报告行业投资评级 - 黄金操作评级为★☆★，代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 白银操作评级为★☆★，代表偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] 报告的核心观点 - 美国经济数据体现韧性，美联储官员对降息谨慎，1月维持利率不变成共识，利率市场预计今年首次降息在6月，欧美裂痕加剧全球不确定性，吸引资金流向黄金市场支撑金价，特朗普签署关键矿产进口行政令缓解白银担忧 [1] - 广期所铂钯市场情绪平稳，铂钯价差处高位，美232关税落空多头情绪回落，资源端脆性主导倾向逢低多配，技术面处于三角形整理末端，可考虑买入宽跨期权策略 [2] - 特朗普可能对相关国家征关税，欧洲八国声明反对，马克龙称必要时启动欧盟反胁迫工具，欧盟多国考虑对美商品加征关税并计划召开峰会 [3] 各方面情况总结 宏观经济与政策 - 上周美国多项经济数据体现经济韧性，美联储多位官员对降息持谨慎态度，1月维持利率不变基本成为共识，利率市场预计今年首次降息在6月 [1] - 特朗普依据《贸易扩展法》第232条款签署关键矿产进口行政令，暂不征收关键矿产关税，设定180天谈判窗口期 [1] - 特朗普可能对在格陵兰岛问题上持不同意见的国家征收关税，欧洲八国联合声明反对，马克龙称必要时请求启动欧盟反胁迫工具，欧盟多国考虑对930亿欧元输欧美国商品加征关税并计划1月22日召开线下峰会 [3] 贵金属市场 - 黄金受欧美不确定性影响，资金流入带来支撑；白银因特朗普行政令缓解加征关税和流动性紧张担忧 [1] - 广期所铂钯迈过上市初期狂热阶段，市场情绪平稳，铂钯价差处140元/克高位，美232关税落空多头情绪回落，倾向逢低多配，技术面处于三角形整理末端可考虑买入宽跨期权策略 [2] 美联储动态 - 特朗普想让哈塞特留任原职位，哈塞特称若担任美联储主席将维护其独立性 [2] - 美联储理事鲍曼聚焦潜在裁员风险，呼吁切勿释放暂停降息信号 [2] - 古尔斯比认为就业市场稳定，央行应重点降低通胀；博斯蒂克称通胀过高需保持紧缩政策；保尔森支持下次会议维持利率不变；施密德认为货币政策不十分紧缩，几乎看不到降息理由；戴利称政策处于“良好位置”，调整应谨慎 [2]

结构性货币政策调整 - 中国人民银行自2026年1月19日起下调多项结构性货币政策工具利率0.25个百分点 下调后3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25% 再贴现利率为1.5% 抵押补充贷款利率为1.75% 专项结构性货币政策工具利率为1.25% [2][11] - 这是自2025年5月下调0.25个百分点后央行再次下调结构性工具利率 有助于降低银行从央行获取资金的成本 提升其在重点领域的信贷投放积极性 [2][11] - 央行将完善结构性工具并加大支持力度 具体措施包括打通使用支农支小再贷款与再贴现、单设额度为1万亿元的民营企业再贷款、增加科技创新和技术改造再贷款额度并扩大支持范围 [2][11] 未来货币政策空间与预期 - 央行此次操作释放出持续降低实体经济融资成本的明确信号 并为后续降息创造了一定空间 [3][12] - 专家预计2026年内法定存款准备金率或将下调0.5个百分点左右 当前大型商业银行法定存款准备金率为7.5% 中小商业银行为5.5%和5.0% 自2015年以来已累计下调20余次 大型银行比率从21.5%的高点降至当前水平 [5][14] - 从政策利率看降息仍有一定空间 债券市场长期收益率抬升为调控提供了新窗口 且人民币汇率稳定、美元处于降息通道 汇率约束不强 银行净息差企稳及大规模长期存款到期也有助于为降息创造条件 [6][15] 金融结构演变与流动性管理 - 中国金融结构发生深刻变化 非银行金融机构规模持续扩大 截至2025年10月底公募基金管理规模已逼近37万亿元 信托、理财、保险资管等机构管理的资产规模接近100万亿元 [7][16] - 为应对非银机构庞大的流动性需求并维护金融稳定 央行提出建立特定情景下向非银机构提供流动性支持的机制 这是在流动性调控与管理方面作出的适时调整 [7][16] - 该机制是在特定情形下为证券、基金、保险等非银机构提供从央行获取短期融资的渠道 以缓解临时性流动性紧张 操作具有临时性与应急性 央行主要通过公开市场操作与一级交易商进行调节 [8][17] 对金融市场与家庭的影响 - 在债券市场 降息预期通常导致国债收益率下行并推动债券价格上升 吸引寻求稳健收益的避险资金流入 [9][18] - 对于股票市场 政策方向是明确长期支持资本市场稳定健康发展 旨在培育一个更稳健、更具韧性的市场环境 [9][18] - 对普通家庭而言 降准通过增加银行可贷资金促进企业生产经营 间接提供更多商品和服务 降息最直接的影响是降低房贷、车贷等存量债务的利息成本 政策核心落脚点之一是刺激国内消费和扩大内需 [9][18]

市场回顾与短期展望 - 恒生指数短期阻力参考27,188点，受制于2025年11月高位，周五收报26,844点，大市成交2,551亿元 [1][4] - 港股对全球流动性变化敏感，在地缘政治不稳下外资或减慢流入，同时北水自去年第四季以来显著减慢流入，港股上升动能不足 [1] - 美联储2025年12月如期减息0.25厘，市场预期2026年主席换届后货币政策立场转鸽，预测减息2次，高于美联储预测的1次 [1][2] - 美国延续减息，内地放宽货币政策空间加大，2026年为“十五五”规划开局之年，市场预期内地第一季政策发力，落实扩内需、实现科技自主自强等重点工作，并可能降准降息 [1] - 中证监重申推动各类中长期资金进一步提高入市规模比例，但近日沪深北交易所提高融资保证金比例，三市集体降杠杆，短期内可能出现回调压力 [1] 宏观焦点与政策动态 - 特朗普宣布自2月1日起对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰8个欧洲国家的输美商品额外加征10%关税，并预告6月1日起将税率增至25%，直到美国达成购买格陵兰的协议为止 [6] - 欧盟各国代表考虑反制，其中一项选项是对930亿欧元（约1,077亿美元）美国进口货品实施关税，措施可能在2月6日自动启动 [6] - 美国商务部称，没有在美国投资的韩国记忆芯片制造商及台湾企业，可能面临高达100%的关税，除非承诺在美国本土扩大生产 [6] - 加拿大与中国达成初步贸易协议，加方将容许最多4.9万辆中国电动车，以6.1%的最惠国待遇关税进入加拿大市场 [6] - 中国国务院常务会议研究加快培育服务消费新增长点等促消费举措，强调充分发挥消费拉动经济增长的基础性作用 [6] - 中国证监会召开2026年系统工作会议，强调坚持稳字当头，及时做好逆周期调节，防止市场大起大落 [2][7] - 中国证监会数据显示，2025年上市公司现金分红回购合计2.68万亿元人民币，全年IPO、再融资合计1.26万亿元人民币，交易所债券市场发行各类债券16.3万亿元人民币 [7] - 中国2025年全社会用电量首次突破10万亿千瓦时，达10.37万亿千瓦时，按年增长5% [7] - 中国2025年以欧元结算的支付额上升22.8%，达到1.18万亿元人民币，创自2010年以来最大升幅 [7] - 香港财政司司长陈茂波表示，不会再度下调股票印花税，除非外围环境令香港竞争力不足，并透露目标在今年内试运黄金中央结算系统 [7] 行业与板块动态 - 短期看好生物医药股，因内地去年创新药对外授权交易额创历史新高，料需求持续 [5] - 短期看好高息股，因近期市场风险偏好降低，资金料流入防守性板块 [5] - 欧盟据报拟提案逐步淘汰关键基础设施中的中国制设备，禁止华为和中兴通讯等企业参与电信网络、太阳能系统及安检扫描仪等领域 [6] - 中国据报要求经纪公司将客户服务器迁出交易所数据中心，以取消高频交易机构的核心优势，上海期货交易所已要求经纪公司在下月底前撤走高频交易客户的设备 [7] - 中国海关阻止英伟达H200芯片入境，零部件供应商据报已暂停生产，原预计中国客户订单将超过100万颗 [7] - 据报小米及OPPO等手机厂商下调全年出货预期，小米、OPPO下调超20%，vivo下调近15% [2][8] - 苹果公司更新内地以旧换新折抵价，华为、小米等Android手机也被纳入折抵范围，例如Huawei Mate X5最高可抵2,850元人民币 [8] - OPEC+在2026年第一季暂停增产，但供过于求格局料限制国际油价上行空间 [2] 企业消息与业绩 - **TCL电子**：预计2025年度股东应占盈利约在23.3亿至25.7亿元人民币之间，按年将录得约45%至60%的增长 [2][9] - **康耐特光学**：预计2025年度纯利较上年度增长不少于30% [2][9] - **澜起科技**：计划来港上市，预计2025年全年净利润介乎21.5亿至23.5亿元人民币，按年增长52.29%至66.46% [9] - **剑桥科技**：预计2025年度归属股东净利润介乎2.52亿至2.78亿元人民币，较上年度增加51.2%至66.8% [9] - **沪上阿姨**：预计2025年度溢利介乎约4.95亿至5.25亿元人民币，增加介乎约50%至60% [10] - **容百科技**：遭中证监立案调查，涉与宁德时代签订的超过1,200亿元人民币订单的披露涉嫌误导性陈述 [2][9] - **优必选**：与欧洲航空巨头空中客车公司签署人形机器人服务协议，2025年人形机器人订单总金额超14亿元人民币 [9] - **文远知行**：宣布截至2026年1月12日，其全球Robotaxi车队规模达1,023辆车 [9] - **华为**：公布其乾崑智驾累计研发投入已达500亿元人民币，截至2025年12月31日累计搭载车辆达140万辆 [9] - **福特汽车**：据报正与比亚迪商讨潜在合作，拟向比亚迪采购电池用于海外工厂混合动力汽车生产 [10] - **京东**：据报开启促销活动发力自提外卖业务，部分自提食品低至1分钱 [10] - **国美零售**：公布向金铂鼎及泰岳科技配售共251.08亿股，每股0.015港元用以抵债，完成后金铂鼎将成为单一大股东 [10] - **泡泡玛特**：其Labubu代工厂被指存在广泛剥削劳工权利问题，公司回应正在调查相关指控 [10] - **华润医药**：旗下润生药业的沙美特罗替卡松吸入粉雾剂成功获得美国FDA上市批准，为FDA首次批准来自中国药企自主研发的吸入粉雾剂 [10] - **中国中冶**：预计2025年归属于母公司所有者的净利润按年下降50%以上，主因房地产业务亏损及资产减值准备计提增加 [10] - **华润电力**：2025年附属电厂累计售电量达2.27亿兆瓦时，年增长7%，其中光伏电站售电量上升55.5% [11] - **华能国电**：2025年累计完成上网电量4,375.63亿千瓦时，下降3.39%，平均上网电价下降3.48%至477.08元人民币/兆瓦时 [11] - **汇丰控股**：正对其新加坡保险业务进行战略审查，作为简化全球业务布局的一部分 [11] - **恒基地产**：旗下中环商业项目The Henderson出租率升至九成，中环海滨旗舰项目Central Yards第一期目标于2027年开幕，目前超过七成办公室面积已获承租 [11] 新股与上市进展 - **多宁生物科技**：向港交所提交主板上市申请，联席保荐人为摩根士丹利及华泰国际 [9] - **牧原食品**：已通过港交所上市聆讯，拟在港主板上市，联席保荐人为摩根士丹利、中信证券及高盛，按生猪出栏量计为全球第一大生猪养殖企业 [9] 市场数据与指数表现 - 截至报告期，恒生指数收报26,845点，单日变动-0.29%，年初至今累计上涨4.74% [3] - 恒生科技指数收报5,822点，单日变动-0.11%，年初至今累计上涨5.55% [3] - 上证综合指数收报4,102点，单日变动-0.26%，年初至今累计上涨3.35% [3] - 上海科创板指数收报1,514点，单日上涨1.35%，年初至今累计上涨12.64% [3] - 美股道琼斯指数收报49,359点，单日下跌0.17%，标普500指数收报6,940点，下跌0.06%，纳斯达克指数收报23,515点，下跌0.06% [3][4] - 纽约期油价格收报59.44美元，单日上涨0.42% [3][4] - 黄金价格收报4,596.09（单位未明确，推断为美元/盎司），单日下跌0.43% [3]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 上周铜价高位回落，主因特朗普政府或不对稀土等征收关税、英伟达称AI数据中心用铜量或高估、美元指数走强及海外基金获利了结，但中期贵金属长牛逻辑为铜价估值抬升提供基础；基本面供应矿山复产慢、COMEX库存升、国内消费弱，现货换月后升水弥补跨月月差，近月盘面C结构收窄 [2][7] - 关税缓和及市场定价降息预期下，海外基金多头获利了结、英伟达言论及美元指数反弹制约金属上行；基本面海外矿山中断、国内精铜供应收窄、传统行业消费拖累、库存累增，预计短期铜价高位区间震荡 [2][10] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - LME铜、COMEX铜、SHFE铜、国际铜价格均下跌，跌幅分别为1.21%、0.71%、0.63%、0.55%；沪伦比值升0.05；LME现货升贴水涨46.69%，上海现货升贴水降80元/吨 [3] - 截至1月16日，LME、COMEX、SHFE和上海保税区库存合计升至100.6万吨，全球显性库存破百万；LME铜库存增0.46万吨，注销仓单比例升至34.5%；上期所库存增3.2万吨；上海保税区库存增0.42万吨 [6][7] 市场分析及展望 - 库存方面，美铜库存高位上行，国内年初季节性累库，沪伦比值回升因美元指数企稳震荡 [7] - 宏观方面，美国经济活动温和扩张、通胀缓和、就业稳定，消费数据向好，经济增长前景好；通胀数据使4月降息概率升，但短期难改美联储观望态度；特朗普干预令市场避险情绪发酵，金银创新高带动铜价中枢上移 [8] - 国内国家电网“十五五”固投4万亿，用于新型电力系统建设和产业链升级 [8] - 供需方面，2026年全球矿端供应增速低于1.5%，国内精铜供应边际收窄；需求端传统行业消费拖累，新兴产业提供新消费增量 [9] 行业要闻 - 第一量子矿业欢迎巴拿马总统计划，可对关停的Cobre Panama铜矿库存矿石加工，该矿2023年因抗议关停，此前产量占全球1%，政府6月前决定其未来发展 [11] - 艾芬豪矿业刚果的卡莫阿 - 卡库拉铜矿和基普希锌矿实现2025年产量目标，2026年铜产量预期38 - 42万吨，冶炼厂投产，首批出口预计很快实现 [12] - 洛阳钼业2025年归母净利润200 - 208亿元，扣非后204 - 212亿元，产铜量741,149吨 [13] 相关图表 - 包含沪铜与LME铜价走势、LME铜库存、全球显性库存等多组铜相关数据图表 [15]

南部战区新闻发言人田军里空军大校表示，近日，南部战区组织无人机位中国东沙岛附近空域进行正常飞 行训练，完全正当合法。 来源：央视新闻 责编：刘珺宇 校对：刘星莹 百万用户都在看 盘前，全线大涨！芯片巨头，突传罕见利好！ 上交所出手，暂停国晟科技部分投资者账户交易！浙江证监局也有动作 热门资产，直线跳水！高盛，突然空袭！ "降息大门关闭！"美联储，预期突变！ 局势升级！俄罗斯，大规模袭击！发射7枚巡航导弹！英国，重大宣布！ 违法和不良信息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@stcn.com 券中社 × 券商中国 券 中 社 扫码下载券中社APP 扫码关注券商中国公众号 quanshangcn qzs.stcn.com 舞中 券中社APP 券 商 中 国 是 证 券 市 场 权 威 媒 体 《 证 券 时 报 》 旗 下 新 媒 体 , 券 商 中 国 对 该 平 台 所 刊 载 的 原 创 内 容 享 有 著 作 权 , 未 经 授 权 禁 止 转 载 ， 否 则 将 追 究 相 应 法 律 责 任 。 看券商中国 知天下财经 F ...

货币政策空间与银行息差 - 中国人民银行副行长邹澜表示2026年降准降息存在一定空间 [1][3] - 2025年以来银行净息差已出现企稳迹象 连续两个季度保持在1.42% [1][3] - 2026年有规模较大的3年期及5年期等长期存款到期重定价 有助于降低银行付息成本 [1][3] 结构性货币政策工具调整 - 中国人民银行自2026年1月19日起下调再贷款 再贴现利率0.25个百分点 [2] - 下调后 3个月 6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95% 1.15%和1.25% 再贴现利率为1.5% 抵押补充贷款利率为1.75% 专项结构性货币政策工具利率为1.25% [2] - 政策意图在于引导金融机构加大对重大战略 重点领域和薄弱环节的支持力度 实现精准滴灌 [2] 政策实施背景与考量 - 在外部约束方面 人民币汇率比较稳定且美元处于降息通道 汇率不构成很强约束 [3] - 中国人民银行于1月15日下调了各项再贷款利率 有助于为降息创造空间 [1][3] - 一季度是银行信贷投放高峰 年初推出结构性工具改革举措有利于降低银行负债成本并保证银行息差 [2] 市场影响与专家观点 - 专家表示政策旨在绕过传统信贷传导可能存在的梗阻 将更多金融资源精准配置到科技创新 产业升级和绿色转型等领域 [2] - 数据显示2025年第一 第二 第三季度商业银行净息差分别为1.43% 1.42% 1.42% 整体趋于稳定 [3] - 有专家指出在本次结构性降息后 短期内降息的必要性降低 同时为防止股市等资产价格进一步过热 短期内降息的可能性也降低 [3]

美股市场整体表现 - 美东时间1月16日，美国三大股指集体小幅收跌，道琼斯指数跌0.17%，标普500指数跌0.06%，纳斯达克综合指数跌0.06% [2][3][4] - 万得美国科技七巨头指数微跌0.3%，个股走势分化，微软上涨0.70%，亚马逊上涨0.38%，苹果下跌1.04% [5][6][7] - 市场分析认为，通胀担忧、供应链修正及宏观不确定性主导市场情绪，拖累了成长股与全球科技板块表现 [7] 芯片行业表现 - 芯片股多数上涨，费城半导体指数涨1.15% [8] - 美光科技股价大涨7.73%，博通涨2.55%，拉姆研究涨2.48%，应用材料涨2.49% [8][9] - 部分芯片股年初至今涨幅显著，美光科技涨27.06%，应用材料涨27.25%，拉姆研究涨30.20%，英特格涨39.29%，NOVA涨35.72% [9] - 英特尔股价下跌超过2%，高通跌逾1% [8] 中概股市场表现 - 中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.15% [9] - 阿里巴巴股价下跌3.22%，京东集团跌1.70%，中通快递跌1.06%，理想汽车跌1.22% [9][10] - 部分中概股逆势上涨，网易涨1.37%，百度集团涨0.12% [10] - 年初至今部分中概股表现强劲，阿里巴巴涨12.86%，百度集团涨14.48%，贝壳涨10.63% [10] 苹果公司动态 - 苹果公司于1月16日更新了以旧换新抵扣价格，并将华为、小米等安卓机型纳入折抵范围 [11][12] - 在中国区，iPhone 16 Pro Max最高可抵5800元，Huawei Mate X5最高可抵2850元，Oppo Find X8 Pro、Vivo iQOO 13、Xiaomi 15 Pro最高可抵1600-1700元 [12] - 有分析师指出，苹果首款折叠屏手机iPhone Fold或将在今年9月发布，与iPhone 18 Pro系列一同首发A20Pro芯片 [12] - 据报道，苹果的AI眼镜计划在2025年第二季度推出 [12] 美联储政策与人事动向 - 美联储理事鲍曼表示，美联储的政策应侧重于支持就业市场，不应释放暂停降息周期的信号，如果就业形势未能改善，应随时准备再次降息 [14] - 鲍曼认为美国经济展现出韧性，目前工资增长与2%的通胀目标保持一致，美联储在降低通胀方面取得了显著进展 [14] - 分析师Adam Button指出，鲍曼关于“适度限制性”的看法与大多数美联储成员的共识相左 [14] - 美国前总统特朗普表示，希望国家经济委员会主任哈塞特留任原职，暗示将提名哈塞特以外的人选接替鲍威尔，加剧了下一任美联储主席人选的不确定性 [15][19] - 在特朗普对哈塞特发表评论后，美国两年期国债收益率一度上涨5个基点至3.61%，创下自2024年12月美联储最近一次降息以来的最高水平 [16] - 美元指数DXY迅速拉升逾20点，现货金银短线跳水 [16] - 交易员预计美联储1月降息可能性极低，据CME“美联储观察”，1月降息25个基点的概率为5%，维持利率不变的概率为95% [16] - 摩根通胀经济学家预测，尽管美联储领导层更迭，但美联储不会再进一步降息 [17] - BTG Pactual资产管理美国公司管理合伙人John Fath表示，市场此前押注下届美联储主席为鸽派的态势在过去几天发生了逆转 [17]

美联储主席继任者人选动态 - 美国总统特朗普公开表示，他可能更倾向于让现任国家经济委员会主任凯文·哈塞特留任现职，而非出任美联储主席，因为担心失去一位关键的经济政策传声筒[1] - 特朗普的表态使前美联储理事凯文·沃什迅速成为下一任美联储主席的最热门人选，在预测市场Kalshi上的获胜概率已升至59%[2] - 哈塞特在预测市场Kalshi上的获胜概率从与沃什不相上下的水平骤降至14%，甚至低于现任美联储理事克里斯托弗·沃勒的18%[2] - 另一预测平台Polymarket数据显示类似趋势，沃什获胜概率为58%，哈塞特为11%，沃勒为16%[2] - 特朗普计划在本月内公布现任主席鲍威尔的继任人选，鲍威尔的主席任期将于5月结束[2] 金融市场反应与政治背景 - 特朗普关于美联储主席人选的言论引发金融市场剧烈波动，美元指数迅速拉升逾30点，现货黄金回落70美元，短线跌幅达1.5%[3] - 针对现任主席鲍威尔的一项刑事调查（涉及就美联储大楼翻修问题向国会作虚假陈述的指控）与主席继任之争产生交集，并在国会引发强烈反弹[3] - 两名共和党参议员表示，在针对鲍威尔的调查结束之前，他们不会支持任何美联储主席提名[3] - 市场存在长期担忧，即下一任美联储主席可能面临来自白宫的巨大压力，被迫推动降息，特朗普上月曾表示不会任命任何在降息问题上与其立场不一致的人[3] - 提名人选在确认过程中面临平衡挑战，既要避免质疑特朗普施压美联储的言论，又要防止因关系过于密切而损害央行独立性的担忧[3]

全球股指表现 - 美股三大指数全线收跌，道指跌0.17%至49359.33点，标普500指数跌0.06%至6940.01点，纳指跌0.06%至23515.39点 [1][2] - 本周美股三大指数累计下跌，道指累跌0.29%，标普500指数累跌0.38%，纳指累跌0.66% [1] - 欧洲主要股指全线下跌，德国DAX指数跌0.22%，法国CAC40指数跌0.65%，英国富时100指数微跌0.04% [4][5] - 本周欧洲股指表现分化，法国CAC40指数累计下跌1.23%，英国富时100指数累计上涨1.09% [4] 美股行业与个股异动 - 大型科技股多数下跌，万得美国科技七巨头指数下跌0.3%，苹果股价下跌超过1%，谷歌下跌近1% [2] - 芯片股逆势大涨，美光科技股价上涨7.76%，总市值首次突破4000亿美元，年内累计涨幅已超过27% [2][3] - 多家半导体公司股价表现强劲，闪迪、希捷科技盘中股价创历史新高，博通、应用材料、阿斯麦收盘涨幅均超过2% [2] - 其他表现突出的芯片股包括：蓝博十半导体涨4.77%，ASTERA LABS涨4.33%，英特格涨3.36%，NOVA涨2.57%，拉姆研究涨2.52% [3] 中概股市场表现 - 中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数下跌1.15% [2][3] - 多只中概股跌幅显著，唯品会下跌8.29%，世纪互联下跌8.14%，脑再生下跌超过8% [3] - 乐信下跌4.15%，叮咚买菜下跌4.04%，阿里巴巴下跌3.22% [3] - 哔哩哔哩、京东、理想汽车、小鹏汽车跌幅均超过1% [3] 大宗商品与加密货币 - 贵金属价格跳水，现货白银下挫2.7%，一度失守87美元/盎司，纽约期银下跌2.6% [5] - 基本金属中，碳酸锂价格下跌近9%，伦敦金属交易所(LME)锡价下跌超过4% [5] - 国际油价上涨，WTI原油上涨0.24%，ICE布伦特原油上涨超过0.6% [5] - 加密货币主要币种涨跌不一，比特币、以太坊下跌约0.1%，SOL上涨超过2% [5] - 过去24小时内，全球超过9万人爆仓，其中主要为多单爆仓 [5] 宏观与政策消息 - 美联储前票委Patrick Harker指出，美国当前阶段不适合大幅降息，盲目追求短期刺激可能埋下更大风险 [6] - Harker强调，任何针对美联储的外部施压都是危险行为，可能削弱央行独立性并产生全球连锁影响 [7] - 消息面上，美国总统特朗普称，可能会对那些不支持美国得到格陵兰岛的国家加征关税 [7]

美联储官员政策立场分析 - 美联储理事米歇尔·鲍曼在竞选美联储主席失败后，并未如预期般转向更鹰派的货币政策立场，而是选择坚守其原有立场 [1] - 鲍曼对当前货币政策“适度限制性”的看法，与美联储内部大多数成员的共识存在分歧，绝大多数成员认为政策利率要么处于中性区间，要么已非常接近该区间 [1] - 鲍曼的观点在未来美联储政策表决中可能变得至关重要，尤其是在可能出现票数接近的表决时，其立场将非常值得关注 [1] - 如果未来通胀（价格）再次回升，鲍曼的立场存在转向鹰派的较大可能性 [1]