.27%[11] - 驱动因素：利率下行和避险需求持续推动债市上涨，Shibor隔夜利率下行降低机构加杠杆成本，保险、养老金等对超长端配置需求仍存；中长期适度宽松的货币政策环境下，央行明确“降准降息仍有空间”，或强化资金对债市的配置需求[11] 商品市场 - 南华商品指数收于2756.35点，上涨0.98%；贵金属及有色金属板块强势领涨，化工品与黑色系承压[11] - 具体品种：铂涨幅10.58%居首，白银、钯、锡等品种涨幅均超6%；苯乙烯、菜籽等化工及农产品延续调整，跌幅超2%[11] - 贵金属：价格小幅上涨，企稳；前期波动受特朗普提名沃什担任美联储主席引发市场担忧，以及国内外交易所保证金政策调整冲击；短期或仍将震荡整固[11] - 央行增持：中国1月末黄金储备报7419万盎司，12月末为7415万盎司，为连续第15个月增持黄金[11] - 中长期逻辑：全球货币信用体系重构、地缘风险升级与资产配置逻辑转变等因素支撑贵金属未来震荡上行[11] - 菜籽市场：价格跌2.54%至5486元/吨，因加拿大油菜籽或即将恢复输华带来供给压力，且节前食用油加工企业补库已近尾声[13] 交易热点追踪 近期热门品种梳理 - AI应用：核心逻辑为以阿里千问、谷歌GEMINI等为代表的产品应用加速；后续关注应用场景转化及产品技术升级突破[14] - 商业航天：核心逻辑为商业航天司成立，大力支持发展；后续关注国内可回收火箭发射情况及SpaceX等海外龙头技术突破[14] - 核聚变：核心逻辑为中上游环节产业化提速；后续关注项目进展推动情况及行业招标情况[14] - 量子科技：核心逻辑为技术突破，属战略新兴产业；后续关注国内政策支持力度及国内外重点项目进展[14] - 脑机接口：核心逻辑为十五五政策支持，海外技术进步；后续关注国内技术进步及国外公司项目进展[14] - 机器人：核心逻辑为产品持续升级，产业化趋势加速；后续关注特斯拉订单释放节奏及国内企业技术进展[14] - 大消费：核心逻辑为政策推动支持消费升级；后续关注经济复苏情况及进一步刺激政策[14] - 券商：核心逻辑为A股成交额维持2万亿以上，存款搬家；后续关注A股市场成交量情况及交易制度可能的变化[14] - 贵金属：核心逻辑为央行持续增持，美联储降息；后续关注美联储进一步降息预期及地缘政治风险[14] - 有色金属：核心逻辑为美元指数偏弱，供给约束；后续关注美元指数变化及全球各区域供给变化[14] 近期核心思路总结 - 权益方面：市场修复明显，全球情绪回暖，春季行情延续，建议科技与消费均衡配置、逢低布局[17] - 债市方面：资金面整体维持偏松，利率下行和避险需求持续推动债市上涨，中长期适度宽松的货币政策有望强化资金对于债市配置需求[17] - 商品方面：短期国内外交易所保证金调整导致贵金属短期仍有波动，央行再度增持黄金，中长期看好逻辑不变[17]

大盘与板块表现 - 主要指数普遍上涨，其中创业板指领涨，单日涨幅达+2.98%，科创50指数上涨+2.51%，深证成指上涨+2.17%，上证指数上涨+1.41%，北证50上涨+1.36% [1] - TMT板块领涨市场，SW大众出版板块涨幅高达+7.93%，SW影视动漫制作板块上涨+7.48%，SW通信网络设备及器件板块上涨+6.68% [1] 国内产业动态 - **材料与制造整合**：赛伍技术完成对今蓝纳米的并购，旨在结合材料研发优势与品牌渠道，打通从研发到销售的全链条，加速高附加值汽车功能膜产品的推广 [1] - **光通信技术突破**：中国团队成功研制覆盖近红外至中红外的超宽带高速薄膜铌酸锂电光调制器，在O-U波段和2微米波段分别实现了单波速率超过200 Gbps和170 Gbps的信号传输 [1] - **显示技术研发**：芯瑞达联合高校科研力量，协同推进面向AR-AI显示的Micro LED微显示全彩化技术及核心光机方案攻关，相关样机验证工作正在进行中 [1] - **通信芯片发布**：新基讯发布新一代天地一体多模通信芯片IM3610，突破性实现4G、5G地面网络与低轨卫星通信全制式融合，原生支持5G非地面网络（NTN）再生架构，满足3GPP Release 19技术标准 [1] 海外产业与供应链 - **半导体设备进展**：韩美半导体计划在下半年推出面向HBM5、HBM6生产的“宽型TC键合机”，并计划在2029年16层及以上堆叠HBM量产节点同步推出新一代高端混合键合机 [2] - **CPU供应短缺**：英特尔和AMD已通知中国客户其CPU供应短缺，部分产品交货周期可能长达6个月 [2] - **内存价格暴涨**：截至2026年第一季度，内存价格较2025年第四季度已暴涨80%-90%，DRAM、NAND及HBM价格均创历史新高，2025年第四季度传统DRAM利润率已超过HBM [2] - **元器件需求强劲**：因AI服务器用电容（MLCC）需求强劲，村田上季整体接获订单额达5,007亿日元，同比增长11.5%，其中电容订单额暴增29.4%至2,681亿日元 [2] AI技术发展 - **AI视频产品研发**：小红书正在研发AI视频剪辑产品OpenStoryline，核心功能为对话式剪辑，利用自然语言指令让Agent自动完成剪辑，目前处于内测阶段 [2] - **AI模型开源**：商汤科技正式开源空间智能模型日日新SenseNova-SI-1.3，在空间测量、视角转换等核心任务中表现提升，在EASI综合评测平台上性能超越Gemini-3-Pro [2] - **AI代理应用**：根据Databricks报告，AI代理已接管了80%的企业数据库创建工作，其Lakebase产品正成为新一代代理应用开发的核心平台 [2] - **自动驾驶模拟**：Waymo推出基于DeepMind Genie 3构建的世界模型，可生成高度逼真且可交互的3D环境模拟罕见场景，其Waymo Driver已累计完成近2亿英里完全自动驾驶 [2] “十五五”前沿产业追踪 - **深空经济**：新西兰Dawn Aerospace研发的Aurora亚轨道航天飞机已升级为火箭动力并创下世界纪录，采用碳纤维主结构，可反复抵达近太空高度，在2023-2025年间完成了15次试飞 [3] - **具身智能**：金固股份具身智能事业部基于自主研发的阿凡达铌微合金等新材料开发的机器人结构件，成功获得头部机器人企业多个量产订单 [3] - **脑机接口**：智冉医疗团队成功研制出兼具高通量信号采集与生物力学顺应性的可拉伸柔性电极，打破了传统柔性电极在应对大脑动态运动时易移位、易脱出的瓶颈 [3] - **新材料**：欧文斯科宁推出SUSTAINA LOOP系列100%循环再生玻纤，以生产废料及退役玻纤制品为原料，性能与经典Advantex E-CR耐化学玻纤完全一致，可直接适配汽车、风电等多个现有应用场景 [3] 半导体现货市场价格 - **DRAM颗粒价格**：02月09日，部分DDR5与DDR4产品价格出现小幅波动，例如DDR5 16G (2G×8) 4800/5600盘平均价为37.833美元，日跌幅-0.44%；DDR4 16Gb (2G×8) eTT盘平均价为13.175美元，日涨幅+0.38% [5] - **半导体材料价格**：02月09日，百川盈孚发布的多种半导体材料价格保持稳定，包括锌系粉体材料（如4N氧化锌粉市场均价1.535元/千克）、高纯金属材料（如5N高纯钴市场均价1,500元/千克）及晶片衬底（如导电N型6寸P级单晶碳化硅衬底市场均价5,550元/片）等 [6]

港股医药板块市场表现 - 2月9日，港股医药板块全面反弹，延续修复行情，信达生物全天领涨，最高涨至8.55%，收涨7.42% [1] - 龙头股大受提振，百济神州涨超3%，石药集团、中国生物制药、三生制药集体跟涨 [1] - 港股通创新药ETF（520880）高开后上探2.75%，收涨1.77%成功连阳，站上10日均线，全天成交3.81亿元 [1] - 港股通医疗板块中，AI医疗、脑机接口概念股较为活跃，京东健康、阿里健康、平安好医生齐涨3%左右 [3] - 港股通医疗ETF华宝（159137）实现日线五连阳 [3] 创新药行业重大交易与合作 - 2月8日，信达生物与礼来制药达成战略合作，共同推进肿瘤及免疫领域创新药物的全球研发 [3] - 根据协议，信达生物将获得3.5亿美元首付款，并有资格获得最高85亿美元的里程碑付款及大中华区以外净销售额梯度分成，交易总价值最高可达88.5亿美元 [1][3] - 2025年中国创新药License-out总交易规模达到创纪录的1357亿美元 [3] - 2026年开年以来，除信达外，还有石药集团与阿斯利康（185亿美元）、荣昌生物与艾伯维（56亿美元）两笔重大合作，验证了国产创新药管线的全球价值 [3] 行业趋势与机构观点 - 中国创新药行业正经历从“规模积累”走向“价值释放”的国际化跨越，并持续迎来从“管线预期”转向“业绩兑现”的商业化收获期 [3] - 创新药板块已回调近两个季度，长期看，较多优质标的估值性价比明显，当前位置建议加大关注 [3] - AI医疗在C端的渗透正在加速，从智能问诊到慢病管理的应用场景不断拓展，推动阿里健康、京东健康等港股互联网医疗平台价值重估 [3] - 港股医疗器械板块整体创新属性较强，部分企业的创新产品具有license-out或被并购的可能，行业内部多数公司经营业绩持续改善，低估值投资价值凸显 [5] - 预计迈瑞医疗、可孚医疗今年将在港股上市，港股医疗器械板块效应和投资机会或将增多 [5] 相关投资工具 - 港股通创新药ETF（520880）及其场外联接基金（025221）100%布局创新药研发类公司，前十大权重股占比超73%，龙头属性突出 [5] - 港股通医疗ETF华宝（159137）锚定医疗创新，囊括脑机接口、AI医疗、互联网药店等热点概念，同时覆盖创新药全产业链龙头 [5]

港股医药板块市场表现 - 2月9日港股市场全面反弹，医药板块延续修复行情，信达生物全天领涨，最高涨幅达8.55%，收盘上涨7.42% [1] - 龙头股表现提振板块，百济神州上涨超过3%，石药集团、中国生物制药、三生制药集体跟涨 [1] - 港股通创新药ETF（520880）高开后上探2.75%，收盘上涨1.77%成功连阳，站上10日均线，全天成交额达3.81亿元 [1] - 港股通医疗板块中，AI医疗、脑机接口概念股较为活跃，京东健康、阿里健康、平安好医生齐涨约3% [3] - 港股通医疗ETF华宝（159137）实现日线五连阳 [3] 信达生物重大合作事件 - 2月8日晚，信达生物公告与礼来制药达成战略合作，共同推进肿瘤及免疫领域创新药物的全球研发 [3] - 根据协议，信达生物将获得3.5亿美元首付款，并有资格获得最高85亿美元的里程碑付款，以及大中华区以外净销售额的梯度分成 [3] - 此次合作交易总潜在价值高达88.5亿美元 [1] 中国创新药行业趋势 - 2025年中国创新药License-out（对外授权）总交易规模达到创纪录的1357亿美元 [3] - 2026年开年以来重磅合作频出，除信达生物外，1月份还达成石药集团与阿斯利康（185亿美元）、荣昌生物与艾伯维（56亿美元）两笔超级BD（业务发展）交易 [3] - 开源证券指出，中国创新药正经历从“规模积累”走向“价值释放”的国际化跨越，并持续迎来从“管线预期”转向“业绩兑现”的商业化收获期 [3] - 创新药板块已回调近两个季度，长期看较多优质标的估值性价比明显 [3] 港股医疗器械板块展望 - 中信建投证券指出，港股器械整体创新属性较强，部分企业的创新产品具有license-out或被并购的可能 [5] - 从基本面看，行业内部多数公司经营业绩持续改善，低估值投资价值凸显 [5] - 事件方面，预计迈瑞医疗、可孚医疗今年将在港股上市，港股医疗器械板块效应和投资机会或将增多 [5] AI医疗与互联网医疗发展 - AI医疗在C端（消费者端）的渗透正在加速，从智能问诊到慢病管理的应用场景不断拓展 [3] - 应用场景的拓展正在推动阿里健康、京东健康等港股互联网医疗平台的价值重估 [3] 相关ETF产品概况 - 港股通创新药ETF（520880）及其场外联接基金（025221）100%布局创新药研发类公司，前十大权重股占比超过73%，龙头属性突出 [5] - 港股通医疗ETF华宝（159137）锚定医疗创新，囊括脑机接口、AI医疗、互联网药店等热点概念，同时覆盖创新药全产业链龙头 [5]